Stabilitas keuangan perusahaan: masalah dan solusi. Masalah dalam memastikan stabilitas keuangan suatu perusahaan

Bazyuk Natalya Yurievna, pelamar, dosen senior Departemen Ekonomi, Universitas Negeri Chelyabinsk cabang Kostanay, Kostanay, Rusia

Kremsal Galina Anatolevna, mahasiswa tahun ke-5, spesialisasi “Keuangan dan Kredit”, cabang Kostanay dari Universitas Negeri Chelyabinsk, Kostanay, Rusia

Cara untuk meningkatkan stabilitas keuangan suatu perusahaan didasarkan pada penilaian kondisi keuangannya

| Unduh PDF | Unduhan: 362

Anotasi:

Relevansi pekerjaan ditentukan oleh esensi stabilitas keuangan, faktor utama dan mekanisme untuk meningkatkan indikatornya saat ini, yang tidak hanya bersifat teoretis, tetapi juga memiliki kepentingan praktis yang signifikan untuk dipelajari.

Klasifikasi JEL:

Di Republik Kazakhstan, dalam ekonomi pasar, pada tahap pengembangan aktif proyek dan undang-undang investasi dan inovasi, masalah keberlanjutan finansial perusahaan menjadi sangat relevan.

Saat melakukan pekerjaan, berbagai teknik dan metode analisis digunakan: tinjauan dan studi sumber literatur, analisis ekonomi dan statistik, analisis horizontal dan analisis vertikal, analisis koefisien, analisis komparatif, analisis tren.

Penilaian stabilitas keuangan suatu perusahaan menggunakan contoh Avtodom TST LLP

Kemitraan Perseroan Terbatas "Avtodom TST" adalah badan hukum sebagai badan usaha kecil berdasarkan undang-undang Republik Kazakhstan.

Kemitraan adalah organisasi komersial, mempunyai hak sipil dan memikul tanggung jawab terkait dengan kegiatannya. Avtodom TST LLP memiliki stempel, neraca independen, rekening bank, formulir dengan namanya.

Perusahaan Avtodom didirikan pada bulan April 2000.

Perusahaan mengatur pengangkutan kargo menggunakan pengangkut mobilnya sendiri dan memasok mobil baru.

Perusahaan yang dianalisis tidak memperoleh keuntungan yang stabil, dinamika pendapatan penjualan dan keuntungan perusahaan disajikan pada Tabel 1.

Tabel 1. Dinamika pendapatan penjualan dan laba Avtodom TST LLP

untuk 2010-2012, ribu tenge

Indikator	Di penghujung tahun 2010			Deviasi (+,-)		Tingkat pertumbuhan, %
Pendapatan dari penjualan, dll.
Keuntungan, dll.
Pengembalian penjualan,%

Pada periode 2010 hingga 2011, perusahaan memperoleh laba yang signifikan, dan dari tahun 2011 hingga 2012 terjadi penurunan tajam dalam pendapatan penjualan dan laba, yang tercermin dari tingkat pertumbuhan pendapatan penjualan dan laba pada periode yang sama.

Pada tahun 2011 nilainya aset tidak berwujud sebesar 0,4, dan pada tahun 2012 terjadi peningkatan aset tidak berwujud sebesar 10,4 ribu tenge menjadi sebesar 10,8 ribu tenge. Aset tetap juga memainkan peran penting dalam perusahaan. Indikator utama efisiensi penggunaan aktiva tetap disajikan pada Tabel 2.

Berdasarkan data pada tabel terlihat bahwa selama periode analisis nilai aktiva tetap mengalami peningkatan secara bertahap: pada periode 2010 sampai dengan 2011 meningkat sebesar 107,9 menjadi sebesar 3343 ribu tenge; pada periode 2011 hingga 2012, nilai aset tetap meningkat sebesar 689,7 ribu tenge menjadi sebesar 4032,7 ribu tenge.

Tabel 2. Analisis Efisiensi Penggunaan Aset Tetap Avtodom TST LLP Tahun 2010-2012

Indikator	Di penghujung tahun 2010	Di penghujung tahun 2011	Di penghujung tahun 2012	Deviasi, (+,-)		Tingkat pertumbuhan, %
Pendapatan dari penjualan, dll.
Aset tetap, dll.
Produktivitas modal
Intensitas modal
Jumlah rata-rata karyawan, orang.
Rasio modal-tenaga kerja, dll.
Laba bersih, t.t.
Pengembalian modal, %

Sumber: Catatan Penjelasan Avtodom TST LLP

Akibatnya terjadi perubahan pada dinamika produktivitas modal dan intensitas modal. Pada periode 2010 hingga 2011, produktivitas modal sedikit meningkat sebesar 1,5 poin, dan dari tahun 2011 hingga 2012, produktivitas modal mengalami penurunan sebesar 2,59 poin. Sementara itu, terjadi perubahan intensitas modal, yaitu pada tahun 2010 ke tahun 2011 intensitas modal mengalami penurunan sebesar 22 persen, dan pada periode tahun 2011 ke tahun 2012 meningkat sebesar 0,011 poin. Produktivitas tenaga kerja merupakan indikator penting bagi keberlanjutan kondisi keuangan suatu perusahaan. Analisis produktivitas tenaga kerja Avtodom TST LLP tahun 2011-2012 disajikan pada Tabel 3.

Tabel 3. Analisis produktivitas tenaga kerja Avtodom TST LLP

Indikator	Di penghujung tahun 2010			Deviasi		Tingkat pertumbuhan, %
Pendapatan dari penjualan, dll.
Jumlah rata-rata karyawan, orang
Output tahunan rata-rata per karyawan, mis.

Rata-rata output tahunan satu karyawan di Avtodom TST LLP tahun 2010-2011 mengalami penurunan sebesar 137,62 ribu tenge menjadi sebesar 1426,18 ribu tenge. Dalam kurun waktu 2011 hingga 2012, rata-rata output tahunan per pegawai juga cenderung menurun, turun sebesar 112,73 ribu tenge dan menjadi sebesar 1313,45 ribu tenge pada akhir tahun 2012. Dari tahun 2010 hingga 2011, pendapatan penjualan meningkat sebesar 32,65 persen menjadi sebesar 22.818,8 ribu tenge. Namun antara tahun 2011 dan 2012, pendapatan penjualan mengalami penurunan yang signifikan. Jumlah pendapatan penjualan yang disesuaikan sebesar 17074,9 ribu tenge.

Tabel 4. Analisis Struktur Aset Avtodom TST LLP Tahun 2010-2012

Indikator
	Jumlah, t.t.		Jumlah, t.t.		Jumlah, t.t.
Aset lancar
Termasuk: uang tunai
piutang jangka pendek
Aset jangka panjang
Saldo mata uang

Sumber: Laporan keuangan Avtodom TST LLP

Tabel menunjukkan bahwa ada perubahan signifikan dalam neraca perusahaan, khususnya dalam struktur aset. Pada tahun 2011, porsi aset jangka pendek meningkat tajam karena peningkatan volume produksi sebesar 10.225,5 ribu tenge, namun pada tahun 2012 porsinya dalam struktur aset menurun.

Cadangan perseroan sedikit meningkat, tumbuh 23,74 persen pada periode 2010-2012 yaitu sebesar 7.338,5 ribu tenge, dan 0,9 persen pada periode 2011-2012 yaitu sebesar 7.404,6 ribu tenge. Hal ini dapat dinilai sebagai fenomena positif, karena perusahaan mengalami peningkatan inventaris sampai pada nilai standar. Nilai aset jangka panjang pada periode 2010 hingga 2011 meningkat sebesar 445,3 ribu tenge atau sebesar 12,77 persen, dan pada tahun 2011 hingga 2012, aset jangka panjang meningkat sebesar 368,7 ribu tenge atau sebesar 9,37 persen. Perubahan tersebut terkait dengan perubahan nilai aset tetap dan aset tidak berwujud.

Analisis struktur sumber pembiayaan kegiatan Avtodom TST LLP tahun 2010-2012 disajikan pada Tabel 5.

Tabel 5. Analisis Struktur Kewajiban Avtodom TST LLP Tahun 2010-2012

Indikator	Di penghujung tahun 2010		Di penghujung tahun 2011		Di penghujung tahun 2012
	Jumlah, t.t.		Jumlah, t.t.		Jumlah, t.t.
Kewajiban jangka pendek
tugas jangka panjang
Saldo mata uang

Sumber: Laporan keuangan Avtodom TST LLP

Liabilitas jangka panjang perusahaan dari tahun 2010 hingga 2011 meningkat sebesar 1.033,6 ribu tenge dan menjadi sebesar 1.187,9 ribu tenge pada akhir tahun 2011. Namun dalam kurun waktu 2011 hingga 2012 terjadi perubahan tajam pada liabilitas jangka panjang, turun hampir setengahnya menjadi sebesar 623,6 ribu tenge, nilai liabilitas jangka pendek meningkat sebesar 41,25 persen menjadi sebesar 1983,1 ribu tenge, yang menunjukkan sejarah kredit positif perusahaan.

Tabel 6. Rasio pengembalian aset lancar Avtodom TST LLP

Indikator profitabilitas				Perubahan (+,-)		Tingkat pertumbuhan, %

Sumber: Laporan keuangan Avtodom TST LLP

1. Antara tahun 2010 dan 2011 terdapat sedikit peningkatan pada rasio profitabilitas modal kerja sebesar 3,94 persen dan angka pada akhir tahun 2011 sebesar 19,57 persen yang tercermin dari laju pertumbuhan yang juga meningkat sebesar 25,21 persen.
2. Dari tahun 2011 hingga 2012, pengembalian aset lancar perusahaan mengalami penurunan signifikan sebesar 14,32 persen dan pada akhir tahun 2012 sebesar 5,25 persen. Hal ini selanjutnya berdampak pada laju pertumbuhan indikator tersebut yang mengalami penurunan sebesar 73,17 persen menjadi sebesar 26,83 persen.

Tabel 7. Rasio profitabilitas aset tetap Avtodom TST LLP

Indikator profitabilitas				Perubahan (+,-)		Tingkat pertumbuhan, %

Sumber: Laporan keuangan Avtodom TST LLP

Setelah menghitung indikator rasio profitabilitas aset tetap suatu perusahaan, kita dapat menyimpulkan bahwa selama periode yang dianalisis, dengan peningkatan indikator, penggunaan aset tetap menjadi lebih efisien, dan investasi baru pada aset tetap terbayar lebih cepat 43 , P. 79].

Tabel 8. Rasio profitabilitas penjualan Avtodom TST LLP

Indikator profitabilitas				Perubahan (+,-)		Tingkat pertumbuhan, %

Sumber: Laporan keuangan Avtodom TST LLP

Setelah menghitung rasio profitabilitas penjualan Avtodom TST LLP, indikator ini dapat dianalisis dengan mempelajari perubahan dinamikanya selama periode yang dianalisis.

Tabel 9. Profitabilitas kegiatan utama Avtodom TST LLP

Indikator profitabilitas				Perubahan (+,-)		Tingkat pertumbuhan, %

Sumber: Laporan keuangan Avtodom TST LLP

Dari data pada tabel tersebut dapat disimpulkan bahwa pada periode tahun 2010 sampai dengan tahun 2011, sedikit peningkatan laju pertumbuhan yaitu sebesar 105 persen dipengaruhi oleh sedikit peningkatan pada indikator tersebut sebesar 0,01 persen, dan oleh Pada akhir tahun 2011, profitabilitas kegiatan inti menjadi sebesar 0,21 persen. .

Tabel 10. Rasio perputaran peralatan bergerak Avtodom TST LLP

Indeks aktivitas bisnis				Perubahan (+,-)		Tingkat pertumbuhan, %

Sumber: Laporan keuangan Avtodom TST LLP

Dari tahun 2011 hingga 2012, tingkat pertumbuhannya turun tajam menjadi 76,49 persen dan pada akhir tahun 2012, tingkat pergantian ponsel menjadi 2,31 per tahun. Perubahan koefisien untuk periode yang dianalisis berdampak positif pada perusahaan, karena jumlah persediaan dan kas berkurang seiring dengan penurunan modal kerja material.

Indikator stabilitas keuangan yang pertama adalah ketersediaan modal kerja sendiri yang nilainya disajikan pada Tabel 11.

Tabel 11. Ketersediaan dana sendiri Avtodom TST LLP

				Perubahan		Tingkat pertumbuhan, %

Sumber: Laporan keuangan Avtodom TST LLP

Perubahan signifikan telah terjadi pada struktur dana perusahaan itu sendiri. Dalam kurun waktu 2010 hingga 2011, laju pertumbuhan dana sendiri meningkat sebesar 24,03 persen, hal ini disebabkan oleh peningkatan dana sendiri pada periode tersebut sebesar 1.479,4 ribu tenge, dan pada akhir tahun 2011 dana sendiri perusahaan menjadi sebesar 7.633,6 ribu tenge. tenge. Dari tahun 2011 hingga 2012 situasinya berubah drastis.

Tabel 12. Total nilai sumber utama pembentukan cadangan dan biaya Avtodom TST LLP

Indikator stabilitas keuangan				Perubahan		Tingkat pertumbuhan, %

Perkenalan

stabilitas keuangan saham wilson

Relevansi topik penelitian ditentukan oleh fakta bahwa stabilitas keuangan suatu perusahaan merupakan salah satu karakteristik terpenting dari kegiatan keuangan dan ekonominya, yang menjadi perhatian manajemen perusahaan dan jasa keuangan. Ini digunakan untuk menilai kondisi keuangan suatu perusahaan, keandalan ekonominya, kelayakan kredit, daya saing, kemungkinan kebangkrutan dan berfungsi sebagai semacam jaminan bagi terwujudnya kepentingan ekonomi perusahaan itu sendiri dan mitranya.

Stabilitas keuangan adalah stabilitas posisi keuangan suatu perusahaan, tetapi tidak dalam jangka waktu tertentu, tetapi relatif terhadap lingkungan eksternalnya. Bagaimanapun juga, suatu perusahaan beroperasi dalam lingkungan yang dinamis, selain itu dalam proses kegiatan ekonomi terjadi proses peredaran modal yang berkesinambungan, struktur dana dan sumber pembentukannya, ketersediaan dan kebutuhan sumber daya keuangan dan, sebagai suatu akibatnya, kondisi keuangan perusahaan berubah. Jadi, semakin besar perubahan struktur keuangan suatu perusahaan terhadap perubahan lingkungan eksternal, semakin tinggi stabilitasnya, semakin independen perusahaan tersebut terhadap perubahan kondisi pasar yang tidak terduga dan, oleh karena itu, semakin kecil risiko kebangkrutan. .

Konsep “stabilitas keuangan” bersifat luas dan beragam, oleh karena itu, dalam literatur ekonomi modern, penafsiran esensi, sistematisasi, dan pemilihan indikator evaluatif yang menjadi cirinya bersifat ambigu dan kurang beralasan. Pertanyaan tentang batasan dan kemungkinan penggunaan yang paling efektif dari seluruh sistem metode untuk menilai stabilitas keuangan dalam kegiatan praktis organisasi sangatlah relevan. Sistem terpadu untuk memastikan stabilitas keuangan belum dikembangkan yang secara jelas akan mendefinisikan pengaruh pada elemen-elemen mekanisme keuangan suatu perusahaan untuk tujuan berfungsinya stabil.

Semua keadaan ini menentukan relevansi topik pekerjaan kualifikasi akhir ini dan menentukan tujuannya.

Objek pertimbangan dari karya yang disajikan adalah Phoenix LLC.

Subyek penelitiannya adalah kegiatan keuangan dan ekonomi Phoenix LLC.

Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk belajar aspek teoritis analisis dan metode menjaga stabilitas keuangan perusahaan.

Saat menulis karya ini, tugas utama berikut diidentifikasi:

-mempelajari aspek teoritis pengelolaan stabilitas keuangan suatu perusahaan;

-melakukan analisis pengelolaan stabilitas keuangan;

-pengembangan langkah-langkah untuk memperkuat stabilitas keuangan perusahaan.

Basis informasi dari karya ini terdiri dari undang-undang dan peraturan Federasi Rusia, karya ekonom terkenal yang berspesialisasi dalam manajemen keuangan usaha kecil, seperti V.V. Bocharov, N.V. Kolchina, A.D. Sheremet. dll., serta sumber daya Internet.

1. Landasan teori penilaian stabilitas keuangan perusahaan dan keamanannya

1.1 Inti dari stabilitas keuangan suatu perusahaan

DI DALAM kondisi modern Berfungsinya perusahaan secara efektif dan stabil terutama ditentukan oleh stabilitas keuangannya.

Menetapkan batas-batas stabilitas keuangan bagi organisasi merupakan masalah yang problematis, karena akibat dari stabilitas keuangan yang tidak memadai adalah kurangnya modal kerja dan ketidakmampuan untuk sepenuhnya dan tenggat waktu untuk memenuhi kewajiban mereka, dan kelebihan - inefisiensi dalam penggunaan sumber daya mereka sendiri, yang membebani perusahaan dengan kelebihan persediaan dan cadangan.

Masalah dalam menjamin pembangunan berkelanjutan perusahaan industri, khususnya dalam konteks globalisasi hubungan ekonomi dunia, disebabkan oleh hal-hal berikut. Di satu sisi, peran industri tradisional ditentukan oleh kebutuhan material pelaku ekonomi yang mendasari piramida kebutuhan individu.

Di sisi lain, industri bersifat swasembada dan menyediakan alat produksi bagi semua bidang perekonomian. E. Meltsas menyebut “inti pengembangan diri” sebagai seperangkat industri teknik dan konstruksi yang memiliki kemampuan, melalui tindakan bersama, untuk mereproduksi diri mereka sendiri dan menciptakan alat untuk sektor lain dalam perekonomian nasional.

Dalam kamus penjelasan bahasa Rusia, konsep stabilitas diartikan sebagai sifat mempertahankan posisi saat ini, meskipun ada aksi berbagai kekuatan, yaitu keteguhan, ketahanan. Sekarang mari kita cari tahu apa yang dipahami para analis tentang istilah stabilitas keuangan.

Analisis terhadap masalah keberlanjutan usaha menunjukkan bahwa penelitian di bidang ini dilakukan cukup intensif, namun perhatian peneliti terfokus terutama pada aspek keuangan dan ekonomi. Meskipun keberlanjutan merupakan kategori kompleks yang tidak dapat mencerminkan hanya satu aspek kegiatan perusahaan. Dengan demikian, konsensus belum dikembangkan mengenai kategori-kategori seperti “keberlanjutan”, “operasi berkelanjutan”, “pembangunan berkelanjutan” suatu perusahaan, masalah penerapan yang benar dari istilah statis “keberlanjutan” pada sistem dinamis belum terselesaikan, kondisi dan model yang memungkinkan untuk memprediksi perkembangan usaha yang berkelanjutan.

Oleh karena itu, terdapat beberapa penafsiran terhadap konsep stabilitas keuangan untuk mengungkapnya esensi ekonomi Mari kita perhatikan beberapa definisi terkenal yang ditemukan dalam karya penulis dalam negeri.

Seringkali dalam literatur terdapat konsep “keberlanjutan ekonomi”, yang komponen utamanya adalah keberlanjutan finansial. Baru-baru ini, kebutuhan untuk menilai keberlanjutan ekonomi suatu perusahaan menjadi semakin penting. Penilaian solvabilitas ekonomi termasuk dalam teknologi penilaian komprehensif kepatuhan perusahaan. Ada beberapa metode untuk menilai keberlanjutan ekonomi suatu perusahaan, yang didasarkan pada beberapa kelompok indikator: produksi dan kegiatan ekonomi; indikator keuangan dan ekonomi; indikator lingkungan; indikator produksi dan potensi teknologi; lingkungan yang kompetitif; penilaian terhadap pemasok dan konsumen; seperangkat indikator yang mencirikan potensi produksi industri dan sejumlah lainnya.

Menurut banyak ekonom dan peneliti masalah ini, stabilitas keuangan adalah cerminan dari kelebihan pendapatan atas pengeluaran yang stabil, memastikan manuver bebas dana suatu perusahaan: melalui penggunaannya yang efektif, hal ini berkontribusi pada kelancaran proses produksi dan penjualan produk. Oleh karena itu stabilitas keuangan, yang terbentuk dalam proses seluruh produksi dan kegiatan ekonomi, merupakan komponen utama keberlanjutan ekonomi suatu perusahaan.

Dalam ilmu ekonomi, stabilitas keuangan suatu perusahaan dipahami sebagai penyediaan cadangan dan biaya dengan sumber pembentukannya sendiri dan pinjaman. Dalam arti sempit, stabilitas keuangan suatu perusahaan dipahami sebagai permintaan yang efektif, kemampuan, dengan daya tarik kredit yang seimbang, untuk menyediakan investasi aktif dan peningkatan modal kerja dengan sumbernya sendiri, dan untuk menciptakan cadangan keuangan. Sehubungan dengan berbagai bentuk perusahaan dan asosiasi, kondisi untuk menjamin stabilitas keuangan akan sedikit berbeda.

Jadi, bagi perusahaan internasional besar, syarat stabilitas keuangan, stabilitas, serta permintaan efektif di pasar domestik adalah: nilai tukar yang menguntungkan, periode pertumbuhan ekonomi dalam produksi. Beberapa ekonom percaya bahwa mempelajari keberlanjutan perusahaan besar secara keseluruhan adalah kunci untuk memahami keberlanjutan finansial dan ekonomi mereka. Perusahaan-perusahaan semacam itu dicirikan oleh stabilitas pembangunan, karena penurunan produksi dan penurunan kondisi pasar di satu negara dikompensasi oleh pertumbuhan produksi dan perbaikan kondisi pasar di negara lain. Mereka dicirikan oleh resistensi terhadap krisis ekonomi produksi.

V.V. Kovalev menghubungkan esensi stabilitas keuangan suatu perusahaan dengan penilaian kemampuan memenuhi kewajiban keuangan jangka panjangnya. Dengan demikian, stabilitas keuangan memiliki interpretasi yang mirip dengan solvabilitas. Pada gilirannya, A.M. Batkovsky mencatat bahwa konsep stabilitas keuangan lebih luas daripada konsep solvabilitas, karena indikator solvabilitas berubah lebih cepat dari waktu ke waktu dibandingkan indikator stabilitas keuangan. LT juga berpendapat sama. Gilyarovskaya, menunjukkan bahwa konsep “stabilitas keuangan” suatu organisasi memiliki banyak segi, lebih beragam dibandingkan dengan konsep “solvensi” dan “kelayakan kredit”, karena mencakup penilaian terhadap berbagai aspek kegiatan organisasi.

Tentu saja, ketepatan waktu penyelesaian organisasi dengan pihak lawan merupakan komponen penting dari stabilitas keuangan, namun bukan satu-satunya.

Menurut S.G. Cheglakov, stabilitas keuangan adalah cerminan dari kelebihan pendapatan yang stabil atas pengeluaran, memastikan pergerakan dana perusahaan secara bebas dan, melalui penggunaannya yang efektif, berkontribusi pada proses produksi dan penjualan produk yang tidak terputus. Dalam definisi yang dipertimbangkan, stabilitas keuangan dikaitkan dengan pertumbuhan laba dengan tetap menjaga solvabilitas dan berkontribusi pada penciptaan kondisi untuk pembiayaan mandiri. Pendapat serupa diungkapkan oleh penulis lain, misalnya V.A. Gavrilenko memahami stabilitas keuangan sebagai kemampuan untuk meningkatkan pencapaian tingkat aktivitas bisnis dan efisiensi bisnis, sekaligus menjamin solvabilitas dan meningkatkan daya tarik investasi dalam tingkat risiko yang dapat diterima. Terlepas dari hubungan yang jelas antara stabilitas keuangan dan hasil keuangan, konsep-konsep ini tidak setara; sebaliknya, peningkatan hasil keuangan adalah prasyarat paling penting untuk meningkatkan tingkat stabilitas keuangan melalui peningkatan modal ekuitas sebagai akibat dari peningkatan laba ditahan. .

G.V. Savitskaya merumuskan stabilitas keuangan sebagai kemampuan suatu entitas ekonomi untuk berfungsi dan berkembang, menjaga keseimbangan aset dan kewajibannya dalam lingkungan internal dan eksternal yang berubah, menjamin solvabilitas dan daya tarik investasi yang konstan dalam tingkat risiko yang dapat diterima. Dalam kerangka pendekatan ini, definisi stabilitas keuangan dianggap sinonim dengan kondisi keuangan, karena konsepnya didasarkan pada penilaian profitabilitas, aktivitas bisnis, dan solvabilitas. Menurut penulis, stabilitas keuangan hanyalah sebagian dari konsep kondisi keuangan.

V.L. Bykadorov mendefinisikan stabilitas keuangan suatu perusahaan sebagai keadaan sumber dayanya, yang menjamin pengembangan perusahaan terutama dengan mengorbankan dananya sendiri sambil mempertahankan solvabilitas dan kelayakan kredit dengan tingkat risiko bisnis yang minimum. Dalam karyanya, penulis menunjukkan bahwa stabilitas keuangan suatu perusahaan dipengaruhi secara signifikan oleh jumlah dominan modal ekuitas dalam komposisi sumber daya. Perlu dicatat bahwa salah satu kriteria untuk menilai stabilitas keuangan adalah rasionalitas struktur modal. N.D. Sheremet dan R.S. Saifulin, hakikat stabilitas keuangan berarti penyediaan cadangan dan biaya dengan sumber pembentukannya. M.I. Glazunov menunjukkan bahwa tingkat stabilitas keuangan mencirikan penyediaan perusahaan dengan sumber-sumbernya sendiri untuk pertumbuhan dan perkembangan lebih lanjut, sehingga menekankan pentingnya modal sendiri dalam struktur sumber-sumber pembentukan untuk menjamin stabilitas keuangan.

Dalam tiga definisi terakhir, stabilitas keuangan dipahami sebagai tingkat penyediaan aset dan, terutama, persediaan dan biaya dengan sumber pembentukannya, terutama melalui modal ekuitas. Pendekatan yang membenarkan keberlanjutan finansial ini, dari sudut pandang penulis, dapat diterima, karena keberlanjutan suatu perusahaan dan kesejahteraan finansialnya dicirikan oleh kemandirian dari sumber pendanaan eksternal.

Analisis publikasi menunjukkan bahwa masing-masing konsep di atas mengkaji isi stabilitas keuangan dari berbagai sudut. Beberapa penulis mengaitkan hubungan erat dengan kondisi keuangan, yang lain menyamakannya dengan solvabilitas atau mengidentifikasikannya dengan keberadaan modal sendiri perusahaan. Namun kesamaan definisi ini adalah bahwa stabilitas keuangan menjamin perkembangan perusahaan, menjamin solvabilitas dan daya tarik investasi yang konstan.

Sebagian besar ilmuwan dalam negeri mengakui bahwa karakteristik penting dari stabilitas keuangan adalah kemandirian finansial organisasi. Sementara itu, dominasi dana sendiri dalam struktur umum pembentukan properti merupakan ciri khusus organisasi Rusia, karena kondisi pinjaman di pasar keuangan domestik sangat diperketat, sementara perusahaan asing menerima pinjaman murah dari bank-bank terbesar di Eropa dan Amerika.Mempertimbangkan hal di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa stabilitas keuangan perusahaan Rusia- ini adalah salah satu karakteristik terpenting dari kondisi keuangan, yang ditentukan oleh struktur sumber daya keuangan, penyediaan aset lancar dengan sumber pembiayaannya sendiri, dan jaminan penyelesaian kewajibannya tepat waktu.

Mengingat adanya kriteria stabilitas keuangan tertentu bagi suatu perusahaan, di luar batas bawah perusahaan tersebut menghadapi kebangkrutan, kami mencatat bahwa batas bawah tersebut menjamin solvabilitas, likuiditas dan kelayakan kredit perusahaan, karena untuk menjaga stabilitas. diperlukan agar arus kas perusahaan memberikannya setidaknya , kemampuan membayar dengan pemasok, kreditor dan negara. Solvabilitas bertindak sebagai tanda dan dasar stabilitas keuangan suatu perusahaan. Persyaratan ini mengasumsikan bahwa perusahaan harus mampu membayar kebutuhan produksinya, sehingga indikator keadaan tunak dalam hal ini adalah saldo arus kas yang disesuaikan. Kami sependapat dengan pendapat penulis bahwa saat ini ketidakseimbangan arus kas badan usaha menjadi salah satu penyebab utama kondisinya yang tidak stabil.

