บทที่ 1 รากฐานทางทฤษฎีและระเบียบวิธีสำหรับการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

1.1. คอร์ปอเรชั่นในฐานะผู้มีส่วนร่วมในความสัมพันธ์ทางการเงิน

1.2. สาระสำคัญของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท และปัจจัยที่กำหนด

1.3. แนวความคิดของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

บทที่ 2 กลไกการดำเนินกลยุทธ์ทางการเงินของบรรษัท

2.1. การก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินของ บริษัท

2.2. การเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างเงินทุนขององค์กร

บทที่ 3 ประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

3.1 มูลค่าตลาดเป็นเกณฑ์สำหรับประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

3.2. เงื่อนไขสำหรับประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

3.3. อัลกอริทึมการจัดการมูลค่าตลาดของ บริษัท

บทนำสู่วิทยานิพนธ์ (ส่วนหนึ่งของบทคัดย่อ) ในหัวข้อ "การก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท "

ความเกี่ยวข้องของหัวข้อการวิจัย การปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของรัสเซียในเบื้องหลังของกระบวนการแปรรูปรัฐวิสาหกิจและเทศบาลอย่างต่อเนื่องได้กลายเป็นเหตุผลที่มีวัตถุประสงค์เพื่อการเกิดขึ้นและการพัฒนาของบรรษัท การรวมบริษัทรัสเซียทีละขั้นในเศรษฐกิจโลกในบริบทของความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของสภาพแวดล้อมของตลาด การทำให้ระบบการเงินเป็นสากล และโลกาภิวัตน์ของตลาดทุนทำให้เกิดปัญหาในการสร้างการจัดการเชิงกลยุทธ์ของบริษัทต่างๆ ทิศทางหลักของการจัดการเชิงกลยุทธ์คือองค์ประกอบทางการเงิน ซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อให้แน่ใจว่ามีประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจและความมั่นคงของกระบวนการทำซ้ำของทุนองค์กร เนื่องจากความสัมพันธ์ทางการเงินที่รุนแรงและพลวัตของระบบเศรษฐกิจโลก

ความจำเป็นในการทำความเข้าใจทางวิทยาศาสตร์เกี่ยวกับการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินที่มีประสิทธิภาพถูกกำหนดโดยกระบวนการของการพัฒนาของ บริษัท รัสเซียในกรอบของการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ทางการตลาดและความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของกลยุทธ์ทางการเงินเป็นองค์ประกอบที่ก่อให้เกิดการมีส่วนร่วมของ บริษัท ในประเทศ ในกระบวนการไหลของเงินทุนข้ามประเทศ ด้วยการรวมทุนของรัสเซียเข้ากับระบบการเงินโลก การก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท กลายเป็นพื้นที่ประยุกต์ที่สำคัญของวิทยาศาสตร์เศรษฐศาสตร์

ในช่วงระยะเวลาของการเปลี่ยนแปลงตลาดในขั้นต้นของเศรษฐกิจในประเทศ ไม่ได้ให้ความสนใจในด้านกลยุทธ์ของกิจกรรมขององค์กร ปัญหาของการจัดกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพครอบคลุมระดับการปฏิบัติงานและยุทธวิธี และการเพิ่มผลกำไรสูงสุดถือเป็น เป้าหมายทางการเงินของการทำงานของบรรษัท อย่างไรก็ตาม กระบวนการต่อเนื่องของการพัฒนาตลาดหุ้น การควบรวมกิจการที่เข้มข้นขึ้น ความเป็นมืออาชีพของผู้ถือหุ้นและนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น ระดับใหม่การเลือกเป้าหมายของการทำงาน - เพิ่มมูลค่าของบริษัทให้สูงสุด นอกเหนือจากการแพร่กระจายของวิธีต้นทุนในการปฏิบัติของการจัดการทางการเงินขององค์กร รากฐานทางทฤษฎีและระเบียบวิธียังคงพัฒนาและจัดระบบไม่เพียงพอ

หลากหลาย ด้านทฤษฎีการก่อตัวและการพัฒนาโครงสร้างองค์กร การก่อตัวของการจัดการเชิงกลยุทธ์ของบริษัทได้รับการศึกษาโดยนักวิทยาศาสตร์ต่างประเทศและในประเทศจำนวนมาก มีการพัฒนาทางวิทยาศาสตร์ในเชิงคุณภาพหลายระดับของปัญหานี้

รากฐานพื้นฐานสำหรับการก่อตั้งและการจัดการนิติบุคคลนั้นวางอยู่ในผลงานของ I. Ansoff, D. Bell, A. Burley, M. Weber, W. Gates, R. Hilferding, R. Jackson, E.J. Dolan, P. Drucker, J. M. Keynes, T. Keller, W. King, D. Cleland, T. Kono, V. Lenin, K. Marx, A. Marshall, G. Minza, J. Mossin, J. Pierce, K . Popper, M. Porter, J. Robinson, A. Toffler, F. Hayek, M. Hammer

ปัญหาการจัดการทางการเงินของบริษัทได้รับการพิจารณาในผลงานของ R. Ackoff, V. Bard, F. Black, R. Braley, Y. Brigham, A. Denisov, D. Duran, I. Egerev, L. Igonina, D . Kidwell, S. Myers, G. Markovich, M. Miller, F. Modigliani, V. Narsky, I. Nikonova, M. Scholes, V. Slepov, J. Tobin, O. Williamson, R. Holt, J. Van ฮอร์น, ดับเบิลยู. ชาร์ป.

กระบวนการแปรรูปในรัสเซียนำไปสู่การเกิดขึ้นของการพัฒนาทางวิทยาศาสตร์ใหม่ของนักวิทยาศาสตร์ในประเทศที่อุทิศให้กับปัญหาของการก่อตัวของโครงสร้างองค์กรในเศรษฐกิจรัสเซีย (I. Balabanov, I. Belyaeva,

A. Bushev, A. Volodin, V. Goncharov, A. Zhuplev, T. Kashanina, O. Rodionova, O. Syroedova, V. Shein) ด้านการเงินของการจัดการเชิงกลยุทธ์ของ บริษัท ในประเทศสะท้อนให้เห็นในผลงานของ A. Bandurin, V. Bocharov, G. Gref, V. Gurzhiev, V. Efremov, V. Ivanchenko, G. Kleiner,

B. Kovalev, M. Kruk, A. Movsesyan, R. Nurgaliev, A. Radygin, I. Khominich ในขณะเดียวกัน ยังให้ความสนใจไม่เพียงพอต่อการศึกษาอย่างเป็นระบบเกี่ยวกับกระบวนการสร้างกลยุทธ์ทางการเงินของบรรษัทในฐานะหัวข้อพิเศษของความสัมพันธ์ทางการเงิน ปัญหานี้ยังไม่ได้รับการพัฒนาในหลายด้าน

เงื่อนไขสำหรับการเปลี่ยนแปลงตลาดของเศรษฐกิจรัสเซียกำหนดการศึกษาพื้นฐานทางทฤษฎีสำหรับการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท โดยใช้ความทันสมัย แนวทางทางวิทยาศาสตร์ซึ่งแนะนำการรวมแนวคิดเรื่องมูลค่าตลาดในการบริหารการเงินเชิงกลยุทธ์ขององค์กรอย่างแข็งขันมากขึ้น การสร้างกลไกที่มีประสิทธิภาพสำหรับการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินที่เพียงพอกับเป้าหมายของบรรษัทในสภาพแวดล้อมของตลาดที่มีพลวัตนั้นมีส่วนทำให้เกิดการพัฒนาที่ยั่งยืน ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการสำหรับการพัฒนาดังกล่าวในแนวปฏิบัติขององค์กรในประเทศ

ปัญหาทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติที่กำหนดไว้ซึ่งเป็นพื้นฐานในความสำคัญสำหรับการพัฒนาภาคองค์กรในประเทศทั้งหมดและการมีปฏิสัมพันธ์กับภาคอื่น ๆ ของเศรษฐกิจควรได้รับการแก้ไขบนพื้นฐานของความรู้เชิงทฤษฎีทั้งหมดและสะสม ประสบการณ์จริงรวมทั้งต่างประเทศ กรณีนี้กำหนดทางเลือกของวัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของการวิจัยวิทยานิพนธ์

วัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของการวิจัยวิทยานิพนธ์ วัตถุประสงค์ของการวิจัยวิทยานิพนธ์คือเพื่อพัฒนาพื้นฐานทางทฤษฎีสำหรับการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท ซึ่งรับประกันความสำเร็จของมูลค่าตลาดสูงสุด และเพื่อยืนยันกลไกที่มีประสิทธิภาพสำหรับการนำกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทไปใช้ในบริบทของการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่กำลังดำเนินอยู่ และการรวมเศรษฐกิจรัสเซียเข้ากับเศรษฐกิจโลก การดำเนินการตามเป้าหมายจำเป็นต้องมีวิธีแก้ปัญหาของงานที่เกี่ยวข้องเชิงตรรกะและดำเนินการอย่างต่อเนื่อง:

ชี้แจงแนวคิดของ "บริษัท" ในฐานะผู้มีส่วนร่วมในความสัมพันธ์ทางการเงิน

การศึกษาสาระสำคัญของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท และการระบุปัจจัยหลักที่กำหนดกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ในยุคปัจจุบัน เงื่อนไขของรัสเซีย;

การยืนยันแนวคิดของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท

การพัฒนากลไกสำหรับการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินโดยอิงจากการชี้แจงหน้าที่ของการเงินของ บริษัท

การกำหนดชุดของการดำเนินการเพื่อปรับโครงสร้างทางการเงินของเงินทุนของ บริษัท ให้เหมาะสมเพื่อให้แน่ใจว่ามีการดำเนินการตามกระบวนการสร้างและการใช้ทรัพยากรทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ

กำหนดเกณฑ์สำหรับประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินที่กำหนดการประเมินวัตถุประสงค์ของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร

การพัฒนาอัลกอริธึมสำหรับจัดการมูลค่าตลาดของบริษัท มุ่งเป้าไปที่การใช้กลยุทธ์ทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ วัตถุประสงค์ของการศึกษานี้คือบริษัทต่างๆ ในฐานะผู้เข้าร่วมในความสัมพันธ์ทางการเงินที่สร้างกลยุทธ์ทางการเงินในบริบทของการเปลี่ยนแปลงของตลาดในเศรษฐกิจรัสเซีย

หัวข้อของการวิจัยวิทยานิพนธ์คือความสัมพันธ์ทางการเงินที่เกิดขึ้นในกระบวนการสร้างกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท รัสเซียในบริบทของการเปลี่ยนแปลงของตลาดการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจในประเทศและการปรับแนวปฏิบัติในการกำกับดูแลกิจการตามข้อกำหนดขององค์กรที่พัฒนาแล้ว ตลาดทุนของระบบเศรษฐกิจโลกสมัยใหม่

พื้นฐานทางทฤษฎีและระเบียบวิธีของการวิจัยวิทยานิพนธ์เป็นแนวคิดพื้นฐานที่นำเสนอในผลงานของนักวิทยาศาสตร์ต่างประเทศและในประเทศที่ใช้แนวทางของสถาบันเคนส์ นีโอคลาสสิก การวิเคราะห์ปัญหาของการก่อตัวและการพัฒนาความสัมพันธ์ทางการเงินขององค์กรในระบบเศรษฐกิจเฉพาะกาล ในระหว่างการศึกษา ใช้บทบัญญัติของทฤษฎีต้นทุนการทำธุรกรรม ต้นทุนการลงทุน การลงทุนในพอร์ต โครงสร้างเงินทุน และการจัดการมูลค่าของบริษัท

เครื่องมือและระเบียบวิธีในการทำงาน ในกระบวนการศึกษากลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท วิธีการทางวิทยาศาสตร์ทั่วไปของการรับรู้ (วิภาษ, ระบบการทำงาน, ซับซ้อน, สถาบัน) เช่นเดียวกับเอกชน ระเบียบวิธีพัฒนาการทางเศรษฐกิจ (การเงิน การลงทุน เศรษฐศาสตร์และคณิตศาสตร์ การวิเคราะห์ทางสถิติ การจัดกลุ่มทางเศรษฐกิจและสถิติ การประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญ การพยากรณ์ การสร้างแบบจำลองปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจ)

ข้อมูลและฐานเชิงประจักษ์ของการวิจัยวิทยานิพนธ์คือวรรณคดี monographic รัสเซียและต่างประเทศ, สิ่งพิมพ์ในหนังสือพิมพ์วารสาร, เอกสารกำกับดูแลของกระทรวงและหน่วยงานของสหพันธรัฐรัสเซีย, วัสดุทางสถิติบริการสถิติของรัฐบาลกลาง วัสดุของโครงสร้างองค์กร แหล่งข้อมูลทางอินเทอร์เน็ต ในระหว่างการศึกษาวรรณกรรมทั่วไปและพิเศษ นิติบัญญัติและอื่นๆ กฎระเบียบ, พัฒนาการของนักวิทยาศาสตร์ในประเทศและต่างประเทศในด้านการทำงานของโครงสร้างองค์กร การพัฒนาการวิเคราะห์ของผู้สมัครเองที่ตีพิมพ์ในวารสารทางวิทยาศาสตร์ก็ถูกนำมาใช้เช่นกัน

สมมติฐานการทำงานของการวิจัยวิทยานิพนธ์คือการหยิบยกและยืนยันระบบบทบัญญัติตามที่การก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินที่มีประสิทธิภาพของ บริษัท ในเงื่อนไขของการเปลี่ยนแปลงของตลาดและการเสริมสร้างความเข้มแข็งของการรวมตัวของเศรษฐกิจรัสเซียเข้าสู่โลก เศรษฐกิจหมายถึงการปฐมนิเทศไปสู่การบรรลุมูลค่าตลาดสูงสุดของบรรษัท การจัดการมูลค่าตลาดดำเนินการโดยมีอิทธิพลต่อปัจจัยทางการเงินที่เกิดขึ้น บทบัญญัติหลักของการวิจัยวิทยานิพนธ์ที่ส่งมาเพื่อป้องกัน:

1. การเปลี่ยนแปลงของระบบตลาดรัสเซียเป็นพื้นฐานสำหรับการเกิดขึ้นและการพัฒนาของบรรษัท บริษัท ที่เป็นเรื่องของความสัมพันธ์ทางการเงินทำหน้าที่เป็นรูปแบบขององค์กรธุรกิจตามการรวมทุนที่แสดงในหลักทรัพย์ที่มีการหมุนเวียนฟรีในตลาดหุ้น เป้าหมายหลักขององค์กรคือการเพิ่มมูลค่าตลาดให้สูงสุด ภายในโครงสร้างองค์กรของบริษัท แผนกของความเป็นเจ้าของและหน้าที่การจัดการอยู่ในตำแหน่ง

2. กลยุทธ์ทางการเงินคือคำจำกัดความของเป้าหมายลำดับความสำคัญและระบบการดำเนินการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในด้านการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงิน การปรับโครงสร้างให้เหมาะสมและการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพ สอดคล้องกับแนวคิดทั่วไปของการพัฒนาองค์กรและสร้างความมั่นใจว่า การดำเนินการ กลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทถูกกำหนดโดยการกระทำของปัจจัยที่สัมพันธ์กันที่ซับซ้อน: ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค (ระดับของการพัฒนาและสภาวะตลาดการเงิน กลไก กฎระเบียบของรัฐกิจกรรมของโครงสร้างองค์กร); ปัจจัยเศรษฐกิจและสังคม (ภาคและภูมิภาค); ปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์จุลภาค (ความเป็นไปได้ในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินในตลาด ระดับคุณสมบัติของการจัดการทางการเงิน และความสามารถในการจัดระเบียบนโยบายทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ ฯลฯ) การคาดการณ์แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงและกฎระเบียบของปัจจัยเหล่านี้สร้างพื้นฐานสำหรับการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินที่มีประสิทธิภาพซึ่งเพียงพอต่อสภาวะแวดล้อมขององค์กรภายในและภายนอก

3. การวิเคราะห์วิธีการที่ทันสมัยในการเลือกวัตถุประสงค์ของการทำงานของ บริษัท (ทฤษฎีความสัมพันธ์ตัวแทน, ทฤษฎีต้นทุนการทำธุรกรรม, ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอ, ทฤษฎีโครงสร้างเงินทุน, ทฤษฎีการจัดการมูลค่าบริษัท) และการรวมกันของทรัพยากรที่เกี่ยวข้องกับองค์กรทำให้สามารถแยกแยะการเพิ่มมูลค่าตลาดสูงสุดเป็นเป้าหมายลำดับความสำคัญของกลยุทธ์ทางการเงิน การบรรลุเป้าหมายนี้ขึ้นอยู่กับการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ผ่านการดำเนินการตามหน้าที่ของการเงินของ บริษัท (การก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างทางการเงินของทุน การใช้ทรัพยากรทางการเงิน)

4. การศึกษาแนวทางทางวิทยาศาสตร์ในการวิเคราะห์การพึ่งพาต้นทุนของเงินทุนในโครงสร้างทำให้สามารถกำหนดชุดของการดำเนินการที่มุ่งเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินทุนของบรรษัท ซึ่งรวมถึง: การวิเคราะห์ย้อนหลังของความสัมพันธ์ของ ตัวชี้วัดของโครงสร้างเงินทุนด้วยมูลค่าของกระแสเงินสดที่เกิดจากองค์กร การวิเคราะห์ปัจจัยของโครงสร้างเงินทุน (สภาวะตลาดการเงิน ลักษณะเฉพาะส่วนงานของบรรษัท เวที วงจรชีวิตระดับการทำกำไรของกิจกรรมการดำเนินงาน โครงสร้างของสินทรัพย์ ความมั่นคงของการขาย ระดับภาระภาษี); การกำหนดมูลค่าที่อนุญาตของต้นทุนทุน

5. ทิศทางหลักของกลไกในการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินของบรรษัท ถูกกำหนดโดยหน้าที่ของการเงินของบริษัท: การก่อตัวของทรัพยากรทางการเงิน การปรับโครงสร้างให้เหมาะสมและการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพ การวิเคราะห์กลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ในอุตสาหกรรมโทรคมนาคมของรัสเซียบ่งชี้ถึงการก่อตัวของแนวโน้มการครอบงำของแหล่งที่ยืมมาในองค์ประกอบของทรัพยากรทางการเงิน, การลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว, การเพิ่มขึ้นของความไม่สมดุลของการทำกำไรและความไม่มั่นคง ฐานะการเงิน. ผลลัพธ์ของการดำเนินการตามกลยุทธ์นี้คือการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ต่ำของบริษัท ซึ่งไม่สอดคล้องกับระดับของ "มูลค่ายุติธรรม" (มูลค่ายุติธรรม)

6. ตลาดหุ้นที่พัฒนาในรัสเซียเนื่องจากลักษณะเฉพาะซึ่งประกอบด้วยความไม่สมบูรณ์ของกระบวนการสร้างกรอบกฎหมายการไม่มีตลาดมวลชนสำหรับหุ้นของ บริษัท ร่วมทุนแบบเปิดและลักษณะการเก็งกำไรของ ตลาดหลักทรัพย์ไม่ได้สะท้อนมูลค่าตลาดที่แท้จริงของบรรษัท ในเรื่องนี้ ขอแนะนำให้กำหนดมูลค่าตลาดที่สมเหตุสมผลบนพื้นฐานของเครื่องมือระเบียบวิธีในการประเมินมูลค่าตลาดของบริษัทที่มีอยู่ในแนวปฏิบัติทางวิชาชีพของกิจกรรมการประเมินมูลค่าทั่วโลก

7. ศึกษาแนวทางการจัดตั้งกลไกการกำกับดูแลกิจการที่มีประสิทธิภาพสำหรับ เวทีปัจจุบันการพัฒนาเศรษฐกิจการตลาดในรัสเซียช่วยให้เราสามารถระบุเงื่อนไขพื้นฐานหลายประการสำหรับประสิทธิภาพของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ได้: การสนับสนุนทางกฎหมายซึ่งประกอบด้วยการพัฒนาและการนำกรอบกฎหมายและข้อบังคับที่จำเป็นไปใช้ การบังคับใช้ที่มีประสิทธิภาพ กลไกที่มีประสิทธิภาพของการจัดการภายในองค์กร การเปิดกว้างข้อมูลมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มระดับมืออาชีพของการปฏิสัมพันธ์ของบริษัทกับผู้ถือหุ้น นักลงทุน และผู้เข้าร่วมอื่น ๆ ในความสัมพันธ์ทางการเงิน

8. การศึกษาการพัฒนากระบวนทัศน์ในการกำหนดมูลค่าของบรรษัททำให้สามารถแยกแยะได้ว่าเป็นผลจากตัวชี้วัดประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงิน มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ - มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) ความสัมพันธ์ของ ปัจจัยทางการเงิน (ผลตอบแทนจากการลงทุน - ROI, ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุนของบริษัท - WACC) เป็นชุดที่ประกอบด้วยสองฟิลด์: ฟิลด์ของการสร้างมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ และฟิลด์ของการสูญเสียมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ

9. กระบวนการสร้างมูลค่าแสดงถึงการพึ่งพาฟังก์ชันของตัวแปรสองตัวแปร: ความสัมพันธ์ของต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักและผลตอบแทนจากการลงทุน ขั้นตอนของวงจรชีวิตของบริษัท การรวมกันของตัวแปรที่ระบุต่างกันทำให้ผู้สมัครสามารถสร้างเมทริกซ์สุดท้ายของกลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการจัดการมูลค่าของบริษัท ขึ้นอยู่กับว่าปัจจัยทางการเงินที่สำคัญมีความสัมพันธ์กันในแต่ละขั้นตอนของวงจรชีวิตอย่างไร กลยุทธ์แบ่งออกเป็นสามกลุ่ม: กลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการสร้างมูลค่าของบริษัท; กลยุทธ์ทางการเงินเพื่อรักษามูลค่าของบริษัท กลยุทธ์ทางการเงินค่าเสื่อมราคาขององค์กร

ความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์ของการวิจัยวิทยานิพนธ์อยู่ที่การพิสูจน์รากฐานทางทฤษฎีสำหรับการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินที่มีประสิทธิภาพซึ่งมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มมูลค่าตลาดของบรรษัทให้สูงสุด และการพัฒนากลไกที่มีประสิทธิภาพสำหรับการจัดการมูลค่าตลาดของบรรษัทโดย ที่มีอิทธิพลต่อปัจจัยทางการเงินที่สำคัญที่เกิดขึ้นโดยคำนึงถึงลักษณะเฉพาะของกระบวนการนี้ในเงื่อนไขของรัสเซีย องค์ประกอบของความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์มีดังนี้:

แนวความคิดของ "บรรษัท" ในฐานะผู้มีส่วนร่วมในความสัมพันธ์ทางการเงินได้รับการชี้แจงแล้ว (รูปแบบขององค์กรธุรกิจที่อิงจากการรวมทุน แสดงเป็นหลักทรัพย์หมุนเวียนฟรีในตลาดหุ้น โดดเด่นด้วยการแยกความเป็นเจ้าของและหน้าที่การจัดการ) ทิศทางการทำงานขององค์กรธุรกิจนี้ ซึ่งประกอบด้วยการเปลี่ยนจากการเพิ่มผลกำไรสูงสุดตามความเข้าใจแบบนีโอคลาสสิกเกี่ยวกับวัตถุประสงค์ของกิจกรรมของบริษัทไปสู่การเพิ่มมูลค่าตลาดสูงสุด เพียงพอกับทฤษฎีการจัดการมูลค่าของบริษัท

