Hlavné ukazovatele finančnej situácie podniku a ich vzťah.

Súvaha podniku

Hlavným dokumentom charakterizujúcim finančnú situáciu podniku je súvaha. Zostatok je systém zoskupený do kontingenčnej tabuľky ukazovatele charakterizujúce majetkovú a finančnú situáciu podniku ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka a odrážajú údaje o jeho ekonomickom majetku (aktíva) a zdrojoch jeho financovania (pasíva).

Množstvo dôležitých charakteristík možno získať priamo zo súvahy finančný stav organizácií. Tie obsahujú:

1) celková hodnota majetku organizácie;

2) náklady na imobilizované (t. j. neobežné) finančné prostriedky (aktíva) resp nehnuteľnosť;

3) náklady na mobilné (pracovné) prostriedky;

4) náklady na materiál pracovný kapitál; 5) výška vlastných prostriedkov organizácie;

6) množstvo vypožičaných prostriedkov;

7) výška vlastných zdrojov v obehu;

8) čistý pracovný kapitál, ktorý sa rovná rozdielu medzi obežnými aktívami a obežnými pasívami atď.

Analýza dynamiky meny súvahy, štruktúry aktív a pasív organizácie nám umožňuje vyvodiť množstvo záverov potrebných na realizáciu bežných finančných a ekonomických činností, ako aj na prijatie manažérske rozhodnutia pre budúcnosť.

IN všeobecný prehľad Známky „dobrej“ rovnováhy sú:

♦ mena súvahy na konci účtovného obdobia sa zvýšila v porovnaní so začiatkom;

♦ tempo rastu obežný majetok vyššie ako tempo rastu neobežných aktív;

♦ vlastný kapitál organizácie prevyšuje požičaný kapitál a miera jeho rastu je vyššia ako miera rastu požičaného kapitálu;

♦ miery rastu pohľadávok a záväzkov sú približne rovnaké.

Na posúdenie finančnej situácie podniku sa používajú tieto ukazovatele alebo ukazovatele:

Rentabilita vlastného kapitálu;

Finančná páka;

Ukazovatele likvidity (bežná, rýchla a absolútna likvidita);

Ziskovosť predaja;

Obrat aktív

Najdôležitejší ukazovateľ finančnej efektívnosti ekonomická aktivita podnik je rentabilita vlastného kapitálu(ROA). Je definovaný ako pomer čistého zisku k vlastnému imaniu.

ROA = Čistý zisk/vlastné imanie. Kapitál

Tento pomer sa porovnáva s bezrizikovou mierou návratnosti alebo s návratnosťou alternatívnych investícií, ktoré má akcionár k dispozícii.

Ďalším ukazovateľom efektívnosti finančnej výkonnosti je finančnú páku.

Fin. Pákový efekt = aktíva/vlastné imanie

Čím je hodnota tohto pomeru nižšia, tým je podnik vystavený menším finančným rizikám. Charakterizuje dlhodobú platobnú schopnosť podniku.

Krátkodobú platobnú schopnosť charakterizujú ukazovatele likvidity – bežná, rýchla a absolútna likvidita.

Ukazovatele likvidity charakterizujú schopnosť podniku plniť krátkodobé (bežné) záväzky na úkor obežného majetku. Vo všeobecnosti sa podnik považuje za likvidný, ak jeho obežný (obežný) majetok prevyšuje krátkodobé (obežné) záväzky. Prebytok obežných aktív krátkodobými pasívami však sám o sebe dáva len všeobecný obraz o likvidite, pričom podnik môže byť likvidný vo väčšej či menšej miere. Okrem toho je vždy dôležité vedieť, akými prostriedkami je zabezpečená likvidita podniku. Preto sa na meranie likvidity používa systém ukazovateľov likvidity (pomerov).

Podľa miery premeny majetku na hotovosť možno obežný majetok rozdeliť na tri skupiny. Prvá skupina zahŕňa hotovosť v pokladni a na bežnom účte, ako aj peňažné ekvivalenty (vysoko likvidný trh cenné papiere), teda najmobilnejší prostriedok, ktorý možno okamžite použiť na vykonávanie aktuálnych výpočtov. Do druhej skupiny patria aktíva, ktorých premena na hotovosť si vyžaduje určitý čas. Patria sem predovšetkým pohľadávky, ako aj určité typy krátkodobých finančných investícií. Tretiu skupinu tvoria najmenej likvidné aktíva – výrobné a materiálové zásoby a náklady.

Na základe vyššie uvedenej klasifikácie obežných aktív sú vypočítané nasledovné ukazovatele likvidity. Koeficient bežná likvidita- finančný ukazovateľ charakterizujúci stupeň celkového krytia naliehavých záväzkov (krátkodobé pôžičky a pôžičky, ako aj záväzky) celým pracovným kapitálom podniku. Tento pomer odráža celkové zabezpečenie podniku prevádzkovým kapitálom na vykonávanie podnikateľskej činnosti a včasné splácanie naliehavých záväzkov.

Aktuálny pomer je definovaný ako pomer skutočnej hodnoty prevádzkového kapitálu, ktorý má podnik k dispozícii, k jeho najnaliehavejším záväzkom vo forme krátkodobých bankových úverov, krátkodobých úverov, záväzkov, výplat dividend, príspevkov do spotrebných fondov a iných krátkodobých úverov. -termínované záväzky. Vzorec na výpočet tohto koeficientu je:

K TL = OA/KP

kde OA je obežný majetok podniku; KP - krátkodobé záväzky.

Tento ukazovateľ patrí do triedy štandardizovaných ukazovateľov a vo svetovej praxi sa hodnota v rozmedzí od 2 do 3 považuje za normálnu.