Berdasarkan definisi yang dipertimbangkan, kami menguraikan kriteria utama untuk menilai stabilitas keuangan. Pertama, organisasi tidak boleh memiliki utang yang telah jatuh tempo, karena ketidakmampuan melunasi kewajiban tepat waktu menunjukkan ketidakstabilan keuangan dan dapat mengakibatkan kebangkrutan. Kedua, syarat penting untuk kemandirian finansial adalah jumlah modal ekuitas yang cukup dalam jumlah total sumber daya keuangan (minimal 50%).

Agar suatu organisasi dianggap mandiri dan stabil secara finansial, organisasi tersebut harus memiliki lebih banyak dana sendiri daripada dana pinjaman. Pada saat yang sama, tidak dapat dipungkiri bahwa pendanaan kegiatan yang seluruhnya bersumber dari dana sendiri tidak praktis, karena dana pinjaman memungkinkan seseorang memasuki pasar baru, mengembangkan jenis kegiatan baru, dan meningkatkan volume kegiatan. Dan ketiga, stabilitas keuangan ditandai dengan penyediaan aset lancar dengan sumber pembiayaan sendiri. Pilihan terbaik adalah ketika suatu perusahaan berhasil menggunakan dan menggabungkan berbagai sumber dana, baik milik sendiri maupun pinjaman, untuk menutupi aset lancar.

Oleh karena itu, yang paling menguntungkan adalah memiliki sejumlah dana yang beredar, yang, minimal, akan menyediakan pembiayaan untuk persediaan saat ini dan barang dalam proses dalam jumlah minimal 10%. Dalam hal ini, proses produksi menjadi cukup independen dari kreditor eksternal.

Memastikan pengembangan perusahaan yang efektif dan berkelanjutan tercermin dalam pencapaian sistem tujuan (sosial, ekonomi, teknis dan lingkungan).

Dalam hal ini, keuntungan bukan lagi tujuan akhir yang harus menjadi fokus kegiatan manajemen. Ini adalah salah satu tujuan ekonomi dan menjalankan fungsi penting - ia bertindak sebagai sarana untuk mencapai seluruh sistem tujuan. Diusulkan untuk mempertimbangkan indikator-indikator berikut sebagai kriteria untuk menilai pembangunan efektif berkelanjutan suatu perusahaan: mencapai tingkat pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dalam kegiatan utama perusahaan, memperoleh keuntungan yang cukup untuk membiayai sendiri pembangunan ekonomi dan memastikan pertumbuhan berkelanjutannya. dalam dinamika. Untuk melakukan penilaian obyektif terhadap pembangunan berkelanjutan, tidak cukup hanya menggunakan indikator ekonomi konvensional. Dari sudut pandang kami, untuk memecahkan masalah baru yang kami perlukan pendekatan non-standar. Perlu dicatat bahwa studi tentang keberlanjutan pembangunan perusahaan industri menunjukkan bahwa dalam kondisi modern sangat penting untuk memfokuskan kegiatan pengelolaan pada pertumbuhan ekonomi, dan pada saat yang sama masalah pengukuran keberlanjutan pengembangan kompleks industri dan perusahaan menjadi jelas sepenuhnya, yang solusinya, menurut logika internalnya, mengandaikan adanya pendekatan metodologis berbasis ilmiah di bidang ini.

Studi ini memungkinkan kami untuk menarik kesimpulan berikut:

Stabilitas keuangan merupakan komponen penting dari kesehatan keuangan. Perbedaan stabilitas keuangan dengan ciri-ciri kondisi keuangan lainnya terletak pada komposisi dan struktur sumber pendanaan kegiatan.

Stabilitas keuangan menentukan stabilitas dan kemandirian organisasi komersial, dan solvabilitas merupakan manifestasi dari stabilitas keuangan.

Salah satu kriteria penting dalam menilai stabilitas keuangan adalah penilaian keamanan suatu aset, termasuk aset lancar, dengan sumber pembiayaannya sendiri.

Inti dari stabilitas keuangan yang telah kami pertimbangkan dan kriteria penilaiannya memainkan peran serius dalam menentukan tingkat ketergantungan pada sumber pembiayaan eksternal dan membantu mengidentifikasi penyebab situasi keuangan yang tidak stabil, dengan mempertimbangkan kekhasan lingkungan operasi. organisasi Rusia.

1.2 Metodologi dan indikator untuk menilai stabilitas keuangan suatu perusahaan

Menurut N.P. Lyubushkin, untuk menentukan tingkat stabilitas keuangan suatu perusahaan, diperlukan analisis:

komposisi dan penempatan aset dan kewajiban suatu entitas ekonomi;

dinamika dan struktur sumber sumber keuangan;

ketersediaan modal kerja sendiri;

akun hutang;

ketersediaan dan struktur modal kerja;

piutang usaha;

solvabilitas.

Indikator absolut stabilitas keuangan adalah indikator yang mencirikan tingkat penyediaan cadangan dan biaya dengan sumber pembentukannya.

Untuk menilai keadaan persediaan dan biaya, gunakan data dari kelompok item “Persediaan” bagian II dari neraca aset.

Z = halaman 100 + halaman 110 + halaman 120 + halaman 130 + halaman 140 (1)

Untuk mengkarakterisasi sumber pembentukan cadangan, ditentukan tiga indikator utama:

Ketersediaan modal kerja sendiri (SOC), sebagai selisih antara ekuitas (bagian I sisi kewajiban neraca) dan aset tidak lancar (bagian I sisi aset neraca). Indikator ini mencirikan modal kerja bersih. Peningkatannya dibandingkan periode sebelumnya menunjukkan semakin berkembangnya kegiatan perusahaan. Dalam bentuk formal, ketersediaan modal kerja dapat dicatat.

SOS = IрП - IрА = halaman 380 f. 1 - halaman 080 f. 12)

dimana IрP adalah bagian pertama dari sisi kewajiban neraca; рА adalah bagian pertama dari sisi aset neraca.

Ketersediaan sumber pembentukan cadangan dan biaya (SD) milik sendiri dan pinjaman jangka panjang, ditentukan dengan meningkatkan indikator sebelumnya sebesar jumlah kewajiban jangka panjang

(SEBELUM - III bagian sisi kewajiban neraca):

SD = SOS + DO = IrP - IrA + IIIrP = halaman 380 f. 1 - halaman 080 f. 1 + halaman 480 f. 13)

Nilai total sumber utama pembentukan persediaan dan biaya (OC), ditentukan dengan meningkatkan indikator sebelumnya sebesar jumlah pinjaman bank jangka pendek (CC):

OI = SD + CC = halaman 380 f. 1 - halaman 080 f. 1 + halaman 480 f. 1 + halaman 500 f. 14)

Tiga indikator ketersediaan sumber pembentukan cadangan sesuai dengan tiga indikator ketersediaan cadangan dengan sumber pembentukannya:

Kelebihan (+) atau kekurangan (-) modal kerja sendiri (Fsos):

Fsos = SOS - 3, (5)

di mana 3 adalah cadangan.

Kelebihan (+) atau kekurangan (-) sumber pembentukan cadangan sendiri dan jangka panjang (FSD):

Fsd = SD - 3, (6)

Kelebihan (+) atau kekurangan (-) dari total nilai sumber utama pembentukan cadangan (Foi):

Foi = OG - 3, (7)

Dengan menggunakan indikator-indikator ini, jenis stabilitas keuangan tiga komponen ditentukan.

Jika Ф > 0(Ф) = 0, jika Ф< 0 .

Untuk mengkarakterisasi situasi keuangan suatu perusahaan, ada empat jenis stabilitas keuangan:

Yang pertama adalah stabilitas keuangan absolut (indikator tiga komponen dari jenis stabilitas keuangan yang dimilikinya tampilan berikutnya: S=(1,1,1)). Jenis stabilitas keuangan ini dicirikan oleh fakta bahwa seluruh cadangan perusahaan ditutupi oleh modal kerjanya sendiri, yaitu. organisasi tidak bergantung pada kreditor eksternal. Situasi ini sangat jarang terjadi. Selain itu, hal ini juga sulit dianggap ideal karena berarti manajemen perusahaan tidak mampu, tidak mau, atau tidak mampu menggunakan sumber dana eksternal untuk kegiatan inti.

Yang kedua adalah stabilitas keuangan normal (indikator jenis stabilitas keuangan berbentuk sebagai berikut: S=(0,1,1)). Dalam situasi ini, perusahaan menggunakan, selain modal kerjanya sendiri, dana pinjaman jangka panjang untuk menutupi persediaan. Jenis pembiayaan inventaris ini “normal” dari sudut pandang manajemen keuangan. Stabilitas keuangan yang normal adalah yang paling diinginkan oleh suatu perusahaan.

Yang ketiga adalah situasi keuangan yang tidak stabil (indikator jenis stabilitas keuangan memiliki bentuk sebagai berikut: S = (0,0,1)), ditandai dengan pelanggaran solvabilitas, di mana masih dimungkinkan untuk memulihkan keseimbangan dengan mengisi kembali sumber-sumber dana sendiri, mengurangi piutang, mempercepat perputaran persediaan.

Ketidakstabilan keuangan dianggap normal (dapat diterima) jika jumlah pinjaman jangka pendek dan dana pinjaman yang dikumpulkan untuk pembentukan cadangan tidak melebihi total biaya bahan baku, bahan dan produk jadi.

Keempat adalah kondisi keuangan krisis (indikator jenis stabilitas keuangan berbentuk sebagai berikut: S = (0,0,0)), dimana perusahaan berada di ambang kebangkrutan, karena uang tunai, surat berharga jangka pendek, dan piutang bahkan tidak menutupi utang usaha dan pinjaman bermasalah. Untuk memudahkan dalam menentukan jenis stabilitas keuangan, kami sajikan indikator perhitungan pada Tabel 1.

Tabel 1. Tabel pivot indikator berdasarkan jenis stabilitas keuangan

Indikator stabilitas keuanganJenis stabilitas keuanganStabilitas absolutStabilitas normalKeadaan tidak stabilKeadaan krisisFsos = SOS -3Fsos (0Fsos< 0Фсос < 0Фсос < 0Фсд = СД - 3Фсд (0Фсд (0Фсд < 0Фсд < 0Фои = ОИ - 3Фои (0Фои (0Фои (0Фои < 0

Stabilitas keuangan suatu perusahaan dicirikan oleh sistem rasio keuangan. Mereka dihitung sebagai rasio indikator absolut aset dan kewajiban neraca. Analisis rasio keuangan stabilitas pasar terdiri dari membandingkan nilainya dengan nilai dasar, serta mempelajari dinamikanya. Koefisien ini dapat dibagi menjadi dua blok:

) rasio kapitalisasi, yang mencirikan kondisi keuangan perusahaan dari sudut pandang struktur sumber dana;

) rasio cakupan yang mencirikan stabilitas keuangan dalam hal biaya yang terkait dengan penyediaan sumber dana eksternal.

Indikator utama berikut ini dipertimbangkan:

Rasio konsentrasi modal ekuitas menentukan tingkat kemandirian finansial atau otonomi dari modal eksternal (Lih N

KE fn = SK/B (8)

Koefisien ketergantungan finansial (Kf 3) - kebalikan dari indikator konsentrasi modal ekuitas - didefinisikan sebagai rasio jumlah sumber dana (mata uang neraca) dengan jumlah modal ekuitas. Pertumbuhan indikator ini secara dinamis berarti peningkatan porsi dana pinjaman dalam pembiayaan perusahaan.

Kfz =B/CK (9)

Rasio roda gigi (K zk ) didefinisikan sebagai rasio modal utang terhadap mata uang neraca. Berdasarkan nilai indikator ini, seseorang dapat menilai berapa bagian dana pinjaman dalam jumlah total sumber dana perusahaan.

KE zk = ZK/B, (10)

Koefisien kemampuan manuver modal ekuitas (K M ) didefinisikan sebagai rasio modal kerja bersih (ketersediaan sumber modal kerja sendiri) terhadap jumlah total modal ekuitas. Berdasarkan nilai indikator ini, seseorang dapat menilai bagian mana dari modal ekuitas yang digunakan untuk investasi modal kerja, dan bagian mana yang dikapitalisasi, yaitu. menjadi aset tidak lancar dikurangi bagian yang dapat diatribusikan pada liabilitas jangka panjang:

KE m = SOK/SC, (11)

Koefisien struktur investasi jangka panjang (K SDV ) ditentukan oleh rasio jumlah dana pinjaman jangka panjang terhadap jumlah total aset tidak lancar. Indikator ini mencirikan bagian mana dari aset tidak lancar yang dibiayai melalui dana pinjaman jangka panjang

KE sdv = DKZ/VOA, (12)

Rasio pinjaman jangka panjang (LLR) ditentukan oleh rasio pinjaman dan pinjaman jangka panjang terhadap jumlah total modal ekuitas dan pinjaman dan pinjaman jangka panjang. Saat menghitung rasio ini, hutang jangka pendek untuk membiayai persediaan dan piutang tidak diperhitungkan, karena dilunasi melalui perputaran aset lancar.

KE DZS =DKZ/(SC + DKZ) (13)

szk ), yang merupakan rasio kewajiban jangka panjang terhadap total pinjaman.

KE szh = DKZ / (DO + KO), (14)

Rasio hutang terhadap ekuitas (CFR) atau rasio risiko keuangan, atau disebut “leverage leverage keuangan”

KE fr = ZK/SK. (15)

Indeks aset permanen (DAN) pa ) mencirikan bagian modal tetap (aset tidak lancar) dalam ekuitas.

DAN pa =K utama/sk, (16)

dimana K dasar

Tingkat akumulasi penyusutan (K pada ) mencerminkan intensitas akumulasi dana untuk pembaruan modal tetap dan didefinisikan sebagai rasio jumlah akumulasi penyusutan (jumlah penyusutan aset tetap dan aset tidak berwujud) dengan biaya awal properti yang dapat disusutkan (biaya awal aset tetap dan aset tidak berwujud). Besar kecilnya koefisien ini tergantung pada masa pakai aset tetap dan kondisi teknis aset tetap. Nilai koefisiennya bisa tinggi dengan penyusutan yang dipercepat:

KE pada =(SEBUAH 0C +SEBUAH pada )/(OS Pertama +PERTAMA ), (17)

dimana sistem operasi , A pada

sistem operasi Pertama , PADA Pertama

Namun penggunaan koefisien ini dalam penelitian ekonomi disarankan jika seluruh jumlah penyusutan yang masih harus dibayar mempunyai orientasi sasaran, yaitu untuk membiayai reproduksi aktiva tetap.

Rasio nilai riil aset tetap dan properti (K rs ) menunjukkan seberapa efektif dana digunakan aktivitas kewirausahaan; dihitung sebagai perbandingan nilai sisa aktiva tetap dengan nilai kekayaan perusahaan:

KE rs =OSost / B, (18)

dimana OSnya ost

Koefisien nilai properti riil keperluan industri(KE rsi ) mencerminkan bagian aset produksi - aset tetap dan persediaan dalam total nilai properti. Koefisien sangat penting untuk menyelesaikan kontrak dengan pemasok dan pembeli, karena nilai koefisien yang tinggi merupakan kunci keberhasilan produksi dan kegiatan keuangan perusahaan. Ini didefinisikan sebagai rasio jumlah nilai sisa aset tetap, persediaan bahan dan nilai pekerjaan dalam penyelesaian dengan nilai properti perusahaan.

KE rsi = (OS +3 M + NezP) / B (19)

di mana Z M

Produksi yang belum selesai - pekerjaan dalam proses, ribuan rubel. .

Itu. Analisis rasio adalah mencari hubungan antara dua indikator yang terpisah. Koefisiennya banyak sekali, namun semuanya dapat digabungkan menjadi 5 kelompok sesuai dengan karakteristiknya:

a) kemungkinan pembayaran kembali kewajiban saat ini;

b) pergerakan aset lancar;

c) modal sendiri;

d) hasil kegiatan inti;

e) informasi tentang keadaan pasar.

Cara menganalisis koefisien di atas terdiri dari membandingkan:

peluang sebenarnya tahun ini dengan tahun lalu;

koefisien aktual dengan standar;

rasio aktual perusahaan dengan indikator pesaing;

koefisien aktual dengan indikator industri.

1.3 Pengaruh stabilitas keuangan suatu perusahaan terhadap hasil akhir kegiatan perusahaan

Saat ini, tidak hanya penilaian dan analisis kondisi keuangan suatu perusahaan, tetapi juga perkiraan stabilitas keuangan, serta pengembangan langkah-langkah untuk memperbaiki kondisi keuangannya, sangatlah penting.

Karena faktor positif stabilitas keuangan adalah ketersediaan sumber pembentukan cadangan, dan faktor negatif adalah jumlah cadangan, cara utama untuk mempertahankan kondisi keuangan organisasi yang stabil tetap ada: pengisian kembali sumber pembentukan cadangan. , optimalisasi strukturnya, serta pengurangan tingkat cadangan yang wajar. Hal ini dapat dicapai dengan cara berikut:

peningkatan modal ekuitas dengan meningkatkan ukuran modal dasar dan laba ditahan;

pengembangan strategi keuangan organisasi yang kompeten, yang memungkinkan menarik dana pinjaman jangka pendek dan jangka panjang, dengan tetap menjaga proporsi optimal antara ekuitas dan modal pinjaman;

revisi nilai rata-rata tertimbang persediaan produk di gudang selama sehari, minggu, bulan. Penurunan tingkat persediaan terjadi sebagai akibat dari perencanaan saldo persediaan, serta penjualan barang persediaan yang tidak terpakai. Jumlah persediaan yang terlalu tinggi mempengaruhi hutang usaha, yang karenanya tidak menguntungkan bagi organisasi.

Jadi, cara utama untuk meningkatkan stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah:

meningkatkan efisiensi penggunaan aset tetap perusahaan;

meningkatkan intensitas penggunaan aset lancar perusahaan dengan menciptakan sistem manajemen yang lebih efisien, meningkatkan kualitas layanan yang diberikan, meningkatkan porsi sumber dana sendiri dalam aset lancar;

meningkatkan produktivitas kerja;

peningkatan lebih lanjut dalam volume penjualan jasa melalui pekerjaan yang direncanakan dengan cermat di bidang pemasaran;

pengurangan biaya operasional material; menarik investasi;

optimalisasi penyelesaian dengan debitur dan kreditur.

Selain itu, berdasarkan hasil analisis, dapat diusulkan hal-hal berikut sebagai langkah prioritas pelaksanaan kebijakan keuangan perusahaan:

Memantau aliran dana dan memeriksa setiap triwulan pelaksanaan kelayakan rencana pemberian layanan.

Menyelenggarakan perencanaan kegiatan jangka panjang berdasarkan pengembangan rencana bisnis. Saat menjajaki bidang pembangunan baru, sangat penting untuk mengevaluasi efektivitas proyek dalam pelaksanaannya berdasarkan perencanaan bisnis.

Mengontrol rasio tingkat pertumbuhan piutang dan hutang. Jika kreditor sedikit melebihi jumlah debitur, maka situasi ini menguntungkan. Rasio kebalikannya harus mendapat penilaian negatif, karena jumlah yang terlalu besar dapat menyebabkan gagal bayar atas kewajiban perusahaan itu sendiri. Saat menganalisis, piutang dan hutang harus dipertimbangkan secara terpisah: piutang sebagai dana yang dialihkan sementara dari peredaran, dan hutang sebagai dana yang ditarik sementara ke dalam peredaran.

Mengurangi harga jasa, termasuk melalui riset pasar pemasaran dan pemantauan terus-menerus terhadap lingkungan eksternal, mengembangkan kebijakan berdasarkan analisis titik impas berdasarkan jenis layanan;

Memperluas jangkauan layanan, termasuk melalui riset pasar pemasaran dan pemantauan terus-menerus terhadap lingkungan eksternal, mengembangkan kebijakan berdasarkan analisis permintaan, dan mengembangkan kebijakan penetapan harga yang optimal.

Penerapan sistem akuntansi manajemen pada suatu perusahaan untuk menganalisis pendapatan dan pengeluaran berdasarkan item dan elemen biaya. Secara berkala perlu dilakukan analisis struktur biaya produksi, membuat perbandingan dengan berbagai jenis indikator dasar dan mempelajari sifat penyimpangannya.

Memelihara pembukuan transaksi bisnis sesuai dengan peraturan dan peraturan perundang-undangan yang berlaku di daerah ini pada periode tertentu. Mengembangkan sistem akuntansi dan perencanaan perpajakan. Gunakan jasa konsultan eksternal untuk merasionalisasi perpajakan dan akuntansi, dan mengatur akuntansi manajemen.

Untuk menghindari kesalahan dalam akuntansi dan perpajakan, lakukan pelatihan sistematis (pelatihan lanjutan) bagi pekerja keuangan. Untuk meningkatkan tingkat manajemen secara keseluruhan, perlu untuk melatih manajemen perusahaan tentang dasar-dasar analisis keuangan dan metode pengembangan berdasarkan itu. keputusan manajemen, perencanaan bisnis.

Meningkatkan sistem otomasi akuntansi, perpajakan dan akuntansi manajemen.

Faktor utama yang meningkatkan efisiensi suatu perusahaan adalah riset pasar pemasaran dan periklanan produk yang dijual, namun efisiensi penjualan dapat ditingkatkan dengan mengurangi biaya bahan dan biaya lainnya yang cukup tinggi bagi perusahaan. .

Jika keuntungan yang diperoleh dari tabungan digunakan untuk menambah dana perusahaan sendiri dan untuk melunasi piutang, maka stabilitas keuangan akan mengalami beberapa perubahan ke arah yang positif.

Oleh karena itu, untuk meningkatkan stabilitas keuangan suatu organisasi, perlu dicari cadangan untuk meningkatkan laju akumulasi sumbernya sendiri dan menyediakan modal kerja material dari sumbernya sendiri. Selain itu, perlu untuk menemukan keseimbangan sumber daya keuangan yang paling optimal di mana organisasi, dengan bebas menggerakkan dana, mampu memastikan kelancaran proses produksi dan penjualan produk melalui penggunaan yang efektif.

2. Analisis stabilitas keuangan Phoenix LLC

.1. Karakteristik teknis dan ekonomi singkat dari perusahaan

Perseroan Terbatas "Phoenix" (selanjutnya disebut "Perusahaan") didirikan sesuai dengan KUH Perdata Federasi Rusia, Undang-Undang Federal "Tentang Perseroan Terbatas".

Anggota Perseroan berjumlah 2 orang.

Phoenix LLC didirikan berdasarkan keputusan rapat pendiri pada Maret 2008.

Nama lengkap perusahaan Perseroan: Perseroan Terbatas "Phoenix".

Nama perusahaan disingkat: Phoenix LLC.

Nama Perusahaan dalam bahasa Rusia: “Phoenix”.

Status hukum Perusahaan ditentukan oleh KUH Perdata Federasi Rusia, undang-undang Federal, dan peraturan lainnya tindakan hukum Federasi Rusia, serta Piagam.

Perusahaan beroperasi atas dasar pembiayaan mandiri dan swasembada.

Perusahaan memiliki properti terpisah, yang dicatat dalam neraca independennya.

Perusahaan berhak, atas namanya sendiri, untuk mengadakan perjanjian, kontrak, memperoleh hak properti dan non-properti, dan memikul tanggung jawab sebagai penggugat dan tergugat di arbitrase dan pengadilan arbitrase.

Perusahaan mempunyai hak untuk itu dengan cara yang ditentukan membuka rekening bank di wilayah Federasi Rusia dan luar negeri.

Perusahaan diciptakan untuk memenuhi kebutuhan masyarakat akan produk, barang, pekerjaan dan jasa serta untuk memperoleh keuntungan.

Perusahaan memiliki hak sipil dan memikul tanggung jawab yang diperlukan untuk melakukan segala jenis aktivitas yang tidak dilarang oleh undang-undang federal,

Jenis kegiatan berlisensi dilakukan oleh Perusahaan berdasarkan izin khusus (lisensi). Jika syaratnya pemberian izin khusus (lisensi) untuk melaksanakan tipe tertentu kegiatan ada persyaratan untuk melakukan kegiatan tersebut sebagai luar biasa. Selama masa berlakunya izin khusus (lisensi), Perusahaan hanya berhak melakukan jenis kegiatan yang ditentukan izin khusus(lisensi), dan kegiatan terkait.

Kegiatan utama Perusahaan adalah pembangunan, rekonstruksi dan perbaikan fasilitas industri, komersial dan sosial, budaya dan komunitas serta proyek konstruksi individu di wilayah Federasi Rusia.

Phoenix LLC adalah perusahaan yang membangun rumah, pemandian, cottage, tempat perkemahan, dan banyak lagi dari kayu bulat berkualitas tinggi, seperti pinus Angara dan larch Siberia, pohon cedar Siberia.

Pabrik penebangan kayu terletak di Wilayah Krasnoyarsk.
Spesialis terkemuka Phoenix - pembangun berpengalaman yang memiliki pengalaman bertahun-tahun dalam bisnis konstruksi, terus meningkatkan proses teknologi pembangunan rumah kayu dan memperkenalkan perkembangan baru yang progresif. Semua personel teknik dan manajemen teknis menjalani sertifikasi berkala dan kursus pelatihan lanjutan. Phoenix LLC memiliki "paket" proyek yang sudah jadi dan pada saat yang sama selalu siap untuk mengembangkan, bersama dengan klien, opsi individual baru, untuk memenuhi selera yang paling menuntut dan tingkat kerumitan apa pun. Phoenix bekerja dengan individu dan organisasi: mereka telah membangun banyak rumah, cottage, dan beberapa kompleks hotel.

Phoenix bekerja dengan pelanggan mulai dari proyek hingga pindah rumah, memantau seluruh proses konstruksi dan memberikan jaminan untuk semua pekerjaan yang dilakukan. Setelah tahap desain, perkiraan dibuat. Perusahaan ini memiliki hubungan kontrak yang erat dengan perusahaan penebangan dan pengolahan kayu terbesar di Rusia. Pasokan kayu langsung dan stabil dari wilayah Irkutsk. Memiliki departemen desain dan peralatan sendiri, Phoenix secara signifikan menghemat biaya pelanggan dan, yang terpenting, waktu.

Pembangunan rumah berlangsung dari 1 bulan (tipe panel tanpa pondasi) hingga enam bulan, dengan mempertimbangkan proyek, termasuk semua Menyelesaikan pekerjaan. Perusahaan Phoenix memilih kayu berikut untuk pekerjaan: Pinus Angara dan larch Siberia; kayu ini memenuhi persyaratan konstruksi yang tinggi. Kayu bulat digunakan dengan diameter 18 hingga 24 cm Menariknya, dinding seperti itu memiliki konduktivitas termal yang setara dengan dinding bata 70 cm. di musim panas rumah kayu sejuk, hangat di musim dingin. Kayu tidak menyerap kelembapan seperti misalnya cinder block atau beton. Rumah kayu harus dilindungi dengan impregnasi khusus: dari serangga, dari pembusukan dan dari api.

Perusahaan memiliki staf yang diperlukan berupa pekerja berkualifikasi tinggi untuk melaksanakan tugas-tugas dalam kegiatan utama, dan juga memiliki semua izin untuk melaksanakan pekerjaan ini.

Dalam sistem manajemen organisasi perusahaan Phoenix LLC, ada tiga hal yang dapat dibedakan: blok independen manajemen: teknis, manajerial dan ekonomi, yang masing-masing melapor kepada manajer terkait.

Struktur manajemen organisasi Phoenix LLC bersifat linier-fungsional. Unit manajemen linier diberi fungsi dan hak komando dan pengambilan keputusan, dan unit fungsional (misalnya, departemen ekonomi) diberi panduan metodologis dalam persiapan dan pelaksanaan keputusan mengenai perencanaan, pengorganisasian, akuntansi, pengendalian dan analisis untuk semua fungsi produksi dan kegiatan ekonomi.