จากการชี้แจงหน้าที่ของการเงินของ บริษัท สาระสำคัญของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ถูกเปิดเผยซึ่งเป็นคำจำกัดความของเป้าหมายลำดับความสำคัญและระบบการดำเนินการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในด้านการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงิน การปรับโครงสร้างให้เหมาะสมและการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพ สอดคล้องกับแนวคิดทั่วไปของการพัฒนาองค์กรและรับรองการนำไปปฏิบัติ

แนวคิดของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทในฐานะระบบขององค์ประกอบที่สัมพันธ์กันและองค์ประกอบรอง (เป้าหมาย วัตถุประสงค์ หลักการ กลไกในการดำเนินการ การประเมินประสิทธิภาพ) ได้รับการพิสูจน์แล้ว โดยมุ่งเน้นที่การเพิ่มมูลค่าตลาดของบริษัทให้สูงสุด

แบบอย่างของการก่อตัว โครงสร้างที่เหมาะสมที่สุดของทุนของบริษัท ซึ่งรวมถึง: การวิเคราะห์พลวัตของความสัมพันธ์ของตัวชี้วัดของโครงสร้างเงินทุนกับมูลค่าของกระแสเงินสดที่เกิดจากบริษัท; การวิเคราะห์ปัจจัยที่มีผลต่อโครงสร้างทุน การกำหนดมูลค่าที่อนุญาตของต้นทุนทุน

มีการกำหนดอัลกอริทึมสำหรับจัดการมูลค่าตลาดของบริษัท ซึ่งรวมถึง: การประเมินมูลค่าตลาดของบริษัท การเลือกปัจจัยทางการเงินที่สำคัญ การวิเคราะห์อิทธิพลของปัจจัยทางการเงินที่สำคัญต่อมูลค่าของบริษัท การเพิ่มประสิทธิภาพของคีย์ ปัจจัยทางการเงิน การใช้อัลกอริธึมการจัดการมูลค่าตลาดช่วยให้มั่นใจถึงประสิทธิภาพของกลยุทธ์ทางการเงิน ซึ่งประกอบด้วยการเพิ่มมูลค่าตลาดของบริษัทให้สูงสุด

ความสำคัญทางทฤษฎีของการศึกษาถูกกำหนดโดยการพัฒนาพื้นฐานทางทฤษฎีสำหรับการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินที่มุ่งเพิ่มมูลค่าตลาดของบรรษัทในบริบทของการเปลี่ยนแปลงของตลาดในเศรษฐกิจรัสเซีย ข้อสรุปเชิงทฤษฎีและผลการศึกษาบทบาทของบรรษัทในฐานะผู้มีส่วนร่วมในความสัมพันธ์ทางการเงินในระดับจุลภาค กลาง และมหภาค การสร้างกระบวนการก่อตัวและกลไกสำหรับการนำกลยุทธ์ทางการเงินไปใช้และการจัดโครงสร้าง ใช้เพื่อชี้แจงเพิ่มเติมและจัดระบบมุมมองทางวิทยาศาสตร์ในด้านความสัมพันธ์ทางการเงินขององค์กร

ความสำคัญในทางปฏิบัติของการวิจัยวิทยานิพนธ์อยู่ที่ข้อเท็จจริงที่ว่า คำแนะนำการปฏิบัติบริษัท รัสเซียสามารถใช้เพื่อสร้างกลยุทธ์ทางการเงินและสร้างกลไกที่มีประสิทธิภาพสำหรับการจัดการเชิงกลยุทธ์ของมูลค่าของ บริษัท ในบริบทของการพัฒนาเศรษฐกิจตลาดรัสเซีย

ผลการวิจัยวิทยานิพนธ์ที่แยกจากกันสามารถใช้ในการปรับปรุงโครงสร้าง เนื้อหา และวิธีการสอนของสาขาวิชาต่างๆ ในระดับอุดมศึกษา เช่น "การจัดการทางการเงินขององค์กร", "การจัดการเชิงกลยุทธ์", "การจัดการทางการเงิน", "กลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท" อนุมัติงาน. บทบัญญัติหลักข้อสรุปเชิงทฤษฎีและภาคปฏิบัติที่กำหนดไว้ในการวิจัยวิทยานิพนธ์ได้รับการรายงานในการประชุมทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติระดับนานาชาติรัสเซียและระดับภูมิภาคการสัมมนาทางวิทยาศาสตร์และภาคปฏิบัติ: การสัมมนาระหว่างประเทศ "ทางเลือก" การเติบโตทางเศรษฐกิจในรัสเซีย” (โซซี, 2546); การประชุมทางวิทยาศาสตร์และภาคปฏิบัติระดับภูมิภาคครั้งแรก "เศรษฐกิจของภูมิภาคคอเคซัสเหนือเกี่ยวกับการพัฒนาที่ยั่งยืนในสภาวะตลาด" (Krasnodar, 2003); XI, XII การประชุมทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติ "Science of the Kuban" (Krasnodar, 2003-2004); XIII การประชุมทางวิทยาศาสตร์ทั้งหมดของรัสเซียเรื่องเศรษฐศาสตร์ "โลกาภิวัตน์และปัญหาการพัฒนาเศรษฐกิจของรัสเซีย", Krasnodar, 2003); การประชุมทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติของนักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ระหว่างมหาวิทยาลัย (Krasnodar, 2004)

ผลการศึกษาสะท้อนให้เห็นในผลงานพิมพ์จำนวน 9 ชิ้น เล่มละ 2.7 หน้า ผลงานของผู้เขียน 2.4 หน้า

โครงสร้างงาน. โครงสร้างของวิทยานิพนธ์สะท้อนให้เห็นถึงตรรกะและความจำเพาะของแนวทางของผู้เขียนในการศึกษาปัญหา วิทยานิพนธ์ประกอบด้วยคำนำ สามบท รวมเก้าย่อหน้า บทสรุป รายการอ้างอิง ซึ่งประกอบด้วย 174 หัวเรื่อง ผลงานนำเสนอในหน้าข้อความหลัก 165 หน้า มี 28 ตาราง 14 ตัวเลข

บทสรุปวิทยานิพนธ์ ในหัวข้อ "การเงินการหมุนเวียนเงินและเครดิต", Skachkova, Natalya Evgenievna

ผลงานของผู้ประเมินราคา

ความยากลำบากในการรับรู้ข้อมูลจากแหล่งแรกนั้นเกิดจากการที่ตลาดหุ้นรัสเซียสมัยใหม่อยู่ในขั้นตอนการพัฒนาและเป็นไปไม่ได้ที่จะพูดถึงการมีอยู่ของกลไกการทำงานที่มีประสิทธิภาพและมั่นคงตามหลักฐานหลายประการ สถานการณ์.

ประการแรก ไม่มีการสร้างตลาดหุ้นขนาดใหญ่สำหรับหุ้นของบริษัทร่วมทุนแปรรูป การขาดการสนับสนุนจากรัฐบาลในช่วงห้าปีที่ผ่านมาได้ชะลอการขยายตัวของตลาดหลักทรัพย์ของบริษัทและทำให้ขอบเขตการลงทุนที่สำคัญในระบบเศรษฐกิจแคบลง

1 Walsh K. ตัวชี้วัดที่สำคัญของการจัดการ.- M.: Delo, 2001, p. 62-76.

2 Kaplan R. , Norton D. Balanced Scorecard, - M .: Olymp-Business, 2003, p. 12-90.

ประการที่สอง ตลาดหลักทรัพย์ที่ซื้อขายตามเคาน์เตอร์ได้กลายเป็นตลาดที่มีลักษณะการเก็งกำไรที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน ไม่มีกลไกใดได้รับการพัฒนาเพื่อให้แน่ใจว่านักลงทุนมุ่งเน้นไปที่การลงทุนเชิงกลยุทธ์ ซึ่งเป็นสาเหตุที่บทบาทของส่วนนี้ของตลาดหุ้นในการดำเนินการตามการลงทุนจริงนั้นไม่มีนัยสำคัญอย่างยิ่ง

ประการที่สาม แนวปฏิบัติของโลกแสดงให้เห็นว่าแม้แต่ประเทศที่พัฒนาแล้วอย่างสูง ซึ่งการก่อตั้งตลาดหุ้นไม่ได้เสริมและสร้างสมดุลระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและระบบการธนาคาร ประสบปัญหาในระบบการเงินเป็นระยะ ในรัสเซีย วิกฤตในตลาดหุ้นได้นำไปสู่การเพิ่มความไม่แน่นอนของระบบการเงินในประเทศทั้งหมด นั่นคือเหตุผลที่จำเป็นต้องควบคุมตลาดหุ้นโดยตั้งใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มองค์กร โดยมุ่งเป้าไปที่การฟื้นฟูฟังก์ชันการลงทุน1

โดยทั่วไป ตัวชี้วัดมูลค่าตลาดของ บริษัท รัสเซียซึ่งไม่สะท้อนระดับวัตถุประสงค์ของการพัฒนาธุรกิจในประเทศเป็นพยานถึงความผิดปกติของวัตถุประสงค์ของตลาดหุ้น ตามการประมาณการของนักวิเคราะห์จากหน่วยงานจัดอันดับ Expert RA มูลค่าตลาดของบริษัทรัสเซียที่ใหญ่ที่สุดสองร้อยแห่งในแง่ของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ (รายการตัวพิมพ์ใหญ่-200) เพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งในสี่ในปี 2547 ซึ่งแตะระดับสูงสุดที่ 237 พันล้านดอลลาร์ ทศวรรษที่ผ่านมา สหรัฐอเมริกา ขณะที่ดัชนี RTS เพิ่มขึ้นเพียง 8.0% การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดของรัสเซียในปี 2547 เกินระดับปี 2538 ถึง 9.6 เท่า ความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างดัชนีตลาด RTS และตัวบ่งชี้ของรายการ "ทุน-200" ผู้เชี่ยวชาญของ "ผู้เชี่ยวชาญ RA" อธิบายถึงความล้าหลังของตลาดหุ้นรัสเซีย2

พิจารณามูลค่าตลาดเป็นเกณฑ์สำหรับประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทภายในกรอบของการกำหนดเป้าหมายที่เลือก เราสังเกตว่า

1 โครงการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ฯ ถึง พ.ศ. 2553 - ม., 2544, น. สิบห้า

2 http://www.raexpert.ru/ratings/exp400 ว่าเกณฑ์การปฏิบัติงานเช่นยอดขายและกำไรสุทธิโดยทั่วไปเพียงพอต่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (ตารางที่ 3.1.1)

บทสรุป

1. กระบวนการที่มาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดของเศรษฐกิจในประเทศนำไปสู่การเกิดขึ้นของบรรษัทที่เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ การเมือง และผลที่ตามมาอย่างต่อเนื่อง การศึกษาแนวทางแนวคิดในการทำความเข้าใจองค์กรได้นำไปสู่ข้อสรุปว่าแนวคิดนี้ถูกตีความในแหล่งข้อมูลทางวิทยาศาสตร์อย่างคลุมเครือ กล่าวคือ เพื่อแสดงว่า: ข้อเท็จจริงของการแยกความเป็นเจ้าของทุนออกจากหน้าที่การจัดการ ลักษณะที่ซับซ้อนขององค์กร ซึ่งดำเนินการบนพื้นฐานของความเป็นเจ้าของร่วมกัน การกำหนดเป้าหมายร่วมกัน และการคุ้มครองอภิสิทธิ์ การรวมบัญชีและการลดทุนส่วนบุคคลเพื่อทำกำไร ฯลฯ

ความหลากหลายของแนวทางที่มีอยู่เป็นเครื่องยืนยันถึงธรรมชาติหลายมิติของแนวคิดที่กำลังพิจารณา อย่างไรก็ตาม ในเอกสารทางเศรษฐศาสตร์ คุณสมบัติที่สำคัญของบริษัทในฐานะผู้มีส่วนร่วมในความสัมพันธ์ทางการเงินไม่ได้ถูกนำเสนออย่างเป็นระบบ ตามที่ผู้สมัคร คุณสมบัติเหล่านี้ควรรวมถึง:

รูปแบบพิเศษขององค์กรธุรกิจที่มีพื้นฐานมาจากการรวมทุนบนหลักการจำกัดความรับผิด

การแสดงทุนของ บริษัท ในหลักทรัพย์ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์

ลำดับความสำคัญของการเพิ่มมูลค่าตลาดให้สูงสุดเป็นเป้าหมายของการทำงานขององค์กร

การแยกความเป็นเจ้าของและหน้าที่การจัดการภายในโครงสร้างองค์กรของบริษัท

2. การศึกษาแนวคิดของ "กลยุทธ์" ทำให้ผู้สมัครสามารถระบุคุณลักษณะที่สำคัญหลายประการ ♦ ประการแรก กลยุทธ์เป็นอภิสิทธิ์ขององค์กรที่ซับซ้อน ประการที่สอง กลยุทธ์แสดงถึงวิสัยทัศน์ที่แน่นอนของการพัฒนาในอนาคตของบริษัท ประการที่สาม แนวทางที่เป็นระบบช่วยให้แน่ใจว่าการเคลื่อนไหวขององค์กรไปในทิศทางที่กำหนด ดังนั้นความจำเป็นในการจัดตั้งและการดำเนินการตามกลยุทธ์สำหรับหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่มีความเฉพาะเจาะจงซึ่งประกอบด้วยระดับเศรษฐกิจที่เพียงพอจึงได้รับการพิสูจน์ การขาดทรัพยากรที่เพียงพอและศักยภาพเชิงโครงสร้างของโครงสร้างทางเศรษฐกิจทำให้พวกเขาขาดความต้องการและโอกาสในการมุ่งเน้นไปที่ด้านกลยุทธ์ของกิจกรรม ในขณะที่บริษัท เนื่องจากความซับซ้อนของโครงสร้างองค์กรหลายระดับ เช่นเดียวกับความเพียงพอของขนาดเศรษฐกิจ แน่นอน ควรจัดการกับการก่อตัวและการดำเนินการตามกลยุทธ์

3. ความสัมพันธ์ทางการเงินของ บริษัท เกิดขึ้นในกระบวนการของการก่อตั้งและการใช้ทรัพยากรทางการเงินกับหน่วยงานทางเศรษฐกิจต่างๆ (ซัพพลายเออร์และคู่ค้า, ธนาคาร, กองทุนประกันและการลงทุน, ภาคการแลกเปลี่ยน ฯลฯ ) และเป็นพื้นฐานสำหรับการทำงาน ของบริษัท ความสัมพันธ์ทางการเงินของ บริษัท รัสเซียกำลังเปลี่ยนแปลงไปตามการเปลี่ยนแปลงและการพัฒนาของตลาดภายในประเทศเนื่องจากกระบวนการของการรวมเศรษฐกิจรัสเซียเข้ากับเศรษฐกิจโลก ในเรื่องนี้ มีความจำเป็นต้องจัดการความสัมพันธ์ทางการเงินทั้งชุดของบริษัทผ่านการจัดวางกลยุทธ์ทางการเงินและการพัฒนากลไกที่มีประสิทธิภาพสำหรับการนำไปปฏิบัติ

กระดาษแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท คือคำจำกัดความของเป้าหมายลำดับความสำคัญและระบบการดำเนินการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในด้านการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินการปรับโครงสร้างให้เหมาะสมและการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพซึ่งสอดคล้องกับแนวคิดทั่วไปของการพัฒนา บริษัทและรับรองการดำเนินงาน กลยุทธ์ทางการเงินของบรรษัทถูกกำหนดโดยการกระทำของปัจจัยที่สัมพันธ์กันที่ซับซ้อนซึ่งสามารถจัดลำดับได้ดังนี้: ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคในการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงิน (การเงิน งบประมาณ การลงทุน ภาษี นโยบายการคิดค่าเสื่อมราคา และระเบียบการบริหารของเศรษฐกิจ ); ปัจจัยเศรษฐกิจเศรษฐกิจในการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงิน สะท้อนให้เห็นถึงอุตสาหกรรม (ระดับของความเข้มข้นของการแข่งขัน; การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างของอุตสาหกรรม; โอกาสในการได้รับรายได้ในระดับสูงเมื่อเทียบกับพื้นหลังของอุตสาหกรรมอื่น ๆ ฯลฯ ) และภูมิภาค (กรอบกฎหมายของภูมิภาค ความพร้อมของทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นและทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับการลงทุน) สภาพแวดล้อม; ปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์จุลภาค (ความสามารถในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินในตลาด ระดับทักษะในการจัดการทางการเงินและความสามารถในการจัดระเบียบนโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพ ประวัติเครดิต กลไกการกำกับดูแลกิจการ หลักการ รูปแบบ และวิธีการเปิดเผยข้อมูล)

4. ในการวิจัยวิทยานิพนธ์ กลยุทธ์ทางการเงินได้รับการพิจารณาในรูปแบบของบล็อกไดอะแกรมขององค์ประกอบที่มีความสัมพันธ์กัน การเลือกเป้าหมายเป็นองค์ประกอบเริ่มต้นของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ถูกกำหนดโดยความจำเป็นในการปฐมนิเทศที่ชัดเจนของวิชาที่สร้างและใช้กลยุทธ์ทางการเงินสำหรับผลลัพธ์เดียวที่รวมผลประโยชน์ของกลุ่มผู้เข้าร่วมต่างๆใน ความสัมพันธ์ทางการเงินของบริษัท การพิจารณาและการชี้แจงหน้าที่ของการเงินของ บริษัท ทำให้สามารถสร้างกลไกสำหรับการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ซึ่งจัดให้มีการดำเนินการตามหน้าที่เหล่านี้: การก่อตัวของทรัพยากรทางการเงิน การปรับโครงสร้างทางการเงินของเงินทุนให้เหมาะสม การใช้ทรัพยากรทางการเงิน

ประสิทธิภาพถูกกำหนดให้เป็นขั้นตอนผลลัพธ์ของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท ซึ่งช่วยให้ประเมินความเพียงพอของแนวคิดที่เสนอเพื่อนำไปปฏิบัติจริงตามเกณฑ์ที่เลือก - มูลค่าตลาดของบริษัท 5. จากการวิเคราะห์กลไกการใช้กลยุทธ์ทางการเงินของ "UTK" PJSC ได้มีการกำหนดสิ่งต่อไปนี้:

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนมีลักษณะเฉพาะโดยการลดส่วนแบ่งส่วนของหุ้นของ "UTK" PJSC ซึ่งลดลงอย่างมากในปี 2544-2546 1.7 เท่า ทุนที่ยืมมาจำนวนมากบ่งชี้ถึงการละเมิดความมั่นคงทางการเงินของ บริษัท ในทางกลับกันการเพิ่มขึ้นของเงินทุนที่ยืมไม่ได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนของเงินทุนตามที่เห็นได้จากการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ ทุน (ตัวชี้วัด WACC เท่ากับ 14.49% และ 11.6%) สำหรับปี 2545-2546 gg ตามลำดับในขณะที่ WACC เฉลี่ยสำหรับ บริษัท ของ Svyazinvest ที่ถือครองในช่วงเวลาเดียวกันถึง 17%) และ 15%) ต้นทุนของเงินทุนถูกกว่าเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของเงินกู้ยืมระยะยาว เช่นเดียวกับการวางเงินกู้ผูกมัดซึ่งให้ข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์หลายประการและเปรียบเทียบในเกณฑ์ดีในแง่ของต้นทุนการดึงดูด (ผลตอบแทนในครั้งแรก การออกพันธบัตรของ VolgaTelecom ซึ่งวางในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2546 จะมีจำนวน 13% ในขณะที่ CenterTelecom OJSC วางหลักทรัพย์ในปี 2545 ภายใต้ภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายให้ผู้ถือ 16% หลังจากหมดระยะเวลาคูปองครั้งสุดท้าย);

การวางแนวทางเชิงกลยุทธ์ของ UTK PJSC เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดกำหนดความจำเป็นสำหรับนโยบายการลงทุนที่เน้นเงินทุนเมื่อเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ให้บริการโทรศัพท์มือถือ อย่างไรก็ตาม การกำหนดอัตราภาษีที่มีอยู่และขั้นตอนการควบคุมอุตสาหกรรมมีผลกระทบในทางลบต่อความสามารถขององค์กรในการ สร้างกระแสเงินสดที่จำเป็น ในเรื่องนี้ อัตราที่สูงของกิจกรรมการลงทุนเป็นพื้นฐานสำหรับความไม่เสถียรของสถานะทางการเงินของ "UTK" PJSC ซึ่งควรเอาชนะได้ด้วยการปรับโครงสร้างแหล่งทางการเงินและการเพิ่มประสิทธิภาพของปริมาณโครงการลงทุน

6. เอกสารนี้ยืนยันว่าการนำกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทในอุตสาหกรรมการสื่อสารมาใช้ทำให้สามารถให้ศักยภาพการเติบโตอย่างจริงจังสำหรับตลาดโทรคมนาคม โดยเฉพาะสำหรับผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่ และสำหรับบริษัทที่พัฒนาบริการโทรคมนาคมรูปแบบใหม่ ซึ่ง ทำให้เกิดความไม่สมดุลในการทำกำไรขององค์กร ผู้ให้บริการโทรศัพท์พื้นฐาน ซึ่งรวมถึง PJSC "UTK" จะได้รับส่วนแบ่งรายได้จำนวนมากจากภาษีผ่านการให้บริการโทรศัพท์ทางไกล ระหว่างประเทศและในพื้นที่ ดังนั้นแหล่งที่มาหลักของการเติบโตของรายได้คือการนำภาษีสำหรับบริการโทรศัพท์พื้นฐาน สู่ระดับความชอบธรรมทางเศรษฐกิจ ซึ่งมีแผนจะดำเนินการในปี 2548-2549 ด้วยความช่วยเหลือของกระทรวงนโยบายต่อต้านการผูกขาดของสหพันธรัฐรัสเซีย แม้จะมีกลยุทธ์อย่างต่อเนื่องสำหรับการพัฒนาอุตสาหกรรมการสื่อสารและโอกาสที่มีอยู่สำหรับการเพิ่มรายได้ เราสังเกตว่าอัตราการเติบโตของรายได้ของ UTK PJSC กำลังลดลง และระดับของหนี้นั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง (ปริมาณสินเชื่อเกินปริมาณ ของรายได้) ซึ่งสร้างพื้นฐานสำหรับการประเมินทุนที่สมมติขึ้นของบริษัทต่ำกว่าความเป็นจริง การเพิ่มระดับการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของทั้ง "UTK" PJSC และบริษัทในประเทศอื่นๆ เกี่ยวข้องกับการพัฒนากลไกที่มีประสิทธิภาพสำหรับการนำกลยุทธ์ทางการเงินไปใช้ ซึ่งเพียงพอกับอัตราส่วนของปัจจัยทางการเงินที่สำคัญของมูลค่าของบริษัท

