Juraj Zemitan,
Vedúci konzultant v ITeam

Úvod

Účelom finančnej analýzy ekonomická aktivita podnik má posúdiť svoju aktuálnu finančnú situáciu, ako aj určiť, v ktorých oblastiach je potrebné pracovať na zlepšení tejto situácie. Zároveň je žiadúce mať taký stav finančných zdrojov, v ktorom podnik voľne narábajúci s peniazmi dokáže ich efektívnym využitím zabezpečiť nerušený proces výroby a predaja výrobkov, ako aj nákladov. jeho rozširovania a obnovy. Internými používateľmi finančných informácií vo vzťahu k tomuto podniku sú teda zamestnanci vedenia podniku, od ktorých závisí jeho budúca finančná situácia.

Finančná situácia je zároveň najdôležitejšou charakteristikou ekonomická aktivita podnikov vo vonkajšom prostredí. Určuje konkurencieschopnosť podniku, jeho potenciál v obchodná spolupráca, posudzuje, do akej miery sú zaručené ekonomické záujmy samotného podniku a jeho partnerov vo finančných a iných vzťahoch. Preto môžeme predpokladať, že druhou hlavnou úlohou analýzy je ukázať stav podniku pre externých spotrebiteľov, ktorých počet s rozvojom trhových vzťahov výrazne narastá. Externých používateľov finančných informácií možno rozdeliť do dvoch veľkých skupín:

1. osoby a organizácie, ktoré majú priamy finančný záujem - zakladatelia, akcionári, potenciálni investori, dodávatelia a odberatelia produktov (služieb), rôzni veritelia, zamestnanci podniku, ako aj štát, predovšetkým zastúpený daňovými úradmi. Najmä finančná situácia podniku je teda pre banky hlavným kritériom pri rozhodovaní o tom, či je vhodné alebo nie poskytnúť mu úver, a ak je táto otázka kladne vyriešená, za aký úrok a na ako dlho;
2. užívatelia s nepriamym (nepriamym) finančným záujmom - audítorské a poradenské firmy, štátne orgány, rôzne finančné inštitúcie(burzy, asociácie a pod.), legislatívne a štatistické orgány, tlačové a tlačové agentúry.

Všetci títo používatelia finančné výkazníctvo si dali za úlohu analyzovať stav podniku a na jeho základe vyvodiť závery o smerovaní ich činnosti vo vzťahu k podniku v krátkodobom alebo dlhodobom horizonte. Pôjde teda v drvivej väčšine prípadov o závery o ich konaní vo vzťahu k tomuto podniku v budúcnosti, a preto pre všetky tieto osoby bude najväčší záujem o budúci (prognózovaný) finančný stav podniku. To vysvetľuje mimoriadnu dôležitosť úlohy určovania prediktívnej finančnej situácie podniku a dôležitosť otázok súvisiacich s vývojom nových a zlepšovaním existujúcich metód takéhoto prognózovania.

Relevantnosť úloh spojených s prognózovaním finančnej situácie podniku sa odráža v jednej z používaných definícií finančnej analýzy, podľa ktorej je finančná analýza proces založený na štúdiu údajov o finančnej situácii podniku a jeho výkonnosti. v minulosti s cieľom posúdiť budúce podmienky a výkonnosť. Hlavnou úlohou finančnej analýzy je teda znížiť nevyhnutnú neistotu spojenú s prijímaním ekonomických rozhodnutí orientovaných na budúcnosť. S týmto prístupom môže byť finančná analýza použitá ako nástroj na zdôvodnenie krátkodobých a dlhodobých ekonomických rozhodnutí, realizovateľnosti investícií; ako prostriedok hodnotenia zručností a kvality manažmentu; ako spôsob predpovedania budúcich finančných výsledkov. finančné prognózovanie umožňuje výrazne zlepšiť riadenie podniku zabezpečením koordinácie všetkých výrobných a odbytových faktorov, prepojením činností všetkých oddelení a rozdelením zodpovednosti.

Miera zhody záverov vykonaných počas analýzy finančnej situácie podniku, skutočnosť je do značnej miery určená kvalitou informačnej podpory analýzy. Napriek veľkej kritike účtovnej závierky v našej krajine externé subjekty vo vzťahu k podniku spravidla nemajú žiadne ďalšie informácie. Tieto osoby využívajú zverejnené informácie a nemajú prístup k internej informačnej základni podniku.

Klasifikácia prognostických metód

V ekonomicky vyspelých krajinách sa čoraz viac rozširuje používanie formalizovaných modelov finančného riadenia. Stupeň formalizácie priamo závisí od veľkosti podniku: čím väčšia je firma, tým viac jej manažment môže a mal by využívať formalizované prístupy vo finančnej politike. na západe vedeckej literatúry poznamenávame, že asi 50 % veľkých firiem a asi 18 % malých a stredných firiem uprednostňuje zameranie sa na formalizované kvantitatívne metódy pri riadení finančných zdrojov a analýze finančnej situácie podniku. Nižšie je uvedená klasifikácia kvantitatívnych metód na predpovedanie finančnej situácie podniku.

Východiskom ktorejkoľvek z metód je poznanie skutočnosti určitej kontinuity (alebo určitej stability) zmien ukazovateľov finančnej a ekonomickej aktivity z jedného vykazovaného obdobia do druhého. Preto je perspektívna analýza finančnej situácie podniku vo všeobecnosti štúdiou jeho finančných a ekonomických činností s cieľom určiť finančnú situáciu tohto podniku v budúcnosti.

Zoznam predpokladaných ukazovateľov sa môže výrazne líšiť. Tento súbor hodnôt možno považovať za prvé kritérium klasifikácie metód. Takže podľa súboru predpovedaných ukazovateľov možno metódy prognózovania rozdeliť na:

1. Metódy, v ktorých sa predpovedá jeden alebo viacero individuálnych ukazovateľov, najväčšieho záujmu a významu pre analytika, ako sú tržby z predaja, zisk, výrobné náklady atď.
2. Metódy, v ktorých sú zostavené formuláre predpovedíúplne v štandardnej alebo rozšírenej nomenklatúre predmetov. Na základe analýzy údajov z predchádzajúcich období je každá položka (agregovaná položka) súvahy a výkazu prognózovaná a finančné výsledky. Obrovská výhoda metódami tejto skupiny je, že výsledné výkazníctvo umožňuje komplexne analyzovať finančnú situáciu podniku. Analytik dostáva maximálne množstvo informácií, ktoré môže použiť na rôzne účely, napríklad na určenie prijateľnej miery nárastu výrobnej činnosti, na výpočet požadovaného množstva dodatočných finančných zdrojov z externých zdrojov, na výpočet prípadných finančných ukazovateľov atď. .

Metódy predpovedania správ sa zasa delia na metódy, v ktorých sa každý článok predpovedá samostatne na základe jeho individuálnej dynamiky, a metódy, ktoré zohľadňujú existujúci vzťah medzi jednotlivými článkami tak v rámci toho istého formulára výkazníctva, ako aj z rôzne formy. V skutočnosti by sa dynamika rôznych smerov podávania správ mala meniť koordinovaným spôsobom, keďže charakterizujú rovnaký ekonomický systém.

V závislosti od typu použitého modelu možno všetky metódy prognózovania rozdeliť do troch veľkých skupín (pozri obrázok 1):

1.Metódy odborné posudky, ktoré zabezpečujú viacstupňové zisťovanie odborníkov podľa osobitných schém a spracovanie získaných výsledkov pomocou nástrojov ekonomickej štatistiky. Toto sú najjednoduchšie a najpopulárnejšie metódy, ktorých história siaha viac ako jedno tisícročie. Aplikácia týchto metód v praxi zvyčajne spočíva vo využití skúseností a znalostí obchodných, finančných, výrobných manažérov podniku. Spravidla to zaručuje, že rozhodnutie sa urobí najjednoduchším a najrýchlejším spôsobom. Nevýhodou je zníženie alebo úplná absencia osobnej zodpovednosti za urobenú predpoveď. Expertné hodnotenia sa používajú nielen na predpovedanie hodnôt ukazovateľov, ale aj v analytickej práci, napríklad na vývoj váhových koeficientov, prahových hodnôt pre kontrolované ukazovatele atď.
2.Stochastické metódy, čo naznačuje pravdepodobnostný charakter prognózy a vzťah medzi skúmanými ukazovateľmi. Pravdepodobnosť získania presnej prognózy sa zvyšuje s nárastom počtu empirických údajov. Tieto metódy zaujímajú popredné miesto z hľadiska formalizovaného predpovedania a výrazne sa líšia v zložitosti použitých algoritmov. Najjednoduchším príkladom je štúdium trendov predaja pomocou analýzy miery rastu ukazovateľov predaja. Výsledky predpovedí získané štatistickými metódami podliehajú náhodným výkyvom v údajoch, čo môže niekedy viesť k vážnym nesprávnym výpočtom.

Ryža. jeden. Klasifikácia metód na predpovedanie finančnej situácie podniku

Stochastické metódy možno rozdeliť do troch typických skupín, ktoré budú vymenované nižšie. Výber metódy predpovedania jednej alebo druhej skupiny závisí od mnohých faktorov vrátane dostupných počiatočných údajov.

Prvá situácia je prítomnosť časového radu- v praxi sa najčastejšie vyskytuje: Finančný manažér alebo má analytik k dispozícii údaje o dynamike ukazovateľa, na základe ktorých je potrebné zostaviť akceptovateľnú prognózu. Inými slovami, hovoríme o zvýraznení trendu. Dá sa to urobiť rôznymi spôsobmi, z ktorých hlavnými sú jednoduchá dynamická analýza a analýza pomocou autoregresných závislostí.

Druhá situácia je prítomnosť priestorového agregátu- prebieha v prípade, že z nejakého dôvodu neexistujú štatistické údaje o ukazovateli alebo existuje dôvod domnievať sa, že jeho hodnota je určená vplyvom určitých faktorov. V tomto prípade možno použiť viacrozmernú regresnú analýzu, ktorá je rozšírením jednoduchej dynamickej analýzy na viacrozmerný prípad.

Tretia situácia je prítomnosť časopriestorového agregátu- prebieha, keď: a) časové rady nie sú dostatočne dlhé na zostavenie štatisticky významných predpovedí; b) analytik má v úmysle zohľadniť v prognóze vplyv faktorov, ktoré sa líšia ekonomického charakteru a ich dynamiku. Počiatočné údaje sú matice ukazovateľov, z ktorých každý predstavuje hodnoty rovnakých ukazovateľov pre rôzne obdobia alebo pre rôzne po sebe nasledujúce dátumy.

3. Deterministické metódy, čo naznačuje prítomnosť funkčných alebo pevne určených vzťahov, keď každá hodnota atribútu faktora zodpovedá dobre definovanej nenáhodnej hodnote výsledného atribútu. Ako príklad môžeme uviesť závislosti implementované v rámci známeho modelu faktorovej analýzy DuPont. Použitie tohto modelu a nahradenie prediktívnych hodnôt do neho rôznych faktorov, napríklad výnosy z predaja, obrat aktív, stupeň finančnej závislosti a iné, môžete vypočítať predpovedanú hodnotu jedného z hlavných ukazovateľov výkonnosti - ukazovateľ rentability vlastného kapitálu.

Iní sú veľmi dobrý príklad používa sa forma výkazu ziskov a strát, čo je tabuľková implementácia pevne stanoveného faktorového modelu, ktorý spája efektívny atribút (zisk) s faktormi (výnosy z predaja, úroveň nákladov, úroveň sadzby dane atď.).

Tu nemožno nespomenúť ďalšiu skupinu metód založených na konštrukcii dynamických podnikových simulačných modelov. Takéto modely zahŕňajú údaje o plánovaných nákupoch materiálov a komponentov, objemoch výroby a predaja, štruktúre nákladov, investičnej aktivite podniku, daňovom prostredí atď. Spracovanie týchto informácií v rámci jednotného finančného modelu umožňuje s veľmi vysokou presnosťou posúdiť prognózovanú finančnú situáciu spoločnosti. V skutočnosti je možné takéto modely zostaviť iba pomocou osobných počítačov, ktoré umožňujú rýchlo vykonať obrovské množstvo potrebných výpočtov. Tieto metódy však nie sú predmetom tejto práce, keďže musia vychádzať z oveľa širšieho Informačná podpora ako účtovná závierka podniku, čo znemožňuje externým analytikom ich použiť.

Formalizované modely na predpovedanie finančnej situácie podniku sú kritizované v dvoch hlavných bodoch: a) počas modelovania možno a v skutočnosti by sa malo vyvinúť niekoľko možností predpovedí a nie je možné určiť, ktorá z nich je lepšia pomocou formalizovaných kritérií; b) každý finančný model len zjednodušene vyjadruje vzťah medzi ekonomickými ukazovateľmi. V skutočnosti je nepravdepodobné, že obe tieto tézy budú mať negatívnu konotáciu; iba naznačujú analytikovi existujúce obmedzenia akejkoľvek metódy prognózovania, ktoré je potrebné mať na pamäti pri používaní výsledkov prognózy.

Prehľad základných metód prognózovania

Jednoduchá dynamická analýza

Každá hodnota časového radu môže pozostávať z nasledujúcich zložiek: trend, cyklické, sezónne a náhodné výkyvy. Na určenie trendu dostupného časového radu sa používa metóda jednoduchej dynamickej analýzy. Túto zložku možno považovať za všeobecný smer zmien hodnôt série alebo za hlavný trend série. Cyklické fluktuácie sa nazývajú fluktuácie okolo trendovej čiary pre obdobia dlhšie ako jeden rok. Takéto výkyvy v rade finančných a ekonomické ukazovatelečasto zodpovedajú cyklom obchodná činnosť: prudký pokles, oživenie, rýchly rast a stagnácia. Sezónne výkyvy sa nazývajú periodické zmeny hodnôt série počas roka. Môžu byť izolované po analýze trendu a cyklických výkyvov. Nakoniec sú náhodné fluktuácie identifikované detrendovaním, cyklickými a sezónnymi fluktuáciami pre daná hodnota. Zostávajúca hodnota po tomto je náhodná odchýlka, ktorá sa musí brať do úvahy pri určovaní pravdepodobnej presnosti prijatého prognostického modelu.

