Odredbe monetarizma uključuju. Glavne odredbe ekonomske teorije monetarizma i njegova evolucija

Monetarizam je ekonomska teorija prema kojoj novčana masa u opticaju igra odlučujuću ulogu u stabilizaciji i razvoju tržišne ekonomije.

Monetarizam je ekonomska teorija alternativa kejnzijanizmu, prema kojoj se ukupni obim proizvoda i nivo cijena mijenjaju u zavisnosti od promjene ponude novca; a samim tim i postizanje neinflatornog rasta privrede zahteva kontrolu nad novčanom masom u opticaju.

Termin "monetarizam" ima drugo značenje. Često u ekonomskoj literaturi označava antiinflatornu politiku države, koja je 80-ih godina prošlog vijeka bila testirana u nizu industrijaliziranih zemalja svijeta (SAD, Velika Britanija, itd.). 20ti vijek Neke od njegovih odredbi donijele su opipljiv uspjeh u borbi protiv inflatornih procesa. Antiinflatorni program predviđao je uspostavljanje visoke bankarske kamate, zaustavljanje rasta plata, pa čak i njihovo smanjenje. U tom cilju predloženo je održavanje nezaposlenosti na dovoljno visokom nivou.

Monetarizam je jedna od glavnih struja modernog neokonzervativizma, koja se formirala zajedno sa teorijom ponude 50-70-ih godina. 20ti vijek Termin "monetarizam" uveo je 1968. godine američki ekonomista C. Brené da bi izdvojio novčanu masu kao ključni faktor koji određuje ekonomsku situaciju. Ona, međutim, ima duge istorijske korene koji sežu do 18. veka, do vremena klasika - A. Smitha, D. Ricarda, J. B. Saya, D. Humea, i predstavlja doktrinu "neoklasičnog preporoda" [

Monetarizam je jedna od najuticajnijih struja u modernoj ekonomiji, koja pripada neoklasičnom pravcu. On fenomene privrednog života razmatra uglavnom sa stanovišta procesa koji se odvijaju u sferi novčanog prometa.

Osnivač monetarizma je tvorac čikaške škole, dobitnik Nobelove nagrade 1976. Milton Fridman. Upravo je on formulisao većinu metodoloških principa na koje se oslanja značajan dio monetarista. Osnovni princip zasniva se na odnosu formalno-logičke metode naučne analize sa proračunima napravljenim na osnovu ekonomskih modela. Na taj način monetaristi povezuju stvarno stanje stvari sa teorijskim zaključcima.

Glavna karakteristika monetarizma je da se svi glavni problemi tržišne ekonomije razmatraju i rješavaju kroz pitanja cirkulacije novca. Monetaristi su glasni pristalice slobodnog tržišta. Državnu regulaciju smatraju besmislenom na duge staze, jer deblokira regulatore tržišta. Kratkoročno, to daje, po njihovom mišljenju, samo privremeni efekat. Zbog ove okolnosti, naučnici Čikaške škole razvili su niz metodoloških principa i teorijskih koncepata koji se suprotstavljaju kejnzijanskim konceptima državne regulacije privrede.

Monetarizam se zasniva na teorijskoj poziciji samoregulirajućeg ekonomskog sistema. Zaključak je u dvije teze: novac je glavna pokretačka snaga tržišne ekonomije; Centralna banka može uticati na ponudu novca. Predlaže se održavanje stope rasta novčane mase na nivou od 3-5% godišnje. Inače, mehanizam privatnog preduzetništva je narušen, inflacija raste. Uticaj na privredu se svodi na održavanje stalne stope rasta novčane mase. S tim u vezi, mnoge zemlje uvele su targetiranje novčane mase (od engleskog target – cilj), koje se sastojalo u postavljanju ciljeva – donje i gornje granice različitih monetarnih agregata za naredni period (kvart, godinu i sl.). U SAD i Njemačkoj targetiranje je uvedeno početkom 1970-ih, Kanadi - 1975., Francuskoj i Velikoj Britaniji - 1978. rast za prethodni period, a centralna banka nije odgovorna za kršenje ovih ograničenja.

Monetarizam, kao što mu ime implicira, fokusira se na novac i njegova osnovna jednačina je jednačina razmjene: MV = PQ, gdje je M ponuda novca; V je brzina cirkulacije novca; P - nivo cijena; Q - obim proizvedenih usluga.

Osnovni principi monetarne teorije:

1. Osnovna razlika između nominalnog i stvarnog novca.
2. Kardinalna razlika između izgleda koji se otvaraju za pojedinca i društvo u cjelini kada se promijeni nominalni iznos novca.

Ove tačke čine srž monetarne teorije.

2.1 Drugi način izražavanja drugog principa je da se napravi razlika između jednačina toka (zbir potrošnje jednak je zbiru primitaka, ili je obim primljenih konačnih usluga jednak obimu proizvedenih usluga) i zaliha (zbir pojedinačnih gotovinski fond jednak je njegovom ukupnom stanju u društvu).
3. Odlučujuća uloga težnji pojedinih subjekata, koja se ogleda u razlici između pojmova ex ante i ex post. U trenutku prijema dodatne gotovine, iznos troškova premašuje očekivani iznos primitaka (ex ante: troškovi premašuju primitke). Ex post: obje vrijednosti su jednake. Ali pokušaji pojedinaca da troše više nego što primaju, unapred osuđeni na neuspeh, dovode do opšteg povećanja troškova i prihoda.
4. Razlika između konačnog stanja i procesa prelaska u ovo stanje pokazuje razliku između dugoročne statike i kratkoročne dinamike.
5. Značenje pojma "stvarna zaliha novca" i njegova uloga u procesu prelaska iz jednog stacionarnog stanja ravnoteže u drugo.

Monetaristički koncept se zasniva na kvantitativnoj teoriji novca, iako je njegovo tumačenje nešto drugačije od tradicionalnog.

Količinska teorija kaže da postoji direktna veza između količine novca i nivoa cijena, da se cijene određuju količinom novca u opticaju, a da je kupovna moć novca određena nivoom cijena. Kako se ponuda novca povećava, cijene rastu. Suprotno tome, ako se ponuda novca smanji, cijene padaju. Pod jednakim ostalim stvarima, cijene roba se mijenjaju proporcionalno količini novca.

Monetaristi polaze od činjenice da je glavna funkcija novca da služi kao finansijska osnova i najvažniji stimulator ekonomskog razvoja. Regulacija ponude novca kroz sistem banaka utiče na raspodjelu resursa između industrija, promoviše tehnički napredak i održava ekonomsku aktivnost.

Gotovinu treba pažljivo koristiti. Ukoliko dođe do relativno malog povećanja količine novca u opticaju i, shodno tome, povećanja cijena, u skladu sa stopom privrednog rasta, onda se stvaraju neophodni preduslovi za ravnotežu između monetarnog i robnog sektora. Ako cijene brzo rastu, razvija se nekontrolirana inflacija. Kupovna moć novca se smanjuje. Potreba za njima raste, jer se obim trgovine (nominalno) povećava. Nedostatak sredstava može dovesti do krize u plaćanju i namirivanju.

Prema idejama monetarista, inflacija je čisto monetarni fenomen. Friedmanovim riječima, "centralni čin je da je inflacija uvijek i svugdje monetarni fenomen." Uzrok inflacije je višak novčane mase, „puno novca – nedovoljno robe“. Promjene u tražnji za novcem obično nastaju kao reakcija na tekuće procese, situaciju na tržištu i promjene ekonomske politike.

Monetaristi razlikuju dvije vrste inflacije: očekivanu i nepredviđenu. Sa očekivanom inflacijom stvaraju se preduslovi za postizanje ravnoteže na tržištima roba i usluga: stopa rasta cena odgovara očekivanjima i proračunima ljudi. Država u ovom ili onom obliku obaveštava o očekivanom porastu cena, recimo, za 3% godišnje, a proizvođači, prodavci, kupci se tome prilagođavaju.

Druga stvar je ako stopa inflacije pređe očekivanu. Oštar rast cijena praćen je raznim kršenjima, odstupanjima od uobičajenog ritma ekonomske aktivnosti.

M. Friedman je izrazio svoj negativan stav prema regulaciji cijena, obuzdavanju rasta cijena. Tvrdio je da kontrole cijena i plata nisu u stanju da eliminišu inflaciju.

Monetarna politika treba da bude usmerena na postizanje usklađenosti između tražnje za novcem i njihove ponude. Rast novčane mase (procenat rasta novca) treba da bude takav da se obezbedi stabilnost cena. Fridman polazi od činjenice da je vrlo teško manevrirati različitim pokazateljima rasta novca.

Prognoze centralne banke su često pogrešne. Teško je, ako ne i nemoguće, tačno utvrditi koji faktori utiču na ekonomski razvoj. Odluke se obično donose kasno.

“Ako pogledamo monetarnu oblast, u većini slučajeva je vjerovatno da će se donijeti pogrešna odluka, jer donosioci odluka uzimaju u obzir samo ograničeno područje i ne uzimaju u obzir sveukupnost posljedica cjelokupne politike u cjelini”, Friedman napisao. Prema njegovom mišljenju, centralna banka treba da napusti oportunističku politiku kratkoročne regulacije i da pređe na politiku dugoročnog uticaja na privredu, postepeno povećanje novčane mase.

Novčana masa ne utiče na realni, već na nominalni BDP. Monetarni faktori "rade" na pokazateljima cijena i vrijednosti. Dakle, pod uticajem kvantitativnog rasta novca, cene rastu.

Monetarizam je škola ekonomske misli koja zagovara ulogu državne kontrole nad količinom novca u opticaju. Predstavnici ovog pravca smatraju da to utiče na obim proizvodnje u kratkom roku i na nivo cena u dužem periodu. Politika monetarizma usmjerena je na ciljanje stope rasta novčane mase. Ovdje se cijeni dugoročno planiranje, a ne donošenje odluka ovisno o situaciji. Ključni predstavnik pravca je Milton Friedman. U svom glavnom djelu, Monetarna historija Sjedinjenih Država, on je tvrdio da je inflacija prvenstveno povezana sa nerazumnim povećanjem novčane mase u opticaju i zagovarao je njeno regulisanje od strane centralne banke zemlje.

Ključne karakteristike

Monetarizam je teorija koja se fokusira na makroekonomske efekte ponude novca i aktivnosti centralnih banaka. Formulirao ga je Milton Friedman. Prema njegovom mišljenju, prekomjerno povećanje novčane mase u opticaju nepovratno dovodi do inflacije. Zadatak centralne banke je isključivo održavanje stabilnosti cijena. Škola monetarizma proizlazi iz dvije historijski antagonističke struje: čvrste monetarne politike koja je preovladavala krajem 19. stoljeća i teorija Johna Maynarda Keynesa koje su se učvrstile u međuratnom periodu nakon neuspješnog pokušaja da se obnovi zlatni standard. Fridman je, s druge strane, svoje istraživanje usmjerio na stabilnost cijena, koja ovisi o postojanju ravnoteže između ponude i potražnje novca. Sažeo je svoja otkrića u zajedničkom radu sa Anom Švarc, "Monetarna istorija Sjedinjenih Država 1867-1960."

Opis teorije

Monetarizam je teorija koja na inflaciju gleda kao na direktnu posljedicu prekomjerne ponude novca. To znači da je odgovornost za to u potpunosti na centralnoj banci. Friedman je prvobitno predložio fiksno monetarno pravilo. Prema njegovim rečima, novčana masa bi trebalo da se automatski povećava za k% godišnje. Time će centralna banka izgubiti slobodu djelovanja, a ekonomija će postati predvidljivija. Monetarizam, čiji su predstavnici smatrali da bezobzirna manipulacija novčanom masom ne može stabilizovati privredu, je prvenstveno dugoročno planiranje koje sprečava nastanak vanrednih situacija, a ne pokušaj brzog reagovanja na njih.