Struktur ini ditandai dengan penggunaan prosedur dan aturan formal, hierarki kekuasaan yang ketat dalam organisasi, dan pengambilan keputusan yang terpusat. Setiap pemain melapor hanya kepada satu manajer. Pelaku menerima semua instruksi dan keputusan tentang fungsi manajemen dari atasan langsung. Koneksi informasi yang bersifat metodologis dan konsultasi tetap ada antara pelaku dan unit fungsional. Agar keputusan suatu unit fungsional dapat menjadi arahan, maka harus disetujui oleh pimpinan.

Terlepas dari kenyataan bahwa, pada prinsipnya, semua manajer Phoenix LLC melakukan tindakan manajerial, tidak dapat dikatakan bahwa mereka semua terlibat dalam jenis aktivitas kerja yang sama. Manajer individu harus meluangkan waktu untuk mengoordinasikan pekerjaan manajer lain, yang, pada gilirannya, lebih banyak mengoordinasikan pekerjaan karyawan level rendah dll. ke tingkat manajer yang mengoordinasikan tindakan personel non-manajerial - orang yang secara fisik menghasilkan jasa atau memberikan jasa. Penyebaran vertikal pembagian kerja ini membentuk tingkat manajemen Phoenix LLC.

Mari kita pertimbangkan indikator ekonomi utama perusahaan (lihat Tabel 1)

Tabel 1. Indikator ekonomi utama dari kegiatan perusahaan (ribu rubel)

Indikator 2011 2012 2013 Perubahan absolut (+,-) Perubahan, % (laju pertumbuhan) 2012 s.d. PPN dan cukai) 608584888659074-1197210188-178480.3120.897.1 Harga pokok penjualan 541644545454331-87 10887716783,9119,5100, 3Laba kotor 669534334743-32621 310-195151.3138.270.9 Laba penjualan 518525313447-2654915-173848.8136.266.5 Laba bersih 3684594217-3090- 377-346616.136.6 5.9 Laba bersih per 1 rubel penjualan, kopeck 0.060.010.00-0 .05-0.01-0.0620.130.36.1 Jumlah rata-rata karyawan, orang 515052-12198.5103.6102.0 Dana upah tahunan, ribuan rubel 932010680131 99136025193879114.6123.6141.6 Gaji bulanan rata-rata, gosok .153691788321329251434465960116.4119.3138.8 Produktivitas tenaga kerja, ribu rubel 12049821146-222163-5981.6116.695.1 Biaya per 1 gosok. produk komersial, kop.1.171.850.6882.5133.5110.2 Intensitas modal, gosok.0.150.180.140.03-0.05-0.01121.274.990.8 Rasio modal-tenaga kerja, gosok.179.90177.88155.35-2.02-22.54-24.5598, 987.386.4 Seperti yang ditunjukkan data pada Tabel 1, pendapatan perusahaan pada tahun 2012 mengalami penurunan sebesar 11.972 ribu rubel. (sebesar 19,7%) dan berjumlah 48.886 ribu rubel. Pada tahun 2013, pendapatan meningkat dibandingkan tahun 2012 sebesar RUB 10.188 ribu. (sebesar 20,8%) dan berjumlah 59.074 ribu rubel. Secara umum, dari 2011 hingga 2013, pendapatan mengalami penurunan sebesar 1.784 ribu rubel. atau sebesar 2,9%. Seperti yang bisa kita lihat, perusahaan meningkatkan penjualan secara signifikan pada tahun 2013, karena partisipasinya dalam program konstruksi yang ditargetkan oleh Partai Republik. Namun hal ini tidak memungkinkannya mencapai level tahun 2011.

Harga pokok penjualan pada tahun 2012 turun 8.710 ribu rubel. (sebesar 16,1%) dan berjumlah 45.454 ribu rubel. Pada tahun 2013, biayanya meningkat dibandingkan tahun 2012 sebesar 8.877 ribu rubel. (sebesar 19,5%) dan berjumlah 54.331 ribu rubel. Secara umum, dari 2011 hingga 2013, biaya produksi meningkat sebesar 167 ribu rubel. atau sebesar 0,3%.

Biaya “berperilaku” serupa dengan pendapatan. Namun secara umum tingkat pertumbuhan biaya lebih tinggi dibandingkan tingkat pertumbuhan pendapatan sehingga menyebabkan penurunan laba kotor selama tiga tahun.

Gambar 1. Dinamika indikator penjualan produk

Laba kotor pada tahun 2012 mengalami penurunan sebesar 3.262 ribu rubel. (atau sebesar 48,7%) dan berjumlah 3.433 ribu rubel. Pada tahun 2013, laba kotor meningkat 1.310 ribu rubel dibandingkan tahun 2012. (sebesar 38,2%) dan berjumlah 4.743 ribu rubel. Secara umum, dari 2011 hingga 2013, laba kotor mengalami penurunan sebesar 1.951 ribu rubel. atau sebesar 29,1%.

Gambar 2. Dinamika laba penjualan dan laba bersih, ribuan rubel.

Laba bersih pada tahun 2012 turun 3.090 ribu rubel. dan berjumlah 594 ribu rubel, sedangkan pada tahun 2011 berjumlah 3.684 ribu rubel. Pada tahun 2013, laba bersih turun 377 ribu rubel lagi dibandingkan tahun 2012. dan berjumlah 217 ribu rubel. Secara umum, dari 2011 hingga 2013, laba bersih mengalami penurunan sebesar 3.466 ribu rubel. Secara umum penurunan laba dipengaruhi oleh penurunan laba penjualan dan peningkatan beban lain-lain perusahaan. Data laba bersih per 1 gosok. penjualan menunjukkan bahwa perusahaan berada pada tingkat profitabilitas yang rendah.

Dengan demikian, aktivitas perusahaan ditandai dengan tren ganda: penurunan pada tahun 2012 dan pertumbuhan pada tahun 2013 (tidak termasuk laba bersih).

Pada saat yang sama, jumlah dan produktivitas berubah dengan cara yang sama: pada tahun 2012, jumlahnya menurun sebesar 1 orang, produktivitas - sebesar 222 ribu rubel / orang; pada tahun 2013, jumlahnya meningkat sebesar 2 orang, produktivitas - sebesar 163 ribu rubel. /orang

Biaya aset tetap cenderung menurun: sebesar 238 ribu rubel. (atau sebesar 2,6%) pada tahun 2012 dan sebesar 842 ribu rubel. (atau sebesar 9,5%) pada tahun 2013. Pada saat yang sama, produktivitas modal mengalami penurunan pada tahun 2012, dan meningkat pada tahun 2013.

2.2 Analisis indikator keuangan dan ekonomi utama perusahaan

Sebagai indikator keuangan dan ekonomi utama suatu perusahaan, kami akan memilih:

Indikator likuiditas perusahaan;

Indikator kegiatan usaha perusahaan;

Indikator profitabilitas perusahaan.

Tugas menilai likuiditas neraca muncul sehubungan dengan kebutuhan untuk menilai solvabilitas organisasi.

Analisis likuiditas neraca terdiri dari perbandingan aset, dikelompokkan berdasarkan tingkat likuiditas dan disusun dalam urutan likuiditas, dengan kewajiban, dikelompokkan berdasarkan tanggal jatuh tempo dan disusun dalam urutan jatuh temponya. Hasil analisis disajikan dalam tabel. Neraca dikatakan likuid apabila memenuhi syarat-syarat sebagai berikut:

A1>P1; A2>P2; AZ>PZ; A4<П4.

Tiga ketidaksetaraan pertama berarti kebutuhan untuk mematuhi aturan likuiditas yang konstan - kelebihan aset atas kewajiban.

Tabel 3. Pengelompokan aset menurut tingkat likuiditas dan kewajibannya menurut urgensi pembayarannya, PHOENIX LLC (ribu rubel)

Pengelompokan aset 2011 2012 2013 Pengelompokan liabilitas 2011 2012 2013 Aset yang paling likuid A12 369572406?Liabilitas yang paling mendesak P16 50816 79918 614 Aset yang dapat direalisasi dengan cepat A26 75914 45212 386?Liabilitas jangka pendek P29 70012 47514 627 Aset yang lambat direalisasikan A36 82814 60719 633 ? Liabilitas jangka panjang P33 1294 6843 889 Aset yang sulit dijual A412 60413 26113 127? Liabilitas permanen P49 2248 9348 422

Berdasarkan data pada Tabel 3, kami menghitung surplus pembayaran (kekurangan).

Tabel 4. Surplus pembayaran (kekurangan) (ribu rubel)

Surplus (kekurangan) pembayaran 2011 2012 2013 A1-P1-4 139-16 227-18 208A2-P2-2 9411 977-2 241A3-P33 6999 92315 744A4-P43 3804 3274 705

Berdasarkan analisisnya, neraca tidak likuid menurut kriteria 1, 2, 4 pada tahun 2011 dan tahun 2013, serta menurut kriteria 1.4 pada tahun 2012.

Analisis solvabilitas yang lebih rinci, yang memberikan penilaian umum terhadap solvabilitas perusahaan (Tabel 5).

Tabel 5. Koefisien yang mencirikan solvabilitas Phoenix LLC

Indikator 2011 2012 2013 Perubahan 2012 hingga 2011 2013 hingga 2012 2013 hingga 2011 Jumlah modal kerja sendiri, ribuan rubel - 3 381-4 326-4 705-946 -378-1 324Total indikator likuiditas (L 1)0.940.970.930.03-0.04-0.01 Rasio Lancar (L 2)0.981.010.980.03-0.04-0.01 Rasio Likuiditas Cepat (L 3)0.560.510.38-0.05-0.13-0.18 Rasio likuiditas absolut (L 4)0,150,020,01-0,13-0,01-0,13

Dinamika koefisien L 1, L 2, L 3, L 4organisasi yang dianalisis adalah negatif. Selain itu, semua koefisien ini berada di bawah nilai standar. Dengan menggunakan indikator likuiditas umum, perubahan situasi keuangan dalam organisasi dinilai dari sudut pandang likuiditas, dan juga digunakan ketika memilih mitra yang paling dapat diandalkan dari berbagai mitra potensial berdasarkan pelaporan. Terlihat dari data yang disajikan, indikator ini kurang dari nilai standar (>1): pada tahun 2011 sebesar 0,94, pada tahun 2012 meningkat sebesar 0,03 menjadi 0,97, dan pada tahun 2013 sebesar 0,93 , itu. menurun sebesar 0,04. Hal ini memberikan ciri negatif bagi organisasi dan menunjukkan tidak dapat diandalkannya organisasi tersebut sebagai mitra bisnis.

Rasio likuiditas absolut kurang dari nilai standar (>0,1 ÷0, 2) dan juga cenderung menurun: dari 0,15 pada tahun 2011 menjadi 0,02 pada tahun 2012 yaitu sebesar 0,13; kemudian dari tahun 2012 ke tahun 2013 penurunan koefisiennya sebesar 0,01. Pada akhir periode yang dianalisis, organisasi hanya dapat membayar 1,0% dari kewajiban jangka pendeknya (rasio likuiditas absolut adalah 0,01). Artinya kondisi keuangan organisasi dari sudut pandang jangka pendek tahun 2011-2013 kurang baik, karena tidak dapat melakukan pembayaran kewajiban jangka pendek secara tepat waktu dan penuh dalam jangka pendek. Hal ini juga dibuktikan dengan rendahnya indikator rasio penilaian kritis dan likuiditas saat ini.

Rasio likuiditas cepat menunjukkan berapa banyak kewajiban lancar yang dapat dilunasi tidak hanya melalui penerimaan yang diharapkan dari berbagai debitur. Nilai dari 0,7 hingga 0,8 dianggap normal, namun perlu diingat bahwa keandalan kesimpulan berdasarkan hasil perhitungan koefisien ini dan dinamikanya sangat bergantung pada kualitas piutang (istilah pembentukan, situasi keuangan perusahaan). debitur, dll), yang hanya dapat diidentifikasi menggunakan data akuntansi internal. Optimal jika L 3kira-kira sama dengan 1. Phoenix LLC memiliki nilai koefisien ini (L 3) di bawah kriteria. Apalagi selama tahun 2011-2012 mengalami penurunan sebesar 0,05; kemudian dari tahun 2012 ke tahun 2013 mengalami penurunan sebesar 0,13. Ini adalah tren negatif.

Rasio saat ini (L 4) merangkum indikator-indikator sebelumnya dan merupakan salah satu indikator yang mencirikan neraca yang memuaskan (tidak memuaskan). Rasio saat ini (L 4) memungkinkan Anda menentukan rasio aset lancar untuk menutupi kewajiban jangka pendek. Ini adalah indikator utama solvabilitas. Nilai biasa untuk indikator ini, rasio 1,5 hingga 2,0 dipertimbangkan. Nilai koefisien ini lebih rendah dari yang dipersyaratkan: pada tahun 2011 sebesar 0,98, pada tahun 2012 meningkat menjadi 1,01, dan pada tahun 2013 sebesar 0,98. Untuk 2011-2012 pertumbuhan rasio likuiditas saat ini sebesar 0,03 pada tahun 2012-2013. pengurangannya adalah 0,04. Karena nilai koefisien L 4pada tahun 2012-2013 . Bukan melebihi satu, kita dapat menyimpulkan bahwa organisasi tidak memiliki jumlah sumber daya bebas yang cukup (semakin tinggi koefisiennya, semakin besar volumenya), yang dihasilkan dari sumbernya sendiri.

Kegiatan usaha perusahaan di aspek finansial memanifestasikan dirinya, pertama-tama, dalam kecepatan perputaran dananya. Profitabilitas suatu perusahaan mencerminkan tingkat profitabilitas kegiatannya. Menilai aktivitas bisnis dan profitabilitas terdiri dari mempelajari tingkat dan dinamika berbagai perputaran keuangan dan rasio profitabilitas, yaitu indikator relatif hasil keuangan perusahaan.

Indikator yang mencirikan aktivitas bisnis organisasi disajikan pada Tabel 6.

Tabel 6. Indikator utama untuk menilai aktivitas bisnis

Indikator 2011 2012 2013 Perubahan 2012 sd 2011 2013 sd 2012 2013 sd 2011 Perputaran aktiva, perputaran 2.11, 11.3-1.00.2-0.8 Perputaran aktiva lancar, perputaran 3.81.61.8-2.20.2-2.0 Periode perputaran aktiva lancar, hari 95.7221 .2200.3125.5-20.9104.6 Perputaran persediaan 9.33.33.0-6 ,0-0.3-6.3 Periode perputaran persediaan 39.2109.0121.369.812.382.1 Perputaran piutang 9.03.44.8-5.61.4-4.2 Periode perputaran piutang 40.51 07.976.567 .4-31.436, 0Perputaran Hutang9.42.93.2-6.40.3-6.2Periode Perputaran Hutang39.0125.4115.086.4-10.476.0Durasi siklus operasi79.7216.9197.8137.2-19.1118.1Durasi siklus keuangan40.791.582, 850.8-8.742.1

Mencirikan efisiensi kegiatan produksi dan komersial organisasi saat ini, dapat dicatat bahwa organisasi menyerahkan sumber dayanya agak lambat, dan periode perputaran cenderung bertambah, yang menunjukkan penurunan efisiensi investasi dalam persediaan dan penurunan bagian. dari dana pinjaman.

Dengan demikian, periode perputaran piutang organisasi paling lama terjadi pada tahun 2013. Meningkat pada tahun 2011-2013. selama 36 hari, yang dikaitkan dengan kemunduran pekerjaan dengan debitur. Perusahaan tidak melakukan tugasnya dengan baik dalam mendidik klien dan mengirimkan surat yang mengingatkan mereka akan perlunya membayar. Namun, fakta peningkatan jumlah piutang yang meningkat lebih dari dua kali lipat pada akhir periode analisis cukup mengkhawatirkan.

Periode perputaran persediaan meningkat dari 39,2 hari pada tahun 2011 menjadi 121,3 hari pada tahun 2013, yaitu. terjadi peningkatan durasi perputaran persediaan sebesar 82,1 hari. Hal ini disebabkan meskipun nilai buku bahan baku dan perlengkapan menurut neraca meningkat pada akhir tahun 2011-2013, pertumbuhan pendapatan penjualan organisasi yang lebih rendah menurunkan efisiensi investasi pada persediaan.

Akibatnya, periode perputaran aset lancar meningkat dari 95,7 hari pada tahun 2011 menjadi 200,3 hari pada tahun 2013, yaitu. sebesar 104,6 hari.

Dan perputaran aset mengalami penurunan sebesar 0,8 perputaran.

Periode perputaran utang usaha mengalami peningkatan pada tahun 2011-2013. selama 76 hari.

Berdasarkan analisis, kita dapat menyimpulkan bahwa perusahaan yang dianalisis memiliki jumlah piutang yang besar: menempati bagian yang besar dalam struktur neraca perusahaan: 23,67% dari mata uang neraca pada tahun 2011 dan 27,19% dari mata uang neraca pada tahun 2011 dan 27,19% dari neraca. mata uang pada tahun 2013. Peningkatan periode perputaran sumber daya suatu organisasi menunjukkan penurunan efisiensi investasi pada aset, meskipun durasi perputaran semua jenis aset dalam suatu organisasi masih lama.

Indikator yang mencirikan aktivitas bisnis, serta profitabilitas aktivitas organisasi, ditunjukkan pada Tabel 7.8.

Efisiensi suatu perusahaan paling dicirikan oleh indikator profitabilitas, karena ini adalah indikator relatif yang membandingkan hasil dengan biaya.

Dinamika indikator profitabilitas dianalisis dalam bentuk tabel (Tabel 7).

Tabel 7. Indikator utama profitabilitas

Indikator 2011 2012 2013 Perubahan 2012 sd 2011 2013 sd 2012 2013 sd 2011 Retur Penjualan 8.55.25.8-3.30.7-2.7 Imbal Hasil Aset 12. 91.40.5-11.5-0.9-12.4 Imbal Hasil Aset Lancar 23.12.00.7-21.1-1 .3 -22.4 Pengembalian ekuitas 39.96.62.6-33.3- 4.1-37.4

Seperti yang ditunjukkan data pada Tabel 7, laba atas penjualan ditandai dengan indikator yang cukup rendah. Pada tahun 2012 mengalami penurunan sebesar 3,3% menjadi sebesar 5,2%, pada tahun 2013 sedikit meningkat menjadi 5,8%. Dengan demikian, dalam kegiatan intinya, perusahaan berada di ambang swasembada.

Pengembalian aset juga menurun selama tiga tahun dan sebesar 0,5% pada tahun 2013.

Pengembalian ekuitas menurun selama tiga tahun dan sebesar 2,6% pada tahun 2013, yang disebabkan oleh penurunan laba bersih seiring dengan sedikit peningkatan ekuitas.

Semua hasil ditunjukkan pada Gambar. 3, yang menunjukkan tingkat pengembalian aset perusahaan yang sangat rendah.

Gambar 3. Dinamika indikator profitabilitas

Tabel 8. Estimasi return on equity (model Dupont)

Indikator 2011 2012 2013 Data awal Pendapatan penjualan, ribuan rubel 60 85848 88659 074 Laba bersih, ribuan rubel 3 684594217 Aset, ribuan rubel 28 56042 89245 552 Modal ekuitas, ribuan rubel 9 2248 9348 422Data yang dihitung - faktor Pengembalian penjualan atas laba bersih 6, 11,20,4 Rasio perputaran 2,11,11,3 Pengganda modal sendiri 3,14,85,4 Return on equity 39,96,62,6 Perubahan return on equity X-33,3-4,1 Penilaian terhadap pengaruh faktor-faktor terhadap perubahan return on equity Return on sales X-31.9-4.6 Rasio perputaran X-3.70.3 Equity multiplier X 2.40.3 Pengaruh kumulatif seluruh faktor X-33.3-4.1

Berdasarkan penilaian return on equity (ROE), pada tahun 2012 terjadi penurunan sebesar 33,3%. Hal ini dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut:

penurunan profitabilitas penjualan sebesar 4,8% menyebabkan penurunan RSC sebesar 31,9%;

penurunan omset sebesar 1,0 menyebabkan penurunan RSC sebesar 3,7%;

pengganda ekuitas meningkat sebesar 1,7 unit. unit, sehingga terjadi peningkatan profitabilitas sebesar 2,4%.

Akibatnya, pengganda ekuitas mempunyai dampak positif terbesar, sedangkan laba atas penjualan mempunyai dampak negatif terbesar.

Return on equity (ROE) pada tahun 2013 mengalami penurunan sebesar 4,1%. Hal ini dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut:

penurunan profitabilitas penjualan sebesar 0,8% menyebabkan penurunan RSC sebesar 4,6%;

peningkatan omset sebesar 0,2 menyebabkan peningkatan RSC sebesar 0,3%;

pengganda ekuitas meningkat sebesar 0,6 unit. unit, sehingga terjadi peningkatan profitabilitas sebesar 0,3%.

Akibatnya, pengganda ekuitas memiliki dampak positif terbesar, sedangkan laba atas penjualan memiliki dampak negatif.

2.3 Analisis indikator relatif dan absolut dari stabilitas keuangan suatu perusahaan

Bidang pekerjaan analitis yang paling penting adalah penilaian kondisi keuangan, yang menjadi dasar:

penilaian terhadap hasil yang diperoleh diberikan,

sedang dibentuk strategi keuangan,

langkah-langkah implementasi sedang dikembangkan.

Penilaian kondisi keuangan sangat penting dalam kondisi pasar, karena setiap badan usaha dihadapkan pada kebutuhan untuk mempelajari mitranya secara komprehensif - berdasarkan laporan yang diterbitkan, serta situasi keuangannya sendiri.

Kami memulai penilaian stabilitas keuangan dengan analisis indikator yang mencirikan rasio ekuitas dan dana pinjaman di perusahaan.

Rasio konsentrasi ekuitas. Menentukan tingkat kemandirian finansial atau otonomi dari modal eksternal (lih N ). Bersamaan dengan ini, ini mencirikan bagian pemilik perusahaan dalam jumlah total dana yang diinvestasikan dalam perusahaan (rasio modal ekuitas dan mata uang neraca). Semakin tinggi nilai koefisiennya, semakin stabil keuangan perusahaan tersebut, stabil dan independen dari sumber eksternal.

KE fn = SK/B, (20)

di mana SK adalah modal ekuitas, yang sesuai dengan bagian III dari sisi kewajiban neraca, yang disebut “Modal dan cadangan”, ribu rubel:

B - mata uang (total) neraca, ribuan rubel.

Koefisien ketergantungan finansial (Kf 3). Kebalikan dari konsentrasi ekuitas; didefinisikan sebagai perbandingan jumlah sumber dana (mata uang neraca) dengan jumlah modal sendiri. Pertumbuhan indikator ini secara dinamis berarti peningkatan porsi dana pinjaman dalam pembiayaan perusahaan.

Kfz =B/CK (21)

Rasio roda gigi (K zk ). Didefinisikan sebagai rasio modal utang terhadap mata uang neraca. Berdasarkan nilai indikator ini, seseorang dapat menilai berapa bagian dana pinjaman dalam jumlah total sumber dana perusahaan.

KE zk = ZK/B, (22)

di mana ZK adalah modal pinjaman, ribuan rubel.

Koefisien kemampuan manuver modal ekuitas (K M ). Didefinisikan sebagai rasio modal kerja bersih (ketersediaan sumber modal kerja sendiri) terhadap jumlah total modal ekuitas. Berdasarkan nilai indikator ini, seseorang dapat menilai bagian mana dari modal ekuitas yang digunakan untuk investasi modal kerja, dan bagian mana yang dikapitalisasi, yaitu. menjadi aset tidak lancar dikurangi bagian yang dapat diatribusikan pada liabilitas jangka panjang:

KE m = SOK/SC, (23)

di mana SOK adalah modal kerja bersih, ribuan rubel.

Koefisien struktur investasi jangka panjang (K SDV ). Hal ini ditentukan oleh rasio jumlah dana pinjaman jangka panjang terhadap jumlah total aset tidak lancar. Indikator ini mencirikan bagian mana dari aset tidak lancar yang dibiayai melalui dana pinjaman jangka panjang

KE sdv = DKZ/VOA, (24)

dimana DKZ - pinjaman dan pinjaman jangka panjang, ribuan rubel, - aset tidak lancar, ribuan rubel.

6.Rasio pinjaman jangka panjang (LRR). Hal ini ditentukan oleh rasio pinjaman dan pinjaman jangka panjang terhadap jumlah total modal ekuitas dan pinjaman dan pinjaman jangka panjang. Saat menghitung rasio ini, hutang jangka pendek untuk membiayai persediaan dan piutang tidak diperhitungkan, karena dilunasi melalui perputaran aset lancar.

KE DZS =DKZ/(SC+DKZ). (25)

.Koefisien struktur modal utang (K szk ). Ini adalah rasio kewajiban jangka panjang terhadap total pinjaman.

KE szh = DKZ / (DO + KO), (26)

di mana DO - kewajiban jangka panjang, ribuan rubel,

KO - kewajiban jangka pendek, ribuan rubel.

.Rasio utang terhadap ekuitas (K NS ) atau rasio risiko keuangan, atau disebut “leverage keuangan”

KE fr = ZK/SK. (27)

Indeks aset permanen (DAN) pa ). Indikator ini mencirikan bagian modal tetap (aset tidak lancar) dalam ekuitas.

DAN pa =K utama/sk, (28)

dimana K dasar - modal tetap, ribuan rubel.

Tingkat akumulasi penyusutan (K pada ). Koefisien ini mencerminkan intensitas akumulasi dana untuk pembaruan modal tetap dan didefinisikan sebagai rasio jumlah akumulasi penyusutan (jumlah penyusutan aset tetap dan aset tidak berwujud) dengan biaya awal properti yang dapat disusutkan (aslinya). biaya aset tetap dan aset tidak berwujud). Besar kecilnya koefisien ini tergantung pada masa pakai aset tetap dan kondisi teknis aset tetap. Nilai koefisiennya bisa tinggi dengan penyusutan yang dipercepat:

KE pada =(SEBUAH 0C +SEBUAH pada )/(OS Pertama +PERTAMA ), (29)

dimana sistem operasi , A pada - penyusutan aset tetap dan aset tidak berwujud pada awal dan akhir periode yang dianalisis, ribuan rubel,

sistem operasi Pertama , PADA Pertama - biaya awal aset tetap dan aset tidak berwujud, ribuan rubel.

Namun penggunaan koefisien ini dalam penelitian ekonomi disarankan jika seluruh jumlah penyusutan yang masih harus dibayar mempunyai orientasi sasaran, yaitu untuk membiayai reproduksi aktiva tetap.

Rasio nilai riil aset tetap dan properti (K rs ). Menunjukkan seberapa efektif dana digunakan untuk kegiatan usaha; dihitung sebagai perbandingan nilai sisa aktiva tetap dengan nilai kekayaan perusahaan:

KE rs =OSost / B, (30)

dimana OSnya ost - nilai sisa aset tetap, ribuan rubel.

Koefisien nilai riil properti untuk keperluan industri (K rsi ). Koefisien nilai riil properti untuk keperluan industri mencerminkan bagian aset produksi - aset tetap dan persediaan dalam nilai total properti. Koefisien sangat penting untuk menyelesaikan kontrak dengan pemasok dan pembeli, karena nilai koefisien yang tinggi adalah kunci keberhasilan produksi dan kegiatan keuangan perusahaan. Didefinisikan sebagai perbandingan jumlah nilai sisa aktiva tetap, persediaan dalam komposisi bahan dan nilai pekerjaan dalam penyelesaian terhadap nilai kekayaan perusahaan.

KE rsi = (OS + W m + NezP) / B (31)

di mana Z M - biaya bahan dalam persediaan, ribuan rubel,

Produksi yang belum selesai - pekerjaan dalam proses, ribuan rubel.

