Penilaian kondisi keuangan perusahaan. Indikator utama kondisi keuangan organisasi

Aktivitas suatu perusahaan dan kondisi keuangannya dicirikan oleh banyak indikator, yang sampai batas tertentu dijelaskan dalam literatur ekonomi.
Tugasnya dalam hal ini adalah merangkum indikator-indikator tersebut dengan mempertimbangkan pengalaman internasional dan domestik dalam konteks transformasi pasar.
Yang paling banyak digunakan dalam analisis keuangan dan penilaian aktivitas perusahaan adalah indikator likuiditas, stabilitas keuangan, aktivitas bisnis, profitabilitas.
A. Indikator likuiditas perusahaan
Rasio Likuiditas mencirikan kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi klaim kewajiban jangka pendek dan jangka panjang. Sejumlah koefisien digunakan di sini (Tabel 10.5)
Tabel 10.5

kopi pasien cairan sti	Rumus perhitungan	Apa yang ditunjukkan oleh nilai indikator?	Reko Mendue dicuci arti Nia
3. Likuiditas yang mendesak	Uang tunai + investasi keuangan jangka pendek dan sekuritas/ Kewajiban jangka pendek	Kemampuan perusahaan untuk membayar utang jangka pendeknya dalam waktu dekat	0,2-0,4
4. Likuiditas dana yang beredar	Uang tunai + investasi keuangan jangka pendek dan surat berharga + piutang / kewajiban lancar	Menunjukkan bagian dana yang paling likuid dalam total modal likuid (kerja), kemungkinan, jika diminta, untuk melunasi kewajiban jangka pendek dengan bagian paling likuid dari modal kerja dengan mengubahnya menjadi uang tunai	0,5-0,1
5. Likuiditas saat penggalangan dana	Persediaan dan biaya / Kewajiban lancar	Mencirikan tingkat ketergantungan solvabilitas perusahaan pada persediaan dari yang paling tidak likuid ketika diperlukan untuk memobilisasi dana untuk melunasi kewajiban jangka pendeknya.	0,5-0,7

Indikator stabilitas keuangan (Gearing Ratios), yang mencerminkan rasio ekuitas dan dana pinjaman dalam sumber pembiayaan perusahaan, menunjukkan tingkat kemandirian finansial dari kreditur. Mereka dicirikan (Tabel 10.6):
Tabel 10.6
B. Rasio struktur modal

Indikator	Rumus perhitungan	Apa yang ditunjukkannya	Unggulan nilai-nilai
2. Rasio ekuitas dan modal pinjaman	Kewajiban perusahaan (pinjaman, kredit, utang) / Dana sendiri (ekuitas)	Tingkat daya tarik dana pinjaman per 1 rubel modal ekuitas yang diinvestasikan dalam aset	kurang dari 0,7 (melebihi indikator menyebabkan hilangnya stabilitas keuangan)
3. Swasembada	Modal kerja sendiri / Ketersediaan modal kerja perusahaan	Ketersediaan modal kerja sendiri diperlukan untuk menjamin stabilitas keuangannya	0,1-0,5 (semakin tinggi indikatornya, semakin besar peluang untuk mandiri kebijakan keuangan)
4. Kemampuan manuver dengan milik Anda sendiri modal kerja	Modal kerja sendiri / Jumlah dana sendiri (modal ekuitas perusahaan)	Kemampuan suatu perusahaan untuk mempertahankan tingkat modal kerjanya sendiri dan, jika perlu, mengisinya kembali dari sumbernya sendiri	0,2-0,5 (semakin tinggi nilainya, semakin banyak kemungkinan manuver)
5. Rasio modal kerja dan non kerja	Modal kerja / Aktiva tetap dan aktiva tidak lancar	Menunjukkan perubahan struktur modal berdasarkan kelompok besar
6. Tingkat modal kerja bersih	Modal kerja - kewajiban jangka pendek (aset lancar - kewajiban lancar) / Total aset	Menunjukkan bagian sumber daya keuangan dalam aset yang dapat dilepaskan oleh suatu perusahaan dalam aktivitas ekonomi saat ini	semakin tinggi tingkat modal kerja bersih, semakin baik kondisi keuangan perusahaan
7. Tingkat modal permanen	Ekuitas + liabilitas jangka panjang / Total aset	Menunjukkan keandalan finansial suatu perusahaan di masa depan, menentukan bagian dari total modal jangka panjang	semakin tinggi indikatornya, semakin dapat diandalkan stabilitas keuangannya
8. Tingkat modal operasional	Total aset - investasi keuangan dan sekuritas jangka panjang dan pendek / Total properti	Menunjukkan bagian modal operasi dalam aset perusahaan - modal yang digunakan langsung dalam kegiatan produksi	semakin tinggi indikatornya, semakin baik stabilitas keuangan

Rasio Aktivitas memungkinkan Anda menganalisis seberapa efektif suatu perusahaan menggunakan dananya. Indikator yang mencirikan kegiatan usaha adalah rasio perputaran dan rasio profitabilitas yang saling berkaitan erat dan saling mempengaruhi.
B. Indikator omset
Indikator turnover antara lain (Tabel 10.7).
Tabel 10.7

Indikator	Rumus perhitungan	Apa yang ditunjukkannya
1. Rasio perputaran modal kerja	Volume pendapatan bersih / Nilai rata-rata modal kerja periode tersebut	Menunjukkan berapa banyak pendapatan yang ditarik dari setiap rubel jenis aset tertentu. Semakin tinggi rasionya, semakin efisien perusahaan menggunakan modal kerja bersih.
2. Rasio perputaran ekuitas	Pendapatan penjualan bersih / Nilai rata-rata modal ekuitas untuk periode tersebut	Menunjukkan tingkat perputaran modal ekuitas yang diinvestasikan atau aktivitas tunai, laba atas ekuitas. Indikator tersebut harus memastikan pengembalian modal ekuitas. Mencirikan berbagai aspek aktivitas keuangan - tingkat perputaran modal ekuitas yang diinvestasikan.
3. Perputaran modal yang diinvestasikan	Hasil penjualan bersih / Nilai rata-rata modal yang diinvestasikan pada periode tersebut	Menunjukkan seberapa cepat dan lambat perputaran modal yang ditarik sementara dari kegiatan produksi.
4. Rasio perputaran persediaan	Pendapatan penjualan bersih / Nilai rata-rata persediaan dan biaya untuk periode tersebut	Semakin tinggi rasionya, semakin sedikit dana yang dikaitkan dengan aset yang paling tidak likuid. Overstocking berdampak negatif terhadap aktivitas bisnis perusahaan.
5. Rasio Piutang	Piutang Usaha x 365 / Penjualan Bersih	Menunjukkan rata-rata jumlah hari penagihan utang. Semakin rendah angkanya, semakin cepat piutang berubah menjadi uang tunai, sehingga likuiditas modal kerja perusahaan meningkat.
6. Rasio perputaran aktiva tetap (produktivitas modal)	Penjualan bersih / Aset jangka panjang	Menunjukkan efisiensi penggunaan seluruh sumber daya yang tersedia oleh perusahaan, berapa banyak siklus penuh produksi dan sirkulasi yang diselesaikan per tahun

Yang juga diperlukan dalam menilai aktivitas bisnis adalah profitabilitas; dua kelompok dihitung di sini: laba atas modal dan profitabilitas perusahaan (lihat bagian 5).

Analisis keuangan pada suatu perusahaan diperlukan untuk penilaian ekonomi dan ekonomi yang obyektif kondisi keuangan dalam periode aktivitas masa lalu, sekarang, dan proyeksi masa depan. Untuk mengidentifikasi area produksi yang lemah, area masalah, dan mengidentifikasi faktor-faktor kuat yang dapat diandalkan oleh manajemen, indikator keuangan utama dihitung.

Penilaian obyektif terhadap posisi suatu perusahaan dari segi ekonomi dan keuangan didasarkan pada rasio keuangan yang merupakan wujud hubungan antara data akuntansi individu. Tujuan analisis keuangan adalah untuk mencapai solusi dari serangkaian masalah analitis yang dipilih, yaitu analisis spesifik terhadap semua sumber utama akuntansi, manajemen, dan pelaporan ekonomi.

Tujuan utama analisis ekonomi dan keuangan

Jika analisis indikator keuangan utama suatu perusahaan dianggap sebagai identifikasi keadaan sebenarnya di perusahaan tersebut, maka hasilnya akan memberikan jawaban atas pertanyaan-pertanyaan berikut:

• kemampuan perusahaan untuk menginvestasikan dana dalam investasi proyek baru;
• kemajuan urusan terkini sehubungan dengan aset dan kewajiban material dan lainnya;
• keadaan pinjaman dan kemampuan perusahaan untuk membayarnya kembali;
• adanya cadangan untuk mencegah kebangkrutan;
• mengidentifikasi prospek untuk masa depan kegiatan keuangan;
• penilaian perusahaan dalam hal nilai untuk dijual atau peralatan kembali;
• melacak pertumbuhan dinamis atau penurunan aktivitas ekonomi atau keuangan;
• mengidentifikasi alasan yang berdampak negatif terhadap hasil bisnis dan mencari jalan keluar dari situasi tersebut;
• pertimbangan dan perbandingan pendapatan dan beban, identifikasi laba bersih dan total penjualan;
• mempelajari dinamika pendapatan barang kebutuhan pokok dan secara umum dari seluruh penjualan;
• menentukan bagian pendapatan yang digunakan untuk penggantian biaya, pajak, dan bunga;
• mempelajari penyebab terjadinya penyimpangan jumlah laba neraca dari jumlah pendapatan penjualan;
• studi tentang profitabilitas dan cadangan untuk meningkatkannya;
• menentukan tingkat kesesuaian dana, aset, kewajiban dan jumlah modal pinjaman perusahaan itu sendiri.

Pemangku kepentingan

Analisis indikator keuangan utama perusahaan dilakukan dengan partisipasi berbagai perwakilan ekonomi dari departemen yang tertarik untuk memperoleh informasi paling andal tentang urusan perusahaan:

• subyek internal termasuk pemegang saham, manajer, pendiri, komisi audit atau likuidasi;
• pihak eksternal diwakili oleh kreditor, perusahaan audit, investor dan pejabat pemerintah.

Kemampuan analisis keuangan

Penggagas analisis pekerjaan suatu perusahaan tidak hanya perwakilannya, tetapi juga karyawan organisasi lain yang tertarik untuk menentukan kelayakan kredit aktual dan kemungkinan berinvestasi dalam pengembangan proyek baru. Misalnya, auditor bank tertarik pada likuiditas aset perusahaan atau kemampuan perusahaan saat ini untuk membayar tagihannya. Hukum dan individu Mereka yang ingin berinvestasi dalam dana pengembangan suatu perusahaan mencoba memahami tingkat profitabilitas dan risiko investasi. Penilaian indikator keuangan utama dengan menggunakan teknik khusus memprediksi kebangkrutan suatu lembaga atau menunjukkan perkembangannya yang stabil.

Analisis keuangan internal dan eksternal

Analisis keuangan adalah bagian dari analisis ekonomi umum suatu perusahaan dan, karenanya, merupakan bagian dari audit ekonomi yang lengkap. Analisis penuh dibagi menjadi manajemen internal dan audit keuangan eksternal. Pembagian ini disebabkan oleh dua sistem akuntansi yang mapan secara praktis - manajemen dan akuntansi keuangan. Pembagian ini diakui bersyarat, karena dalam praktiknya analisis eksternal dan internal saling melengkapi dengan informasi dan saling berhubungan secara logis. Ada dua perbedaan utama di antara keduanya:

• berdasarkan aksesibilitas dan luasnya bidang informasi yang digunakan;
• tingkat penerapan metode dan prosedur analitis.

Analisis internal terhadap indikator keuangan utama dilakukan untuk memperoleh informasi ringkasan dalam perusahaan, menentukan hasil periode pelaporan terakhir, mengidentifikasi sumber daya gratis untuk rekonstruksi atau peralatan ulang, dll. Untuk mendapatkan hasil, semua indikator yang tersedia digunakan, yaitu juga dapat diterapkan ketika diteliti oleh analis eksternal.

Analisis keuangan eksternal dilakukan oleh auditor independen, analis luar yang tidak memiliki akses terhadap hasil internal dan indikator perusahaan. Metode audit eksternal mengasumsikan beberapa keterbatasan bidang informasi. Terlepas dari jenis auditnya, metode dan metodenya selalu sama. Umum di eksternal dan analisis internal adalah derivasi, generalisasi dan studi rinci tentang rasio keuangan. Indikator keuangan dasar dari kegiatan perusahaan ini memberikan jawaban atas semua pertanyaan mengenai kinerja dan kemakmuran lembaga.

Empat indikator utama kesehatan keuangan

Persyaratan utama untuk operasi titik impas suatu perusahaan dalam kondisi pasar adalah kegiatan ekonomi dan kegiatan lain yang menjamin profitabilitas dan profitabilitas. Kegiatan ekonomi ditujukan untuk mengganti pengeluaran dengan pendapatan yang diterima, menghasilkan keuntungan untuk memenuhi kebutuhan ekonomi dan sosial anggota tim dan kepentingan materi pemilik. Ada banyak indikator untuk mengkarakterisasi kegiatan, khususnya termasuk pendapatan kotor, omset, profitabilitas, laba, biaya, pajak dan karakteristik lainnya. Untuk semua jenis perusahaan, indikator keuangan utama dari kegiatan organisasi disorot:

• stabilitas keuangan;
• likuiditas;
• profitabilitas;
• aktivitas bisnis.

Indikator stabilitas keuangan

Indikator ini mencirikan tingkat korelasi antara dana organisasi sendiri dan modal pinjaman, khususnya, berapa banyak dana pinjaman per 1 rubel uang yang diinvestasikan dalam aset berwujud. Jika indikator seperti itu ketika dihitung diperoleh dengan nilai lebih dari 0,7, maka posisi keuangan perusahaan tidak stabil, aktivitas perusahaan sampai batas tertentu bergantung pada daya tarik dana pinjaman eksternal.

Karakteristik likuiditas

Parameter ini menunjukkan indikator keuangan utama perusahaan dan mencirikan kecukupan aset lancar organisasi untuk melunasi hutang jangka pendeknya. Ini dihitung sebagai rasio nilai aset lancar lancar dengan nilai kewajiban pasif lancar. Indikator likuiditas menunjukkan kemungkinan konversi aset dan nilai perusahaan menjadi modal tunai dan menunjukkan tingkat mobilitas transformasi tersebut. Likuiditas suatu perusahaan ditentukan dari dua sudut pandang:

• lamanya waktu yang diperlukan untuk mengubah aset lancar menjadi uang tunai;
• kemampuan untuk menjual aset pada harga tertentu.