Negiranje potrebe za zlatnim standardom

Monetarizam je pravac koji je stekao popularnost nakon Drugog svjetskog rata. Većina njegovih predstavnika, uključujući Friedmana, vidi zlatni standard kao nepraktičan ostatak starog sistema. Njegova nesumnjiva prednost je postojanje internih ograničenja za rast novca. Međutim, povećanje stanovništva ili povećanje trgovine u ovom slučaju nepovratno dovodi do deflacije i pada likvidnosti, jer u ovom slučaju sve zavisi od vađenja zlata i srebra.

Formacija

Clark Warburton je zaslužan za prvo monetarno tumačenje fluktuacija poslovnih aktivnosti. Opisao ga je u nizu članaka 1945. Tako su rođeni moderni trendovi monetarizma. Međutim, teorija je postala široko rasprostranjena nakon što je Milton Friedman 1965. uveo kvantitativne teorije novca. Postojao je mnogo prije njega, ali ga je tada dominantni kejnzijanizam doveo u pitanje. Fridman je vjerovao da će proširenje novčane mase dovesti ne samo do povećanja štednje (kada su ponuda i potražnja u ravnoteži, ljudi su već ostvarili potrebne uštede), već i do povećanja ukupne potrošnje. I to je pozitivna činjenica za nacionalnu proizvodnju. Porast interesa za monetarizam također je posljedica neuspjeha kejnzijanske ekonomije da prevlada nezaposlenost i inflaciju nakon kolapsa Breton Woods sistema 1972. i naftne krize 1973. godine. Ove dvije negativne pojave su direktno povezane, rješenje jednog od problema dovodi do pogoršanja drugog.

Godine 1979. američki predsjednik Jimmy Carter imenovao je Paula Volckera za šefa Federalnih rezervi. Ograničio je ponudu novca u skladu sa Friedmanovim pravilom. Rezultat je bila stabilnost cijena. U međuvremenu, u Velikoj Britaniji izbore je pobijedila predstavnica Konzervativne stranke Margaret Thatcher. Inflacija je u tom periodu rijetko padala ispod 10%. Thatcher je odlučila koristiti monetarističke mjere. Kao rezultat toga, do 1983. stopa inflacije je pala na 4,6%.

Monetarizam: predstavnici

Među apologetima ovog trenda su i takvi istaknuti naučnici:

Carl Brunner.
Phillip D. Kagan.
Milton Friedman.
Alan Greenspan.
David Leidler.
Allan Meltzer.
Anna Schwartz.
Margaret Thatcher.
Paul Walker.
Clark Warburton.

Nobelovac M. Friedman

Možemo reći da je teorija monetarizma, koliko god to čudno zvučalo, započela kejnzijanizmom. Milton Fridman, na početku svoje akademske karijere, bio je zagovornik fiskalnog regulisanja privrede. Međutim, kasnije je došao do zaključka da je pogrešno mešati se u nacionalnu ekonomiju promenom državne potrošnje. U svojim poznatim djelima tvrdio je da je "inflacija uvijek i svuda monetarni fenomen". Protivio se postojanju Federalnih rezervi, ali je smatrao da je zadatak centralne banke bilo koje države da održava ravnotežu potražnje i ponude novca.

"Monetarna istorija Sjedinjenih Država"

Ovo čuveno delo, koje je bilo prvo veliko istraživanje koje je koristilo metodološke principe novog pravca, napisao je nobelovac Milton Fridman u saradnji sa Anom Švarc. U njemu su naučnici analizirali statistiku i došli do zaključka da je novčana masa značajno uticala na američku ekonomiju, posebno na prolazak poslovnih ciklusa. Ovo je jedna od najistaknutijih knjiga prošlog veka. Ideju o njenom pisanju predložio je predsjednik Federalnih rezervi Arthur Burns. Monetarna istorija Sjedinjenih Država prvi put je objavljena 1963. godine.

Poreklo Velike depresije

Monetarnu istoriju Sjedinjenih Država napisali su Friedman i Švarc pod pokroviteljstvom Nacionalnog biroa za ekonomska istraživanja od 1940. godine. Izašla je 1963. Dvije godine kasnije pojavilo se poglavlje o Velikoj depresiji. U njemu autori kritikuju Federalne rezerve zbog neaktivnosti. Po njihovom mišljenju, trebalo je da održava stabilnu novčanu masu i da kreditira komercijalne banke, a ne da ih dovodi do masovnog bankrota. Monetarna istorija koristi tri glavna indikatora:

Koeficijent gotovine na računima pojedinaca (ako ljudi vjeruju u sistem, onda ostavljaju više na karticama).
Odnos depozita i rezervi banaka (pod stabilnim uslovima, finansijske i kreditne institucije se više zadužuju).
Novac "povećane efikasnosti" (što služi kao gotovina ili visokolikvidne rezerve).

Na osnovu ova tri indikatora može se izračunati novčana masa. Knjiga također govori o problemima korištenja zlatnog i srebrnog standarda. Autori mjere brzinu novca i pokušavaju pronaći najbolji način da centralne banke intervenišu u ekonomiji.

Doprinos nauci

Dakle, monetarizam u ekonomiji je pravac koji je prvi predstavio obrazloženje za Veliku depresiju. Ekonomisti su njegovo porijeklo vidjeli u gubitku povjerenja potrošača i investitora u sistem. Monetaristi su odgovorili na izazove novog vremena predlažući novi način stabilizacije nacionalne ekonomije kada kejnzijanizam više nije funkcionirao. Danas se u mnogim zemljama koristi modifikovani pristup, koji podrazumeva veću intervenciju države u privredi kako bi se regulisala brzina opticaja novca i njihova količina u opticaju.

Kritika Friedmanovih nalaza

Prema Alanu Blinderu i Robertu Solowu, fiskalna politika postaje neefikasna samo kada je elastičnost tražnje za novcem nula. Međutim, u praksi se ova situacija ne dešava. Friedman je Veliku depresiju pripisao nedjelovanju američke banke federalnih rezervi. Međutim, neki ekonomisti, poput Petera Temina, ne slažu se sa ovim zaključkom. On vjeruje da su porijeklo Velike depresije egzogeno, a ne endogeno. U jednom od svojih radova, Paul Krugman tvrdi da je finansijska kriza 2008. godine pokazala da država nije u stanju da kontroliše "široki" novac. Prema njegovom mišljenju, njihova ponuda gotovo da nije povezana sa BDP-om. James Tobin primjećuje važnost nalaza Friedmana i Schwartza, ali dovodi u pitanje njihove predložene mjere brzine novca i njihovog uticaja na poslovne cikluse. Barry Eichengreen tvrdi da Federalne rezerve nisu mogle biti aktivne tokom Velike depresije. Po njegovom mišljenju, povećanje novčane mase kočio je zlatni standard. To dovodi u pitanje ostale zaključke Friedmana i Schwartza.

Na praksi

Monetarizam u privredi se pojavio kao pravac koji je trebao pomoći u suočavanju s problemima nakon kolapsa Breton Woods sistema. Realistička teorija bi trebala objasniti deflatorne talase kasnog 19. stoljeća, Veliku depresiju, stagflaciju nakon Jamajke. Prema monetaristima, brzina cirkulacije novca direktno utiče na fluktuacije poslovne aktivnosti. Dakle, uzrok Velike depresije je nedovoljna ponuda novca, što je dovelo do pada likvidnosti. Sve veće fluktuacije i volatilnost cijena su posljedica pogrešne politike centralne banke. Povećanje novčane mase u opticaju obično je povezano sa potrebom finansiranja državne potrošnje, pa je potrebno smanjiti. Makroekonomska teorija prije 1970-ih je, naprotiv, insistirala na njihovom proširenju. Preporuke monetarista su dokazale svoju efikasnost u praksi u SAD i Velikoj Britaniji.

Moderni monetarizam

Danas sistem federalnih rezervi koristi modificirani pristup. Podrazumijeva opsežniju intervenciju države u slučaju privremene nestabilnosti tržišne dinamike. Naročito bi trebalo da reguliše brzinu opticaja novca. Evropske kolege preferiraju tradicionalniji monetarizam. Međutim, neki istraživači smatraju da je ova politika bila razlog slabljenja valuta krajem 1990-ih. Od tog vremena zaključci monetarizma počinju da se dovode u pitanje. Debata o ulozi ove škole ekonomske misli u liberalizaciji trgovine, međunarodnim investicijama i efikasnoj politici centralne banke nastavlja se do danas.

Međutim, monetarizam ostaje važna teorija na kojoj se grade nove. Njegovi zaključci su i dalje relevantni i zaslužuju detaljno proučavanje. Fridmanov rad je nadaleko poznat u naučnoj zajednici.

Tokom proteklih decenija, makroekonomska teorija je bila arena rivalstva između dva glavna toka ekonomske misli - Kejnzijanizam i monetarizam. Od 60-ih godina. U 20. veku kritikovane su mnoge odredbe kejnzijanskog koncepta sa prioritetom fiskalne politike u regulisanju agregatne tražnje.

Monetarizam kako struja ekonomske misli otkriva značajnu ulogu novca u određivanju nivoa ekonomske aktivnosti i cijena. Najistaknutiji predstavnik teorije monetarizma je nobelovac M. Friedman, koji smatra da inflacija je isključivo monetarna (monetarna) pojava, zbog rasta novčane mase u opticaju.

Imajući neoklasičnu teoriju količine novca kao teorijsku osnovu, monetarizam se fokusira na razvoj njegove nove verzije, kao i na prijedloge za unapređenje makroekonomske politike.

Termin "monetarizam" uveo je u naučni opticaj 1968. godine američki ekonomista K. Brunner kako bi ukazao na pristup prema kojem je novčana masa glavni faktor koji određuje ekonomsku situaciju. Sa širim tumačenjem može se uzeti u obzir monetarizam ne samo kao skup praktičnih preporuka za rješavanje makroekonomskih problema, izbor metoda makroekonomske regulacije, već i kao svojevrsna ekonomska filozofija, alternativa kejnzijanizmu.

Stavovi monetarista i kejnzijanaca o problemima unutrašnje stabilnosti tržišnog sistema i ulozi države u ovom procesu suprotni su po konceptualnoj osnovi, ali te razlike nisu uvijek jasno izražene u korištenim alatima analize. Za razliku od kejnzijanskog koncepta, prema kojem sistem slobodnog tržišta bez aktivne državne regulacije nije u stanju da stabilizuje privredu uz punu zaposlenost i odsustvo značajne inflacije, monetarizam pretpostavlja da su tržišta dovoljno konkurentna da osiguraju visok stepen makroekonomske stabilnosti. Monetaristi vjeruju državna regulacija je faktor koji sputava privatnu inicijativu i često sadrži greške koje destabilizuju privredu. Država, sprovođenjem fiskalne i monetarne politike, izaziva samu nestabilnost kojoj su ove mere namenjene da se suprotstave.

I kejnzijanci i monetaristi svoju analizu zasnivaju na jednačinama koje karakterišu kretanje tokova prihoda i rashoda u ekonomiji. Kejnzijanski identitet:

Y=C+I+G+Xn ,(5.3)

fokusira se na analizu jednakosti ukupnih prihoda i planiranih ukupnih rashoda, čime se utvrđuje makroekonomska ravnoteža.

U monetarizmu Najvažnija je jednačina razmjene novca:

M×V=P×Y(5.4)

Njegova lijeva strana predstavlja vrijednost troškova potrošača (ukupni troškovi), desna - ukupan prihod prodavaca od prodaje robe (ukupni prihod).

Na ovaj način, Kejnzijanske i monetarističke jednačine odražavaju iste makroekonomske procese, ali sa fundamentalnim neslaganjima oko toga koji od ova dva koncepta ga čini adekvatnijim.

