Alekseeva A.I. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej Analiza czynnikowa rentowności majątku organizacji handlowej

• Czynniki ekonomiczne wpływające na wysokość zysku
• Analiza wyniki finansowe i rentowność aktywów organizacji w oparciu o wskaźniki finansowe

Cele i zadania analizy finansowej organizacji

Analiza finansowa organizacji- kalkulacja, interpretacja i ocena zestawu wskaźników finansowych charakteryzujących różne aspekty działalności organizacji. Analiza finansowa obejmuje analizę fizycznych wskaźników produkcji oraz badanie bezpośrednich przepływów pieniężnych organizacji, które opierają się na jej wartości. Należy jednak zauważyć, że przy tym wszystkim tylko połączenie tych dwóch elementów może dać rzeczywistą ocenę stanu organizacji. Niedocenianie roli analizy finansowej, błędy w planach i działaniach zarządczych w nowoczesne warunki przynieść znaczne straty. Należy pamiętać, że takim stratom można w porę zauważyć i im zapobiegać, regularnie analizując działania organizacji. Zapewnienie efektywnego funkcjonowania i rozwoju organizacji wymaga ekonomicznie kompetentnego zarządzania jej działalnością, co w dużej mierze determinowane jest umiejętnością jej analizy.

Główny cel analiza finansowa otrzyma niewielką liczbę kluczowych (najbardziej informacyjnych) parametrów, które dają obiektywny i dokładny obraz kondycji finansowej organizacji, jej zysków i strat, zmian w strukturze aktywów i pasywów, w rozliczeniach z dłużnikami i wierzycielami, z analitykiem i menedżerem (menedżerem) może być zainteresowany zarówno aktualną kondycją finansową organizacji, jak i jej prognozą w bliższej lub dalszej przyszłości, tj. oczekiwane parametry kondycji finansowej.

Cele analizy osiągane są w wyniku rozwiązania pewnego powiązanego zestawu problemów analitycznych. Zadanie analityczne to konkretyzacja celów analizy z uwzględnieniem możliwości organizacyjnych, informacyjnych, technicznych i metodologicznych analizy.
Należy zauważyć, że ostatecznie głównym czynnikiem będzie ilość i jakość informacji źródłowych. Należy pamiętać, że okresowe sprawozdania księgowe lub finansowe organizacji są jedynie „informacjami surowymi” przygotowywanymi w toku procedur księgowych organizacji.

Z reguły zadania mające na celu dostosowanie polityki finansowej organizacji są wyznaczane przez kierownictwo (menedżerowie, właściciele), w tym przypadku można powiedzieć, że wyniki analizy finansowej przeznaczone są dla użytkowników wewnętrznych; powinny pomóc określić najskuteczniejsze sposoby poprawy (stabilizacji) sytuacji finansowej organizacji.

Wynikiem analizy dla użytkownika wewnętrznego będzie zestaw decyzji zarządczych – połączenie różnych działań mających na celu optymalizację stanu organizacji, który podlega rewizji pod wpływem zmian w otoczeniu makro- i mikroekonomicznym.

Nauki ekonomiczne wypracowały metody, które za pomocą systemu wskaźników względnych obliczanych na podstawie sprawozdań finansowych pozwalają szybko i dość dokładnie sformułować wyobrażenie o sytuacji finansowej organizacji. Badając dynamikę zmian tych wskaźników, możesz określić trendy rozwojowe własnej organizacji lub jej partnera i podejmować zweryfikowane decyzje zarządcze.

Treść i formy bilansu, rachunku zysków i strat, innych raportów i wniosków są badane sekwencyjnie z jednego okresu sprawozdawczego na drugi. W sprawozdaniach finansowych podaje się dane za co najmniej dwa lata - sprawozdawczość i sprawozdawczość poprzedzająca. W przypadku niezgodności z danymi za okres sprawozdawczy podlegają korekcie na zasadach określonych w aktach prawnych. Dane, które zostały skorygowane, są koniecznie odzwierciedlone w nocie wyjaśniającej wraz ze wskazaniem przyczyn, które spowodowały tę korektę. Części składowe sprawozdań finansowych są ze sobą powiązane, ponieważ odzwierciedlają różne aspekty tych samych faktów życia gospodarczego. Chociaż każdy raport zawiera informacje różniące się od innych raportów, żaden nie służy tylko jednemu celowi ani nie dostarcza wszystkich informacji potrzebnych do rozwiązania konkretnego problemu związanego z zarządzaniem.

Głównymi użytkownikami takich informacji będą:

• inwestorzy inwestujący w organizację kapitał o określonym ryzyku w celu wygenerowania z tego dochodu;
• pożyczkodawcy, którzy tymczasowo udzielają organizacji pożyczki w zamian za z góry określony dochód i są zainteresowani informacjami, które pozwolą im ustalić, czy pożyczka zostanie spłacona w terminie;
• menedżerowie organizacji, ponieważ informacje finansowe pozwalają dokonać najbardziej wiarygodnej oceny skuteczności zarządzania;
• pracownicy organizacji zainteresowani uzyskaniem informacji o zdolności organizacji do terminowego wypłaty wynagrodzeń, wypłaty emerytury i innych płatności;
• Dostawcom zainteresowanym informacjami umożliwiającymi im ustalenie, czy ich należne płatności będą dokonywane na czas;
• konsumenci (klienci organizacji) zainteresowani stabilnością dostaw, w wyniku finansowej rentowności organizacji;
• organizacje publiczne i państwowe, ponieważ dobrobyt infrastruktury gospodarczej regionu zależy od pomyślnego funkcjonowania organizacji.

Podejmując decyzje gospodarcze, inwestorzy, pożyczkodawcy i inni zainteresowani użytkownicy analizują szeroki zakres informacji ekonomicznych o organizacji, zarówno finansowych, jak i niefinansowych. W szerokim wachlarzu informacji tworzonych przez organizację kluczowe znaczenie mają sprawozdania księgowe (finansowe), których sednem będzie bilans.

Sprawozdania księgowe (finansowe)- zestaw formularzy sprawozdawczych opracowanych na podstawie danych finansowo-księgowych w celu dostarczenia użytkownikom zewnętrznym i wewnętrznym uogólnionych informacji o sytuacji finansowej organizacji w formie wygodnej i zrozumiałej dla tych użytkowników do podejmowania określonych decyzji biznesowych .

Sprawozdania finansowe organizacji (z wyjątkiem organizacji budżetowych, ubezpieczeniowych i banków) obejmują:

• bilans (f. 1);
• rachunek zysków i strat (f. 2);
• zestawienie zmian w kapitale własnym (f. З);
• rachunek przepływów pieniężnych (formularz 4);
• uzupełnienia do bilansu (formularz 5);
• notatka wyjaśniająca;
• raport audytora potwierdzający wiarygodność sprawozdania finansowego organizacji, jeżeli zgodnie z prawem federalnym podlega on obowiązkowemu audytowi.

Bilans, formularz nr 1, jest tabelą i składa się ze składnika aktywów i zobowiązania. Zwyczajowo składnik aktywów umieszcza się po lewej stronie, a zobowiązanie po prawej lub jeden nad drugim. Pozycje aktywów reprezentują salda kont księgowych na dzień raportu, w których uwzględniana jest własność organizacji - środki trwałe, półprodukty, zapasy produkt końcowy, gotówka, należności od innych organizacji (należności) itp. Wartości zobowiązań - ϶ᴛᴏ salda kont, na których brane są pod uwagę źródła powstawania majątku organizacji - fundusze własne, zysk, pożyczki, dług organizacji wobec innych organizacji (zobowiązania) itp. Suma aktywów jest zawsze równa sumie zobowiązania i ϶ᴛᴏ wartość nazywana jest walutą bilansu.

Bilans pokazuje stan organizacji dla pewnego (w w tym przypadku- Data zgłoszenia. Natomiast rachunek zysków i strat pokazuje wyniki pracy organizacji za określony (w tym przypadku sprawozdawczy) okres. Sumy bilansowe nie zawsze są wyrażone w postaci czasu zgłoszenia i są uściślane poprzez wprowadzenie ogólnego wskaźnika cen.

W celu zapewnienia porównywalności danych bilansowych za okresy wskazane jest korygowanie wartości majątku i zobowiązań na początek okresu sprawozdawczego o wskaźniki inflacji. Wskazane wskaźniki należy obliczyć dla każdej pozycji bilansu i dopiero w przypadku ich braku stosować ogólny wskaźnik inflacji, przez który pomnożone zostaną wszystkie pozycje bilansu oraz suma (waluta) bilansu. Wskaźniki inflacji są opracowywane przez specjalne oficjalne instytucje.

Raport zysków i strat, formularz nr 2, zestawia się za rok i za okresy śródroczne. Warto zaznaczyć, że będzie to główne źródło informacji o tworzeniu i wykorzystaniu zysku. Pokazuje artykuły, które tworzą wynik finansowy ze wszystkich rodzajów działalności.

W drugim formularzu sprawozdawczym w sekcji „Dochody i wydatki z działalności zwykłej” podane są: przychody (netto) ze sprzedaży towarów bez podatku od towarów i usług (VAT), podatku akcyzowego i podobnych obowiązkowych opłat wyłączonych z przychodów (str. 010), koszt sprzedanych towarów, produktów, robót, usług (wiersz 020), zysk brutto odzwierciedlony w wierszu 029, koszty sprzedaży (wiersz 030), koszty administracyjne (wiersz 40), zysk (strata) ze sprzedaży (wiersz 050) W sekcji „Inne przychody i koszty” niniejszego sprawozdania odzwierciedlają przychody i koszty operacyjne oraz przychody i koszty nieoperacyjne, w sekcji „Zysk (strata) przed opodatkowaniem” - kwotę bieżącego podatku dochodowego oraz aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego. W rezultacie wykazywany jest zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego. Wyłączając powyższe dla odniesienia występują stałe zobowiązania podatkowe (aktywa), podstawowy i rozwodniony zysk (strata) na akcję.

Raport roczny ze zmian w kapitale własnym, formularz nr 3 w dziale I „Zmiana kapitału”, przedstawia stan kapitału docelowego, zapasowego i rezerwowego oraz zysków zatrzymanych (niepokrytej straty) na dzień 31 grudnia roku poprzedzającego rok poprzedzający, poprzedni i sprawozdawczy rok. Sekcja II „Rezerwy” przedstawia stan rezerw utworzonych zgodnie z ustawodawstwem i dokumentami założycielskimi, a także oszacowane rezerwy według danych z roku poprzedniego i sprawozdawczego.

W rachunku przepływów pieniężnych, formularz nr 4, zawiera dane o wpływach gotówkowych z różnych źródeł, a także informacje o wydatkowaniu środków.

Załącznik do bilansu rocznego, formularz nr 5, przedstawia stan i ruch wartości niematerialnych, środków trwałych i ich amortyzacji, inwestycje finansowe, rentowne inwestycje w środki trwałe. Poza powyższym zawiera informacje o kosztach prac badawczych, rozwojowych i technologicznych oraz zasobach naturalnych. Zawiera zestawienie stanu należności i zobowiązań na początek i koniec okresu sprawozdawczego. Certyfikat „Wydatki na zwykłe czynności (według składników kosztów)” ϶ᴛᴏtego raportu zawiera wydatki poniesione przez organizację według składników kosztów, a certyfikat „Rezerwy” odzwierciedla otrzymane i wydane przedmioty majątkowe. Załącznik ten zawiera również informacje o pomocy publicznej dla organizacji - otrzymywaniu środków budżetowych w okresach sprawozdawczych i poprzednich.

W analizie finansowej na podstawie przekształconych raportów tworzone są różne tabele, w tym główne wskaźniki charakteryzujące rentowność, płynność, wypłacalność, działalność gospodarczą organizacji oraz strukturę jej kapitału. Dane można prezentować w porównaniu z podobnymi wskaźnikami innych przedsiębiorstw (jeśli takie informacje są dostępne) oraz z dynamiką w kilku okresach.

Analiza finansowa oparta na sprawozdaniach finansowych nazywana jest klasyczną metodą analizy.

Główna rola w systemie wskaźniki ekonomiczne organizacje mają wskaźniki wyników finansowych: zysk i rentowność. Materiał opublikowany na http: // site
Działalność dowolnej organizacji wiąże się z przyciąganiem niezbędnych zasobów, ich wykorzystaniem w procesie produkcyjnym, sprzedażą wytworzonych towarów (robót, usług) oraz otrzymywaniem wyników finansowych. W związku z tym szczególne znaczenie ma analiza procesu kształtowania się wyników finansowych.

Główny cel analizy wyników finansowych nastąpi identyfikacja czynników powodujących spadek wyników finansowych, czyli spadek zysków i rentowności. Materiał opublikowany na http: // site

Analiza wyników finansowych obejmuje rozwiązanie następujących zadań:

• analiza składu i dynamiki zysku;
• analiza wyników finansowych ze zwykłej działalności;
• analiza poziomu średnich cen sprzedaży;
• analiza wyników finansowych z innych rodzajów działalności;
• analiza podziału i wykorzystania zysków;
• analiza rentowności organizacji.

Końcowy wynik finansowy organizacji będzie wskaźnikiem zysku netto lub straty netto (niepodzielonych zysków (straty) okresu sprawozdawczego), których wartość kształtuje się w kilku etapach, co znajduje odzwierciedlenie w formularzu nr 2 „Zysk i zestawienie strat". Początkowo zysk brutto ustala się jako różnicę między przychodami ze sprzedaży a kosztami sprzedanych towarów, produktów, robót i usług.

PV = S - Z, (8.1)

gdzie P V- zysk brutto;

S - wpływy ze sprzedaży towarów, produktów, robót, usług;

Z - pełny koszt sprzedanych towarów, towarów (robót, usług)

Wtedy zysk (stratę) ze sprzedaży określa się jako różnicę między zyskiem brutto a kwotą handlową ( ΣЗ DO ) i koszty zarządzania ( ΣЗ Posiadać ) Ten rodzaj zysku bierze udział w obliczaniu wskaźnika zwrotu ze sprzedaży.

PP = PV -DO- ΣЗPosiadać, (8.2)

W kolejnym etapie zysk (stratę) przed opodatkowaniem oblicza się jako różnicę pomiędzy zyskiem ze sprzedaży a sumą przychodów i kosztów operacyjnych i pozaoperacyjnych.

Pb= PP+ PO+ PVN.(8.3)

gdzie Pb- zysk przed opodatkowaniem (bilans);

P O - wynik z działalności operacyjnej i finansowej;

P VN - przychody i koszty z innych transakcji nieoperacyjnych.

Analizując wyniki finansowe badanej organizacji ocenia się dynamikę wskaźników zysku brutto i zysku netto za okres sprawozdawczy (tabela 8.1).

Tabela 8.1

Dynamika wskaźników zysku (straty) przed opodatkowaniem organizacji

Wskaźniki	Poprzedni okres		Okres sprawozdawczy		Zauważ, że tempo wzrostu,%
	kwota, tysiąc rubli	Struktura,%	kwota, tysiąc rubli	Struktura,%
Dochody i wydatki ze zwykłych czynności
1. Przychody ze sprzedaży towarów, produktów, robót, usług (bez podatku od towarów i usług, podatku akcyzowego i podobnych obowiązkowych opłat)
2. Koszt sprzedanych towarów, produktów, robót, usług
3. Nie zapominaj, że zysk brutto, (strona 1 - strona 2)
4. Koszty sprzedaży
5. Wydatki administracyjne
6. Zysk (strata) ze sprzedaży, [s.3 - (s.4 + s.5)]
Inne dochody i wydatki 7. Należne odsetki
8. Odsetki do zapłacenia		-15,71		-20,00
9. Dochód z uczestnictwa w innych organizacjach
10. Pozostałe przychody operacyjne
11. Inne koszty operacyjne
12. Zysk z przychodów operacyjnych (s. 10 - s. 11)
13. Dochód nieoperacyjny
14. Koszty nieoperacyjne
15. Zysk pozaoperacyjny, (s. 13 - s. 14)
16. Zysk (strata) przed opodatkowaniem(s. 6. + s. 7 - s. 8 + s. 12 + s. 15)

Wpływ zmian strukturalnych na zysk brutto określa wzór:

gdzie,% to udział i-tego rodzaju zysku w całkowitej kwocie zysku przed opodatkowaniem, n - liczba rodzajów zysku, jednostki.

Razem: 24,2, obliczenia są prawidłowe.

Z danych zawartych w tabeli 8.1 wynika, że ​​zysk organizacji przed opodatkowaniem za okres sprawozdawczy wzrósł, a wzrost zysku został osiągnięty głównie dzięki wzrostowi przychodów i zysku ze sprzedaży.

Wzrost sprzedaży towarów może mieć pozytywny i negatywny wpływ za kwotę zysku. Wzrost sprzedaży rentownych towarów prowadzi do proporcjonalnego wzrostu zysków. Jeśli produkt jest nieopłacalny, to wraz ze wzrostem sprzedaży kwota zysku maleje. Również struktura sprzedaży towarów może mieć zarówno pozytywny, jak i negatywny wpływ na wysokość zysku. Jeżeli udział towarów bardziej zyskownych w całkowitej wielkości sprzedaży wzrośnie, to kwota zysku wzrośnie i odwrotnie, wraz ze wzrostem udziału towarów mało dochodowych lub przynoszących straty, zmniejszy się suma zysku.

Czynniki ekonomiczne wpływające na wysokość zysku

Zysk przed opodatkowaniem przedstawia ogólny wynik finansowy produkcji i działalności gospodarczej organizacji w okresie sprawozdawczym, z uwzględnieniem wszystkich jej stron, a najważniejszym składnikiem tego wskaźnika będzie zysk ze sprzedaży towarów. Zysk ze sprzedaży generalnie zmienia się pod wpływem wielu czynników, takich jak zmiany wielkości sprzedaży, struktury produktów, cen sprzedaży, cen surowców, materiałów, paliw, taryf za energię i transport, poziomu kosztów materiałów i zasobów pracy.

Analiza czynników zysk organizacji realizowany jest na podstawie kolejności jej powstawania. Celem tej analizy będzie ocena dynamiki wskaźników bilansu i zysku netto, określenie stopnia wpływu na wyniki finansowe szeregu czynników, m.in. wzrost (spadek) produkcji towarów, wzrost (spadek) sprzedaży, poprawa jakości i rozszerzenie asortymentu towarów, zwiększenie rentowności; identyfikacja rezerw na zwiększenie zysków itp.