Ukazovateľ urgentnej (rýchlej) likvidity- medziproduktový finančný ukazovateľ, pri určovaní, ktorá najmenej pohyblivá časť pracovného kapitálu - zásoby - sa z výpočtu vylučuje. Je to spôsobené tým, že finančné prostriedky, ktoré je možné získať v prípade núteného predaja zásob, môžu byť výrazne nižšie ako sumy, za ktoré boli nakúpené a sú uvedené v súvahe podniku.

Možnosť, že takáto situácia nastane, sa presne predpokladá pri výpočte ukazovateľa rýchlej likvidity. Tento koeficient je určený vzorcom:

K bl = OA-Z/KP

kde OA je obežný majetok podniku; 3 - produkčné rezervy; KP - krátkodobé záväzky.

Tento ukazovateľ patrí do triedy štandardizovaných ukazovateľov a považuje sa za dostatočný, ak ukazovateľ rýchlej likvidity nie je menší ako jedna.

Ukazovateľ absolútnej likvidity- najprísnejšie kritérium likvidity podniku, ktoré ukazuje, aká časť krátkodobých záväzkov môže byť splatená okamžite na základe skutočnosti, že hotovosť je podľa definície absolútne likvidná. Vzorec na výpočet koeficientu je:

KAL = D/KP

kde D - hotovosť a ekvivalentné prostriedky; KP - krátkodobé záväzky.

Tento ukazovateľ patrí do triedy štandardizovaných ukazovateľov a odborníci sa domnievajú, že teoreticky normálna hodnota koeficientu je 0,2-0,3.

Ďalším ukazovateľom charakterizujúcim efektívnosť finančnej a ekonomickej činnosti podniku je návratnosť predaja(ROS)

ROS = Čistý zisk / výnosy

Obrat aktív= Výnosy/Aktíva.

Tento ukazovateľ charakterizuje intenzitu využívania všetkých zdrojov podniku. Význam tohto ukazovateľa pre podnik je daný skutočnosťou, že čím je tento ukazovateľ vyšší, tým rýchlejšie získava podnik príjem z kapitálu investovaného do aktív, tým menej investícií je potrebných na udržanie určitého objemu predaja.

Kontrolné otázky:

1. Čo je analýza?
2. Čo je AHD?
3. Aké úlohy vykonáva podnikový AHD?
4. Typy analýzy obchodnej činnosti
5. Analytické metódy
6. Čo je súvaha spoločnosti?
7. Aké údaje na analýzu možno získať priamo zo súvahy?
8. Čo charakterizuje „dobrú rovnováhu“?
9. Aké ukazovatele sa používajú na hodnotenie finančnej situácie podniku?
10. Aký ukazovateľ charakterizuje dlhodobú platobnú schopnosť?
11. Aké ukazovatele charakterizujú krátkodobú platobnú schopnosť?
12. Ako sa počítajú ukazovatele:

– bežná likvidita

Rýchla likvidita

Absolútna likvidita

13. Ako sa vypočíta návratnosť tržieb?

14. Ako sa vypočíta obrat aktív?

15. Čo určuje hodnotu tohto ukazovateľa pre podnik?

16. Vymenujte ukazovatele solventnosti

Vykonávame horizontálne a vertikálna analýza rovnováhu

Zmeny stavu majetku a kapitálu hodnotíme na základe finančných ukazovateľov

Robíme krátkodobú prognózu stavu solventnosti

Ponúkame opatrenia na zlepšenie finančnej situácie

Na včasné prijímanie manažérskych rozhodnutí potrebujete úplné, spoľahlivé a transparentné informácie. Odborníci na základe súvahy vykonajú výslovné posúdenie finančnej situácie spoločnosti.

Zhromažďovanie informácií pre expresnú analýzu

Pozrime sa, ako analyzovať finančnú situáciu podniku a vypracovať opatrenia na jej zlepšenie na príklade regionálnej spoločnosti, ktorá vyrába cukrovinky. Súvaha spoločnosti je uvedená v tabuľke. 1 sú výsledky výpočtov pomerových finančných ukazovateľov a ukazovateľov likvidity v tabuľke. 2, 3.

Vypočítajme koeficient straty (obnovy) solventnosti:

• do konca roka je pomer rezerv k vlastnému pracovnému kapitálu nižší ako normálna hodnota (≥ 0,1);
• Aktuálny ukazovateľ likvidity je nižší ako normálna hodnota (2,0), ale ukazovateľ má tendenciu rásť.

Zhodnoťme možnosť obnovenia platobnej schopnosti v nasledujúcich 6 mesiacoch:

pomer obnovy solventnosti = (1,14 + 6 / 12 × (1,14 - 1,1169)) / 2 = 0,58 (< 1,0).

Vedenie podniku by preto malo formulovať racionálne manažérske rozhodnutia, aby sa v nasledujúcich 6 mesiacoch obnovila platobná schopnosť podniku.

Analýza výsledkov

Na základe výsledkov analýzy možno vyvodiť tieto závery:

1. Zostatková mena sa do konca roka znížil o 12 414 tisíc rubľov. (-16,71 %). To naznačuje, že majetok a kapitál organizácie, t. j. jej hlavné činnosti, sa znížili. Dôvody poklesu:

• zníženie základného imania (a predovšetkým straty; pozri riadok súvahy „Kapitál a rezervy“);
• financovanie kapitálových investícií prostredníctvom krátkodobých záväzkov. Nárast dlhodobého majetku v súvahe v časti „Neobežný majetok“ prevyšuje celkový rast vlastného imania a dlhodobých záväzkov v časti „Kapitál a rezervy“ a „Dlhodobé záväzky“.