Metóda jednoduchej dynamickej analýzy vychádza z predpokladu, že predpovedaný ukazovateľ (Y) sa mení priamo (nepriamo) proporcionálne v čase. Preto sa na určenie predpokladaných hodnôt ukazovateľa Y vytvorí napríklad nasledujúca závislosť:

kde t je poradové číslo obdobia.

Parametre regresnej rovnice (a, b) sa zvyčajne zisťujú metódou najmenších štvorcov. Existujú aj ďalšie kritériá primeranosti (stratové funkcie), ako napríklad metóda najmenšieho modulu alebo metóda minimax. Dosadením požadovanej hodnoty t do vzorca (1) môžeme vypočítať požadovanú predpoveď.

Táto metóda vychádza z celkom zrejmého predpokladu, že ekonomické procesy majú určité špecifiká. Líšia sa po prvé vo vzájomnej závislosti a po druhé v určitej zotrvačnosti. To posledné znamená, že hodnota takmer akéhokoľvek ekonomického ukazovateľa v čase t závisí určitým spôsobom od stavu tohto ukazovateľa v predchádzajúcich obdobiach (v tomto prípade abstrahujeme od vplyvu iných faktorov), t. hodnoty predpovedaného ukazovateľa v minulých obdobiach by sa mali považovať za faktory faktorov. Rovnica autoregresnej závislosti v najvšeobecnejšom tvare má tvar:

kde Yt je predpokladaná hodnota indikátora Y v čase t;
Yt-i - hodnota ukazovateľa Y v čase (t-i);
Ai - i-tý regresný koeficient.

Dostatočne presné prediktívne hodnoty je možné získať už pri k = 1. V praxi sa často používa aj modifikácia rovnice (2), ktorá zavádza časové obdobie t ako faktor, čiže kombinuje metódy autoregresie a jednoduchej dynamiky. analýza. V tomto prípade bude regresná rovnica vyzerať takto:

Regresné koeficienty tejto rovnice možno nájsť pomocou metódy najmenších štvorcov. Zodpovedajúci systém normálnych rovníc bude vyzerať takto:

kde j je dĺžka časového radu ukazovateľa Y znížená o jednu.

Na charakterizáciu primeranosti rovnice autoregresnej závislosti môžete použiť hodnotu priemernej relatívnej lineárnej odchýlky:

kde Y*i - vypočítaná hodnota indikátor Y v čase i;
Yi - skutočná hodnota ukazovateľa Y v čase i.

Ak napr< 0,15 , считается, что уравнение авторегрессии может использоваться при определении тренда временного ряда экономического показателя в прогнозных целях. Ввиду простоты расчета критерий e достаточно часто применяется при построении регрессионных моделей.

Multivariačná regresná analýza

Metóda sa používa na zostavenie prognózy akéhokoľvek ukazovateľa, pričom sa zohľadňujú existujúce vzťahy medzi ním a inými ukazovateľmi. Najprv sa ako výsledok kvalitatívnej analýzy identifikuje k faktorov (X1, X2,..., Xk), ktoré podľa analytika ovplyvňujú zmenu predikovaného ukazovateľa Y a najčastejšie lineárna regresná závislosť typu

kde Ai sú regresné koeficienty, i = 1,2,...,k.

Hodnoty regresných koeficientov (A0, A1, A2,..., Ak) sú určené ako výsledok zložitých matematických výpočtov, ktoré sa zvyčajne vykonávajú pomocou štandardných štatistických počítačových programov.

Pri použití tejto metódy má rozhodujúci význam nájdenie správnej množiny vzájomne súvisiacich znakov, smer kauzálneho vzťahu medzi nimi a typ tohto vzťahu, ktorý nie je vždy lineárny. Vplyv týchto prvkov na presnosť prognózy bude diskutovaný nižšie.

Predpovedanie založené na proporcionálnych závislostiach

Základom pre vývoj metódy proporcionálnych závislostí ukazovateľov boli dve hlavné charakteristiky akéhokoľvek ekonomický systém- prepojenie a zotrvačnosť.

Jednou zo zjavných čŕt existujúcej komerčnej organizácie ako systému je prirodzene koordinovaná interakcia jej jednotlivých prvkov (kvalitatívnych aj merateľných). To znamená, že mnohé ukazovatele, aj keď nie sú prepojené formalizovanými algoritmami, sa napriek tomu koordinovane menia v dynamike. Je zrejmé, že ak je určitý systém v rovnovážnom stave, tak jeho jednotlivé prvky nemôžu pôsobiť chaoticky, prinajmenšom variabilita akcií má určité obmedzenia.

Druhá charakteristika - zotrvačnosť - pri aplikácii na činnosť spoločnosti je tiež celkom zrejmá. Jeho zmyslom je, že v stabilne fungujúcej spoločnosti s dobre etablovaným technologických procesov a komerčných prepojení nemôže dochádzať k ostrým „výbojom“ vo vzťahu ku kľúčovým kvantitatívnym charakteristikám. Ak teda podiel výrobných nákladov na celkových výnosoch v sledovanom období bol 70 %, nie je dôvod domnievať sa, že v nasledujúcom období sa hodnota tohto ukazovateľa výrazne zmení.

Metóda proporcionálnych závislostí ukazovateľov vychádza z tézy, že je možné identifikovať určitý ukazovateľ, ktorý je najdôležitejší z hľadiska charakteristík činnosti podniku, ktorý by sa vďaka tejto vlastnosti dal použiť ako základ. na určenie prognózovaných hodnôt iných ukazovateľov v tom zmysle, že sú „naviazané“ na základný ukazovateľ pomocou najjednoduchších proporcionálnych závislostí. Ako základný ukazovateľ sa najčastejšie používajú buď tržby z predaja alebo náklady na predané (vyrobené) produkty.

Postupnosť postupov pre túto metódu je nasledovná:

1. Identifikuje sa základná hodnota B (napríklad tržby z predaja).
2. Stanovujú sa odvodené ukazovatele, ktorých predpovedanie je zaujímavé (môžu zahŕňať najmä účtovné ukazovatele v konkrétnej nomenklatúre článkov, pretože vykazovanie je formalizovaný model, ktorý poskytuje pomerne objektívnu predstavu o ekonomickom potenciáli spoločnosť). Potreba a účelnosť priradenia jedného alebo druhého odvodeného ukazovateľa je spravidla určená jeho významom vo výkazníctve.
3. Pre každý odvodený ukazovateľ P je stanovená forma jeho závislosti od základného ukazovateľa: P=f(B). Najčastejšie sa volí lineárna forma tejto závislosti.
4. Pri vývoji prognózovaného výkazníctva sa v prvom rade zostavuje prognózovaná verzia výkazu ziskov a strát, pretože v tomto prípade sa počíta zisk, ktorý je jedným z počiatočných ukazovateľov vytváraného salda.
5. Pri predpovedaní zostatku sa v prvom rade vypočítajú očakávané hodnoty jeho aktívnych položiek. Čo sa týka pasívnych položiek, práca s nimi je ukončená metódou bilančného prepojenia ukazovateľov, a to najčastejšie sa odhaľuje potreba externých zdrojov financovania.
6. Samotné predpovedanie sa realizuje v priebehu simulačného modelovania, kedy sa pri výpočtoch mení rýchlosť zmeny základného ukazovateľa a nezávislých faktorov a jeho výsledkom je konštrukcia viacerých možností prognostického reportingu. Výber najlepších z nich a ich použitie v budúcnosti ako usmernenie sa už robí pomocou neformálnych kritérií.

Bilančný model na prognózovanie ekonomického potenciálu podniku

Podstata tejto metódy je zrejmá už z jej názvu. Súvahu podniku možno opísať rôznymi bilančnými rovnicami, ktoré odrážajú vzťah medzi rôznymi aktívami a pasívami podniku. Najjednoduchšia z nich je hlavná bilančná rovnica, ktorá má tvar:

A = E + L (7),

kde A - majetok, E - vlastné imanie, L - pasíva podniku.

Ľavá strana rovnice odráža materiálne a finančné zdroje podniku, pravá strana - zdroje ich vzniku. Predpokladanú zmenu potenciálu zdrojov by mala sprevádzať: a) nevyhnutná zodpovedajúca zmena zdrojov financovania; b) možné zmeny ich pomeru. Keďže model (7) je aditívny, rovnaký vzťah bude medzi mierami rastu:

V praxi sa prognózovanie vykonáva pomocou zložitejších bilančných rovníc a kombinovaním tejto metódy s inými metódami prognózovania.

Formuláre analytických správ

Vykonanie analýzy priamo podľa ruských finančných výkazov je dosť namáhavá úloha, pretože príliš veľa vypočítaných ukazovateľov nám neumožňuje identifikovať hlavné trendy vo finančnej situácii organizácie. Ešte neefektívnejšie je prognózovanie formulárov finančného výkazníctva v ich typickej nomenklatúre článkov. V tejto súvislosti je potrebné skonsolidovať pôvodné výkazy pred vykonaním analýzy agregovaním položiek súvahy, ktoré majú homogénne zloženie, aby sa získala porovnávacia analytická súvaha (čistá súvaha), ako aj analytický výkaz ziskov a strát.

Okrem toho ruské výkazníctvo nespĺňa požiadavku na časovú porovnateľnosť údajov, keďže štruktúra výkazov sa niekoľkokrát zmenila. Táto požiadavka na vykazovanie je mimoriadne dôležitá, pretože všetky analytické ukazovatele vypočítané z jej údajov budú zbytočné, ak ich nebude možné porovnať v dynamike. A samozrejme, v tomto prípade nebude možné predpovedať finančnú situáciu podniku ani v krátkodobom horizonte. Vo svetle vyššie uvedeného je jasné, že analýzy a prognózy založené na ruských finančných výkazoch budú možné až po zredukovaní údajov za rôzne roky na nejaké jednotné analytická myseľ. Transformáciu pôvodných foriem účtovnej závierky do analytických foriem jednotného typu možno zároveň považovať za nevyhnutný prvý krok v prípravnej fáze predchádzajúcej analýze a prognózovaniu finančnej situácie podniku.

Štruktúru analytických reportovacích formulárov, stupeň agregácie článkov a zoznam postupov na jeho tvorbu určuje analytik a závisí od cieľov analýzy. Je potrebné mať na pamäti, že úroveň agregácie údajov určuje stupeň analýzy prehľadov. Okrem toho je tu vzťah nepriamo úmerný: čím vyššia je úroveň agregácie, tým menej vhodné na analýzu sú formuláre hlásenia.

Štruktúra analytických výkazov používaných v kombinovanej prognostickej metóde opísanej nižšie je uvedená v prílohe 1. Pri transformácii na porovnávaciu analytickú bilanciu bola pôvodná bilancia zhustená, t.j. prezentované vo forme agregovanej porovnávacej analytickej bilancie, v ktorej sa informácie o jednotlivých homogénnych položkách súvahy spájajú do skupín. Základom pre zoskupenie aktív súvahy bola miera ich likvidity a materiálno-hmotná forma, pre pasívum - pripísanie na vlastné a vypožičané zdroje tvorby majetku a v rámci toho - naliehavosť návratnosti.

Prvý riadok aktív analytickej súvahy je riadok „Von obežný majetok", získané ako výsledok prvého oddielu súvahy. Druhú časť - "Obežný majetok" tvoria články súvahy oddielu "Obežný majetok" zoskupené podľa stupňa ich likvidity do troch skupín : najlikvidnejšie aktíva, rýchlo predajné aktíva a pomaly sa obrátkové aktíva. Pomaly predávané aktíva sa zase delia na zásoby a ostatné pomaly sa obrátkové aktíva. Záväzok analytickej súvahy pozostáva v prvom rade z vlastného imania, definovaného ako výsledok štvrtej časti súvahy "Kapitál a rezervy". Okrem toho sú úvery a pôžičky prezentované v pasívnej časti súvahy, ktorá je rozdelená na krátkodobú (splatnosť do 12 mesiacov) a dlhodobú ( so splatnosťou nad 12 mesiacov). Zároveň sa ostatné dlhodobé záväzky premietli aj do riadku „Dlhodobé úvery a pôžičky". Posledný riadok analytickej súvahy „Záväzky" obsahuje výšku účtov splatné a iné krátkodobé ny záväzky z pôvodného tlačiva č.1.

Analytický výkaz ziskov a strát použitý v práci pozostáva z dvoch riadkov – „Výnosy z predaja“ a „Čistý zisk“. Toto je prvý a posledný riadok z formulára č.2 účtovnej závierky. Analytická správa teda obsahuje iba počiatočný faktor (výnosy) a efektívny ukazovateľ (čistý zisk), na rozdiel od účtovnej správy, ktorá obsahuje aj všetky medzifaktory, ktoré ovplyvňujú určenie výsledku.

Ešte raz zdôrazňujeme, že použitý typ analytického výkazníctva nebol zvolený náhodou, ale bol určený potrebou na jednej strane plne vypočítať všetky hlavné ukazovatele finančnej situácie podniku z jeho údajov, a na druhej strane efektívne využívať tieto formy v prediktívnych výpočtoch kombinovanou metódou.

Pri výpočtoch sa analytické výkazy získavali z účtovných formulárov pomocou osobného počítača. Na tieto účely bol použitý softvérový produkt Audit Expert od Pro-Invest-IT. Scenárový prístup implementovaný v tomto produkte umožnil automaticky preniesť údaje za rôzne obdobia do jedinej analytickej formy opísanej vyššie. S pomocou Audit Expert bol na základe získaných analytických výkazov vypočítaný aj systém ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu podniku, a to ukazovatele likvidity a solventnosti, stability, ziskovosti a obchodnej činnosti podniku. .

