บทบัญญัติเกี่ยวกับการเงิน ได้แก่ บทบัญญัติหลักของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับการเงินและวิวัฒนาการ

การเงินเป็นทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์โดยที่ปริมาณเงินหมุนเวียนมีบทบาทชี้ขาดในการรักษาเสถียรภาพและการพัฒนาเศรษฐกิจแบบตลาด

ลัทธิการเงินนิยมเป็นทางเลือกทางทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์สำหรับลัทธิเคนส์ ซึ่งปริมาณรวมของผลิตภัณฑ์และระดับราคาเปลี่ยนแปลงไปตามการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงิน และด้วยเหตุนี้ การบรรลุการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่ใช่อัตราเงินเฟ้อจึงต้องควบคุมปริมาณเงินหมุนเวียน

คำว่า "การเงิน" มีความหมายที่สอง บ่อยครั้งในวรรณคดีเศรษฐกิจ มันหมายถึงนโยบายต่อต้านเงินเฟ้อของรัฐ ซึ่งได้รับการทดสอบในหลายประเทศอุตสาหกรรมของโลก (สหรัฐอเมริกา บริเตนใหญ่ ฯลฯ) ในยุค 80 ศตวรรษที่ 20 บทบัญญัติบางประการได้นำความสำเร็จที่จับต้องได้ในการต่อสู้กับกระบวนการเงินเฟ้อ โครงการต่อต้านเงินเฟ้อมีไว้เพื่อจัดตั้งธนาคารดอกเบี้ยสูง การยุติการเติบโตของค่าจ้าง และแม้แต่การลดอัตราค่าจ้าง เพื่อการนี้จึงเสนอให้คงอัตราการว่างงานให้อยู่ในระดับสูงเพียงพอ

ลัทธิการเงินนิยมเป็นหนึ่งในกระแสหลักของการอนุรักษ์ยุคใหม่ ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับทฤษฎีอุปทานในยุค 50-70 ศตวรรษที่ 20 คำว่า "การเงิน" ถูกนำมาใช้ในปี 1968 โดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน C. Brené เพื่อแยกแยะปริมาณเงินเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม มีรากฐานทางประวัติศาสตร์อันยาวนานที่ย้อนกลับไปในศตวรรษที่ 18 จนถึงยุคคลาสสิก - A. Smith, D. Ricardo, J. B. Say, D. Hume และเป็นหลักคำสอนของ "การฟื้นฟูแบบนีโอคลาสสิก" [

ลัทธิการเงินนิยมเป็นหนึ่งในกระแสที่มีอิทธิพลมากที่สุดในเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ซึ่งเป็นของทิศทางนีโอคลาสสิก เขาพิจารณาปรากฏการณ์ของชีวิตทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่จากมุมมองของกระบวนการที่เกิดขึ้นในขอบเขตของการไหลเวียนของเงิน

ผู้ก่อตั้งระบบการเงินคือผู้สร้างโรงเรียนชิคาโก ผู้ได้รับรางวัลโนเบลในปี 1976 มิลตัน ฟรีดแมน เขาเป็นคนกำหนดหลักการเกี่ยวกับระเบียบวิธีส่วนใหญ่ซึ่งส่วนสำคัญของนักการเงินพึ่งพา หลักการสำคัญอยู่บนพื้นฐานของความสัมพันธ์ของวิธีการวิเคราะห์ทางวิทยาศาสตร์อย่างเป็นทางการกับการคำนวณที่ทำบนพื้นฐานของแบบจำลองทางเศรษฐศาสตร์ ด้วยวิธีนี้ นักการเงินจะเชื่อมโยงสถานการณ์จริงกับข้อสรุปเชิงทฤษฎี

ลักษณะสำคัญของการเงินคือปัญหาหลักทั้งหมดของเศรษฐกิจตลาดได้รับการพิจารณาและแก้ไขผ่านประเด็นการหมุนเวียนของเงิน นักการเงินเป็นผู้สนับสนุนตลาดเสรี พวกเขาถือว่ากฎระเบียบของรัฐไม่มีความหมายในระยะยาว เนื่องจากเป็นการปลดบล็อกการดำเนินการของผู้กำกับดูแลตลาด ในระยะสั้นพวกเขาให้ผลชั่วคราวเท่านั้น ด้วยเหตุนี้ นักวิทยาศาสตร์ของโรงเรียนชิคาโกจึงได้พัฒนาหลักการเกี่ยวกับระเบียบวิธีวิจัยและแนวความคิดทางทฤษฎีจำนวนหนึ่งที่ขัดต่อแนวคิดของเคนส์เกี่ยวกับการควบคุมเศรษฐกิจของรัฐ

การเงินขึ้นอยู่กับตำแหน่งทางทฤษฎีของระบบเศรษฐกิจที่ควบคุมตนเอง บรรทัดล่างคือในสองวิทยานิพนธ์: เงินเป็นแรงผลักดันหลักของเศรษฐกิจตลาด ธนาคารกลางสามารถมีอิทธิพลต่อปริมาณเงิน เสนอให้คงอัตราการเติบโตของปริมาณเงินไว้ที่ระดับ 3-5% ต่อปี มิฉะนั้น กลไกของผู้ประกอบการเอกชนจะถูกละเมิด เงินเฟ้อกำลังเติบโต ผลกระทบต่อเศรษฐกิจจะลดลงเพื่อรักษาอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่องของปริมาณเงิน ในเรื่องนี้ หลายประเทศได้แนะนำการกำหนดเป้าหมายของปริมาณเงิน (จากเป้าหมายภาษาอังกฤษ - เป้าหมาย) ซึ่งประกอบด้วยการกำหนดเป้าหมาย - ขีด จำกัด ล่างและบนของการรวมการเงินที่หลากหลายสำหรับช่วงเวลาที่กำลังจะมาถึง (ไตรมาสปี ฯลฯ ) ในสหรัฐอเมริกาและเยอรมนี การกำหนดเป้าหมายเปิดตัวในช่วงต้นทศวรรษ 1970 แคนาดา - ในปี 1975 ฝรั่งเศส และบริเตนใหญ่ - ในปี 1978 การเติบโตในช่วงเวลาก่อนหน้า และธนาคารกลางจะไม่รับผิดชอบต่อการละเมิดข้อจำกัดเหล่านี้

ลัทธิการเงินนิยม มุ่งเน้นไปที่เงินและสมการพื้นฐานของมันคือสมการของการแลกเปลี่ยน: MV = PQ โดยที่ M คือปริมาณเงิน V คือความเร็วของการไหลเวียนของเงิน P - ระดับราคา; Q - ปริมาณบริการที่ผลิต

หลักการพื้นฐานของทฤษฎีการเงิน:

1. ความแตกต่างพื้นฐานระหว่างเงินเล็กน้อยและเงินจริง
2. ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างโอกาสที่เปิดกว้างสำหรับบุคคลและสังคมโดยรวมเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงจำนวนเงินเล็กน้อย

ประเด็นเหล่านี้เป็นแกนหลักของทฤษฎีการเงิน

2.1 อีกวิธีในการแสดงหลักการข้อที่ 2 คือการแยกแยะระหว่างสมการการไหล (ผลรวมของรายจ่ายเท่ากับผลรวมของรายรับ หรือปริมาณบริการขั้นสุดท้ายที่ได้รับเท่ากับปริมาณบริการที่ผลิต) และสต็อก (ผลรวมของบุคคล การถือครองเงินสดเท่ากับหุ้นทั้งหมดในสังคม)
3. บทบาทชี้ขาดของปณิธานของวิชาแต่ละวิชา ซึ่งสะท้อนให้เห็นโดยความแตกต่างระหว่างแนวคิดของอดีตก่อนหน้าและอดีตโพสต์ ในขณะที่รับเงินสดเพิ่มเติม จำนวนเงินค่าใช้จ่ายจะเกินจำนวนเงินที่คาดว่าจะได้รับ (เช่น ก่อน: ค่าใช้จ่ายจะสูงกว่ารายรับ) ตัวอย่างโพสต์: ค่าทั้งสองมีค่าเท่ากัน แต่ความพยายามของบุคคลในการใช้จ่ายมากกว่าที่ได้รับ ซึ่งถึงวาระที่จะล้มเหลวล่วงหน้า นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนและรายรับโดยทั่วไป
4. ความแตกต่างระหว่างสถานะสุดท้ายและกระบวนการเปลี่ยนสถานะนี้แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างสถิตยศาสตร์ระยะยาวและการเปลี่ยนแปลงระยะสั้น
5. ความหมายของแนวคิด "คลังเงินจริง" และบทบาทในกระบวนการเปลี่ยนจากสภาวะสมดุลคงที่หนึ่งไปอีกสถานะหนึ่ง

แนวคิดเกี่ยวกับการเงินมีพื้นฐานมาจากทฤษฎีปริมาณของเงิน แม้ว่าการตีความจะค่อนข้างแตกต่างไปจากแนวคิดดั้งเดิม

ทฤษฎีปริมาณกล่าวว่ามีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างปริมาณของเงินกับระดับราคา ราคาจะถูกกำหนดโดยจำนวนเงินที่หมุนเวียน และกำลังซื้อของเงินถูกกำหนดโดยระดับราคา เมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้น ราคาก็สูงขึ้น ในทางกลับกัน หากปริมาณเงินลดลง ราคาก็ลดลง สิ่งอื่นที่เท่าเทียมกัน ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เปลี่ยนแปลงตามสัดส่วนของปริมาณเงิน

นักการเงินดำเนินการจากข้อเท็จจริงที่ว่าหน้าที่หลักของเงินคือการทำหน้าที่เป็นพื้นฐานทางการเงินและเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญที่สุดของการพัฒนาเศรษฐกิจ กฎระเบียบของปริมาณเงินผ่านระบบของธนาคารส่งผลกระทบต่อการกระจายทรัพยากรระหว่างอุตสาหกรรม ส่งเสริมความก้าวหน้าทางเทคนิค และรักษากิจกรรมทางเศรษฐกิจ

เงินสดควรใช้ด้วยความระมัดระวัง หากมีการเพิ่มขึ้นค่อนข้างน้อยในจำนวนเงินหมุนเวียนและด้วยเหตุนี้การเพิ่มขึ้นของราคาซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ ข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นจะถูกสร้างขึ้นเพื่อความสมดุลระหว่างภาคการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ หากราคาสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว อัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถควบคุมได้จะแผ่ออกไป กำลังซื้อของเงินลดลง ความต้องการเพิ่มขึ้นเนื่องจากปริมาณการค้า (ในแง่เล็กน้อย) เพิ่มขึ้น การขาดเงินทุนสามารถนำไปสู่วิกฤตในการชำระเงินและการตั้งถิ่นฐาน

ตามความคิดของนักการเงิน เงินเฟ้อเป็นปรากฏการณ์ทางการเงินล้วนๆ ในคำพูดของฟรีดแมน "สิ่งสำคัญคือเงินเฟ้อมักเป็นปรากฏการณ์ทางการเงิน" สาเหตุของเงินเฟ้อคือปริมาณเงินที่มากเกินไป "เงินจำนวนมาก - สินค้าไม่เพียงพอ" การเปลี่ยนแปลงในความต้องการใช้เงินมักเกิดขึ้นจากปฏิกิริยาต่อกระบวนการที่ดำเนินอยู่ ต่อสถานการณ์ของตลาด และการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจ

นักการเงินแยกแยะความแตกต่างระหว่างอัตราเงินเฟ้อสองประเภท: ที่คาดไว้และไม่คาดฝัน ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ ข้อกำหนดเบื้องต้นจะถูกสร้างขึ้นเพื่อให้บรรลุความสมดุลในตลาดสำหรับสินค้าและบริการ: อัตราการเติบโตของราคาสอดคล้องกับความคาดหวังและการคำนวณของผู้คน รัฐในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่งแจ้งเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาที่คาดว่าจะกล่าวคือ 3% ต่อปีและผู้ผลิต ผู้ขาย ผู้ซื้อปรับตัวเข้ากับสิ่งนี้

อีกสิ่งหนึ่งคือถ้าอัตราเงินเฟ้อเกินคาด ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนั้นมาพร้อมกับการละเมิดต่าง ๆ การเบี่ยงเบนจากจังหวะปกติของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

เอ็ม ฟรีดแมนแสดงทัศนคติเชิงลบต่อการควบคุมราคา เพื่อควบคุมราคาที่เพิ่มขึ้น เขาแย้งว่าการควบคุมราคาและค่าจ้างไม่สามารถขจัดเงินเฟ้อได้

นโยบายการเงินควรมุ่งเป้าไปที่การจับคู่ระหว่างความต้องการใช้เงินกับอุปทาน การเติบโตของปริมาณเงิน (เปอร์เซ็นต์ของการเติบโตของเงิน) ควรจะเป็นไปในลักษณะที่มีเสถียรภาพด้านราคา ฟรีดแมนมาจากข้อเท็จจริงที่ว่ามันยากมากที่จะจัดการกับตัวชี้วัดการเติบโตของเงินที่แตกต่างกัน

การคาดการณ์ของธนาคารกลางมักผิดพลาด เป็นการยากที่จะค้นหาว่าปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อการพัฒนาเศรษฐกิจ การตัดสินใจมักจะล่าช้า

“หากเราพิจารณาในด้านการเงิน ส่วนใหญ่แล้ว การตัดสินใจที่ผิดพลาดมักจะเกิดขึ้น เนื่องจากผู้มีอำนาจตัดสินใจจะพิจารณาเฉพาะพื้นที่ที่จำกัด และไม่คำนึงถึงผลที่ตามมาของนโยบายทั้งหมดโดยรวม” ฟรีดแมน เขียน. ในความเห็นของเขา ธนาคารกลางควรละทิ้งนโยบายฉวยโอกาสของกฎระเบียบระยะสั้น และเปลี่ยนไปใช้นโยบายที่มีผลกระทบระยะยาวต่อเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นการเพิ่มปริมาณเงินทีละน้อย

ปริมาณเงินไม่ส่งผลกระทบต่อ GNP จริง แต่เป็น GNP เล็กน้อย ปัจจัยทางการเงิน "ทำงาน" กับตัวบ่งชี้ราคาและมูลค่า ดังนั้นภายใต้อิทธิพลของการเติบโตเชิงปริมาณของเงิน ราคาก็สูงขึ้น

ลัทธิการเงินเป็นโรงเรียนแห่งความคิดทางเศรษฐกิจที่สนับสนุนบทบาทของรัฐบาลในการควบคุมจำนวนเงินที่หมุนเวียน ตัวแทนของทิศทางนี้เชื่อว่าจะส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตในระยะสั้นและระดับราคาในระยะเวลานาน นโยบายการเงินมุ่งเน้นไปที่การกำหนดเป้าหมายอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน การวางแผนระยะยาวมีค่าที่นี่ มากกว่าการตัดสินใจขึ้นอยู่กับสถานการณ์ ตัวแทนคนสำคัญของทิศทางคือ มิลตัน ฟรีดแมน ในงานหลักของเขา The Monetary History of the United States เขาแย้งว่าเงินเฟ้อส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินที่ไหลเวียนอย่างไม่สมเหตุสมผล และสนับสนุนกฎระเบียบโดยธนาคารกลางของประเทศ

คุณสมบัติหลัก

การเงินเป็นทฤษฎีที่มุ่งเน้นไปที่ผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคของปริมาณเงินและกิจกรรมของธนาคารกลาง มันถูกคิดค้นโดยมิลตัน ฟรีดแมน ในความเห็นของเขาปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นมากเกินไปในการไหลเวียนอย่างไม่สามารถย้อนกลับได้นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการรักษาเสถียรภาพราคาเท่านั้น โรงเรียนเกี่ยวกับการเงินมีต้นกำเนิดมาจากกระแสที่เป็นปฏิปักษ์กันในอดีตสองแห่ง: นโยบายการเงินที่เข้มงวดซึ่งแพร่หลายในปลายศตวรรษที่ 19 และทฤษฎีของ John Maynard Keynes ที่ได้รับในช่วงระหว่างสงครามหลังจากพยายามฟื้นฟูมาตรฐานทองคำไม่สำเร็จ ในทางกลับกัน ฟรีดแมนเน้นการวิจัยของเขาเกี่ยวกับความเสถียรของราคา ซึ่งขึ้นอยู่กับการดำรงอยู่ของดุลยภาพระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเงิน เขาสรุปการค้นพบของเขาในผลงานร่วมกับ Anna Schwartz "The Monetary History of the United States in 1867-1960"

คำอธิบายของทฤษฎี

การเงินเป็นทฤษฎีที่มองว่าเงินเฟ้อเป็นผลโดยตรงจากการจัดหาเงินที่มากเกินไป ซึ่งหมายความว่าความรับผิดชอบของธนาคารกลางอยู่ที่ธนาคารกลางทั้งหมด เดิมทีฟรีดแมนเสนอกฎการเงินคงที่ ตามที่เขาพูด ปริมาณเงินควรเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ k% ต่อปี ดังนั้นธนาคารกลางจะสูญเสียเสรีภาพในการดำเนินการและเศรษฐกิจจะคาดเดาได้มากขึ้น ลัทธิการเงินนิยม ซึ่งตัวแทนเชื่อว่าการใช้เงินอย่างฟุ่มเฟือยไม่สามารถทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพได้ ส่วนใหญ่เป็นการวางแผนระยะยาวที่ป้องกันไม่ให้เกิดเหตุฉุกเฉินขึ้น และไม่พยายามตอบสนองอย่างรวดเร็ว