Untuk mengidentifikasi indikator likuiditas yang sebenarnya dalam suatu perusahaan, dinamika indikator tersebut diperhitungkan, yang memungkinkan tidak hanya untuk menentukan kekuatan keuangan perusahaan atau kebangkrutannya, tetapi juga untuk mengidentifikasi keadaan kritis keuangan organisasi. Terkadang rasio likuiditas rendah karena meningkatnya permintaan terhadap produk industri. Organisasi semacam itu sepenuhnya likuid dan memiliki tingkat solvabilitas yang tinggi, karena modalnya terdiri dari uang tunai dan pinjaman jangka pendek. Dinamika indikator keuangan utama menunjukkan bahwa keadaan akan terlihat lebih buruk jika suatu organisasi memiliki modal kerja hanya berupa produk simpanan dalam jumlah besar dalam bentuk aset lancar. Untuk mengubahnya menjadi modal, diperlukan waktu tertentu untuk implementasi dan keberadaan basis pelanggan.

Indikator keuangan utama suatu perusahaan, termasuk likuiditas, menunjukkan keadaan solvabilitas. Aset lancar perusahaan harus cukup untuk membayar kembali pinjaman jangka pendek saat ini. Dalam situasi terbaik, nilai-nilai ini kira-kira berada pada level yang sama. Jika suatu perusahaan memiliki nilai modal kerja yang jauh lebih besar daripada pinjaman jangka pendek, maka hal ini menunjukkan tidak efektifnya investasi uang oleh perusahaan dalam aset lancar. Jika jumlah modal kerja lebih rendah dari biaya pinjaman jangka pendek, hal ini menandakan perusahaan akan segera bangkrut.

Bagaimana kasus spesial, ada indikator likuiditas lancar saat ini. Hal ini dinyatakan dalam kemampuan melunasi kewajiban jangka pendek dengan menggunakan bagian aset yang likuid, yang dihitung sebagai selisih antara seluruh bagian kerja dan kewajiban jangka pendek. Standar internasional menentukan tingkat koefisien optimal pada kisaran 0,7-0,8. Adanya jumlah alat likuid atau modal kerja bersih yang cukup dalam suatu perusahaan menarik kreditor dan investor untuk menginvestasikan uangnya dalam pengembangan perusahaan.

Indikator profitabilitas

Indikator keuangan utama efektivitas suatu organisasi meliputi nilai profitabilitas, yang menentukan efisiensi penggunaan dana pemilik perusahaan dan secara umum menunjukkan seberapa menguntungkan operasi perusahaan. Nilai profitabilitas merupakan kriteria utama dalam menentukan tingkat kuotasi bursa. Untuk menghitung indikatornya, jumlah laba bersih dibagi dengan jumlah rata-rata keuntungan dari penjualan kekayaan bersih perusahaan pada periode yang dipilih. Indikator tersebut mengungkapkan berapa laba bersih yang dihasilkan setiap unit barang yang terjual.

Rasio pendapatan yang dihasilkan digunakan untuk membandingkan pendapatan suatu perusahaan yang diinginkan dibandingkan dengan indikator yang sama dari perusahaan lain yang beroperasi di bawah sistem perpajakan yang berbeda. Perhitungan indikator keuangan utama kelompok ini memberikan rasio laba yang diterima sebelum pajak dan bunga terhadap aset perusahaan. Akibatnya, muncul informasi tentang berapa banyak keuntungan yang diperoleh setiap unit moneter yang diinvestasikan dalam aset perusahaan untuk bekerja.

Indikator aktivitas bisnis

Mencirikan berapa banyak keuangan yang diperoleh dari penjualan setiap unit moneter dari jenis aset tertentu dan menunjukkan tingkat perputaran sumber daya keuangan dan material organisasi. Untuk perhitungannya, diambil rasio laba bersih untuk periode yang dipilih dengan biaya rata-rata dalam bentuk material, uang, dan surat berharga jangka pendek.

Tidak ada batasan standar untuk indikator ini, namun kekuatan manajemen perusahaan berupaya untuk mempercepat perputaran. Penggunaan pinjaman dari luar yang terus-menerus dalam kegiatan ekonomi menunjukkan penerimaan keuangan yang tidak mencukupi sebagai hasil penjualan, yang tidak menutupi biaya produksi. Jika nilai aset lancar di neraca organisasi dilebih-lebihkan, hal ini mengakibatkan pembayaran pajak tambahan dan bunga pinjaman bank, yang menyebabkan hilangnya keuntungan. Rendahnya jumlah dana aktif menyebabkan keterlambatan pemenuhan rencana produksi dan hilangnya proyek komersial yang menguntungkan.

Untuk pemeriksaan visual yang obyektif terhadap indikator kegiatan ekonomi, disusun tabel khusus yang menunjukkan indikator keuangan utama. Tabel tersebut berisi karakteristik utama pekerjaan untuk semua parameter analisis keuangan:

• rasio perputaran persediaan;
• indikator perputaran piutang perusahaan dari waktu ke waktu;
• nilai produktivitas modal;
• indikator pengembalian sumber daya.

Rasio perputaran persediaan

Menunjukkan rasio pendapatan dari penjualan barang dengan jumlah persediaan di perusahaan dalam istilah moneter. Nilai tersebut mencirikan kecepatan penjualan sumber daya material dan komoditas yang diklasifikasikan sebagai gudang. Peningkatan rasio menunjukkan penguatan posisi keuangan organisasi. Dinamika positif dari indikator ini sangat penting dalam kondisi hutang usaha yang besar.

Rasio perputaran piutang

Rasio ini tidak dianggap sebagai indikator keuangan utama, namun merupakan karakteristik penting. Ini menunjukkan periode waktu rata-rata di mana perusahaan mengharapkan pembayaran diterima setelah penjualan barang. Perhitungannya didasarkan pada rasio piutang terhadap rata-rata pendapatan penjualan harian. Rata-rata diperoleh dengan membagi total pendapatan dalam setahun dengan 360 hari.

Nilai yang dihasilkan mencirikan persyaratan kontrak kerja dengan pelanggan. Jika indikatornya tinggi, berarti mitra memberikan kondisi kerja yang istimewa, namun hal ini menyebabkan kehati-hatian di kalangan investor dan kreditor selanjutnya. Nilai kecil Indikator ini, dalam kondisi pasar, mengarah pada revisi kontrak dengan mitra ini. Pilihan untuk memperoleh indikator tersebut adalah perhitungan relatif, yang diambil sebagai perbandingan pendapatan penjualan terhadap piutang perusahaan. Peningkatan rasio tersebut menunjukkan utang debitur yang tidak signifikan dan permintaan produk yang tinggi.

Nilai produktivitas modal

Indikator keuangan utama suatu perusahaan dilengkapi sepenuhnya dengan indikator produktivitas modal, yang mencirikan tingkat perputaran keuangan yang dihabiskan untuk perolehan aset tetap. Perhitungan tersebut memperhitungkan rasio pendapatan dari barang yang dijual dengan biaya rata-rata tahunan aset tetap. Peningkatan indikator tersebut menunjukkan rendahnya biaya pengeluaran dalam hal aset tetap (mesin, peralatan, bangunan) dan tingginya volume barang yang terjual. Nilai produktivitas modal yang tinggi menunjukkan biaya produksi yang tidak signifikan, dan produktivitas modal yang rendah menunjukkan penggunaan aset yang tidak efisien.

Rasio efisiensi sumber daya

Untuk pemahaman yang lebih lengkap tentang bagaimana indikator keuangan utama kegiatan suatu organisasi berkembang, setidaknya ada koefisien penting pengembalian sumber daya. Ini menunjukkan tingkat efisiensi penggunaan seluruh aset di neraca oleh perusahaan, terlepas dari metode perolehan dan penerimaannya, yaitu berapa banyak pendapatan yang diterima untuk setiap aset. satuan moneter aset tetap dan lancar. Indikatornya bergantung pada prosedur penghitungan penyusutan yang diterapkan di perusahaan dan mengungkapkan tingkat aset tidak likuid yang dilepaskan untuk meningkatkan rasio.

Indikator keuangan utama LLC

Rasio pengelolaan sumber pendapatan menunjukkan struktur keuangan dan mencirikan perlindungan kepentingan investor yang telah melakukan suntikan aset jangka panjang ke dalam pengembangan organisasi. Mereka mencerminkan kemampuan perusahaan untuk membayar kembali pinjaman dan kredit jangka panjang:

• bagian pinjaman dalam jumlah total sumber keuangan;
• rasio kepemilikan;
• rasio kapitalisasi;
• rasio cakupan.

Indikator keuangan utama dicirikan oleh volume modal pinjaman dalam total sumber keuangan. Rasio leverage mengukur jumlah tertentu aset yang dibeli dengan uang pinjaman, yang mencakup kewajiban keuangan jangka panjang dan jangka pendek perusahaan.

Rasio kepemilikan melengkapi indikator keuangan utama perusahaan dengan mencirikan bagian modal ekuitas yang dihabiskan untuk perolehan aset dan aset tetap. Jaminan memperoleh pinjaman dan menginvestasikan uang investor dalam proyek pengembangan dan peralatan kembali suatu perusahaan adalah indikator bagian dana sendiri yang dibelanjakan untuk aset sebesar 60%. Tingkat ini merupakan indikator stabilitas organisasi dan melindunginya dari kerugian selama penurunan aktivitas bisnis.

Rasio kapitalisasi menentukan hubungan proporsional antara dana pinjaman dari berbagai sumber. Untuk menentukan proporsi antara ekuitas dan pembiayaan pinjaman, digunakan rasio leverage terbalik.

Indikator cakupan bunga atau indikator cakupan mencirikan perlindungan semua jenis kreditur dari tidak dibayarnya suku bunga. Rasio ini dihitung sebagai perbandingan antara jumlah keuntungan sebelum bunga dengan jumlah uang yang dimaksudkan untuk melunasi bunga. Indikator tersebut menunjukkan berapa banyak uang yang diperoleh perusahaan untuk membayar bunga pinjaman selama periode yang dipilih.

Indikator aktivitas pasar

Indikator keuangan utama organisasi dalam hal aktivitas pasar menunjukkan posisi perusahaan di pasar sekuritas dan memungkinkan manajer untuk menilai sikap kreditur terhadap kegiatan umum perusahaan pada periode yang lalu dan yang akan datang. Indikatornya dianggap sebagai rasio nilai buku awal suatu saham, pendapatan yang diterimanya, dan harga pasar yang berlaku pada waktu tertentu. Jika semua indikator keuangan lainnya berada dalam kisaran yang dapat diterima, maka indikator aktivitas pasar juga akan normal jika nilai pasar saham tersebut tinggi.

Sebagai kesimpulan, perlu dicatat bahwa analisis keuangan terhadap struktur ekonomi suatu organisasi penting bagi semua pemangku kepentingan, pemegang saham, kreditor jangka pendek dan jangka panjang, pendiri dan manajemen.

Untuk menilai kondisi keuangan perusahaan saat ini dan masa depan, manajer keuangan melakukan analisis keuangan. Ini adalah metode menilai dan meramalkan kondisi keuangan suatu perusahaan berdasarkan data akuntansi dan pelaporan. Tugasnya adalah menilai kondisi keuangan suatu perusahaan, mengidentifikasi peluang untuk meningkatkan efisiensi fungsinya melalui kebijakan keuangan yang rasional, dan menilai arah pengembangan perusahaan berdasarkan kebutuhan sumber daya keuangan.
Untuk menganalisis penggunaan laporan keuangan (akuntansi). teknik berikut:

• membaca laporan - mempelajari indikator pelaporan absolut;
• analisis horisontal- mempelajari perubahan pos-pos pelaporan dibandingkan periode sebelumnya;
• analisis vertikal - penentuan berat jenis berbagai artikel pelaporan secara umum;
• analisis tren - penentuan deviasi relatif indikator pelaporan selama beberapa tahun dari tingkat tahun dasar, yang semua indikatornya diambil 100%;
• perhitungan rasio keuangan - penentuan proporsi antara berbagai item pelaporan.

Nilai analitis rasio keuangan dibuktikan dengan adanya publikasi khusus di luar negeri yang menerbitkan laporan statistik tentang rasio tersebut. Mereka dihitung oleh organisasi khusus (misalnya, Biro Pajak Departemen Perdagangan AS, serikat bisnis, kamar dagang dan industri, dll.). Sistem indikator yang terpadu tidak diikuti; 10-15 (terkadang lebih) indikator diterbitkan.
Indikator utama yang mencirikan kondisi keuangan suatu perusahaan digabungkan menjadi beberapa kelompok:

1. - rasio likuiditas (solvensi saat ini);
2. - rasio solvabilitas (struktur modal);
3. - indikator kegiatan usaha (omzet);
4. - indikator profitabilitas.