Tabela 8.2

Analiza czynnikowa zysku organizacji prowadzona jest na podstawie kolejności jej powstawania. Celem tej analizy będzie ocena dynamiki wskaźników bilansu i zysku netto, określenie stopnia wpływu na wyniki finansowe szeregu czynników, m.in. wzrost (spadek) produkcji towarów, wzrost (spadek) sprzedaży, poprawa jakości i rozszerzenie asortymentu towarów, zwiększenie rentowności; identyfikacja rezerw na zwiększenie zysków itp.

Obliczenia przeprowadzane są w następującej kolejności:

1) Zmiana zysku ze sprzedaży w okresie (∆ P ):

∆P = P TP - P PP ; (8.4)

∆P = 49978 – 32855 = 17123 tysięcy rubli.

2) Wpływ na zysk zmian cen sprzedawanych towarów (∆N 1 ):

∆P 1 =STP – S 1 (8.5)

gdzie S TP wielkość sprzedaży w bieżącym okresie w cenach z bieżącego okresu;

S 1 - wielkość sprzedaży w bieżącym okresie w cenach z poprzedniego okresu.

∆P 1 = 701605 - 692048 = 9557 tysięcy rubli.

3) Wpływ na zysk zmian wolumenu sprzedaży towarów (∆ P 2 ):

∆P 2 = PP PP * k 1 - PP PP = PP PP ( k 1 – 1) , (8.6)

gdzie PP - zysk z poprzedniego okresu;

K 1 - współczynnik zmiany kosztu towaru w cenach z poprzedniego okresu:

k 1 = C 1/ C PP , (8.7)

gdzie C 1

Z PP - koszt sprzedanych towarów w poprzednim okresie.

k 1 = 651040 / 530234 = 1,2278;

∆P 2 = 32855* (1,2278 – 1) = 7484 tysięcy rubli.

4) Wpływ na zysk zmian wolumenu sprzedaży towarów spowodowanych zmianami w strukturze towarów (∆ P 3 ):

∆P 3 = PP PP * ( k 2 - k 1 ) (8.8)

gdzie K 2 - dynamika sprzedaży w cenach z poprzedniego okresu:

k 2 = S 1 / SPP (8.9)

gdzie S 1 - wielkość sprzedaży w bieżącym okresie w cenach z poprzedniego okresu;

S PP - wielkość sprzedaży w poprzednim okresie.

k 2 = 692048 / 563089 = 1,229;

∆P 3 = 32855 * ( 1,229 - 1,2278)= 32855* 0,0012 = 39 tysiąc rubli.

5) Zmiana zysku ze sprzedaży spowodowana zmianami kosztów w wyniku zmian cen zużytych zasobów (∆ P 4 ):

∆P 4 = C 1 - C TP(8.10)

gdzie C 1 - koszt sprzedanych towarów za bieżący okres w cenach z poprzedniego okresu;

Z TP - rzeczywisty koszt sprzedanych towarów za bieżący okres.

∆P 4 = 651040 – 651627 = -587 tysięcy rubli.

6) Wpływ na zysk zmian kosztów spowodowanych zmianami strukturalnymi w składzie towarów ( ∆ F 5 ):

∆P 5 = C PP *k 2 - C 1 . (8.11)

∆F 5 = 530234 * 1,229 – 651040 = 627 tysięcy rubli.

7) Dodając wartości zmiany zysku pod wpływem każdego z ich czynników otrzymujemy sumaryczny wyraz wpływu wszystkich czynników na zysk ze sprzedaży ( ∆ P ) :

∆P =, 1 (8.12)

gdzie P i - wpływ i czynnik;

n - liczba czynników.

Na podstawie powyższego dochodzimy do wniosku, że wpływ wszystkich czynników na wysokość zysku ze sprzedaży towaru ∆ P był:

∆ P = 9557 + 7484 + 39 + (- 587) + 627 = 17120 tysięcy rubli.

Należy powiedzieć, że warto przedstawić uzyskane wyniki w formie tabeli.

Tabela 8.3

Największy wpływ na wzrost zysku miały czynniki zmiany cen (55,82%) i wielkości sprzedaży (43,71%), spadek zysku o 587 tys. nastąpiło na skutek zmiany kosztu w wyniku zmiany cen zużytych zasobów, ale waga czynnika ϶ᴛᴏ w całej strukturze wynosi zaledwie 3,43% i nie wpłynęła istotnie na spadek zysków.

Po zapłaceniu podatków zyski można podzielić na różne fundusze: oszczędnościowe, sfera społeczna, konsumpcji itp. Fundusz rezerwowy może być utworzony dla organizacji w formie spółek, jeżeli ϶ᴛᴏ jest określone w ich statucie, a odpisy na fundusz rezerwowy w tym przypadku muszą wynosić co najmniej 5% rocznie. Fundusz rezerwowy przeznaczony jest na pokrycie strat organizacji, a także wykup obligacji organizacji oraz odkup akcji w przypadku braku innych środków. Fundusz akumulacyjny służy głównie do finansowania kosztów rozszerzenia produkcji, jej wyposażenia technicznego, wprowadzenia nowych technologii itp. Fundusz sfery społecznej może być przeznaczony na potrzeby zbiorowe (wydatki na utrzymanie obiektów kulturalnych i zdrowotnych, prowadzenie imprez rekreacyjno-kulturalnych), fundusz konsumpcyjny - na potrzeby indywidualne (wynagrodzenie za całoroczną pracę, pomoc materialna, koszt bonów do sanatoriów i domy opieki, stypendia dla studentów, częściowa opłata za wyżywienie i dojazdy, świadczenia emerytalne itp.)

Rozkład zysku netto dla badanej organizacji za bieżący okres przedstawia tabela 8.4.

Tabela 8.4

W tym przypadku znaczna część zysku netto organizacji przeznaczana jest na akumulację (60%) i konsumpcję (30%), co charakteryzuje koncentrację organizacji na rozwoju środków produkcji i zachętach dla pracowników.

Analiza bada efektywność działań prowadzonych kosztem tych środków. Analizując wykorzystanie funduszu akumulacyjnego należy zbadać kompletność sfinansowania wszystkich planowanych działań, terminy ich realizacji oraz uzyskany efekt. Należy powiedzieć, że w celu zwiększenia efektywności produkcji bardzo ważne jest uwzględnienie w podziale zysków interesów państwa, właścicieli firm, organizacji i pracowników. Państwo jest zainteresowane włożeniem jak największej ilości pieniędzy do budżetu. Właściciele firm mają żywotny interes w zapewnieniu, że firma wypłaca dywidendy. Kierownictwo organizacji stara się kierować duża ilość zyski z reprodukcji rozszerzonej. Pracownicy są zainteresowani podniesieniem płac. Należy zauważyć, że jednym z najważniejszych zadań zarządzania przedsiębiorstwem jest optymalizacja podziału zysków dla jak największej satysfakcji wszystkich interesariuszy.

Analiza czynnikowa rentowności aktywów organizacji komercyjnej

Wskaźniki rentowności pełniej niż zysk charakteryzują końcowe wyniki ekonomiczne, ponieważ ich wartość pokazuje stosunek efektu do dostępnych lub wykorzystanych zasobów. Służą do oceny wyników organizacji jako narzędzie do analizy polityki inwestycyjnej i cen. Struktura wskaźników rentowności ogólnie to stosunek zysku (jako ekonomicznego efektu działalności) do zasobów lub kosztów, tj. w każdym rozważanym wskaźniku rentowności zysk działa jako jeden z czynników składowych.

Do analizy rentowności majątku często wykorzystywany jest model multiplikatywny, powszechnie znany w literaturze ekonomicznej jako model DuPont, w którym wskaźnik rentowności majątku jest iloczynem rentowności sprzedaży towarów i wskaźnika rotacji używanych aktywów .

Przyjrzyjmy się następującemu modelowi zwrotu z aktywów:

Ra

=

P h

=

S - C

=

( S / C - 1)

=

S

- 1 ) *

O a

*

Z

*

C

=

C

C

(A c / O A * (O a / Z) * ​​​​(Z / C)

C

C

O a

Z

= (X-1) *Y * h * L, (8.13)

gdzie Ra - zwrot z aktywów;

P h - zysk netto ze sprzedaży towarów;

S - wielkość sprzedaży;

C –Koszt sprzedanych towarów;

C - średni koszt aktywów organizacji za rok sprawozdawczy;

Och... – aktywa obrotowe;

Z - zapasy;

X = S / C - udział sprzedaży na 1 rub. pełny koszt towarów;

Y = O a / A - udział aktywów obrotowych w tworzeniu aktywów;

h = Z / O a - udział rezerw w tworzeniu aktywów obrotowych;

L = C / Z - obrót zapasami.

Pierwszy czynnik modelu mówi o polityce cenowej organizacji, pokazuje podstawową marżę, która jest osadzona bezpośrednio w cenie sprzedawanych produktów. Czynnik drugi i trzeci pokazują strukturę aktywów i aktywów obrotowych, których optymalna wartość pozwala na oszczędzanie kapitału obrotowego. Czwarty czynnik wynika z wielkości produkcji i sprzedaży produktów i mówi o efektywności wykorzystania zapasów, fizycznie wyraża liczbę obrotów, jakie zapasy wykonują w ciągu roku sprawozdawczego.

Aby ocenić wpływ każdego z czynników na wynik końcowy, przeprowadzimy analizę czynnikową tego modelu (8,15) metodą podstawień łańcuchowych z wykorzystaniem różnic bezwzględnych. Matematycznie ϶ᴛᴏ wygląda tak:

Δ R X = ( x 1 – x 0 ) * Y 0 * h 0 * L 0 ;

Δ R Y = (X 1 - 1) * (Y 1 - Y 0) * H 0 * L 0;

Δ RH = (X 1 - 1) * Y 1 * (H 1 - H 0) * L 0; (8.14)

Δ R L = ( x 1 – 1) * Y 1 * h 1 * ( L 1 - L 0 )

gdzie Δ R i - wpływ i - Czynnik Th na ogólną zmianę zwrotu z aktywów, czynniki o indeksie 1 odnoszą się do bieżącego okresu, czynniki o indeksie 0 - do poprzedniego.

Do analizy niezwykle istotne jest wykorzystanie informacji z bilansu oraz rachunku zysków i strat (tabela 8.5).

Tabela 8.5

Analiza i ocena rentowności aktywów organizacji

Wskaźnik	Poprzedni okres	Zwróć uwagę, że obecny okres
Wstępne dane
1. Zysk ze sprzedaży, tysiące rubli. (P), (str. 050 i n. 2)
2. Wielkość sprzedaży, tysiące rubli. ( S), (str. 010 f. 2)
3. Warto powiedzieć - całkowity koszt sprzedanych towarów, tysiące rubli. (Z) , (strona 2 - strona 1)
4. Średnie stany zapasów, w tym VAT, tys. rubli. ( Z), (s. 210 f.1 + + s. 220 f.1)
5. Średnie salda aktywów obrotowych, tys. rubli. (O a), (s. 290 f.1)
6. Średnie salda aktywów, tys. rubli. (A C), (str. 300 f.1)
Dane szacunkowe - czynniki
7. Przychód za 1 rub. koszt własny, wiersz 2: wiersz 3 (X)
8. Udział aktywów obrotowych w tworzeniu aktywów wiersz 5: wiersz 6 ( Y)
9. Udział rezerw w tworzeniu aktywów obrotowych wiersz 4: wiersz 5 ( h )
10. Obrót zapasów w obrocie, str. 3: str. 4 (L)
11. Zwrot z aktywów, ( Ra )
12. Zmiana zwrotu z aktywów rok bieżący do poprzedniego
Ocena wpływu czynników na zmianę rentowności aktywów
13. Przychód za 1 rub. Cena fabryczna, x
14. Udział majątku obrotowego w tworzeniu majątku, Posiadać
15. Udział rezerw w tworzeniu majątku obrotowego, h
16. Obrót zapasami w obrocie, L
Skumulowany efekt wszystkich czynników

Wyniki obliczeń pozwalają stwierdzić, że przychody na 1 rubel kosztu własnego wzrosły z 1,0620 do 1,0767, a udział aktywów obrotowych w tworzeniu aktywów za bieżący okres wzrósł z 0,4436 do 0,4629. Wynika to z jednej strony z faktu, że udział środków trwałych zmniejszył się w wyniku stopniowego wycofywania środków trwałych, wzrostu kwoty naliczonej amortyzacji oraz małej wymiany wyposażenia. Z kolei ϶ᴛᴏ wiąże się ze zmianą bezwzględnej wyceny majątku obrotowego w wyniku z jednej strony inflacji, az drugiej w wyniku zmian stanów magazynowych.

Dynamika wskaźnika udziału zapasów w tworzeniu majątku obrotowego wskazuje na spadek i-tego udziału z 0,6669 do 0,6501, tj. następuje spadek kapitału obrotowego w zapasach, co można uznać za pozytywny trend w poprawie jakości zarządzania strukturą kapitału obrotowego i ogólnej wydajności produkcji.

Czwarty wskaźnik czterech model czynnikowy- rotacja zapasów - pokazuje, ile obrotów w ciągu roku sprawozdawczego dokonują zapasy w procesie produkcji i sprzedaży towarów. Im więcej wskaźnika ϶ᴛᴏt, tym lepiej dla organizacji, gdyż wskazuje na efektywność wykorzystania kapitału obrotowego. Zapasy w tym przypadku stanowią ponad 65% kapitału obrotowego ogółem, a rotacja zapasów wzrosła z 7,1754 obrotów w poprzednim okresie do 7,5645 w okresie bieżącym.

Aby bardziej szczegółowo ocenić wpływ poszczególnych czynników na rentowność aktywów organizacji, przeprowadzana jest analiza czynnikowa, której wyniki przedstawiono w końcowej części powyższej tabeli. Warto powiedzieć, że uzyskane dane można skomentować w następujący sposób.

Głównym czynnikiem wpływającym na wzrost rentowności aktywów był czynnik cenowy – udział wpływów na 1 rubel. koszt, w wyniku jego wpływu rentowność aktywów wzrosła o 3,13%. Negatywny wpływ na rentowność majątku miała zmiana udziału zapasów w tworzeniu majątku obrotowego i wyniosła 0,41%.

W wyniku przeprowadzonej analizy należy podkreślić, że duży wpływ na efektywność produkcji mają czynniki zewnętrzne: kurs walutowy, inflacja itp. Administracja organizacji nie jest w stanie wpływać na zmianę czynników zewnętrznych, a rezerwy wewnętrzne powinny być w jak największym stopniu wykorzystywane, takie jak optymalizacja struktury majątku, zwiększenie rotacji majątku itp. Warto powiedzieć, że pełna analiza wpływu różnych czynników na zmianę poziomu rentowności aktywów organizacji pozwala administracji przewidywać i zapobiegać wpływowi negatywnych trendów na przyszłość, maksymalnie wykorzystać zidentyfikowane rezerwy.

Analiza wyników finansowych i rentowności majątku organizacji na podstawie wskaźników finansowych

Wskaźniki finansowe dają możliwość obserwowania zmian w wynikach biznesowych oraz pomagają określić trendy i strukturę tych zmian, co z kolei może wskazywać kierownictwu organizacji o istniejących problemach i możliwościach ich rozwiązania.

W formie uogólnionej definicja wskaźników finansowych do analizy wyników finansowych jest następująca:

• obrót środkami lub ich źródłami. Wskaźnik ten jest równy stosunkowi przychodów ze sprzedaży do średniej za okres kwoty środków lub ich źródeł i pozwala ocenić działalność biznesową organizacji w aspekcie finansowym;
• rentowność sprzedaży, która jest równa stosunkowi zysku do przychodów ze sprzedaży;
• rentowność funduszy lub ich źródła. Wskaźnik ten jest równy stosunkowi zysku do średniej za dany okres kwoty środków lub ich źródeł.

Przy obliczaniu drugiego i trzeciego wskaźnika można wziąć zarówno zysk ze sprzedaży, jak i zysk przed opodatkowaniem lub zysk netto.

Jeżeli rentowność środków lub ich źródeł oblicza się na podstawie zysku ze sprzedaży i tym samym osiąga porównywalność z rentownością sprzedaży, to między powyższymi współczynnikami można prześledzić następującą zależność:

Nawiasem mówiąc, ta formuła pokazuje, że rentowność funduszy organizacji lub ich źródła są determinowane zarówno przez politykę cenową, jak i poziom kosztów produkcji towarów (mają one odzwierciedlenie we wskaźniku zwrotu ze sprzedaży), a także działalność gospodarczą organizacji, mierzonej obrotem środków lub ich źródłami. Formuła może również określać sposoby zwiększenia rentowności funduszy lub ich źródeł. Tak więc przy niskiej rentowności sprzedaży niezwykle ważne jest dążenie do przyspieszenia obrotu kapitału i jego elementów, a wręcz przeciwnie, niska aktywność biznesowa organizacji określona z tego czy innego powodu może być zrekompensowana tylko przez spadek kosztów wytworzenia towarów, tj. poprzez wzrost rentowności sprzedaży.

Do analizy rentowności stosuje się szereg wskaźników, które można pogrupować w następujące grupy:

• wskaźniki obliczone na podstawie zysku,
• wskaźniki obliczone na podstawie majątku produkcyjnego,
• wskaźniki obliczane na podstawie przepływów pieniężnych.

Pierwsza grupa wskaźników powstaje na podstawie obliczenia poziomów rentowności (rentowności) według wskaźników zysku (dochodu), odzwierciedlonych w raportowaniu organizacji. Wskaźniki te charakteryzują opłacalność (rentowność) wytwarzanych towarów. Za pomocą tych wskaźników można określić wpływ czynników zmian cen towarów i ich kosztu na zmianę rentowności towarów.

Druga grupa wskaźników tworzona jest na podstawie wyliczenia poziomów rentowności w zależności od zmiany wielkości i charakteru funduszy zaawansowanych, w tym wszystkich aktywów produkcyjnych organizacji, kapitału zainwestowanego, kapitału zakładowego. Na przykład stosunek zysku netto (dochodu) do wszystkich aktywów produkcyjnych, stosunek zysku netto do zainwestowanego lub kapitału własnego.

Trzecia grupa wskaźników rentowności obliczana jest na podstawie przepływów pieniężnych netto. Na przykład stosunek przepływów pieniężnych netto do sprzedaży, do całkowitego kapitału, kapitału własnego itp. Wskaźniki te dają wyobrażenie o zdolności organizacji do wywiązywania się z zobowiązań wobec wierzycieli, pożyczkobiorców i akcjonariuszy w gotówce.