2. Rozsah neobežný majetok vzrástli v dôsledku fixných aktív (+362 tisíc rubľov, alebo +27,61%) a nehmotný majetok. Podľa výsledkov vertikálnej analýzy je možné vidieť, že podiel dlhodobého majetku na súvahe ku koncu roka (5,77 %) vzrástol o 2,64 % v porovnaní so začiatkom roka (3,13 %). . Ide o pozitívny výsledok, ktorý naznačuje zvýšenie produkčného potenciálu organizácie.

3. Rozsah obežný majetok klesla za všetky položky (okrem DPH a krátkodobých finančných investícií) a o 13 659 tisíc rubľov. (-18,98 %).

Zásoby klesli o 62,07 %, čo svedčí o poklese objemu výroby, znížení surovín a hotové výrobky.

4. Pohľadávky poklesol o 10,82 % (5 360 tis. rubľov), avšak podiel tejto súvahovej položky sa počas vykazovaného obdobia zvýšil o 4,72 %.

Pre tvoju informáciu

Rozdiel vo výsledkoch výpočtov pohľadávok pri horizontálnej a vertikálnej analýze vznikol z dôvodu, že pohľadávky neklesli tak výrazne ako bilančná suma. Negatívnou skutočnosťou je preto nárast podielu pohľadávok v štruktúre majetku, ktorý naznačuje pokles mobility majetku a pokles efektívnosti obratu.

5. Podľa výsledkov horizontálnej analýzy, splatné účty- o 20,43 % (13 086 tis. RUB). To naznačuje zníženie naliehavých dlhov. Vertikálna analýza ukázala pokles podielu záväzkov o 3,85 %.

Na jednej strane to prispieva k rastu likvidity organizácie, no na druhej strane je zníženie výšky záväzkov dvakrát väčšie ako zníženie výšky pohľadávok, čo vedie k zníženiu jej objemu. vlastný pracovný kapitál a pokles v finančná stabilita organizácií.

6. Rozsah vlastného imania znížil o 2193 tisíc rubľov. (-32,68 %) z dôvodu zníženia objemu nerozdeleného zisku, t. j. zhoršenia finančných výsledkov činnosti organizácie a zníženia miery finančnej stability.

7. Zníženie dlhodobé záväzky hovorí o splácaní dlhov bankám. Ale absencia krátkodobých pôžičiek a pôžičiek v kapitálovej štruktúre pri súčasnom znížení záväzkov môže naznačovať nízku bonitu organizácie.

8. Dynamika finančné pomery hovorí o znížení mobility obratu a majetku vo všeobecnosti; pokles výrobných schopností v dôsledku zníženia zásob. Pozitívom je zvýšenie tvorby rezerv vlastnými zdrojmi.

9. Koeficienty finančnej nezávislosti (autonómia, angažovanosť, „pákový efekt“) ukazujú podiel vlastného (požičaného) kapitálu na celkových zdrojoch finančných prostriedkov.

Pre tvoju informáciu

Štruktúra kapitálu závisí od oblasti činnosti organizácie. Pre priemyselné podniky Odporúčaný podiel vlastného imania na celkovom objeme zdrojov finančných prostriedkov je minimálne 50 %. Výška špecifická hmotnosť vlastný kapitál hodnotím pozitívne, pretože znižuje mieru finančného rizika a posilňuje finančnú stabilitu organizácie.

V posudzovanej organizácii je hodnota koeficientu autonómie nízka a naďalej klesá: na začiatku roka predstavoval vlastný kapitál len 9 % z celkového kapitálu, na konci roka 7,3 %.

10. Význam pomer agilnosti vlastného kapitálu na začiatku roka - 1,1788 (> 1) - naznačuje, že obrat je zabezpečený dlhodobo požičanými prostriedkami, čo zvyšuje riziko platobnej neschopnosti.

11. Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, aká časť bežného dlhu môže byť splatená v čase najbližšom k času zostavenia súvahy, čo je jedna z podmienok solventnosti. Normálna hodnota — 0,2-0,5.

Skutočná hodnota koeficientu (0,02) nespadá do uvedeného rozsahu. To znamená, že ak zvyšok Peniaze bude zachovaná na úrovni dátumu vykazovania (vzhľadom na jednotné prijímanie platieb od partnerov), existujúci krátkodobý dlh nie je možné splatiť do 2-5 dní.

12. Ukazovateľ rýchlej likvidity odráža predpokladané platobné schopnosti organizácie s výhradou včasného vyrovnania s dlžníkmi. Hodnota tohto koeficientu by mala byť » 0,8.

V našom probléme je ukazovateľ rýchlej likvidity 0,83. Môžeme konštatovať, že organizácia je schopná splatiť svoje dlhové záväzky (nie sú naliehavé) za predpokladu včasného splatenia pohľadávok 13. Ukazovateľ bežnej likvidity (krytie) ukazuje, do akej miery obežný majetok pokrýva krátkodobé záväzky. Charakterizuje platobné schopnosti organizácie, ktoré podliehajú nielen včasnému vyrovnaniu s dlžníkmi a priaznivému predaju hotových výrobkov, ale aj v prípade potreby predaja materiálneho pracovného kapitálu.

Úroveň krytia závisí od výrobného odvetvia, dĺžky výrobného cyklu, štruktúry zásob a nákladov. Norma - 2,0< Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.

Nedodržanie tohto štandardu (v predmetnej súvahe Ktl = 1,14) svedčí o finančnej nestabilite, rôznej miere likvidity aktív a neschopnosti ich rýchlo predať v prípade súbežných požiadaviek viacerých veriteľov.