Indikator-indikator ini dapat dihitung dengan menggunakan data dari neraca perusahaan (Formulir No. 1) dan laporan kinerja keuangan (Formulir No. 2).
Rasio likuiditas mencerminkan kemampuan suatu perusahaan untuk membayar utang jangka pendeknya tepat waktu melalui mobilisasi aset likuid. Rasio-rasio ini dihitung tergantung pada urgensi pembayaran utang:

Koefisien
mutlak
(segera)
likuiditas
+
Investasi keuangan saat ini
Tanggung jawab saat ini

F. No 1, halaman 230 + halaman 240 + halaman 220
F. No.1, halaman 620

+
+
Kewajiban lancar f. No.1, halaman 260 - halaman 100 - halaman 120 - halaman 130 - halaman 140
Koefisien
cepat
likuiditas
Kas dan setara kas
Saat ini
keuangan
investasi
Piutang usaha
utang

F. No.1, halaman 620

Koefisien
pelapis
(koefisien
saat ini
likuiditas)
Aset lancar Kewajiban lancar
F. No.1, hal.260 f. No.1, halaman 620

Rasio solvabilitas mencirikan kemampuan memenuhi kewajiban kepada kreditur dan investor yang memilikinya
itu investasi jangka panjang ke perusahaan. Rasio solvabilitas yang paling umum digunakan adalah:
Sumber dana sendiri Rasio aset keuangan (modal sendiri); kemandirian (otonomi) Neraca
F. No.1, halaman 380 + halaman 430 + halaman 630
F. No.1, halaman 640

Rasio stabilitas keuangan
+
Jangka panjang
Neraca keuangan
kewajiban

F. No.1, halaman 380 + halaman 430 + halaman 480 + halaman 630 f. No.1, halaman 640

Rasio leverage keuangan
Kewajiban jangka panjang Sumber dana sendiri
F. No.1, hal.480 f. No.1, halaman 380 + halaman 430 + halaman 630

Aset lancar
Rasio ketersediaan sumber dana sendiri
Sumber dana sendiri
Biaya perolehan aset tetap dan aset tidak lancar lainnya

F. No.1, halaman 380 + halaman 430 - halaman 080 f. No.1, halaman 260
Indikator kegiatan usaha (perputaran) mencirikan efisiensi perusahaan dalam penggunaan aset. Rasio perputaran, yang menunjukkan jumlah perputaran aset lancar dan elemen individualnya selama periode pelaporan, serta indikator durasi perputaran dalam hari (berapa hari yang diperlukan untuk melakukan satu perputaran), dihitung sebagai berikut:
Pendapatan penjualan bersih Rasio perputaran _ produk (barang, pekerjaan, jasa)[*] aset lancar Jumlah rata-rata aset lancar
F. No.2, hal.035 f. No.1, halaman 260
Koefisien Biaya _ produk yang terjual;
perputaran persediaan biaya rata-rata cadangan
F. No.2, hal.040 f. No.1, halaman 100 + halaman 120 + halaman 130 + halaman 140
Pendapatan bersih dari penjualan produk
Rasio omzet _ (t^a^^ jasa pekerjaan);
piutang usaha Jumlah rata-rata piutang usaha '
F. No.2, hal.035 f. No 1, halaman 161 atau halaman 160 + halaman 162
Pendapatan bersih dari penjualan produk Rasio perputaran (pekerjaan, jasa)
hutang usaha Jumlah rata-rata hutang usaha
untuk produk (barang, pekerjaan, jasa)
F. No.2, hal.035 f. No.1, halaman 530

Durasi satu perputaran aktiva lancar
Jumlah hari kalender dalam periode pelaporan (365 atau 360 hari)
Rasio perputaran aset saat ini

Jumlah hari kalender Lamanya periode pelaporan (365 atau 360 hari)
satu perputaran persediaan Rasio perputaran persediaan

Durasi satu perputaran piutang (rata-rata jangka waktu pelunasan piutang)
Durasi satu perputaran hutang (rata-rata jangka waktu pelunasan hutang)
Jumlah hari kalender dalam periode pelaporan (365 atau 360 hari) Rasio perputaran piutang
Jumlah hari kalender dalam periode pelaporan (365 atau 360 hari) Rasio perputaran hutang usaha

Indikator profitabilitas mencirikan profitabilitas (profitabilitas) perusahaan. Berbagai varian indikator profitabilitas dihitung:
100 %;
Laba (sebelum pajak Profitabilitas atau laba bersih)
aset perusahaan Nilai aset rata-rata
perusahaan
F. No 2, halaman 170 atau halaman 220
100 %;
F. No.1, halaman 280
Profitabilitas Laba bersih, ;
_ - "100%; modal ekuitas Modal sendiri
F. No.2, halaman 220
100 %
F. No.1, halaman 380
Keuntungan (dari aktivitas operasi
Profitabilitas
atau laba bersih) penjualan - - . 100%;
(penjualan) Pendapatan bersih dari penjualan produk
(barang, pekerjaan, jasa)
F. No 2, halaman 100 atau halaman 220
- . 100 %;
F. No.2, halaman 035
Profitabilitas Laba dari aktivitas operasi
- . 100 %;
produk Biaya penjualan
produk
F. No.2, halaman 100
. 100 % ;
F. No.2, halaman 040
Profitabilitas Bersih yang akan Anda terima
_ . 100 %;
aset bersih Rata-rata nilai aset bersih
(selisih antara seluruh aset dan kewajiban eksternal perusahaan)
F. No.2, halaman 220
100 %.
F. No 1, halaman 280 - halaman 480 - halaman 620
Koefisien dihitung dari data laporan keuangan, dibandingkan dengan nilai standar yang diterima, standar rata-rata industri, dan indikator pesaing.
Hubungan antara indikator keuangan digunakan dalam analisis dan pengembangan proposal untuk memperbaiki kondisi keuangan perusahaan. Hubungan yang paling terkenal disebut formula DuPont, karena pertama kali digunakan untuk pengelolaan keuangan di perusahaan DuPont. Rumus ini mengungkapkan hubungan antara pengembalian aset, profitabilitas penjualan produk dan perputaran aset perusahaan dan dapat disajikan sebagai berikut:
Perputaran Profitabilitas Profitabilitas
aset _ penjualan (penjualan) X aset
atau
Pendapatan dari penjualan
Laba bersih Laba bersih produk.
Biaya Pendapatan Penjualan Biaya
aset produk aset
Setelah menganalisis hubungan di atas, Anda dapat menemukan alasan kurangnya pengembalian aset dan menguraikan langkah-langkah untuk meningkatkan profitabilitas penjualan atau perputaran aset.
Terdapat variasi rumus DuPont yang memuat unsur yang mencirikan struktur modal (solvabilitas)
Nilai aset 1
perusahaan, yaitu - _, dan
Rasio Otonomi modal sendiri
menunjukkan ketergantungan pengembalian ekuitas pada profitabilitas penjualan, perputaran aset dan bagian ekuitas dalam aset. Rumusnya terlihat seperti ini:
Biaya Pendapatan
Laba bersih Laba bersih dari penjualan aset
Pendapatan Sendiri Biaya Sendiri
modal dari penjualan aset modal
Ketergantungan di luar negeri ini secara kiasan disebut “termometer bisnis”, yang menegaskan pentingnya untuk menilai kondisi keuangan perusahaan.
Dengan memilih nilai indikator omset dan profitabilitas penjualan, Anda dapat menentukan kombinasi mana dari nilai-nilai ini yang akan memberikan peningkatan laba atas ekuitas terbesar. Pendekatan ini digunakan ketika memperkirakan area untuk meningkatkan profitabilitas.
Dianjurkan untuk menghitung tingkat perubahan laba, pendapatan penjualan dan aset dan membandingkan dinamika indikator-indikator ini. Jika rasionya diperhatikan
Tgt; Tgt; Tgt; 100%,
pr bertindak '
di mana Tr, Tvyr, Tt adalah tingkat perubahan berdasarkan keuntungan, Anda-
pr bertindak
pegangan dan aset, ini berarti perusahaan meningkatkan potensi ekonominya, menggunakan sumber daya secara efisien, dan mengurangi biaya produksi dan penjualan produk.
Peran penting dalam menilai dan meramalkan kondisi keuangan suatu perusahaan dimainkan oleh analisis dan peramalan arus kas. Untuk menganalisis arus kas digunakan bentuk pelaporan seperti Laporan Arus Kas.
Elemen utama arus kas masuk adalah laba bersih dan depresiasi. Proses analisisnya membandingkan aliran dana masuk dan keluar pada periode tertentu (Tabel 3.1).
Tabel 3.1
Perbandingan arus kas masuk dan arus keluar
Kelebihan arus masuk dana yang stabil dibandingkan arus keluar (arus kas positif) menunjukkan kondisi keuangan perusahaan yang dapat diandalkan. Fluktuasi tajam dalam kelebihan ini atau kelebihan arus keluar dana atas arus masuk berarti ketidakstabilan posisi keuangan perusahaan.
Analisis arus kas suatu perusahaan dilakukan oleh bank komersial untuk menilai kelayakan kredit klien dan menentukan jumlah maksimum untuk mengeluarkan pinjaman baru. Jadi ukuran maksimum Mereka mempertimbangkan kelebihan arus masuk dana atas arus keluar dana yang terjadi pada periode-periode yang lalu atau diperkirakan untuk periode perencanaan.

Perkenalan

1. Maksud, tujuan dan basis informasi untuk menganalisis kegiatan keuangan dan ekonomi suatu entitas ekonomi

3.2.2.Analisis stabilitas keuangan perusahaan

Kesimpulan

Aplikasi

Perkenalan

Dalam kondisi pasar modern, yang ditandai dengan ketidakstabilan situasi, banyak kesulitan yang tercipta bagi entitas yang ada. Oleh karena itu, perhatian besar diberikan pada analisis kondisi keuangan perusahaan, yang memungkinkan untuk mengidentifikasi bagaimana rezim ekonomi diamati dalam organisasi ini, seberapa efektif sumber daya material, tenaga kerja dan keuangan digunakan, apakah perusahaan beroperasi secara menguntungkan, apakah pekerjaan dilakukan untuk memperbarui aset tetap, mempercepat perputaran modal kerja, meningkatkan kualitas layanan yang diberikan.

Target pekerjaan kursus adalah menganalisis kondisi keuangan suatu perusahaan, hasil ekonomi dari kegiatannya dan mengevaluasi efektivitas kerjanya dalam ekonomi pasar.

Pekerjaan analitis dilakukan dengan menggunakan contoh OJSC Tambovpassazhiroavtoservis.

Objek penelitiannya adalah kegiatan keuangan dan ekonomi OJSC Tambovpassazhiroavtoservis.

Data awal untuk penulisan makalah adalah buku teks dan monografi para ilmuwan dan praktisi yang mempelajari akuntansi dan analisis kondisi keuangan suatu perusahaan, dan artikel berkala.

Sumber informasi utama adalah laporan keuangan periode tertentu. Untuk menganalisis dan mempelajari subjek pekerjaan, digunakan data kegiatan perusahaan tahun 2009.

1. Maksud, tujuan dan basis informasi untuk menganalisis kegiatan keuangan dan ekonomi suatu entitas ekonomi

1.1 Maksud dan tujuan analisis kegiatan keuangan dan ekonomi

Isi analisis kegiatan keuangan dan ekonomi adalah kajian mendalam dan komprehensif atas informasi ekonomi tentang fungsi badan usaha yang dianalisis guna mengambil keputusan manajemen yang optimal guna menjamin terlaksananya program produksi suatu perusahaan, menilai tingkat pelaksanaannya. , mengidentifikasi kelemahan dan cadangan di lahan pertanian.

Analisisnya harus berupa studi komprehensif tentang dampak eksternal dan internal, pasar dan faktor produksi tentang kuantitas dan kualitas produk yang dihasilkan oleh perusahaan, kinerja keuangan perusahaan dan menunjukkan kemungkinan prospek untuk pengembangan lebih lanjut kegiatan produksi perusahaan di bidang bisnis yang dipilih.

Arah utama analisis: dari kompleks yang kompleks - ke elemen-elemen penyusunnya, dari hasil - hingga kesimpulan tentang bagaimana hasil tersebut dicapai dan apa yang akan dihasilkannya di masa depan.

Skema analisis harus dibangun berdasarkan prinsip “dari umum ke khusus”. Arti dari prinsip ini sangat jelas: pertama, deskripsi diberikan tentang karakteristik utama yang paling umum dari objek atau fenomena yang dianalisis, dan baru kemudian mereka mulai menganalisis hal-hal khusus secara individual.

Tujuan utama dari analisis ini adalah untuk meningkatkan efisiensi fungsi badan usaha dan mencari cadangan untuk peningkatan tersebut. Untuk mencapai tujuan tersebut dilakukan hal-hal sebagai berikut: penilaian hasil kerja selama periode yang lalu; pengembangan prosedur pengendalian operasional kegiatan produksi; pengembangan langkah-langkah untuk mencegah fenomena negatif dalam kegiatan perusahaan dan hasil keuangannya; mengungkap cadangan untuk meningkatkan kinerja; pengembangan rencana dan standar yang masuk akal.

Dalam proses mencapai tujuan utama analisis, tugas-tugas berikut diselesaikan:

Penetapan indikator dasar pengembangan rencana dan program produksi periode mendatang;

Meningkatkan validitas rencana dan standar ilmiah dan ekonomi;

Kajian yang obyektif dan komprehensif tentang pelaksanaan rencana yang telah ditetapkan dan kepatuhan terhadap standar kuantitas, struktur dan kualitas produk, pekerjaan dan jasa;

Definisi efisiensi ekonomi penggunaan sumber daya material, tenaga kerja dan keuangan;

Meramalkan hasil bisnis;

Penyiapan bahan analisis untuk memilih keputusan manajemen yang optimal terkait dengan penyesuaian kegiatan saat ini dan pengembangan rencana strategis.

Dalam kondisi tertentu, tujuan lokal lainnya dapat ditetapkan, yang akan menentukan isi prosedur analisis kegiatan keuangan dan ekonomi. Dengan demikian, isi umum prosedur analitis dapat ditentukan baik oleh kekhususan pekerjaan perusahaan maupun oleh jenis analisis yang dipilih (berorientasi masalah, menjanjikan, operasional, dll.).

Pernyataan dan klarifikasi tugas analisis tertentu;

Membangun hubungan sebab-akibat;

Penetapan indikator dan metode evaluasinya;

Identifikasi dan penilaian faktor-faktor yang mempengaruhi hasil, pemilihan faktor yang paling signifikan;

Mengembangkan cara untuk menghilangkan pengaruh faktor negatif dan merangsang pengaruh positif.

1.2 Basis informasi untuk analisis kegiatan keuangan dan ekonomi

Informasi berikut digunakan untuk analisis:

Laporan keuangan perusahaan dan penjelasannya:

Neraca - formulir No.1;

Laporan Laba Rugi - Formulir No.2;

Laporan arus modal - formulir No.3;

Laporan arus kas - formulir No.4;

Lampiran neraca - formulir No.5;

Catatan penjelasan.

Laporan tujuan penggunaan dana yang diterima - formulir No.6;

Formulir khusus yang dibuat sesuai dengan paragraf 30 Peraturan Akuntansi dan Pelaporan di Federasi Rusia;

Laporan penggunaan alokasi anggaran organisasi - formulir No. 2-2;

Kebijakan akuntansi perusahaan;

Data akuntansi analitis;

Pelaporan pajak perusahaan;

Data statistik:

Formulir Nomor P-1 “Informasi tentang produksi dan pengiriman barang dan jasa”;

Formulir No. P-2 “Informasi Penanaman Modal”;

Formulir No. P-2 “Informasi tentang kondisi keuangan organisasi”;

Formulir No. P-4 “Informasi nomor, upah dan pergerakan buruh”;

Formulir No. 5-z “Informasi tentang biaya produksi dan penjualan produk (pekerjaan, jasa)”;

Formulir Tahunan No. 11 “Informasi tentang ketersediaan dan pergerakan aset tetap (dana) dan aset non-keuangan lainnya”;

Informasi lainnya.