Opracowano szereg współczynników do oceny rentowności organizacji. Przeanalizujmy najważniejsze z nich na przykładzie badanej organizacji (tabela 8.6)

Tabela 8.6

Analiza wyników finansowych i rentowności aktywów organizacji

Wskaźnik	Wzór kalkulacji, numer wiersza i forma sprawozdania finansowego	Początek okresu	Koniec okresu	Zmiana
Zwrot z aktywów organizacyjnych	R a = str. 160 F 2 / str. 300 F 1
Efektywność kapitału stałego	R VK = str. 010 F 2 / str. 190 F 1
Zwrot z kapitału obrotowego	R OK = strona 160 F 2 / strona 290 F 1
Zwrot ze sprzedaży	R PR = str. 050 F 2 / str. 010 F 2
Wskaźnik rentowności podstawowej działalności	RO OD = str. 050 F 2 / (str. 020 F 2 + + s. 030 K 2 + s. 040 K 2)
Zwrot z kapitału stałego	R PC = str. 050 F 2 / (str. 490 F 1 + + s. 590 F 1)

Zwrot z aktywów organizacji ( r a :) charakteryzuje efektywność wykorzystania całego majątku przedsiębiorstwa. Spadek wskaźnika o 10,14% wskazuje na spadający popyt na towary i nadmierną akumulację aktywów.

Efektywność środków trwałych (zwrot z aktywów) ( r VC ) charakteryzuje efektywność wykorzystania środków trwałych organizacji, określając na ile łączna ilość dostępnych środków trwałych (maszyny i urządzenia, budynki, konstrukcje, pojazdy, środki zainwestowane w poprawę mienia itp.) jest skalą działalność organizacji. Jeżeli wartość wskaźnika efektywności kapitału trwałego za bieżący okres, mniejsza niż jego wartość za okres bazowy lub poprzedni, może charakteryzować niewystarczające obciążenie pracą istniejącego sprzętu, jeżeli w okresie sprawozdawczym organizacja nie pozyskała nowego drogie środki trwałe. Przy tym wszystkim nadmiernie wysokie wartości wskaźnika efektywności kapitału niekrążącego mogą wskazywać zarówno na pełne obciążenie sprzętu i brak rezerw, jak i znaczny stopień fizycznego i moralnego pogorszenia się przestarzałego sprzętu produkcyjnego.

Efektywność środków trwałych wzrosła o 12,61%, co świadczy o wzroście skali biznesowej organizacji.

Zwrot z kapitału obrotowego ( r ok ) wykazuje skuteczność wykorzystania kapitału obrotowego organizacji. Warto zauważyć, że określa to, ile rubli zysku przypada na jednego rubla zainwestowanego w aktywa obrotowe. Wyłączając powyższe, stosunek ten pokazuje, jak płynne będą towary produkowane przez organizację i jak skutecznie zorganizowane są relacje organizacji z konsumentami towarów. Spadek wartości wskaźnika z 0,167 do 0,144 świadczy o spadku efektywności wykorzystania kapitału obrotowego oraz wzroście prawdopodobieństwa powstania należności wątpliwych i nieściągalnych, wzrost stopnia ryzyka handlowego. Rozważany wskaźnik charakteryzuje skuteczność polityki organizacji w zakresie pobierania opłat za sprzedaż dokonywaną na kredyt.

Zwrot ze sprzedaży ( r ITP ) określa, ile rubli zysku uzyskała organizacja w wyniku sprzedaży produktów na jeden rubel przychodu. W naszym przypadku następuje wzrost wskaźnika o 22,08%, co niewątpliwie będzie wynikiem pozytywnym.

Wskaźnik rentowności podstawowej działalności (r OD ) określa, ile zysku netto uzyskuje się na 1 rubel kosztów produkcji i jest obliczany jako stosunek zysku ze sprzedaży do kosztu wytworzenia towarów.

Współczynnik ten w dużej mierze powiela współczynnik opłacalności sprzedaży, tj. spadek wartości tego wskaźnika wskazuje również na wzrost kosztów produkcji towarów lub spadek ich cen, z tą tylko różnicą, że współczynnik ten wyraźniej pokazuje wpływ wzrostu lub spadku kosztów produkcji i rentowności organizacji. W tym przypadku nastąpił wzrost wskaźnika o 23,78% w tym okresie.

Zwrot z kapitału stałego ( r PC ) wykazuje skuteczność wykorzystania kapitału zainwestowanego w działalność firmy na długoterminowy(zarówno własne, jak i pożyczone) W przeciwieństwie do rozważanych wskaźników, które charakteryzowały różne aspekty rentowności za okres sprawozdawczy, wskaźnik ten r PC pokazuje efektywność wykorzystania zarówno kapitału własnego, jak i kapitału obcego w długim okresie. Znaczący wzrost tego wskaźnika (o 37,89%) nie będzie przypadkowy, ϶ᴛᴏ mówi o celowej polityce przedsiębiorstwa w zakresie zwiększania efektywności wykorzystania kapitału.

FEDERALNY STAN

BUDŻETOWA INSTYTUCJA EDUKACYJNA

WYŻSZE WYKSZTAŁCENIE ZAWODOWE

ROSYJSKI UNIWERSYTET GOSPODARCZY im. G.V. PLECHANOW

ODDZIAŁ W BRIAŃSKU

Zajęcia

według dyscypliny: Ekonomia przedsiębiorstwa

na temat: Czynniki wpływające na poziom rentowności

Wykonywane:

Studentka II roku grupy MO-201

Kurgasnkaja Nina Igorevna

Sprawdzone przez nauczyciela:

Nikitina Jewgienij Siergiejewna

Briańsk 2015

Wstęp

Rozdział 1. Teoretyczne podstawy rentowności i jej rola w ocenie efektywności przedsiębiorstwa

1 Rentowność jako wskaźnik efektywności ekonomicznej firmy

2 Czynniki wpływające na poziom rentowności

Rozdział 2. Poprawa rentowności firmy

1 Możliwe sposoby na zwiększenie rentowności firmy

2 Fuzje i przejęcia sposobem na zwiększenie rentowności firmy

Rozdział 3. Analiza rentowności LLC Selena Service Bryansk

1 Charakterystyka ekonomiczna Selena Service LLC

2 Analiza rentowności Selena Service LLC

Wniosek

Bibliografia

Wstęp

W gospodarce rynkowej celem każdego przedsiębiorstwa komercyjnego jest osiągnięcie zysku.

Zysk jest jednym z wyników finansowych przedsiębiorstwa i wskazuje na jego sukces, zysk uzyskuje się, jeśli dochód przewyższa wydatki. W przeciwnym razie firma ponosi stratę. Wzrost zysku warunkuje wzrost potencjału przedsiębiorstwa, zwiększa stopień jego aktywności biznesowej. Zgodnie z zyskiem określa się udział dochodów założycieli i właścicieli, wysokość dywidend i innych dochodów. Zysk służy również do obliczania rentowności kapitału własnego i pożyczonych środków, środków trwałych, całego kapitału zaliczki i każdej akcji. Jednak zysk to nie tylko główny cel każdej organizacji komercyjnej, ale także najważniejsza kategoria ekonomiczna.

Generalizującym wskaźnikiem efektywności ekonomicznej produkcji jest wskaźnik opłacalności. Rentowność oznacza rentowność, rentowność przedsiębiorstwa. Oblicza się go, porównując dochód lub zysk brutto z kosztami lub wykorzystanymi zasobami.

Na podstawie analizy średnich poziomów rentowności można określić, jakie rodzaje produktów i które jednostki biznesowe zapewniają najwyższą rentowność. Nabiera to szczególnego znaczenia we współczesnych warunkach rynkowych, gdzie stabilność finansowa przedsiębiorstwa zależy od specjalizacji i koncentracji produkcji.

Trafność tematupraca semestralna potwierdza charakterystykę zysku jako głównego wskaźnika działalności organizacji. Dla zwiększenia efektywności funkcjonowania, konkurencyjności i ogólnego prestiżu każdego przedsiębiorstwa, w tym komercyjnego, konieczna jest analiza źródeł powstawania, kierunków wykorzystania zysków oraz obliczanie wskaźników rentowności.

Należy zauważyć, że kwestia analizy zysku i rentowności oraz sposobów ich zwiększania jest przedmiotem zainteresowania nie tylko liderów tej organizacji, ale także innych podmiotów gospodarczych, takich jak: państwo, w szczególności budżet , różne struktury inwestycyjne, banki.

W nowoczesnych warunkach niestabilności rynku liderzy biznesu muszą określać nie tylko różne sposoby poprawy efektywności wykorzystania zasobów wewnętrznych, ale także reagować w odpowiednim czasie na zmiany czynników zewnętrznych: system finansowo-kredytowy, polityka podatkowa, mechanizm cenowy , warunki rynkowe, dostawcy i nabywcy.

Obiekt: LLC Selena Service Briańsk.

Rzecz:rentowność działalności gospodarczej firmy.

Cel:studiowanie teoretycznych podstaw wskaźników rentowności przedsiębiorstwa, identyfikowanie sposobów zwiększania rentowności oraz studiowanie czynniki wpływające na poziom rentowności.

Zadania:

wyruszać podstawy teoretyczne rentowność i jej rola w ocenie efektywności firmy;

Podstawy teoretycznebyły dziełami autorów: Agarkov A.P., Babuk I.M., Baskakova O.V., Eliseeva T.P. itp.

Rozdział 1. Teoretyczne podstawy rentowności i jej rola w ocenie efektywności przedsiębiorstwa

.1 Rentowność jako wskaźnik efektywności ekonomicznej firmy

Wskaźniki wydajności zapewniają przybliżone oszacowanie opłacalności operacji eksportowych i importowych. Przyjrzyjmy się najpierw, czym jest rentowność.

Jedna z jego definicji brzmi tak: rentowność (z niemieckiego rentabel - opłacalna, opłacalna), wskaźnik efektywności ekonomicznej produkcji w przedsiębiorstwach. Kompleksowo odzwierciedla wykorzystanie zasobów materialnych, pracy i środków pieniężnych. Rentowne przedsiębiorstwo uważa się za rentowne. Można przytoczyć inną koncepcję rentowności: rentowność to wskaźnik, który jest stosunkiem zysku do wysokości kosztów produkcji, inwestycji pieniężnych w organizację operacji handlowych lub wielkości majątku firmy wykorzystywanego do organizacji jej działalności.

Rentowność akcji ogółem - procent zysku bilansowego (całkowitego) do średniorocznego całkowitego kosztu wytworzenia środków trwałych i znormalizowanych kapitał obrotowy; a rentowność obliczoną - stosunek szacowanego zysku do średniej rocznej wartości tych aktywów produkcyjnych, z których pobierane są wpłaty na fundusze. Stosowany jest również wskaźnik poziomu rentowności do kosztów bieżących – stosunek zysku do kosztu sprzedanych towarów lub produktów. Każde przedsiębiorstwo samodzielnie prowadzi działalność produkcyjną i gospodarczą na zasadach samowystarczalności i rentowności. Przedsiębiorstwo ponosi określone wydatki na wytwarzanie produktów i ich sprzedaż. Koszty te reprezentują koszty wytworzenia danego przedsiębiorstwa (koszt) lub koszty jednostkowe. Jednak koszty pojedynczego produktu dla przedsiębiorstw mogą odbiegać od średnich kosztów dla przemysłu, które są traktowane jako społecznie konieczne koszty lub wartość, których pieniężnym wyrazem jest cena produktu. Obecność kosztów jednostkowych powoduje wyodrębnienie kolejnej części kosztu produkcji – zysku, a więc jego względnej miary – opłacalności. ale całkowita wartość zysk nie daje wyobrażenia o poziomie i zmianie efektywności produkcji lub handlu.

Wielkość zysku może wzrosnąć, a wydajność produkcji może pozostać taka sama lub nawet spaść. Dzieje się tak, gdy wzrost zysku uzyskuje się dzięki ekstensywnym (ilościowym) czynnikom produkcji - wzrostowi liczby pracowników, wzrostowi floty sprzętu itp. Jeżeli przy wzroście liczby pracowników ich produktywność pozostaje taka sama lub spada, to efektywność produkcji nie zmienia się odpowiednio, a nawet spada.

Główne cechy wyróżniające opłacalność w systemie stosunków handlowych i przemysłowych są następujące:

) stosunek zysku do kosztów produkcji, charakteryzujący poziom opłacalności kosztów bieżących (na zakup surowców, materiałów, paliw, na amortyzację narzędzi pracy, koszty zarządzania i utrzymania produkcji oraz płace pracowników);

) stosunek zysku do średniorocznej wartości majątku produkcyjnego, charakteryzujący względną wielkość przyrostu kosztów zaawansowanych i oceniający efektywność ekonomiczną majątku produkcyjnego. Rzeczywiste znaczenie mają oznaki opłacalności, które charakteryzują efektywność kosztów pod względem zysku uzyskanego po wdrożeniu. Dystrybucyjna funkcja rentowności przejawia się w szczególności w tym, że jej wartość jest jednym z głównych kryteriów podziału części produktu nadwyżkowego – zysku.

W najszerszym znaczeniu pojęcie rentowności oznacza rentowność, rentowność. Przedsiębiorstwo uważa się za rentowne, jeżeli dochód ze sprzedaży produktów (robót, usług) pokrywa koszty produkcji (obrotu) i dodatkowo stanowi kwotę zysku wystarczającą do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Ekonomiczną istotę opłacalności można ujawnić jedynie poprzez charakterystykę systemu wskaźników.

Ich ogólnym znaczeniem jest określenie wysokości zysku z jednego rubla zainwestowanego kapitału. Analiza rentowności pozwala ocenić zdolność przedsiębiorstwa do generowania przychodów z zainwestowanego w nie kapitału (przedsiębiorstwa).

Charakterystyka rentowności przedsiębiorstwa opiera się na wyliczeniu czterech głównych wskaźników - rentowności kapitału ogółem, kapitału własnego, działalności podstawowej oraz rentowności sprzedaży. Zwrot z całkowitego kapitału własnego (aktywa ogółem) wskazuje, czy firma ma podstawy do zapewnienia wysokiego zwrotu z kapitału własnego. Wskaźnik ten odzwierciedla efektywność wykorzystania całego majątku przedsiębiorstwa. Spadek zwrotu z całkowitego kapitału wskazuje na spadający popyt na produkty firmy i nadmierną akumulację aktywów.

gdzie zysk netto, waluta bilansowa na koniec i początek roku. Wskaźnik ten odzwierciedla rentowność aktywów i wynika zarówno z polityki cenowej przedsiębiorstwa, jak i poziomu kosztów wytworzenia sprzedawanych produktów.

Istnieją dwa główne sposoby na poprawę zwrotu z aktywów:

Nd - przy niskiej rentowności produktów należy dążyć do przyspieszenia obrotu aktywami i ich elementami;

Och - niską aktywność gospodarczą przedsiębiorstwa można zrekompensować jedynie spadkiem kosztów produkcji lub wzrostem cen produktów, tj. zwiększenie rentowności produktów. Zwrot z kapitału własnego charakteryzuje efektywność wykorzystania kapitału własnego. Wskaźnik ten jest jednym z najważniejszych wskaźników stosowanych w biznesie i mierzy całkowity zwrot dla akcjonariuszy. Wysoka wartość tego wskaźnika świadczy o sukcesie firmy, co przekłada się na wysoki kurs rynkowy jej akcji i względną łatwość pozyskiwania nowego kapitału na jej rozwój.

Należy jednak pamiętać, że wysoki wskaźnik zwrotu z kapitału może wiązać się zarówno z wysoką inflacją, jak i wysokim ryzykiem spółki. Dlatego jego interpretacja nie powinna być uproszczona i jednowymiarowa. Zwrot z kapitału własnego pokazuje, jaka część zysku netto przypada na rubel kapitału własnego.

gdzie wysokość funduszy własnych na początek i koniec roku. Rentowność głównej działalności obliczana jest jako stosunek zysku ze sprzedaży do sumy kosztów wytworzenia i sprzedaży produktów.

gdzie zysk ze sprzedaży, koszt sprzedanych towarów. Pokazuje, ile firma ma zysk z każdego rubla wydanego na produkcję i sprzedaż produktów. Wskaźnik ten można obliczyć zarówno dla przedsiębiorstwa jako całości, jak i dla jego poszczególnych działów lub rodzajów produktów. Wzrost rentowności produktów zapewnia głównie spadek kosztu jednostki produkcji. Im lepiej wykorzystywane są środki trwałe, tym wyższa opłacalność produkcji. Wraz z poprawą wykorzystania rzeczowych aktywów w obrocie ich wartość w przeliczeniu na 1 rubel spada. sprzedawane produkty. W konsekwencji czynniki przyspieszające obrót materialnego kapitału obrotowego są jednocześnie czynnikami wzrostu opłacalności produkcji. Wskaźnik ten świadczy o efektywności nie tylko działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, ale także procesów wyceny. Wskazane jest, aby obliczyć go zarówno dla całkowitej ilości sprzedanych produktów, jak i dla poszczególnych ich rodzajów. Rentowność sprzedaży liczona jest jako stosunek zysku netto do wielkości uzyskanych przychodów.

gdzie wpływy ze sprzedaży produktów, zysk netto przedsiębiorstwa. Ten wskaźnik charakteryzuje skuteczność działalność przedsiębiorcza(ile zysk ma firma z rubla przychodów).

Rentowność sprzedaży można obliczyć zarówno dla całego przedsiębiorstwa, jak i dla poszczególnych rodzajów produktów. Jeżeli rentowność sprzedaży stopniowo spada, to przyczyną są albo zwiększone koszty, albo wyższe stawki podatkowe. Dlatego musimy zwrócić się do badania tych czynników, aby znaleźć źródło problemu. Spadek sprzedaży może wskazywać przede wszystkim na spadek konkurencyjności produktów, gdyż sugeruje spadek popytu na produkty.

Musisz zrozumieć, że zysk i rentowność to różne pojęcia. Wynikający z tego zysk dla jednego przedsiębiorstwa można uznać za ogromny, dla innego – znikomy. Istnieją kryteria rentowności, które określają zysk, biorąc pod uwagę wielkość przedsiębiorstwa.

W ten sposób obliczana jest rentowność. Jest to stosunek dochodu do kapitału zainwestowanego w przedsiębiorstwo. Za jeden ze wskaźników rentowności można uznać stosunek zysku (netto, jak w bilansie) przed opodatkowaniem (odsetki) do całkowitej kwoty finansowania długoterminowego. Drugi wskaźnik liczony jest jako stosunek tego samego zysku po opodatkowaniu (odsetki) do dostępnego kapitału zakładowego. Wskaźniki te są z powodzeniem wykorzystywane przy porównywaniu dwóch jednorodnych firm i ich wyników ze średnią w branży. Dla poprawnego porównania należy wziąć wskaźniki rentowności na co najmniej trzy ostatnie lata... I konieczne jest porównywanie kilku wskaźników jednocześnie.