ปฏิเสธความต้องการมาตรฐานทองคำ

การเงินเป็นทิศทางที่ได้รับความนิยมหลังสงครามโลกครั้งที่สอง ตัวแทนส่วนใหญ่ รวมถึงฟรีดแมนมองว่ามาตรฐานทองคำเป็นร่องรอยของระบบเก่าที่ไม่สามารถทำได้ ข้อได้เปรียบที่ไม่อาจปฏิเสธได้ของมันคือข้อจำกัดภายในเกี่ยวกับการเติบโตของเงิน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของจำนวนประชากรหรือการเพิ่มขึ้นของการค้านำไปสู่ภาวะเงินฝืดและสภาพคล่องที่ลดลงอย่างไม่สามารถย้อนกลับได้ เนื่องจากในกรณีนี้ทุกอย่างขึ้นอยู่กับการสกัดทองคำและเงิน

รูปแบบ

คลาร์ก วอร์เบอร์ตันให้เครดิตกับการตีความทางการเงินครั้งแรกเกี่ยวกับความผันผวนของกิจกรรมทางธุรกิจ เขาอธิบายไว้ในบทความชุดหนึ่งในปี 2488 นี่คือที่มาของกระแสนิยมการเงินสมัยใหม่ อย่างไรก็ตาม ทฤษฎีนี้แพร่หลายขึ้นหลังจากการแนะนำทฤษฎีปริมาณของเงินโดยมิลตัน ฟรีดแมนในปี 2508 มันมีอยู่ก่อนเขามานานแล้ว แต่ลัทธิเคนเซียนที่มีอำนาจเหนือกว่านั้นเรียกมันว่าเป็นปัญหา ฟรีดแมนเชื่อว่าการขยายตัวของปริมาณเงินจะไม่เพียงนำไปสู่การออมที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น (เมื่ออุปสงค์และอุปทานอยู่ในสมดุล ผู้คนได้ออมเงินที่จำเป็นไปแล้ว) แต่ยังเพิ่มการบริโภคโดยรวมอีกด้วย และนี่คือข้อเท็จจริงเชิงบวกสำหรับการผลิตระดับชาติ การเพิ่มขึ้นของความสนใจในด้านการเงินก็เนื่องมาจากความล้มเหลวของเศรษฐศาสตร์เคนเซียนในการเอาชนะการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อหลังจากการล่มสลายของระบบ Bretton Woods ในปี 1972 และวิกฤตการณ์น้ำมันในปี 1973 ปรากฏการณ์เชิงลบทั้งสองนี้เชื่อมโยงกันโดยตรง การแก้ปัญหาอย่างใดอย่างหนึ่งทำให้เกิดอาการกำเริบของอีกปัญหาหนึ่ง

ในปีพ.ศ. 2522 ประธานาธิบดีจิมมี่ คาร์เตอร์ แห่งสหรัฐฯ ได้แต่งตั้งพอล โวคเกอร์เป็นหัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เขาจำกัดปริมาณเงินตามกฎของฟรีดแมน ผลที่ได้คือเสถียรภาพด้านราคา ในขณะเดียวกัน ในสหราชอาณาจักร มาร์กาเร็ต แทตเชอร์ ผู้แทนพรรคอนุรักษ์นิยมชนะการเลือกตั้ง อัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลานั้นแทบไม่ลดลงต่ำกว่า 10% แทตเชอร์ตัดสินใจใช้มาตรการทางการเงิน เป็นผลให้ในปี 1983 อัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 4.6%

การเงิน: ตัวแทน

ในบรรดาผู้ขอโทษเกี่ยวกับแนวโน้มนี้มีนักวิทยาศาสตร์ที่โดดเด่นเช่น:

คาร์ล บรันเนอร์.
ฟิลลิป ดี. คากัน.
มิลตัน ฟรีดแมน.
อลัน กรีนสแปน.
เดวิด ไลด์เลอร์.
อัลลัน เมลท์เซอร์.
แอนนา ชวาร์ตซ์.
มาร์กาเร็ต แทตเชอร์.
พอลวอคเกอร์.
คลาร์ก วอร์เบอร์ตัน.

ผู้ได้รับรางวัลโนเบล เอ็ม. ฟรีดแมน

เราสามารถพูดได้ว่าทฤษฎีเกี่ยวกับการเงิน ไม่ว่าจะฟังดูแปลกแค่ไหน เริ่มต้นจากลัทธิเคนส์เซียน มิลตัน ฟรีดแมน ในช่วงต้นของอาชีพนักวิชาการ เป็นผู้สนับสนุนระเบียบการคลังของระบบเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ภายหลังเขาได้ข้อสรุปว่า การเข้าแทรกแซงเศรษฐกิจของประเทศด้วยการเปลี่ยนการใช้จ่ายของรัฐบาลเป็นเรื่องที่ผิด ในผลงานที่มีชื่อเสียงของเขา เขาโต้แย้งว่า "เงินเฟ้อมักเป็นปรากฏการณ์ทางการเงิน" เขาคัดค้านการมีอยู่ของ Federal Reserve แต่เชื่อว่างานของธนาคารกลางของรัฐใด ๆ คือการรักษาอุปสงค์และอุปทานของเงินให้สมดุล

"ประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐอเมริกา"

งานที่มีชื่อเสียงซึ่งเป็นงานศึกษาขนาดใหญ่ครั้งแรกโดยใช้หลักระเบียบวิธีของทิศทางใหม่นี้ เขียนขึ้นโดยมิลตัน ฟรีดแมน ผู้ได้รับรางวัลโนเบลร่วมกับแอนนา ชวาร์ตษ์ ในนั้น นักวิทยาศาสตร์วิเคราะห์สถิติและสรุปได้ว่าปริมาณเงินส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจสหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการผ่านของวัฏจักรธุรกิจ นี่เป็นหนึ่งในหนังสือที่โดดเด่นที่สุดของศตวรรษที่ผ่านมา แนวคิดในการเขียนนี้ถูกเสนอโดยประธานธนาคารกลางสหรัฐ อาร์เธอร์ เบิร์นส์ ประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐอเมริกาได้รับการตีพิมพ์ครั้งแรกในปี 2506

ที่มาของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่

ประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐอเมริกาเขียนขึ้นโดยฟรีดแมนและชวาร์ตษ์ภายใต้การอุปถัมภ์ของสำนักวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติตั้งแต่ปี 2483 เธอออกมาในปี 2506 บทหนึ่งเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ปรากฏขึ้นอีกสองปีต่อมา ในนั้นผู้เขียนวิพากษ์วิจารณ์ Federal Reserve ว่าไม่ทำอะไรเลย ในความเห็นของพวกเขา เขาควรจะรักษาปริมาณเงินให้คงที่และให้กู้ยืมแก่ธนาคารพาณิชย์ และไม่นำพวกเขาไปสู่การล้มละลายจำนวนมาก ประวัติการเงินใช้ตัวบ่งชี้หลักสามตัว:

ค่าสัมประสิทธิ์ของเงินสดในบัญชีของบุคคล (ถ้าคนเชื่อในระบบก็จะเหลือบัตรมากขึ้น)
อัตราส่วนเงินฝากต่อทุนสำรองธนาคาร (ภายใต้เงื่อนไขที่มั่นคง สถาบันการเงินและสินเชื่อกู้ยืมมากขึ้น)
เงิน "เพิ่มประสิทธิภาพ" (สิ่งที่ทำหน้าที่เป็นเงินสดหรือเงินสำรองที่มีสภาพคล่องสูง)

จากตัวบ่งชี้ทั้งสามนี้สามารถคำนวณปริมาณเงินได้ หนังสือเล่มนี้ยังกล่าวถึงปัญหาการใช้มาตรฐานทองคำและเงิน ผู้เขียนวัดความเร็วของเงินและพยายามหาวิธีที่ดีที่สุดสำหรับธนาคารกลางในการแทรกแซงเศรษฐกิจ

มีส่วนร่วมในวิทยาศาสตร์

ดังนั้น การเงินในระบบเศรษฐกิจจึงเป็นทิศทางที่นำเสนอเหตุผลสำหรับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในตอนแรก นักเศรษฐศาสตร์เคยเห็นที่มาของการสูญเสียความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและนักลงทุนในระบบ นักการเงินตอบสนองต่อความท้าทายของยุคใหม่โดยเสนอวิธีใหม่ในการทำให้เศรษฐกิจของประเทศมีเสถียรภาพเมื่อลัทธิเคนส์เซียนไม่ทำงานอีกต่อไป ทุกวันนี้ ในหลายประเทศมีการใช้แนวทางที่ปรับเปลี่ยน ซึ่งเกี่ยวข้องกับการแทรกแซงของรัฐในระบบเศรษฐกิจมากขึ้นเพื่อควบคุมความเร็วของการหมุนเวียนของเงินและปริมาณของเงินหมุนเวียน

คำติชมของการค้นพบของฟรีดแมน

ตามคำกล่าวของ Alan Blinder และ Robert Solow นโยบายการคลังจะไม่ได้ผลก็ต่อเมื่อความต้องการเงินมีความยืดหยุ่นเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ สถานการณ์นี้จะไม่เกิดขึ้น ฟรีดแมนอ้างว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เกิดจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐไม่ดำเนินการ อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์บางคน เช่น Peter Temin ไม่เห็นด้วยกับข้อสรุปนี้ เขาเชื่อว่าต้นกำเนิดของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เกิดขึ้นจากภายนอก ไม่ใช่จากภายนอก ในงานชิ้นหนึ่งของเขา Paul Krugman ให้เหตุผลว่าวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 แสดงให้เห็นว่ารัฐไม่สามารถควบคุมเงิน "ในวงกว้าง" ได้ ในความเห็นของเขา อุปทานของพวกเขาแทบไม่เกี่ยวข้องกับ GDP James Tobin ตั้งข้อสังเกตถึงความสำคัญของการค้นพบของฟรีดแมนและชวาร์ตษ์ แต่กลับตั้งคำถามกับมาตรการที่พวกเขาเสนอเกี่ยวกับความเร็วของเงินและผลกระทบต่อวงจรธุรกิจ Barry Eichengreen โต้แย้งว่า Federal Reserve ไม่สามารถเคลื่อนไหวได้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ในความเห็นของเขา ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นถูกขัดขวางโดยมาตรฐานทองคำ มันตั้งคำถามถึงบทสรุปที่เหลือของฟรีดแมนและชวาร์ตษ์

ในทางปฏิบัติ

การเงินในระบบเศรษฐกิจกลายเป็นทิศทางที่ควรจะช่วยจัดการกับปัญหาหลังจากการล่มสลายของระบบ Bretton Woods ทฤษฎีที่เป็นจริงควรอธิบายคลื่นเงินฝืดในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ หรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยหลังจาเมกา นักการเงินกล่าวว่าความเร็วของการไหลเวียนของเงินส่งผลโดยตรงต่อความผันผวนของกิจกรรมทางธุรกิจ ดังนั้น สาเหตุของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่คือปริมาณเงินไม่เพียงพอ ซึ่งทำให้สภาพคล่องลดลง ความผันผวนที่สำคัญและความผันผวนของราคาเกิดจากนโยบายที่ไม่ถูกต้องของธนาคารกลาง การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินหมุนเวียนมักจะเกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการจัดหาเงินทุนสำหรับการใช้จ่ายของรัฐบาล ดังนั้นจึงจำเป็นต้องลดลง ในทางตรงกันข้าม ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคก่อนทศวรรษ 1970 ยืนยันที่จะขยายทฤษฎีเหล่านี้ คำแนะนำของนักการเงินได้พิสูจน์ประสิทธิภาพในทางปฏิบัติในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร

การเงินสมัยใหม่

ปัจจุบัน Federal Reserve System ใช้แนวทางแก้ไข มันเกี่ยวข้องกับการแทรกแซงของรัฐอย่างกว้างขวางมากขึ้นในกรณีที่เกิดความไม่มั่นคงชั่วคราวในการเปลี่ยนแปลงของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งควรควบคุมความเร็วของการไหลเวียนของเงิน เพื่อนร่วมงานชาวยุโรปชอบระบบการเงินแบบดั้งเดิมมากกว่า อย่างไรก็ตาม นักวิจัยบางคนเชื่อว่านโยบายนี้เป็นสาเหตุของการอ่อนค่าของสกุลเงินในช่วงปลายทศวรรษ 1990 นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา บทสรุปของลัทธิการเงินก็เริ่มถูกตั้งคำถาม การอภิปรายเกี่ยวกับบทบาทของโรงเรียนแห่งความคิดทางเศรษฐกิจในด้านการเปิดเสรีการค้า การลงทุนระหว่างประเทศ และนโยบายธนาคารกลางที่มีประสิทธิภาพยังคงดำเนินต่อไปจนถึงทุกวันนี้

อย่างไรก็ตาม การเงินยังคงเป็นทฤษฎีสำคัญที่มีการสร้างทฤษฎีใหม่ขึ้นมา ข้อสรุปของเขายังคงมีความเกี่ยวข้องและสมควรได้รับการศึกษาอย่างละเอียด งานของฟรีดแมนเป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวางในแวดวงวิทยาศาสตร์

ตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมา ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคเป็นเวทีของการแข่งขันระหว่างกระแสความคิดทางเศรษฐกิจสองกระแสหลัก - Keynesianism และการเงินตั้งแต่ยุค 60s. ในศตวรรษที่ 20 มีการวิพากษ์วิจารณ์บทบัญญัติหลายประการของแนวความคิดของเคนส์ที่มีลำดับความสำคัญของนโยบายการคลังในการควบคุมอุปสงค์รวม

การเงินวิธีที่กระแสความคิดทางเศรษฐกิจเผยให้เห็นถึงบทบาทสำคัญของเงินในการกำหนดระดับของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและราคา ตัวแทนที่โดดเด่นที่สุดของทฤษฎีการเงินคือผู้ได้รับรางวัลโนเบล เอ็ม ฟรีดแมน ซึ่งเชื่อว่า อัตราเงินเฟ้อเป็นปรากฏการณ์ทางการเงินโดยเฉพาะ (การเงิน) เนื่องจากการเติบโตของปริมาณเงินหมุนเวียน

การมีทฤษฎีปริมาณเงินแบบนีโอคลาสสิกเป็นพื้นฐานทางทฤษฎี การเงินนิยมมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาเวอร์ชันใหม่ตลอดจนข้อเสนอสำหรับการปรับปรุงนโยบายเศรษฐกิจมหภาค

คำว่า "เงินตรา"ได้รับการแนะนำให้รู้จักกับการไหลเวียนทางวิทยาศาสตร์ในปี 2511 โดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน K. Brunner เพื่อระบุแนวทางตามที่ปริมาณเงินเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ ด้วยการตีความที่กว้างขึ้น การเงินสามารถพิจารณาได้ไม่เพียงแต่เป็นชุดของข้อเสนอแนะเชิงปฏิบัติสำหรับการแก้ปัญหาเศรษฐกิจมหภาค การเลือกวิธีการควบคุมเศรษฐกิจมหภาคเท่านั้น แต่ยังเป็นปรัชญาเศรษฐกิจประเภทหนึ่งซึ่งเป็นทางเลือกแทนลัทธิเคนส์อีกด้วย

มุมมองของนักการเงินและเคนส์เกี่ยวกับปัญหาความมั่นคงภายในของระบบตลาดและบทบาทของรัฐในกระบวนการนี้ตรงกันข้ามกับพื้นฐานแนวคิด อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างเหล่านี้ไม่ได้แสดงออกมาอย่างชัดเจนในเครื่องมือวิเคราะห์ที่ใช้เสมอไป ตรงกันข้ามกับแนวคิดของเคนส์ ซึ่งระบบตลาดเสรีที่ไม่มีกฎระเบียบของรัฐบาลไม่สามารถทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพได้ด้วยการจ้างงานเต็มที่และไม่มีอัตราเงินเฟ้อที่มีนัยสำคัญ การเงินนิยมถือว่าตลาดมีความสามารถในการแข่งขันเพียงพอที่จะทำให้เกิดเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาคในระดับสูง นักการเงินเชื่อกฎระเบียบของรัฐเป็นปัจจัยที่ยับยั้งความคิดริเริ่มของภาคเอกชนและมักมีข้อผิดพลาดที่ทำให้เศรษฐกิจไม่มั่นคง รัฐซึ่งดำเนินนโยบายการเงินและการเงิน ทำให้เกิดความไม่แน่นอนอย่างมากที่มาตรการเหล่านี้ออกแบบมาเพื่อรับมือ

ทั้งเคนส์และนักการเงินใช้การวิเคราะห์สมการที่แสดงลักษณะการเคลื่อนไหวของรายได้และรายจ่ายในระบบเศรษฐกิจ เอกลักษณ์ของเคนส์:

Y=C+I+G+Xn ,(5.3)

มุ่งเน้นไปที่การวิเคราะห์ความเท่าเทียมกันของรายได้รวมและค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่วางแผนไว้ ซึ่งกำหนดดุลยภาพทางเศรษฐกิจมหภาค

ในด้านการเงินที่สำคัญที่สุดคือสมการของการแลกเปลี่ยนเงิน:

M×V=P×Y(5.4)

ด้านซ้ายแสดงมูลค่าค่าใช้จ่ายของผู้บริโภค (ต้นทุนรวม) ด้านขวา - รายได้รวมของผู้ขายจากการขายสินค้า (รายได้รวม)

ทางนี้,สมการของเคนส์และการเงินสะท้อนถึงกระบวนการเศรษฐกิจมหภาคที่เหมือนกัน แต่ด้วยความไม่ลงรอยกันพื้นฐานว่าแนวคิดใดในสองแนวคิดนี้ทำให้มีความเพียงพอมากขึ้น