1.3 deskripsi singkat tentang objek studi

Kegiatan utama OJSC Tambovpassazhiroavtoservis adalah:

Penyelenggaraan angkutan penumpang melalui jalan darat;

Penjualan tiket untuk penumpang;

Penyediaan layanan yang disediakan oleh teknologi pengoperasian terminal bus, untuk pelayanan penumpang dan penyimpanan bagasi;

Grosir.

OJSC Tambovpassazhiroavtoservis meliputi:

Asosiasi terminal bus di Tambov terdiri dari:

stasiun bus "Tambov";

terminal bus "Utara";

terminal bus Michurinsky;

Stasiun bus "Uvarovo";

Stasiun bus "Mordovo";

Stasiun bus "Tokarevka";

Administrasi.

Badan manajemen perusahaan. Tubuh tertinggi Pengurus perseroan adalah rapat umum pemegang saham yang kewenangan eksklusifnya meliputi:

Mengubah piagam dan modal dasar,

Pemilihan direktur,

Persetujuan hasil kinerja tahunan,

Penciptaan dan likuidasi anak perusahaan atau cabang,

Reorganisasi dan likuidasi perusahaan.

Perusahaan menyelenggarakan rapat umum pemegang saham tahunan setahun sekali, terlepas dari rapat lainnya. Tidak lebih dari 15 bulan dapat berlalu antara rapat umum tahunan. Rapat pemegang saham tahunan menyetujui laporan direksi, neraca tahunan, laporan laba rugi; memilih direktur dan manajer perusahaan lainnya; menunjuk seorang auditor dan menetapkan pembayaran atas jasanya. Permasalahan dalam rapat diselesaikan dengan pemungutan suara.

Deskripsi faktor risiko utama yang terkait dengan aktivitas perusahaan.

Faktor risiko masyarakat adalah:

a) Harga monopoli alami (listrik, panas, air).

b) Stasiun bus dan stasiun bus memerlukan konstan dan perbaikan kosmetik, dan harga bahan bangunan meningkat tajam.

c) Pengaturan tarif angkutan penumpang oleh instansi pemerintah.

d) Ketidaksempurnaan sistem perpajakan jaminan negara, inflasi.

Selain risiko yang berkaitan langsung dengan kegiatan usaha perusahaan, hal tersebut juga mungkin terjadi Pengaruh negatif keadaan force majeure yang bersifat ekonomi umum (krisis).

2. Metodologi analisis kegiatan keuangan dan ekonomi suatu perusahaan

2.1 Penilaian status properti perusahaan

Saat menilai status properti suatu perusahaan, sejumlah indikator digunakan, dihitung berdasarkan laporan keuangan. Yang paling informatif adalah indikator berikut.

Mari kita perhatikan sistem indikator yang diusulkan oleh V.V. Kovalev berdasarkan adaptasi pendekatan asing terhadap kondisi Rusia dan saat ini yang paling umum dalam praktik rumah tangga. Yang paling informatif adalah indikator berikut.

1. Jumlah aset ekonomi yang dimiliki perusahaan. Indikator ini memberikan penilaian umum atas aset yang tercatat di neraca perusahaan. Ini adalah penilaian akuntansi yang tidak sesuai dengan penilaian pasar total atas aset perusahaan. Pertumbuhan indikator ini menunjukkan peningkatan potensi properti perusahaan. Indikator tersebut didefinisikan sebagai hasil neraca bersih.

2. Bagian aset tetap dalam aset. Indikator tersebut merupakan ringkasan hasil analisis struktural dan mencirikan tingkat kapitalisasi aset menjadi aset tetap.

3. Bagian aktif dari aset tetap. Berdasarkan dokumen peraturan Bagian aktif dari aktiva tetap berarti mesin, peralatan dan kendaraan. Pertumbuhan indikator ini secara dinamis biasanya dianggap sebagai tren yang menguntungkan.

4. Tingkat penyusutan aktiva tetap. Indikator tersebut mencirikan bagian biaya perolehan aset tetap yang dihapuskan sebagai biaya pada periode sebelumnya. Biasanya digunakan dalam analisis sebagai karakteristik keadaan aset tetap. Penambahan indikator ini menjadi 100% (atau satu) merupakan koefisien kesesuaian.

5. Tingkat penyusutan bagian aktif aset tetap: mencirikan penyusutan aset tetap yang terlibat langsung dalam proses produksi.

6. Rasio pembaruan: menunjukkan bagian mana dari aset tetap yang tersedia pada akhir periode pelaporan yang terdiri dari aset baru.

7. Rasio pensiun: menunjukkan bagian mana dari aset tetap yang digunakan perusahaan untuk mulai beroperasi pada periode pelaporan yang dihentikan karena rusak dan alasan lainnya.

2.2 Penilaian posisi keuangan perusahaan

2.2.1 Analisis likuiditas dan solvabilitas perusahaan

Likuiditas suatu perusahaan adalah kemampuannya untuk membayar kewajiban jangka pendeknya. Suatu perusahaan dianggap likuid jika mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan menjual aset lancar. Aset tetap, kecuali diperoleh untuk tujuan dijual kembali lebih lanjut, dalam banyak kasus tidak dapat menjadi sumber pembayaran utang lancar perusahaan.

Analisis likuiditas perusahaan meliputi analisis likuiditas neraca dan analisis dinamika rasio likuiditas

Masalah likuiditas neraca muncul sehubungan dengan kebutuhan untuk menilai solvabilitas organisasi, yaitu. kemampuan untuk membayar semua kewajibannya secara tepat waktu dan penuh.

Likuiditas neraca didefinisikan sebagai sejauh mana kewajiban suatu organisasi ditutupi oleh asetnya, periode konversinya menjadi uang sesuai dengan periode pembayaran kewajiban. Likuiditas aset didefinisikan sebagai kebalikan dari waktu yang dibutuhkan untuk mengubahnya menjadi uang tunai. Semakin sedikit waktu yang dibutuhkan tipe ini aset diubah menjadi uang, semakin tinggi likuiditasnya.

Analisis likuiditas neraca terdiri dari membandingkan dana terhadap aset, dikelompokkan berdasarkan tingkat likuiditasnya dan disusun dalam urutan likuiditas, dengan kewajiban terhadap kewajiban, dikelompokkan berdasarkan tanggal jatuh tempo dan disusun dalam urutan jatuh tempo.

Tergantung pada tingkat likuiditas, mis. tingkat konversi menjadi uang tunai, aset perusahaan dibagi menjadi beberapa kelompok berikut:

Aset paling likuid (A1) - ini mencakup semua item dana perusahaan dan investasi keuangan jangka pendek (surat berharga). Grup ini dihitung sebagai berikut:

A1 = Uang tunai + Investasi keuangan jangka pendek

Aset yang dapat direalisasikan dengan cepat (A2) adalah piutang, yang pembayarannya diharapkan dalam waktu 12 bulan setelah tanggal pelaporan.

A2 = Piutang jangka pendek

Aset yang dijual perlahan (A3) - item di bagian II aset neraca, termasuk persediaan, pajak pertambahan nilai, piutang (pembayarannya diharapkan lebih dari 12 bulan setelah tanggal pelaporan) dan aset lancar lainnya.

A3 = Persediaan + Piutang jangka panjang + PPN + Aset lancar lainnya

Aset yang sulit dijual (A4) – item di bagian I aset neraca – aset tidak lancar.

A4 = Aset tidak lancar

Kewajiban neraca dikelompokkan menurut tingkat urgensi pembayarannya.

Kewajiban yang paling mendesak (P1) - termasuk hutang usaha.

P1 = Hutang usaha

Kewajiban jangka pendek (P2) adalah dana pinjaman jangka pendek, utang kepada peserta untuk pembayaran pendapatan, dan kewajiban jangka pendek lainnya.

P2 = Dana pinjaman jangka pendek + Hutang peserta untuk pembayaran pendapatan + Kewajiban jangka pendek lainnya

Kewajiban jangka panjang (P3) merupakan pos-pos neraca yang berkaitan dengan bagian IV dan V, yaitu. pinjaman jangka panjang dan dana pinjaman, serta pendapatan ditangguhkan, cadangan untuk pengeluaran dan pembayaran di masa depan.

P3 = Kewajiban jangka panjang + Pendapatan ditangguhkan + Cadangan biaya dan pembayaran di masa depan

Kewajiban permanen (stabil) (P4) adalah pos-pos dari neraca III “Modal dan cadangan”.

P4 = Modal dan cadangan (modal ekuitas organisasi).

Untuk menentukan likuiditas neraca, Anda harus membandingkan hasil kelompok aset dan kewajiban.

Analisis likuiditas neraca disajikan dalam bentuk tabel 4.

Saldo dianggap benar-benar likuid jika terdapat rasio berikut:

A1≥P1; A2≥P2; A3≥P3; A4≤P4

Jika tiga ketidaksetaraan pertama terpenuhi dalam sistem tertentu, maka hal ini berarti terpenuhinya ketidaksetaraan keempat, jadi penting untuk membandingkan hasil dari tiga kelompok pertama dalam hal aset dan kewajiban. Pemenuhan ketimpangan keempat menunjukkan kepatuhan terhadap salah satu syarat stabilitas keuangan - ketersediaan modal kerja di perusahaan.

Dalam hal satu atau lebih ketidaksetaraan sistem mempunyai tanda yang berlawanan, ditetapkan dalam varian optimal, likuiditas neraca sedikit banyak berbeda dari likuiditas absolut. Pada saat yang sama, kekurangan dana dalam satu kelompok aset dikompensasi oleh kelebihan dana di kelompok lain dalam penilaian; dalam situasi nyata, aset yang kurang likuid tidak dapat menggantikan aset yang lebih likuid.

Menganalisis posisi keuangan suatu entitas ekonomi saat ini untuk tujuan berinvestasi di dalamnya, mereka menggunakan dan indikator relatif solvabilitas dan likuiditas.

Indikator (rasio) keuangan relatif digunakan untuk menilai solvabilitas di masa depan.

Rasio likuiditas absolut (K a.l.) menunjukkan berapa banyak utang jangka pendek yang dapat dilunasi suatu badan usaha dalam waktu dekat. Solvabilitas dianggap normal jika indikator ini di atas 0,2 0,3. Ini mencirikan solvabilitas pada tanggal neraca dan didefinisikan sebagai rasio aset paling likuid dengan jumlah kewajiban paling mendesak dan kewajiban jangka pendek:

K a.l. = Uang tunai dan surat berharga jangka pendek / Total kewajiban lancar

Rasio likuiditas menengah atau rasio likuiditas kritis (K p.l):

K p.l = Kas, surat berharga jangka pendek, piutang, aset lain-lain / Jumlah kewajiban jangka pendek

Rasio likuiditas menengah mencirikan kemampuan pembayaran yang diprediksi, tergantung pada penyelesaian tepat waktu dengan debitur. Ini mencirikan solvabilitas yang diharapkan untuk suatu periode yang sama dengan durasi rata-rata satu perputaran piutang.

Rasio 1:1 atau K p.l ›1 dianggap normal, tetapi jika sebagian besar dana likuid adalah piutang, maka diperlukan rasio 1,5:1 atau K p.l ›1.5.

Indikator solvabilitas yang paling umum adalah rasio cakupan umum atau likuiditas saat ini (Ktl). Ini didefinisikan sebagai rasio seluruh aset lancar (lancar) dengan jumlah kewajiban jangka pendek:

K t.l = Aktiva lancar / Jumlah kewajiban jangka pendek

Kelebihan aset lancar atas liabilitas keuangan jangka pendek memberikan cadangan nyata untuk mengkompensasi kerugian yang mungkin dialami suatu perusahaan ketika menempatkan dan melikuidasi seluruh aset lancar, kecuali uang tunai. Semakin besar nilai cadangan ini, semakin tinggi pula keyakinan kreditor bahwa utangnya akan dilunasi.

Nilai biasa koefisien ini berada dalam kisaran 1,5 2 atau K t.l >2.

Ini mencirikan solvabilitas yang diharapkan untuk periode yang sama dengan durasi rata-rata satu perputaran semua aset lancar.

Rasio cakupan tergantung pada:

Industri;

Durasi siklus produksi;

Struktur inventaris dan biaya;

Bentuk penyelesaian dengan pelanggan.

Rasio ini menunjukkan kemampuan pembayaran, dinilai tidak hanya berdasarkan penyelesaian tepat waktu dengan debitur, tetapi juga penjualan, jika perlu, modal kerja material.

2.2.2 Analisis stabilitas keuangan perusahaan

Badan usaha yang stabil secara finansial adalah badan usaha yang dengan menggunakan dananya sendiri, mencakup dana yang diinvestasikan dalam aset (aset tetap, aset tidak berwujud, modal kerja), tidak membiarkan piutang dan hutang yang tidak dapat dibenarkan, dan membayar kewajibannya tepat waktu. Hal utama dalam kegiatan keuangan adalah organisasi yang tepat dan penggunaan modal kerja. Oleh karena itu, dalam proses analisis kondisi keuangan, perhatian utama diberikan pada penggunaan modal kerja yang rasional.

Ciri-ciri stabilitas keuangan meliputi analisis:

Komposisi dan penempatan kekayaan suatu entitas ekonomi;

Dinamika dan struktur sumber sumber keuangan;

Ketersediaan modal kerja sendiri;

Akun hutang;

Ketersediaan dan struktur modal kerja;

Piutang usaha;

Solvabilitas.

Indikator penting untuk menilai stabilitas keuangan adalah tingkat pertumbuhan aset riil. Aset riil sebenarnya adalah investasi properti dan keuangan yang ada pada nilai sebenarnya. Aset riil tidak termasuk aset tidak berwujud, penyusutan aset tetap dan material, penggunaan keuntungan, dan dana pinjaman. Tingkat pertumbuhan aset riil mencirikan intensitas pertumbuhan properti dan ditentukan oleh rumus:

SEBUAH= [(C1+Z1+D1 / C1+Z1+D1)-1]∙100,

dimana A adalah tingkat pertumbuhan aset riil, %;

C - aset tetap dan investasi tidak termasuk penyusutan, margin perdagangan atas barang yang tidak terjual, aset tidak berwujud, keuntungan yang digunakan;

3 - persediaan dan biaya;

D - uang tunai, penyelesaian dan aset lainnya tidak termasuk dana pinjaman bekas;

indeks “0” - tahun (dasar) sebelumnya;

indeks “1” - tahun pelaporan (dianalisis).