1.2 Czynniki wpływające na poziom rentowności

fuzja przejęcia rentowności

Każde przedsiębiorstwo komercyjne zakłada osiągnięcie zysku jako swój główny cel. Wymagany poziom zysku i rentowności pozwala rozwiązać cały szereg problemów, które decydują o stabilności i efektywności ich biznesu. Jednak możliwość osiągnięcia zysku jest trudnym problemem, gdyż zależy od wpływu wielu czynników.

W trakcie cyklu produkcyjnego na poziom opłacalności wpływa szereg czynników, które można podzielić na zewnętrzne związane z wpływem na działalność przedsiębiorstwa rynku, stanu, położenia geograficznego oraz wewnętrznego: produkcyjnego i nieprodukcyjnego. Umożliwia to identyfikacja w procesie analizy wewnętrznych i zewnętrznych czynników wpływających na rentowność Oczyścić wskaźniki wydajności od wpływ zewnętrzny.

Rozważmy najpierw czynniki bezpośrednio związane z działalnością przedsiębiorstwa, które może ono zmieniać i regulować w zależności od celów i zadań stawianych przed przedsiębiorstwem, tj. czynniki wewnętrzne. Które można podzielić na produkcję, bezpośrednio związaną z główną działalnością przedsiębiorstwa, oraz czynniki nieprodukcyjne, które nie są bezpośrednio związane z wytwarzaniem produktów i główną działalnością przedsiębiorstwa.

Czynniki pozaprodukcyjne obejmują działalność zaopatrzeniową i dystrybucyjną, tj. terminowość i kompletność wypełniania przez dostawców i nabywców zobowiązań wobec przedsiębiorstwa, ich oddalenie od przedsiębiorstwa, koszt transportu do miejsca przeznaczenia itp. branżach i pociągają za sobą znaczne koszty.

Grzywny i sankcje za spóźnienie lub niedokładność wykonania jakichkolwiek zobowiązań firmy, np. grzywny na rzecz organów podatkowych za opóźnienia w rozliczeniach z budżetem. Na wyniki finansowe firmy, a co za tym idzie rentowność, pośrednio wpływają społeczne warunki pracy i życia pracowników. Działalność finansowa przedsiębiorstwa, tj. zarządzanie kapitałem własnym i kapitałem własnym przedsiębiorstwa, działalność na rynku papierów wartościowych, udział w innych przedsiębiorstwach itp.

Czynniki produkcji, z toku teorii ekonomii wiadomo, że proces produkcyjny składa się z trzech elementów: środków pracy, przedmiotów pracy i zasobów pracy. Pod tym względem wyróżnia się takie czynniki produkcji jak dostępność i wykorzystanie środków pracy, przedmiotów pracy i zasobów pracy. Czynniki te są głównymi czynnikami wzrostu zysków i rentowności przedsiębiorstwa, to właśnie ze wzrostem efektywności ich wykorzystania wiążą się procesy intensyfikacji produkcji.

Wpływ czynników produkcji na wynik działalności można ocenić z dwóch pozycji: tak ekstensywnego i tak intensywnego. Ze zmianą parametrów ilościowych elementów procesu produkcyjnego wiążą się rozległe czynniki, do których należą:

zmiana wielkości i czasu pracy środków pracy, czyli np. zakup dodatkowych maszyn, maszyn itp., budowa nowych warsztatów i lokali lub wydłużenie czasu pracy urządzeń w celu zwiększenia objętości produktów;

zmiana liczby przedmiotów pracy, bezproduktywne wykorzystanie środków pracy, tj. wzrost zapasów, duży udział odrzutów i odpadów w ilości produktów.

Ilościowa zmiana czynników produkcji musi być zawsze uzasadniona zmianą wielkości produkcji, tj. firma musi zadbać o to, aby tempo wzrostu zysku nie spadło w stosunku do tempa wzrostu kosztów.

Intensywne czynniki produkcji wiążą się ze wzrostem jakości wykorzystania czynników produkcji, są to:

doskonalenie cech jakościowych i wydajności urządzeń, tj. terminowa wymiana sprzętu na nowocześniejszy sprzęt o wyższej wydajności;

wykorzystanie zaawansowanych materiałów, doskonalenie technologii obróbki, przyspieszenie obrotu materiałowego;

podnoszenie kwalifikacji pracowników, zmniejszanie pracochłonności produktów, poprawa organizacji pracy.

oprócz czynniki wewnętrzne na rentowność przedsiębiorstwa pośrednio wpływają czynniki zewnętrzne, które nie zależą od działalności przedsiębiorstwa, ale często dość silnie wpływają na wynik jego działalności.

Konkurencja i popyt na produkty firmy tj. obecność na rynku efektywnego popytu na produkty firmy, obecność na rynku firm konkurencyjnych, wytwarzających towary zbliżone pod względem właściwości konsumpcyjnych.

Źródłem do wyliczenia wskaźników rentowności są dane ze sprawozdań księgowych i finansowych, rejestry wewnętrzne księgowość w przedsiębiorstwie. Niestety opublikowane sprawozdania księgowo-finansowe nie pozwalają dokładnie ocenić rentowności przedsiębiorstwa, gdyż na jego podstawie niemożliwe jest określenie struktury wytworzonego (sprzedanego) produktu, jego kosztu i ceny sprzedaży, struktury pożyczonych środków oraz kosztów związanych ze zwrotem pożyczonych środków dla każdego kredytu i pożyczki, składu i struktura środków trwałych, wysokość ich amortyzacji. Główne kierunki podnoszenia poziomu rentowności przedsiębiorstw to:

Przeprowadzanie poważnych badań marketingowych rynku, prognozowanie warunków rynkowych, definiowanie Twojej niszy na rynku i konsumentów Twoich produktów i usług;

wzrost przychodów firmy, co ma ogromny wpływ na zyski.

Wpływ ten udowadnia się ilościowo za pomocą efektu dźwigni operacyjnej, który wskazuje na występowanie takiej zależności pomiędzy wielkością sprzedaży produktów a zyskami, w której każda zmiana przychodów ze sprzedaży produktów prowadzi do bardziej znaczącej zmiany zysków.

Wzrostowi rentowności przedsiębiorstwa sprzyja wprowadzanie zaawansowanych technologii w zakresie organizacji produkcji i obsługi konsumentów towarów i usług; poprawa organizacji produkcji i jakości usług; zwiększenie wyposażenia technicznego przedsiębiorstw i wydajności pracy; wprowadzenie progresywnego Technologie informacyjne; promocja sprzedaży produktów i usług; doskonalenie systemu organizacji i wynagradzania pracowników, podnoszenie motywacji do pracy i szereg innych.

Realizacja wszystkich kierunków rzeczywiście przyczyni się do wzrostu rentowności w tych przedsiębiorstwach.

Rozdział 2. Poprawa rentowności firmy

.1 Możliwe sposoby poprawy rentowności firmy

Wskaźnik opłacalności dla każdego rodzaju produkcji generalizuje i pokazuje jej efektywność ekonomiczną. W końcu wystarczający poziom rentowności wskazuje na poziom rentowności przedsiębiorstwa, jego rentowność. W związku z tym zwiększenie rentowności przedsiębiorstwa jest kluczowym obszarem działalności w celu optymalizacji kosztów i zwiększenia przychodów. Jak obliczana jest rentowność?

Obliczenie rentowności odbywa się poprzez porównanie wielkości dochodu brutto lub zysku przedsiębiorstwa z kosztami poniesionymi na produkcję lub wielkością zużytych zasobów. Po przeanalizowaniu średniego poziomu rentowności można ustalić, które produkty i które działy przedsiębiorstwa dają wymagany poziom rentowności, a które są nieopłacalne. Ta informacja w konkurencyjnej gospodarce rynkowej jest bardzo ważne, ponieważ wskaźniki finansowe zależą bezpośrednio od koncentracji i specjalizacji produkcji.

Zwiększenie rentowności przedsiębiorstwa w sytuacji rosnącej konkurencji jest zadaniem nadrzędnym. Jak wiadomo, głównym źródłem wolnych środków przedsiębiorstwa są wpływy ze sprzedaży wytworzonych produktów. W tym zakresie kluczowym obszarem działalności podmiotu jest zwiększenie opłacalności produkcji poprzez redukcję kosztów i przestrzeganie reżimu oszczędzania, a także efektywne wykorzystanie zasobów, którymi dysponuje przedsiębiorstwo. W końcu koszty te determinują poziom przychodów i strukturę kosztów. Istotny udział zajmuje wolumen kosztów surowców, a zatem wzrost rentowności przedsiębiorstwa i spadek kosztów wytwarzanych produktów w istotny sposób wpłynie na wzrost zysków. Dzięki temu możliwy jest wzrost zysków, co wpłynie na rentowność organizacji. Oprócz obniżenia kosztów wytworzenia towarów, zwiększenie rentowności sprzedaży wpływa również znacząco na wzrost ilości sprzedawanych produktów. Aby zwiększyć sprzedaż, oprócz działań marketingowych, muszą być produkowane takie produkty, które spełniają wymagania konsumentów i cieszą się stabilnym popytem.

Nowoczesna strategia konsumencka firmy przewiduje działania zarówno w celu pozyskania nowych klientów, jak i utrzymania dotychczasowych klientów. Zazwyczaj firmy zwracają większą uwagę na pozyskiwanie nowych klientów, ponieważ ciągły wzrost liczby konsumentów jest absolutnym prawem każdego przedsiębiorcy. Jednak bardzo ważne jest, aby firma miała również stałych gości. Według wyników badań zagranicznych pozyskanie nowego klienta jest kilkakrotnie droższe niż utrzymanie dotychczasowego. Często nawet więcej niskie ceny konkurencja nie może zmienić decyzji stałego klienta o skorzystaniu z oferty „swojej” firmy, o jakości usług, którą ma wysoką opinię. Ponadto zadowolony konsument pomaga pozyskać nowych klientów: krewnych, przyjaciół.

W każdym przedsiębiorstwie na bieżąco powinny znajdować się odpowiedzialne działy, które analizują koszty produkcji, a także realizują kompleksowy program jego redukcji. Powinien mieć charakter kompleksowy, uwzględniać wszystkie możliwe czynniki, które wpływają na kształtowanie kosztów produkcji i sprzedaży. Działania mające na celu optymalizację wykorzystywanego czasu pracy wpływają pozytywnie na zwiększenie rentowności przedsiębiorstwa. Należą do nich: - utrzymanie optymalnej liczby pracowników; - redukcja kosztów dla pododdziałów, które są ze sobą powiązane i nie uczestniczą w produkcji; - ciągła praca nad podnoszeniem kwalifikacji pracowników, dzięki której wydajność pracy poprawi się, przewyższając przeciętne wynagrodzenie; - stosowanie progresywnych systemów płatności, zwiększające zainteresowanie pracowników poprawą produktywności; - automatyzacja procesów produkcyjnych, co obniża koszty wynagrodzeń; - zwiększenie motywacji do pracy.

Niezbędne jest również zmniejszenie wielkości kosztów ogólnych związanych z obsługą i zarządzaniem procesem produkcyjnym. Sprzyja temu wzrost wielkości produkcji poprzez realizację przebudowy, remont techniczny przedsiębiorstwa, zmniejszenie liczebności kadry administracyjnej i kierowniczej oraz usług pomocniczych, a także poprzez usprawnienie procesu zarządzania produkcją.

Zagraniczne doświadczenie pokazuje, że zachowanie firmy mające na celu utrzymanie dotychczasowych klientów gwałtownie zwiększa jej rentowność, a tym samym rentowność. Zachowanie firmy na rynku jako sprzedawcy jest zdeterminowane poziomem jej konkurencyjności. Wiadomo, że im bardziej konkurencyjna jest firma, tym bardziej zyskowna. Firma nie może liczyć na sukces, zaspokajając tylko standardowe potrzeby konsumentów, pod warunkiem, że konkurenci również mogą zrobić to samo.

Musi uzyskać przewagę konkurencyjną, czyli nadać swojemu produktowi właściwość, która czyni go bardziej atrakcyjnym dla konsumentów niż produkt podobnego konkurenta. Przewagę konkurencyjną na rynku osiąga się na dwa główne sposoby: poprzez obniżanie cen lub różnicowanie produkcji.

Rosnące wymagania dotyczące jakości usług, zróżnicowanie popytu stwarzają trudny problem dla przedsiębiorstw - znaleźć optymalną równowagę między niskimi cenami a różnorodnością oferowanych usług. W jednym przypadku sukces można osiągnąć poprzez obniżenie kosztów i odpowiednio cen. Produkcja i sprzedaż towarów powinna być dla firmy tańsza niż dla jej konkurentów. W innym przypadku przedsiębiorstwo może oferować usługi, które są w stanie lepiej zaspokoić potrzeby konsumentów, ale wymagają wyższych kosztów.

Celem planowania zysku jest zapewnienie wzrostu jego wielkości i zwiększenie rentowności w oparciu o wzrost obrotów i poprawę jego struktury, przede wszystkim efektywne wykorzystanie wyniki materialne, robocizny i finansowe z obowiązkową redukcją straty czasu ludności. Podstawą ekonomiczną sporządzenia planu zysków jest:

planowana wielkość i struktura obrotów;

zadanie na planowany okres rozwoju sieci;

zmiany w strukturze organizacyjnej, stawkach, taryfach, poziomach narzutów i narzutów oraz innych warunkach obliczeniowych.

Planując zysk możesz skorzystać z:

prognoza rentowności;

analiza płynności bilansu;

ocena pokrywania się płynności;

regresywne określenie minimalnego obrotu.

Przy prognozowaniu zysku ze sprzedaży produktów (robót, usług) stosuje się średnioroczną stopę zmiany rentowności dla 3 - 5 lat poprzedzających planowany okres. Gdy zmieniają się warunki powstawania przychodów i kosztów przedsiębiorstwa, wskaźnik ten jest korygowany. Wysokość zysku można określić jako iloczyn zysku ze sprzedaży w roku bieżącym przez przewidywane tempo jego zmiany w roku planowanym lub jako iloczyn planowanego obrotu przez przewidywaną rentowność podzielony przez 100.

Oceniając możliwy poziom rentowności, możesz zmierzyć wysokość zysku kosztami i wielkością obrotu. Aby to zrobić, określ punkt przerwania zysku i straty lub próg rentowności. Ten punkt charakteryzuje taką wielkość obrotu, gdy nie ma strat, ale też nie ma zysku. Wyznaczenie punktu krytycznego można przeprowadzić metodami obliczeniowymi lub graficznymi.

Jedną z możliwości analizy limitu rentowności jest ocena nakładania się płynności. W tym przypadku koszty przedsiębiorstwa dzieli się na koszty gotówkowe i te, które nie są z nimi związane, na przykład amortyzacja. Punkt przecięcia krzywej części kosztu odpowiadającej wydatkom gotówkowym z krzywą obrotu przedstawia wartość minimalnego obrotu wymaganego do zmniejszenia płynności.

.2 Fuzje i przejęcia sposobem na zwiększenie rentowności firmy

Przewagi konkurencyjne realizowane są nie tylko w zakresie obniżania kosztów i różnicowania produkcji, ale także dalszego umacniania ich pozycji na rynku. W nie tak odległej przeszłości producenci mieli tendencję do posiadania i kontrolowania znacznej części potrzebnych im zasobów. W nowoczesnych warunkach nie wszystkie zasoby można efektywnie wykorzystać w ramach jednego przedsiębiorstwa. Dlatego też szeroko rozwinęła się współpraca międzyfirmowa, oparta na powiązaniach między przedsiębiorstwami odrębnymi ekonomicznie i geograficznie w zakresie wzajemnej dostawy specjalistycznych produktów w ramach ogólnego programu produkcyjnego.

Współpracę międzyfirmową należy rozpatrywać jako formę organizacji produkcji, w której kilka firm jest zaangażowanych w wytwarzanie określonego produktu. Obejmuje prawie wszystkie aspekty działalności gospodarczej, w tym stosunki handlowe. Współpraca niejako przesuwa granice własności, zwiększając możliwości koncentracji produkcji.

Po pierwsze, relacje międzyfirmowe w sferze produkcji uzupełniane są powiązaniami w sferze obrotu (poprzez ceny, podział rynków zbytu itp.).

Po drugie, proces koncentracji w pojedynczej firmie nie może trwać w nieskończoność. Nadchodzi moment, w którym wszystkie możliwości dalszej redukcji kosztów są wyczerpane wraz ze wzrostem produkcji. Skala produkcji może prowadzić zarówno do oszczędności, jak i strat. Istnieje techniczne ograniczenie koncentracji produkcji, które wyraża się w odniesieniu do określonego rynku w racjonalnym połączeniu czynników produkcji w przedsiębiorstwie o optymalnej wielkości. Naruszenie tego limitu prowadzi do nasilenia takich zjawisk jak marnotrawstwo zasobów, niespójność działań pomiędzy poszczególnymi ogniwami, biurokracja w zarządzaniu, aw konsekwencji - do spadku rentowności.

Rozszerzenie produkcji poprzez kapitalizację zysków osiąga się poprzez tworzenie stowarzyszeń, spółek holdingowych poprzez fuzje i przejęcia. W wyniku fuzji następuje wzrost wydajności produkcji, gdyż towarzyszy im eliminacja równoległych administracyjnych, badawczych i struktury organizacyjne... Korzyści z połączenia dla przedsiębiorstwa są następujące:

słabnie konkurencja wewnątrzbranżowa, umacnia się pozycja przedsiębiorstwa na określonym rynku;

redukcja kosztów jest osiągana dzięki połączeniu działów obsługujących produkcję o tych samych funkcjach;

rośnie wartość rynkowa łączących się spółek;

pogłębia się dywersyfikacja produkcji, umacnia się siła gospodarcza poprzez przyciąganie nowych mechanizmów finansowych, uzyskiwanie dostępu do źródeł informacji itp.

Rozróżnienie fuzji i przejęć ma charakter warunkowy i dotyczy wyłącznie strony finansowej transakcji. W przypadku fuzji połączenie przedsiębiorstw następuje na zasadzie dobrowolności za obopólnym porozumieniem.

Połączenie dwóch równorzędnych firm jest najbardziej atrakcyjnym schematem integracji. Jest to powszechnie określane jako przyjazne połączenie. Termin „przejęcie” jest najczęściej stosowany w odniesieniu do połączenia niepodobnych do siebie przedsiębiorstw lub spółek oddalonych od siebie geograficznie i działających na różnych rynkach. życzenia. Taka fuzja nazywana jest wrogim przejęciem.

Łączenie to dość skomplikowany, długotrwały i kosztowny proces. Wymagają znacznych wydatki finansowe: zapłacić za usługi konsultantów i wyposażyć biuro w najnowszą technologię, wprowadzenie nowego zarządzania lub produktu. Jak pokazuje praktyka, ponad połowa fuzji jest nieskuteczna.

