Gubin Wiktor Jegorowicz,
dr hab.
Gubina Oksana Witalijewna,
dr hab.
Katedra Analiz Ekonomicznych i Statystyki OrelGIET

Journal Financial Analysis, wrzesień - październik 2008, nr 43

Organizację uważa się za rentowną, jeśli dochód ze sprzedaży towarów pokrywa koszty obiegu, a ponadto stanowi kwotę zysku wystarczającą do normalnego funkcjonowania organizacji.

Rentowność pełniej charakteryzuje końcowe wyniki gospodarowania niż zysk, ponieważ jej wartość pokazuje stosunek efektu do dostępnych lub wykorzystywanych zasobów. Rentowność służy do oceny działalności organizacji oraz jako narzędzie polityki inwestycyjnej i wyceny.

Ocena rentowności organizacji pozwala specjalistom zidentyfikować mocne strony i słabe strony biznes jeszcze przed rozpoczęciem pracy, nawet na etapie pomysłu stworzenia organizacji. Działalność handlowa jakiejkolwiek organizacji handlowej musi być zgodna z zasadą ekonomiczną, która w: ogólny widok określony przez osiągnięcie maksymalny wynik w minimalny koszt czyli innymi słowy efektywność finansowa działalność gospodarcza należy oceniać pod kątem efektywności przekształcania zasobów w wyniki.

Mierzenie i ocena miernika realizacji zasady ekonomii w organizacji pozwala na analizę przeprowadzoną za pomocą szeregu wskaźników ekonomicznych. Jednocześnie zysk nie może służyć jako decydujące kryterium oceny efektywności organizacji branżowej. Interesujące jest porównanie zysku z innymi wskaźnikami, czyli systemem wskaźników rentowności obliczanych na różne sposoby.

Wskaźniki rentowności charakteryzują efektywność organizacji jako całości, rentowność różnych działań (produkcja, biznes, inwestycje), odzyskiwanie kosztów itp. Służą do oceny dynamiki rozwoju, w analizie porównawczej ze wskaźnikami innych organizacji.

Rentowność jest jednym z najważniejszych wskaźników działalności finansowej i ekonomicznej organizacji i pokazuje, jak efektywnie organizacja wykorzystuje swoje fundusze do osiągania zysku.

Obecnie nie zgoda w sprawach ustalania rentowności, jej analizy i planowania. Nie ma wspólnej terminologii, a metody obliczania tych samych wskaźników są różne. Stąd istnieją rozbieżności w definicji istota ekonomiczna jeden lub drugi wskaźnik, który może prowadzić do błędnych wniosków w pracy analitycznej. Jednak istniejące zróżnicowanie definicji rentowności wskazuje jedynie na istotność rozważanego tematu.

Porównywanie poziomów wskaźników rentowności jest ważnym narzędziem oceny wyników organizacji i jej perspektyw, chociaż w praktyce może okazać się subiektywna opinia kompetentnego analityka, którego doświadczenie zawodowe pozwala określić własne standardy dla niektórych wskaźników rentowności być bardziej znaczące.

Należy zauważyć, że w krajach o rozwiniętych relacjach rynkowych informacje o „normalnych” wartościach wskaźników rentowności są zwykle publikowane corocznie przez izbę handlową, stowarzyszenia branżowe lub rząd. Porównanie Twoich wskaźników z ich dopuszczalnymi wartościami pozwala na wyciągnięcie wniosków na temat stanu pozycja finansowa organizacje. W Rosji taka praktyka nie jest jeszcze dostępna, więc jedyną podstawą do porównania są informacje o wartości wskaźników w poprzednich latach.

Z systemu wskaźników rentowności wyróżniamy rentowność sprzedaży jako jedną z kluczowe wskaźniki dla organizacji handlowej.

Wskaźnik rentowności sprzedaży jest szeroko stosowany w gospodarce rynkowej. Charakteryzuje skuteczność działalność przedsiębiorcza: ile zysk ma organizacja z jednego rubla sprzedaży. Rentowność sprzedaży definiowana jest jako stosunek zysku ze sprzedaży lub zysku netto do wysokości uzyskanych przychodów, tj.:

Kalkulację rentowności sprzedaży przedstawia tabela 1.

Tabela 1

Zarówno w minionych, jak iw latach sprawozdawczych organizacja odnotowała zwrot ze sprzedaży pod względem zysku ze sprzedaży odpowiednio 3,17% i 3,18%. Wzrost rentowności sprzedaży wynika ze wzrostu kwoty zysku ze sprzedaży w roku sprawozdawczym o 347 tys. rubli, czyli o 6,1%.

W roku sprawozdawczym zysk netto jest zmniejszony o 24,4%, a więc rentowność sprzedaży w ujęciu zysku netto wykazuje tendencję spadkową i wyniosła odpowiednio 2,42% w roku sprawozdawczym i 1,72 w roku sprawozdawczym.

W praktyce analizy ekonomicznej często stosuje się wskaźnik rentowności sprzedaży liczony od zysku netto, dlatego rozważmy wpływ czynników na ten wskaźnik.

Skumulowany wpływ czynników: -0,0070.

Widać zatem, że zwrot ze sprzedaży (w ujęciu zysku netto) jest największy negatywny wpływ(0,0060 szt.) odnotował spadek zysku netto o 1080 tys. rubli, a wzrost przychodów ze sprzedaży o 10266 tys. rubli. obniżyła również rentowność sprzedaży o 0,0010 szt.

Zwrot ze sprzedaży można również przedstawić w następującym modelu:

gdzie Rp - rentowność sprzedaży;

N - wpływy ze sprzedaży;

CR - wydatki handlowe;

Z tego modelu czynnikowego wynika, że ​​na rentowność sprzedaży mają wpływ przychody ze sprzedaży, koszt sprzedanych towarów, koszty sprzedaży oraz koszty administracyjne.

Przeprowadzimy analizę czynnikową opłacalności sprzedaży organizacji handlowej według danych za trzy lata. Ponieważ organizacja nie ponosiła kosztów administracyjnych w badanym okresie, wpływ tego czynnika na wskaźnik efektywności nie powinien być brany pod uwagę przy przeprowadzaniu analizy czynnikowej rentowności sprzedaży. Zatem formuła (2) przyjmie następny widok(wzór (3)):

Do obliczenia wpływu czynników na wskaźnik efektywności posługujemy się wzorami (4-7) oraz metodą substytucji łańcuchów.

1. Wpływ zmian przychodów ze sprzedaży na rentowność sprzedaży:

2. Wpływ zmian kosztów sprzedaży na rentowność sprzedaży:

3. Wpływ zmian kosztów sprzedaży na rentowność sprzedaży:

4. Skumulowany wpływ czynników:

Wyniki analizy czynnikowej rentowności sprzedaży zestawiono w tabeli 2.

Tabela 2. Analiza czynników zwrot ze sprzedaży

Wskaźniki	Pierwszy rok	Drugi rok	Trzeci rok
Dane początkowe, tysiące rubli
1. Wpływy ze sprzedaży	156286	180097	190363
2. Koszt sprzedanych towarów	121410	137516	141683
3. Koszty sprzedaży	31668	36879	42631
4. Zysk ze sprzedaży	3208	5702	6049
5. Rentowność sprzedaży	2,05	3,17	3,18
6. Zmiana zwrotu ze sprzedaży na zmienną bazę		+1,12	+0,01
Wpływ czynników na zmianę rentowności
7. Przychody ze sprzedaży		+12,95	+5,22
8. Koszt sprzedanych towarów		-8,94	-2,19
9. Koszty sprzedaży		2,89	3,02
10. Skumulowany wpływ czynników		+1,12	+0,01

Z danych zawartych w tabeli 2 wynika, że ​​od trzech lat w organizacji handlowej występuje rentowność sprzedaży, która z roku na rok wzrasta. W ciągu ostatnich dwóch lat kierunki oddziaływania czynników nie uległy zmianie. Zatem rentowność kształtowała się dopiero pod wpływem rosnącego wolumenu sprzedaży - w ubiegłym roku wielkość wpływu wyniosła 12,95%, aw roku sprawozdawczym było znacznie mniej - 5,22%. Rosnące koszty produkcji oraz koszty sprzedaży spowodowały spadek rentowności. Jak widać, w raportowanym okresie wpływ wielkości sprzedaży i kosztów osłabł, a koszty sprzedaży nieznacznie wzrosły.

Rentowność sprzedaży jest często wykorzystywana (jest jednym z czynników) w analizie czynnikowej różnych integralnych wskaźników efektywności organizacji. Rentowność przedsiębiorstwa handlowego charakteryzuje się systemem wskaźników, między którymi istnieje relacja i współzależność. Z kolei każdy ze wskaźników rentowności powstaje pod wpływem różnych procesów zachodzących w działalności organizacji. Aby przeprowadzić analizę czynnikową rentowności sprzedaży, najpierw podsumujmy dane bilansowe (wartości średnie roczne), rachunek zysków i strat oraz dane referencyjne (tabela 3).

Tabela 3. Wstępne dane organizacji branżowej

Wskaźniki	Konwencje	Ostatni rok	Rok sprawozdawczy	Zmiany	W % do poprzedniego roku
Środki trwałe i obrotowe, tysiące rubli	F+E”	40455	53823	+ 13368	133,0
Aktywa obrotowe, tys. rubli	mi	15836	18655	+ 2819	117,8
Rezerwy, tysiące rubli	3	8310	8808	+ 498	106,0
Przychody ze sprzedaży, tysiące rubli	n	180097	190363	+10266	105,7
Koszty dystrybucji, tysiące rubli *	1	36879	42631	+ 5752	115,6
Zysk netto, tysiąc rubli	R,	4352	3272	-1080	75,6
Koszty pracy, tysiące rubli	I	13256	21072	+ 7816	159,0
Średnia liczba pracowników, osób	i	411	396	15	96,4

Badamy relacje i proporcje między głównymi wskaźnikami ekonomicznymi, które charakteryzują działalność ekonomiczno-finansową organizacji zgodnie z tabelą 4.