Glavna neslaganja između monetarista i kejnzijanaca je odgovoriti na pitanje: da li je brzina novca u ekonomiji stabilna? Prema klasičnoj teoriji, brzinu opticaja novca određuju tehnički i institucionalni faktori - stepen razvijenosti bankarskog sistema, ustaljene navike pojedinaca itd. Stoga je stabilan u smislu da ne zavisi od količine novca u opticaju. Promjena njihove ponude dovodi samo do promjene nivoa cijena (princip „neutralnosti“ novca), ali ne utiče ni na obim nacionalne proizvodnje niti na brzinu novca. Uticaj novčane mase na bankarsku kamatnu stopu je nepredvidiv.

Monetaristi takođe smatraju da je brzina cirkulacije novca stabilna, jer su njene fluktuacije male i mogu se predvidjeti, jer se faktori od kojih zavisi brzina cirkulacije novca u privredi postepeno mijenjaju. Kao dokaz ove stabilnosti, monetaristi navode stabilnost odnosa između nominalnog obima nacionalne proizvodnje i novčane mase. Po njihovom mišljenju, tražnja za novcem ne zavisi od njihove ponude, već je određena nivoom nominalne proizvodnje. Tržište u procesu uspostavljanja monetarne ravnoteže dovodi do jednakosti tražnje za novcem i njegove ponude, čime se obezbeđuje stabilnost odnosa ponude novca i nominalnog obima proizvodnje:

V = (5.5)

Stabilnost brzine novca znači da je ponuda novca najvažniji faktor koji određuje nominalni obim nacionalne proizvodnje, nivo cijena i zaposlenost. dakle, Sa monetarističkog stanovišta, monetarna politika države je najvažniji instrument makroekonomske regulacije. Značaj fiskalne politike kao sredstva stabilizacije privrede i preraspodele resursa monetaristi ne ocjenjuju visoko. za kejnzijance, naprotiv, glavna determinanta stvarne proizvodnje, nivoa zaposlenosti i cijena je ukupna potrošnja, čije komponente su određene mnogim varijablama i ne zavise direktno od ponude novca.

Monetarna politika, prema monetaristima, kratkoročno može uticati na realni nivo nacionalne proizvodnje i zaposlenosti, ali na duži rok utiče samo na nivo cena, pa centralna banka treba da stabilizuje ne kamatnu stopu (ovo je pogrešan cilj), već rast stopa novčane mase. Ekonomsku nestabilnost generiše više pogrešna monetarna politika nego unutrašnja nestabilnost tržišnog sistema.

Ako se za kejnzijance uticaj promena u ponudi novca na dinamiku proizvodnje i zaposlenosti ostvaruje samo kroz promenu kamatne stope (koja zauzvrat utiče na nivo ulaganja privatnih firmi), onda za monetariste promena u ponuda novca direktno utiče na monetarnu vrednost nacionalne proizvodnje, transformišući se u rast cena, a delimično (kratkoročno) - u rast realnog agregatnog dohotka. Ali takav odnos, naravno, podrazumijeva stabilnost brzine novca.

Državna intervencija u privredi prema monetaristima, to je u mnogim slučajevima neizbježno, ali bi trebalo stvoriti uslove za slobodno i stabilno funkcionisanje tržišnih mehanizama na bazi racionalne dugoročne makroekonomske politike.

U monetarističkom konceptu, monetarna politika je "strašno oružje" jer određuje nivo ekonomske aktivnosti u mnogo većoj meri nego što veruju kejnzijanci. Stoga se monetaristi zalažu za zakonodavni establišment monetarno pravilo, prema kojem godišnja stopa rasta novčane mase mora odgovarati prosječnoj godišnjoj stopi rasta realnog obima nacionalne proizvodnje. Drugim rečima, ako je godišnji prosečni rast bruto nacionalnog proizvoda u realnom iznosu od 3-5%, onda bi novčana masa u privredi (novčana masa) trebalo da se poveća u određenim granicama. Manje povećanje će dovesti do nestašice novca, a moguće i do deflacije i nezaposlenosti; više će izazvati inflaciju. Zakonodavnim uspostavljanjem monetarne vladavine otkloniće se uzroci nestabilnosti u privredi, tendencije ka recesiji ili inflaciji će biti privremene (kratkoročne) prirode.

Monetaristi vjeruju da je glavni razlog pomeranja krive agregatne tražnje promena količine novca u opticaju. Budući da je kriva agregatne ponude na dugi rok gotovo vertikalna (što odgovara stanju ekonomije blizu pune zaposlenosti), promjena agregatne potražnje će uglavnom uticati na nivo cijena R i imaće mali uticaj na stvarni obim nacionalne proizvodnje Y .

monetarno pravilo povezuje povećanje ponude novca sa povećanjem realnog outputa. Povećanje agregatne tražnje mora odgovarati povećanju agregatne ponude, tako da se prosječni nivo cijena ne mijenja.

Monetaristi odbaciti fiskalnu politiku kao sredstvo makroekonomske stabilizacije. Oni povezuju svoju neefikasnost efekat istiskivanja (supstitucije). privatne investicije od strane države. Kada država ima budžetski deficit tokom ekonomske krize, a količina novca u opticaju se ne menja, državni zajmovi dovode do povećanja tražnje za novcem i, shodno tome, do povećanja kamatne stope, što negativno utiče na obim. privatnih investicija - smanjuje se. (Keynezijanci ne poriču postojanje efekta istiskivanja, već ga smatraju beznačajnim.) Kada se budžetski deficit pokrije emisijom novog novca, nema efekta istiskivanja, ali je u ovom slučaju povećanje privredne aktivnosti rezultat monetarne, a ne fiskalne politike. Ali aktivnu monetarnu politiku takođe ne pozdravljaju monetaristi, kao što je gore prikazano, što se objašnjava sa dva glavna razloga. prvo, ukazuju na postojanje vremenskog kašnjenja, što je povezano sa neizvjesnošću perioda uticaja mjera monetarne regulacije na privredu (od šest do osam mjeseci do dvije godine). Shodno tome, kada ove mjere počnu da stupaju na snagu, situacija u privredi može već biti drugačija, a raniji napori samo će pogoršati makroekonomsku nestabilnost. I, drugo, kamatnu stopu, koja ima za cilj regulisanje monetarne politike, monetaristi smatraju pogrešnim ciljem.

Monetarizam, kao jedno od najvažnijih područja moderne ekonomske misli, protivnik je i glavni protivnik i kejnzijanizma i institucionalizma. Naziv pravca dolazi od latinskog "kovanica" - novčana jedinica, novac. Monetarizam je nastao u Sjedinjenim Državama i počeo se širiti 50-ih i 60-ih godina 20. stoljeća. Izraz "M." uveo je K. Brunner 1968. Osnivač je Milton Friedman (r. 1912) prof. Univerzitet u Čikagu je 1976. godine dobio Nobelovu nagradu za ekonomiju za analizu potrošnje, istorije den. cirkulaciju i razvoj monetarne teorije. Bivši ekonomski savjetnik američkog predsjednika. Svoje ekonomske stavove izložio je u nekoliko radova, od kojih je najpoznatije Kapitalizam i sloboda (1962).

M. je prošao kroz tri faze razvoja. Prva faza (195060) bila je posvećena stvaranju nove verzije kvantitativne teorije novca (engleska quantity theory of money), inflacije i proučavanja uzroka ekonomskog. ciklusa i kontroverze sa kejnzijanskom politikom zasnovanom na budžetskim metodama. Druga faza (1970-80-e) obilježena je dominacijom M.-ovih ideja u ekonomiji. teorija i ekonomija. politika. U ovoj fazi, koncept države. politike i branio ideje ekonomskog. sloboda i sloboda pojedinca. Treću fazu (od 90-ih godina) karakteriše dalje proučavanje teorijskog. instrumente M. i odmak od „čiste” monetarne politike započete u praksi u vezi sa pomakom Ch. akcenti u privredi od pitanja inflacije do problema zaposlenosti, stopa rasta, prihoda. M. je dao veliki doprinos razvoju moderne. teorije novca, inflacije, države. politika kontrole br. žalbe. M. je postao važan dio moderne. neoklasične trenutne ekonomske. misli.

Teorija novca M. prvobitno je predstavljena u radu, ur. M. Friedman “Teorija količine novca. Nova formulacija" (1956).

Najvažnija karakteristika monetarizma kao ekonomske škole je da njegovi pristalice glavnu pažnju posvećuju monetarnom faktoru, količini novca u opticaju. Slogan monetarista je: "Novac je važan" ("Money matters"). Po njihovom mišljenju, novčana masa ima odlučujući uticaj na ekonomski razvoj, a rast nacionalnog dohotka zavisi od stope rasta novčane mase.

Monetarizam nastavlja tradiciju klasičnih i neoklasičnih ekonomskih škola. U svojoj teoriji, oslanjaju se na takve odredbe klasika kao što su ekonomski liberalizam, minimalna intervencija države u ekonomiji, potreba za slobodnom konkurencijom i fleksibilnost cijena kada se ponuda i potražnja mijenjaju. Uticaj monetarizma u svijetu se povećao 1970-ih i 1980-ih, kada su inflacija i budžetski deficit postali glavni problemi privrede. Monetaristi nastanak ovih problema povezuju sa teorijom i praksom kejnzijanizma, sa državnom regulacijom privrede.

Glavni predstavnici: Milton Friedman, Karl Brunner, Alan Meltzer, Anna Schwartz.

Ključne odredbe:

1. Održivost privatne tržišne ekonomije. Monetaristi smatraju da tržišna ekonomija, zbog unutrašnjih tendencija, teži stabilnosti i samoprilagođavanju. Ako postoje disproporcije, kršenja, onda se to događa prvenstveno kao rezultat vanjskog uplitanja. Ova odredba je usmjerena protiv Kejnsovih ideja, čiji poziv na državnu intervenciju vodi, prema monetaristima, do narušavanja normalnog toka ekonomskog razvoja.

2. Broj državnih regulatora je smanjen na minimum, uloga poreske i budžetske regulacije (administrativne metode) je eliminisana ili smanjena.

3. Kao glavni regulator koji utiče na ekonomski život, služe kao "novčani impulsi", emisija novca. Fridman je tvrdio, pozivajući se na "monetarnu" istoriju Sjedinjenih Država, da između dinamike ponude novca i dinamike nacionalnog dohotka postoji najbliža korelacija i monetarni impulsi - najpouzdanija postavka ekonomije. Ponuda novca utiče na visinu troškova potrošača, firmi; povećanje mase novca dovodi do povećanja proizvodnje, a nakon pune iskorištenosti kapaciteta - do povećanja cijena.

4. Budući da promjene u novčanoj masi ne utiču na privredu odmah, već sa određenim zakašnjenjem (kašnjenjem) i to može dovesti do neopravdanih kršenja, treba napustiti kratkoročnu monetarnu politiku. Trebalo bi ga zamijeniti politikom osmišljenom za dugoročni, trajni utjecaj na privredu, usmjerenu na povećanje proizvodnih kapaciteta. Ova odredba je, kao i druge, također usmjerena protiv kejnzijanskog kursa o trenutnom rješavanju konjukture: kejnzijanska prilagođavanja kasne i mogu dovesti do suprotnih rezultata.

Suština monetarne teorije
Friedman i njegovi saradnici izneli su monetarnu teoriju određivanja nivoa nacionalnog dohotka i monetarnu teoriju poslovnog ciklusa. Prema ovoj teoriji, nesklad između potražnje za novcem i njegove ponude je od najveće važnosti. Funkcija tražnje za novcem monetarista je stabilna. To znači da je privredi za normalno funkcionisanje potrebno stalno povećanje novčane mase. Ali ponuda novca je izuzetno nestabilna, a ta nestabilnost je upravo generisana politikom države i centralne banke, koje uz pomoć monetarne regulacije pokušavaju da se izbore sa ekonomskim krizama. Upravo u neskladu između potražnje i ponude novca, u nestabilnosti ponude novca, monetaristi vide uzrok nestabilnosti i cikličnih fluktuacija u privredi.