ความคลาดเคลื่อนหลักระหว่างนักการเงินและเคนส์คือการตอบคำถาม: ความเร็วของเงินในระบบเศรษฐกิจมีเสถียรภาพหรือไม่? ตามทฤษฎีคลาสสิกที่ว่าความเร็วของการไหลเวียนของเงินถูกกำหนดโดยปัจจัยทางเทคนิคและสถาบัน - ระดับของการพัฒนาระบบธนาคาร, นิสัยที่กำหนดไว้ของแต่ละบุคคล ฯลฯ ดังนั้นจึงมีเสถียรภาพในแง่ที่ว่าไม่ขึ้นอยู่กับปริมาณเงินหมุนเวียน การเปลี่ยนแปลงในอุปทานนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในระดับราคาเท่านั้น (หลักการของ "ความเป็นกลาง" ของเงิน) แต่ไม่ส่งผลต่อปริมาณผลผลิตของประเทศหรือความเร็วของเงิน อิทธิพลของปริมาณเงินที่มีต่ออัตราดอกเบี้ยของธนาคารนั้นคาดเดาไม่ได้

นักการเงินยังพิจารณาความเร็วของการไหลเวียนของเงินให้มีเสถียรภาพ เนื่องจากความผันผวนมีขนาดเล็กและสามารถคาดการณ์ได้เนื่องจากปัจจัยที่ความเร็วของการไหลเวียนของเงินในระบบเศรษฐกิจขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงทีละน้อย ตามหลักฐานของความมั่นคงนี้ นักการเงินทราบถึงเสถียรภาพของความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณการผลิตในประเทศและปริมาณเงินที่ระบุ ในความเห็นของพวกเขา ความต้องการใช้เงินไม่ได้ขึ้นอยู่กับอุปทาน แต่ถูกกำหนดโดยระดับของผลผลิตเล็กน้อย ตลาดในกระบวนการสร้างดุลยภาพทางการเงินนำไปสู่ความเท่าเทียมกันของความต้องการเงินและอุปทานซึ่งทำให้มั่นใจเสถียรภาพของอัตราส่วนของปริมาณเงินและปริมาณการส่งออกเล็กน้อย:

วี = (5.5)

ความมั่นคงของความเร็วของเงินหมายความว่าปริมาณเงินเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการกำหนดปริมาณการผลิตในประเทศ ระดับราคา และการจ้างงาน เพราะฉะนั้น,จากมุมมองของนักการเงิน นโยบายการเงินของรัฐเป็นเครื่องมือที่สำคัญที่สุดในการควบคุมเศรษฐกิจมหภาค ความสำคัญของนโยบายการคลังในฐานะที่เป็นเครื่องมือในการสร้างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการกระจายทรัพยากรนั้นไม่ได้รับการประเมินอย่างสูงจากนักการเงิน สำหรับชาวเคนส์ในทางตรงกันข้าม ตัวกำหนดหลักของผลผลิตที่แท้จริง ระดับการจ้างงาน และราคาคือการใช้จ่ายทั้งหมด ซึ่งองค์ประกอบต่างๆ ถูกกำหนดโดยตัวแปรหลายอย่าง และไม่ขึ้นกับปริมาณเงินโดยตรง

นโยบายการเงินตามนโยบายการเงินในระยะสั้นอาจส่งผลกระทบต่อระดับการผลิตและการจ้างงานของประเทศที่แท้จริง แต่ในระยะยาว ผลกระทบจะกระทบเพียงระดับราคาเท่านั้น ดังนั้นธนาคารกลางไม่ควรรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ย (นี่เป็นเป้าหมายที่ผิดพลาด) แต่การเติบโต อัตราการจัดหาเงิน ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจเกิดขึ้นจากนโยบายการเงินที่เข้าใจผิดมากกว่าความไม่แน่นอนภายในของระบบตลาด

หากสำหรับเคนส์ ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงในการจัดหาเงินต่อพลวัตของผลผลิตและการจ้างงานเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น (ซึ่งจะส่งผลต่อระดับการลงทุนของบริษัทเอกชน) ดังนั้นสำหรับนักการเงิน การเปลี่ยนแปลงใน ปริมาณเงินส่งผลกระทบโดยตรงต่อมูลค่าทางการเงินของผลผลิตของประเทศ เปลี่ยนเป็นราคาที่สูงขึ้น และส่วนหนึ่ง (ในระยะสั้น) - ในการเติบโตของรายได้รวมที่แท้จริง แต่แน่นอนว่าความสัมพันธ์ดังกล่าวบ่งบอกถึงความมั่นคงของความเร็วของเงิน

การแทรกแซงของรัฐบาลในระบบเศรษฐกิจตามความเห็นของนักการเงิน ในหลายกรณีเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ควรสร้างเงื่อนไขสำหรับกลไกตลาดที่เสรีและมีเสถียรภาพในการทำงานบนพื้นฐานของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคในระยะยาวที่มีเหตุผล

ในแนวความคิดเกี่ยวกับการเงิน นโยบายการเงินเป็น "อาวุธที่น่าเกรงขาม" เพราะมันกำหนดระดับของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในระดับที่มากกว่าที่เคนส์เชื่อ ดังนั้น นักการเงินจึงสนับสนุนการจัดตั้งสภานิติบัญญัติ กฎการเงิน ตามอัตราการเติบโตประจำปีของปริมาณเงินจะต้องสอดคล้องกับอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของปริมาณการผลิตที่แท้จริงของชาติกล่าวอีกนัยหนึ่งหากการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติในแง่จริงคือ 3-5% ปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ (ปริมาณเงิน) ควรเพิ่มขึ้นภายในขอบเขตที่กำหนด การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจะนำไปสู่การขาดแคลนเงิน และอาจนำไปสู่ภาวะเงินฝืดและการว่างงาน มากขึ้นจะทำให้เงินเฟ้อ การจัดตั้งกฎการเงินโดยชอบด้วยกฎหมายจะช่วยขจัดสาเหตุของความไม่มั่นคงในระบบเศรษฐกิจ แนวโน้มสู่ภาวะถดถอยหรือเงินเฟ้อจะมีลักษณะชั่วคราว (ระยะสั้น)

นักการเงินเชื่อสาเหตุหลักของการเปลี่ยนแปลงเส้นอุปสงค์รวมคือการเปลี่ยนแปลงในจำนวนเงินหมุนเวียน เนื่องจากเส้นอุปทานโดยรวมในระยะยาวเกือบจะเป็นแนวตั้ง (ซึ่งสอดคล้องกับสภาวะเศรษฐกิจที่ใกล้เคียงกับการจ้างงานเต็มอัตรา) การเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์โดยรวมจะส่งผลกระทบต่อระดับราคาเป็นหลัก R และจะมีผลเพียงเล็กน้อยต่อปริมาณการผลิตที่แท้จริงของชาติ Y .

กฎการเงินเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินกับการเพิ่มขึ้นของผลผลิตที่แท้จริง ความต้องการรวมที่เพิ่มขึ้นต้องสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของอุปทานรวม เพื่อไม่ให้ระดับราคาเฉลี่ยเปลี่ยนแปลง

นักการเงินปฏิเสธนโยบายการคลังเป็นแนวทางในการรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค ความไร้ประสิทธิภาพของพวกเขาที่พวกเขาเชื่อมโยงกับ เบียดเสียด (ทดแทน) ผลกระทบการลงทุนภาคเอกชนของรัฐ เมื่อรัฐบาลขาดดุลงบประมาณในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำและปริมาณเงินหมุนเวียนไม่เปลี่ยนแปลง เงินให้กู้ยืมของรัฐบาลส่งผลให้ความต้องการใช้เงินเพิ่มขึ้นและส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นซึ่งส่งผลเสียต่อปริมาณ ของการลงทุนภาคเอกชน - ลดลง (เคนส์ไม่ได้ปฏิเสธการมีอยู่ของผลกระทบจากการเบียดเสียด แต่ถือว่าไม่มีนัยสำคัญ) เมื่อการออกเงินใหม่ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณ จะไม่มีผลการเบียดเสียดกัน แต่ในกรณีนี้ กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นคือ ผลของนโยบายการเงินมากกว่านโยบายการคลัง แต่นโยบายการเงินที่เคลื่อนไหวยังไม่ได้รับการต้อนรับจากนักการเงิน ดังที่แสดงไว้ข้างต้น ซึ่งอธิบายได้จากสองเหตุผลหลัก ประการแรกสิ่งเหล่านี้บ่งบอกถึงการมีอยู่ของเวลาหน่วงซึ่งเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนของระยะเวลาที่มีอิทธิพลของมาตรการควบคุมการเงินที่มีต่อเศรษฐกิจ (จากหกถึงแปดเดือนถึงสองปี) ดังนั้น เมื่อมาตรการเหล่านี้มีผลบังคับใช้ สถานการณ์ในระบบเศรษฐกิจอาจแตกต่างกันไปแล้ว และความพยายามที่ทำไว้ก่อนหน้านี้จะทำให้ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น และ, ประการที่สองอัตราดอกเบี้ยซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อควบคุมนโยบายการเงินถือเป็นเป้าหมายที่ผิดพลาดโดยนักการเงิน

ลัทธิการเงินนิยมเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่สำคัญที่สุดของความคิดทางเศรษฐกิจสมัยใหม่คือฝ่ายตรงข้ามและฝ่ายตรงข้ามหลักของทั้งลัทธิเคนส์และสถาบันนิยม ชื่อของทิศทางมาจากภาษาละติน "เหรียญ" - หน่วยการเงิน เงิน ลัทธิการเงินนิยมมีต้นกำเนิดในสหรัฐอเมริกาและเริ่มแพร่หลายในยุค 50 และ 60 ของศตวรรษที่ 20 คำว่า "ม." ได้รับการแนะนำโดย K. Brunner ในปี 1968 ผู้ก่อตั้งคือ Milton Friedman (b. 1912) ศาสตราจารย์ มหาวิทยาลัยชิคาโก ในปี 1976 ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์จากการวิเคราะห์การบริโภคของเขา ประวัติความเป็นมาของถ้ำ การไหลเวียนและการพัฒนาทฤษฎีการเงิน อดีตที่ปรึกษาเศรษฐกิจประธานาธิบดีสหรัฐฯ เขาได้สรุปมุมมองทางเศรษฐกิจของเขาไว้ในผลงานหลายชิ้น ซึ่งผลงานที่มีชื่อเสียงที่สุดคือทุนนิยมและเสรีภาพ (1962)

เอ็มได้ผ่านการพัฒนาสามขั้นตอน ขั้นตอนที่ 1 (195060) ทุ่มเทให้กับการสร้างเวอร์ชันใหม่ของทฤษฎีปริมาณเงิน (ทฤษฎีปริมาณเงินของอังกฤษ) เงินเฟ้อและการศึกษาสาเหตุของเศรษฐกิจ วงจรและการโต้เถียงกับนโยบายของเคนส์ตามวิธีการงบประมาณ ขั้นตอนที่ 2 (พ.ศ. 2513-2523) โดดเด่นด้วยแนวคิดทางเศรษฐศาสตร์ของเอ็มครอบงำ ทฤษฎีและเศรษฐศาสตร์ การเมือง. ในขั้นตอนนี้แนวคิดของรัฐ การเมืองและปกป้องแนวคิดทางเศรษฐกิจ เสรีภาพและเสรีภาพของแต่ละบุคคล ขั้นตอนที่ 3 (ตั้งแต่ยุค 90) มีการศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับทฤษฎี เครื่องมือของ M. และการออกจากนโยบายการเงินที่ "บริสุทธิ์" ที่เริ่มในทางปฏิบัติเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของ Ch. เน้นด้านเศรษฐกิจตั้งแต่ปัญหาเงินเฟ้อไปจนถึงปัญหาการจ้างงาน อัตราการเติบโต รายได้ เอ็มได้มีส่วนสนับสนุนอย่างมากในการพัฒนาความทันสมัย ทฤษฎีเงิน เงินเฟ้อ รัฐ สำนักควบคุมนโยบาย อุทธรณ์ ม.ได้กลายเป็นส่วนสำคัญของความทันสมัย เศรษฐกิจปัจจุบันนีโอคลาสสิก ความคิด

ทฤษฏีของเงิน M. ถูกนำเสนอครั้งแรกในงาน ed. เอ็ม ฟรีดแมน “ทฤษฎีปริมาณเงิน สูตรใหม่" (1956)

คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของการเป็นตัวเงินในฐานะโรงเรียนเศรษฐกิจคือผู้สนับสนุนให้ความสำคัญกับปัจจัยด้านการเงิน จำนวนเงินหมุนเวียน สโลแกนของนักการเงินคือ: "เรื่องเงิน" ("เรื่องเงิน") ตามความเห็นของพวกเขา ปริมาณเงินมีอิทธิพลชี้ขาดต่อการพัฒนาเศรษฐกิจ การเติบโตของรายได้ประชาชาติขึ้นอยู่กับอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน

การเงินนิยมยังคงเป็นประเพณีของโรงเรียนเศรษฐศาสตร์คลาสสิกและนีโอคลาสสิก ในทฤษฎีของพวกเขา พวกเขาอาศัยบทบัญญัติของความคลาสสิกเช่นเสรีนิยมทางเศรษฐกิจ การแทรกแซงของรัฐบาลเพียงเล็กน้อยในระบบเศรษฐกิจ ความจำเป็นในการแข่งขันอย่างเสรี ความยืดหยุ่นของราคาเมื่ออุปสงค์และอุปทานเปลี่ยนแปลง อิทธิพลของการเงินในโลกเพิ่มขึ้นในปี 1970 และ 1980 เมื่อเงินเฟ้อและการขาดดุลงบประมาณกลายเป็นปัญหาหลักของเศรษฐกิจ นักการเงินเชื่อมโยงการเกิดขึ้นของปัญหาเหล่านี้กับทฤษฎีและแนวปฏิบัติของลัทธิเคนส์เซียน ด้วยการควบคุมของรัฐในด้านเศรษฐกิจ

ตัวแทนหลัก: มิลตัน ฟรีดแมน, คาร์ล บรันเนอร์, อลัน เมลท์เซอร์, แอนนา ชวาร์ตษ์

บทบัญญัติที่สำคัญ:

1. ความยั่งยืนของเศรษฐกิจตลาดเอกชน นักการเงินเชื่อว่าเศรษฐกิจแบบตลาดเนื่องจากแนวโน้มภายใน มุ่งมั่นเพื่อความมั่นคงและการปรับตัว หากมีความไม่สมส่วน การละเมิด สิ่งนี้เกิดขึ้นจากการรบกวนจากภายนอกเป็นหลัก บทบัญญัตินี้ต่อต้านแนวคิดของเคนส์ซึ่งเรียกร้องให้รัฐเข้าแทรกแซงในความเห็นของนักการเงินเพื่อขัดขวางการพัฒนาเศรษฐกิจตามปกติ

2. จำนวนหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐลดลงเหลือน้อยที่สุดบทบาทของกฎระเบียบด้านภาษีและงบประมาณ (วิธีการบริหาร) ถูกกำจัดหรือลดลง

3. ในฐานะผู้ควบคุมหลักที่มีอิทธิพลต่อชีวิตทางเศรษฐกิจ ทำหน้าที่เป็น "แรงกระตุ้นของเงิน" การปล่อยเงิน ฟรีดแมนแย้ง โดยอ้างถึงประวัติศาสตร์ "การเงิน" ของสหรัฐอเมริกา ว่าระหว่างพลวัตของปริมาณเงินและพลวัตของรายได้ประชาชาติ มีความสัมพันธ์ที่ใกล้เคียงที่สุดและแรงกระตุ้นทางการเงิน ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมที่น่าเชื่อถือที่สุดของเศรษฐกิจ ปริมาณเงินมีผลต่อปริมาณค่าใช้จ่ายของผู้บริโภค บริษัท การเพิ่มขึ้นของเงินจำนวนมากนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการผลิตและหลังจากการใช้กำลังการผลิตเต็มที่ - การเพิ่มขึ้นของราคา

4. เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินไม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในทันที แต่ด้วยความล่าช้า (ล่าช้า) และอาจนำไปสู่การละเมิดที่ไม่ยุติธรรม จึงควรยกเลิกนโยบายการเงินระยะสั้น ควรแทนที่ด้วยนโยบายที่ออกแบบมาเพื่อผลกระทบระยะยาวต่อเศรษฐกิจโดยมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มกำลังการผลิต บทบัญญัตินี้ก็เหมือนกับบทอื่นๆ ที่มุ่งต่อต้านหลักสูตรของเคนส์เกี่ยวกับข้อตกลงปัจจุบันของการรวมกัน: การปรับของเคนส์ล่าช้าและอาจนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ตรงกันข้าม

สาระสำคัญของทฤษฎีการเงิน
ฟรีดแมนและเพื่อนร่วมงานเสนอทฤษฎีการเงินในการกำหนดระดับรายได้ประชาชาติและทฤษฎีการเงินของวงจรธุรกิจ ตามทฤษฎีนี้ ความคลาดเคลื่อนระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเงินมีความสำคัญสูงสุด ฟังก์ชั่นความต้องการเงินของนักการเงินมีเสถียรภาพ ซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจสำหรับการทำงานปกติต้องการปริมาณเงินเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ปริมาณเงินนั้นไม่เสถียรอย่างยิ่ง และความไม่แน่นอนนี้เกิดขึ้นได้อย่างแม่นยำจากนโยบายของรัฐและธนาคารกลาง ซึ่งด้วยความช่วยเหลือของกฎระเบียบด้านการเงิน กำลังพยายามจัดการกับวิกฤตเศรษฐกิจ มันอยู่ในความแตกต่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานในความไม่แน่นอนของปริมาณเงินที่นักการเงินเห็น สาเหตุของความไม่มั่นคงและความผันผวนของวัฏจักรในระบบเศรษฐกิจ