Tabela 4. Wskaźniki efektywności organizacji branżowej

Wskaźniki	Konwencje	Ostatni rok	Rok sprawozdawczy	Odchylenia	W % do poprzedniego roku
1. Zwrot przychodów ze sprzedaży	Nr części	0,0242	0,0172	0,0070	71,1
2. Rentowność głównego i kapitał obrotowy	P/(F+E)	0,1076	0,0608	0,0468	56,5
3. Rentowność kosztów dystrybucji	P/1	0,1180	0,0768	0,0412	65,1
4. Produktywność kapitału środków trwałych i obrotowych rub.	N/F+E	4,4518	3,5368	0,9150	79,4
5. Prędkość obiegu aktywa obrotowe, rewolucje	N/E	11,3726	10,2044	1,1682	89,7
6. Udział aktywów obrotowych w majątku	E/F+E	0,3914	0,3466	0,0448	88,6
7. Szybkość obrotu zapasami	N/3	21,6723	21,6125	0,0598	99,7
8. Udział zapasów w aktywach obrotowych	3/E	0,5248	0,4722	0,0526	90,0
9. Koszt przychodów ze sprzedaży	W	0,2048	0,2239	+0,0191	109,3
10. Zysk na pracownika	R„/I	10,5888	8,2626	2,3262	78,0
11. Koszt przychodów ze sprzedaży	W	0,2048	0,2239	+ 0,0191	109,3
12. Wydajność pracy	N/R	438,192	480,715	+ 42,523	109,7
13. Wyposażenie kapitałowe zasobów pracy	F+E/R	98,431	135,917	+ 37,486	138,1
14. Średni płaca	U/R	32,253	53,212	+ 20,959	165,0
15. Intensywność płacowa przychodów ze sprzedaży	U/N	0,0736	0,1107	+ 0,0371	150,4

Możliwe jest ustalenie różnych zależności między rentownością sprzedaży a wskaźnikami ekonomicznymi przedstawionymi w tabeli 4, aby zidentyfikować i zmierzyć wpływ czynników na zmianę jej istotności.

Opłacalność sprzedaży uzależniona jest od stopnia wykorzystania środków trwałych i obrotowych:

Poziom efektywności w użytkowaniu nieruchomości w roku sprawozdawczym zmniejszył się o 0,0468 szt., co spowodowało spadek rentowności sprzedaży o 1,05%. Jednak wskaźnik rotacji nieruchomości wpływa, zgodnie z modelem, odwrotnie proporcjonalnie, tj. spowolnienie obrotu środkami prowadzi do wzrostu rentowności sprzedaży. Czynnik ten nie miał jednak istotnego wpływu (0,0035 jednostki lub 0,35%).

Zwrot z majątku trwałego i obrotowego można przedstawić w postaci:

Szybkość obiegu kapitału obrotowego zależy od rotacji zapasów, które są głównym składnikiem kapitału obrotowego, oraz udziału zapasów w kapitale obrotowym. Wyraźmy tę zależność:

Omówione powyżej trzy nierówności można łączyć:

Przedstawiony model rentowności sprzedaży ujawnia jej zależność od wielkości, struktury i rotacji kapitału trwałego i obrotowego. Rentowność sprzedaży wzrasta w większym stopniu, jeżeli zostanie spełniony wymóg dotyczący wskaźnika tempa wzrostu takich wskaźników jak szybkość obiegu zapasów, udział zapasów w kapitale obrotowym, udział kapitału obrotowego w majątku, przy czym tempo wzrostu pierwszego wskaźnika jest wyższe niż tempo wzrostu następnego i powyżej stu.

Dla tej organizacji wskaźnik ten wyniósł: 99,7%, 90,0%, 88,6%, tj. pierwsza nierówność nie utrzymuje się. W organizacji następuje spowolnienie obrotu zapasami towarów. Zobaczmy, jak te czynniki wpłynęły na rentowność sprzedaży. Aby to zrobić, używamy metody podstawienia łańcucha.

Wpływ rentowności kapitału trwałego i obrotowego:

0,0137-0,0242 = -0,0105.

Wpływ udziału kapitału obrotowego w nieruchomościach:

0,0154-0,0137 = + 0,0017.

Wpływ tempa rotacji zapasów:

0,0155-0,0154 = +0,0001.

Wpływ udziału zapasów w aktywach obrotowych:

0,0172-0,0155 = +0,0017.

Skumulowany wpływ:

0,0105 + 0,0017 + 0,0001 + 0,0017 = -0,0070.

Zgodnie z modelem czynnikowym trzy ostatnie czynniki będą miały odwrotny wpływ na rentowność sprzedaży, tj. ich wzrost obniży wskaźnik wydajności. Ta prawidłowość jest również obserwowana w naszych obliczeniach. Spowolnienie rotacji zapasów spowodowało wzrost rentowności sprzedaży o 0,01%, a spadek udziału kapitału obrotowego w majątku, zapasy w aktywach obrotowych zwiększyły rentowność sprzedaży o 0,17% i 0,17%.

Rentowność sprzedaży zależy również od opłacalności kosztów dystrybucji oraz kosztu przychodu, co można odzwierciedlić w następujący sposób.

Spadek rentowności kosztów zmniejszył rentowność sprzedaży o 0,85%, a wzrost kosztochłonności zwiększył efektywny wskaźnik o 0,15%. Tempo wzrostu rentowności sprzedaży, kosztów dystrybucji i kosztów sprzedaży wyniosło: 71,1%; 65,1%; 109,3%. W konsekwencji nie obserwuje się wskaźnika, w którym tempo wzrostu rentowności sprzedaży jest wyższe niż tempo wzrostu kosztów dystrybucji i kosztu sprzedaży.

Zastępując wskaźnik opłacalności sprzedaży w równaniu 12 elementami składowymi z równania 11, otrzymamy w wyniku przekształceń rozbudowany system, w którym opłacalność jest powiązana zarówno z efektywnością wykorzystania kapitału trwałego i obrotowego, jak i z dystrybucją koszty:

Z pięciu omówionych wcześniej czynników negatywny wpływ miał jedynie spadek opłacalności kosztów dystrybucji.

Następny krok Analiza opłacalności sprzedaży ma na celu rozważenie efektywności wykorzystania kapitału trwałego i obrotowego w powiązaniu ze wskaźnikami wykorzystania zasobów pracy. Zwrot z aktywów kapitału trwałego i obrotowego można przedstawić jako iloraz wydajności pracy przez kapitałowe wyposażenie pracy:

Wzrost wydajności pracy przyczynił się do wzrostu rentowności majątku trwałego i obrotowego, a wzrost wyposażenia kapitałowego pracy, przeciwnie, obniżył rentowność majątku.

Wydajność pracy można przedstawić jako iloraz przeciętnego wynagrodzenia na pracownika podzielonego przez poziom wynagrodzeń do wpływów ze sprzedaży (intensywność płacowa wpływów):

Taki wpływ czynników tłumaczy się tym, że tempo wzrostu kosztów pracy (159,0%) jest znacznie wyższe niż tempo wzrostu przychodów ze sprzedaży (105,7%) przy obniżeniu średnie zatrudnienie pracowników o 3,6%.

Z kolei przeciętne wynagrodzenie na pracownika można wyrazić jako iloraz zysku na pracownika podzielonego przez opłacalność kosztów pracy:

Ten wpływ czynników tłumaczy się tym, że tempo wzrostu przeciętnego wynagrodzenia na pracownika (165,0%) jest ponad dwukrotnie wyższe niż tempo wzrostu zysku na pracownika (78,0%).

Zastępując wskaźnik wydajności pracy we wzorze 15 wartością przeciętnego wynagrodzenia na pracownika (wzór 16) i dokonując przekształcenia otrzymujemy następujące równanie:

Prawidłowe użycie zasoby pracy implikują szybsze tempo wzrostu wydajności pracy w porównaniu do tempa wzrostu przeciętnego wynagrodzenia na pracownika.

W analizowanym przedsiębiorstwie wymóg ten nie jest przestrzegany, a tempo wzrostu wydajności pracy (109,7%) jest znacznie niższe niż tempo wzrostu przeciętnego wynagrodzenia na pracownika (165,0%), tj. stosunek tych wskaźników wyniósł (0,665%).

Przekształcając wcześniej rozważane wskaźniki, wyprowadzamy zależność dochodowości kapitału trwałego i obrotowego od szeregu wskaźników:

Rentowność środków trwałych i obrotowych rośnie, gdy: tempo wzrostu opłacalności kosztów dystrybucji jest większe niż tempo wzrostu kosztochłonności wpływów ze sprzedaży; tempo wzrostu wydajności pracy jest wyższe niż tempo wzrostu wyposażenia kapitałowego pracy i przeciętnego wynagrodzenia na pracownika. W przedsiębiorstwie tym tempo wzrostu tych wskaźników wyniosło odpowiednio: 65,1%; 109,3%; 109,7%; 138,1%; 165,0%, tj. proporcje nie są przestrzegane.

Z wcześniej rozważanych wskaźników, poprzez przekształcenia, wyprowadzamy zależność wskaźnika rentowności sprzedaży od wysokości zysku, kosztów dystrybucji, kapitału trwałego i obrotowego oraz ich struktury, czynników pracy:

Z tej równości wynika, że ​​warunki zwiększenia rentowności sprzedaży są następujące:

1. Tempo wzrostu przychodów ze sprzedaży jest wyższe niż tempo wzrostu środków trwałych i obrotowych, liczby zatrudnionych oraz kosztów pracy.

2. Tempo wzrostu zysków jest większe od tempa wzrostu kosztów dystrybucji, a opłacalność kosztów dystrybucji jest większa od tempa wzrostu kosztów obrotu towarowego.

3. Tempo wzrostu rotacji zapasów jest wyższe niż tempo wzrostu udziału zapasów w kapitale obrotowym, tempo wzrostu udziału zapasów jest większe niż tempo wzrostu udziału kapitału obrotowego w majątku.

Systemy te pozwalają na badanie relacji i współzależności między poszczególnymi wskaźnikami rentowności. Pozwalają również określić siłę uderzenia poszczególne elementy na szereg wskaźników jakościowych działalności gospodarczej organizacji, takich jak wyposażenie kapitałowe pracy, wydajność pracy, średnia płaca na pracownika i inne.

Aby określić wpływ poszczególnych czynników na wzrost rentowności sprzedaży o 0,0020% w stosunku do roku poprzedniego, metodą substytucji łańcuchów, w pierwszej kolejności zestawimy Tabelę 5.