Prečo sa finančná situácia podniku zhoršila a je možné situáciu zlepšiť?

Situácia v organizácii sa zhoršila, s najväčšou pravdepodobnosťou v dôsledku neefektívnych rozhodnutí manažmentu. Tento problém je spôsobený:

• nedostatok stratégie v činnostiach podniku a zameranie sa na krátkodobé výsledky na úkor strednodobých a dlhodobých;
• nízka kvalifikácia a neskúsenosť manažérov;
• nízky level zodpovednosť podnikových manažérov voči vlastníkom za dôsledky prijatých rozhodnutí, za bezpečnosť a efektívne využitie majetku podniku, ako aj za finančné a hospodárske výsledky jeho činnosti.

• zvýšiť transparentnosť riadenia podniku;
• optimalizovať činnosť podniku v súlade s dosiahnutými výsledkami a úžitkami získanými z určitých dokončené projekty;
• jasne stanoviť úlohy pre zamestnancov a hodnotiť výsledky ich práce v súlade s cieľmi a výsledkami projektov;
• zvýšiť stupeň kontroly nákladov v podniku (špeciálny charakter rozpočtovania, plánovania, kontroly a účtovníctva);
• získať skúsenosti a vytvoriť si vlastnú vedomostnú základňu v podniku;
• prepojiť výsledky krízového manažmentu s motiváciou manažérov a špecialistov zapojených do tohto procesu.

Vytvorí sa aj krízový manažment priaznivé podmienky pre fungovanie spoločnosti, prispeje k jej zotaveniu z nestabilnej finančnej a ekonomickej situácie. Zároveň je potrebné sledovať vhodnosť prijatých opatrení a vyhodnocovať ich účinnosť.

Mechanizmus na zvýšenie protikrízovej stability podniku:

Hlavnú úlohu v systéme protikrízového riadenia spoločnosti zohrávajú vnútorné mechanizmy finančnej stabilizácie.

Čo sa týka nášho príkladu, na prekonanie krízových javov sa spoločnosť potrebuje pokúsiť nájsť vnútorné rezervy na zvýšenie ziskovosti a ekonomická efektívnosťčinnosti, a to:

• preskúmať cenovú politiku;
• zvýšiť objem výroby;
• zlepšiť kvalitu výrobkov;
• predávať produkty vo viac optimálne načasovanie;
• urýchliť obrat kapitálu a obežných aktív;
• zvýšiť ziskovosť a zabezpečiť vyrovnanú prevádzku podniku;
• predávať produkty na výnosnejších trhoch.

Ak chcete znížiť pohľadávky, môžete si vziať pôžičku. Podľa výsledkov analýzy je však spoločnosť na 82,38 % závislá od veriteľov. Preto je dôležité:

• starostlivo sledovať štruktúru a dynamiku záväzkov;
• vykonávať nepretržité monitorovanie záväzkov;
• rýchlo identifikovať a eliminovať negatívne trendy;
• neustále sledovať stav vysporiadania pohľadávok po splatnosti so zákazníkmi a dodávateľmi.

Na posúdenie súčasnej a budúcej finančnej situácie podniku, finanční manažéri hrať finančná analýza. Ide o metódu hodnotenia a prognózovania finančnej situácie podniku na základe údajov účtovníctvo a podávanie správ. Jeho úlohou je posúdiť finančnú situáciu podniku, identifikovať príležitosti na zlepšenie efektívnosti jeho fungovania prostredníctvom racionálneho finančnej politiky, posúdiť smer rozvoja podniku na základe potrieb finančných zdrojov.
Na analýzu finančných (účtovných) výkazov použiť nasledujúce techniky:

• čítanie správ - štúdium absolútnych ukazovateľov vykazovania;
• horizontálna analýza - štúdium zmien položiek vykazovania v porovnaní s predchádzajúcim obdobím;
• vertikálna analýza - stanovenie špecifickej hmotnosti rôzne články podávanie správ vo všeobecnosti;
• trendová analýza - určenie relatívnych odchýlok vykazovacích ukazovateľov za niekoľko rokov od úrovne základného roka, pre ktorý sa všetky ukazovatele berú ako 100 %;
• výpočet finančných ukazovateľov - určenie podielov medzi rôznymi položkami výkazníctva.

Analytickú hodnotu pomerových ukazovateľov potvrdzuje skutočnosť, že v zahraničí existujú špeciálne publikácie, v ktorých sa publikujú štatistické výkazy o týchto ukazovateľoch. Počítajú sa špeciálne organizácie(napríklad Ministerstvo obchodu USA, Internal Revenue Service, obchodné zväzy, obchodné komory atď.). Jednotný systém ukazovateľov sa nedodržiava 10-15 (niekedy aj viac) ukazovateľov.
Hlavné ukazovatele charakterizujúce finančnú situáciu podniku sú spojené do skupín:

1. - ukazovatele likvidity (bežná platobná schopnosť);
2. - ukazovatele solventnosti (kapitálová štruktúra);
3. - ukazovatele obchodná činnosť(obrat);
4. - ukazovatele ziskovosti.