Berdasarkan data neraca organisasi yang dianalisis, koefisien yang mencirikan stabilitas keuangan memiliki nilai sebagai berikut (lihat Tabel 8).

Tabel 8. Nilai koefisien yang mencirikan stabilitas keuangan

Indikator Metode perhitungan Standar 2011 201 2 2013 Perubahan 2012 ke 2011 2013 ke 2012 2013 ke 2011 Koefisien Otonomi Kavt = SC/A>0.50.3230.2080.185-0.115-0.023-0.138Ko koefisien stabilitas keuangan . = (SC+DO)/A>0.70.4330.3180.270-0.115-0.047-0.162 Koefisien ketergantungan finansial K f.z. = ZK/A<0,50,6770,7920,8150,1150,0230,138Коэффициент маневренности собственного капиталаК ф.м. = (СК-ВА)/СК>0,2-0,367-0,484-0,559-0,118-0,074-0,192 Koefisien struktur investasi jangka panjang K d.v. = DZK/VA0.2480.3530.2960.105-0.0570.048 Rasio pinjaman jangka panjangK D.Z.K. = DZK/(SK+DZK)0.2530.3440.3160.091-0.0280.063 Rasio struktur modal utang K s.z.c. = DZK/(DO+KO)0.1620.1380.105-0.024-0.033-0.057 Koefisien risiko keuangan Kfr = ZK/SK<0,72,0963,8014,4091,7040,6082,312Индекс постоянного активаИпа = ОС/СК0,9860,9910,9510,005-0,040-0,034Коэффициент накопленной амортизацииКна = А/(ОС+НМА)0,5250,5360,5560,0110,0200,031Коэффициент соотношения реальной стоимости средствК р.с. = ОС/Б0,3180,2060,176-0,112-0,031-0,142Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначенияК р.с. = (ОС+М+НЗП) / Б0,5470,5470,6070,0000,0600,060

Nilai koefisien kemandirian keuangan (otonomi) berada di bawah nilai kritis standar yang menunjukkan situasi keuangan yang kurang baik, yaitu. pemilik memiliki pada tahun 2011 32,3% dari nilai properti, pada tahun 2012 20,8% properti, pada tahun 2013 - hanya 18,5% dengan standar: 0,4 £ U3 £ 0,6.

Rasio stabilitas keuangan juga jauh lebih rendah dibandingkan nilai standar yang ditetapkan. Pada tahun 2013, hanya 27,0% aset yang dibiayai dari sumber berkelanjutan dengan standar ³ 0,7.

Kesimpulan tersebut juga diperkuat dengan nilai koefisien ketergantungan finansial yang menunjukkan bahwa pada tahun 2013 18,5% kegiatan dibiayai dari dana sendiri, dan 81,5% dari dana pinjaman dengan standar £ 0,5.

Dinamika koefisien risiko keuangan menunjukkan stabilitas keuangan organisasi yang tidak mencukupi, karena hal ini memerlukan koefisien ini< 1. В 2011 г. она равен 2,096, к 2012 г. возрос до 3,801, а в 2013 г. составил 4,409. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемые товары, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Tingkat kecukupan modal kerja sendiri juga menjadi ciri ukuran stabilitas keuangan. Karena kenyataan bahwa di PHOENIX LLC< 20%, при этом его значения отрицательные, т.е. в 2011-2013 гг. собственных оборотных средств недостаточно для маневренности: в 2011 г. показатель равен -0,21, в 2012 г. -0,15, в 2013 г. -0,15. Организации необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

Akumulasi koefisien penyusutan menunjukkan proses penuaan dana: pada tahun 2011, penuaan dana sebesar 52,5%, pada tahun 2012 - sudah 53,6%, pada tahun 2013 - sudah 55,6%.

Nilai riil aset tetap sebagai bagian dari aset juga mengalami penurunan: pangsa aset tetap pada tahun 2011 sebesar 31,8%, dan pada tahun 2013 hanya 17,6%.

Koefisien kemampuan manuver menunjukkan berapa bagian modal ekuitas suatu perusahaan dalam bentuk bergerak, yang memungkinkannya untuk bergerak lebih atau kurang bebas. Phoenix LLC memiliki nilai negatif untuk indikator ini pada tahun 2012-2013. berarti tidak adanya modal sendiri perusahaan dalam aset bergerak, yang lebih likuid sehingga dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu singkat.

Peningkatan koefisien ketangkasan dan tingkatnya yang tinggi selalu menjadi ciri perusahaan dari sisi terbaik: modal ekuitas bersifat mobile, sebagian besar diinvestasikan bukan pada aset tetap dan aset tidak lancar lainnya, tetapi pada modal kerja. Oleh karena itu, peningkatan koefisien kemampuan manuver diinginkan, tetapi dalam batas yang memungkinkan. Dengan struktur spesifik properti perusahaan. Namun koefisien tersebut tidak hanya bernilai negatif, tetapi juga menurun karena di Phoenix LLC, modal ekuitas dihitung lebih lambat dibandingkan dengan pertumbuhan aset tidak lancar, sehingga penurunan koefisien menunjukkan penurunan. dalam stabilitas keuangan perusahaan. Sebagai nilai optimal, koefisien kemampuan manuver dapat diambil sebagai berikut:< 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Rasio ekuitas mencirikan ketersediaan modal kerja perusahaan sendiri, yang diperlukan untuk stabilitas keuangannya. Rasio ekuitas didefinisikan sebagai rasio selisih antara volume sumber ekuitas (total bagian ketiga sisi kewajiban neraca) dan biaya aktual aset tetap dan aset tidak lancar lainnya (total). bagian pertama dari sisi aset neraca) dengan nilai sebenarnya dari modal kerja yang tersedia bagi perusahaan dalam bentuk persediaan, barang dalam proses, produk jadi, uang tunai, piutang dan aset lancar lainnya (hasil dari bagian II dari aset neraca).

Indikator absolut stabilitas keuangan yang paling umum adalah kesesuaian atau ketidaksesuaian (kelebihan atau kekurangan) sumber dana pembentukan cadangan dengan jumlah cadangan, diperoleh berupa selisih antara nilai sumber dana dan jumlah cadangan. Hal ini mengacu pada penyediaan cadangan dengan sumber dana sendiri dan pinjaman.

Untuk mengkarakterisasi sumber dana pembentukan cadangan, digunakan beberapa indikator yang mencerminkan tingkat cakupan yang berbeda dari berbagai jenis sumber:

Ketersediaan modal kerja sendiri (E Dengan ), didefinisikan sebagai selisih antara jumlah modal ekuitas dan aset tidak lancar, menurut rumus:

c = CK-F. (32)

Ketersediaan modal pinjaman jangka panjang (E T ), diperoleh dengan menjumlahkan modal kerja sendiri serta pinjaman dan pinjaman jangka panjang:

E T = E Dengan + CT . (33)

Nilai total sumber dana utama pembentukan cadangan (E SAYA ), sama dengan jumlah modal kerja sendiri, pinjaman dan pinjaman jangka panjang dan pendek:

SAYA = E C +K T+K T . (34)

Sumber normal untuk menutupi persediaan juga merupakan hutang kepada pemasok untuk barang-barang persediaan yang termasuk dalam aset lancar, yang periode pembayarannya belum tiba. Jumlah utang tersebut tidak dicantumkan dalam neraca, tetapi dapat ditentukan berdasarkan data akuntansi analitis. Dengan besaran indikator ini maka perlu ditingkatkan jumlah total sumber dana yang membentuk cadangan:

E S = E C +K T +K T +rP . (35)

Tiga indikator ketersediaan sumber dana sesuai dengan tiga indikator penyediaan cadangan (termasuk PPN atas nilai yang diperoleh):

1.kelebihan (+) atau kekurangan (-) modal kerja sendiri:

± E.C. = E C -Z

2.kelebihan (+) atau kekurangan (-) modal kerja sendiri dan modal pinjaman jangka panjang:

± E T = E T - Z = (E C+K T ) - Z;

3.kelebihan (+) atau kekurangan (-) dari jumlah sumber dana utama pembentukan cadangan:

± E S = E S - Z = (E C +K T +K t+r P ) - Z.

Mutlak dan normal Stabilitas kondisi keuangan suatu perusahaan ditandai dengan tingginya tingkat profitabilitas kegiatannya dan tidak adanya pelanggaran disiplin keuangan.

Kondisi keuangan yang tidak stabil ditandai dengan pelanggaran disiplin keuangan, gangguan aliran dana ke rekening giro, dan penurunan profitabilitas perusahaan.

Krisis keuangan ditandai, selain tanda-tanda situasi keuangan yang tidak stabil, dengan adanya non-pembayaran yang teratur (pinjaman bank yang telah jatuh tempo, hutang yang telah jatuh tempo kepada pemasok, adanya tunggakan anggaran).

Untuk studi mendalam tentang stabilitas keuangan suatu perusahaan, data dari Formulir No. 5 dan register akuntansi digunakan. Berdasarkan sumber informasi ini, jumlah non-pembayaran ditetapkan (kepada anggaran, bank, pemasok, karyawan perusahaan) dan alasannya diidentifikasi.

Untuk mengkarakterisasi stabilitas keuangan perusahaan pada tanggal pelaporan dan dinamikanya, kami dapat merekomendasikan tabel analitis. 9.

Tabel 9. Analisis cakupan berdasarkan sumber cadangan (ribu rubel)

Penunjukan Indikator 2011 2012 2013 1. Sumber pembentukan dana sendiri (modal dan cadangan) ISS9 2248 9348 4222. Aset tidak lancarBOA12 60413 26113 1273. Modal kerja sendiri (p. 1-2) SOS-3 381-4 326-4 7054. Kewajiban jangka panjang ( kredit dan pinjaman) DKZ3128, 74683.9753888.9755. Sumber pembentukan modal kerja milik sendiri dan pinjaman jangka panjang (hal. 3+4) SDI-252358-8166. Kredit dan pinjaman jangka pendek KKZ9 70012 47514 6277. Jumlah total sumber dana utama (hal. 5+6) OI9 44812 83313 8118. Jumlah total persediaan36 53714 60219 6339. surplus (+), kekurangan (-) kerja sendiri modal (hal. 3-8 )?SOS-9 917-18 929-24 33810. surplus (+), kekurangan (-) sumber pinjaman milik sendiri dan pinjaman jangka panjang untuk menutupi persediaan (hal. 5-8)?SDI- 6 789-14 245-20 44911. kelebihan (+), kekurangan (-) dari total nilai sumber utama pembiayaan persediaan (hal. 7-8)?OIZ2 911-1 770-5 82212. model tiga faktor dari jenis stabilitas keuangan M =?SOS; ?SDI;?OIZKeadaan tidak stabilKeadaan krisisKeadaan tidak stabil

Data pada Tabel 9 menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam kondisi keuangan yang tidak stabil selama periode yang dianalisis.

Jika cadangan tidak dapat ditutupi oleh sumber normal pembentukannya, maka untuk menstabilkan kondisi keuangan perlu:

pertama, meningkatkan porsi modal ekuitas dalam aset lancar;

kedua, untuk mengurangi saldo persediaan melalui penjualan saham-saham yang pergerakannya rendah atau tidak terpakai.

2.4 Penilaian komprehensif terhadap tingkat stabilitas keuangan perusahaan

Salah satu tugas terpenting perencanaan keuangan jangka panjang adalah memperkirakan stabilitas perusahaan. Kondisi keuangan suatu perusahaan yang tidak stabil secara sistematis menyebabkan kebangkrutan. Dasar pengambilan keputusan tentang kebangkrutan suatu perusahaan adalah sistem kriteria untuk mengidentifikasi struktur neraca organisasi yang bangkrut, yang disetujui oleh Keputusan Pemerintah Federasi Rusia tanggal 15 April 2003 No. 218 “Tentang prosedur untuk mengajukan klaim atas kewajiban kepada Federasi Rusia dalam kasus kebangkrutan dan dalam prosedur kebangkrutan” .

Sistem ini terdiri dari sejumlah indikator, yang utama adalah:

rasio saat ini;

rasio ekuitas;

koefisien pemulihan (kehilangan) solvabilitas.

Struktur neraca diakui tidak memuaskan, dan perusahaan dianggap bangkrut jika rasio likuiditas atau rasio ekuitas saat ini tidak memenuhi standar yang ditetapkan.

Jika struktur neraca tidak memuaskan, untuk memeriksa kemungkinan nyata perusahaan memulihkan solvabilitasnya, koefisien pemulihan solvabilitas dihitung untuk jangka waktu 6 bulan sebagai berikut:

Hasil penilaian struktur neraca perusahaan yang diteliti disajikan pada Tabel 10.

Tabel 10. Penilaian struktur neraca

Standar Indikator 2011 2012 2013 Perubahan 2012 sd 2011 2013 sd 2012 2013 sd 2011 Rasio likuiditas lancar 20,981,010,980.03-0.04-0.01 Rasio cakupan dana sendiri0 ,1-0.21-0.15-0.150.070,000.07 Koefisien pemulihan (kerugian) solvabilitas 1х0.510.48 Struktur neraca perusahaan diakui tidak memuaskan, dan perusahaan dianggap bangkrut jika salah satu kondisi berikut terpenuhi:

rasio lancar kurang dari 2;

rasio ekuitas pada akhir periode pelaporan kurang dari 0,1.

Struktur neraca Phoenix LLC diakui tidak memuaskan, dan perusahaan dianggap bangkrut sesuai dengan Peraturan Metodologis untuk menilai kondisi keuangan perusahaan dan menetapkan struktur neraca yang tidak memuaskan, disetujui oleh Perintah Administrasi Federal untuk Kepailitan ( Kepailitan) tanggal 12 Agustus 1994 No. 31-r, karena . Kedua kondisi berikut tidak terpenuhi:

Jika setidaknya salah satu koefisien ini tidak memenuhi persyaratan yang ditetapkan di atas, maka koefisien pemulihan solvabilitas untuk periode mendatang (6 bulan) dihitung.

KE Wakil Presiden (2012) = / 2 = 1,02

KE Wakil Presiden (2013) = / 2 = 0,97

Koefisien pemulihan solvabilitas, yang nilainya kurang dari 1, dihitung untuk jangka waktu 6 bulan, menunjukkan ketidakmampuan perusahaan untuk memulihkan solvabilitas.

Mari kita tentukan jangka waktu pemulihan solvabilitas berdasarkan persamaan:

KE Wakil Presiden (2012) = / 2 = 1 ? t = 15 bulan

KE Wakil Presiden (2013) = / 2 = 1 ? t = 18 bulan

Dengan adanya indikator-indikator tersebut, masa pemulihan solvabilitas sangat tinggi, dan pada tahun 2013 meningkat tajam.

Untuk menilai stabilitas keuangan suatu perusahaan dengan lebih akurat, dalam praktik domestik, nilai aset bersih dihitung dan dinamikanya dianalisis. Aktiva bersih merupakan kelebihan harta perusahaan atas kewajiban yang diperhitungkan. Harta yang termasuk dalam perhitungan tersebut meliputi harta benda moneter dan nonmoneter perusahaan, kecuali utang para peserta (pendiri) atas kontribusi modal dasar dan nilai buku saham mereka sendiri yang dibeli dari pemegang saham.

Kewajiban yang termasuk dalam perhitungan mencakup sebagian dari kewajiban perusahaan itu sendiri (target pembiayaan dan pendapatan), kewajiban eksternal kepada bank dan badan hukum serta individu lainnya.

Sesuai dengan Hukum Federasi Rusia “Tentang Perusahaan Saham Gabungan” (Pasal 35) dan perintah Kementerian Keuangan Rusia dan Komisi Federal untuk Pasar Sekuritas Rusia tertanggal 29 Januari 2003 No. Yun, 03 -6/pz “Atas persetujuan tata cara penilaian kekayaan bersih suatu perusahaan saham gabungan”, perusahaan saham gabungan untuk penilaian stabilitas keuangan menggunakan kekayaan bersih. Aset bersih mewakili selisih antara jumlah aset dan jumlah kewajiban terkait dan dihitung sesuai dengan metodologi yang disetujui oleh Kementerian Keuangan Rusia dan Komisi Federal untuk Pasar Sekuritas Federasi Rusia.

Perhitungan kekayaan bersih perusahaan yang dianalisis disajikan pada tabel 11.

Tabel 11. Perhitungan aset bersih Phoenix LLC

Pos-pos neraca 2011 2012 2013 Perubahan Abs., +, - Rel., %1. Aset - jumlah 28 56042 89245 55216 99259,52. Aset tidak termasuk - total00000!3. Liabilitas tidak termasuk - total19 33733 95837 13017 79392,0 - pinjaman dan pinjaman bank12 82917 15918 5165 68744,3 - hutang usaha6 50816 79918 61412 106186,0 - hutang kepada peserta (pendiri) untuk pembayaran pendapatan000 0-- cadangan untuk pengeluaran masa depan0 000-- liabilitas jangka pendek lainnya0000 - 4. Aset bersih (baris 1 - baris 2 - baris 3)9 2248 9348 422-802-8.7- dalam% dari total aset (baris 4: baris 1 * 100)32.3020.8318.49- 13.81-42.85. Modal dasar 46464600,06. Kekayaan bersih terhadap modal dasar (baris 4: baris 5) 201.9195.6184.4-18-8.7

Tren ini menegaskan kesimpulan sebelumnya tentang peningkatan derajat solvabilitas perusahaan, yang dibuktikan dengan tren peningkatan rasio likuiditas saat ini.

Kami akan mengevaluasi efisiensi penggunaan modal pinjaman.

Tabel 12. Perhitungan pengaruh financial leverage (EFF)

Indikator 2011 2012 2013 Perubahan 2012 ke 2011 2013 ke 2012 2013 ke 2011 Total modal, ribu rubel 28 56042 89245 55214 3322 66016 992 termasuk: 9 2248 9348 422-289-512-802 utang sendiri 19 33733 95837 13014 6213 17217 793 Keuntungan penjualan, Seribu Rubel 5 1852 5313 447-2 654915-1 738 Total Pengembalian Ekuitas, % 18.25.97.6-12, 31.7-10, 6 afount bunga pinjaman, ribu Rubles 2071.82747.52598.4676-149577777777777777777777777777777777774 519-367-4 886 Pajak penghasilan, ribuan rubel 1 4673848-1 42910-1 419 Laba bersih, ribuan rubel 3 684594217-3 090-377-3 466 Pengembalian ekuitas, % 39.96.62.6-33.3-4.1-37.4 Keuangan efek leverage, % 0,49-0,04 -0,16-0,53-0,11-0,65

Terlihat dari tabel pada tahun 2012-2013. EGF< 0. Это показывает, что предприятие «не умеет» пользоваться заемными средствами, т.к. плата за них выше, чем рентабельность вложенных средств.

3.1 Pengembangan rencana bisnis diversifikasi produksi untuk memaksimalkan keuntungan perusahaan

Saat menulis karya ini, analisis manajemen stabilitas keuangan dilakukan, di mana kekurangan yang tercermin pada Tabel 13 diidentifikasi.

Tabel 13.

Kekurangan yang teridentifikasi Langkah-langkah yang diusulkan Analisis indikator ekonomi menunjukkan: 1. Secara umum, dari 2011 hingga 2013, pendapatan mengalami penurunan sebesar 1.784 ribu rubel. atau sebesar 2,9%.Pertumbuhan penjualan akan membantu meningkatkan laba2. Secara umum, dari tahun 2011 hingga 2013, laba bersih mengalami penurunan sebesar 3.466 ribu rubel3. Dinamika indikator profitabilitas menunjukkan: profitabilitas penjualan ditandai dengan indikator yang agak rendah Analisis likuiditas dan solvabilitas menunjukkan: 1. Neraca tidak likuid. 2. Dinamika rasio likuiditas yang negatif dan berada di bawah nilai standar. 3. Disimpulkan bahwa struktur neraca perusahaan kurang memuaskan dan tidak mungkin mengembalikan solvabilitas setelah 6 bulan, sehingga perlu dilakukan optimalisasi struktur aset dan liabilitas. I. Langkah-langkah untuk mengelola dan mengoptimalkan piutang. 1) Kontrol pembeli atas keandalan dan stabilitas keuangannya, kepatuhannya terhadap disiplin kontrak. 2) Restrukturisasi piutang dalam praperadilan dan prosedur peradilan. II. Kegiatan untuk manajemen dan optimalisasi inventaris. Penggunaan berbagai metode manajemen persediaan modern, khususnya model Wilson.4. Organisasi ini menyerahkan sumber dayanya dengan cukup lambat. 5. Terdapat sejumlah besar piutang: menempati bagian besar dalam struktur neraca perusahaan.6. Nilai koefisien kemandirian dan stabilitas keuangan berada di bawah titik kritis7. Modal kerja sendiri tidak cukup untuk kemampuan manuver. Koefisien kemampuan manuver dan ketersediaan dana sendiri mempunyai nilai negatif.8. Perusahaan berada dalam kondisi keuangan yang tidak stabil selama periode yang dianalisis.9. Pada tahun 2011-2012 EGF< 0.

Kami akan menjelaskan masalah dan solusinya secara lebih rinci.

1. Secara umum, dari 2011 hingga 2013, pendapatan mengalami penurunan sebesar 1.784 ribu rubel. atau sebesar 2,9%. Pada saat yang sama, laba kotor turun 1.951 ribu rubel. atau sebesar 29,1%, dan laba bersih - sebesar 3.466 ribu rubel! Secara umum penurunan laba dipengaruhi oleh penurunan laba penjualan dan peningkatan beban lain-lain perusahaan. Data laba bersih per 1 gosok. penjualan menunjukkan bahwa perusahaan berada pada tingkat profitabilitas yang rendah.

Analisis stabilitas keuangan menunjukkan bahwa perusahaan tidak stabil: dengan demikian, nilai koefisien kemandirian finansial (otonomi) berada di bawah titik kritis: pemilik memiliki 32,3% nilai properti pada tahun 2011, 20,8% properti pada tahun 2012. , dan 20,8% properti pada tahun 2013. - hanya 18,5% dengan standar: 0,4 £ U3 £ 0,6.

Analisis likuiditas dan solvabilitas menunjukkan bahwa neraca tidak likuid berdasarkan kriteria 1, 2 dan 4 pada tahun 2011, kriteria 1 dan 4 pada tahun 2012, kriteria 1, 2 dan 4 pada tahun 2013. Seluruh rasio likuiditas berada di bawah nilai standar. : rasio likuiditas total kurang dari nilai standar (>1): pada tahun 2013 sebesar 0,93; rasio likuiditas absolut kurang dari nilai standar (>0,1 ÷0, 2) dan juga cenderung menurun; rasio lancar berada di bawah standar (> 1 2): pada tahun 2013 sebesar 0,98.

Analisis aktivitas bisnis perusahaan menunjukkan bahwa organisasi menyerahkan sumber dayanya agak lambat, dan periode perputaran memiliki tren yang meningkat, yang menunjukkan penurunan efisiensi investasi dalam persediaan, penurunan bagian dana pinjaman: periode perputaran piutang dalam organisasi paling lama terjadi pada tahun 2013 dan meningkat dibandingkan tahun 2011-2013. selama 36,0 hari, yang dikaitkan dengan penurunan pekerjaan dengan debitur; periode perputaran persediaan meningkat dari 39,2 hari pada tahun 2011 menjadi 121,3 hari pada tahun 2013, yaitu terjadi peningkatan durasi perputaran persediaan sebesar 82,1 hari; periode perputaran aset lancar meningkat dari 95,7 hari pada tahun 2011 menjadi 200,3 hari pada tahun 2013, yaitu. sebesar 104,6 hari; Periode perputaran utang usaha mengalami peningkatan pada tahun 2011-2013. sebesar 76,0 hari; perputaran aset menurun sebesar 0,8 perputaran.

Perusahaan yang dianalisis memiliki sejumlah besar piutang: menempati bagian besar dalam struktur neraca perusahaan: 21,70% dari mata uang neraca pada tahun 2011 dan 23,58 persen dari mata uang neraca pada tahun 2013.

Dinamika indikator profitabilitas menunjukkan: profitabilitas penjualan ditandai dengan indikator yang agak rendah; pengembalian aset juga menurun selama tiga tahun dan sebesar 0,5% pada tahun 2013; pengembalian ekuitas menurun selama tiga tahun dan sebesar 2,6% pada tahun 2013, yang disebabkan oleh penurunan laba bersih seiring dengan sedikit peningkatan ekuitas.

Berdasarkan analisis return on equity capital (ROE), pada tahun 2012 terjadi penurunan sebesar 33,3%. Pengembalian penjualan memiliki dampak negatif terbesar. Return on equity (ROE) pada tahun 2013 mengalami penurunan sebesar 4,1%. Pengembalian penjualan kembali mempunyai dampak negatif.

Struktur neraca Phoenix LLC diakui tidak memuaskan, dan perusahaan tersebut dianggap bangkrut karena Kedua kondisi berikut tidak terpenuhi:

rasio likuiditas saat ini pada akhir periode pelaporan kurang dari 2 (0,98 pada tahun 2011, 1,01 pada tahun 2012, 0,98 pada tahun 2013);

rasio ekuitas pada akhir periode pelaporan kurang dari 0,1 (-0,21 pada tahun 2011, -0,15 pada tahun 2012, -0,15 pada tahun 2013).

Pada tahun 2012-2013 EGF< 0. Это показывает, что предприятие «не умеет» пользоваться заемными средствами, т.к. плата за них выше, чем рентабельность вложенных средств.

Jadi, muncul 3 masalah besar:

.Struktur permodalan yang tidak memuaskan;

.Jumlah dana likuid yang rendah;

.Profitabilitas rendah.

Untuk mengatasi masalah penguatan situasi keuangan, diperlukan upaya dalam dua arah:

.pertumbuhan laba (solusi untuk masalah 1 dan 3)

.pertumbuhan dana likuid.

Pertumbuhan penjualan harus berkontribusi pada peningkatan laba, yang akan meningkatkan jumlah ekuitas dalam struktur kewajiban, yang secara signifikan akan memperkuat stabilitas keuangan perusahaan. Tugas utama tidak hanya menjamin stabilitas keuangan, tetapi juga stabilitas operasional, adalah meningkatkan volume pesanan. Oleh karena itu, perlu ditawarkan pengembangan jenis kegiatan baru

Intinya adalah memperluas jangkauan, karena pentingnya pendapatan bagi suatu perusahaan sulit untuk ditaksir terlalu tinggi.

Phoenix LLC adalah perusahaan yang membangun rumah, pemandian, pondok, tempat perkemahan, dan banyak lagi dari kayu bulat yang terbuat dari kayu berkualitas tinggi, seperti pinus Angara dan larch Siberia, cedar Siberia. Namun, biaya rumah semacam itu cukup tinggi, dan keandalan serta keamanannya tidak dikonfirmasi oleh contoh-contoh yang tersebar luas. Oleh karena itu, produk-produk untuk segmen material yang relatif murah, termasuk rumah-rumah yang terbuat dari kayu, tidak lagi tersedia.

Konstruksi rumah, pemandian, cottage, dan tempat perkemahan dari kayu profil buatan pabrik dapat menyebabkan cedera.

Solusinya bisa berupa pembangunan rumah, pemandian, cottage, dan tempat perkemahan dari kayu profil buatan pabrik.

Untuk membangun bengkel kayu yang diprofilkan, diperlukan investasi sebesar 16 juta rubel.

Sumber pembiayaan:

Dana sendiri yang diterima dari pelepasan piutang (3.370 ribu rubel) dan persediaan (4.434 ribu rubel), mis. dalam jumlah 8164 ribu rubel.

Pinjaman dari Bank Tabungan sebesar 16.000 - 8.164 = 7.836 ribu rubel. sebesar 15% per tahun selama 5 tahun.

Tabel 14. Jadwal pelunasan pinjaman

Indikator 12345 Saldo utang awal tahun 78366269470231341567 Masih harus dibayar% 1175940705470235 Pokok utang dilunasi 15671567156715671567 Dilunasi% 1175940705470235 Saldo utang akhir tahun 626947023 134156 70

Seharusnya bisa diproduksi 2000 meter kubik. m.per tahun dengan biaya 13.000 rubel. (pertumbuhan pendapatan pada tahun 2000 * 13000 = 26000 ribu rubel) dengan biaya 10.000 rubel. (kenaikan biaya 2000 * 10000 = 20000 ribu rubel), mis. Anda bisa mendapat untung dari penjualan sebesar 6.000 ribu rubel.