Kombinovaná metóda

Prognostické metódy opísané v predchádzajúcich odsekoch sa nie náhodou nazývajú základné metódy. Sú základom akýchkoľvek modelov finančného prognózovania, ale v praxi sa používajú len zriedka čistej forme. Vo väčšine prípadov sa používa určitá kombinovaná metóda, ktorá kombinuje techniky a algoritmy niekoľkých základných. Je to spôsobené prítomnosťou nedostatkov a obmedzení každej jednotlivej základnej metódy, ktoré sú neutralizované ich komplexným použitím. Základné metódy ako súčasť kombinovaného sa navzájom dopĺňajú. Často sa jeden z nich považuje za nástroj na dodatočnú kontrolu výsledkov získaných inými metódami.

Kombinovaná metóda študovaná v tomto článku sa podľa vyššie uvedenej klasifikácie týka metód, ktoré predpovedajú formy podávania správ (v rozšírenej nomenklatúre článkov). Prognózovanie zohľadňuje nielen individuálnu dynamiku položiek, ale aj vzťah medzi jednotlivými položkami tak v rámci toho istého výkazového formulára, ako aj medzi rôzne formy. Obrázok 1 ukazuje prepojenie tejto metódy so základnými. Výsledkom prognózovania je, že súvaha a výkaz ziskov a strát sa v nasledujúcom období získajú v rozšírenej nomenklatúre položiek opísanej v predchádzajúcom odseku a uvedenej v prílohe 1.

VA - dlhodobý majetok; TA - obežný majetok; SC - vlastný kapitál; KZ - výška splatných účtov; TTA - doba trvania obratu obežných aktív; TKZ - priemerná splatnosť záväzkov; B - výnosy z predaja; P - zisk zostávajúci k dispozícii organizácii; n - posledné vykazované obdobie; n+1 - prognózované obdobie.

Prediktívne vykazovanie začína stanovením očakávanej hodnoty vlastného kapitálu. Povolený, dodatočný a rezervný kapitál sa zvyčajne mení len zriedka (pokiaľ nie je plánovaná ďalšia emisia akcií v prognózovanom období), takže ich možno zahrnúť do prognózovanej súvahy v rovnakej výške ako v poslednej vykazovanej súvahe. Hlavným prvkom, vďaka ktorému sa mení výška vlastného kapitálu, je teda zisk, ktorý má organizácia k dispozícii. Výšku zisku je možné vypočítať metódou proporcionálnych závislostí na základe hodnoty pomeru rentability tržieb RP v budúcom období, ktorá sa rovná pomeru zisku k tržbám:

RP = P / V (9)

Predpokladaná hodnota tohto ukazovateľa, ako aj tržby z predaja sú stanovené metódou autoregresie na základe ich individuálnej dynamiky v predchádzajúcich obdobiach. Tu je potrebné poznamenať, že oveľa spoľahlivejšiu prognózu výšky tržieb z predaja možno získať odbornými odhadmi špecialistov spoločnosti na základe minulých objemov predaja, trhových podmienok, výrobné zariadenia, cenovej politiky Takéto hodnotenia však zvyčajne nemá k dispozícii externý analytik, ktorý má k dispozícii iba verejné výkazy podniku. Hodnota vlastného imania v budúcom období sa teda určí ako jeho hodnota v poslednom vykazovanom období, zvýšená o hodnotu plánovaného zisku (deterministická faktorová metóda):

PSOK \u003d SK – VA (11)

Rovnica (11) je špeciálnym prípadom bilančnej rovnice, pretože odráža rovnosť medzi vlastným imaním ako zdrojom financií a tými druhmi aktív, na tvorbu ktorých je zameraná. V skutočnosti sa tu teda používa bilančná metóda prognózovania. Výška neobežného majetku v prognózovanom období je určená metódou autoregresie.

Ďalším krokom bude stanovenie hodnoty záväzkov v prognózovanom období KZn+1, ktorá súvisí s hodnotou OSS. Záväzky sú skutočne dodávateľským úverom pre podnik, a preto by sa mali považovať za zdroj financovania. Vzhľadom na medzeru v splatnosti záväzkov a obratu pracovného kapitálu je potrebné dodatočné financovanie, t. j. OSS. Určme typ závislosti medzi hodnotami skratu a PSOC.

Ak sa požičané prostriedky vo forme záväzkov poskytujú na obdobie kratšie, ako je trvanie výrobného a obchodného cyklu, potom je možné platby záväzkov uskutočniť len za predpokladu, že podnik má dostatočný vlastný prevádzkový kapitál. Výška potreby tohto zdroja financovania je určená časom medzi koncom dodávateľského úveru a ukončením výrobného a obchodného cyklu (obdobie obratu bežného majetku) (TTA - TKZ), ako aj výškou nadchádzajúcich platieb. za jednotku času P/D:

PSOK \u003d (TTA - TKZ) * P / D (12)

Na druhej strane, pre obraty záväzkov máme podľa definície:

ObKZ = P / KZ (13),

kde P je výška platieb veriteľom.

Potom sa priemerná splatnosť dlhu bude rovnať:

TKZ \u003d D / obKZ \u003d KZ * D / P (14),

Po vylúčení hodnoty P / D zo vzorcov (12) a (14) máme:

PSOK \u003d KZn + 1 * (TTA - TKZ) / TKZ (15)

Potreba vlastného pracovného kapitálu je teda určená výškou splatných účtov, dobou obratu kapitálu investovaného do obežných aktív a splatnosťou účtov. Hodnota PSIC klesá s poklesom doby obratu obežných aktív. V prípade, že TTA< ТКЗ, выражение в скобках формулы дает отрицательный результат, что означает отсутствие потребности в собственном капитале для формирования оборотных средств. В данном случае все текущие пассивы представлены только задолженностью кредиторам.

Zo vzorca (15) pre výšku splatných účtov získame:

KZn+1 = PSOK * TKZ / (TTA - TKZ) (16)

Hodnota vypočítaná podľa tohto vzorca bude maximálnou možnou hodnotou záväzkov, vypočítanou za predpokladu, že celá potreba podniku na financovanie je uspokojená na úkor vlastného imania. Čiže výška záväzkov je predpovedaná deterministickou faktorovou metódou pomocou funkčnej závislosti (16). Hodnotu PSOC zahrnutú vo vzorci (16) sme určili skôr. Trvanie obratu obežných aktív v prognózovanom období TTA je určené metódou autoregresie, ktorá umožňuje identifikovať hlavný trend v tomto ukazovateli v podniku. Pre určenie splatnosti záväzkov TKZ predpokladajme, že charakter vyrovnania s dodávateľmi sa v nasledujúcom období nezmení. Potom môžeme hodnotu TKZ v prognózovanom období porovnať s jej hodnotou v poslednom sledovanom období:

TKZ(n+1) = TKZ(n) (17)

Pred určením konečnej hodnoty záväzkov na zahrnutie do predbežného zostatku je potrebné vypočítať hodnotu hodnoty obežných aktív TA (n + 1). Použijeme na to už vyššie vypočítanú hodnotu doby trvania obratu bežného majetku TTA. Pre obrat obežných aktív podľa definície máme:

ObTA = B /<ТА> (18),

kde<ТА>označuje priemernú hodnotu obežných aktív za vykazované obdobie.

Potom sa trvanie obratu obežných aktív bude rovnať:

TTA = D / ObTA =<ТА>*D/V (19),

kde D je trvanie vykazovaného obdobia.

Na druhej strane:

<ТА>= (TA(n) + TA(n+1))/2 (20)

Od (19) a (20) máme:

TA (n + 1) \u003d 2 * V * TTA / D - TA (n) (21)

Nahradením nám už známych množstiev do pravá strana vzorca (21), určíme prognóznu hodnotu obežných aktív ТА(n+1) (deterministická metóda).

Na konečnú zostavu formulárov predpovedí v rozšírenej nomenklatúre článkov teda potrebujeme len určiť sumy záväzkov a úverov na strane pasív súvahy. Toto sa vykonáva podľa nasledujúcej schémy. Hodnotu súvahy definujeme ako súčet hodnôt obežného a neobežného majetku. Potom zvážime maximálnu výšku splatných účtov КЗn+1, ktorú sme predtým určili podľa vzorca (16). V závislosti od hodnoty sa prognóza končí jednou z dvoch možností:

Ak suma KZn + 1 a výška vlastného imania presiahne súvahovú hodnotu, potom sa výška záväzkov zníži a rovná sa rozdielu medzi menou súvahy a výškou vlastného imania. V tomto prípade má spoločnosť dostatok vlastných zdrojov financovania, preto do riadku „Úvery a pôžičky“ uvádzame nulu. Tu opäť využívame základnú bilančnú metódu prepojenia ukazovateľov, ktorá je neoddeliteľnou súčasťou opísaná kombinovaná metóda.

Ak vlastné zdroje nestačia na uspokojenie potreby financovania (výška KZn + 1 a výška vlastného imania je nižšia ako súvaha), splácanie záväzkov voči veriteľom je možné len pri získaní ďalších finančných zdrojov - bankové úvery . To ovplyvní trvanie výrobného a obchodného cyklu. Obrat prostriedkov sa spomalí z dôvodu zvýšenia nákladov, ktoré budú po novom zahŕňať aj bankový úrok za čerpanie úveru. To povedie k zvýšeniu rozdielu medzi dobou obratu obežných aktív a dobou splácania záväzkov. V dôsledku toho sa zvýši celková potreba financovania PF, reprezentovaná vlastným kapitálom a bankovými úvermi. V práci (8) je ukázané, že hodnotu PF možno určiť podľa vzorca:

PF \u003d TA * (TTA - TKZ) / TA (22)

Hodnota riadku „Úvery a pôžičky“ je určená ako rozdiel medzi celkovou potrebou financovania PF a nami už vypočítanou hodnotou vlastného pracovného kapitálu podľa vzorca (11) v prognózovanom období OSS. V riadku „Záväzky a ostatné záväzky“ sa uvádza suma, ktorá približuje celkové pasíva súvahy k hodnote súvahovej meny určenej aktívnymi položkami (súvahová metóda).

Kombinovaná metóda študovaná v tomto dokumente je jednou z mnohých zásadne možných na zostavenie formulárov prediktívneho vykazovania. Je zrejmé, že závery sa navzájom porovnávajú rôzne metódy finančné prognózy by sa mali robiť na základe porovnania presnosti získaných prognóz. Teoretické otázky súvisiace s definíciou presnosti prediktívne modely, sú diskutované v ďalšej časti.

Presnosť predpovede

Hlavnými kritériami pri hodnotení efektívnosti modelu používaného pri prognózovaní sú presnosť prognózy a úplnosť prezentácie budúcej finančnej situácie podniku. Z hľadiska úplnosti sú určite najlepšie metódy, ktoré umožňujú budovať prediktívne formy reportingu. V tomto prípade je možné budúci stav podniku analyzovať nie menej podrobne ako jeho súčasnú pozíciu. Otázka presnosti predpovedí je o niečo zložitejšia a vyžaduje si väčšiu pozornosť. Presnosť alebo chyba prognózy je rozdiel medzi predpokladanými a skutočnými hodnotami. V každom konkrétnom modeli táto hodnota závisí od množstva faktorov.

Mimoriadne dôležitú úlohu zohrávajú historické údaje používané pri vývoji prognostického modelu. V ideálnom prípade je žiaduce mať veľké množstvo údajov počas významného časového obdobia. Okrem toho by použité údaje mali byť z hľadiska situácie „typické“. Stochastické metódy predpovedania, využívajúce aparát matematickej štatistiky, kladú na historické údaje veľmi špecifické požiadavky, pri ktorých nenaplnení nie je možné zaručiť presnosť predpovedí. Údaje musia byť spoľahlivé, porovnateľné, dostatočne reprezentatívne na prejavenie vzorov, homogénne a stabilné.

Presnosť prognózy jednoznačne závisí od správneho výberu metódy prognózy v konkrétnom prípade. To však neznamená, že v každom prípade je použiteľný iba jeden model. Je možné, že v niektorých prípadoch niekoľko rôzne modely poskytnúť relatívne spoľahlivé odhady. Hlavným prvkom každého prognostického modelu je trend alebo línia hlavného trendu série. Väčšina modelov predpokladá, že trend je lineárny, ale tento predpoklad nie je vždy opodstatnený a môže nepriaznivo ovplyvniť presnosť prognózy. Na presnosť predpovede má vplyv aj spôsob, akým sa oddeľujú sezónne výkyvy od trendu – sčítanie alebo násobenie. Pri použití regresných metód je mimoriadne dôležité správne identifikovať vzťahy príčin a následkov medzi rôznymi faktormi a tieto vzťahy vložiť do modelu.

Je dôležité mať na pamäti, že chyby v prognóze vykazovacích línií a chyby pri určovaní efektívnych ukazovateľov (finančných ukazovateľov) sa vo väčšine prípadov nezhodujú. V skutočnosti nech je akýkoľvek koeficient F definovaný takto:

F = (x + y) / z (23),

kde x, y, z sú niektoré riadky účtovnej alebo analytickej súvahy.

Toto je pomerne typický pohľad na finančné ukazovatele. A nech sú absolútne chyby predikcie reťazcov dx, dy, dz, resp. Potom sa absolútna chyba predpovede F bude rovnať:

Pre relatívnu chybu na základe vzorcov (23) a (24) dostaneme:

To znamená, že ak bola napríklad presnosť predpovede každého z riadkov x, y a z 10 %, potom nastavením x=y zo vzorca (25) získame presnosť určenia F:

Presnosť predpovedania finančných pomerov v metódach založených na konštrukcii predpovedného vykazovania je teda vždy nižšia ako presnosť, s akou sa určujú predpovedané hodnoty samotných vykazovacích línií. Preto, ak analytik, ako by mal byť, má určité požiadavky k presnosti stanovenia finančných ukazovateľov, potom by sa mala zvoliť metóda, ktorá poskytuje ešte vyššiu presnosť prognózy vykazovacích línií.