Przyczyny tej sytuacji są następujące:

spółka przejmująca niewłaściwie oceniła w tej chwili atrakcyjność nowego rynku lub pozycję konkurencyjną;

obie firmy nie doszacowały wymaganej kwoty inwestycji;

połączenie zostało przeprowadzone w sposób nieprofesjonalny.

Stosowane są różne rodzaje scaleń. Największy efekt ekonomiczny dają fuzje poziome i pionowe. Przez fuzję poziomą rozumie się połączenie w jedną spółkę konkurentów, którzy wytwarzają jednorodne lub podobne produkty i są na tym samym etapie produkcji, integracja pozioma prowadzona jest w celu dalszej dywersyfikacji produkcji i wzmocnienia pozycji konkurencyjnej na rynku, w celu zwiększenia zysków i zwiększyć rentowność przedsiębiorstwa. Mówimy o fuzji niezwiązanych technologicznie branż, o przejęciu przedsiębiorstwa przez biuro podróży, którego klienci regularnie kupują produkty tego przedsiębiorstwa.

Fuzje poziome uzupełniane są fuzjami pionowymi, kiedy dochodzi do połączenia w jedną spółkę przedsiębiorstw połączonych relacją kupna-sprzedaży i realizujących różne etapy produkcji. Integracja pionowa dla branży turystycznej jest bardzo efektywną formą fuzji, gdy wszystkie etapy wdrażania produktu turystycznego realizowane są w ramach jednego stowarzyszenia.

Integrację pionową można przeprowadzić zarówno od góry do dołu, jak i od dołu do góry. W pierwszym przypadku firma przejmuje przedsiębiorstwo bliższe konsumentowi.

Integracja konglomeracyjna jest możliwa w przypadku połączenia przedsiębiorstw niepowiązanych ze sobą technologicznie i działających na różnych rynkach.

Istnieją dwie skrajności w integracji międzyfirmowej. Po pierwsze, całkowity brak integracji pionowej.

Po drugie, chęć tworzenia wielkich firm, które obejmowałyby agencje wertykalne. Przedsiębiorstwo ryzykuje wyjściem poza jego kompetencje. Jak pokazuje światowe doświadczenie, taki sposób rozwoju firmy nie przynosi oczekiwanych rezultatów. Konglomeraty nie są stabilne, łatwo rozpadają się w warunkach recesji i pogorszenia koniunktury. Cel tworzenia gigantycznych konglomeratów ma charakter finansowy: chęć zwiększenia zysków z kapitału zewnętrznego, aby uniknąć znacznych strat wynikających z wahań w otoczeniu rynkowym.

Rozdział 3. Analiza rentowności LLC Selena Service Bryansk

.1 Charakterystyka ekonomiczna Selena Service LLC

Selena Service LLC, zgodnie z obowiązującym ustawodawstwem, jest uznawana za spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością, która działa na podstawie statutu i ustawodawstwa Federacji Rosyjskiej. Selena Service LLC jest podmiotem gospodarczym. Czas działania Organizacji nie jest ograniczony w czasie. Forma własności Spółki jest prywatna.

Selena Service LLC jako podmiot prawny uważa się za utworzoną od momentu jej rejestracja państwowa zgodnie z ustaloną procedurą rejestracji państwowej osób prawnych.

Firma w swojej działalności kieruje się Kodeksem Cywilnym Federacja Rosyjska, ustawa Federacji Rosyjskiej „O współpracy konsumenckiej (stowarzyszeń konsumenckich, ich związków) w Federacji Rosyjskiej”, a także niniejsza Karta. Przedsiębiorstwo zostało założone na czas nieokreślony.

Organizacja posiada niezależne rachunki bilansowe, rozliczeniowe i inne w instytucjach bankowych, nazwę firmy, pieczęć z nazwą i marką.

Pełna nazwa organizacji: Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Selena Service

Skrócona nazwa: Selena Service LLC.

Głównym celem Selena Service LLC jako organizacji komercyjnej jest zapewnienie rentownej działalności i zysku w zakresie usług naprawy i konserwacji sprzętu AGD.

Spółka może prowadzić inne rodzaje działalności, w sposób i na warunkach określonych obowiązującymi przepisami prawa, po uzyskaniu odpowiednich zezwoleń i koncesji.

Organizacja samodzielnie planuje swoją działalność gospodarczą. Spółka sprzedaje swoje produkty, usługi, prace po cenach i taryfach ustalanych samodzielnie lub na podstawie umowy.

Przedsiębiorstwo poprzez rozliczenie lub inne rachunki w bankach dokonuje transakcji gotówkowych i kredytowych oraz rozliczeniowych w rublach (walucie obcej) w płatnościach gotówkowych i bezgotówkowych oraz innych środkach płatniczych.

Spółka może budować, nabywać, zbywać, przejmować i wydzierżawiać do czasowego użytku budynki, konstrukcje, sprzęt, działki, nabywać od obywateli i osób prawnych surowce, materiały, inne produkty i towary, których obrót nie jest zabroniony przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej zgodnie z ustawą „Spółki z ograniczoną odpowiedzialnością”.

Aby osiągnąć swoje cele, Towarzystwo:

a) bada warunki rynkowe dla towarów i usług, a zatem produkuje Praca badawcza;

b) prowadzi działania marketingowe;

c) otrzymuje pożyczki na warunkach umownych;

Zysk uzyskany przez przedsiębiorstwo w wyniku jego działalności i pozostały po opodatkowaniu służy do tworzenia niezbędnych funduszy.

Pozostały do ​​dyspozycji przedsiębiorstwa zysk netto jest wypłacany w formie dywidendy w sposób iw wysokości przez nią ustalonej.

.2 Analiza rentowności Selena Service LLC

Organizację uważa się za rentowną, jeśli przychody ze sprzedaży towarów pokrywają koszty dystrybucji, a ponadto tworzą kwotę zysku wystarczającą do normalnego funkcjonowania organizacji.

Wskaźniki rentowności charakteryzują efektywność organizacji jako całości, rentowność różnych działań (produkcja, biznes, inwestycje), odzyskiwanie kosztów itp. Służą do oceny dynamiki rozwoju, w analizie porównawczej ze wskaźnikami innych organizacji.

Rentowność jest jednym z najważniejszych szacowanych wskaźników działalności finansowej i gospodarczej organizacji i odzwierciedla, jak efektywnie organizacja wykorzystuje swoje fundusze w celu osiągnięcia zysku.

Obecnie nie ma zgody co do definicji rentowności, jej analizy i planowania. Nie ma jednolitej terminologii, a metody obliczania tych samych wskaźników są różne. Stąd pojawiają się rozbieżności w definiowaniu ekonomicznej istoty danego wskaźnika, co może prowadzić do błędnych wniosków w pracy analitycznej.

Porównanie poziomów wskaźników rentowności jest ważnym narzędziem oceny wyników organizacji i jej perspektyw, choć w praktyce bardziej istotna może być subiektywna opinia kompetentnego analityka, którego doświadczenie zawodowe pozwala określić własne standardy dla pewnych wskaźniki rentowności (tab. 1).

Tabela 1

Ocena rentowności Selena Service LLC

Formuła nazwy 2013% 2014% Odchylenie (+ ;-) Rentowność sprzedaży Рпр = Pr / ВР * 100% Рпр- zysk ВР- przychód 6,95,8-1,1 Rentowność produktów Рs = Pr / Śr * 100% Рпр - zysk Ср - koszty wytworzenia produktów 10,48,6-1,8 Łączna rentowność aktywów RA0 = Pr / Asr * 100% Rpr - zysk Asr - aktywa (średnia) 23,2 15,6-7,6 Rentowność aktywów netto RAh = PP / Asr * 100% PP - zysk netto Asr - aktywa (średnia) 19,711,9-7,8 Rentowność kapitału własnego Rsk = PP / SK * 100% PP - zysk netto SK - kapitał własny 36 821,8-15 Zysk ze sprzedaży Ppr = VR - Z VR - przychód W - koszty 3497830492 -4486 Zysk netto za 1 rub. obrót Chp = PP / BP * 100% 4,73,6-1,1

Do analizy wyników finansowych działalności sporządzimy tabelę nr 2

Tabela 2

Analiza wyników finansowych Selena Service LLC

Nazwa wskaźnika Za 2013 Za 2014 Odchylenie Ciężar właściwy Odchylenie +/-;% + / - tys. RUB% 20132014Przychody10479695090-9706-9.3100100-Koszty sprzedaży6981864598-5220-7.566.667.9 + 1.3Koszty handlowe2774724952-2795-1026.526,2-0,3 Zysk (strata) ze sprzedaży 72315540-1691-23.46,95, 8-1,1 Odsetki 472 137 -335-7 10,50,1-0,4 Pozostałe przychody 10191293 + 274 + 26,911,4 + 0,4 Pozostałe koszty 20292183 + 154 + 7,61,92,3 + 0,4 Zysk (strata) brutto 57494513 -1236 -21,55,54,7 -0,8 Podatek dochodowy 8601059 + 199 + 23.10,81,1 + 0,3 Pozostałe 018 + 18 + 1800,02 + 0,02 Zysk (strata) netto 48893436-1453-29, 74,73,6-1,1

Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa za lata 2013, 2014 wskazuje, że przychody spadły o 9,3%, koszt własny spadł o 7,5% Udział kosztów w koszcie sprzedanych produktów wzrósł z 66,6% do 67,9%. udział zysku w sprzedaży spadł o 1,1% w porównaniu do 2013 roku.

Zysk bilansowy również spadł o 21,5% w porównaniu do roku poprzedniego. Wynikało to ze wzrostu pozostałych kosztów o 7,6% oraz pozostałych przychodów o 26,9%.

Ze względu na wzrost podatku dochodowego zysk netto pozostający do dyspozycji przedsiębiorstwa zmniejszył się o 29,7% w porównaniu z rokiem poprzednim i wyniósł 3436 tys. rubli wobec 4889 tys. rubli w 2013 r. Spadek rentowności spółki spowodowany był wzrostem bilansu i zysku netto na skutek wzrostu pozostałych kosztów oraz niewystarczającym zyskiem ze sprzedaży produktów na skutek wzrostu udziału kosztów w koszcie sprzedanych produktów.

Z dokonanych wyliczeń widzimy, że rentowność sprzedaży spadła do 5,8% w 2014 roku wobec 6,9% rok wcześniej, czyli zysk z każdego rubla sprzedanych produktów zmniejszył się o 1,1 kopiejki. Rentowność działalności podstawowej spadła na koniec 2014 roku o 1,8% w porównaniu do 2011 roku, tj. zysk z każdego rubla wydanego na produkcję i sprzedaż produktów zmniejszył się o 1,8 kopiejki. Spadek rentowności sprzedaży i działalności podstawowej sugeruje, że należy zrewidować kierownictwo przedsiębiorstwa w kierunku obniżenia kosztów związanych z produkcją i sprzedażą produktów, przypisywanych do kosztu własnego.

Zwrot z całkowitego kapitału przedsiębiorstwa w 2014 roku spadł o 7,8% w stosunku do roku poprzedniego i wyniósł 11,9%, tj. zysk z każdego rubla zainwestowanego w nieruchomości w 2013 roku spadł o 7,8 kopiejek.

Zysk netto na 1 rubel obrotu w 2013 r. wyniósł 4,7 kopiejek, w 2014 r. 3,6 kopiejek.

Wskaźnik zwrotu ze sprzedaży jest szeroko stosowany w gospodarce rynkowej. Charakteryzuje efektywność działalności przedsiębiorczej: ile zysk ma organizacja z jednego rubla sprzedaży. Rentowność sprzedaży definiowana jest jako stosunek zysku ze sprzedaży lub zysku netto do wysokości uzyskanych przychodów, tj.:

Pn / N lub Rp = Ph / N (1)

gdzie Rp to zwrot ze sprzedaży;

Рп - zysk ze sprzedaży;

Рч - zysk netto, - przychody ze sprzedaży.

Zarówno w minionych, jak iw raportowanych latach organizacja odnotowała zwrot ze sprzedaży pod względem zysku ze sprzedaży odpowiednio 6,9% i 5,8%. Spadek wzrostu rentowności sprzedaży wynika ze zmniejszenia wielkości zysku ze sprzedaży w roku sprawozdawczym o 1 691 tys. rubli, czyli o 23,4%.

W roku sprawozdawczym zysk netto spadł o 29,7%, w związku z czym rentowność sprzedaży w ujęciu zysku netto wykazuje tendencję spadkową i wyniosła odpowiednio 4,67% w roku ubiegłym i 3,61 w roku sprawozdawczym.

W praktyce analizy ekonomicznej często stosuje się wskaźnik rentowności sprzedaży liczony na podstawie zysku netto, dlatego rozważymy wpływ czynników na ten wskaźnik.

Rp (przeszłość) = 4889: 104796 = 0,0467

Rp (prędkość) = 3636: 104796 = 0,0328

Rp (np.) = 3436: 95090 = 0,0361

Wpływ N = Rp (prędkość) - Rp (przeszłość) = 0,0328 - 0,0467 = -0,0139

Wpływ N = Rp (przykład) - Rp (prędkość) = 0,0361 - 0,0328 = 0,0033

Skumulowany wpływ czynników: - 0,0106.

Kalkulację zwrotu ze sprzedaży przedstawia tabela 3.

Tabela 3

Kalkulacja rentowności sprzedaży LLC Selena Service

Wskaźniki Legenda Ostatni rok Rok obrotowy Odchylenia Jako procent ostatniego roku,% 1. Zysk netto, tysiące rubli Rh 48893436-145370,32. Zysk ze sprzedaży, tysiąc rubli K 72315540-169176.63. Przychody ze sprzedaży, tysiące rubli N 10479695090-970690.74. Rentowność sprzedaży (wg zysku netto), jednostki PJN 0,04670,0361-0,010677,35. Zwrot ze sprzedaży (według zysku ze sprzedaży), jednostki Pn / N 0,06900,0583-0,010784,5

Widać zatem, że na rentowność sprzedaży (w ujęciu zysku netto) najbardziej negatywnie (0,0139 szt.) wpłynął spadek zysku netto o 1 453 tys. rubli oraz spadek przychodów ze sprzedaży o 9706 tys. rubli. zwiększona rentowność sprzedaży o 0,0033 szt.

Zwrot ze sprzedaży można również przedstawić za pomocą następującego modelu:

Pp = (N-S-KP-UR) / N * 100% = P / N * 100% (2)

gdzie Rp - rentowność sprzedaży, - wpływy ze sprzedaży, - koszt sprzedanych towarów;

КР - wydatki służbowe;

SD - koszty administracyjne.

Z tego modelu czynnikowego wynika, że ​​na rentowność sprzedaży mają wpływ wpływy ze sprzedaży, koszt sprzedanych towarów, koszty sprzedaży oraz koszty administracyjne.

Wniosek

Celem zajęć było zbadanie teoretycznych podstaw wskaźników rentowności przedsiębiorstwa, określenie sposobów zwiększania rentowności oraz badanie czynników wpływających na poziom rentowności.

Przedmiotem pracy kursu była opłacalność działalności finansowo-gospodarczej. V Praca semestralna rozważono i zbadano następujące zadania:

- zarysowanie teoretycznych podstaw rentowności i jej roli w ocenie efektywności firmy;

zidentyfikować możliwe sposoby poprawy rentowności firmy;

do analizy rentowności LLC Selena Service Bryansk.

W procesie pisania pracy wykorzystano: specjalny naukowy i literatura edukacyjna, publikacje w czasopismach, sprawozdania finansowe analizowanego przedsiębiorstwa LLC Selena Service.

W artykule przedstawiono obliczenia i analizę głównych wskaźników rentowności.

Praca ujawnia główne wskaźniki rentowności przedsiębiorstwa, rozważa główne metody ich analizy.

W trakcie badania ujawniono, że rentowność jest wskaźnikiem reprezentującym stosunek zysku do wysokości kosztów produkcji, nakładów pieniężnych na organizację działalności handlowej lub wielkości majątku przedsiębiorstwa wykorzystywanego do organizacji jej działalności.

Modele czynnikowe rentowności ujawniają najważniejsze związki przyczynowe między wskaźnikami kondycji finansowej przedsiębiorstwa a wynikami finansowymi. Dlatego są niezastąpione narzędzie oceny obecnej sytuacji. Metodologia analizy czynnikowej wskaźników rentowności przewiduje dekompozycję wyjściowych formuł obliczania wskaźnika dla wszystkich cech jakościowych i ilościowych.

Na podstawie danych o wyliczonych wskaźnikach rentowności badanego przedsiębiorstwa stwierdzono, że wskaźniki rentowności w badanym roku uległy nieznacznemu obniżeniu. Głównymi rezerwami dla wzrostu rentowności sprzedaży badanej organizacji są: redukcja kosztów własnych, kosztów sprzedaży, kosztochłonność; wzrost przychodów ze sprzedaży, zysk brutto (dochód); przyspieszenie obrotu majątkiem i kapitałem.

W toku analizy ujawniono, że na rentowność sprzedaży (w ujęciu zysku netto) najbardziej negatywny wpływ (0,0139 szt.) miał spadek zysku netto o 1 453 tys. rubli oraz spadek przychodów ze sprzedaży o 9706 tys. rubli. zwiększona rentowność sprzedaży o 0,0033 szt.

Poziom efektywności wykorzystania nieruchomości w roku sprawozdawczym zmniejszył się o 0,0481 szt., co spowodowało spadek rentowności sprzedaży o 1,34%.

Organizacja przeżywa przyspieszenie rotacji zapasów. Przyspieszenie rotacji zapasów spowodowało spadek rentowności sprzedaży o 0,34%, spadek udziału kapitału obrotowego w majątku, wzrost zapasów majątku obrotowego obniżył rentowność sprzedaży o 0,05.

W analizowanym przedsiębiorstwie tempo wzrostu wydajności pracy (120,98%) jest niższe niż tempo wzrostu przeciętnego wynagrodzenia na pracownika (123,6%), tj. stosunek tych wskaźników wyniósł (0,979%). Zwrot z całkowitego kapitału przedsiębiorstwa w 2014 roku spadł o 7,8% w stosunku do roku poprzedniego i wyniósł 11,9%, tj. zysk z każdego rubla zainwestowanego w nieruchomości w 2013 roku spadł o 7,8 kopiejek.

Spadł również zwrot z kapitału własnego. Zysk przypadający na 1 rubla kapitału własnego zainwestowanego w produkcję zmniejszył się o 15 kopiejek i wyniósł 21,8 kopiejek w 2014 r. wobec 36,8 kopiejek w 2013 r.