Uzroci inflacije
Monetarizam je takođe razvio sopstvenu teoriju inflacije. Povećanje ponude novca, prema ovoj teoriji, uzrokuje dijelom povećanje realnog dohotka, a dijelom povećanje cijena. Dva faktora određuju distribuciju efekta povećane novčane mase između rasta cijena i rasta realnog dohotka. Ovo je, prvo, odnos između sadašnjeg nivoa proizvodnje i nivoa koji odgovara punoj zaposlenosti. Što je privreda bliža stanju pune zaposlenosti, to će povećanje novčane mase više stimulisati rast cijena, a ne povećanje nacionalnog dohotka, a drugo, ovo je očekivano ponašanje cijena. U uslovima rastuće inflacije, sama očekivanja daljeg rasta cena će pre pretvoriti rast novčane mase u dalji rast cena nego doprineti rastu realnog dohotka.
Upravo inflaciju – a ne krize – monetaristi smatraju glavnim zlom tržišnog sistema.

Teorija nezaposlenosti
Monetaristi su se također protivili kejnzijanskoj teoriji nezaposlenosti. Oni su iznijeli teorije "prirodne stope nezaposlenosti", "nove mikroekonomske teorije nezaposlenosti". Ove teorije vezuju stopu nezaposlenosti sa nefleksibilnošću tržišta rada, sa nedostatkom mobilnosti radne snage, sa nesavršenošću informacija, odnosno sa posebnostima ponude same radne snage. U svim ovim teorijama, nezaposlenost se pojavljuje kao "dobrovoljna" i trajno se održava na nekom "prirodnom" nivou. Štaviše, preveliki rast socijalnih davanja od države slabi podsticaje za zapošljavanje, doprinosi povećanju „dobrovoljne“ nezaposlenosti. U ovim uslovima, politika pune zaposlenosti, prema monetaristima, može samo da podstakne inflaciju i poveća disproporcije na tržištu rada.

Problemi državne regulacije
Monetaristi smatraju da budžetski deficit ni na koji način ne stimuliše privredni rast. On ili direktno podstiče inflaciju ili, ako se finansira zaduživanjem na privatnim tržištima kapitala, pojačava konkurenciju na tim tržištima, podiže kamatne stope i istiskuje privatni kapital, čime se smanjuju investicije. Ekonomsku politiku, prema monetaristima, treba preorijentisati sa neodgovornih kejnzijanskih recepata kontracikličke regulacije, što dovodi do oštrih fluktuacija u ponudi novca, a pre svega sa finansiranja deficita na striktnu regulaciju novca u opticaju, bez obzira na prirodu situacije. . Ekonomska politika mora napustiti nedostižni princip „finog podešavanja“ privrednog ambijenta i voditi se striktnim „pravilom“ da se novčana masa mora povećavati u skladu sa dugoročnom stopom rasta nacionalnog dohotka.

Friedmanovo novčano pravilo

Fridman je polazio od činjenice da monetarna politika treba da bude usmerena na postizanje podudaranja između tražnje za novcem i njihove ponude. Povećanje ponude novca (procenat rasta novca) treba da obezbedi stabilnost cena. Fridman je smatrao da je veoma teško manevrisati različitim pokazateljima rasta novca. Prognoze centralne banke su često pogrešne. “Ako pogledamo monetarnu oblast, u većini slučajeva je vjerovatno da će se donijeti pogrešna odluka, jer donosioci odluka uzimaju u obzir samo ograničeno područje i ne uzimaju u obzir sveukupnost posljedica cijele politike u cjelini”, centralna banka treba da napusti oportunističku politiku kratkoročne regulacije i da pređe na politiku dugoročnog uticaja na privredu, postepeno povećanje novčane mase.

Prilikom odabira stope rasta novca, Fridman predlaže da se vodi pravilo „mehaničkog“ rasta novčane mase, koje bi odražavalo dva faktora: nivo očekivane inflacije i stopu rasta društvenog proizvoda. Što se tiče Sjedinjenih Država i nekih drugih zapadnih zemalja, Fridman predlaže da se prosječna godišnja stopa rasta novčane mase odredi u iznosu od 4-5%. Istovremeno, on polazi od rasta realnog BDP-a od 3% (za Sjedinjene Američke Države) i blagog smanjenja brzine novca. Ovo povećanje novca od 4-5% trebalo bi da ide kontinuirano - mjesec za mjesecom, sedmicu za sedmicom. U jednom od svojih radova autor “monetarnog pravila” ističe: “...stabilan nivo cijena finalnih proizvoda je željeni cilj svake ekonomske politike” i “stalno očekivano. stopa rasta novčane mase važnija je od poznavanja tačne vrijednosti ove stope. jedan

Monetarizam je makroekonomska teorija prema kojoj je količina novca u opticaju odlučujući faktor u razvoju privrede. Jedan od glavnih pravaca neoklasične ekonomske misli. Nastao je 1950-ih kao serija empirijskih studija u oblasti novčanog prometa. Uprkos činjenici da je osnivač monetarizma M. Friedman.

U fokusu predstavnika ove škole je problem odnosa novčane mase i obima proizvodnje. Po njihovom mišljenju, banke su vodeći instrument za regulisanje ekonomskih procesa. Promjene koje izazivaju na tržištu novca pretvaraju se u promjene na tržištu roba i usluga. Stoga je monetarizam nauka o novcu i njegovoj ulozi u procesu reprodukcije.

Monetarizam se pojavio 1950-ih. XX vijeka, međutim, uloga monetarističke teorije se intenzivirala u posljednjoj četvrtini XX vijeka, kada je otkriveno da kejnzijanske metode ekonomske regulacije ne uspijevaju. Ako se Keynes fokusirao na nezaposlenost, zaposlenost i ekonomski rast, onda od sredine 70-ih. situacija se promijenila. Sada je zadatak regulisanja inflacije izbio u prvi plan. Brza inflacija izazvala je slom u privredi, pad proizvodnje i značajnu nezaposlenost. Nastala je stagflacija, tj. pad i stagnacija proizvodnje uz istovremeni porast inflacije. Započela je ponovna procjena regulatornih metoda i teorijskih koncepata. Među ekonomistima je postao popularan slogan "povratak Smithu", što je značilo odbacivanje metoda aktivne intervencije i regulacije, ishitreni razvoj nove doktrine - monetarizma i "ekonomije ponude".

U nauci su počeli govoriti o "monetarističkoj kontrarevoluciji", što znači o ustanku protiv "kejnzijanske revolucije". Neokonzervativizam je pobijedio u politici. Osnivač monetarizma je Milton Fridman (rođen 1912. godine). Njegova najznačajnija djela su: "Kvantitativna teorija novca", "Kapitalizam i sloboda".

Polazišta (postulati) monetarizma su sljedeća:

1. Tržišna ekonomija je održiva, samoregulirajuća i teži stabilnosti. Sistem tržišne konkurencije osigurava visoku stabilnost. Cijene djeluju kao glavni alat za korekciju u slučaju neravnoteže. Disproporcije nastaju kao rezultat vanjskog uplitanja, grešaka državne regulative. Shodno tome, monetaristi su odbacili Kejnsovu tvrdnju da je vladina intervencija u ekonomiji neophodna.
U kejnzijanskim modelima, novac igra čisto pasivnu ulogu i ili uopće nije uključen, ili je njegova ukupna masa data izvana. Monetaristi smatraju da među različitim instrumentima koji utiču na ekonomiju prednost treba dati monetarnim instrumentima. Upravo su oni (a ne administrativni, ne poreski, ne cjenovni metodi) ti koji su najbolji u mogućnosti da osiguraju ekonomsku stabilnost.
3. Regulacija treba da se zasniva ne na tekućim, već na dugoročnim zadacima, jer posledice fluktuacija u novčanoj ponudi utiču na glavne ekonomske parametre ne odmah, već sa određenim vremenskim razmakom.
„Tržište je obostrani interes“, kaže Fridman. “Suština tržišta je da se ljudi okupe i postignu dogovor.” Važna je lična inicijativa, aktivno djelovanje ljudi. Proučavanjem motiva ponašanja ljudi moguće je graditi ekonomske prognoze.

Friedmanov koncept se zasniva na kvantitativnoj teoriji novca, iako se njegovo tumačenje razlikuje od tradicionalnog:

Prvo, ako se ranije brzini cirkulacije novca nije pridavao veliki značaj, onda monetaristi ovu teoriju namjerno razvijaju.
Drugo, kod neoklasičara potražnja za novcem nije uzimala u obzir brzinu cirkulacije novca, kod monetarista su oba parametra bila funkcionalno povezana.
Treće, uobičajena teorija cijena (ravnoteža ponude i potražnje) primjenjuje se na potražnju za novcem.

U kejnzijanskoj teoriji novac igra sporednu ulogu. Novac u njemu je umetnut u prilično dug mehanizam transmisije: promjena kreditne politike > promjena rezervi komercijalnih banaka > promjena novčane mase > promjena kamatne stope > promjena ulaganja > promjena u nominalni neto nacionalni proizvod (NNP).

Prema kejnzijancima, u ovom lancu monetarna politika se ispostavlja kao nepouzdano sredstvo stabilizacije. Monetaristi su, naprotiv, uvjereni u visoku efikasnost monetarne politike. Oni nude drugačiji lanac kauzalnih veza između ponude novca i nivoa ekonomske aktivnosti od kejnzijanaca: promjena kreditne politike > promjena rezervi komercijalnih banaka > promjena ponude novca > promjena agregatne potražnje > promjena nominalnog NNP-a.

Monetaristi naglašavaju da bogatstvo koje ljudi posjeduju postoji u različitim oblicima: u obliku novca, vrijednosnih papira, nekretnina itd. Vrijednost nekih vrsta bogatstva raste, drugih - pada.

Svako nastoji povećati svoje bogatstvo i odlučuje u kojem obliku ga je svrsishodnije pohraniti. Potreba za novcem se objašnjava njihovom visokom likvidnošću, ali posjedovanje novca kao takvo ne donosi prihod.

Zašto je društvu potreban novac? Oni služe kao sredstvo za promet robe, drugi motiv je želja za rezervom.

Koliko novca ljudi žele da imaju? Fridman kaže da bi se pitanje moglo postaviti drugačije: "koliki dio svojih portfelja ljudi žele zadržati u likvidnom obliku, umjesto u drugim vrstama imovine"? Očigledno, dio koji je neophodan za osiguranje kupovine (plaćanje robe) i za gotovinske rezerve (minimum).

Potreba za novcem je potražnja za novcem. On je relativno stabilan. Na njega utiču tri faktora: obim proizvodnje; apsolutni nivo cijena; brzina opticaja novca u zavisnosti od njihove atraktivnosti (nivoa kamatne stope).

Ponuda je količina novca u opticaju. Ona je dosta varijabilna, postavljena je spolja i nije određena ekonomskim faktorima, iako utiču na odluke koje se donose. Novčanu masu reguliše centralna banka.

Potražnja za novcem i ponuda novca su početni parametri pod čijim uticajem se formira monetarna ravnoteža. Povezan je sa procesima koji se odvijaju na tržištu roba.

Odnos između tržišta novca i roba monetaristi i kejnzijanci posmatraju na različite načine: Kejns nije zaista cenio kamatnu stopu kao faktor koji utiče na agregatnu tražnju; monetaristi pridaju značajnu važnost monetarnom faktoru i kamatnoj stopi – tražnju za robom i investicijama povezuju sa novčanim tokom. Promjene u količini novca i brzini novca utiču na agregatnu tražnju. Veća ponuda novca znači veću potražnju za robom. Sa povećanjem ponude novca, cijene rastu, a to stimuliše proizvođače da prošire obim proizvodnje, povećaju proizvodnju.

Dakle, monetaristi polaze od činjenice da je glavna funkcija novca da služi kao finansijska osnova i najvažniji stimulator ekonomskog razvoja. Povećanje ponude novca kroz bankarski sistem utiče na distribuciju resursa između industrija, „pomaže“ tehničkom napretku i pomaže u održavanju ekonomske aktivnosti.