7. การศึกษาปัญหาเงื่อนไขสำหรับประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ทำให้สามารถสรุปข้อสรุปเกี่ยวกับการไม่เหมาะสมกับ: กลไกการจัดการภายในองค์กร หลักการ รูปแบบ และวิธีการเปิดเผยข้อมูล การสนับสนุนทางกฎหมายของการควบคุมองค์กร คณะกรรมการบริษัทถือเป็นกลไกสำคัญในการกำกับดูแลกิจการที่ดี ผู้สมัครพิจารณาแล้วว่า คำแนะนำที่มีประสิทธิภาพกรรมการควรแก้ไขงานต่อไปนี้: การจัดทำกลยุทธ์การพัฒนาองค์กรร่วมกัน การแต่งตั้งผู้บริหารที่สามารถดำเนินการตามกลยุทธ์ที่กำหนดไว้ ใช้การควบคุมกิจกรรมของฝ่ายบริหารและรับรองความรับผิดชอบในการบรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของ บริษัท การสร้างระบบแรงจูงใจในการจัดการ รายงานต่อผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับงานที่ทำเพื่อนำกลยุทธ์การพัฒนาของบริษัทไปปฏิบัติ

เพื่อสร้างกลไกองค์กรที่รับรองการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินบนพื้นฐานของคณะกรรมการ บริษัท ดูเหมือนว่าจะเหมาะสมที่จะสร้าง "คณะกรรมการการเงิน" ที่จะรับผิดชอบองค์ประกอบทางการเงินของการพัฒนาเชิงกลยุทธ์ของ บริษัท คือสำหรับ:

การก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท (การกำหนดแหล่งที่มาหลักของการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินของ บริษัท ; วิธีการปรับโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ให้เหมาะสมที่สุดทิศทางหลักสำหรับการใช้ทรัพยากรทางการเงินของ บริษัท , ควบคุมการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินที่จัดตั้งขึ้นของ บริษัท )

การประเมินประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

การกำหนดตัวชี้วัดหลักของงบประมาณประจำปี งบประมาณระยะกลางและระยะยาวภายในกรอบของกลยุทธ์ทางการเงินที่จัดตั้งขึ้นของบริษัท

เงื่อนไขสำคัญอีกประการหนึ่งในการรับรองประสิทธิภาพของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท คือเงื่อนไขของการเปิดเผยข้อมูลเมื่อเปิดเผยและให้ข้อมูลแก่ผู้ถือหุ้นและผู้ใช้รายอื่น บริษัท จะต้องได้รับคำแนะนำจากหลักการบางประการ ผู้สมัครระบุหลักการสำคัญสี่ประการของการเปิดเผยข้อมูล: ความพร้อมของข้อมูลสำหรับผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่นๆ ความสม่ำเสมอและทันเวลาของการจัดหาข้อมูล ความน่าเชื่อถือและความครบถ้วนของข้อมูลเกี่ยวกับผลลัพธ์ของกิจกรรมและแผนการพัฒนาองค์กร การรักษาสมดุลระหว่างการเปิดเผยข้อมูลและความลับทางการค้าหรือทางการ

8. มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) ได้รับเลือกให้เป็นตัวบ่งชี้ทางการเงินที่สะท้อนถึงกระบวนการสร้างมูลค่า ในเรื่องนี้คันโยกที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของ บริษัท ถูกกำหนดโดยปัจจัยทางการเงินของตัวบ่งชี้ EVA ซึ่งมีดังต่อไปนี้: อัตราการเติบโตของรายได้ของ บริษัท อันเนื่องมาจากกิจกรรมหลัก (NOPAT); ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI); ระดับราคาทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ดังนั้นเพื่อเพิ่มมูลค่าของ บริษัท ต้องแก้ไขงานต่อไปนี้: เพิ่มอัตราการเติบโตของรายได้จากกิจกรรมหลัก; เพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุน การลดต้นทุนทุน

การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างระดับของต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักและผลตอบแทนจากการลงทุนทำให้ผู้สมัครสามารถระบุความสัมพันธ์สองด้านของปัจจัยมูลค่าทางการเงินที่สำคัญ ได้แก่ สาขาการสร้างมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจซึ่งมีผลตอบแทนส่วนเกิน เกี่ยวกับเงินลงทุนที่สูงกว่าระดับต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ด้านการสูญเสียมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ ซึ่งมีลักษณะเฉพาะโดยส่วนเกินของระดับต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่สูงกว่ามูลค่าของผลตอบแทนจากเงินลงทุน

9. การพิจารณากระบวนการสร้างมูลค่าของบรรษัท จำเป็นต้องมีการตรวจสอบความสัมพันธ์เชิงหน้าที่ระหว่างต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักกับผลตอบแทนจากการลงทุนกับระยะของวงจรชีวิตของบริษัท การผสมผสานที่แตกต่างกันของตัวแปรที่ระบุทำให้สามารถกำหนดเมทริกซ์สุดท้ายของกลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการจัดการมูลค่าของบริษัท

ในการวิจัยวิทยานิพนธ์ กลยุทธ์ทางการเงินของการจัดการมูลค่าองค์กรแบ่งออกเป็น 3 กลุ่ม ขึ้นอยู่กับว่าปัจจัยทางการเงินที่สำคัญสอดคล้องกันในแต่ละขั้นตอนของวงจรชีวิตอย่างไร:

กลยุทธ์ทางการเงินเพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มขององค์กร

กลยุทธ์ทางการเงินในการถือครองมูลค่าบริษัท

กลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการสูญเสียมูลค่าองค์กร

กลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการสร้างมูลค่าถูกกำหนดโดยการมีอยู่ของเงื่อนไขบางประการสำหรับการทำงานขององค์กร: ตำแหน่งที่มีประสิทธิภาพของบริษัทในตลาดหุ้น โอกาสในการเพิ่มส่วนตลาดของบริษัท ฐานะการเงินที่มั่นคงของบริษัท สินค้าและบริการที่แข่งขันได้ สมดุลและมุ่งเน้นไปที่การพัฒนานโยบายการลงทุนที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันโดยมีความโดดเด่นของโครงการระยะสั้น การจัดการองค์กรที่มีประสิทธิภาพโดยมุ่งเน้นที่การเพิ่มมูลค่าตลาดของบริษัทให้สูงสุด ความผันผวนในเงื่อนไขที่ระบุทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในประเภทของกลยุทธ์ทางการเงิน ดังนั้น กลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการรักษามูลค่าจึงมีลักษณะตามเงื่อนไขดังต่อไปนี้: การไม่มีการเติบโตของราคาหลักทรัพย์ของบริษัทในตลาดหุ้น การชะลอตัวของอัตราการเติบโตของส่วนตลาดของบริษัท ฐานะการเงินที่มั่นคงของบริษัท การลดความได้เปรียบในการแข่งขันของสินค้าและบริการ ปริมาณการลงทุนที่ลดลง ให้ความสำคัญกับโครงการที่มีความสามารถในการทำกำไรสูงในระยะสั้น การจัดการองค์กร ดำเนินการจัดการแบบอนุรักษ์นิยม เน้นการรักษาระดับความสำเร็จของผลกำไร เป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่าในช่วงต่างๆ ของวงจรชีวิตของบริษัท กลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการสร้างและรักษามูลค่านั้นมีลักษณะตามเงื่อนไขทั่วไป อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขสำหรับกลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการสูญเสียมูลค่าจะแตกต่างกันไปในแต่ละขั้นตอนของ วงจรชีวิตของบริษัท ดังนั้น เงื่อนไขพื้นฐานสำหรับกลยุทธ์ในการสร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน ได้แก่ โอกาสในการขยายตลาดการขาย การพิชิตกลุ่มผู้บริโภคใหม่ นโยบายการลงทุนที่เข้มข้นและจริงจัง ซึ่งตรงกันข้ามกับเงื่อนไขของกลยุทธ์ในการลดกิจกรรมที่มุ่งป้องกันการล้มละลาย กล่าวคือ เกี่ยวกับการปฏิเสธการลงทุนตลอดจนการขายสินทรัพย์บางส่วน

เมทริกซ์กลยุทธ์ทางการเงินที่พัฒนาขึ้นสำหรับการจัดการมูลค่าของบริษัทช่วยให้สามารถพัฒนาทิศทางที่เพียงพอสำหรับการปรับปัจจัยทางการเงินที่สำคัญของมูลค่าตลาดของบริษัทให้เหมาะสมเพื่อเพิ่มมูลค่าสูงสุด

รายการอ้างอิงสำหรับการวิจัยวิทยานิพนธ์ ผู้สมัครเศรษฐศาสตร์วิทยาศาสตร์ Skachkova, Natalya Evgenievna, 2005

1. กฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อวันที่ 26 ธันวาคม 2538 ฉบับที่ 208-FZ "ในบริษัทร่วมทุน" (ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมโดยการแก้ไขและเพิ่มเติมในภายหลัง)

2. กฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 39-F3 วันที่ 22 เมษายน 2539 "ในตลาดหลักทรัพย์" (ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมโดยการแก้ไขและเพิ่มเติมในภายหลัง)

3. กฎหมายของรัฐบาลกลางเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2542 ฉบับที่ 39-F3 “เรื่องการลงทุน1. กิจกรรม V * ในสหพันธรัฐรัสเซียดำเนินการในรูปแบบของการลงทุน” (ซึ่งแก้ไขเพิ่มเติมโดยการแก้ไขและเพิ่มเติมในภายหลัง)

4. Abalkin L.I. , Aganbegyan A.G. เป็นต้น เศรษฐกิจการเมือง. มอสโก: Politizdat, 1990.

5. Ackoff R. การวางแผนอนาคตของบริษัท ต่อ. จากอังกฤษ. มอสโก: ความคืบหน้า 2528

6. Albegova I.M. , Yemtsov R.G. , Kholopov A.V. นโยบายเศรษฐกิจของรัฐ: ประสบการณ์การเปลี่ยนผ่านสู่ตลาด มหาวิทยาลัยแห่งรัฐมอสโก.1. มอสโก: Delo i Service, 1998

7. อนิซิมอฟ เอ.เอ็น. ปรากฏการณ์ของบริษัทขนาดใหญ่หรือตลาดใดที่เราต้องการ // วารสารเศรษฐกิจรัสเซีย. 2535. - หมายเลข 8 - หน้า. 95-101.

8. Ansoff I. กลยุทธ์องค์กรใหม่ เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: สำนักพิมพ์ "Piter", 1999.-416 p.

9. Ansoff I. การจัดการเชิงกลยุทธ์: ตัวย่อ ต่อ. จากอังกฤษ. ม.: เศรษฐศาสตร์, 1989.

10. Bandurin A.V. , Gurzhiev V.A. , Nurgaliev R.Z. กลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร M.: Almaz, - 1998. - 140 p.

11. กวี บี.ซี. ความซับซ้อนทางการเงินและการลงทุน: ทฤษฎีและการปฏิบัติในบริบทของการปฏิรูปเศรษฐกิจรัสเซีย ม.: การเงินและสถิติ, 2541.-304 น.

12. Butler W.E. , Gashi-Butler M.E. บริษัทและหลักทรัพย์ในรัสเซียและ * สหรัฐอเมริกา ม.: กระจก, 1997. - 128 น.

13. Belenkaya O. คุณสมบัติของการจัดหาเงินทุนเพื่อสร้างการลงทุนในรัสเซีย // ตลาดหลักทรัพย์ 2002. - หมายเลข 13 (220).

14. Belyaeva I.Yu. , Eskindarov M.A. ทุนของโครงสร้างองค์กรทางการเงินและอุตสาหกรรม: ทฤษฎีและการปฏิบัติ M.: Financial Academy ภายใต้รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย, 1998. - 304 p.

15. Berdnikova T.E. บริษัทร่วมทุนในตลาดหลักทรัพย์ M.: Finstatinform, 1997. - 141 น.

16. Berzon N.I. , Kovalev A.P. บริษัทร่วมทุน : ทุน กรอบกฎหมาย ผู้บริหาร : Prakt. คู่มือสำหรับนักเศรษฐศาสตร์และผู้จัดการ ม.: Finstatinform, 1995.- 156 p.

17. เบอร์นาร์ดและคอลลี่. พจนานุกรมเศรษฐกิจและการเงินอธิบาย ใน 2 ฉบับ -M., 1994.

18. Birman G. , Schmidt S. การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ของโครงการลงทุน: ต่อ จากอังกฤษ. M.: "ธนาคารและการแลกเปลี่ยน" IO UNITI, 1997.

19. พจนานุกรมการค้าขนาดใหญ่ ม.: การเงินและสถิติ, 2539.

20. Bowman K. Fundamentals of Strategy Management, M.: UNITI, 1997. -175p.

21. Braley R. , Myers S. หลักการการเงินขององค์กร ต่อ. จากภาษาอังกฤษ, -M.: Olimp-Business, 1997. 1120 p.

22. Bychkov A.P. ตลาดหลักทรัพย์โลก: สถาบัน เครื่องมือ โครงสร้างพื้นฐาน M.: Dialogue-MGU, 1998. - 164 p.

23. Valdaytsev S.V. การประเมินมูลค่าธุรกิจและนวัตกรรม M.: ข้อมูลและสำนักพิมพ์ "Filin", 1997. - 336 p.

24. Van Horn J. Fundamentals of Financial Management: แปลจากภาษาอังกฤษ / เอ็ด. Eliseeva I.I. - M .: การเงินและสถิติ 2539

25. Vinslav Yu. et al. การพัฒนาโครงสร้างองค์กรแบบบูรณาการในรัสเซีย // วารสารเศรษฐกิจรัสเซีย. 1998. -№11-12.

26. Vitin A. ตลาดหลักทรัพย์และการลงทุน: วิกฤตและข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการเอาชนะ // ประเด็นเศรษฐศาสตร์. 2541. - ฉบับที่ 9 - หน้า. 136.

27. Vikhansky O. การจัดการเชิงกลยุทธ์ ม., 1995.

28. Voznesensky E.A. การเงินเป็นหมวดหมู่มูลค่า ม.: การเงินและสถิติ, 2528.

29. ปัญหารองหรือวิธีการเพิ่มทุน // ตลาดหลักทรัพย์. -1998.-№10.-p. 20-24.

30. Gavrilov A.A. การจัดการองค์กรโดยพิจารณาจากการพัฒนาหน้าที่ของการวิเคราะห์ การเฝ้าติดตาม และการพยากรณ์ (วิธีการ วิธีการ ประสบการณ์): เอกสาร ครัสโนดาร์, 2000.

31. Hilferding R. ทุนทางการเงิน: TRANS. กับเขา. ม.: "ความคืบหน้า", 2502. -430s.

32. Gitman L.J. , Jonk M.D. พื้นฐานของการลงทุน ต่อ. จากอังกฤษ. ม.: เดโล่, 1997.

33. Glazunov V.N. การวิเคราะห์ทางการเงินและการประเมินความเสี่ยงของการลงทุนจริง -M.: Finstatinform, 1997.

34. Goncharov V.V. การสร้างและการทำงานของบริษัทร่วมทุน -M.: MNIPU, 1998.- 112 p.

35. Gorbunov A.R. บริษัท ย่อยสาขาการถือครอง โครงสร้างองค์กร ยอดรวม. การวางแผนภาษี M.: สำนักพิมพ์ "ANKIL", 1997. - 150 p.

36. Gruzinov V.P. เศรษฐกิจองค์กร ม.: UNITI, 2002.

37. Good G. H. , McCall R. E. วิศวกรรมระบบ บทนำสู่การออกแบบ ระบบขนาดใหญ่. ต่อ. จากอังกฤษ. ม.: อ. วิทยุ 2505

38. Dvoretskaya A.E. , Nikolsky Yu.B. กลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม: การจัดการ + การเงิน ม.: "PRINTLIGHT", 1995. - 384 p.

39. Dementiev V.E. การบูรณาการองค์กรและการพัฒนาเศรษฐกิจ -ม.: CEMI RAN. 2541. 114 น.

40. Dementiev V.E. โครงสร้างองค์กรของกลุ่มอุตสาหกรรมการเงินและการเงินของรัสเซีย: สถานะและแนวโน้ม การพัฒนารูปแบบการจัดการองค์กรในรัสเซีย ม., MATS, 1997.

41. Denisov A.Yu. , Zhdanov S.A. การบริหารเศรษฐกิจขององค์กรและองค์กร ม.: สำนักพิมพ์ "ธุรกิจและบริการ", 2545

42. Doyle P. Management: กลยุทธ์และยุทธวิธี. SPb.: Piter, 1999, - 560 p.

43. Dolan E.J. , Lindsay D. เศรษฐศาสตร์จุลภาค: ต่อ จากอังกฤษ. เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: สำนักพิมพ์ของ JSC "St. Petersburg Orchestra", 1994. - 448 p.

44. Drucker P. การจัดการที่มีประสิทธิภาพ ปัญหาเศรษฐกิจและแนวทางแก้ไขที่เหมาะสม -M.: FAIR, 1998. 288 น.

45. Egerev I.A. มูลค่าทางธุรกิจ: ศิลปะแห่งการจัดการ: Proc. ประโยชน์. -ม.: เดโล่, 2546.-480 น.

46. ​​​​Efremov บี.ซี. กลยุทธ์ทางธุรกิจ. แนวคิดและวิธีการวางแผน - ม.: Finpress, 1998. 192 น.

47. Zhukovskaya V.M. , Muchnik I.B. การวิเคราะห์ปัจจัยในการวิจัยทางสังคมและเศรษฐกิจ ม.: สถิติ 2519 - 151 น.

48. Zabelin P.V. , Moiseeva N.K. พื้นฐานของการจัดการเชิงกลยุทธ์ M.: "VINITI", 1997.- 195 p.

49. ไซกิ้น พี.วี. ประเด็นการจัดตั้งบริษัทโฮลดิ้งในปัจจุบัน เศรษฐศาสตร์และพาณิชยศาสตร์ 9 ไม่ 1 สถาบันวิจัยกลาง "อิเล็กทรอนิกส์" พ.ศ. 2538

50. Zaitsev L.G. , Sokolova M.I. การจัดการเชิงกลยุทธ์. ม.: นิติศาสตร์, 2545.

51. Zaleschansky B.D. บางแนวทางในการประเมินประสิทธิภาพทางเทคนิคและเศรษฐกิจ ระบบที่ซับซ้อน. เศรษฐศาสตร์และพาณิชยศาสตร์ เล่ม 9 2. สถาบันวิจัยกลาง "อิเล็กทรอนิกส์", 2537

52. Zinatulin L. F. การกำกับดูแลกิจการ นั่ง. เอกสาร - ม.: "นิวาแห่งรัสเซีย". 2540.-304 น.

53. Zolotov A. , Idelmenov T. การเปลี่ยนแปลงองค์กรใน บริษัท ร่วมทุน การสร้างการถือครอง // เศรษฐศาสตร์และชีวิต พ.ศ. 2537 ฉบับที่ 44 - หน้า 9

54. Zubarev I.V. , Klyuchnikov I.K. กลไกการเติบโตทางเศรษฐกิจของบรรษัทข้ามชาติ ม. : ม.ปลาย 2533. - 159 น.

55. Zudin A.Yu. รัฐและธุรกิจ: ผลัดกันความสัมพันธ์? // การเมือง. แถลงการณ์ของมูลนิธิศูนย์สังคมและการเมืองรัสเซีย 2541. -หน้า 20-34.

56. Zyza V.P. ประวัติศาสตร์ความคิดทางเศรษฐกิจ - ครัสโนดาร์: สำนักพิมพ์1. KubGTU.- 1998.-272 น.

57. Ivanov A.N. บริษัทร่วมทุน : การบริหารทุนและนโยบายการจ่ายเงินปันผล.-ม.: Infra-M, 2539.- 139 น.

58. อิโกนิน่า JI.JI. การลงทุน มอสโก: นักกฎหมาย, 2002.

59. Idrisov A.B. , Kartyshev S.V. , Postnikov A.V. การวางแผนเชิงกลยุทธ์และวิเคราะห์ประสิทธิภาพการลงทุน มอสโก: สำนักพิมพ์ข้อมูล Filin, 1997

60. Ilyenkova S.D. , Bandurin A.V. การวัดประสิทธิภาพของโครงสร้างขนาดใหญ่ // วารสารสำหรับผู้ถือหุ้น 2540. - ลำดับที่ 11.- น. 43-45.

61. Iontsev M.G. บริษัทร่วมทุน. พื้นฐานทางกฎหมาย ความสัมพันธ์ด้านทรัพย์สิน การปกป้องสิทธิของผู้ถือหุ้น M.: สำนักพิมพ์ "Os-89", 1999. - 144 p.

62. Kaplan R. , Norton D. Balanced Scorecard - M .: Olimp-Business, 2003

63. Karminsky น. การควบคุมในธุรกิจ พื้นฐานระเบียบวิธีและการปฏิบัติสำหรับการควบคุมอาคารในองค์กร ม.: การเงินและสถิติ, 1998.

64. Kashanina T.V. , Sudarkova E.A. กฎหมายผู้ถือหุ้น หลักสูตรภาคปฏิบัติ -ม.: สำนักพิมพ์. กลุ่มนอร์มา-อินฟรา-เอ็ม 2540. 350 น.

65. เคนส์ เจ. เอ็ม. ทฤษฎีทั่วไปของการจ้างงาน ดอกเบี้ย และเงิน มอสโก: ความคืบหน้า 2521

66. Keller T., Holding concepts: ต่อ. กับเขา. Obninsk: สถาบันกลางแห่งรัฐเพื่อการฝึกอบรมขั้นสูงของผู้บริหารและผู้เชี่ยวชาญของกระทรวงสหพันธรัฐรัสเซียสำหรับพลังงานปรมาณู, 1997. - 312 p.

67. Kidwell D.M. , Peterson R.L. , Blackwell D.W. สถาบันการเงิน ตลาด และเงิน - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: สำนักพิมพ์ "Peter", 2000. 752 p.

68. King D. , Cleland W. การวางแผนเชิงกลยุทธ์และนโยบายเศรษฐกิจ / ต่อ จากอังกฤษ. ม.: ความคืบหน้า. - พ.ศ. 2525

69. ไคลเนอร์ จีบี เศรษฐกิจสมัยใหม่ของรัสเซียในฐานะ "เศรษฐกิจของบุคคล" // คำถามเศรษฐศาสตร์ 2539. - ลำดับที่ 6

70. คลีแลนด์ ดี. คิง ดับเบิลยู. การวิเคราะห์ระบบและการบริหารเป้าหมาย ม.: มีร์, 1974.

71. ชมรมผู้บริหาร: ประสบการณ์การจัดการโปรแกรมที่กำหนดเป้าหมายขององค์กร / ศ. Aganbegyan A.G. , Renina V.D. ม.: เศรษฐศาสตร์, 2532, - 255 น.

72. Kovalev V.V. การวิเคราะห์ทางการเงิน: การจัดการเงิน ทางเลือกของการลงทุน การวิเคราะห์การรายงาน ฉบับที่ ๒ ปรับปรุงแก้ไข และเพิ่มเติม - ม.: การเงินและสถิติ, 1997.