Tabel 14a. Perhitungan hasil keuangan

Indikator tahun012345 Volume penjualan, meter kubik m.20002000200020002000Harga 1 meter kubik m., gosok 1300013000130001300013000 Biaya 1 meter kubik. m., gosok.1000010000100001000010000Pendapatan, seribu rubel2600026000260002600026000Biaya, ribu rubel2000020000200002000020000Laba penjualan (PP), ribu rubel6000600060 0060006000 Biaya pinjaman, ribu rubel 1175940705470235 Pajak penghasilan (NP = PP * 20%), ribu rubel9651200120012001200Laba bersih (P), ribu rubel38603860409543304565

Dengan demikian, pelaksanaan proyek ini akan mendatangkan tambahan laba bersih pada tahun pertama sebesar 3.860 ribu rubel.

Karena pembiayaan proyek bersifat campuran, maka kita mendefinisikan tingkat diskonto sebagai biaya modal rata-rata tertimbang

WACC = Dsk*Tsk + Dzk*Tszk*(1-0,2) = 8164 / 16000 * 2,6% + 7836 / 16000 * 15% * 0,8 = 19%

Harga sumber pembiayaan pinjaman -tingkat pinjaman:

Harga sumber pembiayaan sendiri -ekuitas dihitung sebagai laba atas ekuitas:

Tabel 15. Perhitungan efisiensi proyek

Indikator tahun?012345Investasi modal (I), juta rubel1600016000Laba bersih (P), juta rubel3860386040954330456520709Penyusutan (A), juta rubel3200320032003200320016000Arus kas (РV = P + A - I), juta rubel- 1600070607060 72957530776520709 Faktor diskon (K)10.9330.8700.8120.7570.706 Diskon arus kas (NPV = PV * K), juta rubel -160006586614359215702548513837?NPV, juta rubel -16000-9414-32712650835213837

NPV = 13837 juta rubel. Karena NPV > 0, maka proyek tersebut dianggap efektif.

Payback period Saat Ini = 2 tahun + 3271/5921 = 2,7 tahun.

Gambar 4. Perhitungan payback period

3.2 Menggunakan model Wilson untuk mengoptimalkan tingkat persediaan sebagai faktor dalam menjamin stabilitas keuangan

Tugas lainnya adalah mengoptimalkan struktur aset dan liabilitas untuk memperkuat posisi keuangan.

Jadi, jika cadangan tidak dapat ditutupi oleh sumber normal pembentukannya, maka untuk menstabilkan kondisi keuangan perlu: pertama, meningkatkan porsi modal ekuitas dalam aset lancar; kedua, untuk mengurangi saldo persediaan melalui penjualan persediaan yang pergerakannya rendah atau tidak terpakai.

Pertumbuhan dana likuid harus dikaitkan dengan optimalisasi persediaan, piutang dan hutang. Itu. jika struktur aset lancar tidak likuid, diperlukan pekerjaan untuk mencari persediaan yang tidak likuid dan berlebih, serta melunasi piutang dan melunasi hutang.

Oleh karena itu, untuk mengatasi masalah peningkatan efisiensi pengelolaan struktur aset dan liabilitas, diperlukan upaya dalam dua arah: optimalisasi persediaan dan piutang.

) Kegiatan untuk manajemen dan optimalisasi inventaris.

Ada banyak model manajemen inventaris dengan tingkat kerumitan yang berbeda-beda.

Yang paling sederhana adalah apa yang disebut model manajemen persediaan dasar EOQ (Economic Ordering Quantity), juga dikenal dengan nama penulisnya - model Wilson.

Model Wilson adalah model paling sederhana KM menggambarkan situasi pembelian produk dari pemasok eksternal, yang ditandai dengan asumsi berikut:

· intensitas konsumsi diketahui secara apriori dan konstan;

· pesanan dikirim dari gudang tempat penyimpanan barang produksi sebelumnya;

· waktu pengiriman pesanan adalah nilai yang diketahui dan konstan;

· setiap pesanan dikirimkan dalam satu batch;

· biaya pemesanan tidak bergantung pada besar kecilnya pesanan;

· biaya memegang suatu saham sebanding dengan ukurannya;

· Kekurangan stok (shortage) tidak dapat diterima.

Model ini agak melenceng dari kenyataan, namun berguna untuk memahami esensi pokok bahasan, permasalahan, pola dasar dan pendekatan di bidang manajemen persediaan.

Namun dalam kaitannya dengan organisasi kami, model ini tidak hanya berguna, tetapi juga dapat diterima karena klaim yang dibuat terhadap model ini memiliki dampak yang tidak signifikan terhadap proses organisasi kami:

Pertama, dalam organisasi ini, 3 jenis menempati lebih dari 70% dari seluruh cadangan;

Kedua, proses pengiriman sangat sederhana dan ditandai dengan kategori yang dapat dimengerti: volume pengiriman, biaya 1 pengiriman, biaya penyimpanan, yang mudah dihitung.

Ketiga, organisasi melakukan pendekatan terhadap proses pengiriman hanya dari sudut pandang penilaian stok pengaman, dan belum ada yang melakukan pendekatan ini dari sudut pandang meminimalkan stok transportasi dan gudang.

Dan model ini justru didasarkan pada pertimbangan tersebut, karena Tujuan menentukan jumlah pesanan optimal adalah untuk menyediakan persediaan yang diperlukan untuk pemeliharaan proses produksi dengan total biaya minimal untuk menyimpan dan mengatur pesanan.

Ide utama metode EOQ adalah membagi biaya menjadi:

a) biaya penyimpanan persediaan (variabel);

b) biaya pengorganisasian pesanan (tetap bersyarat).

Biarkan S - volume penjualan tahunan; - jumlah pesanan tahunan;

Q - jumlah barang yang dipesan konsumen (Q = S/N)

Tingkat persediaan akan berfluktuasi dari nilai Q setelah pesanan diterima menjadi nol (atau nilai safety stock) pada malam pemesanan berikutnya.

Dalam menghitung kebutuhan modal kerja, biasanya diperhitungkan biaya rata-rata persediaan M, yang ditentukan dengan rumus

M = SEBUAH × hal, (37)

dimana A adalah jumlah rata-rata cadangan. Itu dihitung dengan rumus

A = (S / T) / 2 = Q / 2, (38)

dimana p adalah harga satuan bahan baku atau material.

Besaran total biaya penyimpanan - TCC (Total Carring Cost) ditentukan dengan rumus:

TCC = srA = srQ / 2 (39)

Biaya penyimpanan persediaan (ISC), pada umumnya, bersifat variabel, namun biaya pengorganisasian setiap pesanan dianggap konstan (termasuk biaya korespondensi, telepon-faks, keramahtamahan, dan perjalanan). Misalkan biaya tetap sama dengan F, dan jika N pesanan dilakukan per tahun, maka total biaya pengorganisasian pesanan - TOC (Total Ordering Cost) sama dengan

Daftar Isi = F× N (40)

Jika kita menyelesaikan persamaan (4) untuk N, kita memperoleh N = S/2A. Dari rumus ini terlihat jelas bahwa jumlah pesanan semakin berkurang seiring dengan bertambahnya volume batch. Jika pesanannya sendiri banyak, jumlahnya sepanjang tahun kecil, maka biaya pengorganisasian pesanannya kecil. Substitusikan N ke (7), kita peroleh:

Daftar Isi = FS / 2A = FS / Q (41)

Total biaya penyimpanan dan pengorganisasian pesanan - TIC (Total Inventory Costs) sama dengan:

ТIC = TCC + TOC = срQ / 2 + F (S / Q) (42)

Rumus ini menjadi dasar untuk menentukan jumlah pesanan yang optimal. Hal ini memungkinkan Anda menemukan kompromi antara biaya yang meningkat dan biaya yang menurun.

Gambar 5. Model batch pesanan optimal

Grafik menunjukkan premis utama model: sebagian biaya meningkat seiring dengan peningkatan volume persediaan, dan sebagian lagi menurun. Ukuran pesanan optimal adalah yang meminimalkan total biaya. Mendekati titik optimal, kurva biaya menurun secara bertahap dan datar. Hal ini menunjukkan bahwa fluktuasi kecil dalam ukuran lot pesanan tidak mempengaruhi biaya secara mendasar.

Secara analitis, ukuran pesanan optimal (titik EOQ) ditentukan dengan rumus:

EOQ=?2FS / SR (43)

Ungkapan ini disebut rumus Wilson.

Tabel 16. Perhitungan volume (F) dan nilai penjualan menurut kelompok produk

Jenis bahan baku Volume pembelian (F*P), ribuan rubel Harga (P), ribuan rubel Volume pembelian (F), meter kubik m.Log13 13315.6842 Balok11 9606.61 812 Papan6 8905.61 230 Jumlah 31 983 Tabel 17. Perhitungan kuantitas pesanan optimal (EOQ)

Jenis bahan bakuFSCPEOQLog842600.962324.1Beam1 812600.407731.0Board1 230600.345653.9

Tabel 18. Perhitungan ukuran stok standar

Jenis bahan baku Persediaan rata-rata, ribuan rubel Jumlah pesanan per tahun Nilai pesanan Persediaan standar, ribuan rubel Pelepasan bersyarat sesuai model Log 5 9062,65 0562 528-3 378 Kayu 3 7252.54 8252 412-1 312 Papan 1 5741.93 6621 83125 7Total untuk grup11 20613 5436 771-4 434

Gudang memiliki stok kayu bulat.

Rumus model Wilson

dimana Qw adalah ukuran pesanan optimal dalam model Wilson;

v - konsumsi tahunan, ; - biaya penyimpanan inventaris, ; - biaya pemesanan, termasuk penempatan dan pengiriman pesanan (pengiriman dilakukan dengan kereta api, biaya servis mobil adalah 60 ribu rubel).

Ukuran pesanan optimal pada model Wilson menurut rumusnya adalah 324,1 meter kubik. m.maka norma stoknya adalah 324,1 /2 = 162,05 meter kubik. m., standar stok adalah 162,05 * 15,6 rubel. = 2528 ribu rubel.

Saat ini, persediaan rata-rata adalah 5.906 ribu rubel, sehingga pelepasan modal kerja dengan mengurangi persediaan akan berjumlah 3.378 ribu rubel. (5906 - 2528).

1.implementasi proyek akan menghasilkan laba bersih pada tahun pertama sebesar 3.472 ribu rubel.

.Pemberian diskon yang bermanfaat bagi pembeli dan kami menyebabkan pengurangan piutang sebesar 3.730 ribu rubel.

3.optimalisasi tingkat persediaan menyebabkan pelepasan dana bersyarat sebesar RUB 4.434 ribu.

Seberapa kualitatif perubahan ini dan bagaimana pengaruhnya terhadap situasi keuangan secara keseluruhan harus dijawab dengan metode yang tepat.

) Langkah-langkah untuk mengelola dan mengoptimalkan piutang.

Optimalisasi piutang adalah bagian dari kebijakan keseluruhan organisasi dalam memilih kondisi penjualan produk untuk jangka waktu tertentu, mengoptimalkan jumlah total piutang dan memastikan penagihan piutang tepat waktu untuk mencapai tingkat stabilitas keuangan organisasi tertentu.

a) Untuk memantau keandalan dan stabilitas keuangan pembeli, kepatuhannya terhadap disiplin kontrak, untuk memantau pemenuhan kewajiban kontrak oleh organisasi itu sendiri (artinya organisasi penjual), diusulkan agar Phoenix LLC mengembangkan berkas tentang pembeli. Berkas adalah bentuk akuntansi internal yang disetujui (di sini formulir akuntansinya dengan cara tertentu sistem data yang diungkapkan, termasuk dokumen, bahan, file, dan formulir yang dibangun secara sistematis), kumpulan terstruktur tertentu dari semua data yang tersedia tentang pelanggan (pembeli). Akuntan akuntansi Phoenix LLC memantau kepatuhan terhadap prosedur akses terbatas ke dokumen, bahan, dan file yang membentuk berkas tertentu dan memastikan keamanannya.

b) Phoenix LLC direkomendasikan untuk menggunakan metode refinancing piutang modern. Metode penting dalam mengelola piutang adalah sekuritisasi, yaitu. pencatatan utang dengan wesel dan selanjutnya digunakan sebagai alat pembayaran. Cara lainnya adalah dengan langsung menjual utang dengan harga diskon. Besarnya diskonto ditentukan berdasarkan kesepakatan para pihak dan merupakan pendapatan pembeli utang.

Efisiensi pengelolaan aset lancar dan kewajiban lancar juga dapat ditingkatkan dengan menggunakan akuntansi tagihan secara bijak untuk mengubah kebutuhan keuangan saat ini menjadi nilai negatif dan mempercepat perputaran modal kerja. Diskonto tagihan adalah suatu operasi perbankan khusus di mana pemegang tagihan mentransfer tagihan ke bank melalui pengesahan sebelum tanggal jatuh tempo dan menerima jumlah tagihan dikurangi persentase tertentu dari jumlah tersebut. Persentase ini disebut akuntansi, atau diskon.

Besarnya potongan harga berbanding lurus dengan jumlah hari yang tersisa sejak hari pendaftaran tagihan sampai dengan tanggal jatuh tempo pembayarannya, nilai nominal tagihan dan besarnya tingkat diskonto bank, dihitung dengan rumus :

dimana D adalah diskon, gosok.;

НВ - denominasi uang kertas, gosok.;

DP - jumlah hari dari tanggal pembukuan sampai tanggal pembayaran tagihan, hari;

AS - tingkat diskonto bank, %

Semakin tinggi nilai nominal tagihan, semakin besar jumlah yang besar akan menjaga bank dalam bentuk diskon. Pada saat yang sama dari hari yang lebih sedikit tersisa sampai dengan tanggal jatuh tempo pembayaran tagihan, semakin kecil diskon yang harus dibayarkan kepada bank.

Prosedur pra-persidangan (sesuai dengan paragraf 2 Pasal 307, 308, 309 KUH Perdata Federasi Rusia). Perusahaan menghubungi debitur secara tertulis untuk melakukan rekonsiliasi utangnya (hasilnya adalah laporan rekonsiliasi).

Kemudian ia mengajukan tuntutan kepada debitur untuk meminta pelunasan utang yang telah jatuh tempo, yang besarnya ditentukan oleh akta perdamaian, dalam jangka waktu yang dapat ditentukan juga oleh para pihak. Jika hutangnya tidak dilunasi, perusahaan mengajukan tuntutan yang sesuai terhadap debitur ke pengadilan arbitrase.

Tata cara praperadilan meliputi pengalihan hak tagih dan penjualan piutang, sebagaimana telah dibahas di atas. Selain itu, jika debitur tidak dapat melunasi utangnya, maka restrukturisasi utang dapat dilakukan melalui pendaftaran gadai atas hartanya atau jaminan dari orang lain.

) Cara yang paling menguntungkan secara ekonomi dan efektif adalah dengan memberikan potongan harga atas penyelesaian pembayaran piutang.

Mari kita perhatikan contoh penilaian komparatif terhadap dua opsi pembiayaan jangka pendek oleh perusahaan yang menjual pelanggannya:

1)memberikan potongan harga untuk segera menutupi kebutuhan dana;

2)pinjaman tanpa diskon. Dengan memberikan pembayaran yang ditangguhkan kepada pembeli atas barang tersebut, penjual pada dasarnya memberikan pinjaman kepada mitranya.

Pertumbuhan harga inflasi - 2% per bulan;

Periode pembayaran kontrak - 1 bulan;

Saat membayar pada saat pengiriman di awal bulan, diskonnya adalah 4%;

Bunga bank atas pinjaman jangka pendek adalah 15%;

Pengembalian investasi modal alternatif adalah 10%.

Tabel 19. Perhitungan hasil keuangan dari pemberian diskon

Indikator Penyediaan diskon Kredit1 Indeks harga 1.021.022 Faktor diskon 0.980.983 Kerugian dari diskon dari setiap 1000 rubel, gosok.404 Kerugian akibat inflasi dari setiap 1.000 rubel, gosok.1000-1000 x 0,98 = 205 Pendapatan dari investasi alternatif, gosok.(1000 - 40) x 0,1 x 0,98 = = 94,081000 x 0,1 x 0,98 = 986 Pembayaran bunga, gosok - (1000 x 0,15) / 12 = 257 Hasil keuangan, gosok 94,08 - 40 = 54,0898 - 20 -25 = 53,0

Perhitungannya menunjukkan bahwa dengan memberikan diskon, perusahaan dapat memperoleh pendapatan lebih besar dibandingkan dengan menggunakan pinjaman.

Mari kita evaluasi kelayakan penggunaan diskon dari sudut pandang pembeli, yang diberikan diskon 5% saat membayar pada saat pengiriman, atau pembayaran yang ditangguhkan selama 45 hari. Untuk pembayaran lebih awal, pembeli menggunakan pinjaman sebesar 15% per tahun.

Tabel 20. Perhitungan hasil keuangan (untuk setiap 1000 rubel)

Indikator Pembayaran dengan diskon Pembayaran tanpa diskon 1 Pembayaran barang, gosok.95010002 Biaya pembayaran%, gosok.950 x 0,15 x 45 / 365 = 35,14-3 Total 985.141000

Akan bermanfaat bagi pembeli untuk menggunakan diskon dan melakukan pembayaran lebih awal. Mari kita tentukan minimumnya tingkat yang diizinkan diskon:

Diskon MIN = 3,69%.

Mari kita tentukan jumlah diskon maksimum yang diperbolehkan:

Jumlah diskon MAX = 1000 x 3,69% = 36,98 rubel untuk setiap 1000 rubel.

Dengan demikian, sistem diskon membantu melindungi perusahaan dari kerugian inflasi dan penambahan modal kerja yang relatif murah.

Mari kita tambahkan di sini keputusan positif terhadap 4 debitur yang telah diajukan tuntutan praperadilan.

Hasilnya, kami memperoleh hasil yang tercermin pada Tabel 21.

Tabel 21 - Hasil kerja sama dengan debitur

Jumlah debitur dengan utang yang telah jatuh tempo Jumlah total utang yang telah jatuh tempo, ribuan rubel Sebelum restrukturisasi 2312 386 Pekerjaan praperadilan (diskon) 63 274 Pekerjaan peradilan (pengajuan klaim) 4456 Setelah restrukturisasi 138 656 Efek-10-3730

3.3 Dampak dari langkah-langkah yang diusulkan terhadap keberlanjutan finansial

Akibatnya, penurunan piutang sebesar 3.730 ribu rubel.

Dari segi efisiensi ekonomi, perlu dihitung perkiraan laporan laba rugi dan perkiraan neraca.

Tabel 22. Laporan perkiraan hasil keuangan

Indikator Jumlah, ribu rubel Perubahan Sebelum peristiwa Setelah peristiwa Jumlah, ribu rubel Tingkat pertumbuhan, % Pendapatan (bersih) dari penjualan59 07485 07426 00044.0 Harga pokok barang, produk, pekerjaan, jasa yang dijual54 33174 33120 00036.8 Laba kotor4 74310 7436 0001 26,5 Beban penjualan 1 2971 2970,0Laba (rugi) penjualan3 4479 4476 000174,1Hutang bunga2 5983 7741 17545,2Pendapatan lain-lain8968960,0Beban lain-lain1 4791 4790,0Laba (rugi) sebelum pajak2655 0894 8251821,5Pajak penghasilan kini 481 0139 652024.3 Laba (rugi) bersih periode pelaporan 2174 0773 8601777.0 Jadi, karena penerapan proyek, peningkatan laba penjualan sebesar 6.000 ribu rubel, peningkatan bunga sebesar 1.175 ribu rubel, dan sebagai hasilnya, laba bersih akan meningkat sebesar 3.860 ribu rubel.

Tabel 23. Perkiraan saldo

Indikator Jumlah, ribuan rubel Perubahan tahun Sebelum peristiwa Setelah peristiwa Jumlah, ribuan rubel Tingkat pertumbuhan, % ASET I. Aset tidak lancar, total13 12735 12722 000167.6 Aset tetap8 01130 01122 000274.6 Investasi keuangan jangka panjang3 3083 3080.0 Aset tidak lancar lainnya1 8081 8080.0II. Aset lancar, total 32 42527 950-4 475-13,8 Persediaan 19 63315 199-4 434-22,6 Piutang 12 3868 656-3 730-30,1 Investasi keuangan jangka pendek 3543540,0 Kas 523 7413 6897153, 1SALDO4 5 55263 07717 52538.5 TANGGUNG JAWAB III. Modal dan cadangan8 42217 7839 361111.2 Modal dasar465 7185 67212418.2 Modal tambahan1 8781 8780.0 Modal cadangan770.0 Laba ditahan6 49110 1813 68956.8IV Liabilitas jangka panjang3 88912 0538 1 64209.9V. Liabilitas jangka pendek33 24133 24100,0 Pinjaman dan kredit14 62714 6270,0 Hutang usaha18 ​​61418 6140,0SALDO 45 55263 07717 52538,5

Pertumbuhan aset tetap dikaitkan dengan pembelian peralatan seharga 16.000 ribu rubel. dikurangi penyusutan pada tahun pertama. Pada liabilitas, hal ini akan tercermin pada pertumbuhan pinjaman jangka panjang.

Penurunan piutang sebesar 3.730 ribu rubel tercermin. dan penurunan persediaan sebesar 4434 ribu rubel. sebagai sumber pembiayaan proyek.

Keuntungan yang diterima akan tercermin dalam pertumbuhan modal ekuitas dan pertumbuhan arus kas.

Sebagai hasil dari kegiatan yang dilakukan, indikator utama kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan terbentuk.

Tabel 24. Indikator likuiditas sebelum dan sesudah peristiwa

Indikator Sebelum Peristiwa Sesudah Peristiwa Deviasi Rasio Likuiditas Saat Ini 0.981.010.03 Rasio Likuiditas Cepat 0.380.520.14 Rasio Likuiditas Absolut 0.010.140.13

Indikator likuiditas utama memiliki arti yang baik:

Rasio likuiditas saat ini meningkat sebesar 0,03 menjadi sebesar 1,01, yang sesuai dengan tingkat standar (1,0-2,0).

Rasio likuiditas cepat meningkat sebesar 0,14.

Rasio likuiditas absolut meningkat sebesar 0,13 menjadi sebesar 0,14, yang sesuai dengan tingkat standar (0,1-0,2).

Tabel 25. Indikator stabilitas keuangan sebelum dan sesudah peristiwa

Indikator Sebelum kejadian Sesudah kejadian Koefisien Deviasi Otonomi 0.180,280.10 Koefisien Stabilitas Keuangan 0.270.470.20 Rasio Modal Kerja - 0.150.120.27

Meskipun koefisien otonomi (0,28) belum mencapai standar (0,5), namun hal ini meningkatkan indikator tersebut.

Koefisien kemandirian finansial (0,47) juga belum mencapai standar (0,7), namun membaik.

Rasio penyediaan SOS (0,12) mencapai tingkat standar (0,1).

Indikator-indikator ini dan lainnya memiliki dinamika positif.

Tabel 26. Indikator kegiatan usaha sebelum dan sesudah kejadian

Indikator Sebelum kegiatan Sesudah kegiatan Deviasi Perputaran aset, perputaran 1.301.570,27 Perputaran aktiva lancar, perputaran 1.823.001,18 Perputaran persediaan, perputaran 3.015.602,59 Perputaran piutang, perputaran 4.779.835.06

Tabel 27. Indikator profitabilitas sebelum dan sesudah kejadian

Indikator Sebelum kejadian Sesudah kejadian Deviasi Imbal hasil penjualan 5.811.15.3 Imbal hasil aktiva 0.57.57.0 Imbal hasil aktiva lancar 0.714.413.7

Karena peningkatan laba, laba atas penjualan meningkat dari 5,8% menjadi 11,1%. Pengembalian aset meningkat dari 0,4% menjadi 7,5%. Pengembalian aset lancar meningkat dari 0,7% menjadi 14,4%.

Kesimpulan

Relevansi topik penelitian ditentukan oleh indikatornya: indikator likuiditas yang tidak memuaskan menimbulkan ancaman terhadap solvabilitas, indikator stabilitas keuangan yang tidak memuaskan menunjukkan ketergantungan yang tinggi pada sumber eksternal, sehingga menimbulkan ancaman kebangkrutan, indikator profitabilitas yang rendah menunjukkan rendahnya pengembalian sumber daya, dll.

Oleh karena itu, tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mempelajari landasan teoritis dan praktis untuk memastikan stabilitas keuangan perusahaan dan mengembangkan langkah-langkah untuk memperbaiki kondisi keuangan.

Untuk mencapai tujuan ini, tugas-tugas berikut harus diselesaikan:

) menganalisis kondisi keuangan perusahaan yang diteliti;

) mengembangkan langkah-langkah untuk memperbaiki kondisi keuangan;

Saat memecahkan masalah pertama, kekurangan berikut teridentifikasi.

Pertama, dari 2010 hingga 2012, pendapatan menurun (sebesar 1.784 ribu rubel), yang menyebabkan penurunan laba penjualan (sebesar 1.738 ribu rubel) dan laba bersih (sebesar 3.466 ribu rubel).

Tentu saja, karena alasan ini, profitabilitas penjualan menurun dari 8,5% menjadi 5,5%; pengembalian aset dari 12,9% menjadi 0,5%.

Kedua, analisis stabilitas keuangan menunjukkan bahwa perusahaan tidak stabil: dengan demikian, koefisien kemandirian keuangan (otonomi) berada di bawah titik kritis: pada tahun 2012 - hanya 18,5% dengan standar > 0,5.

Ketiga, analisis likuiditas dan solvabilitas menunjukkan bahwa seluruh rasio likuiditas berada di bawah nilai standar. Penyebabnya adalah peningkatan utang usaha dan pinjaman jangka pendek.

Keempat, analisis aktivitas bisnis perusahaan menunjukkan bahwa organisasi menyerahkan sumber dayanya agak lambat, dan periode perputaran cenderung bertambah, yang menunjukkan penurunan efisiensi investasi pada aset lancar.

Dengan demikian, periode perputaran piutang dalam organisasi meningkat dari 40,5 hari pada tahun 2010 menjadi 76,5 hari pada tahun 2012, yaitu. selama 36,0 hari, yang disebabkan oleh memburuknya pekerjaan dengan debitur dan fakta bahwa perusahaan memiliki sejumlah besar piutang: ia menempati bagian yang signifikan dalam struktur neraca - 23,58% dari mata uang neraca pada tahun 2012;

Periode perputaran persediaan meningkat dari 39,2 hari pada tahun 2010 menjadi 121,3 hari pada tahun 2012, yaitu. terjadi peningkatan durasi perputaran persediaan sebesar 82,1 hari;

Jadi, muncul 4 masalah besar:

Profitabilitas rendah.

Struktur permodalan yang tidak memuaskan;

Jumlah dana likuid yang rendah;

Mengurangi efisiensi investasi pada aset lancar

) Untuk mengatasi masalah peningkatan efisiensi pengelolaan struktur aset dan liabilitas, diperlukan pekerjaan dalam dua arah: optimalisasi piutang dan persediaan.

1) Cara yang paling menguntungkan secara ekonomi dan efektif adalah dengan memberikan diskon atas pelunasan piutang lebih awal. Akan bermanfaat bagi pembeli untuk menggunakan diskon dan melakukan pembayaran lebih awal. Keuntungan kami adalah kami tidak menggunakan modal pinjaman, yaitu. Kami tidak membayar pinjamannya. Dengan demikian, sistem diskon membantu melindungi perusahaan dari kerugian inflasi dan penambahan modal kerja yang relatif murah.

Setelah menentukan tingkat diskon maksimum yang diperbolehkan (3,69%), skala diskon dapat dikembangkan.