Pred použitím modelu na vytváranie realistických predpovedí sa musí otestovať jeho objektivita, aby sa zabezpečila presnosť predpovedí. To možno dosiahnuť dvoma rôznymi spôsobmi:

1. Výsledky získané modelom sa porovnávajú so skutočnými hodnotami po určitom čase, keď sa objavia. Nevýhodou tohto prístupu je, že testovanie „nestrannosti“ modelu môže trvať dlho, keďže model možno reálne testovať len počas dlhého časového obdobia.
2. Model je zostavený z skráteného súboru dostupných historických údajov. Zvyšok údajov možno použiť na porovnanie s predpokladanými hodnotami získanými pomocou tohto modelu. Tento druh overovania je realistickejší, pretože v skutočnosti modeluje predpovedanú situáciu. Nevýhodou tejto metódy je, že z procesu generovania pôvodného modelu sú vylúčené najnovšie, a teda najvýznamnejšie ukazovatele.

Vo svetle vyššie uvedeného ohľadom validácie modelu je jasné, že na zníženie očakávaných chýb je potrebné vykonať zmeny v už existujúcom modeli. Takéto zmeny sa vykonávajú počas celého obdobia aplikácie modelu v reálnom živote. Sú možné kontinuálne zmeny z hľadiska trendu, sezónnych a cyklických výkyvov, ako aj akéhokoľvek použitého kauzálneho vzťahu. Tieto zmeny sa potom overia pomocou už opísaných metód. Proces návrhu modelu teda zahŕňa niekoľko etáp: zber údajov, vývoj pôvodného modelu, overenie, zdokonaľovanie - a znova, všetko znova založené na nepretržitom zbere ďalších údajov s cieľom zabezpečiť spoľahlivosť modelu ako zdroja prediktívne informácie o finančnej situácii podniku.

Pri vývoji ktoréhokoľvek z prognostických modelov sa predpokladá, že situácia v budúcnosti sa nebude veľmi líšiť od súčasnosti. Inými slovami, predpokladá sa, že všetky významné faktory sú buď zohľadnené v prognostickom modeli, alebo sa nezmenia počas celého časového obdobia, v ktorom sa používa. Model je však vždy zhrubnutím reálnej situácie výberom z nekonečného množstva pôsobiacich faktorov obmedzeného počtu tých, ktoré sú na základe konkrétnych cieľov analýzy považované za najdôležitejšie. Presnosť a účinnosť skonštruovaného modelu bude priamo závisieť od správnosti platnosti takéhoto výberu. Pri použití modelu na prognózovanie si treba uvedomiť existenciu faktorov, vedome či nevedome v ňom nezaradených, ktoré však ovplyvňujú stav podniku v budúcnosti.

Literatúra

1. O účtovníctve. Federálny zákon Ruskej federácie z 21. novembra 1996 č. 129-FZ (v platnom znení federálny zákon 23. júla 1998 č. 123-FZ).
2. O ročných účtovných závierkach organizácií. Vyhláška Ministerstva financií Ruskej federácie z 12. novembra 1996 č. 97.
3. Vyhláška o účtovníctve „Účtovné výkazy organizácie“ (PBU 4/99). Vyhláška Ministerstva financií Ruskej federácie zo 6. júla 1999 č. 43n.
4. M.I.Bakanov, A.D.Sheremet "Teória ekonomická analýza Moskva, "Financie a štatistika", 1998
5. VV Kovalev "Úvod do finančného riadenia". Moskva, "Financie a štatistika", 1999
6. VV Kovalev "Finančná analýza". Moskva, "Financie a štatistika", 1999
7. A.I. Kovalev, V.P. Privalov "Analýza finančnej situácie podniku." Moskva, "Centrum pre ekonomiku a marketing", 1997
8. L.V. Dontsova, N.A. Nikiforova "Komplexná analýza finančných výkazov". Moskva, "Obchod a služby", 1999
9. O.V.Efimova "Finančná analýza". Moskva, "Účtovníctvo", 1998
10. V.G. Artemenko, M.V. Bellendir "Finančná analýza". Moskva, "DIS", 1997
11. R.Thomas "Kvantitatívne metódy analýzy ekonomickej aktivity". Moskva, "Obchod a služby", 1999
12. A.M.Dubrov, V.S.Mkhitaryan, L.I.Troshin "Multivariačné štatistické metódy". Moskva, "Financie a štatistika", 1998 Príloha 1. Formuláre analytických správ

Príloha 1. Formuláre analytických správ

Analytická bilancia

Dlhodobý majetok

Obežný majetok vrátane:

Najlikvidnejšie aktíva - A1

Obchodovateľné aktíva - А2

Pomaly realizovateľné aktíva - А3, vrátane:

Zásoby

Ostatné pomaly sa pohybujúce aktíva

ZODPOVEDNOSŤ

Equity

Úvery a pôžičky vrátane:

Krátkodobé - P2

Dlhodobé - P3

Záväzky - P1

Analytický výkaz ziskov a strát

Je zrejmé, že podnikanie je činnosť súvisiaca s investovaním finančných prostriedkov a tvorbou príjmu. Finančné prostriedky sa investujú dnes a príjem sa získa zajtra. Na posúdenie možnej výšky príjmu a efektívnosti investícií je potrebné určiť nielen postupnosť úkonov a vypočítať ich očakávaný výsledok, ale aj budúci stav podniku a vonkajšieho prostredia vrátane podmienok pre marketing produktov, správanie konkurentov. možná štruktúra aktív a zdrojov ich financovania a pod. A bez týchto odhadov budú výpočty efektívnosti investičných fondov len ťažko spĺňať minimálne požiadavky na spoľahlivosť. Určenie budúceho stavu podniku a jeho okolia na základe súčasných trendov je prognózovanie. Či si to uvedomujeme alebo nie. ale pri akýchkoľvek plánovaných alebo neplánovaných rozhodnutiach. ich hodnotenie možné následky je povinná manažérska činnosť. A je lepšie, aby sa táto činnosť vykonávala systematicky a správne, pokiaľ to dostupné informácie umožňujú. Posudzovanie dôsledkov rozhodnutí a konaní pre podnik, berúc do úvahy prevládajúce trendy vo vonkajšom prostredí a stav podniku, prípadne prognózovanie sa líši od plánovania týchto opatrení a rozhodnutí len tým, že pri plánovaní sa riadime predovšetkým podľa cieľa, ktorý sa má realizovať, teda na základe cieľa plánujeme postupnosť akcií a zdroje potrebné na ich realizáciu. Pri prognózovaní sú výsledkom alebo možnou mierou dosiahnutia cieľov pravdepodobné dôsledky prijatých alebo plánovaných rozhodnutí.V tomto zmysle je prognóza nevyhnutnou súčasťou plánovania a riadenia. A úspech plánovania a. preto bude riadenie aktivít podniku úplne determinované kvalitou prediktívnych hodnotení dôsledkov prijatých rozhodnutí.

Hlavné ciele prognózovania

Predpovedanie výsledkov podniku a jeho finančnej situácie sa vykonáva s cieľom:

• posúdenie ekonomických a finančných perspektív a predpokladanej finančnej situácie podniku na plánované obdobie v závislosti od hlavných možných možností jeho výrobných a marketingových aktivít a jeho financovania,
• na tomto základe vytvoriť rozumné závery a odporúčania týkajúce sa výberu racionálnej stratégie a taktiky konania vrcholového manažmentu podniku.

Medzi strategické a taktické rozhodnutia možno zaradiť výrobný a marketingový program podniku na plánované obdobie, plánovanú štruktúru majetku vrátane obežného majetku, schému zapojenia financovanie majetku a činností podniku na plánované obdobie, schopnosť realizovať investičný projekt a pod. To znamená, že každé rozhodnutie o použití finančných zdrojov a dôsledkoch vykonania tohto rozhodnutia na finančnú situáciu podniku možno podrobiť prediktívnemu hodnoteniu.

Berúc do úvahy mimoriadne nestabilnú finančnú situáciu významnej časti ruských podnikov. jednou z úloh finančného prognózovania môže byť posúdenie možnosti. hlavné podmienky a podmienky normalizácie stavu podniku. teda možnosti a podmienky jej finančného ozdravenia. V tomto zmysle sú finančné prognózy nevyhnutným prvkom protikrízového manažmentu.

Finančné umiestnenie v systéme riadenia podniku

Prognóza, ako je uvedené vyššie. je nevyhnutnou zložkou riadenia a jednou z hlavných podmienok (podľa R. Braleyho a S. Myersa - Princípy podnikových financií) efektívneho plánovania a to určuje jeho význam v systéme riadenia podniku. Každému rozhodnutiu musí predchádzať rozbor aktuálneho stavu a prognóza možných dôsledkov jeho prijatia či neprijatia.

Aby boli postupy analýzy a prognózovania konkrétne, aby sa eliminovali abstraktné predpoklady typu „Keby len...“ a aby sa rozhodovací proces dostal do hraníc prijatých strategických priorít, zdá sa byť vhodné určiť bežné parametre činnosti podniku. , teda hlavné ukazovatele jej práce, v rámci každého plánovaného (predpovedaného) obdobia považovaného za normu. V tomto prípade procesy analýzy a prognózovania budú mať hlavný obsah porovnávania skutočných (projektovaných) hodnôt parametrov podniku s normálnymi a plánovacím procesom bude vývoj opatrení na uvedenie skutočného stavu. podniku do normálu.

Prognostické metódy

Finančnú situáciu podniku možno celkom správne opísať pomocou troch klasické modely: saldo príjmov a výdavkov, saldo aktív a pasív a saldo príjmov a platieb. Rovnaké modely vám umožňujú hodnotiť efektívnosť a efektivitu podniku. Metodickým základom prognózovania finančnej situácie a výkonnosti podnikov by preto mali byť tieto tri bilancie. Saldo výnosov a nákladov, ktoré popisuje výsledky činnosti podniku za obdobie, saldo aktív a pasív, ktoré vytvára finančný obraz podniku a charakterizuje štruktúru jeho majetku a záväzkov, a saldo tržieb a záväzkov. platieb, ktorý predstavuje pohyb platobných prostriedkov medzi podnikom a jeho protistranami a podáva ucelený obraz o dynamike inkasa pohľadávok a financovaní všetkých operácií podniku za dané obdobie, spolu tvoria finančný model podniku. Preto je predpovedanie finančnej situácie podniku a výsledkov jeho činnosti procesom vytvárania možností pre finančný model podniku. s prihliadnutím na prípadné rozhodnutia o tvorbe výrobného a marketingového programu, o realizácii investičných projektov, o obstarávaní materiálov a surovín, o určení načasovania poskytovania komerčných úverov spotrebiteľom, o vzniku mzdový fond, na nákup troch metiel a pod. atď.

Proces formovania finančného modelu podniku (a predikcie jeho stavu) má nasledovnú postupnosť. Prvým je bilancia príjmov a výdavkov. Predpokladané (plánované) výsledky činnosti podniku za obdobie a počiatočný stav majetku a záväzkov sú podkladom pre zostavenie súvahy majetku a záväzkov. Obsah dvoch predchádzajúcich zostatkov umožňuje vypočítať (presne vypočítať!) tok príjmov a platieb za dané obdobie.

Keďže vytvorenie troch zostatkov je absolútne formalizovaný postup, ktorého pravidlá sú určené normami účtovníctvo a vzťahy medzi súvahami sú rovnako formalizované, proces finančného prognózovania sa dá ľahko počítačovo upraviť. To vám umožňuje rýchlo a v reálnom čase odhadnúť dôsledky akýchkoľvek možných finančných rozhodnutí.

Poradie postupu predpovedania finančnej situácie a výsledkov podniku zahŕňa po prvé. príprava prvotných informácií o stave podniku a príprava plánovaných rozhodnutí, rozdelených do šiestich blokov. Prvým blokom je počiatočný stav majetku a záväzkov podniku, údaje finančného výkazníctva. Druhým blokom je plánovaný (projektovaný) objem predaja a podmienky predaja produktov. Ide o informácie od predajnej služby (marketingu). Blok tri - plánované investície a deinvestície do neobežného majetku. Tieto informácie pripravuje finančné oddelenie na základe predbežných (projektových) plánovacích rozhodnutí pre technický rozvoj podniku. Blok štyri – predpokladané zásoby na konci obdobia hotové výrobky a materiálu, zostatky nedokončenej výroby, výška pohľadávok a ostatné zložky obežného majetku. Odhady prognózy by malo vypracovať finančné oddelenie po konzultácii s príslušnými oddeleniami podniku. Piaty blok - rozhodnutia o zmene základného imania a výplate dividend. Šiesty blok - návrh riešenia financovania činnosti podniku na prognózované obdobie, vrátane získavania a splácania dlhodobých a krátkodobých úverov, zmeny výšky obchodných záväzkov, zostatkov nedoplatkov miezd a platieb do rozpočtu a mimoriadne -rozpočtové fondy. Okrem toho je pre modelovanie potrebné použiť počítačový blok na výpočet daní alebo zadať informácie o výške platieb vypočítaných inými metódami, ktoré sa majú zaplatiť do rozpočtu a mimorozpočtových fondov počas prognózovaného obdobia. Druhým krokom je určitým spôsobom štruktúrovať zdrojové informácie, to znamená zadávať ich v príslušných formátoch (tabuľkách). Ďalej sa na základe týchto štruktúrovaných informácií vytvára finančný model podniku a prognózované stavy výnosov a nákladov, aktív a pasív, príjmov a platieb. Výsledné zostatky sú základom pre rozhodovanie.