73. Kono T. กลยุทธ์และโครงสร้างของวิสาหกิจญี่ปุ่น. ม.: ความคืบหน้า 2530.- 84 น.

74. EM สั้น แนวคิดของการจัดการ: M.: บริษัท วิศวกรรมและที่ปรึกษา "Deka", 1996. - p. 170.

75. บรรษัทภิบาลในระบบเศรษฐกิจช่วงเปลี่ยนผ่าน การควบคุมภายในและบทบาทของธนาคาร / เอ็ด. M. Aoki and X. Ki Kim: แปร์ จากภาษาอังกฤษ. เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: Lemizdat, 1997.-558 p.

76. การกำกับดูแลกิจการ: เจ้าของ กรรมการ และพนักงาน / ต่อ จากอังกฤษ. มหาวิทยาลัยฟอร์ดแฮม; เอ็ด. เอ็ม เฮสเซล. มอสโก: John Wylie & Sons 2539.-240 น.

77. การกำกับดูแลกิจการและคุณค่าของบริษัท Staryuk P.Yu. , Polienko V.I. - State University - Higher School of Economics, 2004

78. Kotler F. พื้นฐานของการตลาด: ต่อ จากอังกฤษ. / ทั่วไป เอ็ด และอินโทร สล. Penkova E. M. M.: ความคืบหน้า 1990. - 736 หน้า

79. Kochetygova Yu. การกำกับดูแลกิจการคืออะไรและจะวัดได้อย่างไร // Svyazinvest 2546. - ลำดับที่ 5. - หน้า. 18-21.

80. Copeland T. , Koller T. , Murin D. ต้นทุนของบริษัท: การประเมินและการจัดการ ม.: OLIMP-BUSINESS, 1999.

81. Kulikov A. , Skvortsov A. สถานที่ของกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรมในระบบเศรษฐกิจ // นักเศรษฐศาสตร์ 1997. - หมายเลข 3 - หน้า. 53-59.

82 Kunz G. , O Donnell S. Management: การวิเคราะห์เชิงระบบและสถานการณ์ ต. 1,2. ม., 1982.

83. Kurochkin A. หลักการออกแบบองค์กรขององค์กร //

84. ปัญหาทฤษฎีและการปฏิบัติของการจัดการ 2541. - หมายเลข 1.-จ. 91-96.

85. Latfullin G. แนวโน้มหลักและแนวคิดของการจัดการในช่วงเปลี่ยนศตวรรษ // ปัญหาของทฤษฎีและการปฏิบัติของการจัดการ 2541. - หมายเลข 1.-จ. 76-80.

86. Lensky E.V. , Tsvetkov V.A. กลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม: ประวัติศาสตร์การสร้างสรรค์ ประสบการณ์ระดับนานาชาติ แบบจำลองรัสเซีย M.: AFPI รายสัปดาห์ "เศรษฐศาสตร์และชีวิต", 1997. - 192 p.

87. Lyubinin D. เส้นทางสู่การเงินที่มั่นคง // ตลาดหลักทรัพย์. 2541.-ฉบับที่ 12.-จ. 7-8.

88. Lyapina S. การควบรวมและซื้อกิจการเป็นสัญญาณของเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้ว // ตลาดหลักทรัพย์ - 2541. - ลำดับที่ 8 - หน้า. 17-20.

90. Maslenchenkov Yu.S. , Tronin Yu.N. บริษัทการเงินและอุตสาหกรรมของรัสเซีย องค์กร การลงทุน ลีสซิ่ง -M.: DeKA, 1999. 448 น.

91. มาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ: เครื่องมือทางการเงิน คู่มือปฏิบัติสำหรับ IAS 39 Price Waterhouse Coopers, 2001

92. การจัดการองค์กร / ศ. Rumyantseva Z.P. , Salomatina N.A. -M.: INFRA-M, 1995. 432 น.

93. Meskon M.Kh. , Albert M. , Hedouri F. พื้นฐานของการจัดการ ม.: เดโล่, 2541.- 704 น.

94. เมเทเลวา ยู.เอ. สถานะทางกฎหมายของผู้ถือหุ้นในบริษัทร่วมทุน - ม.: "สถานะ", 2542.- 191 น.

95. วิธีกิจกรรมการประเมิน: สถานะปัจจุบันและแนวโน้มการพัฒนาในสหพันธรัฐรัสเซีย มูลนิธิสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ. ม., 2000.

96. Milner B.Z. , Evenenko L.M. , Rapoport B.C. แนวทางระบบสำหรับองค์กรของการจัดการ ม.: เศรษฐศาสตร์, 2526. - 233 น.

97. Movsesyan A.G. แนวโน้มสมัยใหม่ในการพัฒนาระบบการเงินโลก//การเงินของรัสเซีย 2544.- หมายเลข 16.

98. Mogilevsky V.D. ระเบียบวิธีของระบบ ม.: เศรษฐศาสตร์, 2542.

99. Modigliani F. , Miller M. บริษัท มีค่าใช้จ่ายเท่าไร? ทฤษฎีบท MM. / ต่อ จากอังกฤษ. ม.: เดโล่, 1999.

100. โมลยาคอฟ ดี.เอส. การเงินของวิสาหกิจสาขาเศรษฐกิจของประเทศ ม.: การเงินและสถิติ, 2542.

101. Nikolaev A. การก่อตัวของระบบการจัดการของกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม // ปัญหาของทฤษฎีและการปฏิบัติของการจัดการ 2539. - หมายเลข 2

102. Nikonova I.A. การเงินธุรกิจ. มอสโก: Alpina Publisher, 2003. - 197 p.

103. Nozdreva R.B. เป็นต้น องค์กรและการจัดการกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศ โปรแกรมโมดูล 17 สำหรับผู้จัดการ "การจัดการการพัฒนาองค์กร" โมดูล 10. -M.: INFRA-M, 1994.

104. บริษัท โอเจเอสซี เซาเทิร์น เทเลคอมมิวนิเคชั่นส์ - รายงานประจำปี 2545

105. บริษัทโทรคมนาคมภาคใต้ OJSC รายงานประจำปี 2546 Yu5.0vsiychuk M.F. , Sidelnikova L.B. วิธีการลงทุน -ม.: บุควิตซ่า, 2539.

106. Pavlova LN การดำเนินการกับหลักทรัพย์ขององค์กร M.: Intel-Sintez, 1997. - 400 p.

107. Petukhov V. N. Corporations ใน อุตสาหกรรมรัสเซีย: กฎหมายและการปฏิบัติ M.: Gorodets, 1999. - 208 p.

108. Petrov A.N. ระเบียบวิธีในการพัฒนากลยุทธ์การพัฒนาองค์กร - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: สำนักพิมพ์ SPbUEF, 1992

109. Peter T. , Waterman R. In Search การจัดการที่มีประสิทธิภาพ; ต่อ. จากอังกฤษ. -ม.; ความคืบหน้า 2529 424 น.

110. Pozhidaev I. EPR เป็นพื้นฐานสำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการทางธุรกิจ // Svyazinvest 2546. - ลำดับที่ 6 - หน้า. 6-10.

111. โครงการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ฯ ถึง พ.ศ. 2553 -ม., 2544.

112. Radygin A. , Entov R. ปัญหาสถาบันของการพัฒนาภาคธุรกิจ: ทรัพย์สิน, การควบคุม, ตลาดหลักทรัพย์. ม.: IEPP, 1999.

113. PZ.Reiter G.R. ในเขาวงกตของการจัดการสมัยใหม่: การวางแผนเชิงกลยุทธ์ การตลาด การบริการลูกค้า การบริหารงานบุคคล ค่าจ้าง ^ แรงงาน ม.: เศรษฐศาสตร์ 2542. - 248 น.

114. Rozinsky I. วิสาหกิจของรัสเซีย: "ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของผู้ถือหุ้นภายใน" // Russian Economic Journal 2539 หมายเลข 2

115. หนังสือสถิติประจำปีของรัสเซีย: stat. เสาร์ - Goskomstat ของรัสเซีย M., 2002.ki

116. Pb. Redhead K. , Hughes S. การจัดการความเสี่ยงทางการเงิน ม.: Infra-M, 1996.

117. I7. Saati T. การตัดสินใจ. วิธีการวิเคราะห์ลำดับชั้น ม., วิทยุและการสื่อสาร, 2536.

118. P8 Santo B. นวัตกรรมเป็นวิธีการพัฒนาเศรษฐกิจ ต่อ. จากฮัง. -ม.: ความคืบหน้า. 1990.

119. Semenkova E.V. การควบรวมกิจการ คู่มือระเบียบสำหรับกรรมการการเงิน นักวิเคราะห์การลงทุน ผู้เชี่ยวชาญในการดำเนินงานด้านหลักทรัพย์ M.: Tor-Consultant, 1998. - 92 p.

120. Samuelson P. , Nordhaus V. เศรษฐศาสตร์: ต่อจากภาษาอังกฤษ. - ม., 1997.

121. สกอตต์ เอ็ม.เค. ปัจจัยด้านต้นทุน: มือ. สำหรับผู้จัดการในการระบุคันโยกของการสร้างมูลค่า ม.: OLIMP-BUSINESS, 2000.

122. Slepov V.A. การเงินองค์กรในระบบการเงินของประเทศ // การเงิน. 2546. - ลำดับที่ 3 - หน้า. 65-68.

123. Smitienko B.M. , Movsesyan A.G. การก่อตัวของกลุ่มอุตสาหกรรมและการเงิน มอสโก: INION RAN, 1995. - 38 หน้า

124. คณะกรรมการและบทบาทของพวกเขาในการจัดการเชิงกลยุทธ์ขององค์กร: การทบทวนทางวิทยาศาสตร์และการวิเคราะห์ มอสโก: INION RAN. 2538. - 58 น.

125. มาตรฐานของสมาคมผู้ประเมินราคารัสเซีย "มูลค่าตลาดเป็นพื้นฐานสำหรับการประเมินมูลค่า" STO ROO 20-02-96

126. การวางแผนเชิงกลยุทธ์ / ศ. Utkina E.A. M.: สมาคม ^ "ตีคู่" Ekmos, 1998.

127. Tarasov V. บริษัท ร่วมทุนของพนักงานที่จำเป็นของเวลา //

128. วารสารเศรษฐกิจรัสเซีย. 2541. - ลำดับที่ 2 - หน้า. 13-15.

129. Thompson A.A., Strickland A.J. การจัดการเชิงกลยุทธ์: ศิลปะแห่งการพัฒนากลยุทธ์และการดำเนินการ M.: ธนาคารและการแลกเปลี่ยน: UNITI, 1998.

130. Williamson O. สถาบันเศรษฐกิจทุนนิยม.- เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก, 1996.

131. Walsh K. ตัวชี้วัดที่สำคัญของการจัดการ.- M .: Delo, 2001.

132. การจัดการและการควบคุมองค์กรในบริษัทร่วมทุน / ส.อ. อี.พี.กูบีน่า. ม.: นิติกร. 2542. - 248 น.

133. ฟิชเชอร์ I. กำลังซื้อเงิน ม., 1976.

134. พอร์ตหุ้น / ศ. เอ็ด Yu.B.Rubin, V.I.Soldatkin. มอสโก: Somin-tek, 1992

135. ฟรีดแมน เอ็ม. ทฤษฎีเชิงปริมาณของเงิน. ม.: "เอลฟ์กด", 2539

136. เฟลด์แมน เอบี การจัดการทุนขององค์กร - ม.: สถาบันทางการเงินภายใต้รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย, 2542

137. การจัดการทางการเงิน. คู่มือเทคนิคการจัดการที่มีประสิทธิภาพ ม.: คาราน่า, 1998.

138. Hayek F. กำไร ดอกเบี้ย และการลงทุน. มอสโก: ความคืบหน้า 2531

139. Khashi I. กรอบกฎหมายเพื่อการกำกับดูแลกิจการที่มีประสิทธิภาพ: การวิเคราะห์เปรียบเทียบประสบการณ์ของประเทศหลังสังคมนิยมจำนวนหนึ่ง CASE Center for Social and Economic Research, วอร์ซอ พ.ศ. 2547

140. Holt R.N. พื้นฐานของการจัดการทางการเงิน / ต่อ กับ. ภาษาอังกฤษ ม.: "Delo LTD", 1995.

141. โฮมินิช ไอ.พี. กลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท: สิ่งพิมพ์ทางวิทยาศาสตร์. ม.: สำนักพิมพ์ รส. เศรษฐกิจ วิชาการ, 2541. 156 น.

142. Chernogorodsky S. Svyazinvest: กระบวนการปฏิรูปยังคงดำเนินต่อไป // Svyazinvest 2546. - ลำดับที่ 7 - หน้า. 2-5.

143. Chirkova EV ผู้จัดการดำเนินการเพื่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นหรือไม่? การเงินองค์กรภายใต้ความไม่แน่นอน M.: Olimp-Business, 1999. -288 p.

144. Sharp W. , Alexander G. , Bailey J. Investments. ต่อ. จากอังกฤษ. ม.: INFRA-M, 1997.

145. Shein V.I. , Zhuplev A.V. , Volodin A.A. การจัดการองค์กร: ประสบการณ์ของรัสเซียและสหรัฐอเมริกา M.: JSC "โรงพิมพ์" NEWS ", 2000.

146. Sheremet AD, Saifiulin R.S. การเงินองค์กร ม.: อินฟรา - ม., 2000.

147. Sherer F., Ross D. โครงสร้างของตลาดอุตสาหกรรม: ต่อ. จากอังกฤษ. ม.: IN-FRA-M, 1997.-698 น.

148. Yakutia Yu โครงสร้างองค์กร: ตัวเลือกการจำแนกประเภทและหลักการวิเคราะห์ประสิทธิภาพ // วารสารเศรษฐกิจรัสเซีย 2541. - ลำดับที่ 4 - หน้า 28-34.

149. Young S. การจัดการระบบขององค์กร. ม., 1972.

150. ธนาคารยุโรปเพื่อการบูรณะและการพัฒนา รายงานการเปลี่ยนแปลง พ.ศ. 2542

151. ธนาคารเพื่อการบูรณะและพัฒนาแห่งยุโรป รายงานการเปลี่ยนแปลง พ.ศ. 2545

152. Fama E.F. ฝรั่งเศส K.R. ภาษี การตัดสินใจด้านการเงินและมูลค่าบริษัท พ.ศ. 2538

153. Frydman, R. , E.S. Phelps, A. Rapaczynski and A. Schliefer (1993), Needed Mechanisms of Corporate Governance and Finance in Eastern Europe, Economics of Transition, 1(2).

154. โกเวน เอส.เอส., ออสบอร์น อาร์.แอล. คณะกรรมการทิศทางเป็นกลยุทธ์ วารสารการจัดการทั่วไป. อ็อกซ์ฟอร์ด, 2536. ฉบับ. 19 หมายเลข 2

155. Hashi, I. (1998), Mass Privatization and Corporate Governance in the Czech Republic, Economic Analysis, 1(2).

156. บ้าน James C. Van, John M. Wachowicz Jr. พื้นฐานของการจัดการทางการเงิน Prentice-Hall, 1992

157. เซ่น เอ็ม.ซี. การเพิ่มมูลค่าสูงสุด ทฤษฎีผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและวัตถุประสงค์ขององค์กร โรงเรียนธุรกิจฮาร์วาร์ด พ.ศ. 2544

158 เจ. มาร์ติน, เจ. วิลเลียม จิ๊บจ๊อย. การจัดการตามมูลค่า การตอบสนองขององค์กรต่อการปฏิวัติผู้ถือหุ้น สำนักพิมพ์โรงเรียนธุรกิจฮาร์วาร์ด. 2000.

159. เจ.ปอนด์. คำมั่นสัญญาของรัฐบาลคอร์ปอเรชั่น Harvard Business Review, มีนาคม-เมษายน 1995

160. Kaufman, D. , A. Kraay และ P. Zido-Lobaton (2002), Governance Maters II: อัปเดตตัวชี้วัดสำหรับปี 2000/01, เอกสารงานวิจัยนโยบายธนาคารคำ

161. La Porta, R. , F. Lopez-de-Silanes และ A. Shleifer (1999) การเป็นเจ้าขององค์กรรอบ ๆ โลก, วารสารการเงิน, 54(2), เมษายน.

162. พระราชบัญญัติ บริษัท โมเดลธุรกิจที่มีคำอธิบายประกอบ N.J. , Aspen Law & Business, i1996.

163. Modiliani F. , Miller M. ภาษีเงินได้นิติบุคคลและต้นทุนทุน: การแก้ไข / Amer อีโค. รายได้ 2506 ว.53. ลำดับที่ 3

164. Modiliani F., Miller M. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment /Amer. อีโค. รายได้ 2501.V.48. ลำดับที่ 3

165. Pistor, K. , M. Raiser S. Gelfer (2000), กฎหมายและการเงินในเศรษฐศาสตร์การเปลี่ยนผ่าน, เศรษฐศาสตร์แห่งการเปลี่ยนแปลง, 8(2).

166. Ross S.A. , Westerfield R.W. , Jaffe J.F. การเงินองค์กร เออร์วิน, 1993.

167. Schleifer, A. และ R.W. Vishny (1997), A Survey of Corporate Governance, วารสารการเงิน, 52.

โปรดทราบว่าข้อความทางวิทยาศาสตร์ที่นำเสนอข้างต้นนั้นถูกโพสต์เพื่อการตรวจสอบและได้รับผ่านการจดจำข้อความวิทยานิพนธ์ดั้งเดิม (OCR) ในเรื่องนี้ อาจมีข้อผิดพลาดที่เกี่ยวข้องกับความไม่สมบูรณ์ของอัลกอริธึมการรู้จำ ไม่มีข้อผิดพลาดดังกล่าวในไฟล์ PDF ของวิทยานิพนธ์และบทคัดย่อที่เรานำเสนอ

– กำหนดแนวโน้มในการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทในสถานการณ์วิกฤตโดยเน้นที่ผลประโยชน์ของชาติ ตลอดจนความสัมพันธ์ระหว่างกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจและสังคมของรัฐกับกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทขนาดใหญ่บนพื้นฐานนวัตกรรม

ความสำคัญในทางปฏิบัติงานวิทยานิพนธ์ถูกกำหนดว่าแนวคิดเชิงทฤษฎีบทบัญญัติและข้อสรุปที่ประกอบขึ้นเป็นความแปลกใหม่ทางวิทยาศาสตร์ของการศึกษาสามารถนำไปใช้จริงในการสร้างกลยุทธ์ขององค์กร ในการทำงานจริงของบริษัทและธนาคารหลายแห่ง มีการใช้ข้อเสนอเกี่ยวกับวิธีการสร้างและวิธีการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินอยู่แล้ว

เอกสารวิทยานิพนธ์ยังสามารถนำไปใช้ในกระบวนการศึกษาเพื่อสอนวิชา "และ", "เศรษฐศาสตร์ขององค์กรและองค์กร" ในหลักสูตรพิเศษเกี่ยวกับปัญหาในการสร้างกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ในกลุ่มสำหรับการฝึกอบรมขั้นสูงและการฝึกอบรมข้าราชการพลเรือน ตลอดจนงานวิจัยเกี่ยวกับปัญหานี้

ด้วยวิธีง่าย ๆกลยุทธ์ทางการเงินสามารถนำเสนอเป็นหนึ่งในกลยุทธ์การทำงานขององค์กร (พร้อมกับการผลิต การลงทุน การตลาด บุคลากร องค์กรและโครงสร้าง ฯลฯ) อันที่จริงแล้ว มันคือกลยุทธ์หลักพื้นฐาน เนื่องจากกลยุทธ์นี้ช่วยให้มั่นใจว่าการดำเนินการตามกลยุทธ์เชิงหน้าที่อื่นๆ ที่เป็นองค์ประกอบของกลยุทธ์โดยรวมของบริษัทโดยใช้วิธีการและเครื่องมือทางการเงินที่แยกจากกันภายในกรอบของการจัดการทางการเงิน นอกจากนี้ กลยุทธ์ทางการเงิน การตั้งค่าพารามิเตอร์สำหรับผลลัพธ์ทางการเงินในอนาคต นำเสนอข้อกำหนดที่เข้มงวดสำหรับแนวทางอื่นๆ สำหรับกลยุทธ์โดยรวมของบริษัท

1. กลยุทธ์ทางการเงินที่มุ่งเน้นอย่างเข้มงวดหมายถึงเป้าหมายที่ชัดเจน วัตถุประสงค์ ผลลัพธ์ทางการเงินที่วางแผนไว้สำหรับการตัดสินใจที่เป็นแนวทาง กิจกรรมทางการเงิน . แนวทางของกลยุทธ์ดังกล่าวค่อนข้างชัดเจนในงานเฉพาะและควบคุมอย่างเข้มงวด

2. การตีความกลยุทธ์ทางการเงินอย่างกว้าง ๆ นั้นแตกต่างกันในการประมาณการทั่วไปมากขึ้น. แนวทางของแนวทางยุทธศาสตร์ดังกล่าว (ในระดับหนึ่ง) ทิศทางของกิจกรรม ในการตีความนี้มี "กลยุทธ์" และ "" บางหมวดหมู่ นอกจากนี้ เราต้องคำนึงถึงการทำงานร่วมกันของการตัดสินใจของแต่ละคนของกลยุทธ์ทางการเงินกับกลยุทธ์การทำงานอื่น ๆ ของบริษัท (การตลาด การลงทุน การผลิต องค์กร ฯลฯ)

กลยุทธ์นี้สามารถแสดงเป็นระบบของวิธีการวางแผนระยะยาวที่เน้นความสมดุลทางการเงินและการประสานงานของการดำเนินการ ซึ่งไม่เพียงต้องอาศัยการพัฒนาระเบียบวิธีมาตรฐานเท่านั้น แต่ยังต้องอาศัยประสบการณ์ของผู้จัดการ ตลาดการเงิน ความสามารถในการคาดการณ์ความเสี่ยงทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น กลยุทธ์ควรเน้นที่การปรับปรุงประสิทธิภาพศักยภาพทางการเงินของบริษัท

ในวรรณคดี มักมีความพยายามในการจำกัดเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของบริษัทในการเพิ่มผลลัพธ์ทางการเงินตามธรรมเนียมผ่านการปรับโครงสร้างและการกระจายการผลิต สภาพสมัยใหม่ (โดยเฉพาะสถานการณ์วิกฤตในบริบทของโลกาภิวัตน์) กำหนดล่วงหน้าการขยายขอบเขตของการกำหนดเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการสร้างความมั่นใจในความมั่นคงทางการเงินและความมั่นคงของ บริษัท โดยคำนึงถึงพลวัตของกำไรไม่เพียง แต่ยังคำนึงถึงผลประโยชน์ของชาติของประเทศ

ในรูป 1 เสนอแผนผังแผนผังของการจัดวางกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท ซึ่งในทางปฏิบัติแล้วเป็นแนวคิดที่มีขั้นตอนหลักและประเภทของการดำเนินการสำหรับการพัฒนา

ตารางสรุปสถิติที่เชื่อมโยงกันด้วยหลักการ "เหตุผล" อธิบายถึงเส้นทางของกลยุทธ์ของบริษัท เช่น การลงทุนในการฝึกอบรมบุคลากรอย่างไร เทคโนโลยีสารสนเทศ, ผลิตภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมและมีส่วนช่วยในการปรับปรุงประสิทธิภาพทางการเงินขั้นพื้นฐาน