Monetaristi su pažljivo analizirali inflaciju. Definišu ga kao čisto monetarni fenomen. Uzrok inflacije je višak novčane mase: „puno novca – nedovoljno robe“.

Inflacija je povezana sa očekivanjima kako će se stvari odvijati u budućnosti. Monetaristi razlikuju dvije vrste inflacije: očekivanu (normalnu) i nepredviđenu (nije u skladu s prognozama). Sa očekivanom inflacijom, ravnoteža se postiže na tržištu roba: stopa rasta cijena odgovara očekivanjima i proračunima ljudi. Uz nepredviđenu inflaciju, javljaju se različiti prekršaji, povećava se nezaposlenost. Izvlači se zaključak: potrebno je blokirati kanale koji stvaraju nepredviđenu inflaciju. Neophodno je eliminisati deficit državnog budžeta, ograničiti pritisak sindikata i smanjiti javnu potrošnju.

Prema monetaristima, prilagođavanje kamatnih stopa radi stabilizacije investicija je pogrešan cilj, jer može podstaći vatru inflacije i učiniti ekonomiju manje stabilnom. Monetaristi smatraju da vodeće monetarne institucije treba da stabilizuju ne kamatnu stopu, već stopu rasta novčane mase.

Fridman izvodi pravilo da se novčana masa mora godišnje širiti istom stopom kao i godišnja stopa potencijalnog rasta bruto nacionalnog proizvoda, tj. novčana masa bi trebala stalno rasti za 3-5% godišnje. Time se, prema monetaristima, eliminiše glavni uzrok ekonomske nestabilnosti - promenljiv i nepredvidiv uticaj kontraciklične monetarne politike.

Teorijski sporovi između monetarista i kejnzijanaca nisu bili riješeni konačnom pobjedom jednog pravca nad drugim. Između njih se ne može povući oštra linija. Obje teorije su izgrađene u odnosu na tržišne uslove, iako imaju različite pristupe i preporuke.

Teorija monetarizma

Monetarizam je jedan od pravaca neoliberalizma, prema kojem je količina novca u opticaju odlučujući faktor u razvoju privrede. Jedan od glavnih pravaca neoklasične ekonomske misli. Nastao je 1950-ih u Sjedinjenim Državama kao dio Čikaške škole kao serija empirijskih studija u oblasti cirkulacije novca. Ova doktrina je novcu dala odlučujuću ulogu u oscilatornom kretanju privrede. Fokus monetarista je problem povezanosti ponude novca i obima proizvodnje. Po njihovom mišljenju, banke su vodeći instrument za regulisanje ekonomskih procesa. Promjene koje izazivaju na tržištu novca pretvaraju se u promjene na tržištu roba i usluga.

Osnivač monetarizma je Milton Fridman (1912). Friedman je preporučio potpuno napuštanje dosljedne monetarne politike, koja i dalje dovodi do cikličnih fluktuacija, i pridržavanje taktike stalnog povećanja novčane mase.

U Monetary History of the United States (1963), Friedman i Anna Schwartz analizirali su ulogu novca u ekonomskim ciklusima, posebno tokom Velike depresije. Nakon toga, Friedman i Schwartz su koautori monumentalnih studija Monetarna statistika Sjedinjenih Država (1970) i Monetarni trendovi u Sjedinjenim Državama i Ujedinjenom Kraljevstvu, 1982).

Ipak, sam Friedman svojim glavnim dostignućem u ekonomskoj teoriji smatra „Teoriju funkcije potrošača“, koja kaže da ljudi u svom ponašanju ne uzimaju u obzir toliko tekući prihod koliko dugoročni prihod.

Friedman je također poznat kao dosljedni pristalica klasičnog liberalizma. U svojim knjigama "Kapitalizam i sloboda" i "Sloboda izbora" dokazuje nepoželjnost državne intervencije u ekonomiji. Unatoč ogromnom utjecaju u američkoj politici, od 14 tačaka koje je predložio u Kapitalizmu i slobodi, u Sjedinjenim Državama implementirana je samo jedna - ukidanje obaveznog vojnog roka.

2. Prioritet monetarnih faktora.
4. Potreba za proučavanjem motiva ponašanja ljudi.

Na to utiču 3 faktora:

Obim proizvodnje;
apsolutni nivo cijena;
brzina opticaja novca u zavisnosti od njihove atraktivnosti (nivoa kamatne stope).

Osnovna funkcija novca je da služi kao finansijska osnova i najvažniji stimulator ekonomskog razvoja. Uzrok inflacije je višak novčane mase. Monetaristi su identifikovali 2 vrste inflacije: očekivanu (normalnu) i nepredviđenu (nije u skladu sa prognozama).

Friedmanove stavove (kao i uopšte čikaške škole ekonomije) oštro kritiziraju marksisti (uključujući i zapadne), ljevičari, antiglobalisti, posebno Naomi Klein, koja ga smatra krivim za negativne pojave u ekonomiji Čilea tokom diktature Pinochet-a iu Rusiji za vrijeme Jeljcinovog predsjedništva.

Po njihovom mišljenju, potpuno slobodno tržište dovodi do osiromašenja velike većine ljudi, do neviđenog bogaćenja velikih korporacija; povlačenje obrazovnog sistema iz kontrole države dovodi do transformacije škole u biznis, u kojem punopravno obrazovanje postaje nedostupno mnogim građanima, slična situacija se opaža i u medicini.

Ekonomski monetarizam

Monetarizam je jedan od pravaca neoliberalizma koji je nastao u Sjedinjenim Državama u okviru Čikaške škole. Ova doktrina je novcu dala odlučujuću ulogu u oscilatornom kretanju privrede. Fokus monetarista je problem povezanosti ponude novca i obima proizvodnje. Po njihovom mišljenju, banke su vodeći instrument za regulisanje ekonomskih procesa. Promjene koje izazivaju na tržištu novca pretvaraju se u promjene na tržištu roba i usluga.

Osnivač monetarizma je Milton Fridman (1912). Njegova djela "Teorija količine novca", "Kapitalizam i sloboda".

Početne odredbe monetarizma:

1. Tržišna ekonomija je održiva, samoregulirajuća i teži stabilnosti. Cijene djeluju kao glavni regulator. Odbacuje se izjava o potrebi državne intervencije u privredi.
2. Prioritet monetarnih faktora.
3. Regulacija treba da se zasniva ne na tekućim, već na dugoročnim zadacima, jer posledice fluktuacija u novčanoj ponudi ne utiču odmah, već sa određenim vremenskim razmakom.
4. Potreba za proučavanjem motiva ponašanja ljudi.

Friedmanov koncept se zasniva na kvantitativnoj teoriji novca. Potreba za novcem se objašnjava njihovom visokom likvidnošću, ali posjedovanje novca kao takvo ne donosi prihod. Potreba za novcem je potražnja za novcem. On je relativno stabilan.

Na to utiču 3 faktora:

Obim proizvodnje;
- apsolutni nivo cijena;
- brzina opticaja novca u zavisnosti od njihove atraktivnosti (nivoa kamatne stope).

Ponuda je količina novca u opticaju. Promjenjiv je, postavljen spolja, regulisan od strane Centralne banke.

Politika monetarizma

Glavna praktična teza koju monetaristi nastoje da dokažu u svojim teorijama je da monetarna i budžetska politika vođena po kejnzijanskim receptima nije u stanju da dovede do značajnih strukturnih poboljšanja u privredi. Jedina održiva posljedica takve politike je inflacija, jer dovodi do povećanja državne potrošnje i omogućava budžetski deficit. Osim toga, implementacija kejnzijanskih mjera plaća se visokim porezima, a to negativno utiče na profitabilnost privatnih firmi i dovodi do smanjenja poduzetničke aktivnosti. Kritikovana je i kontraciklička politika kejnzijanaca.

Jedna od teza ove kritike je tvrdnja da su ekonomski subjekti u stanju da predvide radnje vlasti, a samim tim i da ih spreče. Osim toga, monetaristi ističu da postoji vremenski razmak između nastanka krizne situacije, reakcije vlasti na nju i sprovođenja mjera za prevazilaženje krize. S tim u vezi, u periodu kada se preduzimaju mjere za prevazilaženje, na primjer, ekonomskog pada, privreda je možda već u fazi oporavka, a tada će ove mjere samo ojačati započeti rast, a time samo povećati amplituda cikličkih fluktuacija.

Stoga monetaristi pozivaju na ograničavanje uloge države u privredi, ostavljajući joj da riješi samo jedan zadatak - da obezbijedi potrebnu količinu novca. Na osnovu teorije nominalnog dohotka M. Friedmana, monetaristi smatraju da je neophodno osigurati godišnji porast novčane mase za 3-5%, što odgovara stalnom rastu BDP-a.

U ovom slučaju, novčana masa bi trebala imati stalnu stopu rasta. Uprkos činjenici da monetaristi prepoznaju prirodnost cikličnih kolebanja u privredi, politiku prilagođavanja ciklusu smatraju besmislenom. M. Friedman daje empirijske podatke koji dokazuju da postoji vremenski razmak između promjena u ponudi novca i reakcije privrednog okruženja na te promjene. Shodno tome, vladina monetarna politika prilagođavanja će takođe imati vremenski odmak i može dovesti do pogoršanja cikličnih fluktuacija umjesto da ih izgladi. Dakle, "monetarno pravilo" koje su uveli monetaristi se mora provoditi bez obzira na cikluse. Da bi se smanjila uloga države u privredi, predloženo je i privatizacija velikog dijela državne imovine, smanjenje poreza na dohodak i dobit.

Među apologetima ovog trenda su i takvi istaknuti naučnici:

Carl Brunner.
Phillip D. Kagan.
Milton Friedman.
Alan Greenspan.
David Leidler.
Allan Meltzer.
Anna Schwartz.
Margaret Thatcher.
Paul Walker.
Clark Warburton.

Monetarna istorija koristi tri glavna indikatora:

Koeficijent gotovine na računima pojedinaca (ako ljudi vjeruju u sistem, onda ostavljaju više na karticama).
Odnos depozita i rezervi banaka (pod stabilnim uslovima, finansijske i kreditne institucije se više zadužuju).
Novac "povećane efikasnosti" (što služi kao gotovina ili visokolikvidne rezerve).

Međutim, monetarizam ostaje važna teorija na kojoj se grade nove. Njegovi zaključci su i dalje relevantni i zaslužuju detaljno proučavanje. Fridmanov rad je nadaleko poznat u naučnoj zajednici.

Predstavnici monetarizma

Monetarizam je ekonomska teorija i naučna škola, čiji predstavnici smatraju da je novac glavna sila koja djeluje na sve ekonomske procese. Monetarizam je jedna od grana neoklasicizma u ekonomiji. Sa stanovišta monetarizma, intervencija države u privredi trebalo bi da bude ograničena na kontrolu prometa novca. Svako drugo učešće države u ekonomskim procesima dovodi do disproporcija i distorzija.

Prema idejama monetarista, država treba postepeno povećavati količinu novca, služeći realnom ekonomskom rastu. Potražnja za novcem stalno raste, jer ljudi imaju sklonost štednji, a obim robne mase se povećava. Stoga je potrebno periodično ubrizgavati novi novac u privredu, povećavajući njihovu ponudu. Međutim, ako se ovo povećanje dogodi prebrzo, onda ima mnogo više novca od mase robe, što rezultira inflacijom. Ima izuzetno negativan uticaj na ekonomiju, smanjujući potražnju potrošača na dugi rok. Stoga se inflacija mora suzbiti na bilo koji način.

Postoji popularna zabluda o idejama monetarizma: monetaristi se protive izdavanju novca kao takvog, ne dozvoljavaju da se novac štampa, pa čak ni povlače novac iz privrede. Zapravo, prema idejama monetarista, nedostatak novca nanosi istu štetu ekonomiji kao i njihov višak, jer nedostatak novčane mase uzrokuje smanjenje potrošnje i, shodno tome, smanjenje BDP-a. Stoga bi povećanje novčane mase na duži rok trebalo da ide istim tempom kao i rast privrede (proizvodnje roba i usluga) u celini.