Obdobie predpovede, možnosti predpovede

Obdobie prognózy môže byť v zásade akékoľvek: od mesiaca do päťdesiatich rokov. Jeho výber je určený. Po prvé, ciele prognózovania. teda povaha rozhodnutí. treba vziať pomocou prediktívnych odhadov a po druhé, spoľahlivosť počiatočných informácií. Je zrejmé, že je zbytočné robiť predpovedné výpočty, keď chyba niektorých údajov, napríklad objemu predaja. presahuje 15 - 20 %. Takáto predpoveď má malý zmysel, pretože rozhodnutia, ktorých dôsledky majú pravdepodobnosť implementácie + 20 %, sa dajú robiť bez namáhavých prognostických výpočtov. V súčasných podmienkach Ruska môžu predpovedné výpočty poskytnúť úplne správny výsledok pri výbere predpovedného obdobia od niekoľkých dní do 2–2,5 roka. Táto voľba je spôsobená čo. na jednej strane na posúdenie bezprostredných vyhliadok je potrebná krátkodobá prognóza; na druhej strane na racionalizáciu výberu a vyhodnotenie stratégie a taktiky konania by mal vrcholový manažment podniku zhodnotiť svoje vyhliadky prinajmenšom 2 roky. keďže v tomto období sa investície do viac či menej efektívnych investičných projektov vyplácajú.

Na posúdenie vplyvu pravdepodobných zmien v hlavných faktoroch (tržby, náklady atď.) na finančnú situáciu a výkonnosť podniku je vhodné urobiť predpovedné kalkulácie pre niekoľko možností s rôznymi počiatočnými údajmi (výrobný program, štruktúra výrobných nákladov). , investície atď.). V praxi je zvykom najčastejšie posudzovať budúcnosť tromi spôsobmi: pesimisticky. optimistický a realistický. Umožňuje manažérom! aby bol podnik pripravený na neočakávané problémy. a našťastie náhodou.

Pokiaľ ide o postup tvorby počiatočných údajov pre prognózovanie, hlavné predpoklady, ktoré sú vhodné pri vykonávaní výpočtov prognózy. techniku ​​výpočtu a metódy interpretácie výsledkov plánujeme popísať v ďalších článkoch tohto cyklu.

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Dobrá práca na stránku">

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Uverejnené dňa http://www.allbest.ru/

Uverejnené dňa http://www.allbest.ru/

• • Úvod
• Záver
• Bibliografia
• Úvod
• Aktuálnosť témy – v súčasnosti treba poznamenať neustále rastúcu potrebu prognóz. Praktická hodnota prediktívnej funkcie sa stala všade naliehavejšie uznávanou. vedeckých teórií za účelom prijímania informovaných rozhodnutí tak na úrovni štátu, ako aj na úrovni jednotlivého podnikateľského subjektu. Osobitné miesto v teórii vedeckého prognózovania zaujíma finančné prognózovanie, pretože financie sú dôležitým nástrojom na reguláciu ekonomiky a prispievajú k jej udržateľnejšiemu rozvoju. A na mikroúrovni môže finančné prognózovanie výrazne zlepšiť riadenie podniku zabezpečením koordinácie všetkých faktorov výroby a predaja, prepojením činností všetkých oddelení a rozdelením zodpovednosti.
• Najobjektívnejšie a najpresnejšie finančné prognózovanie je teda kľúčom k úspechu implementácie a implementácie prijatých metód a rozhodnutí manažmentu. Metódy používané vo finančnom prognózovaní možno navyše rovnako organicky využívať pri tvorbe prognóz a plánov na makro aj mikroúrovni.
• Treba tiež poznamenať, že význam zvyšovania kvality prediktívnych štúdií narastá. Chce to viac hĺbkové štúdium a vývoj hlavných problémov vznikajúcich vo finančnom prognózovaní. K riešeniu týchto problémov do určitej miery prispeje štúdium a využitie svetových skúseností.
• Cieľom predmetovej práce je štúdium finančného prognózovania v systéme ekonomiky Ruskej federácie a mesta Moskva. Cieľ je určený potrebou vyriešiť nasledujúce úlohy:
• charakteristika finančného prognózovania, jeho ciele, metódy, úlohy;
• identifikácia problémov finančného prognózovania v systéme ekonomiky Ruskej federácie a mesta Moskva;
• vypracovanie odporúčaní a opatrení na vyriešenie skúmaného problému.
• Celkový objem a štruktúru práce v kurze predstavuje úvod, záver, tri kapitoly a zoznam literatúry.
• Úvod definuje relevantnosť témy, ciele a zámery.
• Prvá kapitola charakterizuje sociálno-ekonomickú podstatu finančného prognózovania – popis vzniku, cieľov, funkcií.
• Druhá kapitola popisuje princípy a metódy finančného prognózovania, ako aj oblasti jeho aplikácie: na úrovni štátu a ekonomického subjektu.
• Tretia kapitola analyzuje finančné prognózovanie v ekonomickom systéme Ruskej federácie a mesta Moskva.
• finančný prognózovaný rozpočet
• Kapitola 1. Sociálno-ekonomická podstata finančného prognózovania
• História ukazuje, že predpovede vznikli pred mnohými storočiami. Feudáli predpovedali aj vývoj svojho hospodárstva. Ale kapitalista doviedol k dokonalosti plánovanie a riadenie výroby na základe plánu v rámci podniku. Plán ako systém ekonomických opatrení v ekonomike (veľkých či malých) vznikol s nástupom deľby a spolupráce práce a slúži ako program riadenia v určitom časovom období. S prehlbovaním deľby spoločenskej práce sa stáva nevyhnutnosťou stanoviť a udržiavať proporcie. Plánovanosť ako sociálna kategória vzniká formovaním verejno-štátneho, obecného majetku.
• Na začiatku dvadsiateho storočia. boli urobené prvé pokusy identifikovať ekonomické ukazovatele. Najmä J. Bruckmeier sa už v roku 1911 pokúsil použiť na prognózovanie tri chronologické rady nasledujúcich ukazovateľov: bankový úverový index, akciový index, index všeobecnej hospodárskej aktivity. Tento prístup bol ďalej vyvinutý v 20. rokoch 20. storočia v štúdiách na Harvardskej univerzite, kde boli použité takzvané „Harvardské ABC krivky“. Krivka A bola indexom nákladov cenné papiere na burze, krivka B - výška vkladov v bankách, krivka C - úroková miera. Výber týchto ukazovateľov ako ukazovateľov vychádzal z predstavy, že v blízkosti zlomových bodov cyklu by tieto ukazovatele mali predovšetkým fixovať zmenu ekonomickej situácie v určenom poradí.
• Silným impulzom pre rozvoj prognózovania a plánovania v zahraničí bola kríza v rokoch 1929-1933, z ktorej bolo potrebné hľadať východiská.
• V 30. rokoch sa v zahraničí prvýkrát objavilo plánovanie na makroúrovni. Prognózy a plány sa stávajú nevyhnutným prvkom systémov ekonomickej regulácie. Prognózy sa robili pomocou vstupno-výstupného modelu, lineárneho programovania, modelov systémová analýza a na základe odborných posudkov.
• Prvé plány na makroúrovni sa týkali fiškálnej a menovej politiky a boli vyjadrené pri príprave národných rozpočtov. Od štátnych rozpočtov sa líšili tým, že zohľadňovali príjmy nielen štátu, ale aj celej krajiny.
• V povojnových rokoch sa plánovanie na makroúrovni stáva predmetom rozsiahlych diskusií s cieľom nielen predchádzať krízam, ale aj regulovať distribúciu tovarov. Znárodnenie viacerých odvetví, rast podielu verejného sektora v ekonomike umožnili vládam vykonávať priamu kontrolu zahraničného obchodu, cien a financií.
• V 50. rokoch 20. storočia mnohé krajiny ustúpili od prípravy národných plánov vo forme rozpočtov. Objavili sa dva nové smery. Prvý súvisí s komplikáciou administratívneho aparátu používaného na vypracovanie plánov, druhý - s rozšírením sféry plánovania. Ak v prvej fáze boli na ministerstve financií vypracované národné hospodárske plány, tak na začiatku 60. rokov boli vytvorené špeciálne plánovacie orgány: vo Francúzsku - Generálny komisariát pre plánovanie; v Japonsku - Ekonomická poradná rada, oddelenie hospodárskeho plánovania; v Holandsku centrálny plánovací úrad; v Kanade - Hospodárska rada.
• Až do 70. rokov 20. storočia sa prognózovanie vykonávalo pomocou národných prognostických modelov. V polovici 70. rokov sa začali vytvárať makroekonomické modely, pomocou ktorých sa predpovedá vývoj ekonomiky množstva krajín, regiónov a celého sveta. Prvýkrát boli vyvinuté v USA. Model LINK teda zahŕňa 10 národných modelov (9 európske krajiny a Japonskom). Pri vývoji budúcnosti svetovej ekonomiky použila OSN makroekonomický model V. Leontieva, ktorý pozostával z 15 vzájomne prepojených regionálnych modelov.
• Každá krajina, berúc do úvahy špecifiká národného hospodárstva, využíva určité prístupy k prognózovaniu a plánovaniu ekonomických a sociálnych procesov, pričom ich neustále zlepšuje v súvislosti s meniacimi sa podmienkami.
• Finančné prognózovanie - je činnosť na predvídanie a strategické hodnotenie perspektív vývoja financií, objemu, zloženia a štruktúry finančných zdrojov a smerov ich použitia. Hlavnými rozlišovacími znakmi finančného prognózovania je zameranie sa na strednodobý a dlhodobý horizont, odhadovaný a odporúčací charakter predpovedaných finančných parametrov.
• Účelom finančnej prognózy je vypracovanie ekonomicky opodstatnených predpokladaných parametrov vývoja financií, poskytovania finančných zdrojov a financovania prognóz sociálno-ekonomického vývoja krajiny, jej území a ekonomických subjektov v strednodobom a dlhodobom horizonte, na poskytovanie finančných prostriedkov a na financovanie prognóz sociálno-ekonomického vývoja krajiny, jej území a hospodárskych subjektov v strednodobom a dlhodobom horizonte. ako aj zdôvodnenie ukazovateľov finančných plánov. Finančné prognózy sú nevyhnutným prvkom a zároveň etapou vo vývoji finančnej politiky. Umožňujú vypracovať rôzne scenáre riešenia sociálno-ekonomických problémov, ktorým čelia všetky subjekty finančného systému.
• Prognóza načrtáva oblasti a príležitosti, v rámci ktorých možno stanoviť reálne úlohy a ciele, identifikuje problémy, ktoré by sa mali stať predmetom rozvoja v pláne. Zvažuje možnosti aktívneho ovplyvňovania objektívnych faktorov budúceho vývoja financií. Finančná prognóza je taká štúdia perspektívneho vývoja, ktorá nie je obmedzená na konkrétne ekonomické a politické rozhodnutie, a preto má predbežný, variantný charakter, jej horizonty nie sú obmedzené na plánovacie obdobie.
• Hlavné úlohy finančného prognózovania sú:

Zabezpečenie dlhodobého vzťahu medzi peňažnými a materiálnymi a majetkovými pomermi;

Prognózovanie zdrojov, objemu a štruktúry finančných zdrojov, ktorými budú môcť úrady a podnikateľské subjekty disponovať;

Zdôvodnenie priorít, smerov a spôsobov využívania finančných zdrojov orgánmi a manažmentom organizácií;

Stanovenie výsledku a posúdenie finančných dôsledkov rozhodnutí prijatých v rámci parametrov finančnej prognózy.

V procese finančného prognózovania sa robia finančné prognózy, ktoré možno nazvať aj dlhodobými finančnými plánmi. Prognózy môžu byť strednodobé na obdobie 3 až 5 rokov a dlhodobé - na dlhšie prognózované obdobie. Finančné prognózy verejných orgánov v Rusku sú konsolidovaná finančná bilancia Ruskej federácie a strednodobé finančné plány jednotlivých subjektov Ruskej federácie ( obce).

Na federálnej úrovni sa zostavuje konsolidovaná finančná bilancia Ruskej federácie za krajinu ako celok a za sektory. Jeho časť o príjmoch odráža prognózované hodnoty zisku, odpisov, daňových príjmov, UST, nedaňových príjmov a príjmov, bezodplatných prevodov a prostriedkov zo štátnych mimorozpočtových fondov. Výdavková časť obsahuje prognózovaný odhad nasledujúcich konsolidovaných položiek: finančné prostriedky zostávajúce k dispozícii organizáciám; náklady na verejné investície, základný výskum a podporu vedeckého a technického pokroku; výdavky na spoločenské a kultúrne podujatia; výdavky na národnú obranu a vojenské reformy, výdavky na presadzovanie práva, zabezpečenie národnej bezpečnosti súdnictva; výdavky na údržbu orgánov verejnej moci a miestna vláda; výdavky na činnosť, na obsluhu štátneho a komunálneho dlhu; finančná pomoc (prevody) do rozpočtov iných úrovní; rozpočtové prostriedky, iné výdavky. Rozdiel medzi príjmami a výdavkami udáva predpokladanú hodnotu deficitu a prebytku.

Kapitola 2. Metódy a fázy finančného prognózovania

Vo svetovej praxi sa používa viac ako dvesto prognostických metód, zatiaľ čo v domácej vede - nie viac ako dvadsať. Úvod naznačil, že sa budú zvažovať metódy finančného prognózovania, ktoré sú vo vyspelom zahraničí široko používané.

Plánovanie finančného prognózovania zahŕňa použitie nasledujúcich špeciálnych metód:

1) Metódy expertízy, ktoré zabezpečujú viacstupňové zisťovanie expertov podľa osobitných schém a spracovanie získaných výsledkov pomocou nástrojov ekonomickej štatistiky. Toto sú najjednoduchšie a najpopulárnejšie metódy, ktorých história siaha viac ako jedno tisícročie. Aplikácia týchto metód v praxi zvyčajne spočíva vo využití skúseností a znalostí obchodných, finančných, výrobných manažérov podniku alebo vládnej agentúry. Spravidla to zaručuje, že rozhodnutie sa urobí najjednoduchším a najrýchlejším spôsobom. Nevýhodou je zníženie alebo úplná absencia osobnej zodpovednosti za urobenú predpoveď. Expertné hodnotenia sa používajú nielen na predpovedanie hodnôt ukazovateľov, ale aj v analytickej práci, napríklad na vývoj váhových koeficientov, prahových hodnôt pre kontrolované ukazovatele atď.