Tieto ukazovatele je možné vypočítať podľa údajov súvahy podniku (formulár č. 1) a výkazu o finančné výsledky(Formulár č. 2).
Ukazovatele likvidity odrážajú schopnosť podniku splácať svoj krátkodobý dlh včas mobilizáciou likvidných aktív. Tieto pomery sa vypočítavajú v závislosti od naliehavosti splatenia dlhu:

Koeficient
absolútne
(okamžitá)
likvidita
+
Bežné finančné investície
Aktuálna zodpovednosť

f. č.1, strana 230 + strana 240 + strana 220
f. č. 1, strana 620

+
+
Krátkodobé záväzky f. č.1, strana 260 - strana 100 - strana 120 - strana 130 - strana 140
Koeficient
rýchlo
likvidita
Peniaze a peňažné ekvivalenty
Aktuálne
finančné
investície
Pohľadávky
dlh

f. č. 1, strana 620

Koeficient
nátery
(koeficient
prúd
likvidita)
Obežný majetok Obežné záväzky
f. č. 1, str. č. 1, strana 620

Ukazovatele platobnej schopnosti charakterizujú schopnosť plniť záväzky voči veriteľom a investorom, ktorí majú
tie dlhodobé investície do podniku. Najbežnejšie používané ukazovatele solventnosti sú:
Zdroje vlastných zdrojov Podiel finančného majetku (vlastný kapitál); nezávislosť (samostatnosť) Súvaha
f. č.1, strana 380 + strana 430 + strana 630
f. č. 1, strana 640

Pomer finančnej stability
+
Dlhý termín
Súvaha
povinnosti

f. č.1, strana 380 + strana 430 + strana 480 + strana 630 f. č. 1, strana 640

Pomer finančnej páky
Dlhodobé záväzky Zdroje vlastných zdrojov
f. č. 1, str. č.1, strana 380 + strana 430 + strana 630

Obežný majetok
Pomer dostupnosti vlastných zdrojov finančných prostriedkov
Zdroje vlastných zdrojov
Obstarávacia cena dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku

f. č.1, strana 380 + strana 430 - strana 080 f. č. 1, strana 260
Ukazovatele podnikateľskej činnosti (obrat) charakterizujú efektívnosť podniku pri využívaní majetku. Ukazovatele obratu, ktoré ukazujú počet obratov obežných aktív a ich jednotlivých prvkov počas vykazovaného obdobia, ako aj ukazovatele doby trvania obratu v dňoch (koľko dní trvá jeden obrat), sa vypočítajú takto:
Čistý výnos z predaja Obrat _ produkty (tovar, práce, služby)[*] obežný majetok Priemerná výška obežného majetku
f. č. 2, str. č. 1, strana 260
Nákladový koeficient _ predané produkty;
obrat zásob priemerná cena rezervy
f. č. 2, str. č.1, strana 100 + strana 120 + strana 130 + strana 140
Čistý príjem z predaja produktov
Ukazovateľ obratu _ (t^a^^ pracovné služby);
pohľadávky Priemerná výška pohľadávok
f. č. 2, str. č.1, strana 161 alebo strana 160 + strana 162
Čistý príjem z predaja produktov Pomer obratu (práca, služby)
splatné účty Priemerná výška splatných účtov
na produkty (tovar, práce, služby)
f. č. 2, str. č. 1, strana 530

Trvanie jedného obratu obežného majetku
Množstvo kalendárne dni obdobie prehľadu (365 alebo 360 dní)
Ukazovateľ obratu obežných aktív

Počet kalendárnych dní Dĺžka vykazovaného obdobia (365 alebo 360 dní)
jeden obrat zásob Pomer obratu zásob

Trvanie obratu jednej pohľadávky (priemerná doba splácania pohľadávok)
Trvanie jedného obratu splatných účtov (priemerná doba splácania splatných účtov)
Počet kalendárnych dní vykazovaného obdobia (365 alebo 360 dní) Ukazovateľ obratu pohľadávok
Počet kalendárnych dní vykazovaného obdobia (365 alebo 360 dní) Ukazovateľ obratu záväzkov