Jika cara yang diusulkan tidak menarik bagi pembeli, dan utangnya masih belum terbayar, maka perlu dilakukan pekerjaan di pengadilan (mengajukan tuntutan).

Akibatnya, penurunan piutang sebesar 3.730 ribu rubel.

2) Di antara sekian banyak model manajemen persediaan, yang paling sederhana adalah apa yang disebut model manajemen persediaan dasar EOQ (Economic Ordering Quantity), juga dikenal dengan nama penulisnya - model Wilson.

Tujuan dari penentuan lot pesanan yang optimal adalah untuk menyediakan persediaan yang diperlukan untuk mendukung proses produksi dengan total biaya penyimpanan dan pengorganisasian pesanan yang minimal.

Optimalisasi tingkat persediaan menyebabkan pelepasan dana bersyarat sebesar RUB 4.484 ribu.

) Untuk mengatasi masalah peningkatan profitabilitas, diperlukan pertumbuhan penjualan melalui aktivitas yang lebih menguntungkan.

Oleh karena itu, perlu ditawarkan pengembangan jenis kegiatan baru. Masalahnya adalah Phoenix LLC adalah satu-satunya perusahaan di pasar kota yang bergerak dalam pembangunan rumah, pemandian, cottage, tempat perkemahan dan banyak lagi dari kayu bulat berkualitas tinggi, seperti pinus Angara dan larch Siberia, cedar Siberia . Namun, harga rumah seperti itu cukup tinggi. Oleh karena itu, produk-produk untuk segmen material yang relatif murah, termasuk rumah-rumah yang terbuat dari kayu, tidak lagi tersedia. Solusinya bisa berupa pembangunan rumah, pemandian, cottage, dan tempat perkemahan dari kayu profil buatan pabrik.

Ada pelanggan untuk pembangunan seluruh blok pondok dari bahan ini. Agaknya, pertumbuhan pendapatan akan berjumlah 26.000 ribu rubel, peningkatan laba penjualan akan berjumlah 6.000 ribu rubel.

Proyek ini akan membutuhkan investasi sebesar 16 juta rubel. Sumber pembiayaan: Dana sendiri sebesar 8164 ribu rubel. Pinjaman dari Bank Tabungan sebesar 7836 ribu rubel. sebesar 15% per tahun selama 5 tahun.

Implementasi proyek ini akan mendatangkan tambahan laba bersih pada tahun pertama sebesar 3.860 ribu rubel.

Hasilnya, terdapat signifikansi yang baik pada indikator likuiditas utama: rasio likuiditas saat ini meningkat sebesar 0,03 menjadi sebesar 1,01, yang sesuai dengan tingkat standar (1,0-2,0); Rasio likuiditas absolut meningkat sebesar 0,13 menjadi sebesar 0,14, yang sesuai dengan tingkat standar (0,1-0,2).

Meskipun koefisien otonomi (0,28) belum mencapai standar (0,5), namun hal ini meningkatkan indikator tersebut. Rasio penyediaan SOS (0,12) mencapai tingkat standar (0,1).

Karena pertumbuhan pendapatan, perputaran aset meningkat sebesar 0,27 perputaran, dan perputaran aset lancar - sebesar 1,18 perputaran. Hal ini disebabkan oleh penurunan persediaan dan piutang yang signifikan.

Karena peningkatan laba, laba atas penjualan meningkat dari 5,8% menjadi 11,1%, dan laba atas aset meningkat dari 0,4% menjadi 7,5%.

Dengan demikian, kegiatan yang dilakukan dalam pekerjaan tersebut berdampak positif baik dari segi pertumbuhan hasil keuangan, maupun dari segi likuiditas dan stabilitas keuangan.

Daftar sumber yang digunakan

1. Undang-undang Federal tentang Kepailitan (Kebangkrutan) tanggal 26 Oktober 2002 No.127-FZ

Balabanov I.T. Analisis dan perencanaan keuangan suatu badan usaha. M.: Keuangan dan Statistik, 2011.

Balabanov I. T Dasar-dasar manajemen keuangan: Buku Teks. manual - M.: Keuangan dan Statistik, 2012

Basovsky L.E., Luneva A.M., Basovsky A.L. Analisis Ekonomi (Analisis Ekonomi Komprehensif Kegiatan Ekonomi): Buku Ajar. tunjangan / Ed. L.E. Basovsky. - M.: INFRA-M, 2013.

Berdnikova T.B. Analisis dan diagnostik kegiatan keuangan dan ekonomi suatu perusahaan: Buku Teks. - M.: INFRA-M, 2013.

Bocharov V.V. Pemodelan keuangan. tutorial. - SPb.: Peter, 2012.

Braddick W. Manajemen dalam organisasi. - M. : Infra - M, 2013.

Brigham Y., Houston J. Manajemen keuangan. Kursus ekspres. edisi ke-4. / Per. dari bahasa Inggris - SPb.: Peter, 2013: sakit. - (Seri “Buku teks asing klasik”)

Gavrilova A.N. Keuangan organisasi (perusahaan): buku teks/A.N. Gavrilova, A.A. Popov. - M.: KNORUS, 2006 .-- 223 hal.

Galiaskarov F.M., Mozalev A.A., Sagatgareev R.M. Teori Manajemen Keuangan: Buku Ajar. - M.: Buku Ajar Universitas, 2012.

Guseva T.A. Analisis dan diagnostik kegiatan keuangan dan ekonomi suatu perusahaan: Buku teks. - Taganrog: Rumah Penerbitan TRTU, 2012.

Efimova O.V. Analisis keuangan. - M.: Akuntansi, 2013.

Ionova A.F., Selezneva N.N. Analisis keuangan: buku teks. edisi ke-2. - M.: Prospek, 2013.

Kovalev V.V. Analisis keuangan. Manajemen Modal. Pilihan investasi. Analisis pelaporan. - M.: Keuangan dan Statistik, 2013.

Kovalev V.V. Manajemen keuangan: teori dan praktek. -Edisi ke-2, direvisi. dan tambahan - M.: Prospekt Publishing House, 2013.

Kondrakov N.P. Akuntansi, analisis bisnis dan audit dalam kondisi pasar. - M.: Perspektif, 2011.

Likhacheva O.N., Shchurov S.A. Kebijakan keuangan jangka panjang dan jangka pendek suatu perusahaan: Buku teks. tunjangan / Ed. DAN SAYA. Lukasiewicz. - M.: Buku Ajar Universitas, 2013.

Maytal S. Ekonomi untuk manajer. - M. : Delo, 2013.

Negashev E.V. Analisis keuangan perusahaan dalam kondisi pasar. - M.: Astaga. sekolah, 2011.

Peter F.D. Tantangan manajemen di abad ke-21. - L: Per. dari bahasa Inggris: Williams Publishing House, 2013

Savitskaya G.V. Analisis kegiatan ekonomi suatu perusahaan: edisi ke-5 / GV. Savitskaya. - Minsk: LLC “Edisi baru”, 2013.

Analisis kegiatan ekonomi di bidang industri / ed. DALAM DAN. Strazheva. - Mn.: Lebih tinggi. sekolah, 2012.

24. Manajemen Organisasi: Buku Ajar. - edisi ke-2. / Ed. A.G. Porshneva, V.L. Rumyantseva. - M.: Infra-M, 2013.

Mengelola kondisi keuangan suatu organisasi: Buku Ajar. /Ed. E.I. Krylova. - M.: Eksmo, 2007.

26. Manajemen Keuangan : Buku Ajar Perguruan Tinggi / Ed. acad. GB Tiang. - Edisi ke-2, direvisi. dan tambahan - M.: UNITY-DANA, 2012.

27. Keuangan perusahaan: Buku teks untuk universitas / N.V. Kolchina, G.B. Polyak, L.P. Pavlova dan lainnya; Ed. Prof. N.V. Kolchina. - Edisi ke-2, direvisi. dan tambahan - M. : KESATUAN - DANA, 2012

28. Keuangan perusahaan: Buku Ajar. tunjangan / Mazurina T.Yu. - M.: RIOR, 2011.

. "Consultant Plus" - undang-undang Federasi Rusia: kode, undang-undang, keputusan, resolusi Pemerintah Federasi Rusia, peraturan www.consultant.ru

Jurnal Praktek Pengelolaan Keuangan Perusahaan/Majalah” Direktur Keuangan» www.fd.ru

Tag: Stabilitas keuangan dan cara memperbaikinya Manajemen Ijazah

Masalah dan prospek pengembangan usaha

Masalah menjamin stabilitas keuangan adalah salah satu masalah yang paling mendesak bagi sebagian besar perusahaan. Dalam aktivitasnya, mereka menghadapi kesulitan dalam menentukan mekanisme yang dapat menjamin keseimbangan keuangan, dan pada saat yang sama mencapai tujuan mereka. Bagi perusahaan dalam negeri, memastikan stabilitas keuangan cukup bermasalah saat ini. Salah satu masalah utama adalah dominasi pinjaman atas langkah-langkah untuk meningkatkan modal ekuitas, termasuk preferensi untuk memperoleh dana pinjaman dalam bentuk non-keuangan (yaitu memperoleh aset material secara kredit, tanpa memperhitungkan kemungkinan nyata untuk membayarnya dengan uang. ). Selain itu, tren ini umum terjadi pada sebagian besar perusahaan di hampir semua sektor perekonomian. Inilah sebabnya mengapa cukup sulit bagi usaha kecil untuk mendapatkan pinjaman untuk kegiatan mereka, karena banyak bank tidak mempercayai solvabilitas usaha-usaha tersebut.

Masalah kedua berasal dari masalah pertama, yaitu adanya tunggakan utang jangka panjang kepada pemasok, bank, personel, anggaran, dana ekstra-anggaran dan kreditur lainnya. Rasio antara hutang dan piutang semakin memburuk. Hutang dagang yang telah jatuh tempo untuk perusahaan secara keseluruhan menyumbang setengah dari jenis hutang ini.

Peningkatan utang jatuh tempo yang tinggi dalam hal ekonomi berarti pengurangan sumber keuangan yang sama cepat dan signifikan untuk memulihkan produksi.

Alasan utama dinamika negatif rasio piutang dan hutang, serta tren yang stabil menuju peningkatan utang yang telah jatuh tempo dalam jumlah totalnya, adalah pengurangan fisik dan penghancuran aset produksi tetap, penghentian dalam banyak kasus tidak hanya reproduksinya yang diperluas, tetapi juga reproduksi sederhana.

Dampaknya adalah penurunan tajam volume produksi, yang dibarengi dengan berkurangnya sumber pembiayaan produksi sendiri. Hal ini menyebabkan penurunan solvabilitas perusahaan secara signifikan, serta putusnya hubungan dengan pemasok, investor, dan kreditor, karena perusahaan tersebut akan dianggap sebagai mitra yang tidak dapat diandalkan.

Masalah utama lainnya yang menyebabkan penurunan stabilitas keuangan perusahaan saat ini adalah kurangnya modal kerja tunai yang diperlukan untuk menjamin produksi saat ini. Kurangnya dana bebas dalam penyelesaian, mata uang dan rekening bank lainnya berdampak negatif pada stabilitas keuangan perusahaan dan secara praktis berarti kebangkrutan.

Ketergantungan perusahaan yang berlebihan pada kreditor dan investor eksternal juga menunjukkan bahwa porsi dana pinjaman dalam modal perusahaan terlalu tinggi dan berdampak negatif terhadap stabilitas keuangan.

Masalah-masalah ini, pada tingkat tertentu, merupakan ciri khas sebagian besar perusahaan. Tren ini telah diamati selama beberapa tahun terakhir dan dikaitkan dengan periode pasca krisis, yang sayangnya, coba diatasi oleh negara dengan kecepatan yang terlalu lambat.

Sedangkan untuk StavroPos LLC dan peningkatan stabilitas keuangannya, serangkaian tindakan berikut dapat diterapkan. Pertama, perlu untuk memperbaiki struktur organisasi dan struktur manajemen, menciptakan layanan yang melakukan analisis keuangan terus-menerus terhadap kegiatan perusahaan untuk mengelola stabilitas keuangan dan mengendalikan tingkat solvabilitas perusahaan. Kedua, perlu dilakukan pengurangan piutang, karena sebagian besar darinya dalam keseluruhan struktur aset mengurangi likuiditas dan stabilitas keuangan perusahaan dan meningkatkan risiko kerugian finansial bagi perusahaan. Ketiga, perlu dibuat cadangan piutang ragu-ragu.

3.2. Arahan untuk meningkatkan stabilitas keuangan dan solvabilitas perusahaan StavroPos LLC

Acara No.1. Penciptaan departemen keuangan.

Segala tindakan untuk memperbaiki kondisi keuangan suatu perusahaan tidak dapat dilakukan tanpa kerja aktif dari karyawan perusahaan tersebut. Pada tahap operasionalnya saat ini, StavroPos LLC belum mampu menyelesaikan berbagai masalah keuangan, termasuk melakukan analisis keuangan, baik internal maupun eksternal. Perusahaan tidak hanya tidak memiliki departemen atau layanan yang menyelesaikan masalah ini, tetapi juga spesialis yang dapat dipercaya untuk melakukan tindakan individu untuk meningkatkan kondisi keuangan StavroPos LLC. Karyawan akuntansi terlibat dalam penghitungan indikator individu kegiatan keuangan dan ekonomi, tetapi mereka tidak cukup kompeten dalam merencanakan dan mencari jalan keluar dari situasi saat ini.

Departemen akan memecahkan masalah-masalah berikut yang saat ini tidak dipertimbangkan atau tidak ditangani secara memadai di perusahaan, yaitu:

menyediakan sumber daya keuangan untuk kegiatan perusahaan saat ini, mencari cadangan untuk mengurangi biaya, meningkatkan keuntungan dan meningkatkan profitabilitas sambil sepenuhnya memenuhi kewajiban terhadap anggaran, bank, dan pemasok

analisis kegiatan ekonomi perusahaan saat ini;

partisipasi dalam kegiatan keuangan dan ekonomi;

analisis dan kontrol terus-menerus terhadap undang-undang perpajakan, kontrol atas ketepatan waktu pembayaran pajak dan pembayaran wajib lainnya terhadap anggaran dan dana ekstra-anggaran, serta utang terhadap anggaran dan dana;

analisis konstan atas piutang dan hutang, analisis perjanjian dan kontrak;

penyiapan informasi operasional pergerakan dana pada rekening perusahaan.

Tentu saja, pembentukan unit struktural lain di perusahaan akan menyebabkan peningkatan biaya dan memerlukan investasi keuangan tambahan. Namun efek yang bisa didapat dari dari acara ini, jelas.

Rencananya departemen tersebut akan terdiri dari unit-unit berikut yang akan menjalankan fungsi tertentu.

Komposisi departemen:

biro perencanaan keuangan;

biro akuntansi operasional operasi keuangan dan penyelesaian;

biro akuntansi operasional investasi keuangan.

Fungsi utama kantor perencanaan keuangan antara lain:

partisipasi dalam persiapan dan pengesahan kontrak yang dibuat oleh perusahaan, khususnya syarat-syarat penyelesaian dengan pemasok dan konsumen sesuai dengan rencana keuangan;

memastikan pemenuhan kewajiban keuangan kepada kreditur;

melakukan pemantauan sistematis terhadap kondisi keuangan perusahaan berdasarkan analisis akuntansi, statistik dan pelaporan operasional;

kontrol atas keadaan modal kerja standar.

Biro Akuntansi Operasional Operasional Keuangan dan Penyelesaian menyelenggarakan fungsi sebagai berikut:

melakukan pemantauan sistematis terhadap status piutang dan mengambil tindakan untuk menagihnya;

menyiapkan bahan pengajuan tuntutan akibat tidak dibayarnya tagihan oleh konsumen produk;

mengatur pembayaran harian kepada pemasok dan kontraktor.

Biro Akuntansi Operasional Investasi Keuangan Perusahaan akan memantau investasi keuangan jangka panjang dan jangka pendek perusahaan serta menganalisis perjanjian dan kontrak.

Mari kita asumsikan bahwa 3 spesialis pada awalnya akan dipekerjakan untuk bekerja di departemen keuangan, dan jika diperlukan dan seiring dengan berkembangnya aktivitas departemen, manajemen akan memutuskan untuk mempekerjakan karyawan tambahan.

Biaya yang harus ditanggung perusahaan sehubungan dengan pembentukan departemen keuangan akan terdiri dari investasi modal sebesar biaya komputer pribadi dan furnitur (90 ribu rubel) dan biaya yang terkait dengan pembayaran upah(15 ribu rubel * 12 bulan + kontribusi untuk kebutuhan sosial, total 54 ribu rubel).

Total: 90+54 = 144 ribu rubel.

Dengan demikian, struktur properti perusahaan yang tidak efektif, khususnya peningkatan piutang, memerlukan upaya segera untuk menstabilkan dan memperbaiki kondisi keuangan StavroPos LLC. Pekerjaan ini harus dipercayakan kepada spesialis dari departemen keuangan, yang diusulkan untuk dibuat di perusahaan.

Acara No.2. Pembuatan sistem penilaian keandalan pihak lawan guna mengurangi piutang. Pengenalan sistem yang baik.

Basis data yang dibangun dengan baik dan analisis data statistik tentang pemenuhan kewajiban pihak lawan memungkinkan seseorang untuk membuat keputusan yang tepat tentang kemungkinan memberikan pinjaman komersial.

Di perusahaan StavroPos LLC, perlu untuk membuat sistem untuk menilai keandalan rekanan berdasarkan analisis pekerjaan dengannya. Semua rekanan harus dikelompokkan menjadi empat kelompok menurut tingkat keandalan:

• peningkatan perhatian;

  klien yang dapat diandalkan;

  klien "emas".

Keandalan pihak lawan dinilai berdasarkan masa kerja dengan klien, volume penjualan kepada klien dan jumlah hutang klien yang telah jatuh tempo pada akhir periode (lihat Tabel 3.1).

Tabel 3.1

Skala penilaian keandalan klien

Penugasan rekanan ke kelompok tertentu dilakukan berdasarkan penilaian integral, yang dihitung sebagai produk skor ketiga indikator.

Kelompok risiko mencakup perusahaan dengan skor integral dari 1 hingga 4, kelompok perhatian tinggi mencakup perusahaan dengan skor 5-12, klien yang dapat diandalkan - dari 12-27, dan "emas" - dari 28-64.

Langkah selanjutnya untuk mengurangi piutang adalah penerapan sistem denda atas keterlambatan pembayaran.

Salah satu alat yang paling efektif untuk memaksimalkan arus kas dan mengurangi risiko piutang yang telah jatuh tempo adalah sistem diskon dan denda. Sistem penghitungan denda dan denda atas pelanggaran batas waktu pembayaran yang ditetapkan oleh jadwal pelunasan utang harus diatur dalam kontrak. Diskon diberikan tergantung jangka waktu pembayaran barang. Misalnya, dengan pembayaran di muka penuh, diskon 3% dari harga pokok barang diberikan, dengan pembayaran di muka sebagian (lebih dari 50% dari biaya batch yang dikirim) - diskon 2%, dengan pembayaran pada saat pengiriman - diskon 1% diskon. Tidak ada diskon apabila memberikan pembayaran secara mencicil selama 7 hari. Jika terjadi keterlambatan pembayaran, dendanya adalah 1% per hari dari jumlah total yang harus dibayar. Kondisi ini harus ditentukan dalam kontrak.

Acara No.3. Pembuatan cadangan piutang ragu-ragu.

Organisasi menciptakan cadangan piutang ragu-ragu jika piutang diakui sebagai piutang ragu-ragu.

Dalam hal ini, piutang suatu perusahaan dianggap diragukan jika tidak dilunasi atau kemungkinan besar tidak akan dilunasi dalam jangka waktu yang ditentukan dalam kontrak dan tidak dijamin dengan jaminan yang sesuai.

Penciptaan cadangan piutang ragu-ragu dalam akuntansi perpajakan merupakan salah satu unsur perencanaan pajak yang memungkinkan suatu perusahaan menghemat pembayaran pajak penghasilan. Dengan bantuan kontribusi terhadap cadangan, organisasi meningkatkan biaya non-operasional dan dengan demikian mengurangi laba kena pajak.

Pembayaran pajak penghasilan dalam hal ini dilakukan hanya setelah organisasi menerima pembayaran dari pembeli untuk barang yang dikirim, pekerjaan yang dilakukan, layanan yang diberikan (klausul 7 Pasal 250 Kode Pajak Federasi Rusia).

Kode Pajak tidak menetapkan persyaratan untuk mencerminkan penciptaan cadangan piutang ragu-ragu dalam kebijakan akuntansi perusahaan.

Prosedur untuk membuat cadangan piutang ragu-ragu diberikan dalam Art. Seni. 266 dan 313 Kode Pajak Federasi Rusia.

Hutang ragu-ragu adalah hutang kepada Wajib Pajak yang:

Tidak dilunasi dalam jangka waktu yang ditentukan dalam perjanjian;

Tidak dijamin dengan agunan, surety, atau bank garansi.

Besarnya cadangan piutang ragu-ragu ditentukan berdasarkan hasil inventarisasi yang dilakukan nomor terakhir pelaporan atau masa pajak (klausul 4 pasal 266 Kode Pajak Federasi Rusia).

Peraturan perpajakan tidak mengatur secara spesifik pelaksanaan inventarisasi penggunaan datanya untuk keperluan perpajakan. Oleh karena itu, berdasarkan Art. 11 Kode Pajak Federasi Rusia, ketika membentuk cadangan piutang ragu-ragu dalam akuntansi pajak, data inventaris harus digunakan, yang dilakukan sesuai dengan Rekomendasi Metodologis untuk Inventarisasi Properti dan Kewajiban Keuangan (disetujui oleh Perintah Perusahaan) Kementerian Keuangan Rusia tanggal 13 Juni 1995 N 49). Hal ini tertuang dalam Surat Menteri Keuangan Rusia tertanggal 26 Juli 2006 N 03-03-04/1/612.

Jumlah persediaan pada tahun pelaporan, tanggal pelaksanaannya, daftar properti dan kewajiban keuangan yang diverifikasi pada masing-masing persediaan ditetapkan oleh pimpinan perusahaan sesuai dengan undang-undang. Informasi tentang tata cara inventarisasi tercermin dalam kebijakan akuntansi yang disetujui (Surat Kementerian Keuangan Rusia tanggal 17 Juli 2008 N 03-03-06/2/84).

Saat melakukan inventarisasi, organisasi memeriksa kebenaran dan validitas jumlah piutang yang tercantum di neraca perusahaan (klausul 3.48 Rekomendasi Metodologis No. 49). Hasil inventarisasi piutang didokumentasikan:

Tindakan inventarisasi penyelesaian dengan pembeli, pemasok dan debitur serta kreditur lainnya (formulir N INV-17, disetujui oleh Resolusi Komite Statistik Negara Rusia tanggal 18 Agustus 1998 N 88);

Sertifikat Laporan Inventaris penyelesaian dengan pembeli, pemasok dan debitur serta kreditur lainnya (Lampiran Formulir N INV-17).

Mereka hanya mencerminkan jumlah piutang yang jangka waktu pembatasannya belum berakhir.

Pengurangan cadangan piutang ragu-ragu termasuk dalam biaya non-operasional pada hari terakhir periode pelaporan atau pajak (klausul 3 Pasal 266 Kode Pajak Federasi Rusia).

Jika masa pelaporan pajak penghasilan suatu perusahaan adalah seperempat, maka pengurangan cadangan piutang ragu-ragu dibebankan pada biaya non-operasional pada hari terakhir triwulan tersebut. Jika suatu organisasi melaporkan pajak penghasilan setiap bulan, maka pengurangan cadangan piutang ragu-ragu harus dimasukkan dalam biaya non-operasional pada hari terakhir setiap bulan.

Mari kita pertimbangkan kemungkinan menciptakan cadangan piutang ragu-ragu untuk perusahaan StavroPos LLC.

Berdasarkan hasil inventarisasi piutang atas jasa yang diberikan, pada tanggal 1 Januari 2013, teridentifikasi hal-hal sebagai berikut:

Hutang sebesar 2.170,8 ribu rubel. - jangka waktu terjadinya lebih dari 90 hari kalender;

Dalam akuntansi, semua hutang diakui sebagai hutang yang diragukan. Pendapatan penjualan pada tahun 2012 berjumlah 9322,02 ribu rubel.

Mari kita definisikan RSO: 2170,8*100% = 2170,8 ribu rubel.

Mari kita tentukan PSO: 9322,02 ribu rubel. x 10% = 932,2 ribu rubel.

Jadi, dalam akuntansi pajak, jumlah cadangan pada 01.01.2013 akan berjumlah 932,2 ribu rubel.

Penciptaan cadangan piutang ragu-ragu menciptakan peluang untuk menghemat pajak penghasilan sebesar 186,44 ribu rubel.

Pembentukan cadangan mengurangi dampak negatif dari penghapusan piutang tak tertagih, tetapi tidak menghilangkannya; dalam hal ini, dasar pengelolaan piutang StavroPos LLC harus berupa langkah-langkah untuk mencegah terjadinya utang dan penagihan perusahaan.

Untuk meringkas hal di atas, perlu dicatat bahwa penurunan stabilitas keuangan dan solvabilitas, pada tingkat tertentu, merupakan karakteristik sebagian besar perusahaan. Tren ini telah diamati selama beberapa tahun terakhir dan dikaitkan dengan periode pasca krisis, yang sayangnya, coba diatasi oleh negara dengan kecepatan yang terlalu lambat.

Sedangkan untuk perusahaan StavroPos LLC dan meningkatkan stabilitas keuangannya, serangkaian tindakan berikut dapat diterapkan. Pertama, perlu untuk memperbaiki struktur organisasi dan struktur manajemen, menciptakan layanan yang melakukan analisis keuangan terus-menerus terhadap kegiatan perusahaan untuk mengelola stabilitas keuangan dan mengendalikan tingkat solvabilitas perusahaan. Kedua, perlu dilakukan pengurangan piutang, karena Sebagian besar darinya dalam keseluruhan struktur aset mengurangi likuiditas dan stabilitas keuangan perusahaan dan meningkatkan risiko kerugian finansial bagi perusahaan. Ketiga, perlu dibuat cadangan piutang ragu-ragu.

KESIMPULAN

Stabilitas keuangan menjamin kuatnya posisi perusahaan komersial. Semakin tinggi stabilitas suatu perusahaan, semakin independen perusahaan tersebut terhadap perubahan kondisi pasar yang tidak terduga dan, oleh karena itu, semakin rendah risiko berada di ambang kebangkrutan. Penilaian stabilitas keuangan dalam jangka pendek berkaitan dengan likuiditas neraca dan solvabilitas perusahaan.

Memastikan posisi keuangan perusahaan yang stabil memungkinkan Anda untuk menarik investasi tambahan, meningkatkan kualitas layanan pelanggan, jangkauan produk yang dijual, meningkatkan volume penjualan dan, pada akhirnya, meningkatkan profitabilitas perusahaan. Jika stabilitas keuangan suatu perusahaan dianggap dapat diandalkan, maka hal ini memungkinkan tidak hanya untuk menarik investasi, tetapi juga untuk memperoleh pembayaran yang ditangguhkan dari pemasok, menarik dana pada tingkat bunga yang lebih rendah, dan ini mengurangi biaya dan meningkatkan daya saingnya.

Menyimpulkan pekerjaan kualifikasi akhir, saya ingin mencatat bahwa tujuan penelitian ini, yaitu untuk mengembangkan rekomendasi untuk meningkatkan stabilitas keuangan, secara umum telah tercapai.

Penyelesaian tujuan pekerjaan ini memungkinkan kami memperoleh hasil utama penelitian berikut:

Stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah kemampuan suatu badan usaha untuk berfungsi dan berkembang, menjaga keseimbangan aset dan kewajibannya dalam lingkungan internal dan eksternal yang berubah.

Untuk menjamin stabilitas keuangan, suatu perusahaan harus memiliki struktur modal yang fleksibel dan mampu mengatur pergerakannya sedemikian rupa untuk memastikan kelebihan pendapatan atas pengeluaran yang konstan untuk mempertahankan solvabilitas dan menciptakan kondisi untuk pembiayaan sendiri.