2) Stochastické metódy, ktoré predpokladajú pravdepodobnostný charakter tak prognózy, ako aj samotný vzťah medzi skúmanými ukazovateľmi. Pravdepodobnosť získania presnej prognózy sa zvyšuje s nárastom počtu empirických údajov. Tieto metódy zaujímajú popredné miesto z hľadiska formalizovaného predpovedania a výrazne sa líšia v zložitosti použitých algoritmov. Najjednoduchším príkladom je štúdium trendov predaja pomocou analýzy miery rastu ukazovateľov predaja. Výsledky predpovedí získané štatistickými metódami podliehajú náhodným výkyvom v údajoch, čo môže niekedy viesť k vážnym nesprávnym výpočtom.

Stochastické metódy možno rozdeliť do troch typických skupín, ktoré budú vymenované nižšie. Výber metódy predpovedania jednej alebo druhej skupiny závisí od mnohých faktorov vrátane dostupných počiatočných údajov.

Prvá situácia- prítomnosť časového radu - v praxi sa vyskytuje najčastejšie: finančný manažér alebo analytik má k dispozícii údaje o dynamike ukazovateľa, na základe ktorých je potrebné zostaviť prijateľnú prognózu. Inými slovami, hovoríme o zvýraznení trendu. Dá sa to urobiť rôznymi spôsobmi, z ktorých hlavnými sú jednoduchá dynamická analýza a analýza pomocou autoregresných závislostí.

Druhá situácia- prítomnosť priestorového agregátu - nastáva, ak z nejakého dôvodu neexistujú štatistické údaje o ukazovateli alebo existuje dôvod domnievať sa, že jeho hodnota je určená vplyvom niektorých faktorov. V tomto prípade možno použiť viacrozmernú regresnú analýzu, ktorá je rozšírením jednoduchej dynamickej analýzy na viacrozmerný prípad.

Tretia situácia- prítomnosť časopriestorového súboru - nastáva, keď: a) séria dynamiky nie je dostatočne dlhá na vytvorenie štatisticky významných predpovedí; b) analytik mieni v prognóze zohľadniť vplyv faktorov, ktoré sa líšia ekonomickým charakterom a ich dynamikou. Počiatočné údaje sú matice ukazovateľov, z ktorých každý predstavuje hodnoty rovnakých ukazovateľov pre rôzne obdobia alebo pre rôzne po sebe nasledujúce dátumy.

3) Deterministické metódy, ktoré predpokladajú prítomnosť funkčných alebo rigidne určených vzťahov, kedy každá hodnota atribútu faktora zodpovedá dobre definovanej nenáhodnej hodnote výsledného atribútu. Ako príklad môžeme uviesť závislosti implementované v rámci známeho modelu faktorovej analýzy DuPont. Pomocou tohto modelu a nahradením prognózovaných hodnôt rôznych faktorov, ako sú výnosy z predaja, obrat aktív, stupeň finančnej závislosti a iné, je možné vypočítať prognózovanú hodnotu jedného z hlavných ukazovateľov výkonnosti - pomer návratnosti vlastného kapitálu.

Ďalším veľmi názorným príkladom je formulár výkazu ziskov a strát, ktorý je tabuľkovou implementáciou pevne stanoveného faktorového modelu, ktorý spája efektívny atribút (zisk) s faktormi (výnosy z predaja, úroveň nákladov, úroveň sadzby dane atď.). A na úrovni štátneho finančného prognózovania je faktorový model vzťah medzi objemom štátnych príjmov a základom dane alebo úrokovými sadzbami.

Tu nemožno nespomenúť ďalšiu skupinu metód finančného prognózovania na mikroúrovni, založenú na konštrukcii dynamických simulačných modelov podniku. Takéto modely zahŕňajú údaje o plánovaných nákupoch materiálov a komponentov, objemoch výroby a predaja, štruktúre nákladov, investičnej aktivite podniku, daňovom prostredí atď. Spracovanie týchto informácií v rámci jednotného finančného modelu umožňuje s veľmi vysokou presnosťou posúdiť prognózovanú finančnú situáciu spoločnosti. V skutočnosti je možné takéto modely zostaviť iba pomocou osobných počítačov, ktoré umožňujú rýchlo vykonať obrovské množstvo potrebných výpočtov.

Finančné prognózovanie je trojstupňový proces, ktorý zahŕňa analýzu implementácie finančnej prognózy, definovanie indikátorov prognózy, tvorbu finančnej prognózy.

V štádiu plnenia finančnej prognózy sa zisťuje miera plnenia plánovaných parametrov za uplynulé obdobie v porovnaní so skutočnými výsledkami, identifikujú sa rezervy na rast príjmov a prilákanie ďalších finančných zdrojov, smery a spôsoby zvýšenia efektívnosti zisťuje sa ich využitie a sleduje sa očakávané plnenie prognózy. V tomto prípade sa používajú nasledujúce analytické metódy: horizontálno-vertikálna analýza, analýza trendov, faktorová analýza. Etapa stanovenia plánovaných ukazovateľov je spojená s výpočtom konkrétnych hodnôt týchto ukazovateľov, ktoré charakterizujú procesy tvorby a použitia finančných zdrojov (príjmov).

Vo fáze tvorby finančnej prognózy sa priamo zostavuje z hľadiska príjmov, výdavkov a iných ukazovateľov, následne je schválená oprávnenými osobami. 2 Práve v tomto štádiu sa vykonáva optimalizácia ukazovateľov a finančná prognóza ako celok ako dokument, ktorý je predmetom realizácie a monitorovania.

Pri tvorbe prognóz sa najčastejšie využíva bilančná metóda založená na prepojení finančných zdrojov s finančnými potrebami orgánov štátnej správy a podnikateľských subjektov.

Kapitola 3. Finančné prognózovanie v ekonomickom systéme Ruskej federácie a mesta Moskva

3.1 Prognóza hlavných parametrov rozpočtového systému Ruskej federácie a hlavné charakteristiky federálneho rozpočtu na roky 2015, 2016 a 2017

Dynamika hlavných parametrov rozpočtového systému Ruskej federácie na rok 2015 a plánovacie obdobie 2016 a 2017 charakterizovaná určitou stabilizáciou po výraznom poklese príjmov v roku 2009 na úrovni 35,4 - 34,6 % HDP, poklesom celkových výdavkov z 38,6 % na 37,1 % HDP a deficitom z 3,1 % na 2,5 % HDP (Tabuľka 1) :

Tabuľka 1. Hlavné parametre rozpočtového systému Ruskej federácie miliárd rubľov

Ukazovatele
Príjem, celkom
počítajúc do toho:
federálny rozpočet
Rozpočty štátnych mimorozpočtových fondov celk
Rozpočet dôchodkového fondu Ruskej federácie
vrátane príjmov bez medzivládnych transferov
vrátane príjmov bez medzivládnych transferov
Rozpočty fondov povinného zdravotného poistenia
vrátane príjmov bez medzivládnych transferov
Celkové náklady
počítajúc do toho:
federálny rozpočet
Konsolidované rozpočty subjektov Ruskej federácie
vrátane výdavkov bez medzirozpočtových transferov
Rozpočty štátnych mimorozpočtových fondov (s územnými a MZF), celk
Rozpočet dôchodkového fondu Ruskej federácie
Nadačný rozpočet sociálne poistenie
Rozpočty fondov povinného zdravotného poistenia (okrem medzirozpočtových transferov)
počítajúc do toho
Federálny fond povinného zdravotného poistenia (okrem medzirozpočtových prevodov do Fondu sociálneho poistenia a Územných fondov povinného zdravotného poistenia)
Územné fondy povinného zdravotného poistenia
Deficit (-) / Prebytok (+), celk

Podiel federálneho rozpočtu na príjmoch rozpočtovej sústavy (pred poskytnutím medzirozpočtových transferov) sa zvýši zo 46,6 % v roku 2013 na 48,8 % v roku 2017, vo výdavkoch zostane stabilný na úrovni 68,4 %.

Predpokladá sa zvýšenie podielu rozpočtových príjmov štátnych mimorozpočtových fondov Ruskej federácie na celkových príjmoch rozpočtového systému Ruskej federácie z 33,2 % v roku 2013 na 33,5 % v roku 2017. Podiel výdavkov štátnych mimorozpočtových fondov Ruskej federácie na celkových výdavkoch rozpočtového systému sa zníži z 31,6 % v roku 2013 na 31,2 % v roku 2017.

Podiel príjmov konsolidovaných rozpočtov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie a územných fondov povinného zdravotného poistenia na celkových príjmoch rozpočtového systému Ruskej federácie (pred poskytnutím medzirozpočtových transferov) sa zvýši z 30,2 % v roku 2013 na 31,1% v roku 2017, podiel výdavkov - z 37,4% v roku 2013 na 38,8% v roku 2017.

Hlavné charakteristiky federálneho rozpočtu na rok 2015 a na plánovacie obdobie rokov 2016 a 2017 sú tvorené na základe prognózy sociálno-ekonomického vývoja Ruskej federácie na roky 2015-2017 a zodpovedajú hlavným ustanoveniam rozpočtovej správy. vrátane potreby dôsledného znižovania veľkosti deficitu federálneho rozpočtu (tabuľka 2):

Tabuľka 2. Hlavné charakteristiky federálneho rozpočtu na roky 2010-2014 miliárd rubľov

Indikátor	2013 (správa)	2014 Zákon 201-FZ			2017 (projekt)
			Zákon 349-FZ		Zákon 349-FZ
Príjem, celkom
Celkové náklady
Deficit (-) / Prebytok (+)

V rokoch 2014 – 2017 sa predpokladá, že príjmy federálneho rozpočtu klesnú z 19,9 % HDP v roku 2014 na 19,6 % v roku 2015 a na 18,1 % HDP do roku 2017, najmä v dôsledku poklesu príjmov z ropy a zemného plynu. Príjmy z ropy a zemného plynu klesajú z 9,9 % HDP v roku 2015 na 8,4 % HDP v roku 2017, zatiaľ čo príjmy mimo ropy a zemného plynu zostávajú na úrovni 9,7 % HDP (tabuľka 3):

Tabuľka 3. Dynamika príjmov federálneho rozpočtu miliárd rubľov

Indikátor	2014 Zákon 201-FZ			2017 (projekt)
		Zákon 349-FZ		Zákon 349-FZ
Príjem, celkom
počítajúc do toho:
Príjmy z ropy a zemného plynu
Nerastné príjmy z ropy a plynu
Podiel na celkovom príjme, %
počítajúc do toho:
Príjmy z ropy a zemného plynu
Nerastné príjmy z ropy a plynu
Tempo rastu príjmov v nominálnom vyjadrení v porovnaní s predchádzajúcim rokom, %

Pokles predpokladaných príjmov z ropy a zemného plynu v percentách HDP v rokoch 2015-2017 je spôsobený poklesom vývozných cien zemného plynu, produkcie ropy, vývozu tovarov vyrobených z ropy, ako aj nižším tempom rastu amerického dolára v porovnaní s mierami rastu HDP voči rubľu, objem exportu ropy a zemného plynu, objem produkcie horľavého zemného plynu.

Objem neropných a plynárenských príjmov sa vytvoril s prihliadnutím na realizáciu plánu mobilizácie rozpočtových príjmov rozpočtového systému Ruskej federácie, ktorý zahŕňa opatrenia na zníženie tieňového sektora hospodárstva, realizáciu viacerých dodatočné opatrenia na zvýšenie príjmov federálneho rozpočtu a zlepšenie daňovej a colnej správy.

V rokoch 2013 - 2016 sa plánuje zvýšenie výdavkov federálneho rozpočtu (tabuľka 4). V rokoch 2015 - 2017 bude pokračovať dopĺňanie rezervného fondu (tabuľka 5).

Tabuľka 4. Dynamika výdavkov federálneho rozpočtu

Tabuľka 5. Prognóza objemu rezervného fondu miliárd rubľov

Indikátor
	Zákon 349-FZ	Zákon 349-FZ	Návrh stratégie rozpočtu
Objem rezervného fondu na začiatku roka
Kurzový rozdiel
Doplnenie
Objem rezervného fondu na konci roka

Vo všeobecnosti sa predpokladá, že objem rezervného fondu v rokoch 2015-2017 porastie, čo je spôsobené rastom predpokladaného objemu dodatočných príjmov z ropy a zemného plynu. Zároveň existujú riziká výpadkov v neropných a plynárenských príjmoch, ako aj pri získavaní požičaných (externých a interných) zdrojov financovania deficitu federálneho rozpočtu a prostriedkov z privatizácie štátneho majetku. V dôsledku toho môže dôjsť k zníženiu objemu rezervného fondu na úroveň zo začiatku roka 2013.

3.2 Finančná prognóza rozpočtu mesta Moskva na rok 2015 a plánovacie obdobie rokov 2016 a 2017

Hlavné smery rozpočtovej a daňovej politiky na rok 2015 a plánovacie obdobie rokov 2016 a 2017 sú zamerané na zabezpečenie podmienok pre ďalší sociálno-ekonomický rozvoj mesta Moskva v súlade so strategickými zámermi a cieľmi definovanými štátnymi programami hl. mesto Moskva.

Hlavnými cieľmi rozpočtovej politiky na rok 2015 a strednodobý horizont, tak ako v predchádzajúcich rokoch, sú:

- zabezpečenie stability a udržateľnosti rozpočtového systému mesta Moskva vrátane zohľadnenia zvýšenia efektívnosti využívania finančných zdrojov;

- bezpodmienečné plnenie existujúcich výdavkových záväzkov;

- zachovanie podielu rozpočtových alokácií zameraných na realizáciu prioritných projektov rozvoja infraštruktúry v meste Moskva na celkových výdavkoch;

- zlepšenie medzirozpočtových vzťahov s miestnymi samosprávami vnútromestských obcí v meste Moskva;

- Zabezpečenie transparentnosti a otvorenosti rozpočtového procesu.