Ukazovatele rentability charakterizujú rentabilitu (ziskovosť) podniku. Vypočítajte rôzne možnosti ukazovatele ziskovosti:
100 %;
Zisk (pred zdanením Ziskovosť alebo čistý zisk)
aktíva podniku Priemerná hodnota aktív
podnikov
f. č.2, strana 170 alebo strana 220
100 %;
f. č. 1, strana 280
Ziskovosť Čistý zisk, ;
_ - "100 %; vlastný kapitál Vlastný kapitál
f. č. 2, strana 220
100 %
f. č. 1, strana 380
Zisk (z prevádzkovej činnosti
Ziskovosť
alebo čistý zisk) tržby - - . 100 %;
(tržby) Čistý príjem z predaja produktov
(tovar, práce, služby)
f. č.2, strana 100 alebo strana 220
- . 100 %;
f. č. 2, strana 035
Ziskovosť Zisk z prevádzkovej činnosti
- . 100 %;
produktov Náklady na predaj
Produkty
f. č. 2, strana 100
. 100 % ;
f. č. 2, strana 040
Čistá ziskovosť, ktorú dostanete
_ . 100 %;
čisté aktíva Priemerná čistá hodnota aktív
(rozdiel medzi všetkými aktívami a cudzími pasívami podniku)
f. č. 2, strana 220
100 %.
f. č.1, strana 280 - strana 480 - strana 620
Koeficienty vypočítané z údajov finančné výkazy, sa porovnávajú s akceptovanými štandardnými hodnotami, priemernými štandardmi v odvetví a ukazovateľmi konkurentov.
Vzťah finančné ukazovatele pri analýze a tvorbe návrhov na zlepšenie finančnej situácie podniku. Najznámejší vzťah sa nazýva vzorec DuPont, pretože sa prvýkrát použil na finančné riadenie v koncerne DuPont. Tento vzorec vyjadruje vzťah medzi návratnosťou aktív, ziskovosťou predaja produktov a obratom aktív podniku a možno ho prezentovať takto:
Ziskovosť Ziskovosť Obrat
aktíva _ tržby (tržby) X aktíva
alebo
Príjmy z predaja
Čistý zisk Čistý zisk produktov.
Náklady Výnosy z predaja Náklady
aktíva produkty aktíva
Po analýze vyššie uvedeného vzťahu môžete nájsť príčinu nedostatočnej návratnosti aktív a načrtnúť opatrenia na zvýšenie ziskovosti predaja alebo obratu aktív.
Existuje variácia vzorca DuPont, ktorý obsahuje prvok charakterizujúci kapitálovú štruktúru (solventnosť)
Hodnota majetku 1
podniky, t.j. - _, a
Pomer autonómie vlastného kapitálu
ukazujúci závislosť rentability vlastného kapitálu od rentability tržieb, obratu aktív a podielu vlastného imania na aktívach. Vzorec má ďalší pohľad:
Výnosové náklady
Čistý zisk Čistý zisk z predaja majetku
Vlastný príjem Náklady Vlastné
kapitál z predaja majetku kapitál
Táto závislosť v zahraničí sa obrazne nazýva „podnikateľský teplomer“, čo potvrdzuje jej význam pre hodnotenie finančnej situácie firmy.
Výberom hodnôt ukazovateľov obratu a ziskovosti predaja môžete určiť, ktorá kombinácia týchto hodnôt poskytne najväčší nárast návratnosti vlastného kapitálu. Tento prístup sa používa pri prognózovaní oblastí na zvýšenie ziskovosti.
Je vhodné vypočítať mieru zmeny zisku, tržieb a aktív a porovnať dynamiku týchto ukazovateľov. Ak sa dodrží pomer
Tgt; Tgt; Tgt; 100 %,
pr act'
kde Tr, Tvyr, Tt sú miery zmeny podľa zisku, vy-
pr akt
to znamená, že podnik zvyšuje svoj ekonomický potenciál, efektívne využíva zdroje a znižuje náklady na výrobu a predaj produktov.
Dôležitá úloha Analýza a prognózovanie peňažných tokov zohrávajú úlohu pri hodnotení a prognózovaní finančnej situácie podniku. Na analýzu peňažných tokov sa používa formulár výkazu, akým je napríklad Výkaz peňažných tokov.
Hlavnými prvkami prichádzajúcich peňažných tokov sú čistý príjem a odpisy. Proces analýzy porovnáva prílev a odlev finančných prostriedkov za určité obdobie (tabuľka 3.1).
Tabuľka 3.1
Porovnanie príjmov a výdavkov peňažných prostriedkov
Stabilný previs prílevu finančných prostriedkov nad odlevom (kladný peňažný tok) naznačuje spoľahlivú finančnú situáciu podniku. Prudké výkyvy v tomto prebytku alebo previs odlevu financií nad prílevom znamenajú nestabilitu finančná situácia podnikov.
Vykonáva sa analýza cash flow spoločnosti komerčných bánk na posúdenie bonity klienta a určenie maximálnej sumy na poskytnutie nových úverov. Takže maximálna veľkosť Posudzujú previs prílevu finančných prostriedkov nad odlevom finančných prostriedkov, ktorý sa vyvíjal v minulých obdobiach alebo predpokladal pre plánovacie obdobie.

Ukazovatele finančnej situácie podniku pomáhajú včas sledovať príznaky a riziká poklesu platobnej schopnosti. Vyberme 21 hlavný ukazovateľ na kontrolu a stanoviť pre ne normy.

Kľúčové ukazovatele pre sledovanie finančnej situácie podniku

Existujú stovky ukazovateľov finančnej situácie podniku, ktoré sa používajú na posúdenie podnikateľskej situácie, prevádzkovej efektívnosti a vyhliadok do budúcnosti. Ale je nemožné ovládať ich všetky online. Ak chcete určiť, čo je pre vás dôležité, zvýraznite objekty kontroly a objasnite kľúčové úlohy.

Vybrali sme pre seba 21 hlavných ukazovateľov (pozri tabuľku) a pravidelne ich sledujeme – podelím sa o logiku nášho uvažovania.

stôl 1. Benchmarkové ukazovatele finančnej situácie podniku (fragment)

Index	Frekvencia kontroly	Denne	Týždenne	Mesačne	Štvrťročne
Príjmy, rub.
Čistý zisk, rub.
Ukazovateľ absolútnej likvidity
Aktuálny pomer
Pohľadávky, rub.
Záväzky, rub.

Najprv zistite, ktoré objekty potrebujete rýchlo ovládať – jeden, dva, niekoľko alebo všetky:

• príjmy a výdavky spoločnosti;
• finančná situácia;
• obchodovateľné a dlhodobý majetok;
• záväzky a pohľadávky;
• iné ukazovatele finančnej situácie.

Ukazovatele na hodnotenie finančnej situácie podnikov

Na posúdenie finančnej situácie podnikov sú zdrojmi údajov súvaha podniku a výkaz ziskov a strát.

Na analýzu finančnej situácie podniku sa používajú štyri skupiny koeficientov:

ukazovatele solventnosti a likvidity;

ukazovatele finančnej stability;

ukazovatele ziskovosti;

ukazovatele obchodnej činnosti;

ukazovatele trhovej aktivity.

1. Ukazovatele solventnosti a likvidity.

Likvidita podniku znamená schopnosť premeniť jeho majetok na peniaze. Solventnosťou sa rozumie schopnosť podniku splácať svoje záväzky včas a v plnej výške.

Na určenie likvidity podniku sa počítajú tieto ukazovatele:

Ukazovateľ absolútnej likvidity

a.l. =

Minimálna štandardná hodnota tohto ukazovateľa je stanovená na 0,2-0,25. Ukazovateľ absolútnej likvidity ukazuje, akú časť záväzkov môže spoločnosť splatiť v čase vykazovania.