สาเหตุของเงินเฟ้อ
ระบบการเงินยังพัฒนาทฤษฎีเงินเฟ้อของตนเอง การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินตามทฤษฎีนี้ทำให้รายได้จริงเพิ่มขึ้นบางส่วนและราคาเพิ่มขึ้นบางส่วน สองปัจจัยกำหนดการกระจายของผลกระทบของปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นระหว่างการเพิ่มขึ้นของราคาและการเพิ่มขึ้นของรายได้จริง ประการแรกคืออัตราส่วนระหว่างระดับการผลิตในปัจจุบันและระดับที่สอดคล้องกับการจ้างงานเต็มจำนวน ยิ่งเศรษฐกิจเข้าใกล้สถานะการจ้างงานเต็มที่มากเท่าไร ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นก็จะยิ่งกระตุ้นให้ราคาสูงขึ้น ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นของรายได้ประชาชาติ และประการที่สอง นี่คือพฤติกรรมที่คาดหวังของราคา ในสภาวะของอัตราเงินเฟ้อที่กำลังพัฒนา ความคาดหวังอย่างมากว่าราคาจะเพิ่มขึ้นอีกจะทำให้ปริมาณเงินเพิ่มขึ้นเป็นราคาที่สูงขึ้น แทนที่จะส่งผลต่อการเติบโตของรายได้ที่แท้จริง
มันคือภาวะเงินเฟ้อ - และไม่ใช่วิกฤต - ที่นักการเงินมองว่าความชั่วร้ายหลักของระบบตลาด

ทฤษฎีการว่างงาน
นักการเงินยังต่อต้านทฤษฎีการว่างงานของเคนส์ พวกเขาเสนอทฤษฎีของ "อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ" "ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์จุลภาคใหม่ของการว่างงาน" ทฤษฎีเหล่านี้เชื่อมโยงอัตราการว่างงานกับความไม่ยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน กับการขาดความคล่องตัวของกำลังแรงงาน กับความไม่สมบูรณ์ของข้อมูล กล่าวคือ กับลักษณะเฉพาะของอุปทานของกำลังแรงงานเอง ในทฤษฎีทั้งหมดเหล่านี้ การว่างงานจะปรากฏเป็น "ความสมัครใจ" และคงไว้ซึ่งระดับ "โดยธรรมชาติ" บางอย่างอย่างถาวร ยิ่งไปกว่านั้น การเติบโตที่มากเกินไปของการจ่ายเงินทางสังคมจากรัฐทำให้แรงจูงใจในการจ้างงานอ่อนแอลง ส่งผลให้การว่างงาน "โดยสมัครใจ" เพิ่มขึ้น ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ นักการเงินกล่าวว่านโยบายการจ้างงานเต็มรูปแบบสามารถกระตุ้นเงินเฟ้อและเพิ่มความไม่สมส่วนในตลาดแรงงานเท่านั้น

ปัญหาการกำกับดูแลของรัฐ
นักการเงินเชื่อว่าการขาดดุลงบประมาณไม่ได้ช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจแต่อย่างใด ไม่ว่าจะเป็นการเติมเชื้อเพลิงให้เงินเฟ้อโดยตรง หรือหากได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากการกู้ยืมในตลาดทุนเอกชน ก็จะเพิ่มการแข่งขันในตลาดเหล่านั้น เพิ่มอัตราดอกเบี้ย และเบียดบังเงินทุนของเอกชน ซึ่งส่งผลให้การลงทุนลดลง นโยบายเศรษฐกิจตามนักการเงินควรได้รับการปรับแนวใหม่จากสูตรการควบคุมวัฏจักรของเคนส์ที่ขาดความรับผิดชอบซึ่งนำไปสู่ความผันผวนอย่างมากในการจัดหาเงินและเหนือสิ่งอื่นใดจากการจัดหาเงินทุนที่ขาดดุลไปจนถึงการควบคุมเงินหมุนเวียนอย่างเข้มงวดโดยไม่คำนึงถึงลักษณะของสถานการณ์ . นโยบายเศรษฐกิจต้องละทิ้งหลักการที่ไม่สามารถบรรลุได้ของ "การปรับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจอย่างละเอียด" และรับคำแนะนำจาก "กฎ" ที่เข้มงวดว่าปริมาณเงินจะต้องเพิ่มขึ้นตามอัตราการเติบโตในระยะยาวของรายได้ประชาชาติ

กฎเงินของฟรีดแมน

ฟรีดแมนดำเนินการตามข้อเท็จจริงที่ว่านโยบายการเงินควรมุ่งเป้าไปที่การจับคู่ระหว่างความต้องการเงินและอุปทาน ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น (ร้อยละของการเติบโตของเงิน) จะช่วยให้ราคามีเสถียรภาพ ฟรีดแมนเชื่อว่าเป็นเรื่องยากมากที่จะจัดการกับตัวชี้วัดการเติบโตของเงินที่แตกต่างกัน การคาดการณ์ของธนาคารกลางมักผิดพลาด “หากเราพิจารณาในด้านการเงิน ส่วนใหญ่แล้ว การตัดสินใจที่ผิดพลาดมักจะเกิดขึ้น เนื่องจากผู้มีอำนาจตัดสินใจจะพิจารณาเฉพาะพื้นที่ที่จำกัดและไม่คำนึงถึงผลที่ตามมาของนโยบายทั้งหมดโดยรวม” ธนาคารกลางควรละทิ้งนโยบายฉวยโอกาสของกฎระเบียบระยะสั้นและย้ายไปใช้นโยบายที่มีผลกระทบระยะยาวต่อเศรษฐกิจซึ่งเป็นการเพิ่มปริมาณเงินทีละน้อย

เมื่อเลือกอัตราการเติบโตของเงิน ฟรีดแมนเสนอให้นำกฎของการเติบโตของปริมาณเงิน "ทางกลไก" มาใช้ ซึ่งจะสะท้อนถึงปัจจัยสองประการ ได้แก่ ระดับของอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังและอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์ทางสังคม สำหรับสหรัฐอเมริกาและประเทศตะวันตกอื่น ๆ ฟรีดแมนเสนอให้กำหนดอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของปริมาณเงินในจำนวน 4-5% ในเวลาเดียวกัน เขามีรายได้เพิ่มขึ้น 3% ใน GNP จริง (สำหรับสหรัฐอเมริกา) และความเร็วของเงินลดลงเล็กน้อย เงินที่เพิ่มขึ้น 4-5% นี้ควรดำเนินต่อไป - เดือนแล้วเดือนเล่า สัปดาห์แล้วสัปดาห์เล่า ในงานชิ้นหนึ่งของเขา ผู้เขียน "กฎการเงิน" ชี้ให้เห็นว่า: "... ระดับราคาคงที่สำหรับผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายเป็นเป้าหมายที่ต้องการของนโยบายเศรษฐกิจใดๆ" และ "ความคาดหวังคงที่ อัตราการเติบโตของปริมาณเงินมีความสำคัญมากกว่าการรู้มูลค่าที่แท้จริงของอัตรานี้ หนึ่ง

การเงินเป็นทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคซึ่งจำนวนเงินหมุนเวียนเป็นปัจจัยกำหนดในการพัฒนาเศรษฐกิจ หนึ่งในทิศทางหลักของความคิดทางเศรษฐกิจแบบนีโอคลาสสิก มีต้นกำเนิดในปี 1950 โดยเป็นชุดของการศึกษาเชิงประจักษ์ในด้านการไหลเวียนของเงิน แม้ว่าที่จริงแล้วผู้ก่อตั้งการเงินคือเอ็ม. ฟรีดแมน

จุดสนใจของตัวแทนโรงเรียนนี้คือปัญหาความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงินกับปริมาณการผลิต ธนาคารเป็นเครื่องมือชั้นนำในการควบคุมกระบวนการทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในตลาดเงินจะเปลี่ยนเป็นการเปลี่ยนแปลงในตลาดสินค้าและบริการ ดังนั้น การเงินจึงเป็นศาสตร์แห่งเงินและบทบาทในกระบวนการสืบพันธุ์

ลัทธิการเงินเกิดขึ้นในปี 1950 อย่างไรก็ตาม ศตวรรษที่ XX บทบาทของทฤษฎีการเงินทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงไตรมาสสุดท้ายของศตวรรษที่ XX เมื่อพบว่าวิธีการควบคุมเศรษฐกิจของเคนส์ล้มเหลว หาก Keynes มุ่งเน้นที่การว่างงาน การจ้างงาน และการเติบโตทางเศรษฐกิจ แล้วจากช่วงกลางทศวรรษที่ 70 สถานการณ์มีการเปลี่ยนแปลง ตอนนี้งานในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อมาถึงแล้ว อัตราเงินเฟ้ออย่างรวดเร็วทำให้เศรษฐกิจตกต่ำ ผลผลิตลดลง และการว่างงานอย่างมีนัยสำคัญ Stagflation เกิดขึ้นเช่น การลดลงและความซบเซาของการผลิตพร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นพร้อมกัน การประเมินวิธีการกำกับดูแลและแนวคิดเชิงทฤษฎีใหม่เริ่มต้นขึ้น ในบรรดานักเศรษฐศาสตร์ สโลแกน "กลับไปหาสมิธ" กลายเป็นที่นิยม ซึ่งหมายความว่าการปฏิเสธวิธีการแทรกแซงและการควบคุมอย่างแข็งขัน การพัฒนาหลักคำสอนใหม่อย่างเร่งรีบ - การเงินและ "เศรษฐศาสตร์ด้านอุปทาน"

ในทางวิทยาศาสตร์ พวกเขาเริ่มพูดถึง "การปฏิวัติต่อต้านการเงิน" ซึ่งหมายถึงการจลาจลต่อต้าน "การปฏิวัติของเคนส์" อนุรักษ์นิยมใหม่ชนะในการเมือง ผู้ก่อตั้งการเงินคือมิลตันฟรีดแมน (เกิดในปี 2455) งานที่สำคัญที่สุดของเขาคือ: "ทฤษฎีปริมาณเงิน", "ทุนนิยมและเสรีภาพ"

จุดเริ่มต้น (สมมุติฐาน) ของลัทธิการเงินมีดังนี้:

1. เศรษฐกิจแบบตลาดมีความยั่งยืน ควบคุมตนเอง และมุ่งมั่นเพื่อความมั่นคง ระบบการแข่งขันทางการตลาดทำให้มั่นใจถึงเสถียรภาพสูง ราคาทำหน้าที่เป็นเครื่องมือหลักในการแก้ไขในกรณีที่เกิดความไม่สมดุล ความไม่สมส่วนเกิดขึ้นจากการรบกวนจากภายนอก, ข้อผิดพลาดของการควบคุมของรัฐ ดังนั้น นักการเงินจึงปฏิเสธคำกล่าวอ้างของเคนส์ว่าจำเป็นต้องมีการแทรกแซงจากรัฐบาลในระบบเศรษฐกิจ
ในแบบจำลองของเคนส์ เงินมีบทบาทเฉยๆ และไม่เกี่ยวข้องเลย หรือมวลรวมของเงินนั้นมาจากภายนอก นักการเงินเชื่อว่าตราสารต่างๆ ที่มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจ ควรให้ความสำคัญกับเครื่องมือทางการเงิน มันคือพวกเขา (และไม่ใช่การบริหาร ไม่ใช่ภาษี ไม่ใช่วิธีราคา) ที่สามารถรับประกันเสถียรภาพทางเศรษฐกิจได้ดีที่สุด
3. ระเบียบไม่ควรอยู่บนพื้นฐานของปัจจุบัน แต่ขึ้นอยู่กับงานระยะยาวเนื่องจากผลกระทบของความผันผวนของปริมาณเงินส่งผลกระทบต่อพารามิเตอร์ทางเศรษฐกิจหลักไม่ได้ทันที แต่มีช่องว่างเวลา
"ตลาดเป็นผลประโยชน์ร่วมกัน" ฟรีดแมนกล่าว “แก่นแท้ของตลาดคือการที่ผู้คนมารวมกันและบรรลุข้อตกลง” ความคิดริเริ่มส่วนบุคคลการกระทำของผู้คนมีความสำคัญ โดยการศึกษาแรงจูงใจของพฤติกรรมของผู้คน สามารถสร้างการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจได้

แนวคิดของฟรีดแมนมีพื้นฐานมาจากทฤษฎีปริมาณเงิน แม้ว่าการตีความของเขาจะแตกต่างจากทฤษฎีดั้งเดิม:

ประการแรก หากก่อนหน้านี้ความเร็วของการไหลเวียนของเงินไม่ได้มีความสำคัญมากนัก นักการเงินก็กำลังพัฒนาทฤษฎีนี้โดยตั้งใจ
ประการที่สอง ในบรรดานีโอคลาสสิก ความต้องการใช้เงินไม่ได้คำนึงถึงความเร็วของการไหลเวียนของเงิน ในบรรดานักการเงิน พารามิเตอร์ทั้งสองสัมพันธ์กันตามหน้าที่
ประการที่สาม ทฤษฎีราคาปกติ (ความสมดุลของอุปสงค์และอุปทาน) ถูกนำไปใช้กับอุปสงค์สำหรับเงิน

ตามทฤษฎีของเคนส์ เงินมีบทบาทรอง เงินในนั้นถูกแทรกเข้าไปในกลไกการส่งที่ค่อนข้างยาว: การเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อ > การเปลี่ยนแปลงเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์ > การเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงิน > การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย > การเปลี่ยนแปลงในการลงทุน > การเปลี่ยนแปลงใน ผลิตภัณฑ์แห่งชาติสุทธิที่ระบุ (NNP)

ตามคำกล่าวของเคนส์เซียน ในห่วงโซ่นี้ นโยบายการเงินกลายเป็นวิธีรักษาเสถียรภาพที่ไม่น่าเชื่อถือ ในทางตรงกันข้าม นักการเงินเชื่อมั่นว่านโยบายการเงินมีประสิทธิภาพสูง พวกเขาเสนอความสัมพันธ์เชิงสาเหตุที่แตกต่างกันระหว่างปริมาณเงินและระดับของกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากกว่าชาวเคนส์: การเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อ > การเปลี่ยนแปลงเงินสำรองธนาคารพาณิชย์ > การเปลี่ยนแปลงในการจัดหาเงิน > การเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์รวม > การเปลี่ยนแปลงใน NNP เล็กน้อย

นักการเงินเน้นว่าความมั่งคั่งที่ประชาชนมีอยู่มีอยู่ในรูปแบบต่างๆ: ในรูปของเงิน, หลักทรัพย์, อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ มูลค่าของความมั่งคั่งบางประเภทเพิ่มขึ้น อื่น ๆ - ลดลง

ทุกคนพยายามที่จะเพิ่มความมั่งคั่งของเขาและตัดสินใจว่าควรเก็บไว้ในรูปแบบใด ความจำเป็นในการใช้เงินอธิบายได้จากสภาพคล่องที่สูง แต่การครอบครองเงินในลักษณะนี้ไม่ได้นำมาซึ่งรายได้

ทำไมสังคมต้องการเงิน? พวกเขาทำหน้าที่เป็นวิธีการหมุนเวียนของสินค้าแรงจูงใจอีกประการหนึ่งคือความปรารถนาที่จะมีเงินสำรอง

คนอยากได้เงินเท่าไหร่? ฟรีดแมนกล่าวว่าคำถามอาจแตกต่างออกไป: "ผู้คนต้องการเก็บพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาไว้มากเพียงใดในรูปแบบสภาพคล่องมากกว่าในสินทรัพย์ประเภทอื่น" เห็นได้ชัดว่าส่วนที่จำเป็นในการซื้อ (ชำระค่าสินค้า) และเงินสดสำรอง (ขั้นต่ำ)

ความต้องการเงินคือความต้องการเงิน เขาค่อนข้างมั่นคง โดยได้รับอิทธิพลจากปัจจัยสามประการ ได้แก่ ปริมาณการผลิต ระดับราคาที่แน่นอน ความเร็วของการไหลเวียนของเงินขึ้นอยู่กับความน่าดึงดูดใจ (ระดับอัตราดอกเบี้ย)

อุปทานคือจำนวนเงินหมุนเวียน มันค่อนข้างแปรปรวน ถูกกำหนดจากภายนอก และไม่ได้ถูกกำหนดโดยปัจจัยทางเศรษฐกิจ แม้ว่าจะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจก็ตาม ปริมาณเงินถูกควบคุมโดยธนาคารกลาง

ความต้องการใช้เงินและปริมาณเงินเป็นพารามิเตอร์เริ่มต้นภายใต้อิทธิพลของความสมดุลทางการเงินที่เกิดขึ้น มันเชื่อมโยงกับกระบวนการที่เกิดขึ้นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดเงินและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ถูกมองโดยนักการเงินและเคนส์เซียนในรูปแบบต่างๆ: เคนส์ไม่ได้ชื่นชมอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่ออุปสงค์โดยรวม นักการเงินให้ความสำคัญอย่างมากกับปัจจัยทางการเงินและอัตราดอกเบี้ย - พวกเขาเชื่อมโยงความต้องการสินค้าและการลงทุนกับกระแสเงินสด การเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินและความเร็วของเงินส่งผลต่ออุปสงค์รวม อุปทานเงินมากขึ้นหมายถึงความต้องการสินค้ามากขึ้น ด้วยปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น ราคาก็สูงขึ้น และสิ่งนี้กระตุ้นให้ผู้ผลิตขยายปริมาณการผลิต เพิ่มผลผลิต

ดังนั้นนักการเงินจึงดำเนินการตามข้อเท็จจริงที่ว่าหน้าที่หลักของเงินคือการทำหน้าที่เป็นพื้นฐานทางการเงินและเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญที่สุดของการพัฒนาเศรษฐกิจ ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นผ่านระบบธนาคารส่งผลต่อการกระจายทรัพยากรระหว่างอุตสาหกรรม "ช่วย" ความก้าวหน้าทางเทคนิค และช่วยรักษากิจกรรมทางเศรษฐกิจ