Stabilitas keuangan suatu perusahaan ditentukan oleh tingkat kemandirian finansial dan tingkat solvabilitasnya.

Analisis stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah tahap terpenting dalam menilai aktivitas dan kesejahteraan keuangan dan ekonominya, mencerminkan hasil perkembangan investasi dan keuangan saat ini, berisi informasi yang diperlukan bagi investor, dan juga mencirikan kemampuan perusahaan. perusahaan untuk memenuhi hutang dan kewajibannya serta meningkatkan potensi ekonominya.

Ketidakstabilan keuangan dianggap normal (dapat diterima) jika jumlah pinjaman jangka pendek dan dana pinjaman yang dikumpulkan untuk pembentukan cadangan tidak melebihi total biaya bahan baku, bahan dan produk jadi.

Menilai kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka panjangnya adalah inti dari menilai stabilitas keuangannya. Untuk menghitung indikator analitis, dapat digunakan data dari seluruh sumber, sumber jangka panjang, dan sumber yang bersifat finansial, yang dimaksud dengan modal ekuitas, pinjaman dan pinjaman bank (jangka panjang dan jangka pendek).

Salah satu kriteria terpenting untuk menilai kondisi keuangan suatu perusahaan adalah solvabilitasnya. Dalam praktik analisis, solvabilitas jangka panjang dan solvabilitas saat ini dibedakan. Solvabilitas jangka panjang mengacu pada kemampuan suatu perusahaan untuk membayar kewajibannya dalam jangka panjang.

Kemampuan suatu perusahaan untuk melunasi kewajiban jangka pendeknya biasa disebut solvabilitas saat ini. Dengan kata lain, suatu organisasi dianggap pelarut ketika mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan menggunakan aset lancar.

Dari hasil penelitian yang dilakukan pada bab kedua, terungkap hasil sebagai berikut:

Dari hasil analisis teknis dan ekonomi terungkap bahwa pendapatan dari penjualan produk cenderung meningkat. Pada tahun 2010, penjualan produk berjumlah 3.500,38 ribu rubel. Pada tahun 2011, angka ini meningkat 35,74% menjadi 4.571,50 ribu rubel. Karena peningkatan volume produksi, pendapatan penjualan pada tahun 2012 meningkat sebesar 96,19% menjadi sebesar 9322,02 ribu rubel. Peningkatan pendapatan penjualan menunjukkan bahwa produk-produk perusahaan StavroPos LLC diminati oleh penduduk kota Tolyatti dan aktivitas produksinya terus meningkat setiap tahunnya.

Selama periode yang dianalisis, jumlah karyawan meningkat karena peningkatan volume produksi. Pada tahun 2011, jumlah karyawan perusahaan sebanyak 21 orang, meningkat 26,3% dibandingkan tahun 2010, termasuk. jumlah pekerja meningkat sebesar 21,43%. Pada tahun 2012, jumlah pegawai meningkat sebesar 14,29%, antara lain. pekerja 13,33%.

Bagian terbesar dalam struktur pekerja terdiri dari pekerja kerah biru.

Porsi tenaga kerja terhadap total jumlah personel cenderung menurun. Pada tahun 2012, jumlah pekerja adalah 70,83%, turun 2,85% dibandingkan tahun 2010.

Dana upah tahunan pada tahun 2011 meningkat sebesar 22,39% dan berjumlah 2.432,23 ribu rubel. Dan pada tahun 2012, angka ini berjumlah 3.002,34 ribu rubel, meningkat 23,44% dibandingkan tahun 2011.

Gaji rata-rata karyawan pada tahun 2012 adalah 125,1 ribu rubel. Upah per 1 rubel produk yang dijual pada tahun 2011 berjumlah 0,512 rubel, dan pada tahun 2012 angka ini turun 37,08% menjadi sebesar 0,322 rubel.

Laju pertumbuhan produktivitas tenaga kerja melebihi laju pertumbuhan upah adalah 1,59 pada tahun 2012.

Output tahunan rata-rata 1 pekerja pada tahun 2011 adalah 316,77 ribu rubel, dan pada tahun 2012 angka ini meningkat sebesar 73,11% menjadi sebesar 548,35 ribu rubel. Output tahunan rata-rata 1 karyawan adalah 388,42 ribu rubel.

Output harian rata-rata 1 pekerja pada tahun 2012 adalah 2.211,11 rubel, meningkat 73,81% dibandingkan tahun 2011.

Output rata-rata per jam dari 1 pekerja adalah 184,26 rubel. pada tahun 2012 dan 106,01 rubel. di 2011.

Laba kotor pada tahun 2011 meningkat 25,39% dan berjumlah 1.446,36 ribu rubel. Pada tahun 2012, laba kotor meningkat sebesar 148,35% dibandingkan tahun 2011.

Beban penjualan cenderung meningkat pada tahun 2012, angka ini sebesar 3232,61 ribu rubel, meningkat 157,47% dibandingkan tahun 2011, akibatnya terjadi penurunan laba penjualan, dan bersamaan dengan beban administrasi yang meningkat sebesar 39,6 % adalah kerugian penjualan. Akibatnya laba penjualan tahun 2011 dan 2012 negatif. Laba dari penjualan menurun dengan cepat, dan laba kotor meningkat - yang berarti bahwa biaya komersial dan administrasi menyeret perusahaan ke bawah.

Laba bersih periode 2010-2012 mempunyai nilai negatif. Pada tahun 2010, laba bersih berjumlah minus 88,01 ribu rubel. Pada tahun 2012, laba bersih berjumlah -132,51 ribu rubel. Pada tahun 2012, laba bersih berjumlah minus 1.015,82 ribu rubel. Dari hasil analisis tersebut dapat dikatakan bahwa perusahaan menerima kerugian dari kegiatannya. Hal ini disebabkan oleh peningkatan beban penjualan dan administrasi. Oleh karena itu, perusahaan perlu mengambil kebijakan untuk mengurangi biaya-biaya tersebut.

Analisis stabilitas keuangan menunjukkan bahwa neraca perusahaan tidak sepenuhnya likuid pada periode 2010 - 2012. Perusahaan StavroPos LLC memiliki surplus pembayaran untuk kelompok aset dan kewajiban kedua. Hal ini menunjukkan bahwa organisasi dapat membayar kembali pinjaman dan pinjaman jangka pendek dan jangka panjang secara penuh. Namun, terdapat kekurangan pada aset yang paling likuid, seperti yang ditunjukkan oleh perbedaan negatif antara kelompok aset dan liabilitas pertama. Namun situasi ini tidak dapat mengindikasikan adanya krisis non-pembayaran, mengingat kelompok kewajiban ini mencakup semua hutang usaha dan kewajiban jangka pendek lainnya, yang biasanya tidak disajikan oleh kreditur untuk pembayaran pada saat yang bersamaan.

Pada tahun 2011, terjadi penurunan indikator solvabilitas dibandingkan tahun 2010. Ada kebutuhan untuk menarik sumber pendanaan tambahan. Pada tahun 2012, solvabilitas perusahaan StavroPos LLC dipulihkan. Perusahaan menggunakan dana pinjaman secara rasional.

Semua hasil yang diperoleh menunjukkan bahwa perusahaan tidak stabil secara finansial. Hal ini dibuktikan dengan rasio risiko keuangan yang meningkat. Selama periode 2010-2012, koefisien ini meningkat sebesar 0,97 satuan. Koefisien perimbangan keuangan pada tahun 2011 mengalami penurunan sebesar 0,24 satuan. Dan pada tahun 2012 meningkat sebesar 0,9 unit. Indikator ini mencirikan keamanan dana pinjaman dengan dana sendiri. Ini menunjukkan jumlah modal ekuitas yang jatuh pada 1 rubel. dana pinjaman yang diinvestasikan dalam aset. Semakin tinggi indikator ini, semakin stabil posisi keuangan perusahaan.

Koefisien otonomi pada tahun 2012 sebesar 0,25 satuan, berkurang 0,7 satuan dibandingkan tahun 2010.

Koefisien stabilitas keuangan sebesar 0,75 satuan, yang menunjukkan bahwa perusahaan StavroPos LLC tidak berkelanjutan.

Analisis probabilitas kebangkrutan dengan menggunakan model E. Altman menunjukkan bahwa probabilitas kebangkrutan StavroPos LLC tinggi.

Meringkas keseluruhan analisis, dapat dicatat bahwa meskipun perusahaan meningkatkan produksi setiap tahun dan produknya banyak diminati, laba penjualan dan laba bersih bernilai negatif, yang menunjukkan bahwa kegiatan perusahaan tidak efektif. Nilai negatif indikator-indikator tersebut terjadi akibat peningkatan beban komersial dan administrasi, sedangkan neraca perseroan hanya likuid 25%. Perusahaan tersebut tidak stabil secara finansial, meskipun faktanya perusahaan tersebut telah memulihkan solvabilitasnya. Kemungkinan bangkrutnya tinggi.

Penurunan stabilitas keuangan dan solvabilitas, pada tingkat tertentu, merupakan karakteristik sebagian besar perusahaan. Tren ini telah diamati selama beberapa tahun terakhir dan dikaitkan dengan periode pasca krisis, yang sayangnya, coba diatasi oleh negara dengan kecepatan yang terlalu lambat.

Sedangkan untuk StavroPos LLC dan peningkatan stabilitas keuangannya, serangkaian tindakan berikut dapat diterapkan. Pertama, perlu untuk memperbaiki struktur organisasi dan struktur manajemen, menciptakan layanan yang melakukan analisis keuangan terus-menerus terhadap kegiatan perusahaan untuk mengelola stabilitas keuangan dan mengendalikan tingkat solvabilitas perusahaan. Kedua, perlu dilakukan pengurangan piutang, karena Sebagian besar darinya dalam keseluruhan struktur aset mengurangi likuiditas dan stabilitas keuangan perusahaan dan meningkatkan risiko kerugian finansial bagi perusahaan. Ketiga, perlu dibuat cadangan piutang ragu-ragu.

DAFTAR BIBLIOGRAFI SUMBER YANG DIGUNAKAN

Analisis kegiatan ekonomi di industri: buku teks / [V. I. Strazhev dan lainnya]. – Minsk: Sekolah Tinggi, 2010. – 526 hal.

Analisis kegiatan ekonomi suatu perusahaan: buku teks / V. V. Kovalev, O. N. Volkova. – Moskow: Prospekt: ​​​​Welby, 2011. – 420 hal.

Analisis dan diagnostik kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan: buku teks / N. E. Zimin, V. N. Solopova. – Moskow: KolosS, 2010. – 382 hal.

Analisis kegiatan ekonomi: buku teks / V. I. Barilenko [dll.]. – Moskow: Omega-L, 2009. – 413 hal.

Analisis dan diagnostik kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan: buku teks / [V. I. Vidyapin dan lain-lain]. – Moskow: Infra-M, 2009. – 615 hal.

Analisis kegiatan ekonomi di industri: buku teks / [L. L. Ermolovich dan lainnya]. – Minsk: Sekolah Modern, 2010. – 800 hal.

Abdukarimov I.T., Sepuluh N.V. Efisiensi dan hasil keuangan dari kegiatan ekonomi suatu perusahaan: kriteria dan indikator yang mencirikannya, metode penilaian dan analisis // Fenomena dan proses sosial-ekonomi. – 2011. - No.5-6. – Hal.11 – 21.

Avrashkova L.Ya. Tentang kerangka peraturan untuk menilai kondisi keuangan dan ekonomi suatu perusahaan // Auditor. – 2010. - No.2. – Hal.26 – 33.

Gorelkina I.A. Pendekatan metodologis untuk mendukung sistem indikator ekonomi untuk menilai efisiensi suatu perusahaan // Analisis ekonomi: teori dan praktik. – 2011. - No.9. – Hal.61 – 64.

Grigoriev V.V. Tentang masalah pemulihan keuangan perusahaan // Audit dan analisis keuangan. – 2012. - No.2. – Hal.292 – 296.

Drozdov O.A. Analisis hasil keuangan perusahaan // International Journal of Experimental Education. – 2010. - No.11. – Hal.60 – 61.

Drozdov O.A. Sistem indikator kuantitatif kualitas keuntungan suatu perusahaan // Analisis ekonomi: teori dan praktik. – 2010. - No.17. – Hal.22 – 28.

Eliseeva, T. P. Analisis ekonomi kegiatan ekonomi: buku teks / T. P. Eliseeva. – Minsk: Sekolah Modern, 2010. – 941 hal.

Elizarov, Yu.F.Ekonomi organisasi (perusahaan): buku teks / Yu.F.Elizarov. – Moskow: Ujian, 2009. – 495 hal.

Kireeva, N.V. Analisis ekonomi komprehensif kegiatan ekonomi: pendidikan / N.V. Kireeva. – Moskow: Hubungan Sosial, 2009. – 505 hal.

Kogdenko, V. G. Analisis ekonomi: buku teks / V. G. Kogdenko. – Moskow: UNITY-DANA, 2009. – 392 hal.

Analisis ekonomi komprehensif kegiatan ekonomi: buku teks / [M. A. Vakhrushina dan lainnya]. – Moskow: Buku teks universitas, 2009. – 461 hal.

Analisis ekonomi yang kompleks dari kegiatan ekonomi: buku teks / L. T. Gilyarovskaya, D. V. Lysenko, D. A. Endovitsky. – Moskow: Prospek: Welby, 2009. – 360 hal.

Analisis ekonomi kompleks dari kegiatan ekonomi: buku teks / Yu.G. Chernysheva, A.L.Kochergin. –Rostov-on-Don: Phoenix, 2009. – 443 hal.

Analisis ekonomi komprehensif kegiatan ekonomi: buku teks / [A. I. Alekseeva dan lainnya]. – Moskow: KnoRus, 2009. – 687 hal.

Analisis ekonomi komprehensif kegiatan ekonomi: buku teks / L. E. Basovsky, E. N. Basovskaya. – Moskow: INFRA-M, 2009. – 364 hal.

Analisis ekonomi komprehensif perusahaan / [A. P. Kalinina dan lain-lain]. – St.Petersburg: Pemimpin, 2010. – 569 hal.

Lobanok M.Yu., Voiko A.V. Fitur analisis piutang // Kehidupan finansial. – 2010. - No.1. – Hal.85 – 87.

Lyubushin, N.P. Analisis ekonomi komprehensif kegiatan ekonomi: buku teks / N.P. Lyubushin. – Moskow: UNITY-DANA, 2011. – 444 hal.

Lyubushin, N. P. Analisis ekonomi: buku teks / N. P. Lyubushin. – Moskow: UNITY-DANA, 2010. – 575 hal.

Lyubushin, N.P. Analisis kondisi keuangan suatu perusahaan: buku teks” / N.P. Lyubushin. – Moskow: Pendidikan Eksmo: Eksmo, 2011. – 254 hal.

Plaskova, N. S. Analisis ekonomi: aspek strategis dan terkini, praktik Rusia dan asing / N. S. Plaskova. – Moskow: Eksmo, 2010. – 702 hal.

Teori analisis ekonomi: buku teks tentang spesialisasi ekonomi / M. I. Bakanov, M. V. Melnik, A. D. Sheremet. – Moskow: Keuangan dan Statistik, 2009. – 534 hal.

Savitskaya, G.V. Metodologi untuk analisis kompleks kegiatan ekonomi: buku teks / G.V. Savitskaya. – Moskow: Infra-M, 2010. – 383 hal.

Savitskaya, G.V. Analisis ekonomi: buku teks / G.V. Savitskaya. – Moskow: Infra-M, 2011. – 647 hal.

Savitskaya, G.V. Analisis aktivitas ekonomi suatu perusahaan: buku teks / G.V. Savitskaya. – Moskow: Infra-M, 2010. – 534 hal.

Suleymanova D.A., Akhmedov L.A. Penilaian dan analisis komprehensif kegiatan keuangan dan ekonomi suatu perusahaan // Masalah ekonomi modern. – 2010. - No.4. – Hal.127 – 130.

Sultanov A.G. Metode untuk menganalisis kegiatan keuangan dan ekonomi suatu perusahaan: masalah dan prospek pengembangan // Buletin SamGUPS. – 2010. - No.2. – Hal.52 – 58.

Turmanidze, T. U. Analisis dan diagnostik kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan: buku teks /. – Moskow: Ekonomi, 2011. – 478 hal.

Analisis keuangan. Manajemen keuangan: buku teks / N. N. Selezneva, A. F. Ionova. – Moskow: UNITY-DANA, 2009. – 638 hal.

Lingkungan keuangan kewirausahaan dan risiko kewirausahaan: buku teks / G. A. Taktarov, E. M. Grigorieva. – Moskow: Keuangan dan Statistik, 2009. – 255 hal.

Sheremet, A. D. Analisis komprehensif kegiatan ekonomi: buku teks / A. D. Sheremet. – Moskow: Infra-M, 2009. – 415 hal.

Sheremet, A. D. Analisis dan diagnostik kegiatan keuangan dan ekonomi suatu perusahaan: buku teks / A. D. Sheremet. – Moskow: Infra-M, 2009. – 365 hal.

Analisa ekonomi. Dasar-dasar teori. Analisis komprehensif tentang kegiatan ekonomi suatu perusahaan: buku teks / [N. V. Voitolovsky dan lainnya]. – Moskow: Yurayt: Penerbitan Yurayt, 2011. – 507 hal.

Analisis ekonomi: buku teks / [Yu. G.Ionova dan lain-lain]. – Moskow: Akademi Keuangan dan Industri Moskow, 2012. – 426 hal.

Analisis ekonomi kegiatan ekonomi: buku teks / E. A. Markaryan, G. P. Gerasimenko, S. E. Markaryan. – Moskow: KnoRus, 2010. – 534 hal.

Analisis ekonomi kegiatan ekonomi / V. I. Gerasimova, G. L. Kharevich. – Minsk: Hukum dan Ekonomi, 2009. – 513 hal.

Ekonomi suatu perusahaan (enterprise): buku teks / V. D. Gribov, V. P. Gruzinov, V. A. Kuzmenko. – Moskow: KnoRus, 2009. – 407 hal.

Ekonomi perusahaan (enterprise): buku teks / [E. V. Arsenova dan lainnya]. – Moskow: Ekonom, 2009. – 617 hal.

Ekonomi perusahaan (perusahaan, firma): buku teks / [O. V. Antonov dan lainnya]. – Moskow: Buku teks universitas, 2009. – 534 hal.

Ekonomi, organisasi dan manajemen dalam suatu perusahaan: buku teks / [A. V. Tychinsky dan lainnya]. –Rostov-on-Don: Phoenix, 2010. – 475 hal.

Ekonomi industri: buku teks / V. Ya.Pozdnyakov, S.V. Kazakov. – Moskow: INFRA-M, 2009. – 307 hal.

Ekonomi perusahaan: buku teks / I. N. Chuev, L. N. Chueva. – Moskow: Dashkov dan K, 2009. – 414 hal.

Ekonomi perusahaan: buku teks m / [A. N. Romanov dan lainnya]. – Moskow: UNITY-DANA, 2009. – 767 hal.

Ekonomi perusahaan: buku teks / V. D. Gribov, V. P. Gruzinov. – Moskow: Keuangan dan Statistik, 2010. – 334 hal.

Ekonomi perusahaan (organisasi): buku teks / O.K. Filatov, T.F. Ryabova, E.V. Minaeva. – Moskow: Keuangan dan Statistik, 2010. – 509 hal.

Cara untuk meningkatkan stabilitas keuangan perusahaan OJSC Neftekamskshina

Metode penilaian tradisional seringkali tidak memberikan gambaran yang akurat dan memadai mengenai keadaan stabilitas keuangan dan solvabilitas suatu perusahaan.

Oleh karena itu, untuk mengatasi masalah ini, perlu dikembangkan rekomendasi untuk meningkatkan stabilitas keuangan perusahaan OJSC Neftekamskshina.

Stabilitas keuangan adalah stabilitas posisi keuangan suatu perusahaan, yang dijamin oleh porsi modal ekuitas yang cukup sebagai bagian dari sumber pembiayaan. Bagian modal ekuitas yang cukup berarti bahwa sumber pendanaan pinjaman digunakan oleh perusahaan hanya sejauh perusahaan tersebut dapat memberikan pembayaran penuh dan tepat waktu. Dari sudut pandang ini, kewajiban jangka pendek tidak boleh melebihi nilai alat likuid. Dalam hal ini, alat likuid bukanlah seluruh aset lancar yang dapat dengan cepat diubah menjadi uang tanpa kehilangan nilai yang signifikan dibandingkan dengan neraca, tetapi hanya sebagian saja. Aset likuid mencakup persediaan dan barang dalam proses. Konversi mereka menjadi uang mungkin terjadi, tetapi hal ini akan mengganggu kelancaran operasional perusahaan. Kita hanya berbicara tentang aset-aset likuid, yang transformasinya menjadi uang merupakan tahap alami dari pergerakannya. Selain kas dan investasi keuangan itu sendiri, hal ini juga mencakup piutang dan persediaan produk jadi yang dimaksudkan untuk dijual.

Bagian dari unsur-unsur aset lancar yang terdaftar dalam nilai total aset perusahaan menentukan bagian maksimum yang mungkin dari dana pinjaman jangka pendek sebagai bagian dari sumber pembiayaan. Nilai sisa aset harus dibiayai dari ekuitas atau kewajiban jangka panjang. Berdasarkan hal tersebut, ditentukan kecukupan atau kekurangan modal ekuitas. Dua kesimpulan mengikuti dari penjelasan di atas:

Bagian modal ekuitas yang diperlukan (cukup) sebagai bagian dari sumber pembiayaan bersifat individual untuk setiap perusahaan dan untuk setiap tanggal pelaporan atau perencanaan, tidak dapat dinilai dengan menggunakan nilai standar apa pun;

Bagian modal ekuitas yang cukup dalam komposisi sumber pendanaan bukanlah bagian maksimum yang mungkin, tetapi bagian yang wajar, ditentukan oleh kombinasi yang tepat antara sumber pinjaman dan sumber milik sendiri, yang sesuai dengan struktur aset.

Dalam praktiknya, stabilitas keuangan berarti rendah kemungkinan masalah dalam melunasi kewajibannya dimasa yang akan datang, dengan kata lain ketergantungan perusahaan terhadap kreditur, hilangnya independensi.

Stabilitas keuangan yang kurang memadai yaitu risiko kegagalan pembayaran di masa depan dan ketergantungan posisi keuangan perusahaan pada sumber pembiayaan eksternal dibuktikan dengan penurunan indikator otonomi di bawah nilai optimal dan nilai ekuitas perusahaan yang negatif. modal. Indikator lain dari kurangnya pembiayaan kegiatan perusahaan saat ini dari dana sendiri adalah penurunan modal kerja bersih di bawah nilai optimal dan, terlebih lagi, nilai modal kerja bersih yang negatif.

Rasio penyediaan modal kerja sendiri, yang diperlukan untuk stabilitas keuangan, pada tahun 2007 sebesar -1,40, dan pada tahun 2009 sebesar -2,18, jauh lebih rendah dari nilai standar (0,1). Nilai koefisien penyediaan modal kerja sendiri menunjukkan bahwa persediaan dan biaya tidak disediakan dengan baik oleh sumber dana sendiri. Dana sendiri bahkan tidak menutupi aset tidak lancar.

Pada tahun 2009, nilai properti perusahaan berjumlah 4.319.848 ribu rubel, tetapi stabilitas keuangannya memburuk dalam beberapa hal. Memiliki nilai aset lancar yang signifikan di neraca, perusahaan membutuhkan modal kerja sendiri yang lebih besar, serta dana pinjaman jangka panjang, yaitu. sarana yang lebih mobile.

Untuk meningkatkan stabilitas keuangan OJSC Neftekamskshina dan lebih memperkuatnya, perlu dirumuskan rekomendasi berikut.

Untuk meningkatkan indikator stabilitas keuangan OJSC Neftekamskshina, perlu dilakukan peningkatan jumlah modal kerja sendiri. Dalam hal ini, kelebihan modal ekuitas atas modal pinjaman adalah wajib. Penting juga untuk mengambil langkah-langkah optimasi, yaitu. pengurangan karakteristik penting dari kondisi keuangan suatu perusahaan seperti siklus operasi dan keuangannya. Untuk mencapai hal tersebut, perlu dilakukan perbaikan pengelolaan persediaan, piutang dan hutang.

OJSC Neftekamskshina memiliki jumlah piutang tertentu, yang pada tahun 2007 berjumlah 702.926 ribu rubel, dan pada tahun 2009 menurun menjadi sebesar 409.076 ribu rubel.

Tingginya porsi piutang dalam aset neraca OJSC Neftekamskshina menunjukkan bahwa perusahaan banyak menggunakan kredit komersial (komoditas) untuk memberikan uang muka kepada pelanggannya. Dengan memberikan pinjaman kepada mereka, perusahaan sebenarnya membagi sebagian pendapatannya dengan mereka. Namun, ketika pembayaran tertunda, perusahaan terpaksa mengambil pinjaman untuk mendukung kegiatan bisnis yang sedang berjalan, sehingga meningkatkan hutang usahanya sendiri.

Tahap perkembangan ekonomi negara saat ini ditandai dengan perlambatan signifikan dalam perputaran pembayaran, yang menyebabkan peningkatan piutang usaha di perusahaan. Oleh karena itu, tugas penting pengelolaan keuangan adalah pengelolaan piutang yang efektif, yang bertujuan untuk mengoptimalkan ukuran keseluruhannya dan memastikan penagihan utang tepat waktu.

Dalam jumlah total piutang, penyelesaian dengan pelanggan mencapai 80-90%. Oleh karena itu, pengelolaan piutang pada suatu perusahaan terutama dikaitkan dengan optimalisasi ukuran dan memastikan penagihan utang pelanggan untuk pembayaran produk yang dijual.

Untuk mengelola piutang ini secara efektif, perusahaan harus mengembangkan dan menerapkan kebijakan keuangan khusus untuk mengelola piutang (atau kebijakan kreditnya sehubungan dengan pembeli produk).

Manajemen piutang melibatkan:

Pengendalian penyelesaian dengan debitur atas hutang yang ditangguhkan atau telah jatuh tempo;

Mengurangi piutang sebesar jumlah piutang tak tertagih;

Kontrol konstan atas rasio piutang dan hutang;

Menilai kemungkinan anjak piutang - penjualan piutang.

Kualitas piutang ditentukan oleh seberapa cepat piutang tersebut diubah menjadi uang tunai. Dalam menilai kualitas piutang, sebaiknya mempertimbangkan indikator risiko (keandalan), yang meliputi:

Perputaran piutang (rasio pendapatan terhadap rata-rata piutang);

Jangka waktu pelunasan piutang (360 dibagi omzet);

Mortifikasi aktiva lancar dalam piutang (perbandingan piutang dengan jumlah aktiva lancar);

Bagian modal dimuka (rasio piutang terhadap mata uang neraca);

Bagian piutang ragu-ragu (perbandingan piutang ragu-ragu terhadap piutang). Piutang ragu-ragu mencakup piutang tak tertagih dan kerugian akibat pencurian dan kerusakan persediaan.

Langkah-langkah berikut dapat diusulkan untuk meningkatkan sistem pengelolaan piutang:

Pengecualian perusahaan berisiko tinggi dari daftar mitra;

Peninjauan berkala terhadap batas pinjaman;

Memanfaatkan kemungkinan pembayaran piutang dengan wesel, surat berharga;

Pembentukan prinsip-prinsip penyelesaian antara perusahaan dengan pihak lawan untuk periode mendatang;

Identifikasi peluang keuangan bagi perusahaan untuk memberikan kredit komoditas (komersial);

Penetapan kemungkinan besarnya aktiva lancar yang dialihkan menjadi piutang atas kredit dagang, maupun atas uang muka yang diterbitkan;

Pembentukan kondisi untuk memastikan penagihan utang;

Pembentukan sistem sanksi atas keterlambatan pemenuhan kewajiban oleh pihak lawan;

Penggunaan bentuk-bentuk modern dari refinancing utang, yang khususnya meliputi anjak piutang, pembatalan, dll.;

Diversifikasi klien untuk mengurangi risiko tidak dibayarnya pelanggan monopoli.