Hlavné parametre rozpočtu mesta Moskva na rok 2015 a plánovacie obdobie 2016 a 2017.

Dynamika hlavných parametrov rozpočtu mesta Moskva na rok 2015 a plánovacie obdobie 2016 a 2017 je uvedená v tabuľke 6.

Tabuľka 6. Hlavné parametre rozpočtu mesta Moskva na rok 2015 a plánovacie obdobie rokov 2016 a 2017 (miliardy rubľov)

Indikátor	Poprava
Daňové a nedaňové príjmy spolu
Celkové náklady
tempo rastu v porovnaní s predchádzajúcim rokom, %
počítajúc do toho:
podmienečne schválené výdavky
v % z celkových výdavkov
deficit, celk
Pomer deficitu (bez účtovných zostatkov a dodatočných príjmov z predaja akcií) k objemu vlastných príjmov, % tržieb z predaja akcií) k objemu vlastných príjmov, %

Hlavné parametre rozpočtu mesta Moskva na rok 2015 a plánované obdobie rokov 2016 a 2017 sa vyznačujú nárastom príjmov v roku 2015 o 2,0 % oproti rozpočtovým príjmom očakávaným v roku 2014, v roku 2016 - o 3,4 % oproti r. predpokladaný objem tržieb v roku 2015, v roku 2017 - o 4,4% oproti predpokladanému objemu tržieb v roku 2016.

Pri tvorbe príjmovej časti rozpočtu mesta Moskva v roku 2015 a plánovacom období rokov 2016 a 2017 sa brali do úvahy tieto hlavné faktory:

ukazovatele prognózy sociálno-ekonomického rozvoja mesta Moskva;

ustanovenia daňových a rozpočtových právnych predpisov Ruskej federácie;

skutočnú dynamiku príjmov do rozpočtu, ktorá sa objavuje v roku 2014.

Tvorba ukazovateľov pre výdavkovú časť rozpočtu na trojročné obdobie sa uskutočňuje podľa štátnych programov (podiel výdavkov na nich je cca 92 % z celkových výdavkov rozpočtu).

Celkový rozpočtový deficit mesta Moskva na rok 2015 a plánované obdobie rokov 2016 a 2017 bude v roku 2015 predstavovať 146,7 miliardy rubľov, v roku 2016 - 127,8 miliardy rubľov a v roku 2017 - 112,9 miliardy rubľov.

Rozpočtový deficit na rok 2015 bude 9,9 %, na rok 2016 - 8,3 %, na rok 2017 - 7,0 % do vlastných príjmov.

Príjmy rozpočtu mesta Moskva na rok 2015 a plánované obdobie rokov 2016 a 2017

Prognóza príjmov rozpočtu mesta Moskva na rok 2015 a plánovacie obdobie 2016 a 2017 je uvedená v tabuľke 7.

Tabuľka 7

Hlavný podiel (90 %) na príjmoch rozpočtu tvoria daňové príjmy.

Berúc do úvahy predpokladanú úroveň inflácie, tempo rastu miezd a investičnej aktivity, výsledky finančnej a ekonomickej činnosti organizácií v meste Moskva za 9 mesiacov roku 2014, ako aj vznikajúcu dynamiku bežných príjmov, priemerná miera rastu daňových príjmov na rok 2015 sa predpokladá na úrovni približne 3,5 % očakávaného hodnotenia príjmov v roku 2014.

Rast daňových príjmov za plánované obdobie rokov 2016 a 2017 bude približne 3,7 %, resp. 4,7 %.

Prognóza odhadu daňových a nedaňových príjmov na rok 2015 a plánovacie obdobie rokov 2016 a 2017 je uvedená s prihliadnutím na ukazovatele hlavných správcov rozpočtových príjmov.

Záver

Na základe výskumu vykonaného v rámci práce v kurze sme urobili nasledujúce teoretické zovšeobecnenia a praktické odporúčania:

Finančné prognózovanie - je činnosť na predvídanie a strategické hodnotenie perspektív vývoja financií, objemu, zloženia a štruktúry finančných zdrojov a smerov ich použitia.

Pri zvažovaní vlastností vytvárania finančných prognóz je potrebné pamätať na úzku súvislosť medzi finančným plánovaním a prognózovaním. Finančné prognózovanie kvalitatívne a kvantitatívne zdôvodňuje najpravdepodobnejšie scenáre vývoja budúcnosti, na základe ktorých sa vypracúvajú finančné plány pre čo najefektívnejšiu reakciu v budúcnosti.

Pri tvorbe finančných prognóz zohrávajú dôležitú úlohu použité metódy. Vo svetovej praxi sa používa nasledujúca klasifikácia metód finančného prognózovania: metódy expertného hodnotenia, stochastické metódy, deterministické metódy. Najbežnejšou metódou je kombinovaná metóda, ktorá zohľadňuje všetky možné (relevantné) faktory, čo znamená, že predpovedaný scenár je vysoko presný.

Dynamiku hlavných parametrov rozpočtového systému Ruskej federácie na rok 2015 a na plánované obdobie rokov 2016 a 2017 charakterizuje určitá stabilizácia po výraznom poklese príjmov v roku 2013 na úrovni 18 % HDP, pokles celkových výdavky z 1,7 % na 1,5 % HDP a deficit z 0,7 % na 0,6 % HDP.

Bibliografia

1. Rozpočtový kód s komentármi - M. - "Prospekt", 2008. -326s.

2. Barulin S.V. "Financie" - M. - "KNORUS", 2010. -640.

3. Belozerov S.A., Brodsky S.A., Gorbushina a ďalší.„Financie“ M. „Prospect“ 2010.-928s.

4. Burjakovskij V.V. Financie podnikov - učebnica - M .: Financie a štatistika, 2007. - 485 s.

Hostené na Allbest.ru

...

Podobné dokumenty

Pojmy "finančné plánovanie" a "finančné prognózovanie", ich miesto v systéme finančného riadenia. Hlavné úlohy, predmety, predmety a spôsoby financovania federálneho rozpočtu. Etapy finančného plánovania a prognózovania.

ročníková práca, pridaná 17.10.2014


Podstata, úloha a systém metód finančného prognózovania. Druhy, fázy a rozsah finančných prognóz. Obsah a metodika vypracovania konsolidovanej súvahy finančných zdrojov. Prognóza finančného rozpočtu a vývoja ruskej ekonomiky.

semestrálna práca, pridaná 22.10.2014


Sociálno-ekonomický systém a rozpočtová politika štátu. Parametre sociálno-ekonomického rozvoja Ruskej federácie v rokoch 2015-2017 Dynamika príjmov a výdavkov federálneho rozpočtu. Rozpočtový potenciál ako množstvo peňažných zdrojov krajiny.

abstrakt, pridaný 04.09.2015


Pojem rozpočet a rozpočtová politika. Metódy a normy rozpočtového plánovania a prognózovania. Zásady rozpočtového systému Ruskej federácie. Plánovanie rozpočtu a jeho etapy. Hlavné charakteristiky federálneho rozpočtu Ruskej federácie na plánovacie obdobie.

semestrálna práca, pridaná 3.11.2013


ročníková práca, pridaná 02.05.2015


ročníková práca, pridaná 3.3.2011


Teoretické základy tvorby finančných prognóz. Prehľad základných metód finančného prognózovania. Oblasti použitia a fázy finančnej prognózy, analýza jej hlavných typov. Problémy prognózovania verejných financií v Ruskej federácii.

ročníková práca, pridaná 22.11.2013


Prehľad základných metód prognózovania. Špecifiká oblastí použitia a štádií finančného prognózovania na rôznych ekonomických úrovniach. Konsolidovaná bilancia finančných zdrojov, jej obsah a metodika rozvoja. Predpovedanie finančného rozpočtu.

semestrálna práca, pridaná 15.10.2012


Sociálno-ekonomická podstata rozpočtu a jeho úloha v ekonomike. Základy rozpočtového zariadenia v odlišné typyštáty, ich Porovnávacie charakteristiky a hodnotenie výkonu, analýza príjmov a výdavkov. Problémy a zlepšenie rozpočtového systému.

semestrálna práca, pridaná 6.8.2015


Koncepcia rozpočtovej sústavy a štátny rozpočet. Rozpočtová politika Ruskej federácie. Analýza hlavných parametrov plnenia federálneho rozpočtu Ruska. Metódy riešenia problémov efektívne riadenieštruktúra príjmov federálneho rozpočtu.

• Anikeeva Anna Alekseevna, bakalár, študent
• Štátna ekonomická univerzita v Petrohrade

• PERCENTO SPÔSOB PREDAJA
• PROGNÓZA
• METÓDY FINANČNÉHO PROGNÓZOVANIA
• EKONOMICKÉ A MATEMATICKÉ MODELY
• FINANČNÝ PLÁN
• METÓDA ODBORNÝCH POSUDKOV
• EXTRAPOLÁCIA
• REGRESNÝ MODEL
• FINANČNÝ ROZPOČET
• ROZPOČTOVANIE

Tento článok pojednáva o koncepte finančného prognózovania, metódach prognózovania finančnej aktivity, ich úlohe vo finančnom plánovaní podniku.

• Prevádzkové, finančné, výrobné cykly podniku

Predpovedanie finančnej aktivity podniku je horúcou témou, ktorá ešte nebola úplne preštudovaná. Prognóza je časovo náročná analýza a v dôsledku toho aj hypotéza o budúcom stave objektu ako celku a jeho indikátorov.

Prognózovanie finančnej činnosti môže výrazne zlepšiť riadenie podniku, zabezpečiť koordináciu a znížiť neistotu všetkých faktorov výroby a marketingu, vytvoriť vzťah medzi činnosťou oddelení a rozdelením zodpovednosti v organizácii.

Každým rokom sa zdokonaľujú modely prognózovania finančnej aktivity, ktoré nám umožňujú pochopiť závislosť na aktuálnom alebo predchádzajúcom stave procesov.

„Sebavedomé pochopenie trendov a perspektív rozvoja organizácie a podmienok pre zmenu ekonomického prostredia, v ktorom sa činnosť ekonomického subjektu uskutočňuje, je základným faktorom pri formovaní manažérskej iniciatívy organizácie. zvládanie."

Finančné prognózovanie sa vykonáva pred vypracovaním finančného plánu, podieľa sa na tvorbe finančnej politiky. Nesie to však so sebou aj istú mieru neistoty pri porovnaní s finančným plánovaním.

Hlavné metódy finančného prognózovania sú: ekonomické a matematické, metóda extrapolácie, metóda znaleckých posudkov. Tieto metódy sa používajú v rôznych oblastiach vrátane finančných činností. Za zmienku tiež stojí, že na plánovanie finančných aktivít sa používajú metódy, ako je metóda rozpočtovania a metóda „percenta z predaja“. Vyššie uvedené metodiky sú hlavné a najčastejšie sa používajú v oblasti finančnej analytiky a prognózovania finančných aktivít spoločnosti.

Ekonomické a matematické modelovanie možno považovať za najbežnejšiu metódu tvorby prognóz týkajúcich sa finančných ukazovateľov. Táto metóda umožňuje kvantifikovať vzťah medzi plánovaným ukazovateľom a faktormi, ktoré ho určujú.

Ekonomický a matematický model umožňuje reflektovať funkčná závislosť finančný ukazovateľ z rôznych faktorov, ktoré ho ovplyvňujú.

Využíva optimistické, pesimistické a realistické miery zmeny ekonomických ukazovateľov (rast tržieb, zníženie nákladov na jednotku výkonu, nezmenené sadzby daní, stály podiel platieb do rozpočtu). Tieto ukazovatele sú potrebné na vypracovanie pozitívnych, negatívnych a reálnych scenárov vývoja spoločnosti, pre každý z nich je vytvorená súvahová prognóza a výkaz finančných výsledkov.

Najväčšie uplatnenie vo finančnom prognózovaní ekonomického a matematického modelu sa prejavilo v metóde regresie.

Tieto modely umožňujú zo štatistických údajov určiť závislosť priemernej hodnoty finančného ukazovateľa (náhodnej veličiny) od jedného alebo viacerých faktorov (regresných koeficientov).

Do tejto skupiny modelov patrí metóda autoregresných závislostí. Na základňu túto metódu je stanovená celkom zrejmá podmienka, ktorá naznačuje, že ekonomické procesy majú určitú zvláštnosť. Ich zvláštnosťou je, že sú vzájomne závislé a majú špecifickú zotrvačnosť. Táto zotrvačnosť sa prejavuje v tom, že hodnota takmer akéhokoľvek ekonomického ukazovateľa v určitom časovom bode závisí určitým spôsobom od stavu tohto ukazovateľa v predchádzajúcich obdobiach (v prezentovanom prípade neberieme do úvahy vplyv iných faktory), t.j. hodnoty predpovedaného ukazovateľa v minulých obdobiach by sa mali považovať za faktory faktorov.

Y t \u003d a 0 +∑a i xY t-1

kde Yt je predpokladaná hodnota indikátora Y v čase t; Yt-i - hodnota ukazovateľa Y v čase (t-i); ai - i-tý regresný koeficient.

Táto metóda má mnoho druhov vzorcov v závislosti od heterogenity ukazovateľov a ich závislosti od nejakej premennej.

Je dôležité vziať do úvahy, že krátke obdobie štúdie neumožňuje odrážať všeobecné vzorce. Ale tiež tiež veľké obdobie môže viesť k určitým nepresnostiam v predpovediach. Najoptimálnejšie pre dnešok je dané obdobie 1-2 rokov.

extrapolačná metóda. Jeho podstatou je šírenie trendov, ktoré sa vyvinuli v minulosti, do budúcnosti.