นักการเงินวิเคราะห์อัตราเงินเฟ้ออย่างรอบคอบ พวกเขานิยามว่าเป็นปรากฏการณ์ทางการเงินล้วนๆ สาเหตุของเงินเฟ้อคือปริมาณเงินที่มากเกินไป: "เงินจำนวนมาก - สินค้าไม่เพียงพอ"

อัตราเงินเฟ้อเกี่ยวข้องกับความคาดหวังว่าสิ่งต่างๆ จะออกมาเป็นอย่างไรในอนาคต นักการเงินแยกแยะความแตกต่างระหว่างอัตราเงินเฟ้อสองประเภท: คาดหวัง (ปกติ) และคาดไม่ถึง (ไม่สอดคล้องกับการคาดการณ์) ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง ความสมดุลจะเกิดขึ้นในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ อัตราการเติบโตของราคาสอดคล้องกับความคาดหวังและการคำนวณของคน ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดฝัน การละเมิดต่างๆ เกิดขึ้น การว่างงานเพิ่มขึ้น สรุปได้ว่า: จำเป็นต้องปิดกั้นช่องทางที่สร้างอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดฝัน จำเป็นต้องขจัดการขาดดุลงบประมาณของรัฐ จำกัดแรงกดดันของสหภาพการค้า และลดการใช้จ่ายภาครัฐ

ตามคำกล่าวของนักการเงิน การปรับอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาเสถียรภาพของการลงทุนนั้นเป็นเป้าหมายที่เข้าใจผิด เนื่องจากมันอาจพัดไฟของเงินเฟ้อและทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพน้อยลง นักการเงินเชื่อว่าสถาบันทางการเงินชั้นนำไม่ควรรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ย แต่เป็นอัตราการเติบโตของปริมาณเงิน

ฟรีดแมนได้กฎที่ว่าปริมาณเงินต้องขยายตัวทุกปีในอัตราเดียวกับอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติต่อปี ปริมาณเงินควรเติบโตอย่างต่อเนื่อง 3-5% ต่อปี นักการเงินกล่าวว่าสิ่งนี้ช่วยขจัดสาเหตุหลักของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นผลกระทบที่ผันผวนและคาดเดาไม่ได้ของนโยบายการเงินที่ต่อต้านวัฏจักร

ข้อพิพาททางทฤษฎีระหว่างนักการเงินและเคนเซียนไม่ได้รับการแก้ไขโดยชัยชนะครั้งสุดท้ายของทิศทางหนึ่งเหนืออีกทิศทางหนึ่ง ไม่สามารถขีดเส้นที่คมชัดระหว่างพวกเขาได้ ทฤษฎีทั้งสองถูกสร้างขึ้นโดยสัมพันธ์กับสภาวะตลาด แม้ว่าจะมีแนวทางและคำแนะนำต่างกันก็ตาม

ทฤษฎีการเงิน

ลัทธิการเงินนิยมเป็นหนึ่งในทิศทางของลัทธิเสรีนิยมใหม่ ซึ่งปริมาณเงินหมุนเวียนเป็นปัจจัยกำหนดการพัฒนาเศรษฐกิจ หนึ่งในทิศทางหลักของความคิดทางเศรษฐกิจแบบนีโอคลาสสิก มีต้นกำเนิดในปี 1950 ในสหรัฐอเมริกาโดยเป็นส่วนหนึ่งของโรงเรียนชิคาโกในฐานะการศึกษาเชิงประจักษ์ในด้านการไหลเวียนของเงิน หลักคำสอนนี้ให้เงินมีบทบาทชี้ขาดในการเคลื่อนไหวของเศรษฐกิจ จุดสนใจของนักการเงินคือปัญหาความเชื่อมโยงระหว่างปริมาณเงินกับปริมาณการผลิต ธนาคารเป็นเครื่องมือชั้นนำในการควบคุมกระบวนการทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในตลาดเงินจะเปลี่ยนเป็นการเปลี่ยนแปลงในตลาดสินค้าและบริการ

ผู้ก่อตั้งระบบการเงินคือ Milton Friedman (1912) ฟรีดแมนแนะนำให้ละทิ้งนโยบายการเงินที่สม่ำเสมอโดยสิ้นเชิง ซึ่งยังคงนำไปสู่ความผันผวนของวัฏจักร และใช้กลยุทธ์ในการเพิ่มปริมาณเงินอย่างต่อเนื่อง

ในประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐอเมริกา (1963) ฟรีดแมนและแอนนา ชวาร์ตษ์วิเคราะห์บทบาทของเงินในวัฏจักรเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ ต่อจากนั้น ฟรีดแมนและชวาร์ตษ์ร่วมเขียนการศึกษาเชิงประวัติศาสตร์ด้านสถิติการเงินของสหรัฐอเมริกา (1970) และแนวโน้มการเงินในสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร ค.ศ. 1982

อย่างไรก็ตาม ฟรีดแมนเองก็ถือว่าความสำเร็จหลักของเขาในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์คือ "ทฤษฎีฟังก์ชันของผู้บริโภค" ซึ่งระบุว่าพฤติกรรมของคนในพฤติกรรมนั้นไม่ได้คำนึงถึงรายได้ในปัจจุบันเป็นรายได้ระยะยาวมากนัก

ฟรีดแมนยังเป็นที่รู้จักในฐานะผู้สนับสนุนแนวคิดเสรีนิยมแบบคลาสสิกอย่างสม่ำเสมอ ในหนังสือของเขา "ทุนนิยมและเสรีภาพ" และ "เสรีภาพในการเลือก" เขาพิสูจน์ให้เห็นถึงความไม่พึงปรารถนาของการแทรกแซงทางเศรษฐกิจของรัฐ แม้จะมีอิทธิพลมหาศาลในการเมืองอเมริกัน จาก 14 ประเด็นที่เขาเสนอในระบบทุนนิยมและเสรีภาพ มีเพียงหนึ่งประเด็นเท่านั้นที่ถูกนำมาใช้ในสหรัฐอเมริกา นั่นคือการยกเลิกเกณฑ์ทหาร

2. ลำดับความสำคัญของปัจจัยทางการเงิน
4.ต้องศึกษาแรงจูงใจของพฤติกรรมคน

มันได้รับอิทธิพลจาก 3 ปัจจัย:

ปริมาณการผลิต;
ระดับราคาที่แน่นอน
ความเร็วของการไหลเวียนของเงินขึ้นอยู่กับความน่าดึงดูดใจ (ระดับอัตราดอกเบี้ย)

หน้าที่หลักของเงินคือการทำหน้าที่เป็นพื้นฐานทางการเงินและเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญที่สุดของการพัฒนาเศรษฐกิจ สาเหตุของเงินเฟ้อคือปริมาณเงินที่มากเกินไป นักการเงินระบุอัตราเงินเฟ้อ 2 ประเภท: คาดหวัง (ปกติ) และคาดไม่ถึง (ไม่สอดคล้องกับการคาดการณ์)

มุมมองของฟรีดแมน (เช่นเดียวกับมุมมองของคณะเศรษฐศาสตร์แห่งชิคาโกโดยทั่วไป) ถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากลัทธิมาร์กซ์ (รวมถึงชาวตะวันตก) ฝ่ายซ้าย ผู้ต่อต้านโลกาภิวัฒน์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นาโอมิ ไคลน์ ซึ่งถือว่าเขามีความผิดฐานปรากฏการณ์เชิงลบในเศรษฐกิจชิลีในช่วง เผด็จการ Pinochet และในรัสเซียในช่วงตำแหน่งประธานาธิบดีเยลต์ซิน .

ตามความเห็นของพวกเขา ตลาดเสรีอย่างสมบูรณ์นำไปสู่ความยากจนของประชาชนส่วนใหญ่ การเสริมคุณค่าของบริษัทขนาดใหญ่อย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน การถอนระบบการศึกษาออกจากการควบคุมของรัฐนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของโรงเรียนเป็นธุรกิจซึ่งพลเมืองจำนวนมากไม่สามารถเข้าถึงการศึกษาที่เต็มเปี่ยมได้สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันในการแพทย์

เศรษฐศาสตร์การเงิน

ลัทธิการเงินนิยมเป็นหนึ่งในทิศทางของลัทธิเสรีนิยมใหม่ที่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาภายใต้กรอบของโรงเรียนชิคาโก หลักคำสอนนี้ให้เงินมีบทบาทชี้ขาดในการเคลื่อนไหวของเศรษฐกิจ จุดสนใจของนักการเงินคือปัญหาความเชื่อมโยงระหว่างปริมาณเงินกับปริมาณการผลิต ธนาคารเป็นเครื่องมือชั้นนำในการควบคุมกระบวนการทางเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในตลาดเงินจะเปลี่ยนเป็นการเปลี่ยนแปลงในตลาดสินค้าและบริการ

ผู้ก่อตั้งการเงินคือ Milton Friedman (1912) ผลงานของเขา "ทฤษฎีปริมาณเงิน", "ทุนนิยมและเสรีภาพ"

บทบัญญัติเบื้องต้นเกี่ยวกับการเงิน:

1. เศรษฐกิจแบบตลาดมีความยั่งยืน ควบคุมตนเอง และมุ่งมั่นเพื่อความมั่นคง ราคาทำหน้าที่เป็นตัวควบคุมหลัก คำชี้แจงเกี่ยวกับความจำเป็นในการแทรกแซงของรัฐในระบบเศรษฐกิจถูกปฏิเสธ
2. ลำดับความสำคัญของปัจจัยทางการเงิน
3. ระเบียบไม่ควรอยู่บนพื้นฐานของปัจจุบัน แต่ขึ้นอยู่กับงานระยะยาว เนื่องจากผลกระทบของความผันผวนของปริมาณเงินจะไม่ส่งผลกระทบในทันที แต่มีช่องว่างในเวลา
4.ต้องศึกษาแรงจูงใจของพฤติกรรมคน

แนวคิดของฟรีดแมนมีพื้นฐานมาจากทฤษฎีปริมาณเงิน ความจำเป็นในการใช้เงินอธิบายได้จากสภาพคล่องที่สูง แต่การครอบครองเงินเช่นนี้ไม่ได้ทำให้เกิดรายได้ ความต้องการเงินคือความต้องการเงิน เขาค่อนข้างมั่นคง

มันได้รับอิทธิพลจาก 3 ปัจจัย:

ปริมาณการผลิต;
- ระดับราคาที่แน่นอน
- ความเร็วในการหมุนเวียนของเงินขึ้นอยู่กับความน่าดึงดูดใจ (ระดับของอัตราดอกเบี้ย)

อุปทานคือจำนวนเงินหมุนเวียน เปลี่ยนแปลงได้ ตั้งจากภายนอก ควบคุมโดยธนาคารกลาง

การเมืองของเงินตรา

วิทยานิพนธ์เชิงปฏิบัติหลักที่นักการเงินพยายามพิสูจน์ในทฤษฎีของพวกเขาคือนโยบายการเงินและงบประมาณที่ดำเนินการตามสูตรของเคนส์ไม่สามารถนำไปสู่การปรับปรุงโครงสร้างที่สำคัญในระบบเศรษฐกิจ ผลที่ตามมาอย่างยั่งยืนเพียงอย่างเดียวของนโยบายดังกล่าวคืออัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากจะทำให้การใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้นและทำให้ขาดดุลงบประมาณ นอกจากนี้ การดำเนินการตามมาตรการของเคนส์ต้องเสียภาษีสูง ซึ่งส่งผลเสียต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเอกชน และทำให้กิจกรรมผู้ประกอบการลดลง นโยบายต่อต้านวัฏจักรของชาวเคนส์ก็ถูกวิพากษ์วิจารณ์เช่นกัน

วิทยานิพนธ์ประการหนึ่งของการวิพากษ์วิจารณ์นี้คือ การยืนยันว่าตัวแทนทางเศรษฐกิจสามารถทำนายการกระทำของรัฐบาลได้ และด้วยเหตุนี้ เพื่อป้องกันการกระทำเหล่านี้ นอกจากนี้ นักการเงินยังชี้ให้เห็นว่ามีช่วงเวลาหน่วงระหว่างการเกิดขึ้นของสถานการณ์วิกฤต ปฏิกิริยาของรัฐบาลที่มีต่อสถานการณ์ดังกล่าว และการดำเนินการตามมาตรการเพื่อเอาชนะวิกฤต ทั้งนี้ ในช่วงเวลาที่มีการดำเนินมาตรการเพื่อเอาชนะ เช่น ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ เศรษฐกิจอาจอยู่ในขั้นของการฟื้นฟูแล้ว และจากนั้น มาตรการเหล่านี้จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับการเติบโตที่เริ่มต้นขึ้นเท่านั้น แอมพลิจูดของความผันผวนของวัฏจักร

ดังนั้น นักการเงินจึงเรียกร้องให้จำกัดบทบาทของรัฐบาลในระบบเศรษฐกิจ ปล่อยให้แก้ปัญหาเพียงงานเดียว - เพื่อให้แน่ใจว่ามีปริมาณเงินเพียงพอ ตามทฤษฎีของรายได้เล็กน้อยโดย M. Friedman นักการเงินพิจารณาว่าจำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าปริมาณเงินเพิ่มขึ้นทุกปี 3-5% ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตอย่างต่อเนื่องใน GNP

ในกรณีนี้ ปริมาณเงินควรมีอัตราการเติบโตคงที่ แม้ว่านักการเงินจะรับรู้ถึงความเป็นธรรมชาติของความผันผวนของวัฏจักรในระบบเศรษฐกิจ แต่พวกเขาก็ยังพิจารณานโยบายในการปรับตัวให้เข้ากับวัฏจักรอย่างไร้เหตุผล เอ็ม ฟรีดแมนให้ข้อมูลเชิงประจักษ์ซึ่งพิสูจน์ว่ามีการเปลี่ยนแปลงเวลาระหว่างการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินและปฏิกิริยาของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจต่อการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ดังนั้น การปรับนโยบายการเงินของรัฐบาลจะมีเวลาหน่วงและอาจนำไปสู่การกำเริบของความผันผวนของวัฏจักรแทนที่จะทำให้ราบรื่น ดังนั้น "กฎการเงิน" ที่แนะนำโดยนักการเงินจะต้องดำเนินการโดยไม่คำนึงถึงวัฏจักร เพื่อลดบทบาทของรัฐในระบบเศรษฐกิจ ได้มีการเสนอให้แปรรูปทรัพย์สินส่วนใหญ่ของรัฐ ลดภาษีจากรายได้และผลกำไร

ในบรรดาผู้ขอโทษเกี่ยวกับแนวโน้มนี้มีนักวิทยาศาสตร์ที่โดดเด่นเช่น:

คาร์ล บรันเนอร์.
ฟิลลิป ดี. คากัน.
มิลตัน ฟรีดแมน.
อลัน กรีนสแปน.
เดวิด ไลด์เลอร์.
อัลลัน เมลท์เซอร์.
แอนนา ชวาร์ตซ์.
มาร์กาเร็ต แทตเชอร์.
พอลวอคเกอร์.
คลาร์ก วอร์เบอร์ตัน.