Podsumowując wyniki badania opłacalności sprzedaży można zauważyć, co następuje. Rentowność sprzedaży liczona na podstawie zysku netto zmniejszyła się w roku sprawozdawczym o 0,0106 szt., tj. o 22,7%, na skutek spadku zysku netto oraz spadku przychodów ze sprzedaży.

Głównymi rezerwami dla wzrostu rentowności sprzedaży badanej organizacji są: redukcja kosztów własnych, kosztów sprzedaży, kosztochłonność; wzrost przychodów ze sprzedaży, zysk brutto (dochód); przyspieszenie obrotu majątkiem i kapitałem. Kierownictwo musi zapewnić, że przychody ze sprzedaży i dochód brutto są stale wyższe niż w latach poprzednich. Aby to zrobić, musisz kupić towary na sprzedaż w pełnej zgodności ze strukturą i wielkością popytu, zwiększyć marżę handlową w ramach efektywnego popytu kupujących.

Określono próg przychodu i margines bezpieczeństwa, który wyniósł 18%.Jeżeli w wyniku zmiany sytuacji rynkowej przychody firmy zmniejszą się o mniej niż 18%, to firma osiągnie zysk, jeżeli więcej niż 18% jest na poziomie strata.

Kierownictwo przedsiębiorstwa powinno podejmować działania zapobiegające dalszemu pogarszaniu się kondycji finansowej oraz wypracowywać środki na rzecz bardziej racjonalnego gospodarowania kapitałem przedsiębiorstwa w celu zwiększenia efektywności działalności finansowo-gospodarczej.

Bibliografia

1.Agarkov, A.P. Ekonomia i zarządzanie w przedsiębiorstwie / A.P. Agarkov [i inni]. - M .: Dashkov and Co, 2013 .-- 400 s.

2. Babuk, I.M. Gospodarka przedsiębiorstwa przemysłowego / I.M. Babuk, T.A. Sachnowicz. - M .: INFRA-M, 2013 .-- 439 s.

Baskakova, O. V. Ekonomia przedsiębiorstwa (organizacji) / O.V. Baskakova, L.F. Seiko. - M: Daszkow i K, 2013 .-- 372 s.

Gorfinkel, V. Ya. Ekonomia przedsiębiorstwa / V.Ya. Gorfinkela. - M .: UNITI-DANA, 2013 .-- 663 s.

Eliseeva, T.P. Ekonomia i analiza działalności przedsiębiorstw / T.P. Eliseeva, lek. Molew, N.G. Tregulowa. - Rostów nad Donem: Phoenix, 2011 .-- 480 pkt.

Iwanow, I. N. Gospodarka przedsiębiorstwa przemysłowego: podręcznik / I. N. Iwanow. - Moskwa: Infra-M, 2011 .-- 393 s.

Klochkova, E. N. Gospodarka przedsiębiorstwa / E. N. Klochkova, V. I. Kuznetsov, T. E. Platonova. - M .: Yurayt, 2014 .-- 448 s.

Chaldaeva, L.A. Ekonomia przedsiębiorstwa: podręcznik / L.A. Chaldaeva. - Moskwa: Yurayt, 2011 .-- 347 s.

Shepelenko, G.I. - Rostów nad Donem: marzec 2010 .-- 608 s.

Utkin E.A. Zarządzanie firmą. - M .: "Akalis", 2011.

Ekonomia i Finanse Przedsiębiorstwa / wyd. T.S. Nowaszyna. - M .: Synergia, 2014 .-- 344 s.

Ekonomia, organizacja i zarządzanie w przedsiębiorstwie: podręcznik / [A. W. Tychinsky i inni]. - Rostów nad Donem: Phoenix, 2010 .-- 475 pkt.

Ekonomia, organizacja i zarządzanie w przedsiębiorstwie / wyd. M. Ja. Borowskaja. - SPb: Phoenix, 2010 .-- 480 pkt.

Gospodarka przedsiębiorstw (organizacji): podręcznik / A.I. Nechitailo, A.E. Krasnolud. - Moskwa: Perspektywa: Knorus, 2010 .-- 304 pkt.

Ekonomia przedsiębiorstwa: podręcznik / [V.М. Semenov i inni]. - Petersburg: Piotr, 2010 .-- 416 s.

Ekonomia przedsiębiorstwa: kompleks edukacyjny / L.A. Loban, V.T. Pyko. - Mińsk: Nowoczesna Szkoła, 2010 - 429 s.

Ekonomika przedsiębiorstwa (organizacji): podręcznik / [N.B. Akulenko i inni]. - Moskwa: Infra-M, 2011 .-- 638 s.

Ekonomia przedsiębiorstwa: podręcznik / [A.P. Aksenov i inni]. - Moskwa: KnoRus, 2011 .-- 346 s.

Ekonomia firmy: podręcznik / [A.S. Arzyamow i inni]. - Moskwa: Infra-M: National Training Foundation, 2010. - 526, s.

Ekonomia firmy: podręcznik dla uczelni / [V.Ya. Gorfinkel i inni]. - Moskwa: ID Yurayt, 2011 .-- 678 pkt.

Korepetycje

Potrzebujesz pomocy w zgłębianiu tematu?

Nasi eksperci doradzą lub zapewnią korepetycje z interesujących Cię tematów.
Wyślij zapytanie ze wskazaniem tematu już teraz, aby dowiedzieć się o możliwości uzyskania konsultacji.

WPROWADZANIE

ROZDZIAŁ 1. ISTOTA EKONOMICZNA MAJĄTKU SPÓŁKI

1.1 Istota i klasyfikacja aktywów przedsiębiorstwa

1.2 Istota zwrotu z aktywów

17IABA 2. ANALIZA RENTOWNOŚCI KAPITAŁOWEJ SALANG Sp

2.1. () P1 A11 CHARAKTERYSTYKA ORGANIZACJI

2.2. Analiza majątku Salang LLC. Zwrot z aktywów

ROZDZIAŁ I 3. POPRAWA ZARZĄDZANIA AKTYWAMI W LLC

działalność finansowa LLC „Salang”

V2 Kalkulacja wyników finansowych po wdrożeniu

proponowane wydarzenie

Wniosek

BIBLIOGRAFIA

ZAŁĄCZNIK

WPROWADZANIE

Obecnie pilnym problemem jest zarządzanie majątkiem przedsiębiorstw i możliwości jego doskonalenia. Przejście na rynkowe warunki gospodarowania, denacjonalizacja mienia z jednej strony zaostrzyło ten problem, z drugiej – poszerzyło możliwości jego efektywnej realizacji.

Po pierwsze, zarządzanie aktywami jest najważniejszym aspektem zarządzania przedsiębiorstwem jako całością, od którego zależy efektywność przedsiębiorstwa.

Po drugie, w warunkach rynkowych zmieniły się uprawnienia przedsiębiorstw w zakresie zarządzania majątkiem, miara odpowiedzialności za jakość (efektywność) ich wykorzystania, gdyż aktywa zaczęły być rozumiane jako kapitał w nich wniesiony.

Po trzecie, zmieniło się podejście do rozumienia problemu. Aktywa, jako przedmiot kupna i sprzedaży, są obecnie rozumiane nie tylko jako części kompleksu nieruchomości, ale także jako całe przedsiębiorstwo. A to wymaga zintegrowanego, obiektywnego podejścia do oceny.

Po czwarte, rozszerzenie ram prawnych umożliwia przedsiębiorstwom efektywniejsze wykorzystanie majątku, budowanie polityki reprodukcji majątku trwałego.

Celem pracy jest analiza rentowności majątku przedsiębiorstwa SALLPG LLC W tym celu postawiono następujące zadania:

Podaj ogólny opis i klasyfikuj aktywa przedsiębiorstwa;

Podaj krótki opis SALANG LLC;

Analizować i rozwijać główne kierunki poprawy rentowności aktywów w SALANG LLC.

Przedmiotem badań jest SALANG Sp. Przedmiotem jest zwrot z aktywów.

W pracy zastosowano metody analizy statystycznej, systemowej i finansowej, metodę dialektyczną, metodę porównań i analogii, metodę ekspertyzy, metoda uogólniania i graficzny zestaw narzędzi.

Strukturalnie praca składa się ze wstępu, trzech rozdziałów zawierających sześć akapitów, zakończenia i spisu odniesień.

ROZDZIAŁ 1. ISTOTA GOSPODARCZA AKTYWA

PRZEDSIĘBIORSTWA

1.1. Istota i klasyfikacja aktywów przedsiębiorstwa

Kapitał gotówkowy reprezentuje zobowiązania firmy i w forma produkcji - aktywa firmy.

Aktywa odzwierciedlają pod względem wartości wszelkie wartości materialne, niematerialne (własność intelektualna) i pieniężne dostępne dla organizacji, a także prawa majątkowe w zakresie ich składu, umiejscowienia lub inwestycji.

Istnieje kilka kryteriów klasyfikacji aktywów przedsiębiorstwa:

/. Według formy funkcjonowania:

Materiał;

Nieuchwytny;

Budżetowy.

2. Ze względu na charakter udziału w procesie produkcyjnym:

Nie krążące;

Do negocjacji (aktualne).

3. W zależności od źródła formacji:

Brutto;

4. W zależności od od własności:

Własny;

Wynajmowany (leasing).

5. Według stopnia płynności:

Całkowicie płynny (aktywa pieniężne firmy);

wysoce płynny (krótkotrwały inwestycje finansowe, należności krótkoterminowe);

średniopłynny (zapasy wyrobów gotowych, należności);

Słaba płynność (aktywa trwałe, długoterminowe finansowe
załączniki);

Niepłynne (złe należności, straty).
Kapitał firmy występuje w dwóch głównych formach: głównej

kapitał i kapitał obrotowy.

Główny kapitał charakteryzuje tę część kapitału wykorzystywanego przez spółkę, która jest inwestowana we wszelkiego rodzaju aktywa trwałe.

Aktywa trwałe obejmują:

Wartości niematerialne;

Środki trwałe;

Budowa w toku;

Opłacalne inwestycje w materiał wartości;

Długoterminowe inwestycje finansowe;

Inne wartości niematerialne.

Wartości niematerialne- aktywa przedsiębiorstwa, które nie mają formy materialnej, ale biorą udział w działalności gospodarczej.

Ten rodzaj aktywów obejmuje:

Reputacja biznesowa firmy - Życzliwość - różnica między rynkiem
wartość przedsiębiorstwa jako integralnego kompleksu majątkowego i jego
wartość bilansowa powstała w związku z możliwością otrzymania
wyższy poziom zysku (w porównaniu ze średnią w branży)
poziom) ze względu na użycie more skuteczny system kierownictwo,
zastosowanie nowych technologii itp.). Dobra wola jest szeroka
poczucie korzyści, jakie firma otrzymuje kupując już
istniejące przedsiębiorstwo. Korzyści te można przypisać
obecność stałej klienteli, korzystne położenie geograficzne,
wykwalifikowany zespół zarządzający itp. Wartość firmy powstaje w
moment zakupu i pojawia się tylko w bilansie kupującego jako różnica
między ceną nabycia (wartością przedsiębiorstwa jako całości) a jego kwotą
poszczególne aktywa pomniejszone o zobowiązania. Częste obliczanie wartości firmy
jest znanym problemem, ponieważ koszt
poszczególne aktywa, z reguły ich rynek (a nie bilans)
Cena.

Prawa rozwoju i koszty rozwoju zasobów naturalnych; formuły, technologie i projekty (np. oprogramowanie);

know-how – zbiór wiedzy technicznej, technologicznej, zarządczej, handlowej i innej, sporządzony w postaci dokumentacji technicznej, opisu. Zgromadzone doświadczenie produkcyjne będące przedmiotem innowacji, ale nieopatentowane;

Znak towarowy - godło, rysunek, symbol zarejestrowany zgodnie z ustaloną procedurą, służący do odróżnienia towaru danego producenta od innych podobnych towarów;

Licencje;

Inne podobne rodzaje wartości majątkowych organizacji.

V Ostatnio dla przedsiębiorstwa ten rodzaj majątku staje się coraz ważniejszy jako wartości niematerialne. Wynika to z szybko rozwijających się procesów absorpcji jednych przedsiębiorstw przez inne, znaczących zmian w technologii wytwarzania towarów i usług, rosnącej roli informatyki.

Stosowanie aktywa niematerialne w obrocie gospodarczym umożliwia nowoczesnemu przedsiębiorstwu zmianę struktury kapitału produkcyjnego. Zwiększając udział wartości niematerialnych w kosztach nowych produktów i usług, zwiększa się ich intensywność naukowa, co ma ogromne znaczenie dla wzrostu konkurencyjności produktów i usług.

Środki trwałe- część majątku przedsiębiorstwa przedsiębiorczego wykorzystywanego jako środek pracy przy wytwarzaniu produktów, wykonywaniu pracy, świadczeniu usług lub na potrzeby zarządzania organizacją przez okres przekraczający 12 miesięcy lub normalny cykl operacyjny, jeżeli przekracza 12 miesięcy.

Środki trwałe są uwzględniane w rachunkowości według ich kosztu początkowego, tj. o kwotę kosztów ich wytworzenia lub zakupu, transportu, montażu oraz innych kosztów związanych z oddaniem środków trwałych do użytku. Koszt początkowy środków trwałych określa wzór:

gdzie З około - koszt zakupionego obiektu;

3, - koszty transportu;

Z m - koszt prac instalacyjnych lub budowlanych.

Środki trwałe jako zespół środków trwałych wykorzystywanych jako środek pracy przy wytwarzaniu produktów, wykonywaniu pracy lub świadczeniu usług lub do zarządzania organizacją przez okres przekraczający 12 miesięcy lub normalny cykl operacyjny, jeżeli przekracza 12 miesięcy, obejmują budynki, konstrukcje, maszyny i urządzenia robocze i energetyczne, urządzenia i urządzenia pomiarowe i regulacyjne, Inżynieria komputerowa, pojazdy, narzędzia, inwentarz i akcesoria produkcyjne i gospodarstwa domowego, zwierzęta użytkowe i użytkowe, nasadzenia wieloletnie, drogi w gospodarstwach i inne środki trwałe.

Aktywa trwałe obejmują również inwestycje kapitałowe w radykalną poprawę jakości gruntów (melioracje, nawadnianie i inne prace rekultywacyjne) oraz w leasingowane środki trwałe. Struktura środków trwałych obejmuje działki będące własnością organizacji, obiekty użytkowania przyrody (woda, grunty, grunty i inne Zasoby naturalne) .

Nie należą one do środków trwałych i są rozliczane w organizacjach w ramach środków w obiegu oraz w organizacjach budżetowych - w ramach pozycji o niskiej wartości i innych wartości:

a) przedmioty o okresie użytkowania krótszym niż 12 miesięcy, niezależnie od ich wartości;

b) przedmioty o wartości w dniu zakupu nie większej niż 100-krotność rozmiaru (dla organizacje budżetowe 50-krotność) minimalnej płacy jednostkowej (opartej na kosztach określonych w umowie) bez względu na okres ich użytkowania, z wyjątkiem maszyn i narzędzi rolniczych, zmechanizowanych narzędzi budowlanych, broni oraz żywego inwentarza użytkowego i użytkowego, które są klasyfikowane jako środki trwałe niezależnie od ich wartości;

c) następujące przedmioty, niezależnie od ich wartości i okresu użytkowania: narzędzia połowowe (włoki, niewody, sieci, płoty itp.), specjalne narzędzia oraz urządzenia specjalne ukierunkowany charakter, odzież specjalna, obuwie specjalne, a także bielizna: markowa odzież przeznaczona do wydawania pracownikom organizacji; odzież i obuwie w organizacjach opieki zdrowotnej, edukacji i innych na budżet; konstrukcje tymczasowe (nie tytułowe), tymczasowe budynki w lesie o żywotności do dwóch lat (ruchome kotłownie, kotłownie, stacje benzynowe) i inne.

W różnych sektorach gospodarki struktura majątku trwałego może się znacznie różnić, ponieważ odzwierciedla wyposażenie techniczne, cechy technologii, specjalizację i organizację produkcji w tych sektorach.

Produkcja niedokończona- jest to koszt surowców, materiałów głównych i pomocniczych, paliwa przeniesionego z magazynu do warsztatu i wprowadzonego do procesu technologicznego, koszty robocizny, koszty energii elektrycznej, wody, pary itp. W efekcie koszty pracy w toku składa się z kosztu półproduktów, półproduktów własna produkcja, a także wyroby gotowe, które nie zostały zaakceptowane przez służbę kontroli technicznej.

Ilość produkcji w toku zależy od czterech czynników: wielkości i składu produktów, czasu trwania cyklu produkcyjnego, kosztu wytworzenia oraz charakteru wzrostu kosztów w procesie produkcyjnym. Pierwsze trzy czynniki wpływają wprost proporcjonalnie na wielkość prac w toku. W tym przypadku czas trwania cyklu produkcyjnego jest z kolei określony przez czas: procesu produkcyjnego; wpływ na półprodukty procesów fizykochemicznych, cieplnych i elektrochemicznych (zapas technologiczny w produkcji); transport półfabrykatów wewnątrz warsztatu, a także wyrobów gotowych do magazynu (magazyny transportowe w produkcji); nagromadzenie półproduktów przed rozpoczęciem kolejnej operacji (magazyn roboczy w produkcji); analiza półproduktów i wyrobów gotowych, znajdowanie półproduktów na magazynie w celu zagwarantowania ciągłości procesu produkcyjnego (zapasy bezpieczeństwa w produkcji).

Maksymalna możliwa redukcja tego typu zapasów w toku pozwala na lepsze wykorzystanie zapasów obiegowych poprzez skrócenie czasu trwania cyklu produkcyjnego.

W ciągłym procesie produkcyjnym czas trwania cyklu produkcyjnego liczony jest od momentu wprowadzenia surowców do produkcji do momentu wyjścia gotowego produktu.

Generalnie dla przedsiębiorstwa średni czas trwania cyklu produkcyjnego określa się metodą wskaźnika średniej ważonej, tj. mnożąc czas trwania cykli produkcyjnych dla poszczególnych produktów lub większości z nich przez ich koszt.

Przy określaniu wpływu na wielkość pracy w toku czwartego czynnika, tj. charakter wzrostu kosztów, wszystkie koszty w procesie produkcyjnym są podzielone na jednorazowe, tj. koszty na początku cyklu produkcyjnego (surowce, materiały podstawowe itp.) oraz rosnące (paliwo, para, woda, energia, koszty pracy, amortyzacja itp.). Nagromadzenie kosztów w procesie produkcyjnym może przebiegać równomiernie i nierównomiernie.