Teorija monetarizma u svom sadašnjem obliku pojavila se 1950-ih i 1960-ih, iako je značajna uloga novca u ekonomskim procesima zapisana još u antici. Osnivač monetarizma je nobelovac Milton Friedman. Njegova glavna djela su Kvantitativna teorija novca: Nova verzija (1956), Monetarna historija Sjedinjenih Država, 1867-1960 (1963), Uloga monetarne politike (1968). Među poznatim ekonomistima i političarima, u ovoj ili onoj mjeri, ideje monetarizma dijelili su bivši šefovi američkih Federalnih rezervi Paul Volcker i Alan Greenspan, premijerka Ujedinjenog Kraljevstva Margaret Thatcher i američki predsjednik Ronald Reagan . Glavna ekonomska doktrina koja se suprotstavlja monetarizmu je kejnzijanizam.

Škola monetarizma

Najodlučniji protivnici "kejnzijanskih dogmi" bili su predstavnici američkog neoliberalizma, u kojem vodeću poziciju zauzima čikaška škola monetarizma. Njen priznati šef je ekonomista Milton Fridman (rođen 1912), koji je svjetski poznat po svojoj knjizi An Inquiry into the Quantity Theory of Money.

Osnovan ranih 1950-ih. monetarizam sredinom 1970-ih. pretvorila se u jednu od vodećih doktrina zapadne političke ekonomije, koja je odražavala stavove i osjećaje konzervativne buržoazije i predstavnika tzv. „srednja klasa“, nezadovoljna ekonomskom i socijalnom politikom države u Sjedinjenim Državama, koja je u njoj videla pretnju osnovnim principima „slobodnog preduzetništva“.

Monetarizam je bio svojevrsna reakcija na dug period ignorisanja uloge monetarnih faktora i inflacije u ekonomskim procesima kapitalističkih zemalja od strane kejnzijanskih teoretičara. Teza o izuzetnoj ulozi novca i štetnim posledicama potcenjivanja ovog faktora postala je polazna tačka za poziciju kejnzijanizma. "Samo je novac bitan" - ovo je glavni slogan monetarizma.

Šta je glavna suština monetarizma? Može se izraziti u sljedećem obliku: monetarizam je ekonomska teorija koja novčanu masu u opticaju pripisuje ulozi odlučujućeg faktora u procesu formiranja ekonomske situacije i uspostavlja uzročnu vezu između novčane mase i vrijednosti novca. konačni društveni proizvod.

Istupajući protiv kejnzijanske doktrine, Fridman i njegove pristalice nastojali su da dokažu da tržišno kapitalističku ekonomiju karakteriše posebna stabilnost koja čini nepotrebnom državnu intervenciju u ekonomskim procesima. Prema njihovim riječima, vladine mjere za podsticanje tražnje ne samo da ne poboljšavaju stanje privrede, već izazivaju nove disproporcije, jer. ometaju djelovanje spontanih mehanizama izravnavanja konkurencije i slobodnog određivanja cijena.

Međutim, monetaristički teoretičari ne zagovaraju potpunu "ekskomunikaciju" države od učešća u ekonomskom životu. Smatraju da djelokrug njenog djelovanja treba ograničiti na regulisanje količine novca u opticaju, borbu protiv monopola i individualnih tržišnih nesavršenosti, te socijalnu pomoć osobama s invaliditetom.

Glavni sastavni elementi koncepta monetarizma su sljedeće odredbe:

I. Količinska teorija novca, naglašavajući uzročnu vezu između promjena količine novca u opticaju i nivoa cijena.
2. Monetarna teorija ekonomskog ciklusa, prema kojoj su sve veće fluktuacije ekonomske situacije (rast ili pad vrijednosti bruto finalnog proizvoda) određene promjenama novčane mase.
3. Poseban mehanizam "transfera" za uticaj novca na nemonetarne faktore kroz nivo cijena robe.
4. Uredba o slaboj efikasnosti državnih mjera ekonomske regulacije zbog prisustva kašnjenja između promjena monetarnih pokazatelja i stvarnih faktora proizvodnje.
5. Posebno "monetarno pravilo" koje propisuje da se mjere uticaja države na tržišnu situaciju zamijeni automatskim povećanjem novčane mase u opticaju za 3-5% godišnje, bez obzira na stanje privrede.

Novina koncepta državne intervencije u privredi koji je predložio Friedman leži u činjenici da je, kako proizilazi iz posljednje odredbe, ograničen na čvrstu monetarnu politiku. Potonje je usko povezano s njegovim konceptom "prirodne stope nezaposlenosti", osmišljenom da opovrgne kejnzijansku teoriju o nedobrovoljnoj nezaposlenosti. Njegova suština se svodi na tvrdnju da u uslovima dugoročne tržišne ravnoteže postoji održiva „prirodna stopa nezaposlenosti“ koja je optimalna za privredu i ne zavisi od makroekonomskih faktora inflacije, novčane mase itd.

Monetaristi smatraju da je djelovanje tržišnog mehanizma dovoljno da se postigne dugoročna "prirodna stopa nezaposlenosti", a odstupanje trenutne vrijednosti nezaposlenosti od njene "prirodne stope" posljedica je dva glavna razloga:

Prvo, od aktivnosti sindikata, čiji pritisak na preduzetnike dovodi do povećanja prihoda zaposlenih i smanjenja stope akumulacije,
drugo, od pogrešne ekonomske politike države, usmerene na kratkoročno regulisanje zapošljavanja.

Eliminacija "prisilne nezaposlenosti", prema monetaristima, moguća je restrukturiranjem ekonomske politike države, kroz: uticaj na zaposlenost fiskalnim mjerama.

U poslednjim decenijama XX veka. ideje monetarizma postale su raširene. To je zbog činjenice da u velikoj mjeri odgovaraju interesima konzervativnog dijela buržoazije i predstavnika "srednje klase", koji izražavaju nezadovoljstvo rastom državnog sektora privrede, ograničavanjem uslova za slobodnu konkurenciju. , te smanjenje investicija u najvažnije sektore privrede. U skladu sa njihovim preporukama, mnoge zemlje su sprovodile dugoročne programe denacionalizacije niza privrednih sektora, što je omogućilo značajno unapređenje privrede Engleske, Francuske, Nemačke, Japana, Španije i niza drugih zemalja. , te minimizirati sferu državnog ekonomskog uticaja u njima.

Monetaristička teorijska konstrukcija našla je neki odraz u teorijama novog trenda u modernoj ekonomskoj misli neoklasičnog preporoda.

Moderni monetarizam

Prema ovoj teoriji, količina novca u opticaju je odlučujući faktor u formiranju ekonomskih uslova, budući da postoji direktna veza između promjena novčane mase u opticaju i vrijednosti bruto nacionalnog proizvoda. Monetaristička teorija nastala je sredinom 1950-ih. u SAD kao „Čikaška škola“, na čelu sa M. Friedmanom. Smatrao je da spontanu robnu ekonomiju karakteriše posebna unutrašnja stabilnost, usled delovanja tržišnih mehanizama konkurencije i određivanja cena. Pristalice ove teorije su protivnici kejnzijanskog koncepta intervencije u ekonomskim procesima. Oni tvrde da vladine mjere za stimulaciju potražnje, koje su preporučili kejnzijanci, ne samo da ne poboljšavaju stanje ekonomije, već i stvaraju nove neravnoteže i krizne recesije.

Monetarizam je postao široko rasprostranjen 70-ih godina, kada su ga vladine agencije koristile za borbu protiv stagflacije i bio je teorijska osnova za državne programe monetarne regulacije privrede.

Uprkos činjenici da monetarizam ima niz pravaca i teoretičara (K. Brunner, A. Meltzer, D. Leidler, itd.), najpopularnija verzija je M. Friedman, koja uključuje:

Količinska teorija novca, koja potkrepljuje uzročnu vezu između količine novca u opticaju i nivoa cijena robe;
- monetarna teorija industrijskih ciklusa, prema kojoj su fluktuacije ekonomske situacije određene prethodnim promjenama novčane mase;
- poseban mehanizam "transmisije" uticaja novca na stvarne faktore reprodukcije: ne kroz kamatnu stopu, kako su kejnzijanci verovali, već kroz nivo cena robe;
- odredba o neefikasnosti državnih mjera ekonomske regulacije zbog prisustva promjenjivih troškova (kašnjenja) između promjena monetarnih pokazatelja i stvarnih faktora proizvodnje;
- "monetarno pravilo" (ili pravilo A-procenta), prema kojem dolazi do automatskog povećanja novčane mase u opticaju za nekoliko procenata godišnje, bez obzira na stanje privrede, fazu ciklusa itd. .;
- sistem promenljivih kurseva za "samoregulaciju" spoljne ekonomske ravnoteže.

Praktična primjena monetarističkih ideja od strane vlada Velike Britanije, Sjedinjenih Država, Savezne Republike Njemačke i drugih država, iako je doprinijela usporavanju inflatornih procesa, intenzivirala je razvoj kriznih pojava u privredi i podstakla rast nezaposlenosti u ovim zemljama.

Monetarizam je skup principa koji karakterišu uticaj novca na funkcionisanje privrede. Ova teorija zagovara potrebu održavanja ravnoteže u odnosu između količine novca potrebnog za funkcionisanje privrede i proizvodnje dobara i usluga. Monetarizam posvećuje veliku pažnju inflaciji i objašnjava je pretjeranim povećanjem novčane mase.

Monetarizam je ukorijenjen u kvantitativnoj teoriji novca i, prije svega, u studijama američkog neoklasičnog ekonomiste Irvinga Fišera i predstavnika Cambridge škole Arthura Pigoua (sa njegovom jednačinom razmjene MV = PQ, gdje je M količina novca , V je brzina njihovog prometa, P je prosječni ponderirani nivo cijena, Q je broj svih roba). Njihov zajednički zaključak bio je da nivo cijena zavisi od količine novca (iako treba imati na umu da se Fischer oslanja na promet u transakcijama, dok se Pigou oslanja na promet konačnog prihoda).

Međutim, moderna verzija kvantitativne teorije - monetarizam nastala je 50-ih godina. XX vijeka, kada se pojavljuju radovi predstavnika škole na čijem je čelu bio Milton Friedman (Milton Friedman, 1912–2006) u kojima je kvantitativna teorija definisana kao teorija potražnje za novcem. Štaviše, za razliku od Keynesa, Friedman je vjerovao da kamata ima mali utjecaj na potražnju za novcem.

Kao glavna djela koja sadrže opravdanje monetarističkih koncepata treba prije svega navesti članak M. Friedmana "The Quantity Theory of Money: a new version" (1956) u kolekciji Univerziteta u Čikagu i zajedno sa istaknutim ekonomista čikaške škole Anna Schwartz (Anna Schwartz, 1915–2012) monumentalno djelo "A Monetary History of the United States 1867-1960" (1963). U posljednjem radu autori su tvrdili da je promjena stope rasta novčane mase ispred ciklične promjene konjukture. Kao rezultat toga, zaključeno je da je količina novca značajan faktor koji utiče na razvoj privrede. Budući da vremenska kašnjenja nisu konstantna, monetarna politika treba da održava stabilnu stopu rasta novčane mase koja je u skladu sa dugoročnim ekonomskim rastom.

Monetaristički pogledi su zasnovani na konceptu održivog i uravnoteženog razvoja privrede, koji obezbeđuje samoregulišući tržišni mehanizam. Primarnu opasnost za privredu vide u oštrim fluktuacijama novčane mase i depresijaciji novca, koji dovode do destabilizacije situacije, jer je prirodni proces kretanja ka ravnoteži uz pomoć konkurencije i tržišnog određivanja cijena narušen.