Rýchly pomer (ukazovateľ strednej likvidity)

b.l.=

Aktuálny pomer

K t.l. =

Odporúčaná hodnota tohto koeficientu je od 1 do 2. Spodná hranica označuje platobnú neschopnosť podniku. Ak je aktuálny pomer likvidity vyšší ako 2 – 3, spravidla to naznačuje iracionálne využívanie prostriedkov podniku. Aktuálny pomer ukazuje, či má spoločnosť dostatok finančných prostriedkov, ktoré môže v priebehu roka použiť na splatenie svojich krátkodobých záväzkov.

Koeficient dodávky zásob a nákladov z vlastných zdrojov

K zásoba rezerv a nákladov =

Tento pomer vyjadruje podiel vlastného pracovného kapitálu, ktorý ide na financovanie zásob a nákladov.

Vlastný pracovný kapitál vyjadruje, aká časť obežných aktív podniku je financovaná z vlastných zdrojov podniku a možno ho vypočítať ako rozdiel medzi obežným majetkom a obežnými pasívami podniku. Prebytok obežných aktív nad obežnými pasívami znamená, že existuje finančné zdroje rozšíriť činnosť podniku. Výrazný prebytok však naznačuje neefektívne využívanie zdrojov.

2. Ukazovatele finančnej stability.

Finančná stabilita podniku je stav jeho finančných zdrojov, ich rozloženie a použitie, ktorý zabezpečuje rozvoj podniku založený na raste zisku a kapitálu pri zachovaní solventnosti a bonity za podmienok prijateľnej miery rizika.

Existujú štyri typy finančnej stability:

1. absolútna stabilita(veľmi zriedkavé);

S = 1; 1; 1 , t.j.  SOS  0

2. regulačná stabilita, zaručuje solventnosť podniku;

S = 0; 1; 1 , t.j.  SOS  0

3. nestabilná finančná situácia, v ktorých je narušená rovnováha rozpúšťadiel, ale zostáva zachovaná možnosť obnovenia rovnováhy z dôvodu dopĺňania zdrojov vlastných zdrojov a zrýchlenia obrátky zásob;

S = 0; 0; 1 , t.j.  SOS  0

4. finančná kríza(spoločnosť je na pokraji bankrotu);

S = 0; 0; 0, t.j.  SOS  0

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sa používajú tri hlavné ukazovatele:

1.Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu (SOS):

SOS =  pasívna časť súvahy -  aktívna časť súvahy *

Tento ukazovateľ charakterizuje čistý pracovný kapitál. Jej nárast v porovnaní s predchádzajúcim obdobím naznačuje ďalší rozvoj činnosti podniku.

2. Dostupnosť vlastných a dlhodobých požičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (SD):

SD= SOS + r.p.b.

3.Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (IO):

OI= SD + strana 610  r.p.b.

Existujú tri ukazovatele poskytovania rezerv so zdrojmi ich tvorby:

1. Nadbytok (+) alebo nedostatok (-) SOS ( SOS):

 SOS = SOS – Z,

kde 3 – rezervy (s. 210  r.a.b.).

2. Nadbytok (+) alebo nedostatok (-) SD ( SD):

 SD = SD – W

3. Nadbytok (+) alebo nedostatok (-) OI ( OI):

 OI = OI – Z

Vyššie uvedené ukazovatele zabezpečenia zásob zdrojmi ich tvorby sú integrované do trojzložkového ukazovateľa S:

S =  SOS;  SD;  OI  ,

ktorý charakterizuje typ finančnej stability.

Finančná stabilita podniku je založená na analýze kapitálovej štruktúry podniku a charakterizuje stupeň nezávislosti podniku od externých zdrojov financovania.

Hlavným účelom analýzy finančnej stability podniku je posúdiť finančné riziko podniku a určiť primeranosť vlastného kapitálu a mieru závislosti od prilákaných zdrojov.

Na analýzu finančnej stability podniku sa používajú tieto ukazovatele:

Koeficient autonómie (pomer nezávislosti, pomer koncentrácie akcií)

Koeficient autonómie =

Koeficient autonómie vyjadruje podiel vlastných zdrojov v štruktúre zdrojov podniku.

Je prakticky nemožné stanoviť štandardnú hodnotu tohto koeficientu. Normálna hodnota pre konkrétny podnik by mala byť stanovená na základe charakteristík podniku, jeho potrieb na finančné zdroje a rozvojových cieľov.

Čím vyššia je hodnota tohto koeficientu, tým vyššia je stabilita podniku. Keď sa však táto hodnota blíži k jednej, znamená to nedostatočnú účinnosť finančné riadenie v podniku, ktorý nevie, ako využiť požičané prostriedky. Na druhej strane extrémne nízka hodnota naznačuje vysoké finančné riziko a vysokú závislosť od veriteľov.

Faktor závislosti (pomer koncentrácie dlhového kapitálu)

Faktor závislosti =

Tento koeficient charakterizuje podiel vypožičaných prostriedkov v štruktúre zdrojov činnosti podniku.

Pomer finančnej stability (koeficient dlhodobej finančnej stability)

Finančný koeficient stabilita =

Tento ukazovateľ charakterizuje podiel udržateľných zdrojov financovania na všetkých zdrojoch podniku, teda podiel tých záväzkov, ktoré je možné použiť na financovanie investícií.

Pomer financovania

Pomer financovania =

Ukazovateľ financovania zobrazuje štruktúru záväzkov spoločnosti.

Koeficient ovládateľnosti vlastných prostriedkov

Vlastné prostriedky koeficient manévrovateľnosti =

Pomer agilnosti vlastného kapitálu vyjadruje časť vlastného kapitálu, ktorá sa investuje do mobilných aktív.