Tablica 5 Algorytm obliczania rentowności sprzedaży z różne warunki

Czynniki	1 w zeszłym roku	2	3	4	5	6	7	8	9	10 Rok sprawozdawczy
1. Rentowność kosztów dystrybucji	0,1180	0,0768	0,0768	0,0768	0,0768	0,0768	0,0768	0,0768	0,0768	0,0768
2. Koszt przychodów ze sprzedaży	0,2048	0,2048	0,2239	0,2239	0,2239	0,2239	0,2239	0,2239	0,2239	0,2239
3. Zysk na pracownika	10,5888	10,5888	10,5888	8,2626	8,2626	8,2626	8,2626	8,2626	8,2626	8,2626
4. Rentowność kosztów pracy	0,3283	" 0,3283	0,3283	0,3283	0,1553	0,1553	0,1553	0,1553	0,1553	0,1553
5. Intensywność płacowa przychodów ze sprzedaży	0,0736	0,0736	0,0736	0,0736	0,0736	0,1107	0,1107	0,1107	0,1107	0,1107
6. Kapitałowe wyposażenie pracy	98,431	98,431	98,431	98,431	98,431	98,431	135,917	135,917	135,917	135,917
7. Udział aktywów obrotowych w majątku	0,3914	0,3914	0,3914	0,3914	0,3914	0,3914	0,3914	0,3466	0,3466	0,3466
8. Szybkość obrotu zapasami	21,6723	21,6723	21,6723	21,6723	21,6723	21,6723	21,6723	21,6723	21,6125	21,6125
9. Udział zapasów w aktywach obrotowych	0,5248	0,5248	0,5248	0,5248	0,5248	0,5248	0,5248	0,5248	0,5248	0,4722
10. Rentowność sprzedaży	0,0242	0,0157	0,0172	0,0134	0,0284	0,0189	0,0137	0,0154	0,0155	0,0172

W analizowanej organizacji nie obserwuje się wskaźników tempa wzrostu wskaźników podanych we wzorze 19, dlatego większość rozważanych czynników negatywnie wpłynęła na rentowność sprzedaży (tab. 6).

Tabela 6. Uogólnienie wpływu czynników na rentowność sprzedaży

Tym samym cztery z dziewięciu czynników wpłynęły na spadek rentowności sprzedaży, a wśród nich największy wpływ miała płacochłonność przychodów ze sprzedaży oraz rentowność kosztów dystrybucji.

Podsumowując wyniki badania rentowności sprzedaży, możemy zauważyć, co następuje. Rentowność sprzedaży liczona na podstawie zysku netto zmniejszyła się w ciągu roku sprawozdawczego o 0,007 szt., czyli 18,9% na skutek spadku zysku netto, przy jednoczesnym wzroście wpływów ze sprzedaży.

Głównymi rezerwami dla wzrostu opłacalności sprzedaży badanej organizacji branżowej są: redukcja kosztów własnych, kosztów handlowych, kosztochłonność; wzrost przychodów ze sprzedaży, zysk brutto (dochód); przyspieszenie obrotu majątkiem i kapitałem. Kierownictwo musi zapewnić, że przychody ze sprzedaży i dochód brutto są stale wyższe od poprzednich lat. Aby to zrobić, musisz kupować towary na sprzedaż w pełnej zgodności ze strukturą i wielkością popytu, zwiększać marżę handlową w ramach efektywnego popytu kupujących.

Literatura

1. Analiza sprawozdań finansowych: instruktaż/ Wyd. O. V. Efimova, M. V. Melnik.- M.: Omega-L, 2004.- 408 s.

2. Dontsova, L. V. Analiza sprawozdań finansowych: Podręcznik/L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova. - M.: Wydawnictwo "Biznes i Usługi", 2003. -336 s.

3. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: podręcznik / L.T. Gilyarovskaya [i in.].-M.: TKVelby, Prospect Publishing House, 2006.-336C.

4. Lyubushin, N. P. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: podręcznik. dodatek. - wyd. 2, poprawione. i dodatkowe / N. P. Lyubushin. - M.: UNITI-DANA, 2005. -448s.

5. Savitskaya, GV Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.: podręcznik 7th ed./ GV Savitskaya. - MN: "Nowa wiedza", 2002. - 704 s.

6. Sheremet, AD Metodologia analiza finansowa zajęcia organizacje komercyjne/ A. D. Sheremet, E. V. Negashev. - M.: INFRA-M, 2003. -237 s.

7. Analiza ekonomiczna w handlu: podręcznik / wyd. MI. Bakanow. -M.: Finanse i statistika, 2004. - 400 s. "

Identyfikacja i pomiar ilościowy stopnia identyfikacji poszczególnych czynników na zmianę wskaźników efektywności ekonomicznej działalność finansowa przedsiębiorstwo jest jednym z najważniejszych zadań analizy ekonomicznej.

Jeżeli badanie określonego zestawu wskaźników prowadzi do identyfikacji ogólny wzór, przyjmuje się założenie o istnieniu relacji między wskaźnikami. Źródłem występowania „może być związek przyczynowy między wskaźnikami, zależność wielu wskaźników od wspólnego czynnika, przypadkowy zbieg okoliczności

Wpływ czynników w różny sposób wpływa na zmianę efektywnych wskaźników aktywności gospodarczej. Aby zrozumieć przyczyny zmiany badanych zjawisk, dokładniej ocenić miejsce i rolę każdego czynnika w kształtowaniu wartości wskaźników efektywnych, pozwoli klasyfikacja czynników.

Czynniki badane w analizie można sklasyfikować według różnych kryteriów.

Celem napisania tego artykułu jest poznanie metodyki obliczania wskaźników opłacalności i jej zastosowania w praktyce. Aby osiągnąć ten cel, konieczne jest rozwiązanie następującego zakresu zadań:

- zdefiniować pojęcie rentowności, ujawnić jego znaczenie dla analizy finansowej i scharakteryzować główne obszary jej zastosowania;

- rozważenie systemu wskaźników rentowności zgodnie z ich podziałem na wskaźniki opłacalności działalności gospodarczej, opłacalności finansowej i rentowności produktów;

- do rozważenia ogólna metodologia analiza czynnikowa wskaźników rentowności organizacji.

1. Treść ekonomiczna rentowność przedsiębiorstwa

1.1 Określenie rentowności

Aby przeprowadzić analizę czynnikową rentowności organizacji, należy najpierw określić, co dokładnie zawiera się w pojęciu rentowności organizacji.

Rentowność- to stopień rentowności, rentowności, rentowności biznesu. Jeśli firma osiąga zysk, uważa się ją za rentowną. Wskaźniki rentowności stosowane w obliczeniach ekonomicznych charakteryzują względną rentowność.

Zysk- jest to pieniężny wyraz głównej części oszczędności pieniężnych tworzonych przez przedsiębiorstwa dowolnej formy własności. Jako kategoria ekonomiczna charakteryzuje wynik finansowy działalności przedsiębiorczej i jest wskaźnikiem najpełniej odzwierciedlającym efektywność produkcji, wielkość i jakość produktów przemysłowych, stan wydajności pracy oraz poziom kosztów.

Zysk jest jednym z głównych wskaźników finansowych planu i oceny działalności gospodarczej organizacji. Kosztem zysku finansowane są środki na ich rozwój naukowy, techniczny i społeczno-gospodarczy, wzrost funduszu płac pracowników. Zysk jest nie tylko źródłem potrzeb wewnętrznych organizacji, ale staje się coraz ważniejszy w tworzeniu środków budżetowych, pozabudżetowych i charytatywnych.

1.2 Wskaźniki rentowności

Rentowność organizacji charakteryzują wskaźniki bezwzględne i względne. Bezwzględnym wskaźnikiem rentowności jest wysokość zysku (dochodu). Wskaźnikiem względnym jest poziom rentowności.

Wskaźniki bezwzględne pozwalają analizować dynamikę różnych wskaźników zysku na przestrzeni wielu lat. Jednocześnie należy zauważyć, że w celu uzyskania bardziej obiektywnych wyników wskaźniki powinny być obliczane z uwzględnieniem procesów inflacyjnych.

Wskaźniki względne są mniej podatne na inflację, ponieważ reprezentują różne stosunki zysku i zainwestowanego kapitału lub zysku i kosztów produkcji.

Na podstawie bezwzględnej kwoty zysku nie zawsze można ocenić poziom rentowności przedsiębiorstwa, ponieważ na jego wielkość wpływa nie tylko jakość pracy, ale także skala działalności. Dlatego do scharakteryzowania efektywności przedsiębiorstwa, wraz z bezwzględną wielkością zysku, stosuje się wskaźniki względne, które pełniej charakteryzują końcowe wyniki zarządzania niż zysk, ponieważ. ich wartość odzwierciedla stosunek efektu do zainwestowanego kapitału lub zużytych zasobów. Służą do oceny działalności przedsiębiorstwa oraz jako narzędzie polityki inwestycyjnej i wyceny.

Wskaźniki rentowności stosowane w obliczeniach ekonomicznych charakteryzują względną rentowność.

1.3 Grupy wskaźników rentowności

Wskaźniki rentowności można łączyć w kilka grup:

* wskaźniki oparte na podejściu kosztowym (rentowność produktów, rentowność działań);

* wskaźniki charakteryzujące rentowność sprzedaży (rentowność sprzedaży);

* wskaźniki oparte na ujęciu zasobowym (zwrot z aktywów ogółem, zwrot z kapitału trwałego, zwrot z kapitału obrotowego, zwrot z kapitału własnego).

Ogólna rentowność(rentowność przedsiębiorstwa) - definiowana jako stosunek zysku bilansowego do średniego kosztu majątku trwałego produkcyjnego i znormalizowanego kapitału obrotowego. Stosunek funduszu do kosztów materiałowych i ekwiwalentnych odzwierciedla rentowność przedsiębiorstwa.

Ogólną rentowność określa wzór:

R o \u003d P b / F * 100%,

gdzie R o - rentowność całkowita,

P b - łączna kwota zysku bilansowego,

Ф - średni roczny koszt środków trwałych produkcyjnych, aktywa niematerialne i materialny kapitał obrotowy.

Poziom ogólnej rentowności jest kluczowym wskaźnikiem przy analizie rentowności przedsiębiorstwa. Ale jeśli chcesz dokładniej określić rozwój organizacji, w oparciu o poziom jej ogólnej rentowności, musisz dodatkowo obliczyć jeszcze dwa kluczowe wskaźniki: rentowność obrotu i liczbę obrotów kapitału.

Ogólną rentowność przedsiębiorstwa należy rozpatrywać jako funkcję szeregu wskaźników ilościowych – czynników: struktury i rentowności majątku trwałego majątku produkcyjnego, rotacji znormalizowanego kapitału obrotowego, rentowności sprzedaży (patrz wykres 1.2).

Schemat 1.2. Ogólna rentowność przedsiębiorstwa

Rentowność obrotu odzwierciedla relację między przychodem (obrotem) brutto przedsiębiorstwa a jego kosztami i jest obliczana według wzoru:

R o. = P n.p. *100/V,

gdzie R obj. - rentowność obrotu,

P n.p. - zarobki przed odsetkami,

B to dochód brutto.

Im większy zysk w stosunku do przychodu brutto przedsiębiorstwa, tym większa rentowność obrotu. Wskaźnik ten jest szeroko stosowany w gospodarce rynkowej. Kalkulowana jest jako całość dla przedsiębiorstwa oraz dla poszczególnych rodzajów produktów.