Perusahaan yang dianalisis dihadapkan pada tugas untuk mempercepat jangka waktu penagihan piutang, yang dimungkinkan melalui penggunaan berbagai bentuk pembiayaan kembali.

Di negara-negara dengan ekonomi pasar maju, metode refinancing piutang ini telah lama digunakan sebagai pembiayaan spontan, yang terdiri dari pemberian diskon kepada pembeli untuk mengurangi jangka waktu pembayaran. Pembiayaan spontan merupakan cara yang relatif murah untuk memperoleh dana; Pinjaman tersebut tidak memerlukan jaminan dari klien dan menarik karena masa tenggang yang cukup lama.

Kemungkinan pemberian dan besaran diskon untuk pembayaran lebih cepat dianalisis dalam kaitannya dengan rasio biaya-manfaat untuk berbagai besaran diskon. Penggunaan diskon memungkinkan untuk menarik konsumen baru yang menganggap diskon sebagai pengurangan harga barang, dan meningkatkan perputaran piutang, karena beberapa pelanggan pelarut akan membayar perusahaan lebih cepat dari jadwal. Namun besaran diskon harus diperhitungkan secara matang dan tidak diberikan secara sembarangan. Ketika menetapkan biaya pinjaman komersial dengan memberikan diskon untuk mengurangi persyaratan penyelesaian, harus diingat bahwa kelebihan biaya pinjaman komersial (yaitu, harga pembebasan diskon) di atas tingkat suku bunga pinjaman keuangan jangka pendek akan merangsang percepatan penyelesaian dengan perusahaan, karena akan lebih menguntungkan bagi pembeli untuk mengambil pinjaman jangka pendek dari bank dan memanfaatkan diskonnya. Sebaliknya, kelebihan biaya pinjaman bank dibandingkan biaya pinjaman komersial akan mendorong pertumbuhan penjualan kredit.

Pembiayaan kembali piutang juga dapat dilakukan dengan menggunakan wesel. Keuntungan menggunakan wesel dijelaskan oleh fakta bahwa wesel mempunyai kekuatan hukum yang lebih besar dibandingkan dengan invoice sederhana. Akuntansi tagihan menyediakan konversi langsung piutang menjadi uang tunai. Dalam hal ini bank membeli wesel dari perusahaan dengan harga yang memperhitungkan diskonto bank, yang nilainya tergantung pada nilai nominal wesel, tanggal jatuh tempo, risiko tidak terbayarnya wesel tersebut. hutang, dll.

Sebagai salah satu cara untuk mempercepat penagihan piutang, diusulkan untuk menggunakan penetapan diskon untuk pembayaran awal produk. Misalnya, kontrak pasokan dengan syarat pembayaran yang ditangguhkan menyatakan sebagai berikut: “3/10, total biaya 30.” Artinya, pembeli, yang harus melakukan pelunasan dalam waktu sepuluh hari, berhak memanfaatkan diskon 3%. Namun, Anda harus menyadari bahwa diskon dalam kontrak berlaku dalam kasus berikut:

Jika hal tersebut menghasilkan peningkatan penjualan dan keuntungan keseluruhan yang lebih tinggi;

Jika perusahaan mengalami kekurangan uang tunai;

Dalam hal pembayaran lebih awal untuk barang yang dikirim.

Untuk mengurangi risiko piutang, Anda perlu memperhatikan pengelolaan piutang. Pengelolaan piutang diperlukan untuk meningkatkan margin keuntungan dan mengurangi risiko. Dalam hal ini, manajer perusahaan harus mengambil tindakan khusus:

Menentukan jangka waktu tunggakan saldo piutang, membandingkannya dengan norma industri dan dengan periode sebelumnya;

Tinjau jumlah pinjaman berdasarkan penilaian situasi keuangan klien;

Apabila timbul kesulitan dalam menerima uang, menerima titipan yang jumlahnya tidak kurang dari jumlah pada rekening debitur;

Jual piutang jika menghasilkan penghematan;

Hindari debitur yang berisiko tinggi.

Piutang usaha dari suatu perusahaan berarti pinjaman kepada konsumen dan kliennya, seringkali bertentangan dengan keinginan kreditur. Akibatnya, perseroan terpaksa menginvestasikan sebagian dananya pada utang tersebut. Investasi tersebut dihitung berdasarkan pendapatan yang hilang.

Ada beberapa langkah untuk mengurangi piutang, yang secara kasar dapat digabungkan menjadi beberapa kelompok:

Kontrol atas status penyelesaian dengan pelanggan, pemilihan mitra bisnis dan skema optimal hubungan dengan mereka. Anda dapat memasukkan penilaian di sini. reputasi bisnis, skala dan tingkat pengaruh mitra potensial dan yang sudah ada dan konsekuensi yang mungkin terjadi giliran kerja mereka; penilaian kondisi di mana mitra ini beroperasi, analisis kondisi keuangan klien. Anda juga dapat menyertakan saran untuk memelihara akun piutang dagang secara rinci untuk akun pelanggan;

Menyasar konsumen yang lebih luas guna mengurangi risiko tidak terbayarnya satu atau lebih debitur;

Kontrol atas rasio piutang dan hutang, karena kelebihan piutang yang signifikan menimbulkan ancaman terhadap stabilitas keuangan perusahaan dan daya tarik sumber pembiayaan tambahan yang mahal;

Menggunakan metode pemberian diskon untuk pembayaran di muka;

Himbauan untuk menagih utang secara paksa, tergantung pada jumlah utang dan skema penyelesaian bersama antar mitra;

Penggunaan instrumen dan institusi keuangan, seperti penjualan utang kepada perusahaan anjak piutang, penggunaan wesel dalam penyelesaian.

Jika pada suatu tahap proyek piutang dilunasi (dikurangi) atau jangka waktu rata-ratanya diperpendek, maka ini berarti disinvestasi, yaitu pelepasan dana, yang seharusnya mempengaruhi arus kas dan, akibatnya, meningkatkan likuiditas perusahaan. aktiva.

Salah satu cara untuk mengurangi piutang suatu perusahaan adalah dengan munculnya perantara antara penjual dan pembeli - suatu faktor yang memperoleh kewajiban pasokan dengan persentase komisi tertentu dengan imbalan pembayaran penuh atau sebagian uang segera.

Operasi anjak piutang atau pembatalan adalah pembelian oleh bank atau perusahaan khusus atas klaim pemasok kepada pembeli dan penagihannya dengan biaya tertentu.

Cara-cara berikut untuk memperkuat stabilitas keuangan OJSC Neftekamskshina diusulkan:

Untuk memperoleh keuntungan yang maksimal, suatu perusahaan harus memanfaatkan sepenuhnya sumber daya yang dimilikinya, dan pertama-tama, perusahaan harus menggunakan cadangan yang teridentifikasi untuk produksi produk tambahan pada peralatan yang ada. Meningkatkan output mengurangi biaya per unit, mis. biaya produksinya per unit produksi berkurang, sehingga biayanya berkurang, yang pada akhirnya menyebabkan peningkatan keuntungan dari penjualan produk. Selain itu, produksi tambahan dari produk yang menguntungkan itu sendiri memberikan keuntungan tambahan;

Mengurangi biaya produk manufaktur;

Mengisi kembali modal kerja Anda sendiri;

Untuk meningkatkan efisiensi penggunaan aktiva tetap, perlu terus ditingkatkan tingkat produktivitas modal, menjamin pemanfaatan mesin dan peralatan yang lebih lengkap;

Mengambil tindakan untuk mengurangi hutang;

Menyusun perkiraan saldo;

Menata kembali struktur neraca;

Menganalisis aktivitas keuangan secara teratur;

Mengurangi persediaan ke tingkat optimal;

Kelola inventaris, arus kas, piutang;

Meningkatkan indikator absolut stabilitas keuangan;

Merangsang penjualan dengan memperkenalkan sistem pemberian layanan terhadap pembayaran produk (sebagian), sekuritas, dan pemberian manfaat;

Meningkatkan solvabilitas dan memperbaiki rasio likuiditas relatif;

Melakukan riset pemasaran, menganalisis aktivitas pesaing;

Penggunaan peralatan dan mekanisme perusahaan secara rasional dan lebih lengkap;

Meningkatkan kualitas produk;

Mempertimbangkan dan menghilangkan penyebab pengeluaran sumber daya keuangan yang berlebihan untuk biaya administrasi dan komersial;

Meningkatkan manajemen perusahaan;

Menerapkan kebijakan penetapan harga yang efektif dan dibedakan berdasarkan kategori pembeli tertentu;

Saat menugaskan peralatan baru, berikan perhatian yang cukup pada pendidikan dan pelatihan personel, peningkatan kualifikasi mereka, penggunaan peralatan secara efektif dan mencegah kerusakan karena kualifikasi rendah;

Meningkatkan kualifikasi tenaga kerja yang diiringi dengan peningkatan produktivitas tenaga kerja;

Mengembangkan dan memperkenalkan sistem insentif material yang efektif bagi personel, yang terkait erat dengan hasil utama kegiatan ekonomi perusahaan dan penghematan sumber daya;

Menggunakan sistem pengurangan bonus bagi karyawan jika terjadi pelanggaran disiplin ketenagakerjaan atau teknologi;

Mengembangkan dan menerapkan langkah-langkah yang bertujuan untuk memperbaiki iklim material dalam tim, yang pada akhirnya akan mempengaruhi peningkatan produktivitas;

Optimalkan struktur penjualan.

Kami akan menghitung dampak ekonomi dari penerapan langkah-langkah untuk meningkatkan indikator stabilitas keuangan perusahaan yang dianalisis. Mari kita pertimbangkan bagaimana perubahan item “Cadangan” mempengaruhi indikator absolut stabilitas keuangan OJSC Neftekamskshina untuk tahun 2009.

Nilai perkiraan SOS =-2444442-629852.4= -3074294,4 ribu rubel,

Nilai perkiraan SD = -2218581-629852.4= -2848433,4 ribu rubel,

Nilai perkiraan OI =26092-629852.4= - 603760,4 ribu rubel.

Kami mensistematisasikan hasil yang diperoleh pada Tabel 3.3 dan menganalisis dinamikanya.

Tabel 3.3 - Indikator absolut stabilitas keuangan JSC Neftekamskshina

Meskipun analisisnya menghasilkan nilai negatif, indikator prediktif yang diperoleh?SOS; ?SD; ?OI meningkat sebesar 69.983,6 ribu rubel, yang menegaskan efektivitas keputusan yang dibuat.

Mengirimkan karya bagus Anda ke basis pengetahuan itu sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

Kerja bagus ke situs">

Pelajar, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.

Perkenalan

Masalah menjamin stabilitas keuangan adalah salah satu masalah yang paling mendesak bagi sebagian besar perusahaan Rusia. Memahami stabilitas keuangan sebagai kemampuan suatu organisasi untuk berfungsi secara stabil, menerima keuntungan yang cukup untuk reproduksi dan pengembangan, dan untuk memenuhi kewajiban pembayarannya secara tepat waktu dan penuh, dalam praktiknya, perusahaan menghadapi kesulitan dalam menentukan mekanisme yang akan menjamin , seiring dengan menjaga keseimbangan keuangan, pencapaian tujuan mereka.

Sebagai contoh, kita dapat menyebutkan situasi umum ketika kegagalan untuk memenuhi kewajiban pembayaran oleh satu atau lebih pembeli menyebabkan pengurangan pembayaran yang tidak direncanakan kepada pemasok, personel, investasi dalam proyek apa pun - dengan kata lain, kemungkinan terjadinya krisis keuangan di organisasi.

Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mempertimbangkan masalah-masalah dalam menjamin stabilitas keuangan perusahaan.

Sesuai dengan tujuannya, tugas-tugas berikut diselesaikan:

Kajian tentang konsep dan masalah utama dalam menjamin stabilitas keuangan suatu perusahaan.

Pertimbangan cara-cara utama memecahkan masalah yang diteliti.

1 . Keuangankeberlanjutan perusahaan dan masalah utama untuk memastikannya

Dalam ekonomi pasar, perusahaan dihadapkan pada tugas perencanaan, pengendalian, evaluasi dan analisis kegiatan mereka secara independen. Salah satu karakteristik terpenting dari aktivitas keuangan dan ekonomi suatu perusahaan adalah solvabilitas dan stabilitas keuangan. Jika suatu perusahaan stabil secara finansial dan mampu membayar utang, maka perusahaan tersebut memiliki keunggulan dibandingkan perusahaan lain dengan profil yang sama dalam menarik investasi, memperoleh pinjaman, memilih pemasok, dan memilih personel yang memenuhi syarat. Selain itu, perusahaan tersebut tidak berkonflik dengan negara dan masyarakat mengenai transfer pajak dan pembayaran bukan pajak, pembayaran upah, dividen, pembayaran kembali pinjaman dan bunganya. Novgorodov P.A. Masalah menilai stabilitas keuangan perusahaan // Siberian Financial School: AVAL. - 2002. - No.2. - Hal.31.

Perusahaan yang stabil secara finansial dicirikan oleh Kovalev V.V. Analisis keuangan: metode dan prosedur. - M.: Keuangan dan Statistik, 2003. - Hlm.321 :

solvabilitas yang tinggi (kemampuan untuk memenuhi kewajibannya);

kelayakan kredit yang tinggi (kemampuan membayar pinjaman, membayar bunga dan melunasinya tepat waktu);

profitabilitas yang tinggi (profitabilitas yang memungkinkan perusahaan berkembang secara normal dan berkelanjutan, sekaligus menyelesaikan masalah hubungan antara pemegang saham dan manajer dengan menjaga dividen dan harga saham perusahaan pada tingkat yang memadai);

likuiditas neraca yang tinggi (kemampuan untuk menutupi kewajiban seseorang dengan aset yang sesuai dan melebihi urgensi untuk mengubahnya menjadi uang).

Agar empat syarat yang ditentukan di sini terpenuhi (harus diakui bahwa ini lebih dari sulit Rusia modern), empat proporsi keseimbangan perlu dilakukan Bocharov V.V. Analisis keuangan. - SPb.: Peter, 2004. - Hal.74. :

Aset yang paling likuid harus menutupi kewajiban yang paling mendesak (kas dan surat berharga jangka pendek harus lebih besar dari (atau sama dengan) hutang perusahaan).

Aset perusahaan yang dapat direalisasikan dengan cepat harus menutupi kewajiban jangka pendek (piutang, dana simpanan harus lebih besar (atau sama) dengan pinjaman dan pinjaman jangka pendek dan bagian dari pinjaman jangka panjang yang berakhir pada periode pelaporan tertentu) .

Aset perusahaan yang penjualannya lambat harus menutupi kewajiban jangka panjang (persediaan produk jadi, bahan mentah, bahan dan bagian dari piutang, pembayaran yang diharapkan lebih dari 12 bulan setelah tanggal pelaporan, harus lebih besar dari (atau sama dengan) pinjaman dan pinjaman jangka panjang (yang jatuh tempo lebih dari 12 bulan setelah tanggal pelaporan)).

Proporsi terakhir diperoleh sebagai konsekuensi dari tiga proporsi pertama. Yaitu: harta tetap (sulit dijual) harus ditutupi dengan kewajiban tetap (harta tetap perusahaan harus lebih kecil (atau sama dengan) dana perusahaan itu sendiri (modal dasar, tambahan dan cadangan).

Seperti telah disebutkan, bagi perusahaan-perusahaan Rusia, memastikan stabilitas keuangan saat ini cukup bermasalah.

Membentuk stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah masalah terpenting dalam menggabungkan secara rasional komponen milik sendiri dan pinjaman dalam properti. Salah satu masalah utama adalah dominasi pinjaman atas langkah-langkah untuk meningkatkan modal ekuitas, termasuk preferensi untuk memperoleh dana pinjaman dalam bentuk non-keuangan (yaitu memperoleh aset material secara kredit, tanpa memperhitungkan kemungkinan nyata untuk membayarnya dengan uang. ).

Selain itu, tren ini umum terjadi pada sebagian besar perusahaan di hampir semua sektor perekonomian.

Inilah sebabnya mengapa cukup sulit bagi usaha kecil untuk mendapatkan pinjaman untuk kegiatan mereka, karena banyak bank tidak mempercayai solvabilitas usaha-usaha tersebut.

Masalah kedua berasal dari masalah pertama, yaitu adanya tunggakan utang jangka panjang kepada pemasok, bank, personel, anggaran, dana ekstra-anggaran dan kreditur lainnya. Rasio antara hutang dan piutang semakin memburuk.

Hutang dagang yang telah jatuh tempo di industri secara keseluruhan menyumbang setengah dari jenis hutang ini.

Peningkatan utang jatuh tempo yang tinggi dalam hal ekonomi berarti pengurangan sumber keuangan yang sama cepat dan signifikan untuk pemulihan industri, struktur sektoralnya, dan reproduksi normal.

Alasan utama dinamika negatif rasio piutang dan hutang, serta tren yang stabil menuju peningkatan utang yang telah jatuh tempo dalam jumlah totalnya, adalah pengurangan fisik dan penghancuran aset produksi tetap, penghentian dalam banyak kasus tidak hanya reproduksinya yang diperluas, tetapi juga reproduksi sederhana.

Dampaknya adalah penurunan tajam volume produksi, yang dibarengi dengan berkurangnya sumber pembiayaan produksi sendiri. Sankova mis. Stabilitas keuangan sebagai salah satu indikator penilaian kondisi keuangan // Prosiding NGASU. - Novosibirsk: NGASU, 2001. - Edisi 3 (14). - Hal.110.

Hal ini menyebabkan kurangnya solvabilitas perusahaan, serta rusaknya hubungan dengan pemasok, investor, dan kreditor, karena perusahaan tersebut akan dianggap sebagai mitra yang tidak dapat diandalkan.

Masalah utama lainnya yang menyebabkan penurunan stabilitas keuangan perusahaan saat ini adalah kurangnya modal kerja tunai yang diperlukan untuk menjamin produksi saat ini. Alasan utama yang menghambat perkembangan usaha adalah, di satu sisi, tidak adanya pembayaran oleh pembeli, dan di sisi lain, sebagian besar komponen moneter dalam pembayaran atas produk yang dikirim.

Kurangnya dana gratis dalam penyelesaian, mata uang dan rekening bank lainnya terjadi di beberapa perusahaan. Situasi ini juga berdampak negatif terhadap stabilitas keuangan perusahaan dan secara praktis berarti kebangkrutan.

Ketergantungan organisasi yang berlebihan pada kreditor dan investor eksternal juga menunjukkan bahwa porsi dana pinjaman dalam modal perusahaan terlalu tinggi dan berdampak negatif terhadap stabilitas keuangan.

Masalah-masalah ini, pada tingkat tertentu, merupakan ciri khas sebagian besar perusahaan Rusia. Tren ini telah diamati selama lima belas tahun terakhir dan disebabkan oleh kenyataan bahwa semua sektor perekonomian nasional negara kita, akibat perestroika, terjerumus ke dalam krisis yang berkepanjangan, yang jalan keluarnya baru muncul dalam beberapa tahun terakhir. .

2 . jalanmemecahkan masalah untuk memastikan stabilitas keuangan perusahaan

Agar suatu perusahaan tidak bangkrut, perlu dipecahkan permasalahan dalam menjamin stabilitas keuangannya.

Pertama-tama, ini menyangkut keseimbangan antara ekuitas dan dana pinjaman.

Untuk mengatasi masalah ini, perlu untuk menghitung kondisi keseimbangan keuangan, yang menciptakan kerangka peraturan untuk stabilitas keuangan perusahaan dan solvabilitasnya dari waktu ke waktu, tidak memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan dana pinjaman dan secara tidak rasional menggunakan akumulasi aset tetap. .

Keseimbangan ini juga memberlakukan batasan tertentu pada besaran kewajiban perusahaan kepada karyawan, kreditor, anggaran, investor dan bank. Suatu perusahaan harus selalu menjaga keseimbangan ini jika ingin mencapai keberlanjutan finansial. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analisis kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan. - M.: Bisnis dan Jasa, 1998. - Hal.202.

Pada saat yang sama, ketika menarik dana pinjaman, kita tidak boleh lupa bahwa suatu hari nanti dana tersebut harus dilunasi. Oleh karena itu, suatu perusahaan perlu menyeimbangkan kemampuan keuangannya dengan pinjaman yang diperolehnya.

Aspek negatif lain dari menarik dana pinjaman adalah perlunya pembayaran bunga secara teratur, yang menghilangkan sebagian keuntungan perusahaan, yang dapat digunakan sebagai modal kerja.

Masalah seperti kurangnya modal kerja bisa muncul karena berbagai alasan. Salah satunya adalah perilaku bisnis yang tidak rasional, investasi pada proyek yang tidak efektif, dan lain-lain, yang menyebabkan rendahnya pendapatan perusahaan.

Alasan lainnya mungkin adalah distribusi keuntungan yang tidak rasional. Dianjurkan, terutama pada tahap awal kegiatan, menggunakan sebagian besar keuntungan sebagai modal kerja, bukan pendapatan pribadi, dll.

Oleh karena itu, penyelesaian masalah melon sepenuhnya bergantung pada pemberantasan penyebab terjadinya melon.

Secara umum, untuk meningkatkan stabilitas keuangan suatu perusahaan, perlu dilakukan perbaikan pada sektor keuangannya. Petunjuk berikut dapat digunakan untuk ini:

mengatasi arus keluar modal dari sektor-sektor produksi material ke dalam bidang sirkulasi dan ke luar negeri;

meningkatkan tingkat akumulasi melalui kapitalisasi laba bersih (sisa setelah pajak) dengan memperkenalkan rezim pengendalian investasi sementara di sektor ekonomi yang diprivatisasi dan publik;

akumulasi tabungan rubel dan mata uang asing penduduk untuk transformasi selanjutnya menjadi modal industri dan keuangan riil;

memastikan kapitalisasi pendapatan dari penjualan saham perusahaan yang diprivatisasi yang dimiliki oleh kolektif buruh, nomenklatura manajemen, pemegang pihak ketiga, termasuk sejumlah besar saham yang dimiliki oleh otoritas federal dan regional;

mengambil langkah-langkah untuk memperbaiki situasi keuangan perusahaan saat ini dengan menciptakan sistem pengawasan negara atas pemenuhan kewajiban keuangan mereka kepada pemasok, sistem anggaran, dan perusahaan lain, serta menyelidiki setiap kasus keterlambatan penerimaan anggaran yang lama dan jumlah lain yang harus dibayarkan kepada perusahaan pada rekening bank umum.

Ketika memecahkan masalah untuk memastikan tingkat stabilitas keuangan yang diperlukan saat ini, dukungan aktif dari negara sangatlah penting.

Hal ini terutama berlaku untuk pembuatan program pinjaman preferensial dan bidang serupa lainnya. Usaha kecil khususnya membutuhkan dukungan tersebut, karena mereka seringkali tidak memiliki dana yang cukup, dan cukup sulit bagi mereka untuk mendapatkan pinjaman bank.

Langkah-langkah ini akan membantu meningkatkan stabilitas keuangan perusahaan-perusahaan Rusia dalam kondisi sulit pembentukan hubungan pasar.

Kesimpulan

Dengan demikian, karya ini mengkaji isu-isu seperti stabilitas keuangan perusahaan, masalah-masalah yang menjaminnya dan cara-cara utama untuk menyelesaikannya.

Stabilitas keuangan - indikator penting. Dengan cara inilah seseorang dapat menilai seberapa efisien fungsi organisasi, seberapa rasional organisasi tersebut mengelola dana sendiri dan dana pinjaman, dll.

Dengan demikian, stabilitas keuangan suatu entitas ekonomi adalah keadaan sumber daya moneternya yang menjamin perkembangan suatu perusahaan terutama melalui dananya sendiri dengan tetap menjaga solvabilitas dan kelayakan kredit dengan tingkat risiko bisnis yang minimal.

Saat ini, cukup sulit bagi sebagian besar perusahaan Rusia untuk mencapai tingkat stabilitas keuangan yang stabil. Untuk melakukan hal ini, mereka perlu mengatasi sejumlah masalah. Banyak dari mereka yang tidak mampu mengatasinya sendiri. Oleh karena itu, mereka membutuhkan dukungan yang dapat diandalkan dari negara, yang sayangnya saat ini kurang memberikan perhatian terhadap masalah ini.

literatur

Abryutina M.S., Grachev A.V. Analisis kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan. - M.: Bisnis dan Jasa, 1998. - 256 hal.

Bocharov V.V. Analisis keuangan. - SPb.: Peter, 2004. - 240 hal.

Kovalev V.V. Analisis keuangan: metode dan prosedur. - M.: Keuangan dan Statistik, 2003. - 560 hal.

Novgorodov P.A. Masalah menilai stabilitas keuangan perusahaan // Siberian Financial School: AVAL. - 2002. - No.2. - Hal.31 - 33.

Sankova mis. Stabilitas keuangan sebagai salah satu indikator penilaian kondisi keuangan // Prosiding NGASU. - Novosibirsk: NGASU, 2001. - Edisi 3 (14). - Hal.109 - 111.

Dokumen serupa

Esensi dan tujuan profitabilitas finansial organisasi. Langkah-langkah untuk mengoptimalkan komposisi dan pergerakan piutang. Cara utama untuk meningkatkan profitabilitas. Prosedur untuk meningkatkan stabilitas keuangan dan aktivitas bisnis OJSC Tomskneft.

tugas kursus, ditambahkan 16/12/2014


Pembentukan dan analisis yang utama indikator keuangan perusahaan, mencirikan efektivitas kegiatannya. Analisis pekerjaan perusahaan dalam menagih piutang. Teknologi Informasi digunakan dalam proses kegiatan keuangan.

laporan latihan, ditambahkan 15/06/2011


tesis, ditambahkan 08/04/2008


Tujuan analisis stabilitas keuangan, metode, teknik dan sumber informasinya. Analisis stabilitas keuangan berdasarkan rasio modal sendiri dan utang serta pendekatan fungsional. Cara untuk meningkatkan stabilitas keuangan suatu perusahaan.

tugas kursus, ditambahkan 19/01/2011


karakteristik umum indikator teknis dan ekonomi utama dari kegiatan perusahaan, sumber dukungan informasi, analisis komprehensif potensi internal dan keadaan lingkungan eksternal. Analisis stabilitas keuangan dan cara memperbaikinya.

tugas kursus, ditambahkan 28/03/2009


Konsep stabilitas keuangan, sifat ekonomi dan kondisi dukungan. Isi, makna dan tujuan analisis. Penilaian stabilitas keuangan Perusahaan Kesatuan Negara Wilayah Amur "Bandara Blagoveshchensk", cara dan prospek perbaikannya.

tugas kursus, ditambahkan 12/12/2013


Esensi dan tujuan analisis stabilitas keuangan suatu perusahaan. Faktor-faktor yang mempengaruhi stabilitas keuangan suatu perusahaan. Analisis dan penilaian indikator absolut stabilitas keuangan. Cara mengoptimalkan struktur neraca menggunakan contoh Tatkomneftekhim LLC.

tesis, ditambahkan 09/02/2012


Landasan teoretis untuk menilai stabilitas keuangan dan solvabilitas suatu perusahaan. Perhitungan dan penilaian indikator stabilitas keuangan, solvabilitas dan likuiditas OJSC "Perusahaan Hipotek Republik Chuvash", cara untuk meningkatkan dan memperkuatnya.

tugas kursus, ditambahkan 14/10/2010


Konsep stabilitas keuangan, hubungannya dengan aset dan kewajiban organisasi. Pengertian dan cara pengelolaan piutang, perkembangannya dan arah perbaikannya. Bentuk modern dari refinancing piutang.

tesis, ditambahkan 04/04/2010


Konsep, penilaian, faktor dan klasifikasi stabilitas keuangan. Manajemen stabilitas keuangan suatu perusahaan, leverage keuangannya. Kondisi stabilitas keuangan. Aspek organisasi manajemen. Manajemen operasional stabilitas keuangan.

Kembali