3. Ukazovatele ziskovosti.

Ziskovosť je efektívnosť použitia určitého typu aktíva alebo typu investície. Hlavným cieľom analýzy rentability je určiť úroveň rentability podniku na základe rôznych ukazovateľov investovaných prostriedkov a druhov majetku podniku a posúdiť dostatočnosť dosiahnutej úrovne ziskovosti.

Na výpočet ukazovateľov rentability sa používajú údaje z podnikovej súvahy a výkazu ziskov a strát.

Na analýzu ziskovosti sa vypočítajú tieto hlavné ukazovatele:

Ukazovateľ návratnosti aktív , ktorý hovorí o efektívnosti využívania všetkých aktív podniku a ukazuje, koľko čistého zisku pripadá na 1 rubeľ všetkých aktív podniku.

Rentabilita aktív (majetku) =

Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu

Rentabilita vlastného kapitálu =

Tento ukazovateľ charakterizuje ziskovosť použitia vlastných prostriedkov podniku a ukazuje, koľko čistého zisku sa získa na 1 rubeľ investovaných vlastných prostriedkov.

Základný ukazovateľ ziskovosti činnosti

Ziskovosť hlavných činností =

Tento pomer ukazuje efektívnosť nákladov, to znamená, koľko zisku z predaja v hlavnej činnosti bolo prijaté na 1 rubeľ vynaložených nákladov.

Ukazovateľ návratnosti obratu (návratnosť tržieb)

Rentabilita obratu =

Tento ukazovateľ charakterizuje efektívnosť predaja podniku alebo koľko zisku sa získalo z predaja výrobkov na 1 rubeľ príjmov prijatých od kupujúcich a zákazníkov za predané výrobky.

Ukazovateľ ziskovosti produktu

Ziskovosť produktu =

Tento ukazovateľ ukazuje, koľko zisku bolo prijaté na 1 rubeľ nákladov.

Pre účely analýzy je možné použiť ako ukazovateľ čistého zisku (zisk po zdanení), tak aj ukazovateľ zisku pred zdanením. Porovnanie dvoch možností ukazovateľov ziskovosti (jedna s použitím ukazovateľa zisku pred zdanením a druhá pomocou ukazovateľa čistého zisku) nám umožňuje určiť vplyv platenia úrokov a platieb daní na úroveň ziskovosti konkrétneho typu aktíva alebo typu. investícií.

Okrem toho sa dajú vypočítať rôzne ukazovatele ziskovosti podľa určité druhyčinnosti, jednotlivé druhy majetku a pod.

4. Ukazovatele obchodnej činnosti.

Podnikateľská činnosť podniku sa prejavuje v dynamike jeho rozvoja, svedčí o kvalite hospodárenia s finančnými prostriedkami investovanými do majetku podniku a odráža sa v sústave ukazovateľov obratu finančných prostriedkov podniku. Ukazovatele obchodnej aktivity nám umožňujú posúdiť efektívnosť využívania finančných zdrojov. Finančná situácia podniku závisí od rýchlosti, akou sa prostriedky investované do rôznych aktív podniku premieňajú na hotovosť.

Na výpočet ukazovateľov obratu podnikových prostriedkov a rýchlosti obratu sa používajú údaje zo súvahy a výkazu ziskov a strát.

Kľúčové ukazovatele obratu a obratu:

Ukazovateľ obratu aktív ukazuje efektívnosť využitia všetkých zdrojov, ktorými podnik v analyzovanom období disponuje.

Ukazovateľ obratu aktív =

Doba obratu majetku =

Ukazovateľ obratu vlastného imania udáva efektívnosť využívania vlastného kapitálu podniku.

Pomer obratu majetku kapitál =

Doba obratu vlastného imania =

Pri analýze obchodnej činnosti sa počítajú aj konkrétnejšie ukazovatele obratu (pohľadávky, záväzky, zásoby atď.) a doby obratu v dňoch.

Obrat pohľadávok =

Splatnosť pohľadávok (v dňoch) =

Pomer obratu zásob =

Obdobie obratu zásob (obdobie predaja) =

Ukazovateľ obratu záväzkov =

Splatnosť účtov (v dňoch) =

5.Ukazovatele trhovej aktivity

účtovná hodnota kmeňového podielu

základný zisk na akciu

dividenda z kmeňových akcií

výplatný pomer dividend

stupňa finančné štát Tabuľka 5. stupňa finančné štát Spoločnosť Aktuálny pomer Aktuálny pomer...

Metodika analýzy finančnej situácie 12 Informačná podpora pre finančnú analýzu

Analýza

problém hodnotenia finančné štát podnikov. Medzi... štát a zmeny; stupňa solventnosť podnikateľských subjektov a stupňa súvahová likvidita; analýza absolútneho a relatívneho ukazovatele finančné udržateľnosť podnikov, stupňa ...

Téma: „Analýza finančnej situácie podniku (na príklade spoločnosti Geoinveststroy LLC“)

Esej

Potreba nepretržitého hodnotenia finančné štát podnikov, identifikácia odchýlok od... ukazovatele, tvoriaci systém kritérií pre hodnotenia finančné štát, ustanovené v Metodických ustanoveniach k hodnotenie finančné štát podnikov ...

Vzdelávací a metodický komplex akademického odboru „Teoretické základy finančného manažmentu“ Špecializácia

Tréningový a metodologický komplex

A metodológia analýzy finančné štát podnikov. Systém ukazovatele hodnotenia finančné štát podnikov. Téma 2. Finančné metódy plánovania a predpovedania Predpovedanie finančné rozvoj podnikov: modely...

Návrat