Liczba obrotów kapitału odzwierciedla stosunek przychodów brutto (obrotu) przedsiębiorstwa do wartości jego kapitału i jest obliczany według wzoru:

H ob.k. = B / A,

gdzie H ob.k. - liczba obrotów kapitału,

B - dochód brutto,

A to aktywa.

Im wyższe przychody brutto firmy, tym większa liczba obrotów jej kapitału. W rezultacie poziom ogólnej rentowności określa następujący wzór:

W godz. \u003d R około * H około. ,

gdzie jesteś - poziom ogólnej rentowności,

R o. - rentowność obrotu,

H ob.k. - liczba obrotów kapitału.

Innymi słowy, poziom ogólnej rentowności, czyli wskaźnik odzwierciedlający wzrost całego zainwestowanego kapitału (aktywów), to zysk przed odsetkami pomnożony przez 100% i podzielony przez aktywa.

Zależność między trzema kluczowymi wskaźnikami przedstawia poniższy diagram:

Wykres 1.1 Związek pomiędzy trzema kluczowymi wskaźnikami.

Wskaźniki rentowności produktów odzwierciedlają efektywność kosztów bieżących (w przeciwieństwie do wskaźnika ogólnej rentowności, który charakteryzuje efektywność kapitału zaawansowanego) i są obliczane jako stosunek zysku ze sprzedaży produktów do całkowitego kosztu sprzedaży:

P rp \u003d P rp / C * 100%,

gdzie P rp - rentowność produktów;

P rp - zysk ze sprzedaży produktów;

C to całkowity koszt sprzedanych towarów.

Opłacalność danego rodzaju produktu zależy od cen surowców, jakości produktu, wydajności pracy, materiałów i innych kosztów produkcji.

Rentowność produktów pokazuje, ile zysku przypada na jednostkę sprzedanych produktów. Wzrost tego wskaźnika jest konsekwencją wzrostu cen w kosztach stałych wytworzenia sprzedawanych wyrobów (robót, usług) lub spadku kosztów produkcji w cenach stałych, czyli spadku popytu na produkty firmy, a także szybszy wzrost cen niż kosztów.

Zwrot z inwestycji przedsiębiorstwa- Jest to wskaźnik rentowności, który pokazuje skuteczność wykorzystania całego majątku przedsiębiorstwa.

Wśród wskaźników opłacalności inwestycji przedsiębiorstwa jest 5 głównych:

1 Całkowity zwrot z inwestycji, pokazujący, jaka część zysku bilansowego przypada na 1 rub. własność przedsiębiorstwa, czyli jak efektywnie jest wykorzystywana.

2. Zwrot z inwestycji w postaci zysku netto;

3. Opłacalność środków własnych, która pozwala na ustalenie relacji pomiędzy wielkością zainwestowanych środków własnych a wysokością zysku uzyskanego z ich wykorzystania.

4. Rentowność długoterminowych inwestycji finansowych, pokazująca efektywność inwestycji przedsiębiorstwa w działaniach innych organizacji.

5 Rentowność kapitału trwałego. Pokazuje efektywność wykorzystania kapitału zainwestowanego w działalność tego przedsiębiorstwa na okres długoterminowy.

Wzrost dowolnego wskaźnika rentowności zależy od powszechnych zjawisk i procesów gospodarczych. Jest to przede wszystkim doskonalenie systemu zarządzania produkcją w gospodarce rynkowej w oparciu o przezwyciężenie kryzysu w systemie finansowym, kredytowym i monetarnym. Jest to wzrost efektywności wykorzystania zasobów przez organizacje w oparciu o stabilizację wzajemnych rozliczeń oraz system relacji rozliczeniowych i płatniczych. Jest to indeksacja kapitału obrotowego i jasne określenie źródeł ich powstawania.

zwrot z kapitału obliczany jako stosunek zysku bilansowego (brutto, netto) do średniorocznej wartości całego zainwestowanego kapitału lub jego poszczególnych składników: kapitału własnego (zapasowego), obcego, trwałego, obrotowego, produkcyjnego itp.:

P do =BP/SK; P do = P rp / SK; P do \u003d CHP / SK

W procesie analizy należy zbadać dynamikę notowanych wskaźników rentowności, realizację planu pod kątem ich poziomu oraz dokonać porównań między gospodarstwami z konkurencyjnymi przedsiębiorstwami.

Wskaźniki rentowności (plonu) mają charakter ogólnoekonomiczny. Odzwierciedlają one ostateczny wynik finansowy i znajdują odzwierciedlenie w bilansie oraz rachunku zysków i strat, sprzedaży, przychodów i rentowności. Rentowność można rozpatrywać jako wynik oddziaływania czynników techniczno-ekonomicznych, a więc jako przedmiot analizy techniczno-ekonomicznej, której głównym celem jest identyfikacja ilościowej zależności wyniki finansowe działalność produkcyjną i gospodarczą z głównych czynników technicznych i ekonomicznych.

Rezultatem jest rentowność proces produkcji, powstaje pod wpływem czynników związanych ze zwiększeniem efektywności kapitału obrotowego, obniżeniem kosztów oraz zwiększeniem rentowności produktów i poszczególnych produktów.

2. Rodzaje i zadania analizy czynnikowej

Funkcjonowanie dowolnego systemu społeczno-gospodarczego (w tym działającego przedsiębiorstwa) odbywa się w złożonej interakcji zespołu czynników wewnętrznych i zewnętrznych.

Czynnik- to jest przyczyna, siła napędowa każdego procesu lub zjawiska, która decyduje o jego charakterze lub jednej z głównych cech.

Identyfikacja zależności między wskaźnikami, jej kierunku i intensywności oraz formy zależności między wskaźnikami jest niezbędna do zrozumienia wzorców kształtowania się wyników działalności podmiotu gospodarczego. Jeżeli badanie określonego zestawu wskaźników prowadzi do identyfikacji ogólnego wzorca, to przyjmuje się założenie o występowaniu relacji między wskaźnikami. Źródłem występowania może być związek przyczynowy między wskaźnikami, zależność wielu wskaźników od wspólnego czynnika, przypadkowy zbieg okoliczności. Analiza czynnikowa polega na identyfikacji relacji między wskaźnikami: pomiarze ilościowego wpływu poszczególnych wskaźników na zmianę innego, zagregowanego wskaźnika.

Technika analizy czynnikowej- metodyka kompleksowego i systematycznego badania i pomiaru wpływu czynników na wartość efektywnych wskaźników.

2.1 Główne zadania analizy czynnikowej

1. Dobór czynników determinujących badane wskaźniki efektywności.

2. Klasyfikacja i systematyzacja czynników w celu zapewnienia zintegrowanego i systematycznego podejścia do badania ich wpływu na wyniki działalności gospodarczej.

3. Określenie formy zależności między czynnikami a wskaźnikami efektywności.

4. Modelowanie relacji między czynnikami a wskaźnikami efektywności.

5. Obliczanie wpływu czynników i ocena roli każdego z nich w zmianie wskaźnika efektywności.

6. Praca z modelem czynnikowym. Metoda analizy czynnikowej.

Dobór czynników do analizy konkretnego wskaźnika dokonywany jest na podstawie wiedzy teoretycznej i praktycznej z danej branży. W tym przypadku zwykle wychodzą z zasady: im większy kompleks badanych czynników, tym dokładniejsze będą wyniki analizy. Jednocześnie należy pamiętać, że jeśli ten zespół czynników jest uważany za sumę mechaniczną, bez uwzględnienia ich interakcji, bez podkreślania głównych czynników decydujących, wnioski mogą być błędne. W analizie działalności gospodarczej (AHA) połączone badanie wpływu czynników na wartość efektywnych wskaźników osiąga się poprzez ich systematyzację, co jest jednym z głównych zagadnień metodologicznych tej nauki.

Ważnym zagadnieniem metodologicznym w analizie czynnikowej jest określenie formy relacji między czynnikami a wskaźnikami efektywności: funkcjonalnej lub stochastycznej, prostej lub odwrotnej, prostoliniowej lub krzywoliniowej. Tutaj teoretyczne i praktyczne doświadczenie, a także metody porównywania szeregów równoległych i dynamicznych, grupowania analityczne informacji wyjściowych, grafiki itp.

Modelowanie wskaźników ekonomicznych to także złożony problem w analizie czynnikowej, którego rozwiązanie wymaga szczególnej wiedzy i umiejętności.

Obliczanie wpływu czynników - główne aspekt metodologiczny w AHD. Do określenia wpływu czynników na ostateczne wskaźniki stosuje się wiele metod, które zostaną omówione bardziej szczegółowo poniżej.

Ostatnie stadium Analiza czynników - praktyczne użycie model czynnikowy do wyliczania rezerw na wzrost efektywnego wskaźnika, planowania i prognozowania jego wartości w przypadku zmiany sytuacji.

2.2 Rodzaje analizy czynnikowej

W zależności od typu modelu czynnikowego wyróżnia się dwa główne typy analizy czynnikowej – deterministyczną i stochastyczną.

Deterministyczna analiza czynnikowa to metodologia badania wpływu czynników, których związek ze wskaźnikiem efektywności jest funkcjonalny, tj. gdy wskaźnik efektywności modelu czynnikowego jest przedstawiany jako iloczynowa, prywatna lub algebraiczna suma czynników.

Ten rodzaj analizy czynnikowej jest najczęstszy, ponieważ będąc dość prostym w użyciu (w porównaniu z analizą stochastyczną), pozwala zrozumieć logikę głównych czynników rozwoju przedsiębiorstwa, określić ilościowo ich wpływ, zrozumieć, które czynniki i w jakiej proporcji jest możliwa i celowa zmiana w celu zwiększenia wydajności produkcji. Deterministyczna analiza czynnikowa zostanie szczegółowo omówiona w osobnym rozdziale.

Analiza stochastyczna to metodologia badania czynników, których związek ze wskaźnikiem efektywności, w przeciwieństwie do funkcjonalnego, jest niepełny, probabilistyczny (korelacja). Jeżeli przy funkcjonalnej (pełnej) zależności odpowiednia zmiana funkcji występuje zawsze ze zmianą argumentu, to przy korelacji zmiana argumentu może dać kilka wartości wzrostu funkcji, w zależności od połączenie innych czynników, które określają ten wskaźnik. Na przykład wydajność pracy na tym samym poziomie stosunku kapitału do pracy może nie być taka sama w różnych przedsiębiorstwach. Zależy to od optymalnej kombinacji innych czynników wpływających na ten wskaźnik.