Dengan demikian, jika tingkat pertumbuhan aset riil pada tahun tersebut sebesar 0,4%, maka hal ini menunjukkan adanya perbaikan stabilitas keuangan suatu badan usaha.

Dalam kondisi kemandirian ekonomi badan usaha penting memperoleh kemandirian finansial dari dana pinjaman eksternal. Stok dana sendiri merupakan cadangan stabilitas keuangan, asalkan dana sendiri melebihi dana pinjaman.

Mereka dihitung dalam bentuk rasio indikator absolut aset dan kewajiban neraca. Analisis rasio keuangan terdiri dari membandingkan nilainya dengan nilai dasar, mempelajari dinamikanya selama periode pelaporan dan beberapa tahun. Selain itu, untuk menilai kondisi keuangan perlu digunakan penilaian ahli nilai-nilai yang mencirikan (ambang batas) optimal atau kritis, dari sudut pandang stabilitas keuangan, nilai-nilai indikator.

2.3 Penilaian dan analisis efektivitas kegiatan keuangan dan ekonomi suatu entitas ekonomi

2.3.1 Analisis kegiatan usaha perusahaan

Efisiensi kegiatan ekonomi diukur dengan salah satu dari dua cara, yang mencerminkan kinerja perusahaan relatif terhadap jumlah sumber daya yang ada atau jumlah konsumsi (biaya) dalam proses produksi. Indikator-indikator ini mencirikan tingkat aktivitas bisnis suatu perusahaan:

1. Efisiensi sumber daya tingkat lanjut = Harga pokok penjualan atau keuntungan dari penjualan / Sumber daya tingkat lanjut;

2. Efisiensi sumber daya yang dikonsumsi = Harga pokok penjualan atau keuntungan dari penjualan / Sumber daya yang dikonsumsi.

Hubungan antara dinamika produk dan dinamika sumber daya (biaya) menentukan sifat pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan ekonomi dalam produksi dapat dicapai dengan cara ekstensif dan intensif. Kelebihan tingkat pertumbuhan produksi dibandingkan tingkat pertumbuhan sumber daya atau biaya menunjukkan adanya intensitas pertumbuhan ekonomi.

Kegiatan usaha suatu perusahaan dalam aspek keuangan diwujudkan terutama dalam kecepatan perputaran dananya. Profitabilitas suatu perusahaan mencerminkan tingkat profitabilitas kegiatannya. Analisis aktivitas bisnis dan profitabilitas terdiri dari mempelajari tingkat dan dinamika berbagai perputaran keuangan dan rasio profitabilitas, yang merupakan indikator relatif hasil keuangan kegiatan perusahaan.

Rasio perputaran memungkinkan Anda menganalisis seberapa efisien suatu perusahaan menggunakan dananya. Indikator perputaran dana sangat penting untuk menilai kelayakan kredit peminjam, karena kecepatan perputaran dana, yaitu kecepatan konversi dana menjadi uang tunai, berdampak langsung pada solvabilitas perusahaan. Selain itu, peningkatan tingkat perputaran dana, jika hal-hal lain dianggap sama, mencerminkan peningkatan produksi dan potensi teknis perusahaan. Koefisien dapat dinyatakan dalam hari, serta jumlah perputaran sumber daya perusahaan tertentu untuk periode yang dianalisis.

2.3.2 Analisis profitabilitas perusahaan

Profitabilitas adalah profitabilitas suatu perusahaan atau aktivitas kewirausahaan. Analisis indikator profitabilitas dilakukan dengan menggunakan indikator profitabilitas produk, profitabilitas aktivitas inti (return on sales) dan return on equity.

Semua indikator ini mencirikan bagian laba bersih dalam biaya masing-masing perusahaan. Misalnya, profitabilitas produk mencirikan berapa rubel laba bersih yang diterima dari satu rubel biaya produksi dan penjualan produk. Profitabilitas kegiatan inti mencirikan bagian laba bersih dalam pendapatan dari penjualan produk dan jasa perusahaan.

Untuk perusahaan yang beroperasi sebagai perusahaan saham gabungan, indikator utama untuk menilai pengembalian modal yang diinvestasikan biasanya dianggap sebagai rasio laba bersih perusahaan terhadap modal ekuitas. Indikator ini diputar peran penting ketika menilai tingkat kuotasi saham suatu perusahaan saham gabungan di bursa.

3. Analisis kegiatan keuangan dan ekonomi OJSC Tambopassazhiroavtoservis

3.1 Penilaian status properti perusahaan

Gagasan paling umum tentang perubahan kualitatif yang terjadi dalam struktur dana dan sumbernya, serta dinamika perubahan tersebut, dapat diperoleh dengan menyusun tabel analitis yang mencirikan struktur neraca dan dinamika masing-masing indikatornya (Tabel 1.A).

Karakteristik analitis dari properti perusahaan dilakukan sesuai dengan aset neraca. Nilai total properti sama dengan total neraca. Jadi, di OJSC “Tambovpassazhiroavtoservis” pada awal 2009 berjumlah 8.732 ribu rubel, pada akhir tahun - 9.050 ribu rubel, selama tahun pelaporan nilai properti meningkat 318 ribu rubel, dan tingkat pertumbuhan adalah 3,64 % . Peningkatan aset menunjukkan perluasan kegiatan perusahaan.

Namun, nilai jenis properti (dana) tertentu perusahaan selama tahun pelaporan tidak mengalami perubahan yang signifikan, sehingga menyebabkan perubahan struktural dalam komposisinya.

Data pada Tabel A.1 menunjukkan jumlah tersebut Aset tidak lancar selama tahun pelaporan meningkat sebesar 1.113 ribu rubel. dan perubahannya sebesar 25,72% dari nilainya pada awal periode. Pada saat yang sama, dalam komposisi dana tidak bergerak - aset tidak lancar - tempat utama ditempati oleh aset tetap, yang nilainya meningkat 1.150 ribu rubel selama tahun pelaporan.

Sebaliknya, biaya dana seluler - aset lancar mengalami penurunan sebesar 815 ribu rubel, yang secara persentase dibandingkan dengan awal periode sebesar 19,21%. Penurunan aset lancar terjadi terutama karena penurunan piutang, yang pada awal periode berjumlah 2.311 ribu rubel, dan pada akhir periode turun menjadi 1.604 ribu rubel, perubahan dari awal tahun adalah 30,59%, hal ini menunjukkan adanya pengalihan dana dari peredaran perusahaan. Uang tunai juga berkurang 212 ribu rubel. Jumlah cadangan meningkat 156 ribu rubel. (14,02%), yang dapat mengindikasikan peningkatan volume produksi dan adanya kelebihan cadangan. Penilaian obyektif terhadap pertumbuhan persediaan dan aset lancar hanya dapat diberikan setelah memperhitungkan indikator efisiensi.

Akibat perubahan tersebut, terjadi perubahan struktural pada komposisi kekayaan perusahaan yang mendukung peningkatan porsi aset tidak lancar. Jadi, jika perbandingan aktiva tidak lancar dan aktiva lancar pada awal tahun adalah 1,01:1 (4489/4243), maka pada akhir tahun sudah sebesar 1,64:1 (5622/3428). Ini berarti bahwa pada akhir periode pelaporan terdapat 0,6 rubel per rubel aset tidak lancar lancar. tidak lancar, pada awal periode nilainya adalah 0,95 rubel.

Analisis dan penilaian terhadap komposisi dan dinamika sumber perolehan properti dilakukan sesuai dengan indikator kewajiban neraca.

Nilai kewajiban neraca pada akhir periode meningkat, peningkatan absolut berjumlah 318 ribu rubel.

Pertumbuhan kewajiban neraca disebabkan oleh peningkatan dana pinjaman, pertumbuhan absolutnya berjumlah 735 ribu rubel, peningkatan dari awal periode - 23,49%, yang, pada gilirannya, dipengaruhi, pertama-tama, oleh dengan peningkatan hutang usaha sebesar 752 ribu rubel. Perubahan struktural juga terjadi pada komposisi utang usaha. Misalnya, utang kepada pemasok dan kontraktor untuk barang, pekerjaan dan jasa meningkat sepanjang tahun sebesar 1.098 rubel, yaitu perubahan sebesar 74,74%. Berat jenis Utang ini dalam jumlah total utang usaha pada akhir tahun meningkat sebesar 19,4% dan mencapai 67,98%. Utang kepada kreditur lain juga berubah secara signifikan (90,84%), menurun secara absolut sebesar 228 ribu rubel. Peningkatan relatif utang usaha mempunyai dampak ganda. Di satu sisi, perseroan mempunyai sumber pembiayaan tambahan. Di sisi lain, peningkatan utang usaha yang berlebihan sangatlah berbahaya karena meningkatkan risiko kemungkinan kebangkrutan.

Perlu dicatat bahwa bagian utang kepada personel organisasi menurun sebesar 316 ribu rubel, perubahan pada awal periode sebesar 77,26%, utang kepada dana ekstra-anggaran negara - sebesar 46 ribu rubel, utang pajak dan biaya - sebesar 212 ribu rubel, yang merupakan fakta yang sangat positif. Bagian terkecil dari partisipasi dalam keseluruhan perubahan sumber dana (5,35%) terdiri dari pendapatan yang ditangguhkan, yang jumlahnya berubah sebesar 17 ribu rubel. untuk periode yang diteliti.

Bersamaan dengan peningkatan jumlah sumber pinjaman, dana sendiri - modal dan cadangan OJSC Tambovpassazhiroavtoservice menurun sebesar 417 ribu rubel, perubahan dari awal periode sebesar 7,44%. Perubahan ekuitas ini dipengaruhi oleh peningkatan kerugian yang terungkap lebih dari 2,5 kali lipat. Artikel “Kerugian yang tidak tercakup” mengacu pada pos-pos neraca yang “sakit”, yang secara langsung menunjukkan kinerja perusahaan yang sangat tidak memuaskan pada periode pelaporan dan akibatnya kinerja yang buruk. situasi keuangan.

Jumlah hutang pada akhir tahun adalah 1.776 ribu rubel, atau 2,35 kali lebih tinggi dari piutang. Tren ini diamati dalam segala hal.

Saat menilai status properti suatu perusahaan, sejumlah indikator digunakan, dihitung berdasarkan laporan keuangan (Lampiran B). Yang paling informatif diberikan di tabel pivot 1.

Tabel 1 – Indikator yang mencirikan status properti OJSC Tambovpassazhiroavtoservis.

1. Jumlah aset ekonomi yang dimiliki organisasi.

WB n.g. = 8732 ribu rubel.

VB kg. = 9050 ribu menggosok.

Pertumbuhan indikator tersebut menunjukkan peningkatan potensi properti perusahaan.

2. Bagian aktif dari aset tetap

a) dengan biaya awal:

Dak.h. n.g. = Aktif h.OS / OS = 480+709 / 7783 = 0,15

Dak.h. kg = Aktif h.OS / OS = 480+1085 / 9716 = 0,16

b) pada nilai sisa:

Dak.h. n.g. = Aktif h.OS / OS = (480-182)+(709-205)/ 4472 = 0,18

Dak.h. kg = Aktif h.OS / OS = (480-233)+(1085-389)/ 5622 = 0,17

Jika dihitung berdasarkan biaya historis, bagian mesin, peralatan, transportasi, dan jenis aset tetap lainnya terhadap jumlah total aset tetap sedikit meningkat, jika dihitung berdasarkan nilai sisa, mengalami penurunan. Perubahan ke bawah pada indikator ini dianggap sebagai tren negatif.

3. Tingkat keausan.

Raja ng. = Pakai / OS dulu. = 3311/7783 = 0,42

Ki kg. = Pakai / OS dulu. = 4094/ 9716 = 0,42

Tingkat penyusutan aset tetap adalah 42%.

4. Tingkat pembaruan.

Untuk memperbaharui = 1933/9716 = 0,2

Rasio tersebut menunjukkan bahwa aset tetap baru menyumbang 20% ​​dari aset tetap yang tersedia pada akhir periode pelaporan.

5. Tingkat gesekan.

Nilai koefisien tersebut menunjukkan bahwa tidak ada aset tetap yang dilepas selama periode pelaporan.

3.2 Penilaian posisi keuangan perusahaan

3.2.1 Analisis likuiditas dan solvabilitas perusahaan

Perhitungan kelompok aset OJSC Tambovpassazhiravtoservis berdasarkan tingkat likuiditas.

Aset paling likuid (A1):

A1 n.g. = baris 250+260 = 0+767 = 767 ribu rubel.

A1 kg = baris 250+260 = 0+555 = 555 ribu rubel.

Aset yang dapat direalisasikan dengan cepat (A2):

A2 n.g. = halaman 240 = 2311 ribu rubel.

A2 kg = halaman 240 = 1604 ribu rubel.

Menjual aset secara perlahan (A3):

A3 n.g. = baris 210+220+230+270 = 1113+52+0+0 = 1165 ribu rubel.

A3 kg. = baris 210+220+230+270 = 1269+0+0+0 = 1269 ribu rubel.

Aset sulit dijual (A4)::

A4 n.g. = halaman 190 = 4489 ribu rubel.

A4 kg = halaman 190 = 5622 ribu rubel.

Perhitungan kelompok kewajiban OJSC Tambovpassazhiravtoservis menurut tingkat peningkatan jatuh tempo kewajiban.

Kewajiban paling mendesak (P1):

P1 n.g. = halaman 620 = 3024 ribu rubel.

P1 kg. = halaman 620 = 3776 ribu rubel.

Kewajiban paling mendesak (P2):

P2 n.g. = baris 610+660 = 0 ribu rubel.

P2 kg. = baris 610+660 = 0 ribu rubel.

Liabilitas jangka panjang (P3):

P1 n.g. = baris 590+630+640+650 = 16+0+89+0 = 105 ribu rubel.

P1 kg. = baris 590+630+640+650 = 16+0+72+0 = 88 ribu rubel.

Kewajiban tetap (P4):

P1 n.g. = baris 490 = 5603 ribu rubel.

P1 kg. = baris 490 = 5186 ribu rubel.