Istovremeno, monetarni faktor u monetarističkoj interpretaciji djeluje kao praktično nezavisan od procesa koji se odvijaju u drugim oblastima ekonomije. Monetaristi glavnu krivicu za nastanak perioda ekonomske nestabilnosti prebacuju na državu: intervenišući u privredu, ona remeti normalan rad tržišnog mehanizma. S tim u vezi kritikuju se kejnzijanske metode regulacije i opravdava se potreba za njihovim napuštanjem. U prilog ovom stavu ukazuje se na neefikasnost budžetske i poreske regulative, postojanje vremenskih kašnjenja (kašnjenja) u procesu postizanja efekta vladinih mjera, te preusmjeravanje resursa iz privatnog sektora privrede.

Zapravo, jedino sredstvo regulacije prema monetarističkoj teoriji je kontrola rasta novčane mase, što je povezano sa posebnim tumačenjem kvantitativne teorije novca.

Monetaristički koncept pretpostavlja da količina novca utiče ne samo na nivo cena, već i - u kratkom roku - na obim GNP-a i brzinu novca. Istovremeno, na dugi rok, priznaje se da promjena novčane mase nema uticaja na vrijednost realnog BDP-a. U tome, monetarizam nastavlja da ostaje vjeran klasičnoj tradiciji.

Pokušavajući da potkrepe novu verziju kvantitativne teorije, monetaristi posebnu pažnju poklanjaju potražnji za novcem, koja se razmatra u okviru portfolio pristupa. Istovremeno, dolaze do zaključka da je funkcija tražnje za novcem izuzetno stabilna, tj. odnos između novčane mase i dohotka se veoma malo menja. Pošto je tražnja za novcem stabilna, ponuda novca, odnosno veličina novčane mase, koja zavisi od bankarskog sistema i državne monetarne politike, postaje odlučujuća.

Principi monetarizma

Dakle, osnovni princip monetarizma je da nema alternative tržišnom mehanizmu. Pa ipak, prema Friedmanu, ponekad nastaju situacije kada tržišni mehanizam ne igra pozitivnu ulogu, protivreči ekonomskim akcijama koje imaju za cilj postizanje cilja koji nije povezan s efikasnošću proizvodnje (recimo, osiguranje odbrambenih sposobnosti). Zatim postoji potreba za ekonomskom intervencijom države, koja je u ovoj situaciji opravdana. Osim toga, moguće je i u vidu budžetskih podsticaja, ali pod uslovom da se privlače stvarna sredstva u proces proizvodnje. Monetaristi odlučno negiraju mogućnost budžetskog finansiranja programa proširenja zapošljavanja.

Fridman i njegovi sljedbenici nisu se zadovoljili samo razumnom kritikom kejnzijanske teorije, već su iznijeli i svoje prijedloge u pogledu stvaranja uslova za slobodno funkcioniranje tržišne ekonomije. Istraživanja se prenose na granu monetarnih odnosa, koji, prema Friedmanu, zauzimaju odlučujuću poziciju u ekonomskom razvoju i stoga mogu biti spontani regulator ekonomskih procesa. Svoj koncept opisuje kao "teorijski pristup koji potvrđuje važnost novca". Teza o odlučujućem značaju novca za samoregulaciju privrede postala je polazna tačka za napad na pozicije kejnzijanizma.

Na osnovu baze podataka iz ekonomske istorije Sjedinjenih Američkih Država, on dokazuje da monetarni faktor ima izuzetan uticaj na cikličnost ekonomskog razvoja, da je rast novčane mase taj koji određuje inflaciju, te stoga ekonomsku politiku treba voditi usmjerena prvenstveno na ograničavanje i stabilizaciju ponude novca. U tom smislu, Fridman se fokusira na problem ponude novca, veličine, stope rasta i njenih komponenti. Cikličnu prirodu razvoja objašnjava polazeći od „jednačine razmjene“, prema kojoj bi ukupna cijena proizvoda stvorenog unutar zemlje trebala biti jednaka vrijednosti novčane mase pomnožene sa stopom prometa. Tada će vrijednost novca i cijene ostati nepromijenjeni, dakle, prijetnja inflacije neće postojati. Nedovoljna količina novca u opticaju, prema Friedmanu, dovodi do krize u proizvodnji, a višak - do inflacije. On iznosi tvrdnju da je tražnja za novcem objektivno stabilna i povezana je sa dinamikom glavnih ekonomskih pokazatelja - nacionalnog dohotka (bruto nacionalni proizvod), realnog dohotka po glavi stanovnika, zaposlenosti itd. iznos novca koji se drži u sferi opticaja, i novac koji se čuva na računima (odložena potražnja), a potencijalno je izvor pozajmljivanja i, u svakom trenutku, povećanja količine novca u opticaju. Milton Friedman analizira mehanizme subjektivne regulacije količine novca u opticaju, koji ne uzimaju u obzir objektivne odnose između ekonomskih pojava i uticaja različitih vrsta nepredviđeno motivisanog ponašanja (na primjer, efekat inflatornih očekivanja, nalet potražnje) na stabilnost razvoja. To pokazuje da subjektivni uticaj na monetarnu sferu imaju aktivnosti centralnih banaka (a takođe i Sistema federalnih rezervi), koje su organizatori i kontrolori opticaja novca.

Friedman je ukazao na nedostatak kejnzijanske šeme, koja se fokusira na regulaciju tražnje za novcem kroz budžetsku i fiskalnu politiku, koja, upravo zbog toga, nikada neće biti stabilna. Pod ovim uslovima, povećanje ponude novca će izazvati trenutnu reakciju tržišta: doći će do povećanja cena roba i usluga. Sprovođenje politike regulacije tražnje dugoročno će dovesti do toga da će država biti prinuđena da realno sprovodi inflatorno finansiranje. Ako je u središtu kejnzijanskog modela regulatorni uticaj države na kamatnu stopu za zajam kako bi se stimulisao proces ulaganja kao važnog zapada, a ne borba protiv inflacije, koja je, prema Kejnsu, čak i neophodan kao dodatni generator efektivne potražnje, onda je glavna ideja Fridmanove teorije stabilizacija cijena kroz kontrolu ponude novca, za što smatra da je potrebno unaprijediti monetarnu politiku centralne banke i Fed-a. . Funkcije centralne banke ne bi trebale biti svedene na brzo reagovanje uz pomoć kamatnih stopa i državnih subvencija na manifestacije destabilizacije, jer će finansiranje deficita i stimulisanje tražnje dovesti do debalansa finansijskog sistema. Njena strateška linija treba da bude kurs ka smanjenju učešća države u distribuciji nacionalnog proizvoda. Centralna banka ne treba da dozvoli fluktuacije novčane mase, da održava stabilnu stopu njenog rasta.

Budući da je centralna banka ta koja određuje eskontnu stopu kamate za korištenje novca, njezinim podizanjem prisiljava poslovne banke na to, a potražnja za novčanim dobrima je poskupjela i opala. Tako možete izbjeći inflaciju, ali i obuzdati poslovnu aktivnost. Jeftiniji kredit, naprotiv, doprinosi prilivu novčane mase u sferu opticaja. Zadatak banke je da utiče na obim ove novčane mase.

Već u svojim ranim radovima Fridman je formulisao „monetarno pravilo“ uravnotežene dugoročne monetarne politike, prema kojem povećanje novčane mase treba da bude sistematski, stabilan i planski proces, nezavisan od tržišta i cikličkih fluktuacija.

Friedman predlaže da se stopa rasta novčane mase održi na nivou od 3% godišnje u gotovini (čekovi, novčanice, depoziti po viđenju, itd.) i 1% u odnosu na iznos potencijalnog novca (oročeni depoziti i državne obveznice) , generalno ne veći od 4 %, na osnovu trenda usporavanja stope obrta novčane jedinice i stabilnosti rasta nacionalnog dohotka u Sjedinjenim Državama u dužem periodu. Stopa prosječne godišnje inflacije ne bi trebalo da pređe ove brojke, jer će se inflatorna spirala vjerovatno odmotati. Dakle, objašnjavajući uzroke kriza, nezaposlenosti i inflacije, s jedne strane, regulacijom državne intervencije u monetarnoj sferi po kejnzijanskoj šemi, s druge strane, Milton Friedman i njegovi sljedbenici vide načine za "liječenje" ekonomije u kontrolu ponude novca. Razlika je, po njihovom mišljenju, u pravcu liberalne i državne monetarne politike i očekivanim posledicama.

Razlog rasta cijena i inflacije za kejnzijansku šemu je rast plata. Analizirajući odnos između zaposlenosti i inflacije, njegovi sljedbenici su se pozivali na "Filipsovu krivu", koja je ilustrovala postojanje inverzne veze između plata, cijena i nezaposlenosti, između inflacije i nezaposlenosti. (Sam Philips je to svojevremeno objasnio ovako: kada je stopa nezaposlenosti na tržištu rada visoka, plate padaju, tada radnici napuštaju tržište rada, što uzrokuje povećanje potražnje za radnom snagom i to dovodi do povećanja nadnica i, shodno tome i cijene).

Friedman je još 1960-ih kritizirao zaključke koji su izvučeni iz analize Phillipsove krive, a to su: da se uz pomoć politike stimulacije potražnje, odnosno jednokratnog povećanja stope inflacije, može "kupiti" trajno nisku stopu nezaposlenosti. Tvrdio je da ne može postojati dugoročna veza između stope inflacije i zaposlenosti, jer bi radnici na kraju formulisali svoje zahtjeve za platama u realnim terminima kada shvate da imaju inflatornu dobit. Kada preduzetnik vidi da je povećanje tražnje posledica inflacije, a ne stvarnog povećanja kupovne moći, smanjiće proizvodnju i potražnju za radnom snagom. Ako inflacija raste brže nego što se očekivalo (inflatorno očekivanje) od zahtjeva za platama, onda se nezaposlenost može održavati na niskom nivou, ali samo po cijenu odbjegle inflacije.

Monetaristi, predvođeni Friedmanom, smatrali su da je uzrok inflacije prisilna emisija novca, čime se pokreće proces njegovog samorasta. Politika proširenja ima samo privremeni učinak. Uzrok nezaposlenosti on povezuje sa postojanjem "objektivne" potražnje za radnom snagom, uzrokovane obimom proizvodnje, a ako se ta potražnja stimuliše veštačkim uticajem, onda će odgovor biti rast cena. Friedman smatra da je stopa nezaposlenosti od 4-5% ekonomski opravdana, jer socijalno održavanje takvog broja nezaposlenih nije problematično. On tvrdi da se nezaposlenost može smanjiti u periodima ubrzane inflacije samo zbog nepredviđenih promjena nominalne potražnje na tržištu, gdje postoje dugoročni dogovori između rada i kapitala. Ali ove promjene će imati kratkoročni efekat. Na primjer, nagli porast potražnje za robom će uzrokovati povećanje proizvodnje u očekivanju budućih povećanja cijena. Preduzetnik će biti spreman platiti veće plate kako bi privukao dodatnu radnu snagu. Međutim, ovaj uticaj brzo prolazi i nezaposlenost se vraća na nivo koji je određen objektivnom potražnjom. Samo privremeno ubrzanje inflacije pozitivno utiče na nezaposlenost, njen glavni rezultat je smanjenje zaposlenosti.

Shodno tome, prema njegovom mišljenju, kejnzijanski pristup rješavanju problema održivosti putem kontrolisane inflacije ne opravdava se. Inflatorna, budžetska i fiskalna orijentacija kejnzijanske politike stimulisanja privrednog rasta i zapošljavanja, koja se suprotstavljala direktnoj intervenciji države, dovela je do pomeranja tržišne privrede, smanjenja privatnog sektora, preraspodele prihoda u korist socijalne sfere, i što je najvažnije, nije doprinijela rješavanju problema zapošljavanja.

Prema Friedmanu, razvoj inflacije olakšavaju i vladine mjere socijalne sigurnosti kroz progresivno oporezivanje.