Modelowanie stochastyczne jest do pewnego stopnia dodatkiem i rozszerzeniem deterministycznej analizy czynnikowej. W analizie czynnikowej modele te są wykorzystywane z trzech głównych powodów:

· konieczne jest zbadanie wpływu czynników, na które nie da się zbudować sztywno określonego modelu czynnikowego (np. poziom dźwigni finansowej);

Konieczne jest zbadanie wpływu złożonych czynników, których nie można sztywno łączyć model deterministyczny;

· konieczne jest zbadanie wpływu czynników złożonych, których nie da się wyrazić jednym wskaźnikiem ilościowym (np. poziom postępu naukowo-technicznego).

Oprócz podziału na deterministyczne i stochastyczne, istnieją następujące typy Analiza czynników:

o bezpośrednie i odwrotne;

o jednoetapowe i wieloetapowe;

o statyczne i dynamiczne;

o retrospektywne i prospektywne (prognoza).

Na bezpośrednia analiza czynnikowa badania prowadzone są w sposób dedukcyjny - od ogółu do szczegółu. Odwrotna analiza czynnikowa przeprowadza badanie związków przyczynowo-skutkowych metodą indukcji logicznej - od czynników prywatnych, indywidualnych do ogólnych.

Analiza czynnikowa może być jednoetapowe i wieloetapowe. Pierwszy typ służy do badania czynników tylko jednego poziomu (jednego etapu) podporządkowania bez wyszczególniania ich części składowych. Na przykład, . W wielostopniowej analizie czynnikowej czynniki a i b są wyszczególnione w ich elementach składowych w celu zbadania ich zachowania. Szczegółowy opis czynników można kontynuować. W tym przypadku wpływ czynników różne poziomy podporządkowanie.

Konieczne jest również rozróżnienie silnia statyczna i dynamiczna analiza. Pierwszy typ jest używany podczas badania wpływu czynników na wskaźniki wydajności dla odpowiedniej daty. Innym typem jest technika badania związków przyczynowo-skutkowych w dynamice.

Wreszcie analiza czynnikowa może być: z mocą wsteczną, który bada przyczyny wzrostu wskaźników wydajności w poprzednich okresach, oraz obiecujący, który analizuje zachowanie czynników i wskaźników wydajności w przyszłości.

3. Metodologia analizy czynnikowej wskaźników rentowności organizacji

Poziom rentowności niektórych rodzajów produktów zależy od zmiany średnich cen sprzedaży (C) i kosztu (C) jednostki produkcji:

Ri \u003d (Ci - Ci) / Ci \u003d Ci / Ci - 1

Na podstawie przedstawionych danych przeprowadzana jest analiza czynnikowa rentowności niektórych rodzajów produktów. Formę tych danych przedstawia tabela 3.1.

Patka. 3.1 Analiza czynnikowa rentowności niektórych rodzajów produktów

Konieczne jest również dokładniejsze zbadanie przyczyn zmiany średniego poziomu cen i obliczenie metodą podziału proporcjonalnego ich wpływu na poziom rentowności. Obliczenia takie dokonuje się zgodnie z poniższą tabelą (tabela 3.2.):

Patka. 3.2 Obliczanie wpływu czynników drugiego rzędu na zmianę poziomu rentowności

Następnie należy ustalić, z powodu jakich czynników zmienił się jednostkowy koszt produkcji i w podobny sposób określić ich wpływ na poziom opłacalności. Obliczenia takie wykonuje się dla każdego rodzaju produktu, co pozwala dokładniej ocenić pracę podmiotu gospodarczego i pełniej zidentyfikować rezerwy w gospodarstwie rolnym na wzrost rentowności w analizowanym przedsiębiorstwie.

W przybliżeniu dokonuje się również analizy czynnikowej rentowności sprzedaży. Deterministyczny model czynnikowy tego wskaźnika, obliczony dla całego przedsiębiorstwa, ma postać:

Rp = Pp / V, gdzie

Rp - rentowność sprzedaży;

Pp - zysk ze sprzedaży.

Wpływ poszczególnych czynników oblicza się również metodą substytucji łańcuchów.

Poziom rentowności sprzedaży niektórych rodzajów produktów zależy od średniego poziomu cen i kosztu produktu:

Rp = Pi / Вi = (Цi - Сi) / Цi

Podobnie przeprowadzana jest analiza czynnikowa zwrotu z całkowitego kapitału. Zysk bilansowy zależy od wolumenu sprzedanych produktów (VPP), jego struktury (UDi), średniego poziomu cen (Цi) oraz wyników finansowych z pozostałej działalności niezwiązanej ze sprzedażą produktów i usług (VFR).

Średnia roczna wielkość kapitału trwałego i obrotowego (KL) zależy od wielkości sprzedaży oraz wskaźnika rotacji kapitału (Kob), który jest określany stosunkiem przychodów do średniorocznej wielkości kapitału trwałego i obrotowego. Zakłada się tutaj, że wielkość sprzedaży sama w sobie nie wpływa na poziom rentowności, gdyż wraz z jej zmianą wysokość zysku oraz wielkość kapitału stałego i obrotowego rosną lub maleją proporcjonalnie, pod warunkiem, że inne czynniki pozostaną niezmienione.

Do obliczenia wpływu czynników na poziom rentowności wykorzystuje się następujące dane wyjściowe (tabela 3.3):

Patka. 3.3 Dane początkowe.

W pogłębionej analizie konieczne jest zbadanie wpływu czynników drugiego poziomu, które wpływają na zmianę średnich cen sprzedaży, kosztów produkcji oraz wyników pozasprzedażowych.

Do analizy opłacalności kapitału produkcyjnego, rozumianego jako stosunek zysku księgowego do średniorocznego kosztu środków trwałych i materiałów fundusze odnawialne, możesz skorzystać z modelu czynnikowego zaproponowanego przez M. I. Bakanova i A. D. Sheremeta:

P / F + E = P/N / (F/N + E/N) = (1 - S/N) / (F/N + E/N) = / (F/N + E/N), gdzie

P - zysk bilansowy;

F- średni kosztśrodki trwałe;

E - średnie stany środków obrotowych;

N - wpływy ze sprzedaży produktów;

P/N - rentowność sprzedaży;

F / N + E / N - kapitałochłonność produktów (odwrotność wskaźnika obrotu);

S/N - koszty na rubel produktów;

U/N, M/N, A/N – odpowiednio płacochłonność, materiałochłonność i kapitałochłonność produktów.

Stopniowo zastępując bazowy poziom każdego czynnika rzeczywistym, można określić, jak bardzo zmienił się poziom opłacalności kapitału produkcyjnego ze względu na płacochłonność, materiałochłonność, kapitałochłonność, tj. ze względu na czynniki intensyfikacji produkcji.

3.1 Metoda analizy czynnikowej w systemie kosztów bezpośrednich

W naszym kraju, analizując zyski, zwykle używają następny model:

P \u003d K (C - C),

Gdzie P jest kwotą zysku;

K - ilość (masa) sprzedanych produktów;

C - cena sprzedaży;

C to jednostkowy koszt produkcji.

W tym przypadku zakłada się, że wszystkie powyższe czynniki zmieniają się same, niezależnie od siebie. Nie uwzględnia się tu jednak relacji między wielkością produkcji (sprzedaży) produktów a jej kosztem.

W innych krajach, aby zapewnić systematyczne podejście do badania czynników zmian zysków i rentowności oraz przewidywania ich wartości, stosuje się analizę marginalną, która opiera się na dochodzie krańcowym.

Dochód krańcowy (MD) to zysk w wysokości kosztów stałych przedsiębiorstwa (N):

P \u003d MD - N

Wielkość dochodu krańcowego można z kolei przedstawić jako liczbę sprzedanych produktów (K) i stopę dochodu krańcowego na jednostkę produkcji (D s):

P \u003d K x D s - N, gdzie D s \u003d C - V,

P \u003d K (C - V) - H, gdzie

V- koszty zmienne na jednostkę produkcji.

W podobny sposób przeprowadza się analizę rentowności, co daje dokładniejsze wyniki, ponieważ: uwzględniana jest współzależność elementów wielkości sprzedaży, kosztów i zysku.

Wniosek

Rentowność charakteryzuje wydajność organizacji. Wskaźniki rentowności pozwalają ocenić, jaki zysk ma firma z każdego rubla środków zainwestowanych w aktywa firmy. Istnieją różne grupy systemu wskaźników rentowności. Jedną z tych klasyfikacji zbadaliśmy z podziałem wskaźników rentowności na wskaźniki oparte na podejściu kosztowym (rentowność produktów, rentowność działalności), wskaźniki charakteryzujące rentowność sprzedaży (rentowność sprzedaży); wskaźniki oparte na podejściu zasobowym (zwrot z aktywów ogółem, zwrot z kapitału trwałego, zwrot z kapitału obrotowego, zwrot z kapitału własnego).

Jak okazało się w toku analizy, rentowność działalności gospodarczej odzwierciedla stawkę rekompensaty (wynagrodzenia) dla całego zbioru źródeł, z których przedsiębiorstwo korzysta w swojej działalności.

Opłacalność finansowa charakteryzuje efektywność inwestowania przez właścicieli przedsiębiorstwa, którzy dostarczają mu środki lub pozostawiają do jego dyspozycji całość lub część swoich zysków w celu maksymalizacji dochodów w przyszłości.

I wreszcie, wskaźniki rentowności produktu mogą odpowiadać na pytania związane z określaniem efektywności głównej działalności przedsiębiorstwa w zakresie produkcji i sprzedaży towarów, robót, usług.

Lista wykorzystanej literatury

1. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. „Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa”, M .: UNITI-DANA, 2000.

2. Markin Yu.P. „Teoria analizy działalności gospodarczej”, M.: KNORUS, 2006.

3. Savitskaya G.V. „Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa”, Mińsk: LLC „Nowa wiedza”, 1999.

N.V. Klimov
doktor nauk ekonomicznych,
Profesor, Kierownik Katedry Analiz Ekonomicznych i Podatków,
Akademia Marketingu i Informatyki Społecznej,
Miasto Krasnodar
Analiza ekonomiczna: teoria i praktyka
20 (227) – 2011

Zaproponowano metodologię obliczania wskaźników rentowności, ujawniono analizę czynnikową rentowności według modelu Du Ponta i rentowności sprzedaży, w tym dla niektórych rodzajów towarów, podano przykłady oceny wpływu czynników podatkowych na rentowność kapitału, wzorce Wymieniono wskaźniki wzrostu rentowności i przedstawiono propozycje ich zwiększenia.

Rentowność odzwierciedla efektywność ekonomiczną organizacji, pokazuje stosunek wyników do kosztów. Do obliczenia poziomu rentowności wymagane są wartości wskaźników zysku, kosztów, przychodów, aktywów i kapitału.

Wskaźników rentowności jest wiele, można je obliczyć w odniesieniu do dowolnego rodzaju zasobu. Na przykład rentowność wykorzystania zasobów materialnych określa się, dzieląc zysk przed opodatkowaniem przez koszt zasobów materialnych.