ประวัติการเงินใช้ตัวบ่งชี้หลักสามตัว:

ค่าสัมประสิทธิ์ของเงินสดในบัญชีของบุคคล (ถ้าคนเชื่อในระบบก็จะเหลือบัตรมากขึ้น)
อัตราส่วนเงินฝากต่อทุนสำรองธนาคาร (ภายใต้เงื่อนไขที่มั่นคง สถาบันการเงินและสินเชื่อกู้ยืมมากขึ้น)
เงิน "เพิ่มประสิทธิภาพ" (สิ่งที่ทำหน้าที่เป็นเงินสดหรือเงินสำรองที่มีสภาพคล่องสูง)

ตัวแทนของเงินตรา

การเงินเป็นทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์และโรงเรียนวิทยาศาสตร์ซึ่งตัวแทนเชื่อว่าเงินเป็นกำลังหลักที่ทำหน้าที่ในกระบวนการทางเศรษฐกิจทั้งหมด ลัทธิการเงินนิยมเป็นหนึ่งในสาขาของ neoclassicism ทางเศรษฐศาสตร์ จากมุมมองของระบบการเงิน การแทรกแซงของรัฐในระบบเศรษฐกิจควรจำกัดให้ควบคุมการไหลเวียนของเงินเท่านั้น การมีส่วนร่วมของรัฐในกระบวนการทางเศรษฐกิจอื่นๆ นำไปสู่ความไม่สมส่วนและการบิดเบือน

ตามความคิดของนักการเงิน รัฐควรค่อยๆ เพิ่มจำนวนเงิน เพื่อรองรับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แท้จริง ความต้องการใช้เงินเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากผู้คนมีแนวโน้มที่จะออมเงิน และปริมาณของสินค้าโภคภัณฑ์ก็เพิ่มขึ้น ดังนั้นจึงจำเป็นต้องฉีดเงินใหม่เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเป็นระยะเพื่อเพิ่มอุปทาน อย่างไรก็ตาม หากการเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นเร็วเกินไป แสดงว่ามีเงินมากกว่ามวลของโภคภัณฑ์มาก ซึ่งส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ส่งผลเสียอย่างมากต่อเศรษฐกิจ ทำให้ความต้องการของผู้บริโภคลดลงในระยะยาว ดังนั้นจึงต้องระงับอัตราเงินเฟ้อด้วยวิธีการใดๆ

มีความเข้าใจผิดที่เป็นที่นิยมเกี่ยวกับแนวคิดเกี่ยวกับการเงิน: นักการเงินคัดค้านการออกเงินเช่นนี้ พวกเขาไม่อนุญาตให้พิมพ์เงิน หรือแม้แต่ถอนเงินออกจากระบบเศรษฐกิจ ตามความคิดของนักการเงิน การขาดเงินทำให้เกิดความเสียหายต่อเศรษฐกิจเช่นเดียวกันกับส่วนเกินของพวกเขา เนื่องจากการขาดอุปทานเงินทำให้การบริโภคลดลง และทำให้ GDP ลดลงด้วย ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินในระยะยาวจึงควรเป็นไปในทิศทางเดียวกับการเติบโตของเศรษฐกิจ (การผลิตสินค้าและบริการ) ในภาพรวม

ทฤษฎีการเงินในรูปแบบปัจจุบันปรากฏในปี 1950 และ 1960 แม้ว่าบทบาทสำคัญของเงินในกระบวนการทางเศรษฐกิจจะถูกเขียนย้อนกลับไปในสมัยโบราณ ผู้ก่อตั้งการเงินคือมิลตันฟรีดแมนผู้ได้รับรางวัลโนเบล ผลงานหลักของเขาคือ The Quantity Theory of Money: A New Version (1956), The Monetary History of the United States, 1867-1960 (1963), The Role of Monetary Policy (1968) ในบรรดานักเศรษฐศาสตร์และนักการเมืองที่มีชื่อเสียง ในระดับหนึ่งหรืออีกระดับหนึ่ง แนวคิดเกี่ยวกับการเงินได้รับการแบ่งปันโดยอดีตหัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) Paul Volcker และ Alan Greenspan นายกรัฐมนตรีแห่งสหราชอาณาจักร Margaret Thatcher และประธานาธิบดี Ronald Reagan ของสหรัฐอเมริกา . หลักคำสอนทางเศรษฐกิจหลักที่ต่อต้านระบบการเงินคือลัทธิเคนเซียน

โรงเรียนการเงิน

ฝ่ายตรงข้ามที่เด็ดเดี่ยวที่สุดของ "หลักคำสอนของเคนส์" คือตัวแทนของลัทธิเสรีนิยมใหม่อเมริกันซึ่งโรงเรียนการเงินในชิคาโกครองตำแหน่งผู้นำ หัวหน้าที่ได้รับการยอมรับคือนักเศรษฐศาสตร์ Milton Friedman (เกิดปี 1912) ซึ่งมีชื่อเสียงระดับโลกจากหนังสือของเขาเรื่อง An Inquiry into the Quantity Theory of Money

ก่อตั้งเมื่อต้นทศวรรษ 1950 การเงินในช่วงกลางทศวรรษ 1970 กลายเป็นหลักคำสอนชั้นนำประการหนึ่งในเศรษฐศาสตร์การเมืองของตะวันตก ซึ่งสะท้อนมุมมองและความรู้สึกของชนชั้นนายทุนอนุรักษ์นิยมและผู้แทนของสิ่งที่เรียกว่า "ชนชั้นกลาง" ไม่พอใจนโยบายเศรษฐกิจและสังคมของรัฐในสหรัฐอเมริกาที่มองว่าเป็นภัยคุกคามต่อหลักการพื้นฐานของ "องค์กรอิสระ"

ลัทธิการเงินนิยมเป็นปฏิกิริยาชนิดหนึ่งต่อการเพิกเฉยต่อบทบาทของปัจจัยทางการเงินและอัตราเงินเฟ้อในกระบวนการทางเศรษฐกิจของประเทศทุนนิยมโดยนักทฤษฎีเคนส์มาเป็นเวลานาน วิทยานิพนธ์เกี่ยวกับบทบาทพิเศษของเงินและผลที่ตามมาของการประเมินปัจจัยนี้ต่ำเกินไปกลายเป็นจุดเริ่มต้นของตำแหน่งของลัทธิเคนส์ "เงินเท่านั้นที่สำคัญ" - นี่คือสโลแกนหลักของการเงิน

สาระสำคัญของลัทธิการเงินคืออะไร? สามารถแสดงออกในรูปแบบต่อไปนี้: การเงินเป็นทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ที่ระบุว่าปริมาณเงินหมุนเวียนกับบทบาทของปัจจัยกำหนดในกระบวนการสร้างสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและกำหนดความสัมพันธ์เชิงสาเหตุระหว่างปริมาณเงินและมูลค่าของ ผลิตภัณฑ์เพื่อสังคมขั้นสุดท้าย

ฟรีดแมนและผู้สนับสนุนของเขาออกมาต่อต้านหลักคำสอนของเคนส์เพื่อพิสูจน์ว่าเศรษฐกิจทุนนิยมตามตลาดมีลักษณะเฉพาะด้วยความมั่นคงพิเศษที่ทำให้รัฐเข้ามาแทรกแซงกระบวนการทางเศรษฐกิจโดยไม่จำเป็น มาตรการของรัฐบาลในการกระตุ้นอุปสงค์ไม่เพียงแต่ไม่ปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจ แต่ยังก่อให้เกิดความไม่สมส่วนใหม่อีกด้วยเพราะ ขัดขวางการกระทำของกลไกการปรับระดับที่เกิดขึ้นเองของการแข่งขันและการกำหนดราคาฟรี

อย่างไรก็ตาม นักทฤษฎีการเงินไม่ได้สนับสนุน "การคว่ำบาตร" โดยสมบูรณ์ของรัฐจากการมีส่วนร่วมในชีวิตทางเศรษฐกิจ พวกเขาเชื่อว่าขอบเขตของกิจกรรมควรจำกัดอยู่ที่การควบคุมปริมาณเงินหมุนเวียน การต่อสู้กับการผูกขาดและความไม่สมบูรณ์ของตลาดส่วนบุคคล และความช่วยเหลือทางสังคมแก่ผู้พิการ

องค์ประกอบหลักของแนวคิดเรื่องการเงินมีข้อกำหนดดังต่อไปนี้:

I. ทฤษฎีปริมาณเงิน โดยเน้นความสัมพันธ์เชิงสาเหตุระหว่างการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินหมุนเวียนและระดับราคา
2. ทฤษฎีการเงินของวัฏจักรเศรษฐกิจซึ่งความผันผวนที่สำคัญทั้งหมดในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจ (การเติบโตหรือการลดลงของมูลค่าของผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายรวม) ถูกกำหนดโดยการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงิน
3. กลไก "โอน" พิเศษสำหรับผลกระทบของเงินต่อปัจจัยที่ไม่ใช่ตัวเงินผ่านระดับราคาสินค้าโภคภัณฑ์
4. ระเบียบว่าด้วยประสิทธิภาพที่อ่อนแอของมาตรการของรัฐเกี่ยวกับกฎระเบียบทางเศรษฐกิจอันเนื่องมาจากความล่าช้าระหว่างการเปลี่ยนแปลงตัวชี้วัดทางการเงินและปัจจัยที่แท้จริงของการผลิต
5. "กฎการเงิน" พิเศษที่กำหนดให้แทนที่มาตรการของรัฐที่มีอิทธิพลต่อสถานการณ์ตลาดโดยการเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนโดยอัตโนมัติ 3-5% ต่อปีโดยไม่คำนึงถึงสถานะของเศรษฐกิจ

ความแปลกใหม่ของแนวคิดเรื่องการแทรกแซงของรัฐในระบบเศรษฐกิจที่เสนอโดยฟรีดแมนนั้นอยู่ในความจริงที่ว่าจากบทบัญญัติล่าสุดมีข้อ จำกัด อยู่ที่นโยบายการเงินที่เข้มงวด ข้อหลังมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่อง "อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ" ซึ่งออกแบบมาเพื่อหักล้างทฤษฎีการว่างงานโดยไม่สมัครใจของเคนส์ แก่นแท้ของมันคือการยืนยันว่าภายใต้สภาวะสมดุลของตลาดในระยะยาว มี "อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ" ที่ยั่งยืนซึ่งเหมาะสมที่สุดสำหรับเศรษฐกิจและไม่ขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคของเงินเฟ้อ อุปทานเงิน ฯลฯ

นักการเงินเชื่อว่าการกระทำของกลไกตลาดเพียงพอที่จะบรรลุ "อัตราการว่างงานตามธรรมชาติ" ในระยะยาว และการเบี่ยงเบนของค่าการว่างงานในปัจจุบันจาก "อัตราปกติ" เป็นผลมาจากสาเหตุหลักสองประการ:

ประการแรก จากกิจกรรมของสหภาพแรงงานซึ่งแรงกดดันต่อผู้ประกอบการทำให้รายได้ของลูกจ้างเพิ่มขึ้นและอัตราการสะสมลดลง
ประการที่สอง จากนโยบายเศรษฐกิจที่ไม่ถูกต้องของรัฐ มุ่งเป้าไปที่การควบคุมการจ้างงานในระยะสั้น

นักการเงินกล่าวว่าการกำจัด "การว่างงานโดยไม่สมัครใจ" เป็นไปได้โดยการปรับโครงสร้างนโยบายเศรษฐกิจของรัฐผ่าน: ผลกระทบต่อการจ้างงานโดยมาตรการทางการคลัง

ในทศวรรษสุดท้ายของศตวรรษที่ XX แนวความคิดเกี่ยวกับเงินตราได้แพร่หลายไปทั่ว นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าพวกเขาส่วนใหญ่สอดคล้องกับผลประโยชน์ของชนชั้นนายทุนอนุรักษ์นิยมและตัวแทนของ "ชนชั้นกลาง" ซึ่งแสดงความไม่พอใจกับการเติบโตของภาครัฐของเศรษฐกิจการ จำกัด เงื่อนไขสำหรับการแข่งขันอย่างเสรี และการลดการลงทุนในภาคส่วนที่สำคัญที่สุดของเศรษฐกิจ ตามคำแนะนำของพวกเขา หลายประเทศได้ดำเนินโครงการระยะยาวในการลดสัญชาติในหลายภาคส่วนของเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้สามารถปรับปรุงเศรษฐกิจของอังกฤษ ฝรั่งเศส เยอรมนี ญี่ปุ่น สเปน และประเทศอื่นๆ ได้อย่างมีนัยสำคัญ และเพื่อลดขอบเขตอิทธิพลทางเศรษฐกิจของรัฐให้เหลือน้อยที่สุด

การก่อสร้างเชิงทฤษฎีเกี่ยวกับการเงินพบการสะท้อนบางอย่างในทฤษฎีเกี่ยวกับแนวโน้มใหม่ในแนวความคิดทางเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่เกี่ยวกับการฟื้นคืนชีพแบบนีโอคลาสสิก

การเงินสมัยใหม่

ตามทฤษฎีนี้ ปริมาณเงินหมุนเวียนเป็นปัจจัยกำหนดการก่อตัวของภาวะเศรษฐกิจ เนื่องจากมีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินหมุนเวียนกับมูลค่าของผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติ ทฤษฎีการเงินเกิดขึ้นในช่วงกลางทศวรรษ 1950 ในสหรัฐอเมริกาในฐานะ "โรงเรียนชิคาโก" นำโดยเอ็ม. ฟรีดแมน เขาเชื่อว่าเศรษฐกิจสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกิดขึ้นเองนั้นมีลักษณะพิเศษที่มีเสถียรภาพภายในอันเนื่องมาจากกลไกตลาดของการแข่งขันและการกำหนดราคา ผู้สนับสนุนทฤษฎีนี้เป็นปฏิปักษ์กับแนวคิดของการแทรกแซงในกระบวนการทางเศรษฐกิจของเคนส์ พวกเขาโต้แย้งว่ามาตรการของรัฐบาลในการกระตุ้นอุปสงค์ ตามคำแนะนำของเคนส์ ไม่เพียงแต่จะไม่ปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังก่อให้เกิดความไม่สมดุลและภาวะถดถอยของวิกฤตอีกด้วย

ลัทธิการเงินนิยมแพร่หลายในยุค 70 เมื่อหน่วยงานของรัฐใช้เพื่อต่อสู้กับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและเป็นพื้นฐานทางทฤษฎีสำหรับโครงการของรัฐเกี่ยวกับการควบคุมการเงินของเศรษฐกิจ

แม้ว่าที่จริงแล้วลัทธิการเงินนิยมมีหลายทิศทางและนักทฤษฎี (K. Brunner, A. Meltzer, D. Leidler เป็นต้น) เวอร์ชันที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ M. Friedman ซึ่งรวมถึง:

ทฤษฎีปริมาณเงิน ซึ่งยืนยันความสัมพันธ์เชิงสาเหตุระหว่างปริมาณเงินหมุนเวียนกับระดับราคาสินค้าโภคภัณฑ์
- ทฤษฎีการเงินของวัฏจักรอุตสาหกรรมซึ่งความผันผวนของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจถูกกำหนดโดยการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินก่อนหน้านี้
- กลไก "การส่งผ่าน" พิเศษของผลกระทบของเงินต่อปัจจัยที่แท้จริงของการสืบพันธุ์: ไม่ผ่านอัตราดอกเบี้ยตามที่ชาวเคนส์เชื่อ แต่ผ่านระดับราคาสินค้าโภคภัณฑ์
- บทบัญญัติเกี่ยวกับความไม่มีประสิทธิภาพของมาตรการของรัฐในการควบคุมเศรษฐกิจเนื่องจากการมีอยู่ของต้นทุนที่เปลี่ยนแปลง (ล่าช้า) ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของตัวชี้วัดทางการเงินและปัจจัยที่แท้จริงของการผลิต
- "กฎการเงิน" (หรือกฎของ A-percent) ตามที่ปริมาณเงินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติหลายเปอร์เซ็นต์ต่อปีโดยไม่คำนึงถึงสถานะของเศรษฐกิจระยะของวงจร ฯลฯ .;
- ระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวสำหรับ "การควบคุมตนเอง" ของดุลยภาพทางเศรษฐกิจภายนอก

การนำแนวคิดเกี่ยวกับการเงินไปใช้ในทางปฏิบัติโดยรัฐบาลของบริเตนใหญ่ สหรัฐอเมริกา สหพันธ์สาธารณรัฐเยอรมนี และรัฐอื่นๆ แม้ว่าจะมีส่วนทำให้กระบวนการเงินเฟ้อชะลอตัวลง ก็ได้เพิ่มความเข้มข้นของการพัฒนาปรากฏการณ์วิกฤตในระบบเศรษฐกิจ และกระตุ้นการเติบโตของ การว่างงานในประเทศเหล่านี้

การเงินเป็นชุดของหลักการที่กำหนดลักษณะอิทธิพลของเงินที่มีต่อการทำงานของเศรษฐกิจ ทฤษฎีนี้สนับสนุนความจำเป็นในการรักษาสมดุลในอัตราส่วนระหว่างจำนวนเงินที่จำเป็นสำหรับการทำงานของเศรษฐกิจและการผลิตสินค้าและบริการ ลัทธิการเงินนิยมให้ความสนใจอย่างมากกับภาวะเงินเฟ้อและอธิบายได้โดยการเพิ่มปริมาณเงินมากเกินไป

ลัทธิการเงินมีรากฐานมาจากทฤษฎีปริมาณเงินและเหนือสิ่งอื่นใดในการศึกษาของนักเศรษฐศาสตร์นีโอคลาสสิกชาวอเมริกัน เออร์วิง ฟิชเชอร์ และตัวแทนของโรงเรียนเคมบริดจ์ อาร์เธอร์ พิโก (ด้วยสมการการแลกเปลี่ยน MV = PQ โดยที่ M คือจำนวนเงิน , V คือความเร็วของการไหลเวียน P คือระดับราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก Q คือจำนวนสินค้าทั้งหมด) ข้อสรุปทั่วไปของพวกเขาคือระดับราคาขึ้นอยู่กับจำนวนเงิน (แม้ว่าควรระลึกไว้เสมอว่า Fischer อาศัยมูลค่าการซื้อขายในการทำธุรกรรม ในขณะที่ Pigou อาศัยการหมุนเวียนของรายได้สุดท้าย)

อย่างไรก็ตาม ทฤษฎีเชิงปริมาณรุ่นใหม่ - การเงินนิยมเกิดขึ้นในยุค 50 ศตวรรษที่ XX เมื่อผลงานของตัวแทนของโรงเรียนนำโดยมิลตันฟรีดแมน (มิลตันฟรีดแมน 2455-2549) ซึ่งทฤษฎีปริมาณถูกกำหนดให้เป็นทฤษฎีความต้องการเงิน ฟรีดแมนเชื่อว่าดอกเบี้ยมีผลเพียงเล็กน้อยต่อความต้องการใช้เงิน ซึ่งแตกต่างจากเคนส์

ในฐานะที่เป็นงานหลักที่มีเหตุผลของแนวความคิดเกี่ยวกับการเงิน อันดับแรกควรตั้งชื่อบทความโดย M. Friedman "The Quantity Theory of Money: a new version" (1956) ในคอลเล็กชันของ University of Chicago และร่วมกับผู้มีชื่อเสียง นักเศรษฐศาสตร์ของโรงเรียนชิคาโก Anna Schwartz (Anna Schwartz, 1915–2012) งานอนุสรณ์ "ประวัติศาสตร์การเงินของสหรัฐอเมริกา 2410-2503" (1963) ในงานที่แล้ว ผู้เขียนแย้งว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราการเติบโตของปริมาณเงินนั้นนำหน้าการเปลี่ยนแปลงของวัฏจักรในส่วนที่สัมพันธ์กัน สรุปได้ว่าปริมาณเงินเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการพัฒนาเศรษฐกิจ เนื่องจากเวลาหน่วงไม่คงที่ นโยบายการเงินควรรักษาอัตราการเติบโตของอุปทานเงินให้คงที่ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว

มุมมองของนักการเงินขึ้นอยู่กับแนวคิดของการพัฒนาเศรษฐกิจที่ยั่งยืนและสมดุล โดยกลไกตลาดที่ควบคุมตนเองได้ พวกเขาเห็นอันตรายหลักต่อเศรษฐกิจในความผันผวนอย่างรวดเร็วของปริมาณเงินและค่าเสื่อมราคาของเงินซึ่งนำไปสู่ความไม่มั่นคงของสถานการณ์เนื่องจากกระบวนการทางธรรมชาติของการไปสู่สมดุลด้วยความช่วยเหลือของการแข่งขันและการกำหนดราคาในตลาดถูกรบกวน

ในขณะเดียวกัน ปัจจัยด้านการเงินในการตีความเกี่ยวกับการเงินก็ทำหน้าที่เสมือนไม่ขึ้นกับกระบวนการที่เกิดขึ้นในด้านอื่นๆ ของเศรษฐกิจ นักการเงินวางโทษหลักสำหรับการเริ่มต้นของช่วงเวลาของความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจในรัฐ: โดยการแทรกแซงในระบบเศรษฐกิจจะขัดขวางการทำงานปกติของกลไกตลาด ในเรื่องนี้ วิธีการควบคุมของเคนส์ถูกวิพากษ์วิจารณ์และความจำเป็นที่จะละทิ้งวิธีการเหล่านี้เป็นสิ่งที่สมเหตุสมผล เพื่อสนับสนุนตำแหน่งนี้ ความไร้ประสิทธิภาพของกฎระเบียบด้านงบประมาณและภาษี การมีอยู่ของเวลาหน่วง (ความล่าช้า) ในกระบวนการบรรลุผลของมาตรการของรัฐบาล และการเบี่ยงเบนทรัพยากรจากภาคเอกชนของเศรษฐกิจ

อันที่จริง วิธีเดียวในการควบคุมตามทฤษฎีการเงินคือการควบคุมการเติบโตของปริมาณเงิน ซึ่งเกี่ยวข้องกับการตีความพิเศษของทฤษฎีเชิงปริมาณของเงิน

แนวความคิดเกี่ยวกับการเงินถือเอาว่าจำนวนเงินไม่เพียงส่งผลกระทบต่อระดับราคาเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อปริมาณ GNP และความเร็วของเงินในระยะสั้นด้วย ในขณะเดียวกัน ในระยะยาว การเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินได้รับการยอมรับว่าไม่มีผลกระทบต่อมูลค่าของ GDP ที่แท้จริง ในเรื่องนี้ ลัทธิการเงินนิยมยังคงเป็นความจริงตามประเพณีดั้งเดิม

พยายามที่จะพิสูจน์ทฤษฎีเชิงปริมาณเวอร์ชันใหม่ นักการเงินให้ความสนใจเป็นพิเศษกับความต้องการใช้เงิน ซึ่งถือว่าอยู่ในกรอบของแนวทางพอร์ตโฟลิโอ ในขณะเดียวกัน ก็ได้ข้อสรุปว่าฟังก์ชันความต้องการใช้เงินมีความเสถียรเป็นพิเศษ กล่าวคือ อัตราส่วนระหว่างปริมาณเงินและรายได้เปลี่ยนแปลงน้อยมาก เนื่องจากความต้องการใช้เงินมีเสถียรภาพ ปริมาณเงิน กล่าวคือ ขนาดของปริมาณเงินซึ่งขึ้นอยู่กับระบบธนาคารและนโยบายการเงินของรัฐจึงมีความเด็ดขาด

หลักการของเงินตรา

ดังนั้น หลักการพื้นฐานของการเงินก็คือว่าไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากกลไกตลาด และตามข้อมูลของฟรีดแมน สถานการณ์บางครั้งเกิดขึ้นเมื่อกลไกตลาดไม่มีบทบาทในเชิงบวก ขัดแย้งกับการดำเนินการทางเศรษฐกิจที่มุ่งเป้าไปที่การบรรลุเป้าหมายที่ไม่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพการผลิต (กล่าวคือ การรับรองความสามารถในการป้องกัน) จากนั้นมีความจำเป็นในการแทรกแซงทางเศรษฐกิจโดยรัฐซึ่งในสถานการณ์นี้เป็นธรรม นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ในรูปแบบของแรงจูงใจด้านงบประมาณ แต่โดยมีเงื่อนไขว่าทรัพยากรจริงจะถูกดึงดูดเข้าสู่กระบวนการผลิต นักการเงินปฏิเสธความเป็นไปได้ของการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการขยายการจ้างงาน

ฟรีดแมนและผู้ติดตามของเขาไม่เพียงพอใจกับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างมีเหตุผลของทฤษฎีเคนส์เท่านั้น แต่ยังได้เสนอข้อเสนอของตนเองเกี่ยวกับการสร้างเงื่อนไขสำหรับการทำงานโดยเสรีของระบบเศรษฐกิจแบบตลาด การวิจัยถูกโอนไปยังสาขาความสัมพันธ์ทางการเงิน ซึ่งตามข้อมูลของฟรีดแมน กำลังได้รับตำแหน่งชี้ขาดในการพัฒนาเศรษฐกิจ ดังนั้นจึงสามารถเป็นผู้ควบคุมกระบวนการทางเศรษฐกิจได้เองตามธรรมชาติ เขาอธิบายแนวคิดของเขาว่าเป็น "แนวทางเชิงทฤษฎีที่ยืนยันถึงความสำคัญของเงิน" วิทยานิพนธ์เกี่ยวกับความสำคัญของเงินเพื่อการควบคุมตนเองของเศรษฐกิจได้กลายเป็นจุดเริ่มต้นของการโจมตีตำแหน่งของลัทธิเคนส์

จากฐานข้อมูลจากประวัติศาสตร์เศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา เขาพิสูจน์ว่าปัจจัยทางการเงินมีอิทธิพลพิเศษต่อธรรมชาติของวัฏจักรของการพัฒนาเศรษฐกิจ นั่นคือการเติบโตของปริมาณเงินที่กำหนดอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นนโยบายเศรษฐกิจจึงควรมี โดยมุ่งเป้าไปที่การจำกัดและรักษาเสถียรภาพของปริมาณเงินเป็นหลัก ในเรื่องนี้ฟรีดแมนมุ่งเน้นไปที่ปัญหาของปริมาณเงิน ขนาด อัตราการเติบโตและส่วนประกอบ เขาอธิบายลักษณะวัฏจักรของการพัฒนาที่เริ่มต้นจาก "สมการการแลกเปลี่ยน" ซึ่งราคารวมของผลิตภัณฑ์ที่สร้างขึ้นภายในประเทศควรเท่ากับมูลค่าของปริมาณเงินคูณด้วยอัตราการหมุนเวียน จากนั้นมูลค่าของเงินและราคาจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ดังนั้นจึงไม่มีภัยคุกคามจากเงินเฟ้อ เงินหมุนเวียนไม่เพียงพอตามข้อมูลของฟรีดแมนนำไปสู่วิกฤตในการผลิตและส่วนเกิน - สู่ภาวะเงินเฟ้อ เขาเสนอให้ยืนยันว่าความต้องการใช้เงินมีเสถียรภาพอย่างเป็นกลางและเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจหลัก - รายได้ประชาชาติ (ผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติ) รายได้ต่อหัวที่แท้จริง การจ้างงาน ฯลฯ ในความเห็นของเขา อัตราส่วนของ จำนวนเงินที่อยู่ในขอบเขตของการหมุนเวียนและเงินที่เก็บไว้ในบัญชี (อุปสงค์รอการตัดบัญชี) และอาจเป็นแหล่งเงินกู้และจำนวนเงินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นในเวลาใด มิลตัน ฟรีดแมนวิเคราะห์กลไกของการควบคุมอัตนัยของจำนวนเงินหมุนเวียน ซึ่งไม่ได้พิจารณาถึงความสัมพันธ์ที่เป็นรูปธรรมระหว่างปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจและผลกระทบของพฤติกรรมที่มีแรงจูงใจที่คาดไม่ถึงประเภทต่างๆ (เช่น ผลกระทบของการคาดหวังเงินเฟ้อ ความต้องการเร่งด่วน) เกี่ยวกับความมั่นคงของการพัฒนา มันแสดงให้เห็นว่าอิทธิพลส่วนตัวที่มีต่อทรงกลมทางการเงินนั้นเกิดจากกิจกรรมของธนาคารกลาง (และรวมถึงระบบธนาคารกลางสหรัฐ) ซึ่งเป็นผู้จัดงานและผู้ควบคุมการหมุนเวียนเงิน

ฟรีดแมนตั้งข้อสังเกตถึงข้อบกพร่องของโครงการเคนส์ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การควบคุมความต้องการเงินผ่านนโยบายงบประมาณและการคลังซึ่งด้วยเหตุนี้จึงไม่มีวันมีเสถียรภาพ ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นจะทำให้เกิดปฏิกิริยาของตลาดทันที: ราคาสินค้าและบริการจะเพิ่มขึ้น การดำเนินการตามนโยบายการควบคุมอุปสงค์ในระยะยาวจะนำไปสู่ความจริงที่ว่ารัฐจะถูกบังคับให้ดำเนินการจัดหาเงินตามอัตราเงินเฟ้อจริง หากศูนย์กลางของแบบจำลองเคนส์เป็นอิทธิพลของรัฐต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อกระตุ้นกระบวนการลงทุนที่สำคัญทางทิศตะวันตกและไม่ใช่การต่อสู้กับเงินเฟ้อซึ่งตามเคนส์คือ แม้จะจำเป็นในฐานะเครื่องกำเนิดอุปสงค์ที่มีประสิทธิภาพเพิ่มเติม แนวคิดหลักของทฤษฎีของฟรีดแมนก็คือการรักษาเสถียรภาพราคาโดยการควบคุมปริมาณเงิน ซึ่งเขาเห็นว่าจำเป็นต้องปรับปรุงนโยบายการเงินของธนาคารกลางและเฟด . ไม่ควรลดหน้าที่ของธนาคารกลางให้ตอบสนองอย่างรวดเร็วด้วยความช่วยเหลือของอัตราดอกเบี้ยและเงินอุดหนุนจากรัฐบาลต่ออาการไม่มั่นคงเนื่องจากการขาดดุลการเงินและการกระตุ้นความต้องการจะทำให้ระบบการเงินไม่สมดุล แนวยุทธศาสตร์ควรเป็นแนวทางในการลดการมีส่วนร่วมของรัฐในการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ระดับชาติ ธนาคารกลางไม่ควรให้ความผันผวนของปริมาณเงินรักษาอัตราการเติบโตที่มั่นคง

เนื่องจากเป็นธนาคารกลางที่กำหนดอัตราคิดลดของดอกเบี้ยสำหรับการใช้เงิน การเพิ่มขึ้นจึงทำให้ธนาคารพาณิชย์ต้องทำเช่นนั้น และความต้องการสินค้าที่เป็นเงินก็เพิ่มขึ้นทั้งราคาและลดลง วิธีนี้ทำให้คุณสามารถหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้อ แต่ยังจำกัดกิจกรรมทางธุรกิจอีกด้วย ในทางกลับกัน เครดิตที่ถูกกว่านั้นมีส่วนทำให้ปริมาณเงินไหลเข้าไปสู่วงจรหมุนเวียน งานของธนาคารคือการมีอิทธิพลต่อปริมาณของปริมาณเงินนี้

แม้แต่ในงานแรกๆ ของเขา ฟรีดแมนได้กำหนด "กฎการเงิน" ของนโยบายการเงินระยะยาวที่สมดุล โดยที่การเพิ่มปริมาณเงินควรเป็นกระบวนการที่เป็นระบบ มีเสถียรภาพ และวางแผนไว้ โดยไม่ขึ้นกับความผันผวนและความผันผวนของวัฏจักร

ฟรีดแมนเสนอให้คงอัตราการเติบโตของปริมาณเงินไว้ที่ระดับ 3% ต่อปีในรูปเงินสด (เช็ค ธนบัตร เงินฝากอุปสงค์ ฯลฯ) และ 1% ในส่วนที่เกี่ยวกับจำนวนเงินที่อาจเกิดขึ้น (เงินฝากประจำและพันธบัตรรัฐบาล) โดยทั่วไปไม่สูงกว่า 4% ตามแนวโน้มการชะลอตัวของอัตราการหมุนเวียนของหน่วยการเงินและความมั่นคงของการเติบโตของรายได้ประชาชาติในสหรัฐอเมริกาในระยะยาว อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยต่อปีไม่ควรเกินตัวเลขเหล่านี้ เนื่องจากเกลียวเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะคลี่คลาย ดังนั้น ในการอธิบายสาเหตุของวิกฤต การว่างงาน และอัตราเงินเฟ้อ โดยควบคุมการแทรกแซงของรัฐในด้านการเงินตามโครงการของเคนส์ ในอีกทางหนึ่ง มิลตัน ฟรีดแมนและผู้ติดตามของเขาเห็นวิธีที่จะ "รักษา" เศรษฐกิจใน การควบคุมปริมาณเงิน ความแตกต่างในความเห็นของพวกเขาอยู่ในทิศทางของนโยบายการเงินแบบเสรีนิยมและของรัฐและผลที่คาดว่าจะตามมา

สาเหตุของราคาที่เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อสำหรับโครงการเคนส์คือการเติบโตของค่าจ้าง เมื่อวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ ผู้ติดตามของเขาอ้างถึง "เส้นกราฟฟิลิปส์" ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ผกผันระหว่างค่าจ้าง ราคา และการว่างงาน ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและการว่างงาน (ครั้งหนึ่งฟิลิปเองได้อธิบายอย่างนี้ว่า เมื่ออัตราการว่างงานในตลาดแรงงานสูง ค่าแรงลดลง คนงานก็ออกจากตลาดแรงงาน ซึ่งทำให้ความต้องการแรงงานเพิ่มขึ้นและส่งผลให้ค่าจ้างเพิ่มขึ้นและ, ตามราคา)

ย้อนกลับไปในทศวรรษที่ 1960 ฟรีดแมนวิพากษ์วิจารณ์ข้อสรุปที่ได้จากการวิเคราะห์เส้นโค้งฟิลลิปส์ กล่าวคือ ด้วยความช่วยเหลือของนโยบายกระตุ้นอุปสงค์ นั่นคือ การเพิ่มอัตราเงินเฟ้อเพียงครั้งเดียว เราสามารถ "ซื้อ" ได้ อัตราการว่างงานต่ำอย่างถาวร เขาแย้งว่าไม่มีความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงาน เนื่องจากในที่สุดคนงานก็จะกำหนดความต้องการค่าจ้างในแง่จริงเมื่อพวกเขาตระหนักว่าพวกเขามีกำไรจากเงินเฟ้อ เมื่อผู้ประกอบการเห็นว่าอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากเงินเฟ้อ ไม่ใช่การเพิ่มกำลังซื้ออย่างแท้จริง เขาจะลดการผลิตและความต้องการแรงงาน หากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ (การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ) เกินข้อกำหนดของค่าจ้าง การว่างงานก็จะลดลงได้ แต่ต้องแลกกับต้นทุนของเงินเฟ้อที่ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้เท่านั้น

นักการเงินที่นำโดยฟรีดแมนเชื่อว่าสาเหตุของเงินเฟ้อคือการบังคับให้ปล่อยเงินซึ่งเริ่มกระบวนการของการเติบโตด้วยตนเอง นโยบายการขยายมีผลเพียงชั่วคราวเท่านั้น เขาเชื่อมโยงสาเหตุของการว่างงานกับการมีอยู่ของความต้องการแรงงาน "วัตถุประสงค์" ซึ่งเกิดจากปริมาณการผลิต และหากความต้องการนี้ถูกกระตุ้นด้วยความช่วยเหลือจากอิทธิพลเทียม คำตอบก็คือราคาจะเพิ่มขึ้น ฟรีดแมนถือว่าอัตราการว่างงาน 4-5% เป็นเหตุเป็นผลทางเศรษฐกิจ เนื่องจากการรักษาสังคมของผู้ว่างงานจำนวนดังกล่าวไม่เป็นปัญหา เขาให้เหตุผลว่าการว่างงานสามารถลดลงได้ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นเท่านั้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดฝันของความต้องการในตลาดซึ่งมีข้อตกลงระยะยาวระหว่างแรงงานและทุน แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะมีผลในระยะสั้น ตัวอย่างเช่น ความต้องการสินค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันจะทำให้การผลิตเพิ่มขึ้นโดยคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในอนาคต ผู้ประกอบการจะยินดีจ่ายค่าจ้างที่สูงขึ้นเพื่อดึงดูดแรงงานเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม อิทธิพลนี้จะผ่านไปอย่างรวดเร็วและการว่างงานกลับคืนสู่ระดับที่กำหนดโดยความต้องการตามวัตถุประสงค์ อัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นชั่วคราวเท่านั้นที่ส่งผลดีต่อการว่างงาน ผลลัพธ์หลักคือการจ้างงานลดลง

ดังนั้น ในความเห็นของเขา แนวทางของเคนส์ในการแก้ปัญหาความยั่งยืนผ่านอัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้ให้เหตุผลในตัวเอง การวางแนวทางเงินเฟ้อ งบประมาณ และการคลังของนโยบายเคนเซียนในการกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงาน ซึ่งไม่เห็นด้วยกับการแทรกแซงของรัฐโดยตรง นำไปสู่การเคลื่อนย้ายเศรษฐกิจตลาด การลดลงของภาคเอกชน การกระจายรายได้ใน ความโปรดปรานของทรงกลมทางสังคมและที่สำคัญที่สุดไม่ได้ช่วยแก้ปัญหาการจ้างงาน