สำหรับบริษัทที่มีนวัตกรรม BSC ทำหน้าที่เป็นวิธีการจัดการเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว องค์ประกอบโดยประมาณของ BSC ใช้เพื่อแก้ปัญหาพื้นฐานของกระบวนการจัดการ

ในปัจจุบัน ในหลายองค์กร การวางแผนเชิงกลยุทธ์และการจัดทำงบประมาณในปัจจุบันเกิดขึ้นอย่างโดดเดี่ยว โดยมีส่วนร่วมของหน่วยงานต่างๆ ขององค์กร การใช้ BSC จะช่วยให้สามารถบูรณาการกลยุทธ์และงบประมาณขององค์กรได้

วิทยานิพนธ์นี้ยืนยันการจัดทำงบประมาณเชิงกลยุทธ์ว่าเป็นวิธีการที่ทันสมัยในการวางแผนทางการเงินของบริษัท

การจัดทำงบประมาณเชิงกลยุทธ์ (สอดคล้องกับการวางแผนเชิงกลยุทธ์) ทำหน้าที่เป็นการสนับสนุนระยะยาวและระยะยาวสำหรับการดำรงอยู่ขององค์กร ด้วยการจัดทำงบประมาณดังกล่าว ค่าใช้จ่ายและรายได้ระยะยาวจะถูกจัดเตรียมและปรับเปลี่ยนสำหรับความรับผิดชอบแต่ละด้าน โดยขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก (เช่น สภาวะตลาด) และปัจจัยภายใน (เช่น เทคโนโลยี)

บทความนี้วิเคราะห์ข้อบกพร่องหลักของการจัดทำงบประมาณแบบคลาสสิกและพิจารณาการจัดการขององค์กร - ปลอดงบประมาณ (เกินงบประมาณ)ซึ่งแม้ว่าการบริหารงบประมาณจะได้รับความนิยมอย่างมาก แต่การวางแผนสมัยใหม่ รากฐานของระเบียบวิธีของกระบวนการงบประมาณอันเป็นผลมาจากการตีความต่างๆ นั้นไม่ได้ปรับให้เข้ากับระบบการจัดการภายในประเทศอย่างถูกต้องเสมอไป

ตามที่ผู้เขียนกล่าวว่าเครื่องมือที่ก้าวหน้าใหม่ (โดยเฉพาะการจัดการแบบไร้งบประมาณ) เป็นเหมือน ขั้นตอนวิวัฒนาการในการปรับปรุงระบบการวางแผนและควบคุมในองค์กร. และวิธีการที่รุนแรงที่ใช้ต้องละทิ้งการจัดทำงบประมาณ แม้ว่าจะอิงตามหลักการของการจัดทำงบประมาณแบบคลาสสิก และปรับให้เข้ากับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจอื่นๆ การบังคับใช้แต่ละวิธีโดยตรงขึ้นอยู่กับฐานะการเงินขององค์กรและสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ

การกำจัด "การจัดทำงบประมาณ" ไม่ใช่การกำจัดการจัดการ และไม่ใช่แม้แต่การกำจัดการวางแผนในฐานะหนึ่งในหน้าที่หลักของการจัดการ ด้วยการจัดการที่ไร้งบประมาณ ผู้จัดการสายงานจึงเป็นอิสระจากการดำเนินการต่างๆ ที่ต้องใช้แรงงานมาก โดยลดขั้นตอนเหล่านี้ให้เข้ากับสภาพของตลาดภายนอก และรางวัลตามความสำเร็จโดยรวมของทีมในสภาพแวดล้อมการแข่งขัน สู่การวางแผนกลยุทธ์อย่างต่อเนื่อง การใช้เงินทุนขึ้นอยู่กับพลวัตของกระบวนการทางธุรกิจภายใน สู่การแนะนำระบบ "การควบคุมหลายระดับ"

ดังนั้น หลักการของการจัดการแบบไร้งบประมาณจึงเป็นหลักการจัดการแบบใหม่ที่ทำให้สามารถตอบสนองต่อความเป็นจริงและความเสี่ยงใหม่ๆ ในตลาดได้อย่างรวดเร็วที่สุด

กลยุทธ์ทางการเงิน- หนึ่งในเครื่องมือหลักในการจัดการงานขององค์กร กลยุทธ์ทางการเงินถือว่าองค์กรจำเป็นต้องพัฒนาแผนกลยุทธ์ ยุทธวิธี และการดำเนินงาน เนื่องจากระบบความสัมพันธ์ทางการตลาดเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพทางการเงินอย่างแยกไม่ออก

กลยุทธ์ทางการเงินเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การพัฒนาองค์กร ซึ่งหมายความว่าสอดคล้องกับเป้าหมายและวัตถุประสงค์ การพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรถูกกำหนดไว้ล่วงหน้าโดยเงื่อนไขบางประการ เงื่อนไขหลักของกลยุทธ์ทางการเงินคือความเร็วของการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยมหภาคของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ยังมีเงื่อนไขที่ไม่อนุญาตให้คุณจัดการการเงินขององค์กรอย่างเหมาะสม: ตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคหลัก อัตราการเติบโตของเทคโนโลยี การเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องในสถานะของตลาดการเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ ความไม่สมบูรณ์และความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจของ สภาพและวิธีการควบคุมกิจกรรมทางการเงิน

กลยุทธ์ทางการเงินได้รับการพัฒนาบนพื้นฐานของปัจจัยทั้งหมดของสภาพแวดล้อมมหภาคของเศรษฐกิจเพื่อที่จะไม่รวมการลดลงของผลกำไรขององค์กร

ประเภทของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร

กลยุทธ์ทางการเงินทั่วไปเป็นกลยุทธ์ที่กำหนดทิศทางขององค์กร ความสัมพันธ์กับงบประมาณระดับต่างๆ การเกิดขึ้นและการกระจายรายได้ขององค์กร ความต้องการทรัพยากรทางการเงิน แหล่งที่มาของการก่อตัวของทรัพยากรเหล่านี้ และอื่นๆ อีกมากมาย

กลยุทธ์ทางการเงินในการดำเนินงานเป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการจัดการทรัพยากรทางการเงินและการกระจายทรัพยากรในอนาคตอันใกล้ การควบคุมการใช้เงินทุนขององค์กร และการค้นหาเงินสำรองภายใน กลยุทธ์ทางการเงินในการดำเนินงานได้รับการพัฒนาสำหรับไตรมาสหรือหนึ่งเดือน คาดการณ์รายได้รวมและการรับเงิน (การชำระบัญชีร่วมกันกับลูกค้า การชำระเงินสำหรับธุรกรรมเครดิต การรับเงินสด ธุรกรรมที่ทำกำไรด้วยหลักทรัพย์) และค่าใช้จ่ายรวม (การชำระเงินกับซัพพลายเออร์ ค่าตอบแทนของพนักงาน การชำระภาระผูกพันต่อธนาคารและงบประมาณ) กลยุทธ์ทางการเงินในการดำเนินงานให้รายได้และค่าใช้จ่ายทั้งหมดขององค์กรตามระยะเวลาที่วางแผนไว้ อัตราส่วนที่เหมาะสมของรายได้และรายจ่ายแสดงให้เห็นว่าควรจะเท่ากัน หรือด้านรายได้มากกว่ารายจ่ายเล็กน้อย กลยุทธ์ทางการเงินในการดำเนินงานเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทางการเงินทั่วไป ซึ่งกำหนดลักษณะกลยุทธ์ทางการเงินทั่วไปในช่วงเวลาหนึ่งโดยละเอียด

กลยุทธ์ทางการเงินสำหรับการบรรลุเป้าหมายส่วนตัวเกี่ยวข้องกับคำจำกัดความของกลยุทธ์เพื่อให้แน่ใจว่าบรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์หลัก

กลยุทธ์ที่ช่วยให้บริษัทรอดจากวิกฤต

บรรณาธิการนิตยสาร General Director พูดถึงกลยุทธ์ทางการเงินที่ช่วยให้บริษัทต่างชาติได้รับชัยชนะจากวิกฤตครั้งนี้

เป้าหมายและวัตถุประสงค์ของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร

การจัดหาทรัพยากรทางการเงินที่เพียงพอให้กับองค์กรในปริมาณที่เพียงพอเป็นเป้าหมายหลักของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร ตามเป้าหมาย กลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรทำให้สามารถ:

• ระบุทรัพยากรทางการเงินและสร้างการจัดการเชิงกลยุทธ์
• ระบุพื้นที่หลักของงานและมุ่งเน้นการนำไปใช้ เพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินสำรองของบริษัท
• เพื่อจัดอันดับและค่อยๆ บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้
• สร้างการปฏิบัติตามกลยุทธ์ทางการเงินกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและศักยภาพทางการเงินขององค์กร
• เพื่อดำเนินการวิเคราะห์สถานการณ์ทางเศรษฐกิจและสถานะทางการเงินที่มีอยู่ขององค์กรอย่างมีประสิทธิภาพในช่วงเวลาที่กำหนด
• สร้างและเตรียมเงินสำรองขององค์กร
• กำหนดความสามารถทางเศรษฐกิจและการเงินขององค์กรและคู่สัญญา
• ระบุคู่แข่งขันหลัก วางแผนมาตรการลดการแข่งขันในตลาด:
• เป็นเชิงรุกในกิจกรรมทางการเงินเพื่อให้ได้เปรียบในตลาด

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายหลักของกลยุทธ์ทางการเงิน องค์กรพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินทั่วไป ซึ่งกำหนดงานในการสร้างทรัพยากรทางการเงินตามพื้นที่ของกิจกรรมและนักแสดง

วัตถุประสงค์ของกลยุทธ์ทางการเงิน

• การศึกษาสถานะและเงื่อนไขสำหรับการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินในสภาวะทางเศรษฐกิจของกิจกรรม
• การวางแผนและการเลือกรูปแบบที่เป็นไปได้ในการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินขององค์กรและกิจกรรมของการจัดการทางการเงินอันเป็นผลมาจากกิจกรรมที่ไม่เอื้ออำนวยและไม่มีประสิทธิภาพขององค์กร
• การสร้างความสัมพันธ์ทางการเงินกับซัพพลายเออร์และลูกค้า งบประมาณระดับต่างๆ ธนาคารและคู่สัญญาทางการเงินอื่นๆ
• สร้างทุนสำรองและดึงดูดทรัพยากรขององค์กรที่จะเพิ่มกำลังการผลิต ใช้อย่างมีประสิทธิภาพ เพิ่มทุนถาวรและหมุนเวียน ผลผลิตทุนที่มีประสิทธิภาพ
• การระดมทรัพยากรทางการเงินเพื่อให้แน่ใจว่าการผลิตและการทำงานทางเศรษฐกิจ
• รับรองผลในเชิงบวกจากการใช้เงินทุนของบริษัทที่ออกจากการหมุนเวียนเพื่อประโยชน์สูงสุด
• การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินของคู่แข่ง ศักยภาพทางเศรษฐกิจและการเงิน การพัฒนาและการใช้มาตรการเพื่อสร้างความมั่นคงทางการเงินขององค์กร
• การเตรียมมาตรการเพื่อเอาชนะสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์และวิกฤตขององค์กร
• การกำหนดวิธีการจัดการองค์กรในสถานการณ์ที่ฐานะการเงินไม่เป็นที่น่าพอใจ
• ใช้ความสามารถทั้งหมดของพนักงานของบริษัทในการเอาชนะผลกระทบจากวิกฤต

ซีอีโอพูด

Elena Buklova, CEO, City Courier Service, มอสโก

สำหรับ City Courier Service กลยุทธ์ทางการเงินเป็นความเข้าใจที่ชัดเจนโดยผู้ถือหุ้นของบริษัทเกี่ยวกับแผนพัฒนา ซึ่งแก้ไขในรูปแบบของเอกสาร แผนประกอบด้วยส่วนต่อไปนี้:

1. วิเคราะห์การตลาด.
2. สภาพแวดล้อมการแข่งขัน
3. การวิเคราะห์ผลิตภัณฑ์
4. กลุ่มเป้าหมาย
5. การวางตำแหน่ง
6. งานการตลาด.
7. งานด้านการสื่อสาร

แต่เอกสารดังกล่าวไม่ปรากฏทันที การจัดรูปแบบเกิดขึ้นหกปีหลังจากการก่อตั้งบริษัท เมื่อมีการปรับโครงสร้างใหม่ ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนาธุรกิจ ไม่มีใครแม้แต่จะคิดเกี่ยวกับกลยุทธ์และแผนการตลาด เราทุกคนได้เรียนรู้ไปพร้อมกัน แต่การจะประสบความสำเร็จในวันพรุ่งนี้ คุณต้องวางแผนกิจกรรมในวันนี้! นั่นคือเหตุผลที่จำเป็นต้องมีกลยุทธ์ นั่นคือชุดของมาตรการที่ครอบคลุมงานปัจจุบันของบริษัทและรับรองการพัฒนาในอนาคต

หลักการของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรคืออะไร

เมื่อพัฒนากลยุทธ์ทางการเงิน ความเสี่ยงของการไม่ชำระเงิน กระบวนการเงินเฟ้อ และสถานการณ์อื่น ๆ ที่อยู่นอกเหนือการควบคุมขององค์กรจะถูกนำมาพิจารณา สรุปได้ว่ากลยุทธ์ทางการเงินได้รับการพัฒนาเพื่อให้แน่ใจว่าการดำเนินงานขององค์กรมีประสิทธิผลพร้อมการปรับเปลี่ยนในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลง

หลักกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร

• การวางแผนทางการเงินในปัจจุบันและระยะยาวซึ่งช่วยให้คุณสามารถกำหนดตัวบ่งชี้ที่วางแผนไว้สำหรับการรับเงินสดและทิศทางสำหรับการใช้งาน
• การรวมศูนย์ของทรัพยากรทางการเงินสร้างความยืดหยุ่นโดยเน้นที่พื้นที่หลักของการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
• การสร้างแหล่งทางการเงินที่จะช่วยรักษาสถานะทางการเงินที่มั่นคงในตลาดที่ฉวยโอกาส
• การปิดภาระผูกพันทางการเงินแก่คู่สัญญาโดยสมบูรณ์
• การดำเนินการบัญชีนโยบายการเงินตลอดจนนโยบายการคิดค่าเสื่อมราคาขององค์กร
• การสร้างและบำรุงรักษาบัญชีสำหรับการเงินขององค์กรและกิจกรรมบางประเภทตามมาตรฐานที่กำหนด
• การจัดทำงบการเงินขององค์กรและกิจกรรมบางประเภทตามกฎและข้อบังคับที่เกี่ยวข้องตามข้อกำหนดของมาตรฐาน
• การวิเคราะห์ทางการเงินขององค์กรและกิจกรรมบางประเภท (กิจกรรมทางเศรษฐกิจและภูมิศาสตร์และอื่น ๆ );
• การควบคุมทางการเงินเกี่ยวกับงานขององค์กรและกิจกรรมบางประเภท

เครื่องมือและวิธีการใดที่จะใช้ในการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร

เครื่องมือกลยุทธ์ทางการเงิน

• นโยบายการเงิน
• การจัดหาเงินทุนของมาตรการเพื่อปรับปรุงสถานะขององค์กรในตลาดฉวยโอกาส
• การให้ข้อมูลที่จำเป็น
• ข้อตกลงชั่วคราว
• การกระจายความเสี่ยง,
• กลยุทธ์ทางกฎหมาย

วิธีการของกลยุทธ์ทางการเงิน

• การสร้างแบบจำลองทางการเงิน
• การวางแผนทางการเงินเชิงกลยุทธ์
• การวิเคราะห์ทางการเงิน
• การตรวจสอบตลาดการเงิน
• การพยากรณ์

การใช้วิธีการและเครื่องมือบางอย่างของกลยุทธ์ทางการเงินขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางการเงินขององค์กรตลอดจนสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและสังคมและการเมืองในประเทศ

การพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร: ขั้นตอนของกระบวนการ

ขั้นที่ 1 การวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กร เงื่อนไขทางการเงินคือความพร้อมของแหล่งการเงินและเงินสำรองที่อนุญาตให้บริษัทดำเนินกิจกรรมด้วยค่าใช้จ่ายของตนเอง องค์กรมีทรัพยากรทางการเงินเพียงพอ ใช้ทรัพยากรเหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพในกิจกรรม สร้างความสัมพันธ์ตามปกติกับคู่ค้า มีดุลการชำระเงินที่น่าพอใจ และมีเสถียรภาพทางการเงิน

การวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กรยังเกี่ยวข้องกับงบกำไรขาดทุน ซึ่งได้รับการวิเคราะห์ในช่วงเวลาที่ผ่านมาเพื่อกำหนดแนวโน้มในกิจกรรมและตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญ

การวิเคราะห์ฐานะการเงินขององค์กรมีขั้นตอนดังต่อไปนี้:

• การวิเคราะห์สถานภาพทรัพย์สิน
• การวิเคราะห์สภาพทางการเงิน

ด่าน 2 การกำหนดระยะเวลาที่สร้างกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร เป้าหมายและวัตถุประสงค์ของกลยุทธ์ทางการเงิน เช่นเดียวกับการคำนวณตัวชี้วัดทางการเงิน ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาที่กำหนดกลยุทธ์ทางการเงิน กลยุทธ์ทางการเงินระยะยาวกำหนดรายได้รวมและค่าใช้จ่าย แหล่งที่มาของรายได้ และความต้องการของพวกเขา กลยุทธ์ทางการเงินระยะสั้นเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระยะยาว ซึ่งวางแผนผลการดำเนินงานทางการเงินโดยละเอียดยิ่งขึ้น และกำหนดการวางแผนทางการเงินในปัจจุบันของทรัพยากรสำหรับอนาคตอันใกล้ แผนการเงินระยะยาวและระยะกลางได้รับการพัฒนาเป็นเวลา 3-5 ปี พวกเขาสร้างตัวชี้วัดทางการเงินทั่วไปและแผนทางการเงินระยะสั้นได้รับการพัฒนาอย่างละเอียดเป็นเวลาหนึ่งปี

ด่าน 3 คำจำกัดความของวัตถุประสงค์ของกิจกรรมทางการเงินขององค์กร กลยุทธ์ทางการเงินเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การทำงานขององค์กร ดังนั้นจึงรวมอยู่ในโครงสร้างของเป้าหมายโดยรวม เป้าหมายทางการเงินหลักของบริษัทคือการเพิ่มมูลค่าตลาดโดยคำนึงถึงการลดความเสี่ยงสูงสุด เป้าหมายนี้สามารถแสดงด้วยเงื่อนไขแบบสัมพัทธ์และแบบสัมบูรณ์ เป้าหมายนี้จะสำเร็จได้หากองค์กรมีปริมาณทรัพยากรที่จำเป็น ทุนที่ทำกำไรได้และมีความสมดุล ทุนที่ยืมมาเป็นไปตามมาตรฐาน

มีการวางแผนเป้าหมายย่อยของการเงินด้วย:

• กำไร;
• ระดับและผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น
• โครงสร้างสินทรัพย์
• ความเสี่ยงทางการเงิน

แต่ละเป้าหมายจะถูกปรับเปลี่ยนเป็นตัวบ่งชี้ตัวเลขและเปอร์เซ็นต์ที่เฉพาะเจาะจง:

• การทำกำไรจากการขาย
• เลเวอเรจทางการเงิน (อัตราส่วนของทุนต่อทุนที่ยืม);
• ระดับการละลาย;
• ระดับสภาพคล่อง

ขั้นตอนที่ 4 การพัฒนาแผนปฏิบัติการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเหล่านี้ ฝ่ายบริหารขององค์กรควบคุมตำแหน่งปัจจุบันขององค์กรและแก้ไขตามวัตถุประสงค์ของกลยุทธ์ทางการเงิน เพื่อควบคุมการดำเนินการตามเป้าหมายเชิงกลยุทธ์หลัก เป้าหมายเหล่านี้แบ่งออกเป็นงานเชิงกลยุทธ์ที่ต้องดำเนินการในช่วงเวลาที่กำหนด นอกจากนี้ควรจัดกลุ่มเป้าหมายทางการเงินในพื้นที่ที่ประกอบเป็นนโยบายการเงินแบบครบวงจรขององค์กร

ระยะที่ 5 การพัฒนานโยบายทางการเงินในบางแง่มุมของกิจกรรมทางการเงิน ความแตกต่างระหว่างนโยบายทางการเงินขององค์กรและกลยุทธ์ทางการเงินคือนโยบายทางการเงินกำหนดตัวบ่งชี้และทิศทางโดยรวมขององค์กร นโยบายทางการเงินควบคุมการจัดการที่เหมาะสมที่สุดขององค์กรและช่วยให้บรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์

ขั้นตอนที่ 6 การพัฒนาระบบมาตรการขององค์กรและเศรษฐกิจเพื่อให้แน่ใจว่าการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินนั้นเกี่ยวข้องกับการสร้าง "ศูนย์ความรับผิดชอบ" ประเภทต่างๆที่องค์กร การกำหนดสิทธิ หน้าที่ และความรับผิดชอบของฝ่ายบริหารสำหรับผลของกิจกรรมทางการเงิน การพัฒนาสิ่งจูงใจสำหรับพนักงานเพื่อการทำงานที่มีประสิทธิภาพและเพิ่มรายได้ขององค์กร ฯลฯ

ด่าน 7 การประเมินประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินที่พัฒนาแล้วจะดำเนินการหลังจากทุกขั้นตอนของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร

3 จุดสำคัญสำหรับการพัฒนากลยุทธ์

Alena Fomina, Head of Strategic Management, BDO Unicon, Moscow

สิ่งแรกที่ต้องทำเมื่อพัฒนากลยุทธ์คือการกำหนดเป้าหมายและวัตถุประสงค์ ทำไมบริษัทถึงต้องการกลยุทธ์? ใครอยู่ในทีมพัฒนา? ผู้เข้าร่วมแต่ละคนในกระบวนการคาดหวังอะไรจากกลยุทธ์นี้

ประการที่สองคือการระบุเทคโนโลยี กล่าวคือ เพื่อให้เข้าใจอย่างชัดเจนว่าควรใช้วิธีการใดในแต่ละขั้นตอนของการพัฒนากลยุทธ์: เลือกวิธีการวินิจฉัย สร้างอัลกอริทึมสำหรับการสร้างแบบจำลองสถานการณ์ รูปแบบสำหรับการดำเนินการเซสชันเชิงกลยุทธ์ ฯลฯ

ถัดไป - เพื่อจัดตั้งคณะทำงานกำหนดศูนย์ความรับผิดชอบและศูนย์ควบคุมสำหรับการพัฒนาและการดำเนินการตามกลยุทธ์รวมทั้งกำหนดวิธี (ในรูปแบบใด) ฝ่ายบริหารจะได้รับและประเมินผลโครงการเพื่อการพัฒนา

การพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินตามตัวอย่าง

เราสามารถพิจารณาการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินเป็นตัวอย่าง ซึ่งจำเป็นต้องกำหนดทิศทางของการจัดการเงินทางยุทธวิธี ในกรณีนี้ ผู้จัดการจะมีอิทธิพลทางอ้อมต่อตัวชี้วัดค่าใช้จ่ายและรายได้ แต่จะเสริมสร้างการควบคุมการเคลื่อนไหวของเงินทุนและจัดการการใช้แหล่งเครดิตเพิ่มเติม ฯลฯ จำเป็นต้องพิจารณา: ผู้จัดการการเงินสามารถมีอิทธิพลต่อส่วนต้นทุนของงบดุลขององค์กรได้หรือไม่และอย่างไร คุณสามารถคำนวณขีดจำกัดของวัสดุ อัตราค่าแรง ปริมาณการใช้ไฟฟ้า และอื่นๆ แน่นอน ผู้จัดการการเงินจะไม่ตรวจสอบการทำงานของพนักงาน เช่น ตัดแผ่นหรือใช้เรซิน จะไม่อ่านค่ามิเตอร์ไฟฟ้า และอื่นๆ อีกมากมาย แต่ผู้จัดการด้านการเงินสามารถกระจายการใช้ทรัพยากรทางการเงินอย่างมีเหตุมีผล ส่งเสริมให้พนักงานลดค่าใช้จ่ายด้วยการสร้างวิธีการจูงใจ คุณยังสามารถกำหนดทิศทางหลักสำหรับการใช้ทรัพยากรทางการเงินและมุ่งเน้นไปที่การใช้อย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นไม่ทางใดก็ทางหนึ่งการจัดการทุนขององค์กรส่งผลกระทบต่อตัวชี้วัดรายได้และค่าใช้จ่าย

คุณสามารถถามคำถาม: วิธีจัดการเงินทุนโดยไม่ต้องคำนึงถึงตัวชี้วัดรายได้และค่าใช้จ่าย? ในกรณีนี้ เป้าหมายหลักของผู้จัดการการเงินคือการบรรลุระดับของผลตอบแทนจากการลงทุน ทุนของผู้ถือหุ้น เงินทุนหมุนเวียน ซึ่งจะทำให้คุณได้รับผลกำไรสูงสุด เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ ผู้จัดการฝ่ายการเงินจำเป็นต้องพัฒนาแผนกลยุทธ์ทางการเงินภายในกลยุทธ์โดยรวมขององค์กร เป็นไปได้ที่จะพิจารณาโดยใช้ตัวอย่างของ Concern High-Voltage Union ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมที่ถือครองการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินทิศทางที่คล้ายกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจทุกประเภทขององค์กร

ทิศทางหลักของกลยุทธ์ทางการเงิน ก่อนอื่นคุณต้องเลือกและติดตั้ง ปัจจัยสำคัญการจัดการทุน - ดึงดูดทรัพยากรและทิศทางสำหรับการใช้งาน จำเป็นต้องวิเคราะห์พื้นที่ของกิจกรรมขององค์กรซึ่งผู้จัดการฝ่ายการเงินสามารถมีอิทธิพลต่อการปฏิบัติหน้าที่โดยตรงของเขา นอกจากนี้ ปัจจัยหลักมีรายละเอียดเป็นปัจจัยที่เล็กลงตามคำแนะนำในการใช้งาน (ตัวอย่างในตาราง) จากนั้นทิศทางเล็ก ๆ จะถูกเซ็นชื่อมากขึ้นสำหรับพารามิเตอร์ที่แน่นอน ตัวอย่างแสดงให้เห็น คำอธิบายโดยละเอียดกลยุทธ์ทางการเงิน

การสร้าง เมทริกซ์เชิงกลยุทธ์. ก่อนอื่น คุณต้องตั้งเป้าหมาย ซึ่งเป็นหลักการพื้นฐานสำหรับการบรรลุเป้าหมายนี้ จากนั้นกลยุทธ์ทางการเงินจะถูกนำเสนอในรูปแบบของเมทริกซ์ซึ่งมีการระบุองค์ประกอบของการสลายตัวในแนวตั้งและหลักการและอุดมการณ์รัฐ ณ วันที่เป้าหมายที่เล็กกว่าทิศทางหลักของการจัดการเครื่องมือและวิธีการในการจัดการวิธีการจัดการ และแผนกโครงสร้าง เช่น ในรูปแบบเมทริกซ์ สามารถอธิบายงานทั้งหมดของผู้จัดการการเงินในการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินได้

ดังนั้น เพื่อใช้กลยุทธ์ในการจัดการโครงสร้างของเงินทุนหมุนเวียน เราสามารถกำหนดเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ต่อไปนี้: เพื่อให้เกิดการลงทุนที่มีประสิทธิภาพของเงินทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน เพื่อสร้างสถานะทางการเงินที่เหมาะสมที่สุดขององค์กร

คำที่สำคัญที่สุดคือ "เหมาะสมที่สุด" เนื่องจากความผิดพลาดหลักของกิจกรรมผู้ประกอบการคือการแช่แข็งทรัพยากรทางการเงินขององค์กรในหุ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ องค์กรขนาดใหญ่หรือขนาดเล็กจะไม่เปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนเมื่อเปลี่ยนระบบการตั้งชื่อ ซึ่งหมายความว่าจำเป็นต้องกำหนดขีดจำกัดสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เหลืออยู่ในสต็อกและควบคุมระดับของผลิตภัณฑ์เหล่านั้น ในการทำเช่นนี้ กลยุทธ์ทางการเงินได้รับการพัฒนาโดยคำนึงถึงระยะเวลาของการปล่อย ปริมาณเทคโนโลยีของชุดงาน เงื่อนไขของสัญญา เงื่อนไขการชำระเงิน พิธีการทางศุลกากรและการกรอกคำประกาศ การบรรทุกยานพาหนะอย่างมีประสิทธิภาพ และอื่นๆ

"สหภาพไฟฟ้าแรงสูงกังวล" ดำเนินกิจกรรมการผลิตตามคำสั่ง ในกรณีนี้ ต้องใช้แนวทางที่แตกต่างออกไป ข้อกังวลนี้ทำให้เกิดอุปกรณ์ไฟฟ้าแรงสูงและอุปกรณ์สวิตชิ่งที่หลากหลาย ประเภทหลักของผลิตภัณฑ์ ได้แก่ เบรกเกอร์วงจรสุญญากาศ สวิตช์เกียร์ในตัว (KRU) สถานีย่อยหม้อแปลงไฟฟ้า เซอร์กิตเบรกเกอร์เครื่องกำเนิดไฟฟ้า และอุปกรณ์อื่นๆ เบรกเกอร์วงจรสุญญากาศและเครื่องกำเนิดไฟฟ้าเป็นผลิตภัณฑ์โมโน ขณะที่สวิตช์เกียร์และสถานีย่อยได้รับการออกแบบและออกแบบโดยวิศวกรสำหรับการสั่งซื้อแต่ละรายการแยกกัน ดังนั้นสำหรับข้อกังวลการพัฒนาเป้าหมายของกลยุทธ์ทางการเงินจึงเกี่ยวข้องกับคำจำกัดความของตัวชี้วัดทางการเงินที่สามารถนำกิจกรรมทางการเงินขององค์กรเข้าใกล้ระดับสำรองที่เหมาะสมที่สุด

หลักการสำคัญของข้อกังวลในกรณีนี้คือ อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสูงสุด สภาพคล่องสูงสุดลดลง และความเสี่ยงทางการค้า

วัตถุประสงค์ของการจัดการคือเงินทุนหมุนเวียน ซึ่งรวมถึงตัวชี้วัด เช่น ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป เงินสด วัตถุดิบและวัสดุ ลูกหนี้และเจ้าหนี้ ตัวชี้วัดเหล่านี้ถือว่ามีความสัมพันธ์กับแหล่งที่มา

จากนั้นกลยุทธ์ทางการเงินสามารถแสดงเป็นเมทริกซ์พร้อมตัวบ่งชี้การสลายตัวที่ระบุในแนวตั้ง:

• กลยุทธ์การจัดการเงินทุนหมุนเวียนและเงินสำรองสำหรับการจัดหาเงินทุน
• กลยุทธ์การบริหารโครงสร้างเงินทุนหมุนเวียนในการผลิต
• กลยุทธ์การบริหารอัตราส่วนทุนไม่หมุนเวียนต่อเงินทุนหมุนเวียน

ด้วยความช่วยเหลือของตัวบ่งชี้เหล่านี้ คุณสามารถกำหนดทั้งส่วนที่มีลำดับชั้นต่ำของการเคลื่อนไหวและเกณฑ์ที่แปลงเป็นดิจิทัล ตัวอย่างเช่น ตัวบ่งชี้เป้าหมายหลักคืออัตราส่วนของเงินทุนที่ไม่หมุนเวียนต่อเงินทุนหมุนเวียน

ตัวชี้วัดต่อไปนี้ถูกระบุในแนวนอนในเมทริกซ์:

• หลักการพื้นฐานและอุดมการณ์
• สถานะในวันที่;
• เป้าหมายระดับกลาง
• เกณฑ์หลักในการเป็นผู้นำ เครื่องมือ และวิธีการ
• วิธีการเป็นผู้นำ;
• หน่วยโครงสร้างที่เกี่ยวข้องในกระบวนการ

ที่จุดตัดของแถวและคอลัมน์ของเมทริกซ์:

• ในคอลัมน์ "หลักการพื้นฐานและอุดมการณ์ของกลยุทธ์" - คำอธิบายของแนวคิดในการเป็นผู้นำสำหรับเป้าหมายเฉพาะและเกณฑ์การประเมิน
• คอลัมน์ "สถานะ ณ วันที่" มีลิงก์ไปยังเอกสารที่มีฟิลด์ข้อมูลสำหรับจุดอ้างอิง ตัวอย่างเช่น เมื่อคลิกลิงก์ที่จุดตัดของบรรทัด "กลยุทธ์การจัดการโครงสร้างเงินทุนหมุนเวียนอุตสาหกรรม" และคอลัมน์ "สถานะ ณ วันที่" คุณสามารถเปิดเอกสารที่แสดงสถานะขององค์กรเมื่อเริ่มต้น ชี้และแนวโน้มการพัฒนา แนวโน้มและเป้าหมายสำหรับพารามิเตอร์แยกต่างหากของโครงสร้างเงินทุนหมุนเวียน
• คอลัมน์ "เกณฑ์การจัดการหลัก, เครื่องมือ, วิธีการ" ระบุมาตรฐานขององค์กรซึ่งพิจารณาแนวคิดพื้นฐาน, ข้อบังคับ, ที่กระบวนการทางธุรกิจ, วิธีการคำนวณ ฯลฯ มีลักษณะเฉพาะ
• ในคอลัมน์ "วิธีการจัดการ - กระบวนการที่เกี่ยวข้อง" - ชื่อของกระบวนการทางธุรกิจตามเอกสารของระบบการจัดการคุณภาพและวิธีการจัดการ
• ตามคอลัมน์ "แผนกโครงสร้างที่เกี่ยวข้อง" - แผนกบริการทางการเงินและเศรษฐกิจ ความรับผิดชอบที่เกี่ยวข้องกับการจัดการกระบวนการทางธุรกิจ

สรุปได้ว่าในรูปแบบของเมทริกซ์ มีการอธิบายทุกทิศทางของกลยุทธ์ทางการเงิน เนื่องจากเป็นไปไม่ได้ที่จะยกตัวอย่างของเมทริกซ์เอง เราจะอธิบายลักษณะบางด้านของกลยุทธ์ทางการเงิน

กลยุทธ์ในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินวัตถุประสงค์หลักของการดึงดูดทรัพยากรคือเพื่อให้มั่นใจถึงความน่าเชื่อถือและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

เกณฑ์หลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คืออัตราส่วนที่เหมาะสมของหนี้สินต่อทุน

วัตถุประสงค์ของการจัดการ: ทุนที่ยืมมา (เงินทดรองที่ได้มา, ใบแจ้งหนี้สำหรับการชำระเงิน, ภาระผูกพันที่ได้รับจากการปฏิบัติงาน, ภาษีในการชำระเงิน, ภาระผูกพันด้านเครดิต, เจ้าหนี้การค้า)

เครื่องมือหลักและวิธีการกำหนดขึ้นโดยมาตรฐานของบริษัท (การจัดการด้านเศรษฐกิจและการเงิน ระเบียบกระแสเงินสด นโยบายเครดิต ฯลฯ)

วิธีการจัดการ: อิทธิพลจากส่วนกลางที่มีต่อขนาดและองค์ประกอบของเงินทุนหมุนเวียนในปัจจุบัน การประสานงานผ่านการกระจายแหล่งทางการเงิน การกำหนดจำนวนภาระผูกพันด้านเครดิตที่อนุญาต

เจ้าหน้าที่และหน่วยงานต่าง ๆ : ผู้อำนวยการทั่วไปและการเงินของการถือครอง, หัวหน้าฝ่ายผลิต, ฝ่ายการเงินและเศรษฐกิจ, กระทรวงการคลัง

กลยุทธ์การจัดการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเป้าหมายหลักของการจัดการเงินสดคือการกระจายเงินทุนเหล่านี้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อให้เป็นไปตามเงื่อนไขของสัญญาในเวลาที่เหมาะสม สร้างความมั่นใจในกิจกรรมการลงทุนและนวัตกรรม เกณฑ์หลัก: ตัวบ่งชี้ดุลยภาพสภาพคล่องและความเป็นอิสระทางการเงิน

วัตถุการจัดการ: เงินสดและกองทุนที่ไม่ใช่เงินสดและความหลากหลาย (หลักทรัพย์ ฯลฯ )

หลักการหลักและอุดมการณ์ของการจัดการ: การจัดทำงบประมาณ - การสร้าง BDDS ตาม BDR การวิเคราะห์แผน-ข้อเท็จจริงในบริบทของวัน เดือน ไตรมาส

เครื่องมือและวิธีการหลัก: กำหนดโดยมาตรฐานของบริษัทและเกี่ยวข้องกับการดึงดูดทรัพยากรทางการเงิน

วิธีการจัดการ: อิทธิพลจากส่วนกลางผ่านระเบียบการชำระเงิน การกำหนดทิศทางพิเศษสำหรับการใช้ทรัพยากรทางการเงินและการใช้งาน การจัดการโดยตรงสำหรับการชำระเงินเร่งด่วนและการชำระเงินเกินขีดจำกัด

เจ้าหน้าที่และหน่วยงานต่าง ๆ : ฝ่ายการเงินและเศรษฐกิจ ฝ่ายงบประมาณ คลัง ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินของการถือครอง

ในทำนองเดียวกัน ทุกทิศทางของกลยุทธ์ทางการเงินได้รับการลงนาม แต่นี่ไม่ใช่รายการที่เข้มงวด คุณสามารถเปลี่ยนบางสิ่ง เพิ่ม ลบ ทุกอย่างเป็นรายบุคคล จำเป็นต้องใช้กลยุทธ์ทางการเงินจากมุมมองที่ไม่ได้มาตรฐานและกำหนดทิศทางและเป้าหมายหลัก

• การดำเนินการตามกลยุทธ์การพัฒนาองค์กร: อัลกอริธึมทีละขั้นตอน

การประเมินกลยุทธ์ทางการเงินที่พัฒนาแล้ว

จำเป็นต้องทำการวิเคราะห์เพื่อพิจารณาว่ากลยุทธ์ทางการเงินที่พัฒนาแล้วสามารถนำไปสู่ประสิทธิภาพทางการเงินขององค์กรและเพื่อเป้าหมายที่กำหนดไว้ของกลยุทธ์ทางการเงินในสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอกที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาหรือไม่ กระบวนการวิเคราะห์ดังกล่าวดำเนินการโดยผู้จัดการด้านการเงินหรือผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับเชิญเพื่อจุดประสงค์นี้ การประเมินกลยุทธ์ทางการเงินเกี่ยวข้องกับการกำหนดพารามิเตอร์ต่อไปนี้:

1. การปฏิบัติตามกลยุทธ์ทางการเงินกับกลยุทธ์โดยรวมขององค์กร
2. การปฏิบัติตามกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรกับสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอกที่เปลี่ยนแปลงไป
3. การปฏิบัติตามกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรด้วยทุนสำรองและความสามารถ
4. ความสมดุลภายในของตัวชี้วัดกลยุทธ์ทางการเงิน
5. ความเป็นจริงของการประยุกต์ใช้กลยุทธ์ทางการเงิน
6. ระดับความเสี่ยงที่เพียงพอที่จะช่วยให้สามารถใช้กลยุทธ์ทางการเงินได้
7. ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการดำเนินการและการใช้กลยุทธ์ทางการเงิน (การเปรียบเทียบ)
8. ประสิทธิภาพที่ไม่ใช่ทางเศรษฐกิจของการดำเนินการและการใช้กลยุทธ์ทางการเงิน

หลังจากประเมินประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรแล้ว และกำหนดได้ว่าจะมีผลลัพธ์ที่เป็นบวกและสอดคล้องกับปรัชญาทางการเงินขององค์กร ก็สามารถนำไปปฏิบัติได้

ขั้นตอนของการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงิน

1. สร้างความมั่นใจว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในกิจกรรมทางการเงินขององค์กร การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ - กระบวนการที่มุ่งเปลี่ยนกิจกรรมทุกประเภทขององค์กรไปสู่ระดับที่จะช่วยให้มั่นใจว่าการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินที่พัฒนาขึ้นขององค์กรเป็นไปอย่างสมบูรณ์

ความครอบคลุมของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในกิจกรรมทางการเงินขององค์กรนั้นได้รับอิทธิพลจากระดับการจัดการที่มีอยู่ของกิจกรรมนี้ เช่นเดียวกับความสัมพันธ์ทางการเงินกับคู่สัญญา ลักษณะของแหล่งที่มา ระดับของฐานข้อมูล ระดับความสร้างสรรค์ของ การดำเนินงานทางการเงิน เครื่องมือทางการเงินที่ใช้ ระดับวัฒนธรรมองค์กรของผู้ปฏิบัติงานด้านการเงิน และพารามิเตอร์ภายในองค์กรอื่นๆ ตามข้างต้น เป็นไปได้ที่จะกำหนดลักษณะการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในกิจกรรมทางการเงินขององค์กรดังต่อไปนี้:

1. ตัวบ่งชี้ภายในองค์กรอย่างต่อเนื่องของกิจกรรมทางการเงิน
2. การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์เล็กน้อยในกิจกรรมทางการเงิน
3. การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ระดับกลางในกิจกรรมทางการเงิน
4. การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ครั้งใหญ่ในกิจกรรมทางการเงิน

ในการดำเนินการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในกิจกรรมทางการเงินขององค์กร จำเป็นต้องเปลี่ยนระบบการจัดการทางการเงินต่อไปนี้: ระบบข้อมูล วัฒนธรรมองค์กร โครงสร้างองค์กรของการจัดการ ระบบบุคลากร ระบบแรงจูงใจสำหรับพนักงานขององค์กร ระบบนวัตกรรม

2. การวินิจฉัยลักษณะของการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอกในแต่ละขั้นตอนของการดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร การวิเคราะห์สภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอกอย่างต่อเนื่องจะช่วยให้บริษัทสามารถตัดสินใจได้อย่างมีประสิทธิภาพในเวลาที่เหมาะสม และใช้มาตรการต่างๆ ที่จะนำไปสู่ความมั่นคงทางการเงินของบริษัทและการพัฒนาเศรษฐกิจ ทฤษฎีการจัดการเชิงกลยุทธ์กำหนด 4 ตัวเลือกหลักสำหรับการเปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอกซึ่งมีการนำกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรไปใช้:

• ความมั่นคงสัมพัทธ์ของเงื่อนไขของสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอก
• การเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ในเงื่อนไขของสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอก
• การเปลี่ยนแปลงที่คาดเดาไม่ได้ในเงื่อนไขของสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอกซึ่งถูกกำหนดในขั้นเริ่มต้นของการเกิดขึ้น
• การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในเงื่อนไขของสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอก

เพื่อกำหนดการเปลี่ยนแปลงในเงื่อนไขของสภาพแวดล้อมทางการเงินภายนอก การตรวจสอบตลาดการเงินจะใช้ซึ่งแสดงผลกระทบ ปัจจัยต่างๆซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานะทางการเงินขององค์กรและการพัฒนาตลอดจนการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยเงินกู้ อัตราแลกเปลี่ยน อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน ระดับภาษีประกันภัย และอื่นๆ อีกมากมาย

• 10 ขั้นตอนในการย้ายจากกลยุทธ์ที่ระบุไว้ไปสู่ผลลัพธ์ที่แท้จริง

การดำเนินการตามกลยุทธ์ทางการเงินกับการนำไปปฏิบัติ: อะไรคือความแตกต่าง?

Efim Pykov, หุ้นส่วนผู้จัดการ, Formula Development Consulting Company, มอสโก

กลยุทธ์ทางการเงินขององค์กร เช่นเดียวกับเครื่องมือทางธุรกิจอื่นๆ จะมีผลก็ต่อเมื่อมีการใช้ในการทำงานเท่านั้น แม้แต่กลยุทธ์ที่โดดเด่นและผ่านการตรวจสอบแล้ว หากมีฝุ่นสะสมในลิ้นชักหรือแขวนในกรอบปิดทอง จะไม่เสียค่าใช้จ่ายใดๆ ทั้งสิ้น (ยกเว้นราคาเฟรม) กลยุทธ์ต้องได้ผล ทุกวันและทุกชั่วโมง แต่จำเป็นต้องชี้แจง: มักมีความสับสนระหว่างการทำความเข้าใจการนำกลยุทธ์ไปใช้และการนำกลยุทธ์ไปใช้ ต้องแยกแนวคิดเหล่านี้ออกอย่างชัดเจน

การดำเนินการตามกลยุทธ์คือความสำเร็จของเป้าหมายที่กำหนดไว้ในกลยุทธ์ เป็นไปได้ที่จะประเมินระดับของการดำเนินการตามกลยุทธ์ในช่วงเวลาหนึ่งโดยการเปรียบเทียบพารามิเตอร์เชิงปริมาณของเป้าหมายที่บันทึกไว้ในกลยุทธ์และพารามิเตอร์ที่บริษัทบรรลุ

การดำเนินการตามกลยุทธ์เป็นกระบวนการของการดำเนินการตามแผนปฏิบัติการเชิงกลยุทธ์ การประเมินประสิทธิภาพเกิดขึ้นจากการดำเนินการตามจุดต่างๆ ของแผนด้วยคุณภาพที่เหมาะสม

หากไม่มีการดำเนินการตามกลยุทธ์ในการทำงานประจำวันของ บริษัท การดำเนินการตามกลยุทธ์ซึ่งก็คือการบรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้นั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้

การวิเคราะห์กลยุทธ์ทางการเงิน

“กฎทองของเศรษฐศาสตร์” สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดประสิทธิผลของกลยุทธ์ทางการเงิน:

Tp > ทีวี > ตา > 100, ที่ไหน

• Tp - อัตราการเติบโตของกำไร
• ทีวี - อัตราการเติบโตของยอดขาย
• Ta คืออัตราการเติบโตของทุนขั้นสูง

หากเป็นผลมาจากการพัฒนานโยบายทางการเงินในด้านหลักของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรอัตราส่วนนี้ไม่สอดคล้องกับที่แนะนำในรูปแบบนี้จะต้องเปลี่ยนกลยุทธ์หรือส่วนหนึ่งของมันเพื่อให้เป็นไปตามหลัก เป้าหมาย - รับรองประสิทธิภาพสูงสุดขององค์กร

นโยบายการเงินของบริษัทคือการใช้การเงินอย่างมีจุดประสงค์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์และยุทธวิธี

นโยบายการเงินเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของนโยบายการพัฒนาโดยรวมของบริษัท ไม่จำกัดเฉพาะการแก้ปัญหาในท้องถิ่นที่แยกออกมา เช่น การวิเคราะห์ตลาด การพัฒนาขั้นตอนในการผ่านและตกลงในสัญญา การจัดการควบคุมกระบวนการผลิต แต่ครอบคลุม งานหลักประการหนึ่งคือการเลือกกลไกที่เหมาะสมที่สุดที่ช่วยให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้สำหรับองค์กรในเวลาที่สั้นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้และด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุด

การพัฒนานโยบายทางการเงินของ บริษัท ประกอบด้วย:

1) การกำหนดเงื่อนไขสำหรับกิจกรรมของ บริษัท

2) การกำหนดประเภทของนโยบายการเงิน (FP) ที่จะพัฒนา

3) การเลือกประเภทของนโยบายทางการเงิน

4) การเลือกวิธีตัดสินใจตามประเภทของนโยบายการเงิน

5) การเลือกเกณฑ์การตัดสินใจตามประเภทของนโยบายการเงิน

6) การเลือกเครื่องมือในการตัดสินใจตามประเภทของนโยบายการเงิน

7) การก่อตัวของชุดของสถานการณ์ตามประเภทของนโยบายทางการเงินโดยคำนึงถึงเงื่อนไขเครื่องมือเกณฑ์และวิธีการตัดสินใจ

8. การสร้างแบบจำลองการรายงานทางการเงินตามสถานการณ์ที่วิเคราะห์

9) การกำหนดค่าเกณฑ์การประเมินและการเลือกแนวทางแก้ไขที่ต้องการ

นโยบายการเงินของบริษัทแบ่งเป็นระยะยาวและระยะสั้น

ที่แกนกลาง ระยะยาวคำจำกัดความที่ชัดเจนของแนวคิดเดียวสำหรับการพัฒนาองค์กรในระยะยาว การเลือกกลไกที่เหมาะสมที่สุดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ ตลอดจนการพัฒนา กลไกที่มีประสิทธิภาพควบคุม.