Rentowność wykorzystania kapitału obrotowego oblicza się dzieląc zysk brutto przez wielkość aktywów obrotowych. Albo jeśli spróbujesz metody redukcji (podziel licznik i mianownik przez przychód), to możesz zastosować następujący model czynnikowy: pomnóż rentowność sprzedaży przez wskaźnik rotacji majątku obrotowego. Zysk ze sprzedaży pomnożony przez wskaźnik rotacji wszystkich aktywów stanowi wskaźnik zwrotu z aktywów.

Rentowność użytkowania środków trwałych określa się dzieląc zysk brutto przez średni roczny koszt środków trwałych, a wynik mnoży się przez 100%. Jeśli licznik i mianownik podzielimy przez przychód, wówczas model czynnikowy będzie wyglądał jak stosunek zwrotu ze sprzedaży do kapitałochłonności.

Rentowność funkcjonowania organizacji oblicza się dzieląc zysk brutto lub kwotę zysku netto przez całkowity koszt (koszt w połączeniu z kosztami handlowymi i administracyjnymi), wynik mnoży się przez 100%.

Obliczona wartość pokazuje, ile zysk przed opodatkowaniem ma firma z każdego rubla wydanego na produkcję i sprzedaż produktów.

А/К - mnożnik akcji;

В/А - obrót aktywami;

Ph / V - marża netto.

Algorytm analizy czynnikowej:

1) wzrost zwrotu z kapitału z tytułu mnożnika kapitału:

gdzie ΔФ jest przyrostem mnożnika w wartościach bezwzględnych;

Ф 0 - wartość mnożnika w poprzednim (bazowym) okresie;

R 0 - zwrot z kapitału w poprzednim (bazowym) okresie;

2) wzrost rentowności z tytułu obrotu:

gdzie Δk oznacza wzrost obrotów w wartościach bezwzględnych;

k 0 - obrót w poprzednim (bazowym) okresie;

3) Wzrost rentowności dzięki marży netto:

gdzie ΔM - wzrost marży w wartościach bezwzględnych;

M 0 - marża w poprzednim (bazowym) okresie.

Na rysunku przedstawiono schemat analizy czynnikowej rentowności, w której wskaźniki charakteryzujące każdy kierunek działalności organizacji są organicznie powiązane.

Metodologia Du Pont pozwala na kompleksową ocenę głównych czynników wpływających na efektywność organizacji, ocenianą poprzez zwrot z kapitału, czyli takich jak mnożnik kapitału, aktywność biznesowa oraz marża zysku. Strategia zwiększania rentowności ze względu na powyższe trzy czynniki jest ściśle powiązana ze specyfiką działalności organizacji. Dlatego w procesie analizy efektywności zarządzania organizacją konieczna jest ocena adekwatności strategii stosowanej przez kierownictwo do zewnętrznych i czynniki wewnętrzne funkcjonowanie organizacji.

Dzięki marży organizacja wytwarzająca wysokiej jakości produkty dla segmentu charakteryzującego się dość wysokimi dochodami i niską elastycznością cenową popytu na cenę może zwiększyć rentowność. Jednocześnie oczywiste jest, że środek ciężkości koszty stałe powinna być dość niska, ponieważ wysokim marżom zwykle towarzyszy niska produkcja i sprzedaż. Ponadto, ponieważ wysokie marże są zawsze zachętą dla konkurentów do wejścia na rynek, strategia zwiększania zwrotu z kapitału poprzez marżę ma zastosowanie, gdy rynek jest wystarczająco chroniony przed potencjalnymi producentami.

Jeżeli kierunkiem zwiększania zwrotu z kapitału własnego jest obrót aktywami, to obsługiwany segment rynku powinien charakteryzować się dużą elastycznością cenową popytu i niskimi dochodami potencjalnych nabywców, tj. w tym przypadku mówimy o rynku masowym. Dlatego moce produkcyjne muszą być wystarczające do zaspokojenia popytu.

Zwiększenie zwrotu z kapitału własnego dzięki mnożnikowi, tj. poprzez zwiększenie zobowiązań jest możliwe tylko wtedy, gdy po pierwsze rentowność aktywów organizacji przewyższa koszt przyciąganych zobowiązań, a po drugie aktywa trwałe zajmują niewielki udział w strukturze jej aktywów, co pozwala organizacji na znaczące udział w strukturze źródeł finansowania waga źródeł przerywanych.

Do analizy czynnikowej marży (rentowności sprzedaży) można wykorzystać następujący model:

gdzie k pr jest współczynnikiem kosztów produkcji (stosunek kosztu sprzedanych towarów do przychodów);

k y - współczynnik kosztów zarządzania (stosunek kosztów zarządzania do przychodów);

k to - współczynnik kosztów handlowych (stosunek kosztów handlowych do przychodów).

W procesie interpretacji uzyskanych wartości i analizy ich dynamiki należy wziąć pod uwagę, że wzrost współczynnika kosztów produkcji wskazuje na spadek wydajności w sektorze produkcyjnym ze względu na wzrost zasobochłonności produktów, a które zasoby są wykorzystywane mniej efektywnie, pokazuje analizę zależności marży od wskaźników zasobochłonności:

gdzie ME - zużycie materiałów (stosunek kosztów surowców i materiałów do przychodów);

ZE - intensywność płac (stosunek kosztów pracy z odliczeniami do przychodów);

AE - intensywność amortyzacji (stosunek kwoty amortyzacji do przychodu);

PE pr - zasobochłonność dla pozostałych kosztów (stosunek wartości pozostałych kosztów do przychodów).

Wzrost współczynnika kosztów zarządzania wskazuje na względny wzrost kosztów funkcji zarządczej organizacji, wartość graniczna to 0,1-0,15. Jednocześnie mamy do czynienia z następującą prawidłowością: udział kosztów zarządzania w przychodach na etapie wzrostu i rozwoju maleje, w fazie dojrzałości stabilizuje się, aw końcowej fazie spadku wzrasta. Wzrost wskaźnika kosztów handlowych wskazuje na względny wzrost kosztów marketingu, co może być uzasadnione, jeśli towarzyszy mu zauważalny wzrost przychodów ze sprzedaży, wejście na nowe rynki, promocja nowych produktów na rynku.

Dla bardziej szczegółowej analizy wpływ czynników na poziom rentowności sprzedaży dla poszczególnych rodzajów produktów oceniany jest za pomocą modelu czynnikowego:

gdzie P i - zysk ze sprzedaży i-tego produktu;

B i - wpływy ze sprzedaży i-tego produktu;

Пi - cena sprzedaży i-tego produktu;

C i - koszt sprzedanego i-tego produktu.

Algorytm obliczania ilościowego wpływu czynników na zmianę rentowności sprzedaży dla określonych rodzajów towarów:

1. Określa się rentowność sprzedaży za rok bazowy (0) i sprawozdawczy (1).

2. Oblicza się warunkowy wskaźnik rentowności sprzedaży.

3. Ustala się ogólną zmianę poziomu rentowności sprzedaży

4. O zmianie rentowności sprzedaży decyduje zmiana:

Ceny jednostkowe:

Koszt jednostkowy produkcji:

Zgodnie z wynikami obliczeń możliwe jest określenie stopnia i kierunku wpływu czynników na rentowność sprzedaży, a także utworzenie rezerw na jej zwiększenie.

Wzorce wzrostu wskaźników rentowności:

Wzrost rentowności sprzedaży, z zastrzeżeniem wzrostu wolumenu sprzedaży, wskazuje na wzrost konkurencyjności produktów, a to ze względu na takie czynniki jak jakość, obsługa klienta, a nie czynnik ceny;

wzrost zwrotu z aktywów jest wskaźnikiem zwiększenia efektywności ich wykorzystania, dodatkowo zwrot z aktywów odzwierciedla stopień wiarygodności kredytowej organizacji: organizacja jest wiarygodna, jeśli zwrot z jej aktywów przekracza procent przyciąganych środków finansowych ;

Wzrost zwrotu z kapitału odzwierciedla wzrost atrakcyjności inwestycyjnej organizacji: zwrot z kapitału powinien przewyższyć zwrot z inwestycji alternatywnych przy porównywalnym poziomie ryzyka. Należy zauważyć, że wskaźnik zwrotu z kapitału jest wskaźnikiem, który ma tendencję do wyrównywania się w skali całej gospodarki, tj. niska wartość tego wskaźnika przez długi czas może być uznana za pośrednią oznakę zniekształcenia sprawozdawczości;

Wzrost zwrotu z zainwestowanego kapitału odzwierciedla wzrost zdolności przedsiębiorstwa do tworzenia wartości, tj. poprawić dobrobyt właścicieli; zwrot z zainwestowanego kapitału musi przekraczać średnią ważoną cenę kapitału spółki, obliczoną z uwzględnieniem ceny rynkowe do źródeł zasoby finansowe. Zwrot z kapitału leży u podstaw zrównoważonego rozwoju organizacji, jej zdolności do rozwoju poprzez finansowanie wewnętrzne.

Oceniając wpływ czynników podatkowych na zwrot z kapitału własnego Specjalna uwaga należy zapłacić podatek dochodowy. Zwrot z kapitału własnego można obliczyć zarówno na podstawie zysku przed opodatkowaniem, jak i dochodu netto. Porównanie tempa wzrostu tych dwóch wskaźników pozwoli na wstępną ogólną ocenę wpływu czynnika podatkowego.

Przykład 1

Wysokość planowanego i rzeczywistego zysku brutto jest taka sama i jest zgodna z danymi księgowość 3 500 tys. pocierać. Podstawa opodatkowania zysku: zgodnie z planem - 3850 tysięcy rubli. rub., w rzeczywistości -4 200 tys. pocierać. Stawka podatku dochodowego - 20%. Średnia roczna wartość kapitału nie uległa zmianie i wyniosła 24 600 tys. rubli. Oszacujmy wpływ podatku dochodowego na poziom zwrotu z kapitału.

1. Podatek dochodowy wyniesie:

Zgodnie z planem: 3850 * 0,24 = 924 tysięcy rubli;

W rzeczywistości: 4200 * 0,24 = 1008 tysięcy rubli.

2. Zysk netto wyniesie:

Zgodnie z planem: 3500 - 924 = 2 576 tysięcy rubli;

W rzeczywistości: 3500 - 1008 = 2492 tysięcy rubli.

3. Odchylenie rzeczywistego zysku od jego planowanej wartości wynosi: ΔP = 2492 - 2576 = - 84 tys. rubli.

4. Zwrot z kapitału wyniesie:

Zgodnie z planem: 2 576 / 24 600 100% = 10,47%;

Rzeczywiste: 2492 / (24600 - 84) 100% = = 10,16%.