Tabel 2 – Pengelompokan aset dan kewajiban neraca OJSC Tambovpassazhiravtoservis berdasarkan tingkat likuiditas dan jatuh temponya, ribuan rubel.

Berdasarkan data neraca diperoleh kesenjangan sebagai berikut:

Untuk awal tahun:

Pada akhir tahun:

Dari kesenjangan tersebut kita dapat menyimpulkan bahwa neraca perusahaan tidak sepenuhnya likuid. Baik pada awal maupun akhir tahun, ketimpangan A1≥P1 tidak terpenuhi, hal ini menunjukkan bahwa OJSC Tambovpassazhiravtoservis tidak mampu melunasi kewajiban mendesak dengan aset yang paling likuid, sedangkan menurut ketimpangan ini, likuiditas di awal tahun ini sedikit berbeda dari angka absolut, yang berarti situasinya akan memburuk pada akhir tahun. Pada akhir tahun, ketimpangan A4≤P4 juga tidak terpenuhi, yaitu aset tidak lancar melebihi modal sendiri perusahaan.

Kami akan menganalisis solvabilitas perusahaan menggunakan indikator likuiditas relatif.

1. Indikator likuiditas umum:

Pada tahun pertama = (A1 n.g. +0.5A2 n.g. +0.3A3 n.g.)/(P1 n.g. +0.5P2 n.g. +0.3P3 n.g.) = ( 767+0.5∙2311+0.3∙1165)/(3024+0.5∙0+0.3∙105) = 0,75

Pada tahun pertama = (A1 kg +0,5A2 kg +0,3A3 kg)/(P1 kg +0,5P2 kg +0,3P3 kg) = ( 555+0,5∙1604+0,3∙1269)/(3776+0,5∙0+0,3∙88) = 0,46

Indikator likuiditas keseluruhan pada awal tahun tidak sesuai dengan norma (K 1 ≥1), dan pada akhir tahun terjadi penurunan indikator ini lebih dari 1,5 kali lipat, yang berarti ketidakmampuan perusahaan untuk melakukan pembayaran atas semua jenis kewajiban - baik jangka pendek maupun jangka panjang.

2. Rasio likuiditas absolut:

Pada tahun ke-2 = A1 n.g. /(P1 n.g. + P2 n.g.) = 767/3024+0 = 0,25

Pada tahun ke-2 = A1 kg /(P1 kg + P2 kg) = 555/3776+0 = 0,15

Rasio likuiditas absolut baik pada awal maupun akhir tahun tidak mencapai nilai minimum yang direkomendasikan (0,2).

3. Faktor penilaian penting:

Pada 3N.Y. = (A1 n.g. + A2 n.g.)/(P1 n.g. + P2 n.g.) = (767+2311)/(3024+0) = 1,02

Pada tahun ke-3 = (A1 kg. + A2 kg.)/(P1 kg. + P2 kg.) = (555+1604)/(3776+0) = 0,57

Koefisien penilaian kritis yang lebih kecil dari nilai normal (K 3 ≥1,5) menunjukkan potensi kesulitan dalam membayar utang tepat waktu.

4. Rasio saat ini:

Menjelang 4 Tahun Baru = (A1 n.g. + A2 n.g. + A3 n.g.)/(P1 n.g. + P2 n.g.) = (767+2311+1165)/(3024+0) = 1 ,4

Pada kelas 4 SD = (A1 kg. + A2 kg. + A3 kg.)/(P1 kg. + P2 kg.) = (555+1604+1269)/(3776+0) = 0 ,91

Rasio arus normal K 4 ≥2. Akibatnya, K 4 perusahaan yang dianalisis hampir dua kali lebih kecil dari biasanya, sementara penurunan likuiditas diamati selama periode pelaporan. Artinya, setelah melunasi utangnya, organisasi hampir tidak mempunyai dana untuk melanjutkan kegiatannya.

5. Rasio penyediaan modal kerja sendiri:

Menjelang 5 Tahun Baru = (P4 n.g. -A4 n.g.)/(A1 n.g. +A2 n.g. +A3 n.g.) = (5603-4489)/(767+2311+1165) = 0 ,26

Pada tahun ke 5 = (P4 kg -A4 kg)/(A1 kg +A2 kg +A3 kg) = (5186-5622)/(555+1604+1269) = -0 ,13

Koefisien penyediaan modal kerja sendiri pada awal tahun sebesar 0,26 memenuhi nilai rekomendasi K 5 ≥0,1, dan pada akhir tahun mengalami penurunan sebesar 0,39 menjadi sebesar -0,13, hal ini menunjukkan bahwa Tambovpassazhiravtoservis OJSC memiliki modal kerja sendiri yang diperlukan untuk stabilitas keuangannya.

6. Koefisien pemulihan solvabilitas:

K 6 = (K 4kg +0,5∙∆ K 4) /2 = 0,91+0,5∙(0,91-1,4)= 0,33

Koefisien pemulihan solvabilitas K 6<1, это значит, что в ближайшие 6 месяцев у предприятия нет реальных возможностей восстановить свою платежеспособность.

Berdasarkan hasil perhitungan dan diperoleh nilai dari indikator-indikator yang tercantum, dapat disimpulkan bahwa struktur neraca diakui kurang memuaskan dan organisasi dinyatakan pailit.

3.2.2 Analisis stabilitas keuangan perusahaan

Stabilitas keuangan dicirikan oleh sistem indikator absolut dan relatif.

Untuk mengkarakterisasi sumber cadangan dan biaya, beberapa indikator digunakan yang mencerminkan tingkat cakupan yang berbeda dari berbagai jenis sumber.

1. Ketersediaan modal kerja sendiri.

E c = saya s.s. - Dan di luar. ,

dimana E c – ketersediaan modal kerja sendiri; Dan s.s. – sumber dana sendiri; Dan tidak lancar – aset tidak lancar.

E s n.g. = Dan s.s.n.g. - Dan di luar. n.g. = 5603 - 4489 = 1114 ribu rubel.

E s kg. = Dan s.s.k.g. - Dan di luar. kg = 5186 - 5622 = - 463 ribu rubel.

∆ E c = -463-1114 = -1550 ribu rubel.

Indikator modal kerja sendiri merupakan salah satu indikator terpenting dalam menganalisis kondisi keuangan suatu perusahaan. Pada akhir periode pelaporan, perusahaan mengalami kekurangan modal kerja sendiri, yang dinilai negatif.

2. Ketersediaan sumber pembentukan cadangan dan biaya milik sendiri dan pinjaman jangka panjang.

E KD = (I s.s. + KD) - Sebuah ekstraob. ,

dimana E KD adalah ketersediaan sumber dana kerja sendiri dan pinjaman jangka panjang; CD – pinjaman dan pinjaman jangka panjang.

E KDn.g. = (Saya s.s. ng. + KD ng.) - Sebuah ekstraob ng. = 5603+0-4489 = 1114 ribu rubel.

E KDk.g. = (I s.s. k.g. + KD k.g.) - K.g ekstraokular. = 5186+0-5622 = -463 ribu rubel.

∆ E CD = -463-1114 = -1550 ribu gosok.

Kehadiran sumber pinjaman sendiri dan pinjaman, serta indikator modal kerja sendiri, berubah sebesar 1.150 ribu rubel, karena jumlah sumber pinjaman jangka panjang tidak berubah selama periode pelaporan (perusahaan tidak memiliki pinjaman jangka panjang dan pinjaman).

3. Indikator total nilai sumber utama cadangan dan biaya.

∑E= (I s.s. + KD + KK 1) - Ekst. ,

dimana ∑E adalah jumlah total sumber dana untuk pembentukan cadangan dan biaya; CC 1 – pinjaman dan pinjaman jangka pendek (kecuali pinjaman yang tidak dilunasi tepat waktu).

∑E n.g. =(Saya s.s. n.g. + KD n.g. + KK 1 n.g.) -Sebuah ekstraob. n.g. =5603+0+0-4489=1114 ribu rubel.

∑E kg. =(Dan s.s. kg. + KD kg. + KK 1 kg) -Sebuah ekstraob. kg = 5186+0+0-5622=-463 ribu rubel.

∆∑E= ∑E kg. -∑E n.g. = -463-1114 = -1550 ribu rubel.

Tiga indikator ketersediaan sumber pembentukan cadangan dan biaya sesuai dengan tiga indikator ketersediaan cadangan dan biaya dengan sumber pembentukannya:

1. (+) kelebihan atau (-) kekurangan modal kerja sendiri:

±E s = E s – W s. ,

dimana - з з stok dan biaya.

Z z n.g. = 1113+52=1165 ribu rubel.

Z z kg. = 1269+0=1269 ribu rubel.

∆Z = 1269-1165 = 104 ribu rubel.

±E s.g. = E s n.g. - W z n.g. =1114-1165 = -51 ribu rubel.

±E s kg. = E c kg. - Z z kg. = -463-1269 = -1732 ribu rubel.

∆ E s = ±E s n.g. -(±E s.g.) = -1732 -(-51)= -1681 ribu rubel.

Baik pada awal maupun akhir periode pelaporan terjadi kekurangan modal kerja sendiri.

2. (+) kelebihan atau (-) kekurangan modal kerja dan dana pinjaman jangka panjang:

±E KDn.g. = E KDn.g. - . Z z n.g. = 1114-1165 = -51 ribu rubel.

±E KDk.g. = E KDk.g. - . Z z kg. = -463-1269 = -1732 ribu rubel.

∆ E KD = ±E KDk.g. -(±E KDn.g)= -1732 -(-51)= -1681 ribu rubel.

3. (+) kelebihan atau (-) kekurangan jumlah sumber utama pembentukan cadangan dan biaya:

±∑E = ∑E- Z s

±∑E n.g. = ∑E n.g. - Wz n.g. = 1114-1165= -51 ribu rubel.

±∑E kg. = ∑E kg. - Z z kg. =-463-1269= -1732 ribu rubel.

∆±∑E = ±∑E kg. -(±∑E n.g.) = -1732 -(-51)= -1681 ribu rubel.

Penyediaan cadangan dan biaya dengan sumber pembentukannya memungkinkan kita untuk mengklasifikasikan situasi keuangan menurut tingkat stabilitasnya. Krisis keuangan (suatu badan usaha di ambang kebangkrutan) ditandai dengan situasi di mana keseimbangan neraca pembayaran dipastikan melalui pembayaran jangka pendek untuk upah, pinjaman bank, pemasok, anggaran, dll. Dalam situasi ini, uang tunai, surat berharga jangka pendek, dan piutang bahkan tidak mencakup utang usaha dan pinjaman yang telah jatuh tempo:

E s + DZ ‹ KZ + S b 1

dimana DZ adalah piutang; KZ – hutang usaha; C b 1 – pinjaman bank yang telah jatuh tempo.

Jadi, jika pada awal tahun jumlah modal kerja sendiri dan piutang masih melebihi hutang usaha (1114 + 2311 > 3024), maka pada akhir tahun terjadi kekurangan modal kerja sendiri dan penurunan piutang yang signifikan. piutang, ketimpangan ciri-ciri suatu perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan dilakukan:

E s kg. + DZ kg. ‹ KZ kg.

463+1604 < 3776

Hal ini menunjukkan situasi keuangan krisis saat ini di OJSC Tambovpassazhiroavtoservis.

Kondisi keuangan krisis suatu perusahaan ditandai, selain tanda-tanda posisi keuangan yang tidak stabil, dengan adanya “item-item yang sakit” di neraca, seperti “kerugian”.

Tabel Analitik 2 menunjukkan karakteristik stabilitas keuangan perusahaan.

Tabel 2 – Dinamika indikator stabilitas keuangan perusahaan yang diteliti, ribuan rubel.

Indikator	Di awal periode	Di akhir periode	Penyimpangan
1. Sumber dana sendiri	5603	5186	-417
2. Aset tidak lancar	4489	5622	1133
3. Ketersediaan modal kerja sendiri	1114	-463	-1550
4. Pinjaman jangka panjang dan dana pinjaman	-	-	-
5. Ketersediaan sumber dana pinjaman milik sendiri dan jangka panjang untuk pembentukan cadangan dan biaya (modal kerja bersih) (klausul 3+klausul 4)	1114	-463	-1550
6. Pinjaman dan pinjaman jangka pendek	-	-	-
7. Jumlah sumber dana utama pembentukan cadangan dan biaya (klausul 5+klausul 6)	1114	-463	-1550
8. Total persediaan dan biaya	1165	1269	104
9. Kelebihan (-) / Kekurangan (+) modal kerja sendiri (klausul 3-klausul 8)	-51	-1732	-1681
10. +/- memiliki sumber dana kerja dan pinjaman jangka panjang untuk pembentukan cadangan dan biaya (klausul 5-klausul 8)	-51	-1732	-1681
11. +/- total nilai sumber dana utama untuk pembentukan cadangan dan biaya (klausul 7-klausul 8)	-51	-1732	-1681

Kestabilan kondisi keuangan dalam kondisi pasar beserta nilai absolutnya ditandai dengan sistem rasio keuangan.

Untuk evaluasi digunakan sistem indikator keuangan (rasio):

1. Salah satu indikator terpenting yang menjadi ciri stabilitas keuangan perusahaan adalah koefisien otonomi. Nilai minimum (ambang batas) adalah 0,5.

K a = Jumlah total sumber pembiayaan sendiri / Total neraca

K dan n.g. = 5603/8732 = 0,64

K a kg. = 5186/9050 = 0,57

∆ K a = K a k.g - K a n.g. = 0,57- 0,64 = -0,07

Koefisiennya sedikit menurun pada akhir tahun, namun sesuai dengan nilai normal. Dipercayai bahwa semakin tinggi nilai koefisiennya, semakin stabil secara finansial dan independen dari kreditor eksternal perusahaan tersebut. Namun, pada saat yang sama, tidak mungkin untuk tidak memperhitungkan bahwa perusahaan tidak memiliki pinjaman dan pinjaman jangka pendek dan jangka panjang, hal ini membuat nilai koefisien otonomi menjadi normal.

2. Rasio ekuitas dan dana pinjaman. Nilai normalnya tidak lebih dari 1.

To w/s = Jumlah total dana pinjaman / Jumlah total sumber sendiri

Pembayaran gaji dihitung sebagai:

(Jumlah Bagian IV + Jumlah Bagian V - Cadangan Biaya Mendatang - Pendapatan Periode Mendatang) / (Jumlah Bagian III Modal dan Cadangan + Pendapatan Periode Mendatang + Cadangan Biaya Mendatang).