W obu przypadkach proces eskalacji kosztów jest określany przy użyciu współczynnika eskalacji kosztów. Przy równomiernym wzroście kosztów współczynnik obliczany jest według wzoru:

gdzie Ф e - jednorazowy wydatki;

F n - rosnące koszty.

W tym przypadku średni koszt produktu w toku jest obliczany jako suma wszystkich kosztów jednorazowych i połowy kosztów naliczanych.

Przy nierównomiernym wzroście kosztów według dni cyklu produkcyjnego współczynnik wzrostu kosztów określa wzór:

gdzie C to średni koszt produktu w toku; P to koszt wytworzenia produktu.

1.2. Istota zwrotu z aktywów

Wskaźniki rentowności charakteryzują wyniki finansowe i efektywność przedsiębiorstwa. Mierzą rentowność przedsiębiorstwa z różnych pozycji i są pogrupowane zgodnie z zainteresowaniami uczestników procesu gospodarczego, wymiany rynkowej.

Wskaźniki rentowności są ważnymi cechami otoczenia czynnikowego dla kształtowania zysków przedsiębiorstw. Dlatego są obowiązkowe podczas prowadzenia analiza porównawcza oraz ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analizując produkcję, wskaźniki rentowności są wykorzystywane jako instrument polityki inwestycyjnej i cenowej.

Główne wskaźniki rentowności można pogrupować w następujące grupy:

1) wskaźniki zwrotu z kapitału (aktywów),

2) wskaźniki rentowności produktu;

3) wskaźniki obliczone na podstawie Przepływy środków pieniężnych
fundusze.

Pierwsza grupa wskaźniki rentowności są tworzone jako stosunek zysku do różnych wskaźników zaawansowanych funduszy, z których najważniejsze to; wszystkie aktywa przedsiębiorstwa; kapitał inwestycyjny (kapitał własny + + zobowiązania długoterminowe); kapitał zakładowy (własny)

Zysk ■ netto Zysk ■ netto Zysk netto

Wszystkie ■ aktywa Inwestycja ■ kapitał Kapitał zakładowy

Rozbieżność między poziomami i rentownością tych wskaźników charakteryzuje stopień, w jakim firma wykorzystuje dźwignię finansową w celu zwiększenia rentowności: pożyczki długoterminowe i inne pożyczone środki,

Wskaźniki te są specyficzne, ponieważ odpowiadają interesom wszystkich uczestników działalności przedsiębiorstwa. Na przykład, administracja radia przedsiębiorstwa jest zainteresowana zwrotem (rentownością) wszystkich aktywów (kapitału całkowitego); potencjalni inwestorzy i pożyczkodawcy – zwrot z zainwestowanego kapitału; właściciele i założyciele - zwrot z udziałów itp.

Każdy z wymienionych wskaźników można łatwo modelować według zależności czynnikowych. Rozważmy następującą oczywistą zależność:

Netto ■ zysk Netto ■ zysk Wolumen ■ sprzedaż:

Wszystkie ■ aktywa ■ Wielkość sprzedaży: Wszystkie aktywa

Ta formuła pokazuje zależność między zwrotem ze wszystkich aktywów, zwrotem ze sprzedaży i obrotem aktywów.

Rozważmy inny czynnikowy model rentowności.

Netto ■ zysk Netto ■ zysk Wolumen ■ sprzedaż: kapitał Sov

" x x ■

Kapitał zakładowy ■ Wielkość sprzedaży: Kapitał ■ własny Kapitał zakładowy

jak widać, zwrot z kapitału własnego (kapitału własnego) zależy od zmiany poziomu rentowności produktów, tempa rotacji kapitału całkowitego oraz stosunku kapitału własnego do kapitału dłużnego.Badanie takich zależności ma ogromne znaczenie do oceny wpływu różnych czynników na wskaźniki rentowności. Z powyższej zależności wynika, że ​​przy innych warunkach niezmiennych, zwrot z kapitału własnego wzrasta wraz ze wzrostem udziału pożyczonych środków w kapitale ogółem.

Płonąca grupa wskaźniki są tworzone na podstawie obliczania poziomów i rentowności według wskaźników zysku, odzwierciedlonych w sprawozdawczości przedsiębiorstw. Na przykład,

Zysk ■ ze sprzedaży Bilans ■ zysk podlegający opodatkowaniu ■ zysk netto ■ zysk

Wolumen ■ sprzedaży Wolumen ■ sprzedaży Wolumen ■ sprzedaży Wolumen - sprzedaży

Wskaźniki te charakteryzują opłacalność produktów podstawowych (Zbyt) i okresy sprawozdawcze (/ C,). Na przykład rentowność produktów pod względem zysku ze sprzedaży

gdzie - P ^ P 0- zysk ze sprzedaży okresów sprawozdawczych i bazowych;

n ^ n 0 - sprzedaż produktów (robót, usług) okresów sprawozdawczych i bazowych;

S ^ kwadrat - koszt produktów (robót, usług) raportowania oraz linia bazowa okresy;

AK- zmiana rentowności w okresie sprawozdawczym w stosunku do okres bazowy.

Wpływ czynnika zmiany wielkość sprzedaży jest określana na podstawie obliczeń(metodą podstawień łańcuchowych)

Odpowiednio wpływ zmiany kosztów będą

5, JV, - S n

Suma odchyleń czynników daje całkowitą zmianę rentowności v okres sprawozdawczy w porównaniu z okresem bazowym;

AK = AK p - AK x

Trzecie grupy wskaźników rentowności kształtują się podobnie jak grupy pierwsza i druga, z tym że zamiast zysku brany jest pod uwagę wpływ środków pieniężnych netto.

41 ЩС - przepływ środków pieniężnych netto

h pds chpds CHPD ______

Wolumen ■ całkowita sprzedaż ■ kapitał Kapitał własny ■ kapitał

Wskaźniki te dają wyobrażenie o stopniu zdolności przedsiębiorstwa do spłaty gotówką wierzycieli, kredytobiorców i udziałowców w związku z wykorzystaniem istniejącego dopływu gotówki. Pojęcie rentowności liczonej na podstawie przepływów pieniężnych jest szeroko stosowane w krajach o rozwiniętej gospodarce rynkowej. Jest to priorytet, ponieważ operacje z przepływami pieniężnymi zapewniającymi wypłacalność są niezbędnym znakiem stanu przedsiębiorstwa.

Zwrot z aktywów pokazuje zysk zarobiony przez wszystkich bez

wykluczenia za pomocą przedsiębiorstwa, niezależnie od ich rodzaju lub źródła powstania. Jest liczony jako stosunek zysku netto do aktywów ogółem. Służy do oceny efektywności przedsiębiorstwa jako całości (a nie tylko efektywności kapitału własnego).

Na poziom i dynamikę wskaźników rentowności wpływa cały zestaw czynników produkcyjnych i ekonomicznych: poziom organizacji produkcji i zarządzania; struktura kapitału i jego źródła; stopień wykorzystania zasobów produkcyjnych; ilość, jakość i struktura produktów; koszty produkcji i koszty produktu; zysk według rodzaju działalności i kierunku jej wykorzystania.

Metodologia analizy czynnikowej wskaźników rentowności przewiduje dekompozycję formuł wyjściowych do obliczania wskaźnika dla wszystkich cech jakościowych i ilościowych intensyfikacji produkcji i zwiększenia efektywności działalności gospodarczej. Na przykład, aby przeanalizować ogólną rentowność (zwrot z aktywów), możesz użyć modelu trzy- lub pięcioczynnikowego.

Aby uprościć model, koszty produkcji i wdrożenia
produkty są zredukowane do kosztów pracy, kosztów materiałów i
amortyzacja środków trwałych. Do praktycznego zastosowania modelu do
koszt materiałów należy doliczyć do kosztu komponentów
oraz półprodukty, roboty i usługi o charakterze produkcyjnym
(wykonywane przez osoby trzecie lub non-core)
oddziałów przedsiębiorstwa), paliwo, zakupiona energia itp. Koszty za
pensje powinny być uzupełniane potrąceniami socjalnymi. oprócz
dodatkowo osobny element powinien uwzględniać inne koszty lub dystrybuować
proporcjonalnie między głównymi rodzajami kosztów.

Wszystkie użyte modele oparte są na następującej zależności:

P P = Jy = n { n n nie tak

DO

n + JV JV IV X N X n

gdzie /? - zwrot z aktywów (kapitału); Р - zysk ze sprzedaży; DO -średnia dla okresu wartości aktywów; F - średni za okres koszt aktywów niebędących w obrocie; mi- średnie stany majątku obrotowego;

Koszty za rubel produktów po pełnej cenie;

oraz

Intensywność wynagrodzeń produktów;

n

m

Materialne zużycie produktów;

n

A

Zdolność amortyzacji produktów;

n

Kapitałochłonność produkcji środków trwałych;

Kapitałochłonność produktów na środki obrotowe (współczynnik

n

konsolidacja majątku obrotowego).

Rentowność majątku jest tym wyższa, im wyższa rentowność produktów, tym wyższa rentowność z czynności pozaobrotowych i stopa obrotu majątkiem obrotowym, tym niższe łączne koszty na rubel produkcji i jednostkowe koszty elementów ekonomicznych ( środki pracy, materiały, praca). Liczbową ocenę wpływu poszczególnych czynników na poziom opłacalności określa się metodą substytucji łańcuchowych lub metodą całkową oceny wpływów czynników.

17 Trójczynnikowy model analizy kosztów i korzyści

r

P

N N

gdzie L 1 "- zysk z produktu

JESTEM" - R ■

" n "

I "- kapitałochłonność (kapitałochłonność) produktów pod względem środków trwałych:

I "- obrót majątkiem obrotowym (intensywność kapitału pod względem kapitału obrotowego):

A „- E

n

W tym modelu odzwierciedlony jest czynnik obrotu majątkiem obrotowym wartość -, odwrotna do średniej liczby obrotów.

ROZDZIAŁ 2. ANALIZA RENTOWNOŚCI SPÓŁKI CAPITAL LLC

„SALANG”

2.1. Charakterystyka organizacyjna organizacji

Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością „Salang” została założona i działa zgodnie z ustawą federalną Federacji Rosyjskiej z dnia 8 lutego 1998 r. Nr 14-FZ „O spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością”. Spółka posiada osobowość prawną i działa na podstawie umowy założycielskiej oraz Statutu.

Małe przedsiębiorstwo LLC „Salang” jest organizacją handlową, ponieważ głównym celem jej działalności jest wydobycie zysku z realizacji działań nie zabronionych przez obowiązujące przepisy, które nie są sprzeczne z obowiązującym prawodawstwem i interesami członków Spółka. Formą organizacyjno-prawną przedsiębiorstwa jest spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, której prawa i obowiązki określa ustawa federalna Federacji Rosyjskiej „O spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością”.

Wszystkie rodzaje działalności przedsiębiorstwa realizowane są w oparciu o uzyskane koncesje. Główną działalnością przedsiębiorstwa jest sprzedaż hurtowa i sprzedaż wyroby budowlane. Ponadto, zgodnie ze Statutem, firma może świadczyć usługi projektowe w zakresie dekoracji wnętrz publicznych i lokali mieszkalnych.

LLC „Salang” to firma budowlana, która może wznosić budynki i konstrukcje I stopnia odpowiedzialności, a także przeprowadzać montaż lekkich konstrukcji otaczających:

konstrukcje zamykające wykonane z płyt i płyt azbestowo-cementowych;

przegrody poszycia ramy;

ściany wykonane z płyt warstwowych;

okno i bloki drzwi, konstrukcje przestrzenne z

profil aluminiowy, profil PCV,

włókno szklane, inne materiały polimerowe i kombinowane;

wykonać prace wykończeniowe:

produkcja prac tynkarskich i sztukatorskich;

prace malarskie;

produkcja tapet;

produkcja hut szkła;

produkcja prac okładzinowych;

montaż podwieszany (naciąg) sufity, panele i płyty z frontem

wykończeniowy;

wykonać urządzenie podłóg:

urządzenie do pokryć z płyt, płytek i znormalizowanych bloków;

urządzenie powłok z drewna i produktów na jego bazie;

urządzenie powłok z materiałów polimerowych;

Jednym z najważniejszych czynników zwiększających efektywność produkcji w przedsiębiorstwach przemysłowych jest zapewnienie ich środków trwałych w wymaganej ilości i zakresie oraz ich pełniejsze wykorzystanie.

Problem wykorzystania majątku produkcyjnego przedsiębiorstw ma dwie strony. Pierwszy wiąże się ze zmniejszeniem masy środków produkcji zużywanych w procesie produkcji; drugi – ze spadkiem środków przeznaczonych na produkcję i działalność gospodarczą. Łączna wielkość zużytego majątku produkcyjnego w analizowanym okresie odpowiada wydatkom środków pracy (amortyzacja) i przedmiotów pracy na wytworzenie produktów. Zaawansowana wielkość majątku produkcyjnego to taka suma, która zapewnia jednoczesną obecność majątku produkcyjnego we wszystkich jego naturalnych formach i na wszystkich etapach działalności gospodarczej.

Problemem wytwarzania produktów o najniższych kosztach majątku produkcyjnego jest problem obniżenia kosztów produktów przemysłowych.

Zadaniem analizy jest określenie wyposażenia przedsiębiorstwa i jego działów strukturalnych w środki trwałe oraz poziomu ich wykorzystania poprzez uogólnienia i wskaźniki szczegółowe, a także ustalenie przyczyn ich zmiany; obliczyć wpływ wykorzystania środków trwałych na wielkość produkcji i inne wskaźniki; zbadać stopień wykorzystania zdolności produkcyjnych przedsiębiorstwa i wyposażenia; identyfikację rezerw na zwiększenie efektywności wykorzystania środków trwałych.

Kompletność i rzetelność analizy środków trwałych zależy od stopnia doskonałości rachunkowości, debugowania systemów rejestracji transakcji środkami trwałymi, kompletności wypełniania dokumentów księgowych, dokładności przyporządkowania obiektów do grup klasyfikacji księgowej, rzetelności spisów inwentaryzacyjnych, dogłębność opracowywania i prowadzenia analitycznych rejestrów księgowych.

W celu bieżącego zarządzania działalnością przedsiębiorstwa wyznacza się dyrektora przedsiębiorstwa (ryc. 1). Z zaproszonym dyrektorem zostaje zawarta umowa (umowa o pracę).

Jak widać z Załącznika 4, w rozdziale struktura produkcji przedsiębiorstwo jest dyrektorem przedsiębiorstwa. W jego bezpośrednim podporządkowaniu jest trzech zastępców - zastępca do budowy kapitału, główny księgowy i główny inżynier. Z kolei każdy z nich ma własną hierarchię podwładnych. Zastępca ds. budownictwa kapitałowego podlega KPCh (jednostka produkcyjno-budowlana), której funkcje obejmują bezpośrednią produkcję bloków okiennych i drzwiowych, tartaki. Podległy głównego inżyniera, MTO (dział materiałowo-techniczny), głównego energetyka i ochrony pracy, PTO (dział projektowo-techniczny), dział główny mechanik i kierownik sekcji.

Do obowiązków głównego inżyniera należy koordynacja działań firmy związanych z procesem produkcyjnym. MTO odpowiada za terminową naprawę sprzętu, wyposażając go we wszystko niezbędne materiały, magazynowanie części zamiennych i innych zapasów niezbędnych do produkcji. Do obowiązków głównego energetyka należy zaopatrzenie przedsiębiorstwa w zasoby energetyczne, w szczególności energię elektryczną. Naczelnik wydziału ochrony pracy jest zobowiązany do dostosowania warunków pracy w przedsiębiorstwie do zaleceń naukowych oraz terminowego przeprowadzenia instruktażu bezpieczeństwa. Głównym zadaniem VET jest prognozowanie stanu rynku budowlanego i materiały budowlane, a także opracowywanie harmonogramów budowy, planów wykorzystania mocy produkcyjnych oraz innej dokumentacji planistycznej i regulacyjnej. Dział głównego mechanika przeznaczony jest do utrzymania sprawności pojazdów i terminowego przeglądu technicznego betonowózków. Do obowiązków kierowników sekcji należy koordynacja na miejscu działań brygadzistów, którzy z kolei instruują i kontrolują czynności wykonawców pracy. Działania kierowników sekcji regulują dokumenty planistyczne i regulacyjne opracowane w WOM. Z kolei kierownicy sekcji mogą dokonywać korekt w tych dokumentach, podając niezbędne informacje i ich uzasadnienie w WOM.

Dział naczelnego mechanika podlega kierowcom samochodów osobowych, kierowcom ciężarówek, operatorowi dźwigu oraz kierowcy-spedytorowi. Zakres obowiązków kierowców lekkich pojazdów obejmuje dostawę lekkich ładunków po mieście z magazynu, wyjazd na miejsce place budowy... Kierowcy ciężarówek muszą dostarczać towary na place budowy.

Zastępca Dyrektora ds. Publicznych odpowiada na pytania za połączenie

organizacje z otoczeniem zewnętrznym. Jego kompetencje obejmują szereg zagadnień związanych z prezentacją nowości, działaniami reklamowymi, komunikacją z prasą.

Obecnie personel LLC jest obsadzony wszystkimi niezbędny personel... Dyrektor, jego zastępcy i kierownicy organizacji mają: wyższa edukacja... Lokalni wykonawcy przeszli specjalne szkolenie i posiadają wszystkie niezbędne umiejętności zawodowe.

Stały personel liczy ponad 64 osoby. Spółka zawiera również umowy o roboty budowlane i inne, co czasowo zwiększa liczbę pracowników w bilansie firmy. Rotacja personelu jest bardzo niska i mieści się w normalnych granicach. Pracownicy przedsiębiorstwa są ze sobą w bliskim kontakcie; przeważa nieformalny typ relacji, co prowadzi do sprzyjającego klimatu w organizacji. Firma zajmuje się również podnoszeniem poziomu profesjonalizmu swoich pracowników, dlatego co jakiś czas wysyła ich na kursy doszkalające.

2.2. Analiza majątku 000 „Salang”. Zwrot z aktywów

Analiza kondycji finansowej LLC „Salang” zostanie przeprowadzona na podstawie bilansów za lata 2004-2005. Aby zbadać strukturę i dynamikę kondycji finansowej organizacji, zbudujemy dla analizowanych okresów porównawczy bilans analityczny, który daje najwięcej pełna informacja o kondycji finansowej organizacji.

Porównawczy bilans analityczny uzyskuje się z bilansów pierwotnych poprzez uzupełnienie go o wskaźniki struktury i dynamiki.