Friedmanove glavne preporuke zasnivaju se na zaključku da se inflacija može savladati samo uz pomoć politike obuzdavanja (restruktivne politike). Smanjenje državne potrošnje pomoći će smanjenju deficita državnog budžeta, ograničiti rast ponude novca i smanjiti inflaciju. Međutim, to će dovesti do smanjenja potražnje, stoga će se povećati nezaposlenost. A stalno slabljenje stopa inflacije smanjiće stepen inflatornih očekivanja, oživeće poslovnu aktivnost, a stopa nezaposlenosti će početi da opada.

Logika Friedmanovih presuda o cijenama, plaćama i inflaciji ima za cilj potvrditi još jednu tezu monetarizma: prilagođavanje nivoa novčane mase (za razliku od regulacije kamatne stope prema kejnzijanskoj šemi) osigurava neutralnost novca. u odnosu na proizvodnju, iako je privremeni efekat povećanja obima proizvodnje i kamatne stope pod uticajem rasta cena.

Promjena ponude novca u opticaju, prema Friedmanu, utiče samo na nivo cijena i nominalnu veličinu bruto nacionalnog proizvoda. Odnos između monetarnog faktora i nominalnog BDP je bliži nego između BDP-a i kamatne stope.

Na osnovu koncepta „objektivne“ nezaposlenosti, Fridman zaključuje da zaposlenost i, kao posljedicu, proizvodnju karakterizira cikličnost, njena priroda se krije u nedovoljnoj ponudi novčane mase. Članak "Novac i poslovni ciklus" (u koautorstvu sa A. Schwartzom) daje primjere kako je došlo do krizne recesije u pozadini pada cijena, što je dovelo do smanjenja potrebe za novcem. Smanjenje novčane mase je znak krize i stagnacije i nužno je praćeno promjenom stanja na tržištu rada.

On procjenjuje tržišne fluktuacije kao reakciju privrednog tijela na dinamiku ponude novca. Promjena obima podrazumijeva povećanje cijena potrošačke potrošnje, investicija i, konačno, stvarne promjene faktora proizvodnje. Ovo manifestuje prirodnu sklonost ka ekonomskoj ravnoteži.

Glavni faktor ekonomske ravnoteže u društvu je stabilna, kontrolisana dinamika ponude novca. Ovaj faktor se smatra osnovom domaće ekonomske politike. Istraživanje nacionalne privrede kao lanca svetskog ekonomskog sistema sproveo je M. Fridman sa stanovišta prepoznavanja nje kao sistema koji zahteva vremenski i ekonomski prostor.

Polazeći od koncepta otvorenosti privrede, koja se ostvaruje kroz trgovinu, investicije, razmjenu tehnologija i druge oblasti eksternog djelovanja, branio je tezu o primjenjivosti zakona tržišta na međunarodno okruženje.

Kejnsovi sljedbenici su svoju pažnju usmjerili na proučavanje platnog bilansa kako bi utvrdili uticaj izvozno-uvoznih operacija na osiguranje ekonomske ravnoteže. Uočavajući pozitivnu zavisnost efektivne tražnje od izvoza i negativnu zavisnost od uvoza, razvijaju modele koji pokazuju zavisnost ravnoteže od državne intervencije u spoljnoj ekonomskoj sferi metodama direktne regulacije, budžetskog finansiranja i neekonomskog uticaja.

Ekonomska poluga iza kejnzijanske doktrine bila je povezana sa bilansom plaćanja, koji je zavisio od deviznog kursa. Stoga je u osnovi modela ekonomske regulacije bio sistem fiksnih deviznih kurseva, koji je podržavala centralna banka. Vještačka regulacija deviznih kurseva uz pomoć kamatnih stopa omogućila je stimulisanje ili obuzdavanje izvozno-uvoznih operacija kroz devalvaciju ili revalorizaciju valuta.

Milton Fridman je kritizirao poziciju kejnzijanizma, braneći principe samodovoljnosti monetarne ravnoteže kroz slobodnu igru tržišnih sila. On smatra da bi intervencija države u monetarnom okruženju mogla izazvati destabilizaciju deviznih odnosa, dovesti do odliva nacionalne valute sa svim derivativnim ekonomskim posljedicama. Monetarna ravnoteža se može osigurati kroz stabilnu dugoročnu monetarnu politiku.

Zanimljivo je da se argumenti kejnzijanaca i monetarista u vezi sa definisanjem uloge kamatne stope kao regulatora tokova kapitala od zemlje do zemlje poklapaju, ali, prema Fridmanu, obavljaju pomoćnu funkciju na putu ka postizanju ravnoteže.

Smatra da u tržišnoj ekonomiji postoji inverzna veza između deviznih rezervi i veličine domaće novčane mase, što je ukupno iznos koji je neophodan za trgovinu. Upravo kroz ovu povratnu spregu osigurava se ravnoteža, dok sistem kreiran na osnovu kejnzijanskog modela (Bretton-Wood) blokira djelovanje adaptivnih mehanizama tržišta. Odnosno, ideja o spontanom izjednačavanju opticaja novca i platnog bilansa suprotstavlja se upotrebi epizodnih devalvacija, jer nakon devalvacije domaće cijene rastu, uzrokujući inflaciju, što opet dovodi do deficita u platnom bilansu.

Očigledno je da je Fridman ekonomsku aktivnost društva posmatrao kao organsko jedinstvo unutrašnjih i eksternih ekonomija, iu tome je video suštinu otvorenosti privrede.

Fridman je prenošenje stanja šoka iz zemlje u zemlju (uvoz inflacije) smatrao posljedicom državne intervencije u ekonomiji i djelovanja psiholoških faktora. Ako je indeks rasta cijena u nekoj zemlji veći od indeksa kod partnera, onda je u pogledu konvertibilnosti valute tržište zasićeno uvoznom robom, au izvozno orijentiranoj zemlji partneru cijene rastu, inflatorni procesi rastu, koji se prenose kroz povećanje izvoznih cijena. Samo tržišni mehanizam može na vrijeme odgovoriti na ovaj proces. Stoga Friedman brani ideju plivajućeg (a ne jasno fiksiranog) kursa u kontekstu monetarne politike.

Istražujući odnos deviznog kursa i inflacije, Fridman napominje da u uslovima kada zlato prestaje da bude merilo vrednosti nacionalnih valuta, inflatorni procesi direktno utiču na depresijaciju, a nizak kurs izaziva rast domaćih cena. Sama inflacija je posledica unutrašnjih makroekonomskih procesa: rasta novčane mase, pada BDP-a, ali je povezana sa dinamikom deviznog kursa kada je u pitanju spoljnotrgovinska razmena.

On napominje da je potražnja za uvoznom robom veća tamo gdje je relativno jeftina, što dovodi do izjednačavanja cijena. Dakle, paritet valuta je izveden iz njihove kupovne moći. Teorija pariteta kupovne moći daje ideju o tome kako bi se cijene trebale mijenjati da bi se održao ravnotežni tečaj.

Fridman i njegovi sljedbenici imali su negativan stav prema državnoj regulaciji deviznog kursa, što je obezbjeđeno putem deviznih intervencija za održavanje kursa sopstvene novčane jedinice, kvota za tražnjom za valutom, manipulacije kamatnim stopama i depozitima. Posebno su osuđivane devizne intervencije (povećanje ponude deviza na domaćem tržištu na račun deviznih rezervi zemlje), jer to dovodi do istih posljedica kao i nekontrolisana emisija novca i predodređuje konačni pad u kurs.

Općenito, Milton Friedman ekstrapolira zaključke svoje neoklasične doktrine na sve dijelove ekonomskog razvoja, dokazujući da zakoni cirkulacije novca djeluju u cijelom tržišnom prostoru.

Dakle, monetarizam je, nastavljajući tradicije klasičnog tržišnog liberalizma, odbacio parole socijalne pravde, uključujući i održavanje pune zaposlenosti, kao takve, što nije problem za državu, jer je njihovo sprovođenje povezano sa destabilizacijom ekonomskih procesa. Umjesto toga, predložio je mjere za vođenje čvrste monetarne i stabilne fiskalne politike, održavanje fiskalne ravnoteže i osiguranje reda i zakona kao važnog uslova za funkcionisanje slobodne tržišne ekonomije.

Kasnije se pokazalo da je regulisanje novčane mase nemoguće bez kontrole kamatnih stopa, što je bilo suprotno monetarističkim principima. Poteškoće u praktičnoj implementaciji ideja monetarizma leže i u nepopularnosti socijalne politike države. To je predodredilo odstupanje od nekih temeljnih odredbi i zahtjeva monetarističke doktrine, međutim, nije značilo da je monetarizam izgubio svoju poziciju. Na njenoj osnovi su nastale nove doktrine i škole koje se pridržavaju liberalnih pogleda, razvijaju ih i prilagođavaju savremenim zahtjevima.

Razvoj teorije monetarizma

Prva faza u formiranju i razvoju monetarističke teorije može se datirati u 1950-1960. 20ti vijek U tom periodu objavljen je temeljni rad pod nazivom „Istraživanja u oblasti kvantitativne teorije novca“ u kojem je tokom niza decenija vršeno teorijsko i praktično proučavanje monetarnog prometa. U ovom radu su formulisane odredbe doktrine monetarizma o novoj kvantitativnoj teoriji novca.

Glavne teze prve faze monetarističke teorije:

Polemika sa predstavnicima kejnzijanizma o ulozi novca u ekonomiji;
tumačenje tradicionalne kvantitativne teorije novca na nov način;
analiza kratkoročnih i dugoročnih uzroka inflacije;
proučavanje uzroka i faktora ekonomskog ciklusa.

U ovom periodu dolazi do značajnog razvoja koncepta u vezi sa dešavanjima u privredi. Dolazi do porasta inflacije u pozadini rastuće nezaposlenosti. Pokušaji da se ove pojave prevaziđu kejnzijanskim metodama fiskalne regulacije ne daju očekivani rezultat. Povećava se nestabilnost monetarnog sistema i kao rezultat toga pada sistem fiksnih deviznih kurseva. Svi ovi faktori natjerali su nas da pobliže pogledamo teoriju monetarista i njihove praktične preporuke.

Glavne teze druge faze monetarističke teorije:

Formiranje globalnog montarizma;
studije monetarista su dobile nove dimenzije i stvoreni su veliki ekonometrijski modeli statističke zavisnosti makroekonomskih pokazatelja koji odražavaju uticaj novca na ekonomiju države;
predložena je teorija nominalnog dohotka, koja je postala okvir monetarizma;
odbijanje korišćenja modela u navedenom obliku u korist strukturnih modela, što je omogućilo detaljnije proučavanje mehanizma uticaja promena količine novca u opticaju na ekonomiju države;
pokušano je povezati monetarističku hipotezu o prirodnoj stopi nezaposlenosti sa Phillipsovom krivom;
postavlja se pitanje o razlozima koji određuju prirodni nivo nezaposlenosti i faktorima koji na njega utiču u cilju regulacije i kontrole.

Treća faza u razvoju monetarističkog koncepta započela je 1990-ih godina. Karakterizira ga još detaljnije proučavanje ideja monetarizma u modernoj ekonomskoj stvarnosti. Uočava se određeno odstupanje od politike rigidnog monetarizma. Razlog tome bila je promjena temeljnih vektora u privredi: sada pažnja teoretičara i empiričara monetarizma nije usmjerena na pitanja inflacije, već na probleme zapošljavanja i srodna pitanja stopa ekonomskog rasta i rasta prihoda.

Suština promjena u savremenoj teoriji monetarista zasniva se na institucionalnoj analizi, budući da su se ekonomske institucije razvile i postale važne u analizi ekonomske situacije. I sada je njihovo ponašanje podložno analizi, a ne funkcionalnim vezama kojima upravljaju transakcioni mikro- i makromodeli. Prema modernim monetaristima, nerazumijevanje ključnih aspekata finansijskih institucija i njihovih promjena glavni je razlog nedavnih neuspjeha makroekonomske politike.