Táto technika je použiteľná pre menej zotrvačné (to znamená stabilné) ukazovatele mikroekonómie. Výpočet ekonomických ukazovateľov sa vykonáva na základe úpravy úrovne ukazovateľov dosiahnutej v uplynulom období o relatívne stabilné tempo ich rastu. Táto metóda nie je určená na výpočet určitých hodnôt prvkov v budúcnosti, jej podstatou je identifikovať vzory ukazovateľov a predpovedať ich objektívne vznikajúce posuny.

Na predpovedanie systému finančných ukazovateľov sa extrapolácia zvyčajne používa v kombinácii s inými metódami, napríklad s metódou najmenších štvorcov, s inými metódami modelovania.

Uplatniteľná je aj metodika znaleckých posudkov, v ktorej sa realizuje najmä spracovanie odborných posudkov o dynamike finančných procesov, ktoré sa vypracúvajú určitými postupmi (dotazníky, rozhovory). Odborníci by mali byť vysokokvalifikovaní špecialisti, ktorí sa profesionálne venujú štúdiu a riadeniu ekonomiky a financií organizácie.

Táto metóda je zvyčajne použiteľná pri štúdiu finančných rizík podniku, strategicky dôležitých a iných finančných ukazovateľov, ktoré si vyžadujú hĺbkové oboznámenie a zovšeobecnenie odborníkov.

Dôležité je všimnúť si aj metódy finančného prognózovania, ktoré sú priamo súčasťou finančného plánovania.

Patria sem metódy rozpočtovania a „percentá z predaja“.

Rozpočtovanie je proces budovania a realizácie podrobného plánu činnosti spoločnosti na nasledujúce obdobie, ktorý zahŕňa tržby z predaja, výrobné a finančné náklady, cash flow a realizáciu zisku spoločnosti. Zvláštnosťou tejto metódy od predchádzajúcich je, že poskytuje predpoveď na krátke obdobie. Táto metóda plní nielen funkciu plánovania a prognózovania, ale aj analytickú, pretože vám umožňuje identifikovať odchýlky od toho, čo sa očakávalo v rozpočte, a upravovať činnosti organizácie.

Finančný rozpočet je prognóza účtovnej závierky. Zostavuje sa z informácií, ktoré sú zostavené v rozpočte o výsledku hospodárenia. Jednou z hlavných fáz rozpočtovania je predpovedanie peňažných tokov. Rozpočet peňažných tokov je plán peňažných príjmov a platieb. Pri výpočte rozpočtu peňažných tokov je dôležité určiť čas príjmov a platieb, a nie čas vykonania obchodných transakcií.

Druhým spôsobom je percentuálny podiel predaja. Umožňuje vám jednoducho a stručne zostaviť prognózu súvahy na konci budúceho obdobia.

Metóda prognózovania súvahy pomocou metódy percenta predaja je takáto:

1. Variabilné náklady, obežný majetok a krátkodobé záväzky, ktoré podliehajú zvýšeniu tržieb o určité percento, rastú v priemere o rovnaké percento. To znamená, že obežný majetok aj krátkodobé záväzky budú v prognózovanom období záležať na rovnakom percente príjmov z predaja.
2. Percentuálny nárast hodnoty dlhodobého majetku sa vypočíta pre daný percentuálny nárast tržieb z predaja s prihliadnutím na technológiu výroby, aj v prípade nevyužitého alebo málo využívaného investičného majetku na začiatku prognózovaného obdobia, stupeň jeho fyzického a zastarávanie atď.
3. Zostávajúci dlhodobý majetok (tj bez dlhodobého hmotného majetku) je zahrnutý do prognózy nezmenený.
4. Dlhodobé záväzky sú zahrnuté v prognóze nezmenené.
5. Čo je zahrnuté do vlastného imania: overený kapitál, vlastné akcie, dodatočný kapitál, rezervný kapitál, výnosy budúcich období a rezervy na budúce výdavky sú zahrnuté v prognóze nezmenené.
6. Nerozdelený zisk sa projektuje s prihliadnutím na predpokladanú mieru návratnosti a mieru rozdelenia čistého zisku z dividend
7. Ďalším krokom je zistenie, koľko pasív nestačí na pokrytie požadovaných aktív pasívami – to bude požadovaná výška dodatočného externého financovania (WTF)

Pomocou týchto dvoch metodík organizácia nakoniec dostane odpovede na otázky: využíva podnik v súčasnosti svoje dostupné zdroje efektívne, koľko? Aké budú dôsledky tohto rozdeľovania finančných zdrojov?

V dôsledku týchto metód sa vytvorí prognóza a sformulujú sa návrhy na elimináciu zhoršenia trendu finančného vývoja spoločnosti.

Finančné prognózovanie je základom finančného plánovania podniku. Prognóza finančnej aktivity je určite dôležitá a užitočná pre fungovanie podnikov, pretože práve výsledky prognózy prispievajú k správnejšiemu smerovaniu finančného riadenia a prijímaniu strategicky dôležitých manažérskych rozhodnutí.

Bibliografia

1. Zhminko N.S., Safonov I.S. Predpovedanie finančnej situácie poľnohospodárskych organizácií pomocou expresného modelu diskriminačného hodnotenia // Vedecký časopis KubGAU, č. 97 (03), 2014
2. Ilysheva N.I., Strecha. SI Analýza účtovnej závierky obchodnej organizácie: Proc. príručka pre študentov vysokých škôl v odbore „Účtovníctvo, analýza a audit“. M.: JEDNOTA-DANA. 2006,240 s.
3. Krylov S.I. Zlepšenie metodológie analýzy v systéme finančného riadenia obchodnej organizácie: Monografia. Jekaterinburg: GOUVPOUPU-UPI, 2007. 357 s.
4. Kuzmenková A.V. Aplikácia extrapolačnej metódy na predpovedanie kľúčových ukazovateľov výkonnosti spoločnosti JSC ROSTELECOM // International Student Scientific Bulletin. - 2015. - č. 4-2 .;

MINISTERSTVO ŠKOLSTVA A VEDY RUSKEJ FEDERÁCIE

NÁRODNÁ AKADÉMIA ENVIRONMENTÁLNEJ A VÝSTAVBY REZORTOV

Fakulta ekonomiky a manažmentu

Katedra financií a úverov

SPRÁVA

v odbore "Finančný manažment"

na tému: "Systém finančného prognózovania v Ruskej federácii na podnikovej úrovni"

Vyplnil: študent 1. ročníka

skupiny SUF-141,

Kontroloval: Uskov I.V.

Simferopol - 2014

Finančné prognózovanie v širšom zmysle spočíva v štúdiu možnej finančnej situácie podniku v budúcnosti, rozvíjaní hlavných smerov finančnej stratégie na zabezpečenie potrebnej stability podniku pri financovaní určitých výdavkov. Takáto prognóza je dôležitá predovšetkým pre samotný podnik, pretože získavanie kapitálu a predchádzanie bankrotu zostávajú stálou úlohou v pokračujúcich činnostiach. Na civilizovanom trhu konkurencia nabáda k zvýšeniu predaja, zníženiu nákladov<#"justify">-marketingový plán;

-výrobný program;

-technický rozvoj a organizácia výroby;

-propagácia ekonomická efektívnosť výroba;

-normy a štandardy;

-kapitálové investície a investičná výstavba;

-logistika;

-práce a personálu;

-ekonomické stimulačné fondy;

-finančný plán;

-plán ochrany a manažmentu prírodné zdroje;

-sociálny rozvoj tímu.

Obrázok 1 - Systém prognóz a plánov podniku

Vidíme, že prognózy zaujímajú vedúce (počiatočné) miesto v celom systéme prognóz a plánov pre podniky v Ruskej federácii. V podstate neexistuje žiadna ostrá hranica medzi prognózou (predvídanie budúcnosti) a plánom. Dá sa povedať, že predpoveď je nedostatočne definovaný plán a plán je aktualizovaná predpoveď. Najvýznamnejším rozdielom medzi plánom a prognózou je prítomnosť prvkov výberu, rozhodovania a opatrení na realizáciu týchto rozhodnutí v pláne.

Berúc do úvahy mimoriadne nestabilnú finančnú situáciu významnej časti ruských podnikov, jednou z úloh finančného prognózovania môže byť posúdenie možnosti, základných podmienok a podmienok normalizácie stavu podniku, teda možností a podmienok pre jeho finančné ozdravenie. V tomto zmysle sú finančné prognózy nevyhnutným prvkom protikrízového manažmentu.

V teórii a praxi sa rozlišuje strednodobé finančné prognózovanie (5-10 rokov) a dlhodobé finančné prognózovanie (viac ako 10 rokov).

Finančné prognózovanie sa vykonáva vývojom rôzne možnosti rozvoj organizácie, samostatnej administratívno-územnej jednotky, krajiny ako celku, ich analýza a zdôvodnenie, hodnotenie možný rozsah dosahovanie určitých cieľov v závislosti od charakteru konania plánovacích subjektov. To sa dosahuje dvoma rôznymi metodologickými prístupmi:

-v rámci prvého prístupu sa prognózuje zo súčasnosti do budúcnosti na základe zistených vzťahov príčin a následkov;

-v druhom prístupe prognózovanie spočíva v určení budúceho cieľa a smerníc pre prechod z budúcnosti do súčasnosti, keď sa na základe aktuálnej úrovne vytvorí reťazec možných udalostí a opatrení, ktoré je potrebné prijať na dosiahnutie daného výsledku v budúcnosti. rozvoja organizácie, administratívno-územného celku a krajiny vôbec.

Ako je znázornené na obr. 1, hlavnými predmetmi prognózovania na úrovni podniku (firmy) sú:

-potreba produktov spoločnosti;

-potreby podniku vo výrobných zdrojoch (materiálne, finančné, pracovné, informačné).

Prognostika sa zaoberá vývojom prognostických metód. Všetky metódy prognózovania (je ich viac ako 100) možno rozdeliť do dvoch skupín:

-neformálne (heuristické);

-formalizované.

Medzi tie neformálne patria:

-individuálne odborné posudky;

-písanie scenárov atď.

Formalizované metódy zahŕňajú:

-extrapolačné metódy;

-modelovanie.

Pri prognózovaní finančných ukazovateľov sa používa súbor špeciálnych metód a techník, ktoré sa zvyčajne delia do troch skupín: metódy expertného hodnotenia, metódy extrapolácie, metódy ekonomického a matematického modelovania.

Metóda odborných posudkov je založená na spracovaní odborných posudkov o dynamike finančných procesov, identifikovaných špeciálnymi postupmi (dotazníky, rozhovory). Odborníci by mali byť vysokokvalifikovaní špecialisti, ktorí sa profesionálne venujú štúdiu a (alebo) riadeniu ekonomiky a financií spoločnosti. Prieskum sa uskutočňuje podľa špeciálne navrhnutých dotazníkov.

extrapolačná metóda. Jeho podstatou je rozšíriť na budúce trendy, ktoré sa spätne vyvinuli.

Miera použiteľnosti metódy extrapolácie vo finančnom sektore je následne daná mierou zotrvačnosti (resp. stability) dynamiky vývoja ekonomického systému. Finančné ukazovatele mikroekonómie sú menej zotrvačné, preto sú menej aplikovateľné na úrovni ekonomických subjektov. Dynamika vývoja finančných ukazovateľov na makroekonomickej úrovni je zotrvačnejšia a v týchto podmienkach sa zvyšuje použiteľnosť metódy extrapolácie. Na prognózovanie systému finančných ukazovateľov sa zvyčajne používa metóda extrapolácie v kombinácii s inými metódami.

Metódy ekonomického a matematického modelovania sú založené na konštrukcii modelov, ktoré s určitou mierou pravdepodobnosti popisujú dynamiku finančných ukazovateľov v závislosti od faktorov ovplyvňujúcich finančné procesy. V tomto prípade sa používajú optimistické, pesimistické a najpravdepodobnejšie miery zmeny ekonomických ukazovateľov (rast tržieb, zníženie nákladov na jednotku výkonu, nezmenené sadzby daní, stály podiel platieb do rozpočtu).

V teórii a praxi finančnej činnosti nadobúdajú čoraz väčší význam kalkulačné metódy zjednotené pod všeobecným názvom „finančná matematika“, alebo vyššie finančné kalkulácie, prípadne finančné a obchodné kalkulácie.

Metódy finančnej matematiky sú založené na princípe neekvivalencie peňazí vo vzťahu k rôznym časovým bodom. Je zrejmé, že 10 000 rubľov prijatých za päť rokov sa nerovná sume prijatej dnes, aj keď neberieme do úvahy infláciu a riziko, že ich nedostaneme.

Existuje známy aforizmus „Čas sú peniaze“. Nerovnosť dvoch rovnakých absolútna hodnotačiastky vzhľadom na skutočnosť, že dnes dostupné peniaze možno teoreticky investovať a generovať príjem v budúcnosti.

Metódy finančnej matematiky sú široko používané v bankovníctve a sporení, poisťovníctve, práci finančné inštitúcie, investičné spoločnosti, burzy cenných papierov, v zahraničných ekonomických vzťahoch.

formalizovaná heuristika finančného prognózovania

ZOZNAM POUŽITEJ LITERATÚRY

1.Kovalev V.V. Úvod do finančného manažmentu. M.: "Financie a štatistika", 2013..

.A.G. Gryaznov. E.V. Markina Finance. Učebnica. 2. vyd. - M.: Financie a štatistika, 2012.

3.Financie organizácií (podnikov): Učebnica. / Ed. N.V. Kolchina. - 5. vyd., prepracované. a dodatočné - M.: UNITY-DANA, 2011..

4.Podnikové financie a finančný manažment: 100 otázok a odpovedí na skúšku: Proc. príspevok. / V.S. Zolotarev, V.Yu. Barashyan, E.N. Karpová, A.Ya. Čerenkov; rast. štát hospodárstva un-t "RINH". - Rostov n/D., 2009.

Návrat