Ke z/s n.g. = (16+3113-89)/(5603+89)= 0,53

Ke z/s kg. = (16+3848-72)/(5186+72)= 0,72

∆ K z/s = K z/s k.g - K z/s n.g = 0,72-0,53 = 0,19

Rasio periode laporan meningkat sebesar 0,19, hal ini disebabkan baik oleh peningkatan dana pinjaman maupun penurunan dana ekuitas, namun pada akhir tahun rasio tersebut masih sesuai dengan nilai normal.

3. Koefisien kemampuan manuver. Nilai optimalnya lebih dari 0,5.

K m = Modal kerja sendiri perusahaan / Modal sendiri

K m n.g. = SOS n.g. /SK n.g. = 1114/5603 = 0,20

K m kg. = SOS kg. /SK kg. = -463/5186 = - 0,09

∆ K m = K m kg. - Kepada m n.g. = -0,09 – 0,20 = -0,11

Nilai koefisien pada awal tahun tidak mencapai nilai normal, dan pada akhir periode pelaporan bernilai negatif, yang menunjukkan ketidakmampuan perusahaan mempertahankan tingkat modal kerjanya sendiri.

4. Koefisien mobilitas seluruh aset perusahaan.

Kepada m.s. = Biaya modal kerja / Biaya total properti

Kepada m.s. n.g. = OA n.g. /VB n.g. = 4243/8732 = 0,49

Kepada m.s. kg = OA kg. /VB kg. =3428/9050 = 0,38

∆K m.s. = Kepada m.s. kg - Kepada m.s. n.g. = 0,38-0,49 = -0,11

Koefisien mobilitas pada awal tahun sesuai dengan nilai optimal (0,5), dan pada akhir tahun menurun sebesar 0,11.

5. Koefisien mobilitas modal kerja perusahaan.

Kepada m.o.s. = Jumlah uang tunai dan investasi keuangan jangka pendek / Biaya modal kerja

Kepada m.o.s. = DS+KFV / OA

Kepada m.o.s. n.g. = (DS n.g. + KFV n.g.)/ OA n.g. = (767+0)/4243= 0,18

Kepada m.o.s. kg = (DS kg + KFV kg) / OA kg. = (555+0)/3428= 0,16

∆K m.o.s. = Ke m.o.s. kg – Kepada m.o.s. n.g. = 0,16-0,18 = -0,02

Penurunan koefisien mobilitas seluruh properti dan aset lancar menegaskan tren perlambatan perputaran properti organisasi.

6. Perbandingan penyediaan persediaan dan biaya dengan sumber dana sendiri untuk pembentukannya. Nilai normalnya lebih dari 0,6 0,8.

K z.z = Jumlah dana pinjaman milik sendiri dan jangka panjang / Biaya persediaan dan pengeluaran

Ke z.z.g. = 1114 /1165 = 0,96

K z.z k.g. = -463 /1269 = -0,36

∆K z.z = K z.z k.g. - Ke z.z.g. = -0,36-0,96 = -1,32

Pada awal periode pelaporan, koefisien tersebut melebihi nilai normal. Penurunan indikator ini pada akhir periode pelaporan menjadi nilai negatif menunjukkan bahwa perusahaan tidak dapat menutupi persediaan dengan dana sendiri dan perlu menarik dana pinjaman.

7. Rasio properti keperluan industri. Nilai normalnya lebih dari 0,5.

K.p.p = Jumlah aktiva tetap, penanaman modal, barang dalam proses, persediaan, peralatan / Biaya seluruh harta benda perusahaan

K i.p.p n.g. = 4489+1113/8732 = 0,64

K i.p.p k.g. = 5622+1269/9050 = 0,76

∆K i.p.p = K i.p.p kg. - K i.p.p n.g. = 0,76-0,64 = 0,12

Koefisien ini pada dasarnya menentukan potensi produksi suatu perusahaan dan untuk OJSC “Tambovpassazhiroavtoservis” baik pada awal maupun pada akhir tahun sesuai dengan normatif.

8. Rasio material modal kerja.

K m.o.s = Biaya persediaan dan pengeluaran / Total neraca

Kepada m.o.s n.g. = 1165/8732=0,13

Kepada m.o.s k.g. = 1269/9050=0,14

∆ K m.o.s = K m.o.s k.g. - Kepada m.o.s n.g. = 0,14-0,13=0,01

Modal kerja material masing-masing sebesar 13 dan 14% pada awal dan akhir periode yang dianalisis. Nilai ini dianggap dapat diterima untuk suatu perusahaan industri jasa.

9. Rasio pinjaman jangka panjang.

K d.p.z = Jumlah pinjaman jangka panjang dan dana pinjaman / Jumlah pinjaman jangka panjang dan ekuitas

Ke d.p.z n.g. = DP n.g. /(DP n.g. + SK n.g.)=16/(16+5603)=0,0028

Ke d.p.z k.g. = DP kg. /(DP kg + SK kg)=16/(16+5186)=0,0030

∆ K d.p.z = K d.p.z k.g. - Ke d.p.z n.g. =0,0030-0,0028=0,0002

Rasio pinjaman jangka panjang OJSC Tambovpassazhiroavtoservice menunjukkan bahwa bagian kewajiban jangka panjang (ditangguhkan kewajiban perpajakan), yang ditarik untuk membiayai kegiatan perusahaan beserta dananya sendiri, adalah 0,28% pada awal periode dan 0,30% pada akhir periode.

10. Koefisien otonomi sumber pembentukan stok dan biaya.

K a.z.z = Modal kerja sendiri / Jumlah sumber utama pembentukan persediaan dan biaya,

K a.z.z.g. = SOS n.g. /∑E n.g. =1114/1114=1

K a.z.z k.g. = SOS kg. /∑E kg. = -463/-463=1

∆ K a.z.z = K a.z.z k.g. - K a.z.z.g. = 1-1=0

Nilai koefisien menunjukkan bahwa sumber utama pembentukan cadangan dan biaya adalah dana perusahaan itu sendiri.

Tabel 3 menyajikan dinamika indikator yang mencirikan kondisi keuangan perusahaan.

Tabel 3 – Dinamika indikator keuangan perusahaan yang diteliti

Indikator	Tingkat indikator
	Di awal periode	Di akhir periode	Mengubah
1.Koefisien otonomi	0,64	0,57	-0,07
2. Rasio ekuitas terhadap utang	0,53	0,72	0,19
3. Koefisien kemampuan manuver	0,20	-0,09	-0,11
4.Koefisien mobilitas	0,49	0,38	-0,11
5.Koefisien mobilitas modal kerja	0,18	0,16	-0,02
6. Koefisien persediaan persediaan dan biaya dari sumber sendiri untuk pembentukannya	0,96	-0,36	-1,32
7. Koefisien properti industri	0,76	0,64	0,12
8. Rasio material modal kerja	0,13	0,14	0,01
9. Rasio leverage jangka panjang	0,0028	0,0030	0,0002
10. Koefisien otonomi sumber pembentukan stok dan biaya	1	1	0

Berdasarkan data yang diperoleh, dapat disimpulkan bahwa rasio modal sendiri dan modal pinjaman pada perusahaan belum optimal, yang sangat mempengaruhi posisi keuangan suatu badan usaha.

3.3 Penilaian dan analisis efektivitas kegiatan keuangan dan ekonomi suatu entitas ekonomi

3.3.1 Analisis kegiatan usaha perusahaan

Pentingnya analisis aktivitas bisnis terletak pada pembentukan penilaian yang masuk akal secara ekonomi terhadap efisiensi dan intensitas penggunaan sumber daya organisasi.

Rasio perputaran memungkinkan Anda menganalisis seberapa efisien suatu perusahaan menggunakan dananya. Indikator perputaran dana sangat penting untuk menilai kelayakan kredit peminjam, karena kecepatan perputaran dana, yaitu kecepatan konversi dana menjadi uang tunai, berdampak langsung pada solvabilitas perusahaan.

Rasio perputaran jenis modal kerja tertentu mencirikan jumlah perputaran modal kerja selama periode yang dianalisis (Tabel 4).

Tabel 4 – Kelompok indikator kegiatan usaha.

1. Perputaran aktiva lancar.

KO OA n.g. = 14266/4243=3,36

KO OA kg. = 15340/3428=4,47

∆ KO OA = 4,47-3,36 = 1,12

Rasio perputaran mencirikan kecepatan peredaran modal kerja. Dari segi kandungan ekonominya, rasio perputaran mendekati indikator produktivitas modal dan merupakan indikator langsung efisiensi penggunaan modal kerja. Ini menunjukkan berapa kali nilai modal kerja diputar dan dikembalikan secara tunai selama periode waktu tertentu. Peningkatan koefisien sebesar 1,12 menunjukkan percepatan perputaran modal kerja (aset), yang mengurangi kebutuhannya dan memungkinkan perusahaan melepaskan sebagian modal kerjanya.

2. Perputaran piutang.

KOdz n.g. =14266/2311 = 6,17

KOdz kg. = 15340/1604 = 9,56

∆ KOdz = 9,56-6,17 = 3,39

Koefisien tersebut menunjukkan bahwa piutang pada awal tahun diubah menjadi pendapatan penjualan 6,17 kali setahun, pada akhir - 9,56 kali. Peningkatan rasio merupakan tren positif bagi OJSC Tambovpassazhiroavtoservis dan berarti peningkatan kecepatan pembayaran utang. Perlu dicatat bahwa nilai perputaran meningkat karena penurunan piutang.

3. Perputaran persediaan.

KOZ N.G. =14266/1113 = 12,82

KOZ kg. = 15340/1269 = 12,08

∆ KOz = 12,08-12,82 = -0,17

Rasio pada akhir periode pelaporan sedikit menurun karena adanya peningkatan cadangan modal kerja.

4. Perputaran bahan baku dan perlengkapan.

KOSM n.g. =14266/888=16,07

COSM kg. =15340/869=17,65

∆KOsm= 17,65-16,07=1,58

Terjadi percepatan perputaran bahan baku dan persediaan.

5. Perputaran hutang usaha.

KOkz n.g. =14266/3024=4,72

KOkz kg. =15340/3776=4,06

∆KOkz= 4,06-4,72= -0,66

Rasio perputaran utang usaha menurun pada akhir periode dibandingkan awal periode sebesar 0,66 perputaran, yang dikaitkan dengan peningkatan utang usaha itu sendiri, dan berarti peningkatan relatif dalam kredit komersial yang diberikan kepada perusahaan oleh pemasoknya dan kreditor lainnya; periode rata-rata di mana perusahaan melunasi utangnya dengan kreditur meningkat.

3.3.2 Analisis profitabilitas perusahaan

Analisis indikator profitabilitas dilakukan dengan menggunakan indikator profitabilitas produk, profitabilitas kegiatan inti (return on sales) dan return on equity (Tabel 5)

Tabel 5 – Indikator profitabilitas.

Nama dan simbol indikator.	Untuk awal	Pada akhir tahun, %
1. Pengembalian total aset (total modal) (Pa)	-5,26	0,03
2. Pengembalian aset tidak lancar (Rvo)	-10,23	0,05
3 Profitabilitas modal kerja aset (Ro)	-10,82	0,09
4. Profitabilitas modal kerja sendiri (Рсо)	-41,20	-0,65
5. Pengembalian ekuitas (Rsk)	-8,19	0,06
6. Profitabilitas modal produktif (Batu)	-8,22	0,04
7. Profitabilitas produksi (Рп)	-2,72	0,02
8. Profitabilitas penjualan (sales) (Rsales)	-3,23	0,02

1. Pengembalian total aset (total modal).

Ra= Pb (Pch) ∙ 100/A

Ra ng. = -459∙100/8732=-5,26%

Ra kg. =3∙100/9050=0,03%

Return on total aktiva yang negatif pada awal tahun menunjukkan bahwa aktivitas perusahaan menimbulkan kerugian.

Pada akhir tahun, profitabilitas mengambil nilai positif yang merupakan tren positif.

2. Profitabilitas aset tidak lancar.

Pvo = Pb (Pch) ∙ 100 / VA

Rvo n.g. = -459 ∙ 100/4489 = -10,23%

Rvo kg. = 3 ∙ 100/5622 = 0,05%

Aset tidak lancar pada awal tahun tidak hanya tidak mendatangkan keuntungan, tetapi juga memerlukan investasi (biaya), yaitu. Mereka beroperasi dalam keadaan merugi dan memperoleh sedikit keuntungan pada akhir tahun, sehingga profitabilitasnya rendah (0,05%).

3. Pengembalian aset lancar.

Roa = Pb (Pch) ∙ 100/OA

Roa ng. =-459∙100/4243=-10,82%

Roa kg. = 3∙100/3428=0,09%

Profitabilitas negatif di awal tahun digantikan oleh profitabilitas minimal namun tetap positif di akhir tahun, yang merupakan fakta positif.

4. Profitabilitas modal kerja sendiri.

os = Pb (Pch) ∙ 100/ SOS

RSOS ng. = -459 ∙ 100/ 1114 = -41,20%

Rsos kg. = 3 ∙ 100/ -463= -0,65%

Profitabilitas pada awal dan akhir periode pelaporan adalah negatif. Pada awal tahun hal ini disebabkan oleh kegiatan perusahaan yang tidak menguntungkan, dan pada akhir tahun perusahaan tidak mempunyai cukup modal kerja sendiri.

∆ о=-0,65-(-41,20)=40,55%

Perubahan absolut profitabilitas sebesar 40,55% menunjukkan tren positif.

5. Pengembalian ekuitas.

Rsk = Pb (Pch) ∙ 100 /Ks

Rsk ng. = -459 ∙ 100 /5603= -8,19%

Rsk k.g. = 3 ∙ 100 /5186 = 0,06%

Return on equity pada akhir tahun bernilai positif, yaitu efisiensi penggunaan modal mengalami peningkatan dibandingkan awal tahun.

6. Pengembalian modal produksi.

Rpk = Pb (Pch) ∙ 100 / (Fo + Fob)

Rpk ng. =-459∙100 / 4472+1113= -8,22%

Rpk kg = 3∙100 / 5622+1269= 0,04%

Rasio pengembalian modal produksi, serta indikator profitabilitas lainnya, di awal tahun - negatif, pada akhir tahun = kurang dari 1%. Nilainya memang kurang memuaskan, namun ada tren kenaikan yang positif.