Analiza uzyskanych wyników wykazała, że ​​wzrost rzeczywistego zysku, przyjętego jako podstawa opodatkowania, w porównaniu z jego planowaną wartością o 9,09% (4200/3850,100%) spowodował spadek zwrotu z kapitału o 0,31%.

Przykład 2

Oszacujmy wpływ obniżenia kosztów podatkowych, które są częścią kosztu sprzedanych towarów oraz kosztów handlowych i administracyjnych związanych z ich sprzedażą, dla organizacji płacącej podatki na rentowność sprzedaży.

Koszty podatkowe organizacji wyniosły 7 537 tysięcy rubli. pocierać. i spadły w analizowanym okresie o 563 tys. rubli.

Wpływy (netto) ze sprzedaży towarów za analizowany okres dla tej organizacji wynoszą 55 351 tysięcy rubli. Koszt towarów sprzedanych bez wymienionych podatków wynosi 23 486 tysięcy rubli. rub., kwota kosztów handlowych i administracyjnych (bez podatków) - 3 935 tys. pocierać.

1. Określ planowane koszty podatkowe: 7 537 - 563 = 6 974 tysięcy rubli.

2. Całkowite koszty okresu planowania: 23 486 + 3935 = 27 421 tysięcy rubli.

3. Planowany zysk: 55 351 - 27 421 - 6974 = 20 956 tysięcy rubli.

4. Planowana rentowność sprzedaży: 20 956 / 55 351 * 100% = 37,86%.

5. Rentowność sprzedaży za okres sprawozdawczy: (55 351-23.486 - 3.935 - 7537) / 55 351 100% = 20 393/55 351 100% = 36,84%.

6. Planowany wzrost rentowności: 37,86 -36,84 = 1,02%.

Wyjście. W wyniku obniżenia kosztów podatkowych o 563 tys. rubli. rentowność sprzedaży wzrośnie o 1,02%.

W celu zwiększenia wskaźników rentowności można zaproponować obniżenie kosztów opcjonalnych (dodatkowe powierzchnie biurowe, nadwyżki rekompensat, wydatki na pobyty hotelowe, obniżenie kosztów zakupu mebli, wyposażenia biurowego, Kieszonkowe dzieci itp.), rozwój kompetentnych Polityka cenowa zróżnicowanie asortymentu. Nie mniej istotna jest optymalizacja procesów biznesowych (identyfikacja i optymalizacja kluczowych wewnętrznych procesów biznesowych firmy w kryzysie; dobór najlepszych specjalistów na rynku pracy, optymalizacja kadr; zacieśnienie kontroli nad wydatkowaniem środków, powstrzymanie nadużyć) .

W środowisku pokryzysowym organizacje potrzebują strategii ataku, której nie można zastąpić długoterminowym planowaniem i środkami oszczędnościowymi, ponieważ nie doprowadzą one do sukcesu. Potrzebujemy walki o zwycięstwa na nowych rynkach, specjalnego systemu finansowania, specjalnego planu marketingowego i wzmocnionych środków zwiększania sprzedaży.

Bibliografia

1. Bondarczuk N.V. Analiza finansowa i ekonomiczna na potrzeby doradztwa podatkowego / N.V. Bondarchuk, M.E. Gracheva, A.F. Ionova, Z.M. Karpasova, N.N. Selezneva. M.: Biuro Informacyjne, 2009.

2. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza sprawozdań finansowych: Podręcznik / L. V. Dontsova, N. A. Nikiforova. M.: DIS, 2006.

3. Melnik M. V., Kogdenko V. G. Analiza ekonomiczna w audycie. Moskwa: Unity-Dana, 2007.

Efektywność działalności gospodarczej przedsiębiorstwa i ekonomiczna wykonalność jego funkcjonowania są bezpośrednio związane z jego rentownością, którą można oceniać na podstawie rentowności lub zwrotu z kapitału, zasobów lub produktów przedsiębiorstwa przedsiębiorczego. Rentowność jest względnym wskaźnikiem poziomu rentowności przedsiębiorstwa, charakteryzuje efektywność przedsiębiorstwa jako całości.

Rentowność, w przeciwieństwie do zysku, pełniej odzwierciedla końcowe wyniki gospodarowania, gdyż pokazuje stosunek efektu do gotówki lub zużytych zasobów.

Dopiero stosunek zysku do wielkości wykonanej pracy, charakteryzujący się poziomem rentowności, pozwala nam ocenić działalność produkcyjną i gospodarczą przedsiębiorstwa w roku sprawozdawczym, porównać ją z wynikami okresów sprawozdawczych, a także określić miejsce analizowanego przedsiębiorstwa m.in. w branży.

Wskaźniki rentowności

Wskaźniki rentowności służą do oceny działalności przedsiębiorstwa oraz jako narzędzie w polityce inwestycyjnej i ustalaniu cen. Oceny rentowności przedsiębiorstwa można dokonać za pomocą następujących wskaźników.

1. Rentowność produktów (Рpr) - obliczana jest jako stosunek zysku ze sprzedaży produktów do całkowitego kosztu tego produktu:

Rpr \u003d Pp / Sp * 100%,

gdzie Pp - zysk ze sprzedaży produktów, towarów, robót, usług;

Cn to całkowity koszt sprzedanych towarów.

Biorąc pod uwagę, że zysk jest powiązany zarówno z kosztem produktu, jak i ceną, po której jest sprzedawany, rentowność produktów można obliczyć jako stosunek zysku do kosztu produktów sprzedawanych po cenach bezpłatnych lub regulowanych, tj. do przychodów ze sprzedaży.

Dlatego kolejnym wskaźnikiem rentowności jest zwrot ze sprzedaży.

2. Rentowność sprzedaży (obroty) - Rp:

Rp \u003d Pp / V * 100%,

księgowy zysk finansowy

gdzie B to wpływy ze sprzedaży produktów, robót, usług.

Wskaźnik ten pokazuje, ile zysku przypada na jednostkę sprzedanych produktów.

Wzrost wskaźnika świadczy albo o wzroście cen produktów w stałych kosztach wytworzenia sprzedanych produktów, albo o spadku kosztów produkcji w cenach stałych.

Wskaźniki rentowności produktów i rentowności sprzedaży są ze sobą powiązane i charakteryzują zmianę kosztów bieżących produkcji i sprzedaży zarówno wszystkich produktów, jak i ich poszczególnych rodzajów.

W związku z tym przy planowaniu asortymentu bierze się pod uwagę, jak rentowność poszczególnych rodzajów wpłynie na rentowność wszystkich produktów.

• 3. Wskaźniki zwrotu z kapitału:
  • a) zwrot z kapitału (Rsk):

Rsk \u003d Pch / Ks * 100%,

gdzie Pch - zysk netto;

Ks - Średnia wartość kapitał własny.

Wskaźnik ten charakteryzuje efektywność wykorzystania kapitału własnego i pokazuje, jak duży zysk przypada na jednostkę kapitału własnego przedsiębiorstwa.

b) zwrot z inwestycji (stałego) kapitału (Ri):

Ri \u003d Pch / Kik * 100%,

gdzie Kik jest średnią wartością kapitału inwestycyjnego, która jest równa sumie średniej wartości kapitału własnego za okres oraz średniej wartości kredytów i pożyczek długoterminowych za okres.

Wskaźnik charakteryzuje efektywność wykorzystania zainwestowanego kapitału w długim okresie. Wysokość kapitału inwestycyjnego ustalana jest według bilansu jako suma funduszy własnych i zobowiązań długoterminowych.

c) rentowność całego kapitału przedsiębiorstwa (Skały):

Skała \u003d Pp / Bsr * 100%,

gdzie Bsr jest średnią sumą salda netto w okresie.

Współczynnik ten pokazuje efektywność wykorzystania całego kapitału przedsiębiorstwa, tj. wzrost wartości współczynnika wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania majątku przedsiębiorstwa i odwrotnie.

Spadek wartości rentowności całego kapitału przedsiębiorstwa może być także wynikiem spadku popytu na produkty przedsiębiorstwa lub nadmiernej akumulacji aktywów.

4. Zwrot z majątku obrotowego (Rob):

Rob \u003d Pp / AOav * 100%,

gdzie AOav to średnia wartość majątku obrotowego.

Średnią wartość kapitałów i aktywów ustala się według bilansu jako średnią arytmetyczną sum na początek i koniec okresów.

5. Rentowność środków trwałych i innych aktywa trwałe(Rv):

Pv \u003d Pp / AVsr * 100%,

gdzie АВср jest średnią wartością środków trwałych i innych aktywów trwałych w okresie.

Rentowność środków trwałych i innych aktywów trwałych odzwierciedla efektywność wykorzystania środków trwałych, mierzoną wielkością zysku na jednostkowy koszt środków. Wskaźnik ten jest powiązany ze wskaźnikiem rentowności kapitału całkowitego. Tak więc przy spadku wskaźnika rentowności całego kapitału wzrost rentowności środków trwałych i innych aktywów trwałych wskazuje na nadmierny wzrost środków mobilnych, co może być wynikiem powstawania nadwyżek zapasów, przeładowania produkt końcowy w magazynach ze względu na spadek popytu na nią, nadmierny wzrost należności lub gotówki.

Należy jednak zauważyć, że nie wszystkie z wymienionych wskaźników rentowności są stosowane w praktyce, a tylko najważniejsze: zwrot ze sprzedaży, zwrot z całego kapitału przedsiębiorstwa, zwrot z majątku trwałego i innych aktywów trwałych, zwrot z kapitału własnego, zwrot z kapitału inwestycyjnego.

Wskaźniki te są badane w dynamice, a trend ich zmiany służy do oceny skuteczności działalności biznesowej przedsiębiorstwa.

Przeanalizujmy wskaźniki rentowności dla Nadieżda LLC, dla których, korzystając z załączników 2, 4, skompilujemy poniższą tabelę.

Tabela 15 Wskaźniki rentowności Nadieżdy LLC na lata 2007 - 2008

Obliczmy wskaźniki rentowności dla Nadieżda LLC:

1. Rentowność produktów:

Rpr \u003d Pp / Sp * 100%

• 2007: Рpr = 125/7732*100% = 1,62%;
• 2008: Рpr = 116/7576*100% = 1,53%.
• 2. Rentowność sprzedaży:

Rp \u003d Pp / V * 100%

• 2007: Rp = 125/7857*100% = 1,59%;
• 2008: Rp = 116/7692*100% = 1,51%.
• 3. Zwrot z kapitału:

Rsk \u003d Pch / Sk * 100%

• 2007: Рsk = 404/8976*100% = 4,50%;
• 2008: Rsk = 487/7421*100% = 6,56%.