ในระยะสั้นนโยบายการเงินเป็นระบบของมาตรการที่มุ่งเป้าไปที่การจัดหาเงินทุนอย่างต่อเนื่องสำหรับกิจกรรมปัจจุบันของบริษัท ภารกิจหลักคือการดำเนินกิจกรรมตามปกติโดยสูญเสียความสามารถที่มีอยู่ รับรองการจัดหาเงินทุนในปัจจุบัน และสร้างแหล่งเงินทุนของตนเอง

เป็นส่วนหนึ่งของนโยบายการเงินของบริษัท กลยุทธ์และยุทธวิธีทางการเงินมีความโดดเด่น

กลยุทธ์ทางการเงิน- นี่เป็นนโยบายทางการเงินที่มุ่งแก้ปัญหาเฉพาะในปัจจุบันซึ่งจัดทำโดยกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ทันที รับรองการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ทางการเงินที่ถูกต้องและทันเวลา รวมถึงการแจกจ่ายกระแสเงินสดระหว่างทรัพยากรต่างๆ ของบริษัท และระหว่างแผนกโครงสร้างและแผนกที่แยกจากกันทั้งหมด

กลยุทธ์ทางการเงินมีความยืดหยุ่น ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดได้อย่างรวดเร็ว ด้านกลยุทธ์และยุทธวิธีของนโยบายการเงินมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด: การเลือกกลยุทธ์ที่เหมาะสมจะสร้างโอกาสที่ดีในการแก้ปัญหาทางยุทธวิธี

กลยุทธ์ทางการเงิน- แผนแม่บทการดำเนินการจัดหาเงินสดให้บริษัท ครอบคลุมทฤษฎีและแนวปฏิบัติของการก่อตัวของการเงิน การวางแผนและการจัดหา การแก้ปัญหาที่รับรองความมั่นคงทางการเงินของบรรษัทในระบบเศรษฐกิจตลาด ทฤษฎีกลยุทธ์ทางการเงินสำรวจรูปแบบวัตถุประสงค์ของสภาวะเศรษฐกิจของตลาด พัฒนาวิธีการและรูปแบบการอยู่รอดในสภาวะใหม่ การจัดเตรียมและการดำเนินการธุรกรรมทางการเงินเชิงกลยุทธ์

กลยุทธ์ทางการเงินครอบคลุมทุกด้านของกิจกรรมของบริษัท รวมถึงการเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน การกระจายผลกำไร การชำระเงินแบบไม่ใช้เงินสด นโยบายภาษีและการกำหนดราคา และนโยบายหลักทรัพย์ ได้รับการพัฒนาโดยเป็นส่วนหนึ่งของการวางแผนทางการเงินเชิงกลยุทธ์ของบริษัท และมุ่งเน้นที่การบรรลุระดับที่กำหนดของพารามิเตอร์หลักของกิจกรรม ได้แก่ ปริมาณการขาย ต้นทุน กำไร ความสามารถในการทำกำไร ความมั่นคงทางการเงิน การละลาย และความสามารถในการแข่งขันด้านราคา

เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ทั่วไปของการเงินคือการจัดหาทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นและเพียงพอแก่องค์กร กลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ตามเป้าหมายเชิงกลยุทธ์หลักให้:

1) การก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินและการจัดการเชิงกลยุทธ์แบบรวมศูนย์

2) การระบุพื้นที่แตกหักและมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการตามความพยายามความยืดหยุ่นในการใช้เงินสำรองโดยการจัดการทางการเงิน

3) การจัดอันดับและความสำเร็จทีละขั้นตอนของงาน;

4) การปฏิบัติตามการดำเนินการทางการเงินกับสภาพเศรษฐกิจและความเป็นไปได้ทางวัตถุ

5) การบัญชีตามวัตถุประสงค์ของสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจและสถานการณ์ทางการเงินที่แท้จริงของ บริษัท ในปี ไตรมาส เดือน

6) การสร้างและการเตรียมทุนสำรองเชิงกลยุทธ์

7) โดยคำนึงถึงความสามารถทางเศรษฐกิจและการเงินของบริษัทและคู่แข่ง

8) กำหนดภัยคุกคามหลักจากคู่แข่งระดมกำลังเพื่อกำจัดมันและเลือกทิศทางสำหรับการดำเนินการทางการเงินอย่างชำนาญ

9) การซ้อมรบและการต่อสู้เพื่อความคิดริเริ่มเพื่อให้บรรลุความเหนือกว่าอย่างเด็ดขาดเหนือคู่แข่ง

วัตถุประสงค์ของกลยุทธ์ทางการเงินเป็น:

ศึกษาลักษณะและรูปแบบของการเงินในสภาวะตลาดของผู้บริหาร

การพัฒนาเงื่อนไขสำหรับการเตรียมทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับการก่อตัวของทรัพยากรทางการเงินและการดำเนินการของการจัดการทางการเงินในกรณีที่สภาพทางการเงินไม่มั่นคงหรือวิกฤตขององค์กร

คำจำกัดความของความสัมพันธ์ทางการเงินกับซัพพลายเออร์และผู้ซื้อ งบประมาณทุกระดับ ธนาคาร และอื่นๆ สถาบันการเงิน;

การระบุปริมาณสำรองและการระดมทรัพยากรเพื่อการใช้กำลังการผลิต สินทรัพย์ถาวร และเงินทุนหมุนเวียนอย่างมีเหตุผลที่สุด

จัดหาทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นสำหรับการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

ดูแลการลงทุนที่มีประสิทธิภาพของกองทุนชั่วคราวเพื่อให้ได้กำไรสูงสุด

การกำหนดวิธีการใช้กลยุทธ์ทางการเงินที่ประสบความสำเร็จและการใช้โอกาสทางการเงินอย่างมีกลยุทธ์ ผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่ และการฝึกอบรมบุคลากรอย่างครอบคลุมเพื่อทำงานในสภาวะตลาดของการจัดการ โครงสร้างองค์กร และอุปกรณ์ทางเทคนิค

ศึกษามุมมองเชิงกลยุทธ์ทางการเงินของคู่แข่งที่มีศักยภาพ ความสามารถทางเศรษฐกิจและการเงินของคู่แข่ง

การพัฒนาและดำเนินการตามมาตรการเพื่อความยั่งยืนทางการเงิน

การพัฒนาวิธีการเตรียมทางออกจากสถานการณ์วิกฤต วิธีการบริหารงานบุคคลในสภาวะทางการเงินที่ไม่มั่นคงหรือในภาวะวิกฤต และการประสานงานของความพยายามของทั้งทีมในการเอาชนะ

ในการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงิน ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับความสมบูรณ์ของการระบุรายได้เงินสด การระดมทรัพยากรภายใน การลดต้นทุนการผลิต การกระจายและการใช้ผลกำไรอย่างเหมาะสม การกำหนดความต้องการเงินทุนหมุนเวียน และการใช้เงินทุนอย่างมีเหตุผล การพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินของบริษัทรวมถึงการตัดสินใจเกี่ยวกับการบัญชี ภาษี เครดิต ค่าเสื่อมราคา การกำหนดราคาและนโยบายการจ่ายเงินปันผล การบริหารเงินทุนหมุนเวียนและเจ้าหนี้การค้า ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน การขายสินค้าและกำไร กลยุทธ์ทางการเงินได้รับการพัฒนาโดยคำนึงถึงความเสี่ยงของการไม่ชำระเงิน อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น และเหตุสุดวิสัยอื่นๆ ส่วนสำคัญของกลยุทธ์ทางการเงินคือการพัฒนามาตรฐานภายใน ซึ่งกำหนด ตัวอย่างเช่น ทิศทางของการกระจายกำไร

รูปแบบการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินแสดงในรูปที่ 6.1.

การพัฒนากลยุทธ์ทางการเงินขึ้นอยู่กับข้อมูลการวิเคราะห์ทางการเงินและระบุจุดวิกฤตในสภาพทางการเงิน การคาดการณ์ระยะยาว ระยะกลาง และระยะสั้นที่พัฒนาบนพื้นฐานของการวิเคราะห์สภาพแวดล้อมภายนอก ซึ่งระบุทิศทางที่เป็นไปได้สำหรับ การพัฒนาการเงินของบริษัทในอนาคต คัดเลือกหลักเกณฑ์หลักในการปรับปรุงฐานะการเงิน ข้อเสนอสำหรับการก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงินของ บริษัท ได้รับการพัฒนาสำหรับวัตถุและส่วนประกอบของกลยุทธ์ทางการเงินในหลายรุ่นโดยมีการประเมินเชิงปริมาณของข้อเสนอและการประเมินผลกระทบต่อโครงสร้างงบดุล (การสร้างงบดุลคาดการณ์และการเงิน รายงานผล)

ข้าว. 6.1. โครงการพัฒนากลยุทธ์ทางการเงิน

วัตถุประสงค์ของกลยุทธ์ทางการเงิน:

รายได้และการรับเงิน

ค่าใช้จ่ายและการหักเงิน

ความสัมพันธ์กับงบประมาณ

ความสัมพันธ์ด้านเครดิต

องค์ประกอบของกลยุทธ์ทางการเงิน:

การเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน

การเพิ่มประสิทธิภาพการกระจายกำไร

การเพิ่มประสิทธิภาพของนโยบายภาษี

การปรับนโยบายหลักทรัพย์ของบริษัทให้เหมาะสม

การเพิ่มประสิทธิภาพของกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศของ บริษัท

การเพิ่มประสิทธิภาพของการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสด

การเพิ่มประสิทธิภาพนโยบายการกำหนดราคาของบริษัท

ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขภายนอก การใช้กลยุทธ์ทางการเงินทั่วไปอย่างใดอย่างหนึ่งหรืออีกรูปแบบหนึ่ง กลยุทธ์ทางการเงินในการดำเนินงานได้รับการพัฒนาโดยคำนึงถึงตัวชี้วัดทางการเงินที่ทำได้ในไตรมาสก่อนหน้า กลยุทธ์ทางการเงินในการดำเนินงานเป็นกลยุทธ์สำหรับการเคลื่อนย้ายทรัพยากรทางการเงินในปัจจุบัน (กลยุทธ์ในการควบคุมการใช้จ่ายและการระดมเงินสำรองภายใน) กลยุทธ์ทางการเงินในการดำเนินงานได้รับการพัฒนาภายใต้กรอบของกลยุทธ์ทางการเงินทั่วไป โดยมีรายละเอียดในช่วงเวลาที่กำหนด หากจำเป็น สามารถพัฒนากลยุทธ์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายส่วนตัวทั้งสำหรับปีและสำหรับไตรมาส

วิธีการประเมินนโยบายการเงิน :

1. การหาข้อมูล(วิธีการซักถามและสัมภาษณ์บุคลากร การสนทนากับผู้บริหาร การรวบรวมและวิเคราะห์เอกสาร ฯลฯ):

เป้าหมายและกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท โครงการพัฒนาทางการเงิน

ปัจจัยภายนอกและภายในของการทำงาน

2. การวิเคราะห์:

เอกสารเกี่ยวกับองค์กรและการบริหารขององค์กรที่ควบคุมกิจกรรมด้านบัญชีและการเงิน (ข้อบังคับ คำแนะนำ คำสั่ง ฯลฯ );

แบบฟอร์มการบัญชีและการรายงานทางการเงินและการจัดการ (รายงานการบัญชี งบประมาณ ปฏิทินการชำระเงิน แผนธุรกิจ รายงานเกี่ยวกับโครงสร้างต้นทุน รายงานปริมาณการขาย รายงานสถานะของสินค้าคงเหลือ ยอดคงเหลือของเงินทุนหมุนเวียน งบ - บันทึกหนี้ของลูกหนี้ และเจ้าหนี้ ฯลฯ .);

สัญญาเงินกู้, สัญญา, การขอสินเชื่อ, หนังสือค้ำประกัน, หนังสือรับรอง, ทะเบียนผู้ถือหุ้น, เอกสารการออก, ใบแจ้งหนี้, เอกสารการชำระเงินและเอกสารอื่น ๆ ที่ควบคุมความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่าง บริษัท และนิติบุคคล (บุคคล) อื่น ๆ

3. ขั้นตอนการควบคุมนโยบายการเงินบริษัทรวมถึงพื้นที่ต่างๆ ที่อธิบายไว้ด้านล่าง

3.1. ผลประกอบการกิจกรรมของบริษัท สถานะทรัพย์สินและฐานะการเงิน กิจกรรมทางธุรกิจ และประสิทธิภาพการทำงาน

3.1.1. การตรวจสอบทางการเงินโดยย่อประกอบด้วยการวิเคราะห์และประเมินตัวชี้วัดทางการเงินทั่วไปดังต่อไปนี้:

ระดับทางเทคนิคและระดับองค์กรของการทำงานขององค์กร

ตัวชี้วัดประสิทธิภาพของการใช้ทรัพยากรการผลิต

ผลลัพธ์ของกิจกรรมหลักและกิจกรรมทางการเงิน

ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ การหมุนเวียนและผลตอบแทนจากทุน ฐานะการเงินและการละลายของบริษัท

3.1.2. นอกเหนือจากขั้นตอนเหล่านี้ จำเป็นต้องประเมินแนวโน้มทางการเงินและเศรษฐกิจสำหรับการพัฒนาบริษัท (รวมถึงแนวโน้มของปัญหาที่เกี่ยวข้องกับสถานะทางการเงินในอนาคต)

3.2. การบริหารโครงสร้างเงินทุนของบรรษัท

3.2.1. วิเคราะห์และประเมินผล:

อัตราส่วนของเงินกู้ยืมและทุน ระดับของเลเวอเรจทางการเงิน การพึ่งพาระดับของเลเวอเรจในโครงสร้างทางการเงิน ขนาดและโครงสร้างของแหล่งเงินกู้

โครงสร้างการจัดหาเงินกู้ (ระยะสั้น ระยะยาว)

ประสิทธิภาพการใช้ทุนและทุนที่ยืมมา

ความสมเหตุสมผลของขั้นตอนและความเหมาะสมของเงื่อนไขการจัดหาเงินกู้ (รูปแบบของสัญญา การรับรองการดำเนินการ ต้นทุนและระดับความเสี่ยงของแหล่งเงินกู้ ฯลฯ)

3.3. นโยบายการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินใหม่

3.3.1. วิเคราะห์และประเมินวิธีการที่ใช้ในการวางแผนความต้องการทางการเงิน

3.3.3. ค้นหาเงื่อนไขการจัดหาเงินกู้ ควบคุมระยะเวลาในการชำระหนี้

3.4. การบริหารเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร

3.4.1. วิเคราะห์และประเมินแหล่งที่มา ขนาด พลวัต และโครงสร้างของเงินลงทุนของบริษัทในสินทรัพย์ถาวร การปฏิบัติตามคุณสมบัติการทำงานหลักของกิจกรรมการผลิต

3.4.2. ทบทวนและประเมินวิธีการที่ใช้ในการประเมินทางเลือกการจัดหาเงินทุน อุปกรณ์การผลิต(ลีสซิ่ง, การได้มาซึ่งทรัพย์สิน).

3.4.3. ประเมินประสิทธิผลของการใช้สินทรัพย์ถาวรในแง่ของผลิตภาพทุน ความเข้มข้นของเงินทุน ความสามารถในการทำกำไร การออมที่สัมพันธ์กันในสินทรัพย์ถาวรอันเป็นผลมาจากการเพิ่มผลิตภาพทุน และการเพิ่มอายุการใช้งานของเครื่องมือแรงงาน

3.5. การจัดการเงินทุนหมุนเวียน

3.5.1. ประเมินประสิทธิผลของการใช้เงินทุนหมุนเวียนในแง่ของการหมุนเวียน การใช้วัสดุ การลดต้นทุนทรัพยากรเพื่อการผลิต

3.5.2. วิเคราะห์และประเมินผล:

องค์ประกอบและโครงสร้างของแหล่งเงินทุนหมุนเวียน

วิธีการที่ใช้ในการคำนวณความต้องการเงินทุนหมุนเวียน ความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียนสำหรับขั้นตอนปกติของกระบวนการผลิต

ระดับการปฏิบัติตามมาตรฐานเงินทุนหมุนเวียนที่กำหนดไว้

อัตราส่วนการแบ่งปัน สินทรัพย์หมุนเวียนระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน

มาตรการเร่งการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

3.6. การบริหารความเสี่ยงทางการเงิน

3.6.1. วิเคราะห์และประเมินกลไกการลดความเสี่ยงทางการเงิน

3.7. ระบบการจัดทำงบประมาณและการวางแผนธุรกิจ

3.7.1. วิเคราะห์และประเมินผล:

ความถูกต้องของกลยุทธ์การจัดทำงบประมาณที่นำมาใช้ (เพิ่มเติม การจัดทำงบประมาณเป็นศูนย์ ฯลฯ) วิธีการที่ใช้สำหรับการจัดทำงบประมาณหรือการประมาณการ

พารามิเตอร์ทางเวลา (ปี ไตรมาส เดือน ฯลฯ) และเชิงพื้นที่ (ความสัมพันธ์ระหว่างแผนก) ของงบประมาณ

ลำดับของการตั้งค่าตามกระบวนการทางธุรกิจขององค์กร

ความกว้างของการใช้งาน (ตามพื้นที่ของกิจกรรม แผนก ศูนย์ความรับผิดชอบ ฯลฯ) โครงสร้าง ระดับของรายละเอียด และการเชื่อมโยงงบประมาณต่างๆ (ประมาณการ)

ขั้นตอนการจัดตั้ง (รวมถึงความสอดคล้องของตัวบ่งชี้ การอนุมัติและการควบคุม) ของงบประมาณและแผนธุรกิจ ความรับผิดชอบในการจัดทำและดำเนินการ

ขั้นตอนการตรวจสอบความถูกต้องของการกรอกแบบฟอร์มงบประมาณการปฏิบัติตามค่าของตัวบ่งชี้งบประมาณด้วยขีด จำกัด ที่วางแผนไว้ที่ได้รับอนุมัติ (บรรทัดฐาน) การดำเนินการตามกฎระเบียบด้านงบประมาณโดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อประสิทธิภาพในการควบคุมการวิเคราะห์การเบี่ยงเบนและการจัดตั้ง สาเหตุ;

มาตรการที่ใช้กับการเบี่ยงเบนของงบประมาณโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องของความมีเหตุผล ประสิทธิผลของการวัด ความรวดเร็วในการให้ข้อมูลเกี่ยวกับความเบี่ยงเบน (ในการดำเนินการตามงบประมาณ) ต่อผู้บริหารของ บริษัท การปรับงบประมาณ

การดำเนินการตามขั้นตอนจริง (การวางแผน การติดตาม การรายงาน การควบคุม) ของการจัดทำงบประมาณ (หรือข้อบังคับด้านงบประมาณ) และการวางแผนธุรกิจ ลำดับความรับผิดชอบตามระดับการจัดการ

ในกรณีนี้ ขอแนะนำให้ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการวิเคราะห์และประเมินผลระบบการจัดการกระแสเงินสด

3.7.2. ติดตั้ง:

ระบบการจัดทำงบประมาณและการวางแผนธุรกิจช่วยให้การประสานงานของกิจกรรมดีขึ้น เพิ่มความสามารถในการจัดการและการปรับตัวของบริษัทต่อการเปลี่ยนแปลงภายใน (โครงสร้างองค์กร ทรัพยากร ศักยภาพ ฯลฯ) และสภาพแวดล้อมภายนอก (สภาวะตลาด):

พวกเขาสร้างเงื่อนไขที่เหมาะสมที่สุดสำหรับองค์กรและการควบคุมการเคลื่อนไหวอย่างยั่งยืน (รายรับและรายจ่าย) ของเงินทุนหรือไม่

พวกเขาปฏิบัติตามหลักการของการวางแผนทางการเงินแบบครบวงจรหรือไม่

พวกเขาลดความเป็นไปได้ของการละเมิด (เช่น การสมรู้ร่วมคิดของพนักงานฝ่ายขายกับผู้ซื้อผลิตภัณฑ์ ฯลฯ) และข้อผิดพลาดในการจัดการ

พวกเขาแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมโยงของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจในแง่มุมต่าง ๆ พวกเขาสร้างวิสัยทัศน์เดียวของการทำงานและปัญหาที่เกิดขึ้นโดยพนักงานที่รับผิดชอบทั้งหมดหรือไม่

พวกเขาให้วิธีการที่มีความรับผิดชอบมากขึ้นของผู้เชี่ยวชาญในการตัดสินใจ แรงจูงใจที่ดีขึ้นสำหรับกิจกรรมของพวกเขาและการประเมินผลหรือไม่

3.7.3. หากจำเป็น ให้ประเมินความน่าเชื่อถือของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระที่บริษัทว่าจ้างเพื่อพัฒนาส่วนต่างๆ ของแผนธุรกิจ (การเงินเป็นหลัก)

3.8. ระบบการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสด

3.8.1. วิเคราะห์และประเมินระบบการจ่ายเงินสดที่ใช้ในองค์กร ได้แก่

โครงสร้างการชำระเงินรูปแบบต่างๆ ภายใต้สัญญา รวมถึงการชำระล่วงหน้า ฯลฯ เงื่อนไขการชำระเงิน - การยอมรับ เลตเตอร์ออฟเครดิต ฯลฯ วิธีการชำระเงินที่ใช้ - โดยไม่ต้องใช้วิธีการชำระเงิน (เช่น การระงับข้อพิพาทพร้อมข้อเรียกร้อง คำแนะนำ ฯลฯ ) และการใช้งาน (บิล ฯลฯ );

ระดับของการปฏิบัติตามภาระผูกพันในการชำระเงินของบริษัท ระดับของการปฏิบัติตามภาระผูกพันในการชำระเงินของบริษัท

วิธีการที่ใช้ในการรักษาภาระผูกพันในการชำระเงิน (หลักประกัน การค้ำประกัน ฯลฯ );

ความรวดเร็วและการดำเนินการที่เหมาะสมของเอกสารการชำระเงินและการชำระเงิน ความตรงต่อเวลาของการพิจารณาเหตุผลในการปฏิเสธคู่สัญญาในการปฏิบัติตามภาระผูกพันในการชำระเงิน ประสิทธิภาพของการเรียกร้อง

3.8.2. วิเคราะห์และประเมินโครงสร้างลูกหนี้:

ตามวุฒิภาวะ;

ตามประเภทของลูกหนี้ (ผู้ซื้อ ผู้กู้ ฯลฯ);

โดยส่วนแบ่งของลูกหนี้รายใหญ่แต่ละราย (สันนิษฐานว่าลูกหนี้มีการจัดลำดับตามความสำคัญหรือจำนวนหนี้)

ตามระดับหนี้ (ต่อองค์กร หน่วยโครงสร้าง ฯลฯ)

ตามคุณภาพ (ความน่าจะเป็นของการชำระเงินตรงเวลา ฯลฯ )

3.8.3. วิเคราะห์และประเมินโครงสร้างเจ้าหนี้:

ตามวุฒิภาวะ;

โดยส่วนแบ่งของเจ้าหนี้รายใหญ่แต่ละราย

ตามประเภทเจ้าหนี้ (ภาระผูกพันในงบประมาณควรพิจารณาโดยโครงสร้างของพวกเขา);

โดยคุณภาพ.