จากข้อมูลของฟรีดแมน การพัฒนาของอัตราเงินเฟ้อยังได้รับการอำนวยความสะดวกโดยมาตรการของรัฐบาลสำหรับการประกันสังคมผ่านการเก็บภาษีแบบก้าวหน้า

คำแนะนำหลักของฟรีดแมนอยู่บนพื้นฐานของข้อสรุปที่ว่าเงินเฟ้อสามารถเอาชนะได้ด้วยความช่วยเหลือของนโยบายการกักกัน (นโยบายการปรับโครงสร้าง) เท่านั้น การลดการใช้จ่ายของรัฐบาลจะช่วยลดการขาดดุลงบประมาณของรัฐ จำกัดการเติบโตของปริมาณเงิน และลดอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้จะทำให้อุปสงค์ลดลง ดังนั้น การว่างงานจะเพิ่มขึ้น และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่องจะลดระดับของการคาดการณ์เงินเฟ้อ ฟื้นกิจกรรมทางธุรกิจ และอัตราการว่างงานจะเริ่มลดลง

ตรรกะของการตัดสินของฟรีดแมนเกี่ยวกับราคา ค่าจ้าง และอัตราเงินเฟ้อมีจุดมุ่งหมายเพื่อยืนยันวิทยานิพนธ์ทางการเงินอื่น: การปรับระดับของปริมาณเงิน (ตรงข้ามกับกฎระเบียบของอัตราดอกเบี้ยตามโครงการเคนส์) ทำให้เงินเป็นกลาง เมื่อเทียบกับการผลิต แม้ว่าจะเป็นผลชั่วคราวจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณการผลิตและอัตราดอกเบี้ยภายใต้ผลกระทบของราคาที่สูงขึ้น

ฟรีดแมนกล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินหมุนเวียนจะส่งผลต่อระดับราคาและขนาดเล็กน้อยของผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติเท่านั้น ความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยทางการเงินและ GNP ที่ระบุนั้นใกล้กว่าระหว่าง GNP กับอัตราดอกเบี้ย

ตามแนวคิดของการว่างงาน "วัตถุประสงค์" ฟรีดแมนสรุปว่าการจ้างงานและเป็นผลให้การผลิตมีลักษณะเป็นวัฏจักรธรรมชาติของมันซ่อนอยู่ในอุปทานเงินไม่เพียงพอ บทความ "เงินและวัฏจักรธุรกิจ" (ร่วมเขียนกับเอ. ชวาร์ตษ์) ให้ตัวอย่างว่าวิกฤตเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดขึ้นกับฉากหลังของราคาที่ตกต่ำได้อย่างไร ซึ่งทำให้ความต้องการใช้เงินลดลง ปริมาณเงินที่ลดลงเป็นสัญญาณของวิกฤตและความซบเซา และจำเป็นต้องมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ในตลาดแรงงาน

เขาประเมินความผันผวนของตลาดว่าเป็นปฏิกิริยาของร่างกายทางเศรษฐกิจต่อการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงิน การเปลี่ยนแปลงในปริมาณทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นของราคาการใช้จ่ายของผู้บริโภค การลงทุน และในที่สุด การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงในปัจจัยการผลิต สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความโน้มเอียงตามธรรมชาติต่อดุลยภาพทางเศรษฐกิจ

ปัจจัยหลักของความสมดุลทางเศรษฐกิจในสังคมคือการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินที่มีเสถียรภาพและควบคุมได้ ปัจจัยนี้ถือเป็นพื้นฐานของนโยบายเศรษฐกิจภายในประเทศ การวิจัยเศรษฐกิจของประเทศในฐานะสายโซ่ของระบบเศรษฐกิจโลกได้ดำเนินการโดย M. Friedman จากมุมมองของการรับรู้ว่าเป็นระบบที่ต้องใช้พื้นที่ชั่วคราวและทางเศรษฐกิจ

เขาได้ดำเนินการจากแนวคิดเรื่องการเปิดกว้างของเศรษฐกิจ ซึ่งเกิดขึ้นได้จากการค้า การลงทุน การแลกเปลี่ยนเทคโนโลยี และกิจกรรมภายนอกอื่นๆ ได้ปกป้องวิทยานิพนธ์เกี่ยวกับการบังคับใช้กฎหมายตลาดกับสภาพแวดล้อมระหว่างประเทศ

ผู้ติดตามของ Keynes มุ่งความสนใจไปที่การศึกษาดุลการชำระเงินเพื่อกำหนดผลกระทบของการดำเนินการส่งออก-นำเข้าเพื่อสร้างความมั่นใจในดุลยภาพทางเศรษฐกิจ เมื่อสังเกตเห็นการพึ่งพาเชิงบวกของความต้องการที่มีประสิทธิภาพในการส่งออกและการพึ่งพาการนำเข้าเชิงลบ พวกเขาพัฒนาแบบจำลองที่แสดงให้เห็นถึงการพึ่งพาดุลยภาพในการแทรกแซงของรัฐในด้านเศรษฐกิจต่างประเทศโดยวิธีการควบคุมโดยตรง การจัดหาเงินทุนงบประมาณ และอิทธิพลที่ไม่ใช่ทางเศรษฐกิจ

การใช้ประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลังหลักคำสอนของเคนส์เชื่อมโยงกับดุลการชำระเงิน ซึ่งขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน ดังนั้นบรรทัดล่างสุดในแบบจำลองของกฎระเบียบทางเศรษฐกิจคือระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลาง กฎระเบียบที่ประดิษฐ์ขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนด้วยความช่วยเหลือของอัตราดอกเบี้ยทำให้สามารถกระตุ้นหรือยับยั้งการดำเนินการส่งออก-นำเข้าผ่านการลดค่าเงินหรือการประเมินค่าสกุลเงินใหม่

มิลตันฟรีดแมนวิพากษ์วิจารณ์ตำแหน่งของเคนส์เซียนซึ่งปกป้องหลักการของความพอเพียงของดุลการเงินผ่านการเล่นอิสระของกลไกตลาด เขาเชื่อว่าการแทรกแซงของรัฐในสภาพแวดล้อมทางการเงินอาจทำให้เกิดความไม่มั่นคงของความสัมพันธ์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นำไปสู่การไหลออกของสกุลเงินของประเทศที่มีผลกระทบทางเศรษฐกิจที่สืบเนื่องทั้งหมด ดุลการเงินสามารถมั่นใจได้ผ่านนโยบายการเงินระยะยาวที่มั่นคง

ที่น่าสนใจข้อโต้แย้งของเคนส์และนักการเงินเกี่ยวกับคำจำกัดความของบทบาทของอัตราดอกเบี้ยในฐานะผู้ควบคุมการไหลของเงินทุนจากประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศหนึ่งเกิดขึ้นพร้อมกัน แต่ตามข้อมูลของฟรีดแมนพวกเขาทำหน้าที่เสริมในการบรรลุสมดุล

เขาเชื่อว่าในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดมีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างทุนสำรองเงินตราต่างประเทศกับขนาดของปริมาณเงินในประเทศ ซึ่งโดยรวมแล้วเป็นปริมาณที่จำเป็นสำหรับการค้า ผ่านข้อเสนอแนะนี้ที่ทำให้มั่นใจถึงความสมดุลในขณะที่ระบบที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของแบบจำลองของเคนส์ (Bretton-Wood) บล็อกการกระทำของกลไกการปรับตัวของตลาด นั่นคือความคิดของการหมุนเวียนของเงินและความสมดุลของการชำระเงินที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาตินั้นตรงกันข้ามกับการใช้การลดค่าเป็นตอนเพราะหลังจากการลดค่าเงินราคาในประเทศสูงขึ้นทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อซึ่งนำไปสู่การขาดดุลการชำระเงินอีกครั้ง

เห็นได้ชัดว่าฟรีดแมนถือว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจของสังคมเป็นเอกภาพทางอินทรีย์ของเศรษฐกิจภายในและภายนอก และในเรื่องนี้เขาเห็นแก่นแท้ของการเปิดกว้างของเศรษฐกิจ

ฟรีดแมนพิจารณาการถ่ายโอนสภาวะช็อกจากประเทศหนึ่งไปอีกประเทศหนึ่ง (การนำเข้าเงินเฟ้อ) อันเป็นผลมาจากการแทรกแซงของรัฐในด้านเศรษฐกิจและการกระทำของปัจจัยทางจิตวิทยา หากดัชนีการเติบโตของราคาในประเทศสูงกว่าของคู่ค้า ในแง่ของการแปลงสกุลเงิน ตลาดอิ่มตัวด้วยสินค้านำเข้า และในประเทศคู่ค้าที่เน้นการส่งออก ราคาเพิ่มขึ้น กระบวนการเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผ่าน การเพิ่มขึ้นของราคาส่งออก กลไกตลาดเท่านั้นที่สามารถตอบสนองต่อกระบวนการนี้ได้ทันเวลา ดังนั้นฟรีดแมนจึงปกป้องแนวคิดเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว (แทนที่จะเป็นอัตราคงที่อย่างชัดเจน) ในบริบทของนโยบายการเงิน

จากการสำรวจความสัมพันธ์ระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราเงินเฟ้อ ฟรีดแมนตั้งข้อสังเกตว่าในสภาวะที่ทองคำหยุดเป็นตัววัดมูลค่าของสกุลเงินประจำชาติ กระบวนการเงินเฟ้อส่งผลโดยตรงต่อการเสื่อมราคา และอัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำทำให้ราคาในประเทศเพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อเป็นผลมาจากกระบวนการเศรษฐกิจมหภาคภายใน: การเติบโตของปริมาณเงิน การลดลงของ GNP แต่มีความเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อพูดถึงการค้าต่างประเทศ

เขาตั้งข้อสังเกตว่าความต้องการสินค้านำเข้านั้นสูงขึ้นเมื่อสินค้าราคาถูก ซึ่งนำไปสู่การปรับราคาให้เท่ากัน ดังนั้นความเท่าเทียมกันของสกุลเงินจึงได้มาจากกำลังซื้อ ทฤษฎีความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อให้แนวคิดว่าราคาควรเปลี่ยนแปลงอย่างไรเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนสมดุล

ฟรีดแมนและผู้ติดตามของเขามีทัศนคติเชิงลบต่อการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนของรัฐ ซึ่งจัดให้มีการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนของหน่วยเงินตราของตน โควตาสำหรับความต้องการสกุลเงิน การปรับอัตราดอกเบี้ยและเงินฝาก การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (การเพิ่มขึ้นของอุปทานของสกุลเงินต่างประเทศในตลาดภายในประเทศโดยค่าใช้จ่ายของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศ) ถูกประณามโดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากสิ่งนี้นำไปสู่ผลที่ตามมาเช่นเดียวกับการปล่อยเงินที่ไม่สามารถควบคุมได้และกำหนดล่วงหน้าการล่มสลายครั้งสุดท้ายใน อัตราแลกเปลี่ยน.

โดยทั่วไป มิลตัน ฟรีดแมนคาดการณ์ข้อสรุปของหลักคำสอนแบบนีโอคลาสสิกของเขากับทุกส่วนของการพัฒนาเศรษฐกิจ โดยพิสูจน์ว่ากฎของการหมุนเวียนเงินนั้นมีผลทั่วทั้งตลาด

ดังนั้น ลัทธิเงินตราที่ดำเนินตามประเพณีของลัทธิเสรีนิยมในตลาดแบบคลาสสิก ได้ปฏิเสธคำขวัญของความยุติธรรมทางสังคม ซึ่งรวมถึงการรักษาการจ้างงานอย่างเต็มที่ ซึ่งไม่ใช่ปัญหาสำหรับรัฐ เนื่องจากการดำเนินการดังกล่าวเกี่ยวข้องกับกระบวนการทางเศรษฐกิจที่ไม่มั่นคง เขาเสนอมาตรการเพื่อดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดและเข้มงวด รักษาสมดุลทางการคลัง และรับรองกฎหมายและระเบียบเป็นเงื่อนไขสำคัญสำหรับการทำงานของเศรษฐกิจแบบตลาดเสรี

ต่อมาปรากฎว่าการควบคุมปริมาณเงินเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการควบคุมอัตราดอกเบี้ยซึ่งขัดต่อหลักการการเงิน ความยากลำบากในการดำเนินการตามแนวคิดเกี่ยวกับการเงินในเชิงปฏิบัติยังอยู่ในความไม่เป็นที่นิยมของนโยบายทางสังคมของรัฐ สิ่งนี้ได้กำหนดล่วงหน้าการจากไปจากบทบัญญัติพื้นฐานและข้อกำหนดบางประการของหลักคำสอนเกี่ยวกับการเงิน แต่ไม่ได้หมายความว่าลัทธิการเงินจะสูญเสียตำแหน่ง บนพื้นฐานของมัน หลักคำสอนและโรงเรียนใหม่ๆ ได้ปรากฏออกมาซึ่งยึดมั่นในมุมมองของเสรีนิยม พัฒนาและปรับให้เข้ากับความต้องการที่ทันสมัย

การพัฒนาทฤษฎีการเงิน

ขั้นตอนแรกในการก่อตัวและการพัฒนาทฤษฎีการเงินสามารถลงวันที่ 2493-2503 ศตวรรษที่ 20 ในช่วงเวลานี้มีการเผยแพร่งานพื้นฐานเรื่อง "การวิจัยในสาขาทฤษฎีปริมาณเงิน" ซึ่งมีการศึกษาเกี่ยวกับการไหลเวียนทางการเงินทั้งทางทฤษฎีและทางปฏิบัติเป็นเวลาหลายทศวรรษ ในงานนี้ได้มีการกำหนดบทบัญญัติของหลักคำสอนเรื่องการเงินเกี่ยวกับทฤษฎีปริมาณเงินแบบใหม่

วิทยานิพนธ์หลักของขั้นตอนแรกของทฤษฎีการเงิน:

การโต้เถียงกับตัวแทนของลัทธิเคนส์เกี่ยวกับบทบาทของเงินในระบบเศรษฐกิจ
การตีความทฤษฎีปริมาณเงินแบบดั้งเดิมในรูปแบบใหม่
การวิเคราะห์สาเหตุเงินเฟ้อระยะสั้นและระยะยาว
ศึกษาสาเหตุและปัจจัยของวัฏจักรเศรษฐกิจ

ในช่วงเวลานี้มีการพัฒนาแนวคิดที่สำคัญเกี่ยวกับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับภูมิหลังของการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ความพยายามที่จะเอาชนะปรากฏการณ์เหล่านี้โดยใช้วิธีการควบคุมการคลังของเคนส์ไม่ได้ให้ผลลัพธ์ที่คาดหวัง ความไม่แน่นอนของระบบการเงินเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ลดลง ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้บังคับให้เราพิจารณาทฤษฎีของนักการเงินและคำแนะนำเชิงปฏิบัติให้ละเอียดยิ่งขึ้น

วิทยานิพนธ์หลักของขั้นตอนที่สองของทฤษฎีการเงิน:

การก่อตัวของ montarism ทั่วโลก
การวิจัยของนักการเงินได้มาถึงมิติใหม่และมีการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐมิติขนาดใหญ่ของการพึ่งพาทางสถิติของตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคซึ่งสะท้อนถึงอิทธิพลของเงินที่มีต่อเศรษฐกิจของรัฐ
มีการเสนอทฤษฎีรายได้เล็กน้อยซึ่งกลายเป็นกรอบของการเงิน
การปฏิเสธที่จะใช้แบบจำลองในรูปแบบข้างต้นเพื่อสนับสนุนแบบจำลองโครงสร้างซึ่งทำให้สามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลไกของผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงในจำนวนเงินที่หมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจของรัฐ
มีความพยายามที่จะเชื่อมโยงสมมติฐานทางการเงินของอัตราการว่างงานตามธรรมชาติกับเส้นฟิลลิปส์;
มีการตั้งคำถามเกี่ยวกับสาเหตุที่กำหนดระดับการว่างงานตามธรรมชาติและปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อวัตถุประสงค์ของการควบคุมและกำกับดูแล

ขั้นตอนที่สามในการพัฒนาแนวคิดเกี่ยวกับการเงินเริ่มขึ้นในปี 1990 เป็นลักษณะการศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวคิดเรื่องการเงินในความเป็นจริงทางเศรษฐกิจสมัยใหม่ มีการสังเกตการผิดเพี้ยนจากนโยบายการเงินที่เข้มงวด สาเหตุของสิ่งนี้คือการเปลี่ยนแปลงในเวกเตอร์พื้นฐานในระบบเศรษฐกิจ ตอนนี้ความสนใจของนักทฤษฎีและนักประจักษ์เกี่ยวกับการเงินนิยมไม่ได้เน้นที่ปัญหาเงินเฟ้อ แต่เน้นที่ปัญหาการจ้างงานและประเด็นที่เกี่ยวข้องของอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราการเติบโตของรายได้

สาระสำคัญของการเปลี่ยนแปลงในทฤษฎีสมัยใหม่ของนักการเงินขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์เชิงสถาบัน เนื่องจากสถาบันทางเศรษฐกิจได้พัฒนาและมีความสำคัญในการวิเคราะห์สถานการณ์ทางเศรษฐกิจ และตอนนี้พฤติกรรมของพวกเขาอยู่ภายใต้การวิเคราะห์ ไม่ใช่การเชื่อมต่อเชิงหน้าที่ที่ดำเนินการโดยแบบจำลองไมโครและมาโครของธุรกรรม นักการเงินสมัยใหม่กล่าวว่าความล้มเหลวในการทำความเข้าใจประเด็นสำคัญของสถาบันการเงินและการเปลี่ยนแปลงเป็นสาเหตุหลักของความล้มเหลวล่าสุดของนโยบายเศรษฐกิจมหภาค