Z wykonanych obliczeń wynika, że ​​spadek zysku o 9 tys. rubli. doprowadziło do spadku rentowności produktów o 0,09%. Rentowność sprzedaży w 2008 roku również spadła o 0,08% w porównaniu do 2007 roku, co wskazuje na wzrost kosztów produkcji przy stałych cenach produktów. Stopa zwrotu z kapitału własnego w 2008 roku wzrosła o 2,06% w porównaniu do 2007 roku, co wskazuje na efektywność wykorzystania kapitału własnego przez przedsiębiorstwo.

Aby zwiększyć wskaźniki rentowności, kierownictwo Nadieżdy LLC musi skoncentrować swoją pracę na oszczędzaniu zasobów, co doprowadzi do wzrostu zysków.

Na zakończenie należy dodać, że analizując wskaźniki rentowności należy wziąć pod uwagę: rentowność bezpośrednio zależy od strategii organizacji, a raczej od poziomu ryzyka w działalności przedsiębiorczej, która „wymaga” określonego poziomu zysku . Im wyższe ryzyko, tym większy zysk musi uzyskać organizacja biznesowa.

Analiza czynnikowa rentowności produktu

Analiza czynnikowa wskaźników rentowności w procesie analizy finansowej dokonywana jest na podstawie rachunku zysków i strat (formularz nr 2).

Analiza czynnikowa rentowności produktu prowadzona jest w oparciu o następujący model:

rs \u003d Pp / Cpp \u003d (RP - Cpp) / Cp,

gdzie Pp - zysk ze sprzedaży produktów, pocierać;

RP - wielkość sprzedaży w cenach sprzedaży (bez VAT i innych podatków pośrednich), pocierać;

CRP - pełny koszt sprzedanych towarów, rub.

Do analizy czynnikowej stosuje się metodę podstawień łańcuchów. Jednocześnie ilość sprzedawanych produktów będzie wskaźnikiem ilościowym, a koszt własny jakościowym. Wówczas wzrost rentowności w okresie sprawozdawczym w stosunku do okresu bazowego zostanie określony w następujący sposób:

Рс = P№p/С№rp - Пєp/Сєрп = (РП№ - С№rp)/ С№rp - (Рє - Сєрп)/ Сєрп = Р№/С№rp - Рє/Сєрп = (РП№/ S№rp - RP№ / Sєrp) + (RP№ / Sєrp - RPє / Sєrp) \u003d DrsS -? rsRP.

Składnik RSC charakteryzuje wpływ zmian kosztu sprzedanych towarów na dynamikę rentowności produktów, a składnik RSRP wpływ zmian wolumenu sprzedaży. Są one zdefiniowane odpowiednio jako

• ?pcS = RP#/S#rp - RP#/Sєrp;
• ?RSRP = RP#/Sєrp - RPє/Sєrp.
• 1. Całkowity koszt towarów sprzedanych przez Nadieżda LLC:

Снрп = 7576;

Serp = 7732.

• 2. Wpływ zmian kosztów na dynamikę rentowności produktu:
  • ?pcC = 7692/7576 - 7692/7732 = 1,015 - 0,995 = 0,02.
• 3. Wpływ zmian wolumenu sprzedanych produktów na dynamikę rentowności produktów:
  • ?pcRP = 7692/7732 - 7857/7732 = 0,995 - 1,016 = -0,021.
• 4. Ogólna zmiana rentowności produktu:
  • ?rs = 0,02+ (-0,021) = -0,001.

Wniosek: według obliczeń rentowność produktów w porównaniu do 2007 roku spadła o 0,01 (1,015 - 1,016) pod wpływem następujących czynników:

• 1) z tytułu zmian kosztu własnego sprzedanych towarów powiększonych o 0,02;
• 2) ze względu na zmiany wolumenu sprzedanych produktów w cenach sprzedaży obniżonych o 0,021.

Powodem pogorszenia rentowności produktów jest spadek przychodów ze sprzedaży. Aby rozwiązać ten problem, kierownictwo Nadieżdy LLC musi zidentyfikować rezerwy na zwiększenie wielkości sprzedaży produktów i kwoty zysku.

Aby zapewnić stabilny wzrost zysku, konieczne jest ciągłe poszukiwanie rezerw w celu jego zwiększenia. Są one identyfikowane zarówno na etapie planowania, jak i w trakcie realizacji planów. Ustalenie rezerw na przyrost zysku opiera się na rozsądnej metodologii ich obliczania, mobilizacji i realizacji. Istnieją trzy etapy tej pracy: analityczny, organizacyjny i funkcjonalny. W pierwszym etapie identyfikowane i kwantyfikowane są rezerwy na zwiększenie zysków i rentowności, w drugim oceniany jest zestaw środków organizacyjnych, ekonomicznych i społecznych w celu zapewnienia wykorzystania zidentyfikowanych rezerw. W trzecim etapie działania są praktycznie realizowane i prowadzona jest kontrola nad ich realizacją.

Ponadto rozwój rezerw wzrostu zysku bez zwiększania zdolność produkcyjna(bez dodatkowych inwestycji kapitałowych) zwiększa nie tylko rentowność pracy, ale także rezerwy jej siły finansowej. Margines siły finansowej lub strefę bezpieczeństwa (Zf.u) określa wzór:

Zf.y \u003d (Vv - Vb) / Vv;

Вв = Вф + zidentyfikowana rezerwa wzrostu,

gdzie Вв jest możliwą wielkością sprzedaży (sprzedaży) z uwzględnieniem rezerw jej wzrostu;

Vb - próg rentowności sprzedaży;

Vf - rzeczywisty przychód (wielkość sprzedaży).

Jednym z głównych wskaźników charakteryzujących opłacalność produkcji jest wskaźnik opłacalności produkcji.

r pr. \u003d piłka P. / ref. * sto%,

gdzie:

R pr. - opłacalność produkcji,%,

R piłka. - zysk bilansowy,

Z ks.- średni koszt majątku produkcyjnego.

Czynnikami wpływającymi na zmianę opłacalności produkcji są:

1. zmiana wysokości zysku bilansowego;

2. zmiana wartości środków trwałych;

3. zmiana stanu zapasów (zapasów i kosztów).

Jednak bardziej szczegółowe informacje do analizy można uzyskać za pomocą wskaźników względnych charakteryzujących rentowność produktów, efektywność wykorzystania środków trwałych oraz rzeczowych aktywów obrotowych.

Aby to zrobić, używamy współczynników:

1. wskaźnik rentowności sprzedawanych produktów(Kr):

K r = Zysk bilansowy: Wielkość sprzedaży

2. współczynnik kapitałochłonności produkcji(Kf e):

Kf e = Koszt środków trwałych (średnia) : Wielkość sprzedaży

3. współczynnik ustalania kapitału obrotowego(K z.):

K h. = Zapasy: Wielkość sprzedaży

Metody sformalizowanej analizy czynnikowej opłacalności produkcji

1. Obliczenie ogólnej zmiany opłacalności produkcji:

R pr. \u003d R pr. 1 - R pr. 0,

R zał. 1 i R zał. 0 - opłacalność produkcji okresów sprawozdawczych i bazowych.

2. Obliczanie wpływu zmian opłacalności produkcji na opłacalność produkcji:

Rr \u003d (Rr 1 / (R feo + R c.o) * 100%) - R pr, o,

Rr - wpływ na opłacalność produkcjizmiany rentowności produktów;

Rr 1 - rentowność produktów okresu sprawozdawczego;

Rfeo - kapitałochłonność produktów okresu bazowego;

r o- współczynnik ustalania kapitału obrotowego okresu bazowego.

3. Obliczanie wpływu na opłacalność produkcji zmian kapitałochłonności produktów:

Rfe = -

Rfe - wpływ na opłacalność produkcji zmian kapitałochłonności produktów,

Rfe 1 - kapitałochłonność produktów okresu sprawozdawczego

4. Obliczanie wpływu zmian rotacji materialnego kapitału obrotowego na opłacalność produkcji:

r = -

Suma odchyleń cząstkowych powinna odpowiadać ogólnej zmianie opłacalności produkcji:

R pr \u003d Rr + Rfe + R s

Dane wyjściowe do analizy czynnikowej opłacalności produkcji.

Tabela 3.5.

Analiza opłacalności produkcji

Wskaźniki	Okres bazowy	Okres sprawozdawczy
1. Zysk bilansowy, tys. rubli	1073	1128
2. Sprzedaż produktów w cenach podstawowych, tys. rubli.	9150,8	11366
3. Średni roczny koszt środków trwałych, tys. rubli.	8430	8610
4. Średni roczny koszt materialnego kapitału obrotowego, tys. rubli.	780,3	804,9
5. Średni roczny koszt majątku produkcyjnego (poz. 3 + poz. 4), tys. rubli.	9210,3	9414,9
6. Współczynnik kapitałochłonności produktów (p.3/p.2*100%), kop. ( Kf e)	92,12	75,75
7. Współczynnik ustalania kapitału obrotowego (klauzula 4/klauzula 2*100%), kop. ( K godz)	8,53	7,08
8. Zysk na rubel sprzedanych produktów (klauzula 1 / klauzula 2 * 100%), kop. (Kr)	11,73	9,92
9. Rentowność produkcji (klauzula 1 / klauzula 5 * 100%),% ( R itp.)	11,65	11,98

Rentowność produkcji za rok sprawozdawczy wzrosła o 0,33% (11,98 - 11,65). Określmy wpływ czynników na zmianę efektywnego wskaźnika:

1. Wpływ zmian rentowności produktów:

11,65% = 9,86 - 11,65 = -1,79 %,

ze względu na spadek opłacalności wyrobów rentowność produkcji spadła o 1,79%.

2. Wpływ zmian kapitałochłonności produktów:

9,86 = 11,77 - 9,86 = +1,91%

W wyniku spadku kapitałochłonności produktów iw efekcie wzrostu produktywności kapitału rentowność produkcji wzrosła o 1,91%.

3. Wpływ zmiany współczynnika mocowania materiałowego kapitału obrotowego:

11,77 % = 11,98 - 11,77 = +0,21%,

przez zmniejszanieRz.,czyli przyśpieszeniu obrotu zapasami rentowność produkcji wzrosła o 0,21%.

Sprawdź: 11,98 - 11,65 = -1,79 + 1,91 + 0,21

lub 0,33 = 0,33

Tym samym główną rezerwą na zwiększenie opłacalności produkcji jest rentowność wyrobów, która zmniejszyła się o 1,81 (9,92 - 11,73).

Spadek tego wskaźnika był wynikiem relatywnego spadku kwoty zysku bilansowego.

Powrót