7. Profitabilitas produksi produk (jasa).

Rp = Pr ∙100/Dtk

Rp n.g. = -459 ∙100/16883=-2,72%

Rp kg = 3 ∙100/17475=0,02%

Koefisien menunjukkan bahwa pada akhir tahun, untuk 100 rubel total pengeluaran perusahaan saat ini, terdapat 2 kopeck keuntungan.

8. Profitabilitas penjualan (sales).

Rpenjualan = Pb(Pch) ∙ 100/Vr

Penjualan n.g. = -459 ∙ 100/14226= -3,23%

Penjualan kg = 3 ∙100/15340 = 0,02%

Koefisien tersebut mencerminkan pendapatan perusahaan untuk setiap rubel yang diperoleh. Dengan demikian, pada awal tahun perusahaan tidak memperoleh keuntungan, melainkan mengalami kerugian, dan pada akhir tahun rasio laba terhadap pendapatan menjadi 0,02%.

Rasio profitabilitas mencerminkan tingkat profitabilitas suatu perusahaan. Pada awal periode yang dianalisis, semua indikator profitabilitas bernilai negatif, penyebabnya adalah kerugian dari aktivitas inti dan fungsi perusahaan yang tidak memuaskan pada tahun sebelumnya. Pada akhir periode pelaporan, profitabilitas positif (kecuali profitabilitas modal kerja sendiri), dan perubahan absolut sebesar 5-40%, yang memungkinkan kita mengharapkan hasil yang lebih sukses dari kegiatan Tambovpassazhiroavtoservis OJSC tahun depan.

Kesimpulan

Stabilitas posisi keuangan suatu perusahaan sangat bergantung pada kelayakan dan kebenaran investasi sumber daya keuangan dalam aset. Selama operasi perusahaan, baik ukuran aset maupun strukturnya mengalami perubahan yang konstan. Gagasan paling umum tentang perubahan kualitatif yang terjadi dalam struktur dana dan sumbernya, serta dinamika perubahan tersebut, dapat diperoleh dengan menganalisis pelaporan perusahaan.

Selama kursus ini, kami sampai pada kesimpulan berikut:

Struktur aset OJSC Tambovpassazhiroavtoservice telah berubah secara signifikan: selama tahun pelaporan, nilai properti meningkat sebesar 318 ribu rubel, dan tingkat pertumbuhan sebesar 3,64%.

Ada perubahan struktural dalam komposisi properti perusahaan yang mendukung peningkatan porsi aset tidak lancar.

Perubahan struktural negatif diamati pada komposisi sumber pembentukan properti perusahaan. Bagian dana pinjaman telah meningkat, di mana bagian utamanya adalah hutang (meningkat 752 ribu rubel). Perlu dicatat bahwa porsi utang kepada personel organisasi menurun sebesar 316 ribu rubel; perubahan pada awal periode adalah 77,26%.

Hasil analisis indikator stabilitas absolut dan relatif serta adanya item-item neraca “sakit” menunjukkan kondisi keuangan krisis saat ini di OJSC Tambovpassazhiroavtoservis.

Rasio ekuitas dan modal pinjaman pada perusahaan tidak optimal, yang sangat mempengaruhi posisi keuangan badan usaha.

Berdasarkan hasil perhitungan dan diperoleh nilai indikator likuiditas, dapat disimpulkan bahwa struktur neraca diakui kurang memuaskan dan organisasi dinyatakan pailit.

Pada awal periode yang dianalisis, semua indikator profitabilitas bernilai negatif, penyebabnya adalah kerugian dari aktivitas inti dan fungsi perusahaan yang tidak memuaskan pada tahun sebelumnya. Pada akhir periode pelaporan, profitabilitas positif (kecuali profitabilitas modal kerja sendiri), dan perubahan absolut sebesar 5-40%, yang merupakan tren positif.

Daftar sumber yang digunakan

1.Balabanov I.T. Analisis dan perencanaan keuangan suatu badan usaha. – M.: Keuangan dan Statistik, 2003. – 532 hal.

2. Kovalev V.V., Volkova A.N. Analisis kegiatan ekonomi suatu perusahaan - buku teks - M.: LLC TK "Velby", 2002. - 424 halaman.

3. Melnik M.V., Gerasimova E.B. Analisis kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan: tutorial. – M.: FORUM: INFA-M: 2008. – 192 hal.

4. Pivovarov K.V. Keuangan dan ekonomi analisis aktivitas organisasi komersial– M: Perusahaan penerbitan dan perdagangan “Dashkov and K”, 2003. – 120 hal.

5. Sheremet A.D., Saifulin N.S., Negashev E.V. Metode analisis keuangan - M.: INFRA-M, 2000. - 208 hal.

6. Sheremet A.D., Ionova D.M. . Keuangan perusahaan. – M.: INFRA-M, 2006. – 584 hal.

7. Situs web OJSC “Tambovpassazhiroavtoservis”: http://tambato.tambov.ru/

8. Publikasi elektronik informasi dan analitis “Bukhgalteria.ru”: http://www.buhgalteria.ru/

Aplikasi

Lampiran A

Tabel 1 – Analisis komposisi dan struktur properti dan sumber dana perusahaan

Judul artikel	Nilai absolut, ribuan rubel.		Nilai relatif, %		Perubahan
					di perut. nilai, ribuan rubel	dalam rel. nilai, %	dalam % nilai	dalam % dari total perubahan. keseimbangan
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Aktiva
I. ASET TIDAK LANCAR
Aset tidak berwujud	-	-	-	-	-	-	-	-
Aset tetap	4472	5622	51,21	62,12	1150	10,91	25,72	361,64
Konstruksi sedang berlangsung	17	-	0,19	0,00	-17	-0,19	-100,00	-5,35
Investasi yang menguntungkan dalam aset material	-	-	-	-	-	-	-	-
Investasi keuangan jangka panjang	-	-	-	-	-	-	-	-
Aset pajak tangguhan	-	-	-	-	-	-	-	-
Aset tidak lancar lainnya	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTAL untuk bagian I	4489	5622	51,41	62,12	1133	10,71	25,24	356,29
II. ASET LANCAR
Cadangan	1113	1269	12,75	14,02	156	1,28	14,02	49,06
termasuk:
bahan baku, perlengkapan dan aset serupa lainnya	888	869	10,17	9,60	-19	-0,57	-2,14	-5,97
hewan untuk tumbuh dan penggemukan	-	-	-	-	-	-	-	-
biaya dalam pekerjaan yang sedang berjalan (biaya distribusi)	-	-	-	-	-	-	-	-
produk jadi dan barang untuk dijual kembali	66	16	0,76	0,18	-50	-0,58	-75,76	-15,72
barang dikirim	-	-	-	-	-	-	-	-
Pengeluaran di masa depan	159	384	1,82	4,24	225	2,42	141,51	70,75
persediaan dan biaya lainnya	-	-	-	-	-	-	-	-
Pajak pertambahan nilai atas aset yang dibeli	52	-	0,60	0,00	-52	-0,60	-100,00	-16,35
Piutang usaha (pembayarannya diharapkan lebih dari 12 bulan setelah tanggal pelaporan)	-	-	-	-	-	-	-	-
Piutang usaha (pembayarannya diharapkan dalam waktu 12 bulan setelah tanggal pelaporan)	2311	1604	26,47	17,72	-707	-8,74	-30,59	-222,33
termasuk:
pembeli dan pelanggan	1565	868	17,92	9,59	-697	-8,33	-44,54	-219,18
Investasi keuangan jangka pendek	-	-	-	-	-	-	-	-
Uang tunai	767	555	8,78	6,13	-212	-2,65	-27,64	-66,67
Aset lancar lainnya	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTAL untuk bagian II	4243	3428	48,59	37,88	-815	-10,71	-19,21	-256,29
KESEIMBANGAN	8732	9050	100	100	318	0,00	3,64	100
Pasif
AKU AKU AKU. MODAL DAN CADANGAN
Modal dasar	85	85	0,97	0,94	0	-0,03	0,00	0,00
Saham sendiri dibeli dari pemegang saham	(-)	(-)	-	-	-	-	-	-
Modal tambahan	5779	5779	66,18	63,86	0	-2,33	0,00	0,00
Dana real estat dan terutama harta bergerak yang berharga	-	-	-	-	-	-	-	-
Cadangan modal	-	-	-	-	-	-	-	-
Laba ditahan (kerugian yang tidak ditutupi)	(261)	(678)	-2,99	-7,49	-417	-4,50	159,77	-131,13
Pembiayaan tujuan khusus	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTAL untuk Bagian III	5603	5186	64,17	57,30	-417	-6,86	-7,44	-131,13
IV. TUGAS JANGKA PANJANG
Pinjaman dan kredit	-	-	-	-	-	-	-	-
Kewajiban pajak tangguhan	16	16	0,18	0,18	0	-0,01	0,00	0,00
Kewajiban jangka panjang lainnya	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTAL untuk bagian IV	16	16	0,18	0,18	0	-0,01	0,00	0,00
V. KEWAJIBAN JANGKA PENDEK
Pinjaman dan kredit	-	-	-	-	-	-	-	-
Akun hutang	3024	3776	34,63	41,72	752	7,09	24,87	236,48
termasuk:
pemasok dan kontraktor	1469	2567	16,82	28,36	1098	11,54	74,74	345,28
hutang kepada personel organisasi	409	93	4,68	1,03	-316	-3,66	-77,26	-99,37
utang kepada dana ekstra-anggaran negara	170	124	1,95	1,37	-46	-0,58	-27,06	-14,47
hutang pajak dan biaya	725	513	8,30	5,67	-212	-2,63	-29,24	-66,67
kreditor lainnya	251	479	2,87	5,29	228	2,42	90,84	71,70
Hutang kepada peserta (pendiri) untuk pembayaran pendapatan	-	-	-	-	-	-	-	-
pendapatan periode mendatang	89	72	1,02	0,80	-17	-0,22	-19,10	-5,35
Cadangan untuk pengeluaran masa depan	-	-	-	-	-	-	-	-
Kewajiban lancar lainnya	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTAL untuk Bagian V	3113	3848	35,65	42,52	735	6,87	23,61	231,13
KESEIMBANGAN	8732	9050	100	100	318	0,00	3,64	100

154

Kondisi keuangan mencirikan banyak indikator, tetapi paling banyak digunakan untuk menganalisis kondisi keuangan rasio keuangan. Ini adalah indikator relatif dari kondisi keuangan suatu perusahaan, yang menyatakan hubungan beberapa indikator keuangan absolut dengan indikator keuangan lainnya. Ada banyak koefisien yang berbeda, pemilihannya ditentukan oleh tugas analisis.

Beberapa koefisien harus dipertimbangkan tanpa gagal, karena koefisien tersebut mencerminkan aspek-aspek utama kegiatan perusahaan berikut ini.

Likuiditas:

rasio likuiditas total; rasio likuiditas cepat; rasio likuiditas absolut; rasio persediaan terhadap aset lancar; tingkat depresiasi.

Solvabilitas:

• rasio solvabilitas umum (atau rasio otonomi); rasio utang terhadap ekuitas; rasio ekuitas terhadap kewajiban jangka panjang; bagian dana sendiri dalam aset jangka panjang;

  koefisien penyediaan modal kerja sendiri; koefisien penyediaan persediaan dengan dana sendiri.

Indikator profitabilitas:

• rasio laba kotor; rasio laba operasi; profitabilitas penjualan; pengembalian aset; pengembalian ekuitas; rasio keuntungan atas kewajiban jangka panjang.

Indikator omzet dan produktivitas modal (kegiatan usaha):

• perputaran persediaan; perputaran piutang; perputaran hutang; rasio penjualan terhadap total aset; rasio penjualan terhadap modal kerja; harga saham; laba per saham; dividen per saham; dividen keuntungan.

Likuiditas neraca- ini adalah sejauh mana kewajiban perusahaan ditutupi oleh aset tersebut, periode transformasi menjadi uang tunai sesuai dengan periode pembayaran kewajiban.

Rasio likuiditas absolut dihitung sebagai rasio aset yang benar-benar likuid terhadap kewajiban jangka pendek:

K abs.l = Kas/Kewajiban Lancar.

Rasio tersebut menunjukkan jumlah kewajiban lancar yang dapat segera dilunasi. Secara teoritis, nilai normal koefisien adalah 0,2-0,3.

Rasio likuiditas total(atau cakupan) adalah rasio aset lancar terhadap kewajiban jangka pendek:

Total = Aset Lancar/Kewajiban Lancar.

Batas normal : .

Rasio tersebut menunjukkan sejauh mana aset lancar menutupi kewajiban jangka pendek.

Solvabilitas, yaitu. kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban eksternal jangka pendek dan jangka panjangnya dengan mengorbankan aset, menilai risiko keuangan dan kemungkinan kebangkrutan.

Rasio Solvabilitas Total, atau koefisien otonomi- ini adalah rasio ekuitas terhadap total neraca:

Total biaya = Modal sendiri/Jumlah neraca.

Rasio tersebut mencerminkan bagian ekuitas dalam kewajiban perusahaan dan menjadi kepentingan pemilik dan kreditor. Diyakini bahwa bagian ekuitas dalam kewajiban harus melebihi bagian dana pinjaman. Koefisien yang disukai untuk suatu perusahaan adalah 0,4 atau 60% atau lebih.

Rasio utang terhadap ekuitas ditentukan dengan membagi ekuitas dengan kewajiban eksternal:

Rasio = Modal sendiri / Kewajiban luar negeri.

Nilai koefisien dianggap normal: .

Indikator untuk menilai profitabilitas perusahaan didefinisikan sebagai berikut.

Pengembalian penjualan- rasio laba bersih (kotor) terhadap volume penjualan:

R prod = Laba bersih/Jumlah penjualan.

Pengembalian aset adalah rasio laba bersih terhadap aset:

R tindakan = Laba bersih/Total aset.

R modal sendiri = Laba bersih/Modal ekuitas.

Indikator perputaran dan produktivitas modal termasuk dalam kelompok koefisien yang mencirikan efisiensi penggunaan dana atau kegiatan usaha suatu perusahaan.

Indikator turnover mencirikan kecepatan transformasi berbagai cara dalam bentuk moneter.

Tentang = Penjualan/Piutang.

Rasio tersebut menunjukkan berapa kali dalam setahun piutang diubah menjadi uang tunai. Bernilai tinggi Indikator ini berpengaruh positif terhadap indikator likuiditas dan solvabilitas.

Kembali