3.8.4. กำหนดและประเมินสาเหตุของการไม่ปฏิบัติตามวินัยการชำระเงินของทั้งบริษัทและคู่สัญญา ทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับการทำให้เป็นปกติ (การตรวจสอบสถานะทางการเงินของคู่สัญญา มาตรการในการเก็บหนี้ที่ค้างชำระ การกระทบยอดร่วมกันของหนี้สิน การตรวจสอบระยะเวลาในการชำระหนี้ , การกระจายการชำระเงินแต่มีลำดับความสำคัญ เป็นต้น) , การเพิ่มประสิทธิภาพของการชำระบัญชี (จัดอันดับคู่สัญญาตามหมวดหมู่ความเสี่ยงและนโยบายที่รอบคอบมากขึ้นเกี่ยวกับการสรุปสัญญา กำหนดเวลาการชำระเงิน แฟคตอริ่ง การซื้อแบบผ่อนชำระ การเช่าซื้อ ฯลฯ)

3.8.5. วิเคราะห์และประเมินความเป็นไปได้:

การชำระหนี้ของบริษัทในงบประมาณและกองทุนนอกงบประมาณ (สาขา บริษัทย่อยและบริษัทในเครือ บัญชีในธนาคารต่างประเทศ ฯลฯ)

ดำเนินการปรับโครงสร้างหนี้ตามงบประมาณ;

ยกเลิกค่าจ้างค้างชำระ (ถ้ามี)

การลดรูปแบบการชำระเงินที่ไม่ใช่ตัวเงิน

การนำแนวคิดของการจัดการที่เน้นคุณค่าไปใช้นั้นเกี่ยวข้องกับการค้นหาโอกาสเชิงนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องและการกำหนดแนวทางการพัฒนาธุรกิจที่เป็นนวัตกรรมที่เหมาะสมที่สุด ซึ่งช่วยให้มั่นใจถึงการก่อตัวและการพัฒนาความได้เปรียบในการแข่งขันของบริษัท แหล่งที่มาของความได้เปรียบในการแข่งขันคือ:

• 1) ความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ (คุณภาพ ราคา บริการ การแสดงแบรนด์ ความแตกต่างของผลิตภัณฑ์)
• 2) ระบบการจำหน่ายและส่งเสริมการขายสินค้าที่มีประสิทธิภาพ
• 3) อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดที่ปกป้องตำแหน่งของ บริษัท ในตลาดรวมถึงอุปสรรคทางกฎหมายในรูปแบบของใบอนุญาตใบอนุญาต;
• 4) ข้อได้เปรียบของต้นทุนปัจจุบันและต้นทุนทุน รวมถึงผลกระทบเชิงบวกของขนาด ซึ่งช่วยให้บรรลุระดับต้นทุนการผลิตเฉลี่ยขั้นต่ำ
• 5) รูปแบบธุรกิจที่มีประสิทธิภาพ ข้อได้เปรียบในด้านคุณภาพการจัดการ

สิ่งสำคัญที่สำคัญคือการพัฒนาลำดับชั้นของกลยุทธ์ทางธุรกิจที่มุ่งสร้างมูลค่า ซึ่งสถานที่พิเศษนั้นเป็นของกลยุทธ์ทางการเงินและนโยบายการเงินขององค์กร

ในลำดับชั้นของกลยุทธ์ทางธุรกิจสามระดับ (รูปที่ 1.2) ระดับบนสุดคือกลยุทธ์ขององค์กร ระดับกลางคือกลยุทธ์ทางธุรกิจ (กลยุทธ์ทางธุรกิจ) ของบริษัท และสุดท้ายระดับที่สามคือกลยุทธ์การทำงาน กลยุทธ์องค์กร ได้แก่ กลยุทธ์การเติบโตแบบเข้มข้น บูรณาการ ความหลากหลาย หรือกลยุทธ์การลด กำหนดกลยุทธ์ทางธุรกิจสำหรับแต่ละหน่วยธุรกิจ

กลยุทธ์การเติบโตแบบเข้มข้นเกี่ยวข้องกับการพัฒนาธุรกิจผ่านการผลิตผลิตภัณฑ์บางประเภทผ่านการปรับปรุงและพัฒนาทั้งผลิตภัณฑ์และกระบวนการผลิตตลอดจนศูนย์การตลาด กลยุทธ์การเติบโตแบบบูรณาการคือเพื่อให้แน่ใจว่าการพัฒนาธุรกิจผ่านการบูรณาการในแนวตั้งเช่น การบูรณาการกับซัพพลายเออร์และผู้จัดจำหน่าย รวมถึงการบูรณาการในแนวนอน เช่น บูรณาการกับคู่แข่ง กลยุทธ์การเติบโตที่หลากหลายนี้มุ่งเป้าไปที่การได้มาซึ่งบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมที่ดำเนินการและเปลี่ยนธุรกิจเป็นการถือหุ้น ซึ่งเกิดขึ้นจากกลุ่มธุรกิจที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมต่างๆ

ข้าว. 1.2.

กลยุทธ์ทางธุรกิจ เช่น กลยุทธ์ระดับที่สองกำหนดว่าธุรกิจใดควรยุติ ธุรกิจใดควรดำเนินการต่อและพัฒนา และธุรกิจใดควรย้ายเข้าไป กลยุทธ์เหล่านี้กำหนดโดยใช้ McKinsey-GE Portfolio Matrix โดยพิจารณาจากการประเมินความน่าดึงดูดใจของส่วนตลาดที่หน่วยธุรกิจของบริษัทดำเนินการและ ตำแหน่งการแข่งขันในส่วนนี้ กลยุทธ์ทางธุรกิจของหน่วยธุรกิจสามารถมุ่งเป้าไปที่การเติบโตอย่างเข้มข้น โดยที่ส่วนงานนั้นมีความน่าดึงดูดใจอย่างมากและตำแหน่งการแข่งขันของหน่วยธุรกิจนั้นมีเสถียรภาพ (กลยุทธ์การลงทุนอย่างเข้มข้น) เพื่อรักษากิจกรรมที่มีลักษณะเฉลี่ยของกลุ่มตลาดและหน่วยธุรกิจ (กลยุทธ์การลงทุนแบบเลือก) เพื่อลดกิจกรรมและเลิกกิจการหน่วยธุรกิจที่มีมูลค่าต่ำ (กลยุทธ์การถอนทุน)

กลยุทธ์การทำงาน - กลยุทธ์ระดับที่สามในลำดับชั้นของกลยุทธ์ - จัดเตรียมฟังก์ชันทางธุรกิจที่สำคัญ โดยเฉพาะด้านการตลาด การผลิต การเงิน การบริหารงานบุคคล การวิจัยและพัฒนา กลยุทธ์การตลาดและการเงินมีสถานที่พิเศษในองค์ประกอบของกลยุทธ์การทำงาน กลยุทธ์การตลาดซึ่งตาม M. Porter สามารถมีได้สามประเภท ได้แก่ กลยุทธ์การเป็นผู้นำในการลดต้นทุนกลยุทธ์การสร้างความแตกต่างและกลยุทธ์การมุ่งเน้นช่วยให้บรรลุผลสำเร็จและรักษาความได้เปรียบในการแข่งขันของธุรกิจ และด้วยเหตุนี้ ความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวและความสามารถในการสร้างมูลค่า กลยุทธ์ความเป็นผู้นำด้านต้นทุนที่ให้ข้อได้เปรียบทางธุรกิจที่แข่งขันได้พร้อมประสิทธิภาพการดำเนินงานและราคาที่ต่ำอาจนำไปสู่การสูญเสียลูกค้าเนื่องจากไม่สามารถตรวจจับการเปลี่ยนแปลงในการตั้งค่าและเปลี่ยนช่วงของผลิตภัณฑ์ได้ทันเวลา กลยุทธ์การสร้างความแตกต่าง สมมติว่าเป็น ความได้เปรียบทางการแข่งขันผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูงและแตกต่าง นำไปสู่ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนการผลิตที่สูงที่เป็นไปได้และการไม่สามารถรับประกันระดับราคาที่แข่งขันได้ กลยุทธ์มุ่งเน้นที่สร้างความได้เปรียบในการแข่งขันให้กับธุรกิจโดยตอบสนองความต้องการของกลุ่มเป้าหมายเชิงกลยุทธ์อาจนำไปสู่การสูญเสียหากราคาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตามกลยุทธ์นี้ตลอดจนหากความแตกต่างในความต้องการของกลุ่มเป้าหมาย และตลาดโดยรวมแคบ

พื้นฐานสำคัญในการพัฒนากลยุทธ์ทางการตลาดใน สภาพที่ทันสมัยคือ ธุรกิจที่ประสบความสำเร็จในระยะยาว คือ ธุรกิจที่ไม่เน้นกำไรระยะสั้น แต่ "สร้างจากความเข้าใจอย่างลึกซึ้งถึงกลไกการแข่งขันและการสร้างมูลค่า" ซึ่งเป็นธุรกิจที่สร้าง "มูลค่าทางเศรษฐกิจ ตอบสนองผลประโยชน์ของสังคมและมุ่งเน้นไปที่ค่านิยมร่วมกันโดยทบทวนผลิตภัณฑ์และตลาดจากมุมมองทางสังคมโดยกำหนดประสิทธิภาพของห่วงโซ่คุณค่าใหม่”

บทบาทพิเศษของกลยุทธ์ทางการเงิน กลยุทธ์การจัดการสินทรัพย์และหนี้สินแบบบูรณาการของบริษัท ซึ่งดำเนินการผ่านนโยบายการเงินขององค์กร เกิดจากการที่มันเป็นตัวเชื่อมกลางในลำดับชั้นของกลยุทธ์ที่ผสมผสานระหว่างองค์กร ธุรกิจ กลยุทธ์ กลยุทธ์การทำงาน และการจัดหาทรัพยากรทางการเงินสำหรับลำดับชั้นทั้งหมดของกลยุทธ์ นอกจากนี้ แบบจำลองทางการเงินของพารามิเตอร์ของกิจกรรมของบริษัททำให้สามารถยืนยันแนวทางการพัฒนาธุรกิจที่รับประกันการเพิ่มมูลค่าสูงสุดและประเมินประสิทธิภาพ ส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทางการเงินได้มีการพัฒนากลยุทธ์การลงทุนซึ่งประกอบด้วยการคัดเลือกและดำเนินโครงการลงทุนเพื่อเพิ่มมูลค่าของธุรกิจ กลยุทธ์การลงทุนควรสอดคล้องกับกลยุทธ์องค์กรตลอดจนกลยุทธ์ทางธุรกิจของหน่วยธุรกิจ กลยุทธ์การลงทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างมูลค่าทางธุรกิจ เนื่องจากเป็นกลยุทธ์ที่สร้าง พัฒนา และรักษาความได้เปรียบในการแข่งขันของบริษัทในระยะยาว

การพัฒนาที่ประสบความสำเร็จของบริษัทจำเป็นต้องมีการค้นหาโอกาสทางนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน การมองการณ์ไกลเป็นเครื่องมือในการระบุนวัตกรรมเชิงกลยุทธ์ และการเปรียบเทียบเป็นเครื่องมือในการค้นหานวัตกรรมที่ตอบสนองและปรับปรุงนวัตกรรม

การมองการณ์ไกลในสภาพปัจจุบันถือเป็นระบบวิธีการสำหรับการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับแนวโน้มและการประสานงานลำดับความสำคัญของการพัฒนานวัตกรรม โดยระบุถึงความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่อาจส่งผลกระทบสูงสุดต่อการพัฒนาองค์กรในระยะกลางและระยะยาว เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับการจัดลำดับความสำคัญและการระดมผู้เข้าร่วมจำนวนมากเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ใหม่เชิงคุณภาพ เป็นเครื่องมือในการลดความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ โดยมุ่งเป้าไปที่การระบุพื้นที่ที่มีแนวโน้มมากที่สุดของการพัฒนาธุรกิจโดยพิจารณาจากการประเมินผลิตภัณฑ์ในแง่ของนวัตกรรมและศักยภาพทางการตลาด

อัลกอริทึมสำหรับการใช้เครื่องมือนี้เกี่ยวข้องกับการใช้การคำนวณเชิงคาดการณ์อย่างแพร่หลายโดยอิงจากแบบจำลองทางการเงิน การกำหนดเป้าหมายและการกำหนดวิธีการบรรลุเป้าหมาย (รูปที่ 1.3) ในระยะแรก กลุ่มผู้เชี่ยวชาญจะก่อตัวขึ้น - ผู้เชี่ยวชาญของบริษัทในด้านการตลาด การผลิต บุคลากร การเงิน และผู้เชี่ยวชาญภายนอก ในขั้นตอนนี้ จะมีการค้นหาและระบุนวัตกรรมเชิงกลยุทธ์ที่เป็นไปได้ รวมถึงผลิตภัณฑ์ กระบวนการ การตลาด และองค์กร นอกจากนี้ โดยคำนึงถึงนวัตกรรมของผลิตภัณฑ์ การระบุและการตรวจสอบกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีแนวโน้ม (คลัสเตอร์) การจัดตั้งคุณสมบัติผู้บริโภคของผลิตภัณฑ์ คำอธิบายเกี่ยวกับความได้เปรียบทางการแข่งขันของผลิตภัณฑ์เมื่อเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกัน และบนพื้นฐานนี้ การกำหนดผลิตภัณฑ์ โอกาสทางการตลาดและการศึกษาปัจจัยกำหนดอุปสงค์จะดำเนินการ เป็นผลให้มีการประเมินโอกาสทางการตลาดของกลุ่มผลิตภัณฑ์และความต้องการที่มีศักยภาพกำหนดโอกาสในการสร้างสรรค์นวัตกรรมทางการตลาดและรูปแบบการตลาด ในทางกลับกัน มีการประเมินระดับของการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ระบุโอกาสในการสร้างสรรค์นวัตกรรมกระบวนการ และกำหนดศักยภาพด้านนวัตกรรมของผลิตภัณฑ์ ซึ่งสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตได้อย่างมาก

ข้าว. 1.3.

การประมาณการเหล่านี้ทำให้คุณสามารถคาดการณ์ปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ตามวิธีการที่เป็นกลาง โดยเฉพาะการทดสอบตลาด การวิเคราะห์อนุกรมเวลา การวิเคราะห์ทางสถิติความต้องการ วิธีการเชิงอัตนัย เช่น วิธีเดลฟี วิธีการตามความคาดหวังของผู้บริโภค ความคิดเห็นของพนักงานขาย ความคิดเห็นโดยรวมของผู้บริหารหลัก นอกจากนี้ ตามแนวโน้มที่ระบุในสภาพแวดล้อมภายนอกและภายในของบริษัท พารามิเตอร์ของกิจกรรมการดำเนินงาน การเงิน และการลงทุนของบริษัทได้รับการคาดการณ์ โดยคำนึงถึงนวัตกรรมขององค์กร ขั้นตอนสุดท้ายคือการคำนวณมูลค่าของธุรกิจ การกำหนดมูลค่าของทุนทางปัญญา การคำนวณมูลค่าของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุด (ตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลัก) รวมถึงการดำเนินการคำนวณหลายตัวแปรตามสถานการณ์ บนพื้นฐานของการกำหนดแนวทางการพัฒนาธุรกิจที่เหมาะสมที่สุด

การพัฒนากลยุทธ์การพัฒนาธุรกิจไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับการใช้นวัตกรรมเชิงกลยุทธ์เท่านั้น ซึ่งภายในนั้นมีการปรับปรุงเทคโนโลยี โครงสร้างพื้นฐาน นโยบาย ความสัมพันธ์ทางสังคมในธุรกิจ แต่ยังรวมถึงนวัตกรรมการปรับปรุงเชิงโต้ตอบที่ระบุผ่านการเปรียบเทียบ ในปัจจุบัน การเปรียบเทียบ สาระสำคัญของการใช้ประสบการณ์ที่ดีที่สุดที่บริษัทในอุตสาหกรรม ประเทศ และโลกได้รับ กำลังได้รับสถานะระดับโลกและถือเป็นเครื่องมือสำหรับการแลกเปลี่ยนข้อมูลทางธุรกิจระหว่างประเทศ การเปรียบเทียบทำหน้าที่เป็นเครื่องมือกลยุทธ์เลียนแบบ ซึ่งเป็นทางเลือกแทนกลยุทธ์นวัตกรรมเชิงกลยุทธ์ เครื่องจำลองกำลังมองหาแนวคิดที่มีแนวโน้มดี ไม่จำกัดเฉพาะอุตสาหกรรมหรือประเทศ พวกเขาไม่เพียงแค่ลอกเลียนแบบ แต่ยังพยายามหาแนวทางแก้ไขที่ดีกว่าและถูกกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนของการเลียนแบบโดยเฉลี่ยต่ำกว่าต้นทุนของนวัตกรรมหนึ่งในสามโดยเฉลี่ย ศิลปะแห่งการเปรียบเทียบ เช่น การเปรียบเทียบ ช่วยให้คุณค้นพบสิ่งที่คนอื่นทำได้ดีกว่า และโดยการศึกษา ปรับปรุง และนำแนวคิดที่ยืมมาใช้ การเปรียบเทียบช่วยปรับปรุงธุรกิจได้อย่างรวดเร็วและมีค่าใช้จ่ายน้อยที่สุดผ่านการแนะนำการปรับปรุงนวัตกรรมและเพิ่มมูลค่า ข้อมูลการศึกษาต่างประเทศต่างๆ ระบุว่า 60 ถึง 90% ของบริษัทตะวันตกมีส่วนร่วมในกระบวนการเปรียบเทียบ

การเปรียบเทียบเป็นวิธีการเปรียบเทียบอย่างเป็นระบบตามวัตถุประสงค์ของกิจกรรมของบริษัทกับผลงานของบริษัทที่ดีที่สุด (ข้อมูลอ้างอิง) ไม่เพียงแต่ใช้เพื่อค้นหาและใช้นวัตกรรมผลิตภัณฑ์และกระบวนการเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นเครื่องมือการจัดการที่มีประสิทธิภาพโดยมีเป้าหมายเพื่อแนะนำการตลาดและองค์กร นวัตกรรมในกิจกรรมขององค์กรเช่น เทคโนโลยีการจัดการขั้นสูง ในระหว่างการเปรียบเทียบประเภทนี้ จำเป็นต้องระบุปัจจัยหลักของความไร้ประสิทธิภาพของบริษัทที่ส่งผลเสียต่อกระบวนการสร้างมูลค่า พัฒนากลยุทธ์ที่มุ่งขจัดปัจจัยเหล่านี้ และดำเนินการตามความเหมาะสมเพื่อปรับปรุงธุรกิจของบริษัท ดังนั้น เป้าหมายของการเปรียบเทียบคือการปรับปรุงธุรกิจและเพิ่มมูลค่าผ่านการแนะนำการปรับปรุงนวัตกรรม

ในขั้นตอนแรกของการนำแนวคิดของการเปรียบเทียบไปใช้นั้น บริษัทจะระบุบริษัทที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในอุตสาหกรรมในแง่ของการสร้างมูลค่า และจะมีการประเมินจุดแข็งและจุดอ่อนของบริษัทที่อยู่ระหว่างการศึกษาในห่วงโซ่คุณค่า ด้วยเหตุนี้จึงใช้ระบบตัวบ่งชี้อ้างอิงโดยเฉพาะสำหรับกิจกรรมทางการตลาด - นี่คือความสามารถในการทำกำไรของการขายและอัตราการเติบโตของรายได้ สำหรับกิจกรรมการดำเนินงาน - ความเข้มข้นของทรัพยากรของผลิตภัณฑ์และอัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ สำหรับกิจกรรมทางการเงิน - ต้นทุนของแหล่งที่มาของเงินลงทุนและโครงสร้าง สำหรับกิจกรรมการลงทุน - ปริมาณ ทิศทาง และโครงสร้างการลงทุน นอกจากนี้ พื้นที่ที่สำคัญที่สุดของการเปรียบเทียบข้อมูลอ้างอิงคือคุณลักษณะของผลิตภัณฑ์ ส่วนประสมทางการตลาด ตลอดจนพารามิเตอร์ทางเทคโนโลยีของการผลิต

นอกจากนี้ยังมีการกำหนดมาตรฐานประสิทธิภาพสำหรับประเด็นสำคัญของกิจกรรมของบริษัท โอกาสในการดำเนินการผลิตภัณฑ์ กระบวนการ การตลาด นวัตกรรมองค์กรและการเงิน และกำหนดพื้นที่สำหรับการปรับปรุงกิจกรรมของบริษัท ในขั้นตอนสุดท้าย การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์และยุทธวิธีที่มุ่งเพิ่มมูลค่าของบริษัทได้รับการพัฒนาและประเมินผล

กลับ