Tabela 1 Analiza pozioma i pionowa majątku Salang LLC za lata 2004-2006

Nazwa wskaźnika	Wartość roczna, mln rubli			Struktura,%			Dynamika
	2004	2005	2006	2004	2005	2006	abs. jednostki		%
							05/04	06/05	05/04	06/05
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Nie w obiegu aktywa	208,0	231,0	263,0	36,9	26,9	31,6	23,0	32,0	111,1	113,9
Aktywa obrotowe	356,0	628,0	570,0	63,1	73,1	68,4	272,0	-58,0	176,4	90,8
Aktywa ogółem	564,0	859,0	833,0	100,0	100,0	100,0	295,0	-26,0	152,3	97,0
Stosunek aktywów obrotowych i trwałych	0,6	0,4	0,5	-	-	-	-0,2	0,1	63,0	125,4

Analizując dane dotyczące salda porównawczego, można stwierdzić, że wartość majątku analizowanej organizacji w 2005 roku wzrosła o 52,3%, co w wartościach bezwzględnych wynosi 295,0 mln rubli, a na koniec roku wyniosła 859,0 mln rubli. Ponadto największy wzrost osiągnęły aktywa obrotowe, ich wartość wzrosła w porównaniu z 2004 r. o 76,4% i na koniec roku wyniosła 628 mln rubli. Wartość aktywów trwałych wzrosła tylko o 11,1% i wyniosła 231 mln rubli.

Do końca 2006 r. wartość majątku spadła o 3% i wyniosła 833,0 mln rubli. Ponadto koszt majątku trwałego wzrósł w porównaniu z 2005 r. o 13,9% i wyniósł 263 mln rubli. Tym samym spadek ogólnej wartości majątku organizacji w 2006 r. w porównaniu z 2005 r. wiąże się ze spadkiem wartości majątku obrotowego o 9,2%.

Dynamikę zmian wartości majątku Salang LLC przedstawiono na rysunku 1.

Rysunek 1 – Dynamika zmian wartość majątku LLC „Salang” za 2004 r. -

W strukturze aktywów LLC „Salang” w każdym z analizowanych okresów największy udział mają aktywa obrotowe: odpowiednio 63%, 73% i 68% w latach 2004, 2005 i 2006. Ta struktura aktywów mówi o materialnym zużyciu organizacji.

Dla większej przejrzystości zbudujmy diagramy struktury aktywów za lata 2004-2006 (rysunek 2).

Rysunek 2 - Struktura aktywów LLC „Salang” na lata 2004 - 2006

Na koniec 2005 roku udział aktywów trwałych zmniejszył się o 10% w stosunku do 2004 roku i wyniósł 26,9%, a udział aktywów obrotowych wzrósł o 10% i wyniósł 73,1%. W 2006 r. do końca roku udział aktywów trwałych wzrósł o 4,7% i wyniósł 31,6%, a udział aktywów obrotowych zmniejszył się o 5,3% i wyniósł 68,4% w aktywach ogółem.

Analiza horyzontalna aktywów organizacji za lata 2004 - 2006 pokazuje, że ich bezwzględna wielkość w 2005 roku wzrosła w porównaniu do 2004 roku, a spadła w 2006 roku w porównaniu do 2005 roku. Gdyby nie było inflacji, to można by wnioskować, że organizacja w 2005 roku T zwiększył swój potencjał gospodarczy. W warunkach inflacji nie można tego powiedzieć, ponieważ środki trwałe, salda niedokończonych

budowa kapitału jest okresowo przeszacowywana z uwzględnieniem wzrostu wskaźnika cen. Nowo otrzymane zapasy wykazywane są w cenach bieżących, zapasy uprzednio skapitalizowane - w cenach obowiązujących w dniu ich otrzymania. Środki w rozliczeniach, gotówka nie podlegają przeszacowaniu. W związku z tym bardzo trudno jest sprowadzić wszystkie pozycje aktywów bilansu do porównywalnej postaci i wnioskować o realnym tempie wzrostu ich wartości.

Rozważmy bardziej szczegółowo zmianę struktury i dynamiki aktywów trwałych i obrotowych.

Tabela 2

Analiza zmian		struktura aktywów trwałych					LLC „Salang”
Nazwa wskaźnika	Wartość roczna, mln rubli			Struktura,%			Dynamika,
	2004	2005	2006	2004	2005	2006	milion	pocierać.	„/O
05/04							06/05	05/04	D 06/05
Aktywa trwałe razem: w tym	208,0	231,0	263,0	100,0	100,0	100,0	23,0	32,0	111,1	113,9
Środki trwałe	205,0	230,0	263,0	98,6	99,6	100,0	25,0	33,0	112,2	114,3
Wartości niematerialne	3,0	1,0	0,0	1,4	0,4	0,0	-2,0	-1,0	33,3	0,0

Wzrost wartości majątku trwałego we wszystkich analizowanych okresach związany jest ze wzrostem wielkości majątku trwałego organizacji o 25 mln rubli. w 2005 r. w porównaniu do 2004 r. io 33 mln rubli. w 2006 r. w porównaniu do 2005 r. Ogólny wzrost wartości aktywów trwałych nie jest tak znaczący ze względu na zmniejszenie wielkości wartości niematerialnych.

Generalnie dynamikę struktury majątku trwałego charakteryzują:

Wzrost udziału aktywów trwałych z 98,6% do 99,6% w 2005 roku oraz z
99,6% do 100% w 2006 r.;

Spadek udziału wartości niematerialnych z 3% do 1% w 2005 roku iz 1% do 0% w 2006 roku;

Rysunek 3 - Struktura nie krążąca aktywa LLC "Salang" na lata 2004 - 2006

Analiza zmian Struktury aktywa obrotowe v 2004 - 2006 przedstawiono w tabeli 3.

Tabela 3 Analiza zmian w strukturze majątku obrotowego Salang LLC

Nazwa Wartość roczna, mln Struktura,% Dynamika

wskaźnik, - rj Jr

2004	2005	2006	2004	2005	2006	milionów rubli		%
						05/04	06/05	05/04	06/05
Aktywa obrotowe ogółem: w tym	356,0	628,0	570,0	100,0	100,0	100,0	272,0	-58,0	176,4	90,8
Zapasy i koszty	77,0	73,0	173,0	21,6	11,6	30,4	-4,0	100,0	94,8	237,0
	20,0	6,0	15,0	5,6	1,0	2,6	-14,0	9,0	30,0	250,0
Wysłane towary, wykonana praca, świadczone usługi	0,0	0,0	343,0	0,0	0,0	60,2	0,0	343,0	-
Rozrachunki z odbiorcami	220,0	480,0	3,0	61,8	76,4	0,5	260,0	-477,0	218,2	0,6
Gotówka	39,0	69,0	36,0	11,0	11,0	6,3	30,0	-33,0	176,9	52,2

Łączna kwota majątku obrotowego Salang LLC w 2005 r. w porównaniu do 2004 r. wzrosła o 272 mln rubli, aw 2006 r. w porównaniu z 2005 r. spadła o 58 mln rubli.

Zmiany w majątku obrotowym organizacji w 2005 roku rok w porównaniu do 2004 spowodowane następującymi głównymi czynnikami za 4 miliony rubli. zmniejszone zapasy i koszty;

kwota podatków od przejętych aktywów spadła o 14 mln. pocierać.;

kwota należności wzrosła o 260 milionów rubli;

kwota środków wzrosła o 30 milionów rubli;

Zmiany w aktywach obrotowych organizacji w 2006 roku w porównaniu do 2005 rok spowodowany następującymi głównymi czynnikami za 100 milionów rubli. zwiększone zapasy i koszty;

kwota podatków od nabytych aktywów wzrosła o 9 mln. pocierać.; kwota należności spadła o 477 mln rubli; kwota środków spadła o 33 miliony rubli; Struktura majątku obrotowego LLC "Salang" w latach 2004 - 2006 lat pokazano na rysunku 4.

Zapasy i koszty

■ Podatki od nabytych aktywów

□ Towar wysłany, ukończony roboty, świadczone usługi

□ Rozrachunki z odbiorcami

■ Gotówka

c) 2006 Rysunek 4 - Struktura aktywów obrotowych Salang LLC w latach 2004 - 2006

Dodatni w dynamice struktury majątku obrotowego jest znaczący spadek ciężaru właściwego należności, którego udział w kapitale obrotowym zmniejszył się z 76% do 0,5% na koniec 2006 roku w porównaniu do 2005 roku. Przy znacznym wzroście materialnego kapitału obrotowego (zapasów) organizacji udało się poprawić sprzedaż produktów. Świadczy o tym wzrost wysłanych towarów o 343 mln rubli, których udział w 2006 roku wyniósł 60,2% w całości aktywów obrotowych.

Negatywną tendencją w strukturze majątku obrotowego jest zmiana wskaźników:

Spadek udziału środków pieniężnych - o 4,7% w 2006 r. o
w porównaniu z 2005 r.;

Wzrost udziału podatków od nabytych aktywów z 1% do 2,6%
w 2006 r. w porównaniu do 2005 r.;

Przeanalizujmy zysk i rentowność organizacji. Wskaźniki zysku i rentowności Sp. z o.o„Salang” przedstawione w Tabele 4 i 5.

Tabela 4

Wskaźniki zysku Salang LLC

Nazwa wskaźnika	Wartość roczna, mln rubli				Dynamika,
					%			abs. jednostki
	2003	2004	2005	2006	04/03	05/04	06/05	04/03	05/04	06/05
	78,0	343,0	561,0	219,0	439,7	163,6	39,0	265,0	218,0	-342,0
	0,0	-113,0	-138,0	-125,0	-	122,1	90,6	-113,0	-25,0	13,0
	2,0	-1,0	-3,0	-8,0	-50,0	300,0	266,7	-3,0	-2,0	-5,0
	80,0	229,0	420,0	86,0	286,3	183,4	20,5	149,0	191,0	-334,0

Podatki i płatności 63,0 82,0 176,0 74,0 130,2 214,6 42,0 19,0 94,0 -102,0
z zysku _______________________________________

Nieprzydzielone

zysk 170] 4 7, о 244,0 12,0 864,7 166,0 4,9 130,0 97,0 -232,0

(nieosłonięty

zmiana patologiczna) ________ I_______________ I____ | ____ I____ I_______________

- „■” Zysk (strata) ze sprzedaży

„Zysk (strata) z przychodów i kosztów operacyjnych - - 11 zysk (strata) z przychodów i kosztów nieoperacyjnych

11 zysk (strata) za okres sprawozdawczy "" - Zyski zatrzymane (niepokryta strata)

Rysunek 4 - Dynamika wskaźników zysku LLC „Salang”

Dane w tabeli 3 wskazują na niestabilną dynamikę wskaźników zysku Salang LLC. Tak więc w 2005 r. w porównaniu z 2004 r. nastąpił wzrost prawie wszystkich wskaźników zysku, z wyjątkiem zysku z przychodów i kosztów nieoperacyjnych i operacyjnych. Jednak w 2006 r. w porównaniu do 2005 r. suma i zysk netto znacznie spadły odpowiednio o 75,2% i 95,1%. Wynika to przede wszystkim ze zmniejszenia zysku ze sprzedaży o 61%.

Tabela 4 Wskaźniki rentowności Salang LLC

W procentach

Nazwa wskaźnika	Wartości według roku
	2004	2005	2006
1	2	3	4
Opłacalność produkcji	31,09	41,81	7,29
Rentowność usług (w oparciu o całkowity zysk)	15,83	17,77	3,31
Rentowność usług (wg zysku netto)	10,16	10,32	0,46
Zwrot ze sprzedaży (na podstawie całkowitego zysku)	11,30	12,84	2,47
Zwrot ze sprzedaży (wg zysku netto)	7,25	7,46	0,34
Zwrotu z kapitału	35,17	39,61	1,41
Zwrotu z kapitału	86,47	128,42	8,33
Zwrot z aktywów	26,06	28,41	1,44
Zwrot z majątku nieruchomego	52,13	80,53	2,75
Rentowność majątku obrotowego	41,29	38,85	2,11

Dane z tabeli 4 wskazują na niespójną dynamikę
wskaźniki rentowności LLC „Salang” w analizowanych okresach. V
2005 w porównaniu do 2004 nastąpił wzrost wszystkich wskaźników
rentowność, ale w 2006 r. nastąpił gwałtowny spadek
w porównaniu z 2005 r., a nawet w porównaniu z 2004 r. Jest to spowodowane
przede wszystkim z gwałtownym spadkiem zysku ogółem i netto ze względu na wzrost kosztów działalności pozaoperacyjnej oraz niewystarczający zysk ze sprzedaży produktów, ze względu na wzrost udziału kosztów w koszcie sprzedanych produktów w 2006 roku w porównaniu do 2005.

Z wyliczeń wynika, że ​​rentowność sprzedaży spadła do 0,34% w 2006 roku wobec 7,46% rok wcześniej, tj. zmniejszył się zysk z każdego rubla sprzedanych produktów. Rentowność działalności podstawowej spadła na koniec 2006 roku o 9,86% w porównaniu do 2005 roku, tj. zmniejszył się również zysk otrzymywany z każdego rubla wydanego na produkcję i sprzedaż produktów.

Spadek rentowności sprzedaży i działalności podstawowej sugeruje, że kierownictwo organizacji powinno dokonać rewizji taryf za świadczone usługi w kierunku ich wzrostu lub obniżyć koszty związane z produkcją i sprzedażą produktów przypisywanych do kosztu własnego.

Zwrot z kapitału produkcyjnego w 2005 roku wyniósł 41,81%, a w 2006 roku 7,29%, tj. zmniejszył się zysk z każdego rubla zainwestowanego w kapitał produkcyjny. Spadek tego wskaźnika tłumaczy się dużymi inwestycjami w środki trwałe i niewystarczającą produktywnością kapitału.

Spadł również zwrot z kapitału własnego w 2006 roku.

Na podstawie powyższego można stwierdzić, że w 2006 roku działania organizacji były mniej efektywne niż w latach poprzednich.

Tempo wzrostu tych wskaźników dla Salang LLC przedstawiono w tabeli 5.

Tabela 5 Wzrost zysków, przychodów ze sprzedaży i aktywów Tampa w latach 2004-2006

Dla jasności zbudujemy wykresy dynamiki tempa wzrostu analizowanych wskaźników (rysunek 6)

■ Zysk ■ Przychody ze sprzedaży □ Aktywa

Rysunek 6 - Dynamika tempa wzrostu zysku, przychodów i aktywów w latach 2005 i 2006

Dla tej organizacji tempo wzrostu aktywów za 2005 r. wyniosło 152%, sprzedaż (przychody) - 161%, zyski - 183%, czyli ten warunek jest spełniony: 100%< 183% < 161% < 152%.

Pierwsza nierówność (100%< 183%) показывает, что организации наращивала свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Druga nierówność (183%< 161%) свидетельствует о том, что объем продаж рос быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Trzecia nierówność (161%< 152% означает, что прибыль предприятия росла быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.

Można więc powiedzieć, że organizacja w latach 2004-2005 rozwijała się dynamicznie.

W 2006 roku wskaźnik ten nie jest dla niego spełniony: dynamika aktywów wyniosła 97%, wielkość sprzedaży (przychodów) 106%, a zysk 20%.

ROZDZIAŁ 3. POPRAWA RZĄDZENIA

AKTYWA W LLC "SAL AN G"

działalność finansowa LLC „Salang”

Wstępna analiza wskaźników finansowo-ekonomicznych Salang LLC za lata 2004-2006 wykazała, że ​​efektywność działań finansowych organizacji pod koniec 2006 roku spadła, mimo iż wskaźniki finansowe charakteryzujące wypłacalność i niezależność finansową organizacji osiągnęły swoje standardowe wartości . Tak więc organizacja zarobiła w 2006 roku 12 milionów rubli, wobec 244 milionów rubli. - w 2005. W efekcie wszystko to doprowadziło do spadku poziomu wszystkich wskaźników rentowności organizacji.

Aby poprawić obecną sytuację w organizacji i nie tylko efektywna praca w przyszłości kierownictwo powinno podjąć działania w celu zwiększenia wszystkich poziomów rentowności (usług, sprzedaży, kapitału własnego, zadłużenia i kapitału zagregowanego), przede wszystkim poprzez zwiększenie zysków w 2007 r. w porównaniu z 2006 r.

Aby osiągnąć ten cel, należy opracować działanie, którego realizacja zwiększy przychody ze sprzedaży produktów.

Rozważ początkowe dane i treść takiego wydarzenia.

W 2006 roku organizacja zakupiła nowy sprzęt i maszyny, co powinno przyczynić się do podniesienia jakości świadczonych usług (wykonanej pracy), a tym samym przyczynić się do wzrostu przychodów ze sprzedaży. Ponadto w 2007 roku zarząd organizacji planował stopniowe rozszerzanie jej zasięgu.

Istotą działania, którego realizacja zwiększy wszystkie wskaźniki opłacalności, jest zatem realizacja robót budowlano-montażowych o charakterze budowlano-remontowym.

Ze względu na duże zapotrzebowanie na usługi świadczone przez organizację, planowane jest wdrożenie: wydarzenie spowoduje wzrost przychodów ze sprzedaży produktów o 30% w 2007 roku w porównaniu do 2006 roku.

Należy zauważyć, że moce produkcyjne organizacji w 2006 roku nie zostały wykorzystane w 100%. Dzięki temu, rozszerzając swój zasięg, organizacja nie musi dodatkowo zwiększać swoich mocy produkcyjnych.

Biorąc pod uwagę 1,3-krotny wzrost przychodów ze sprzedaży w 2007 roku w porównaniu do roku poprzedniego, kwota ta wyniesie 4523,7 mln rubli.

Aby określić koszt wykonanej pracy i otrzymać
potencjalny zysk na koniec 2007 r. wydatki za 2006 r. dzielimy przez
zmienne i stałe. Koszty zmienne w organizacji

włączać:

surowce i zaopatrzenie;

roboty i usługi o charakterze produkcyjnym, wykonywane przez inne osoby organizacje;

inne koszty materiałowe;

płace pracowników;

odliczenia na potrzeby społeczne;

inni. Koszty stałe:

odpisy amortyzacyjne;

Energia elektryczna.

Jednocześnie koszty zmienne wzrosną proporcjonalnie do przychodów i wyniosą 3298,9 mln rubli, koszty stałe wzrosną o kwotę inflacji - 5%, z wyjątkiem odpisów amortyzacyjnych.

Odpisy amortyzacyjne w 2006 r. wyniosły 61 tys. rubli, w 2007 r. - również 61 mln rubli, ze względu na fakt, że w 2007 r. organizacja nie planuje nabywania dodatkowych zakładów produkcyjnych.

Biorąc pod uwagę powyższe, łączne wydatki organizacji w 2007 roku wyniosą 3362,9 mln rubli.

Tak więc, po przewidzeniu wysokości wpływów ze sprzedaży oraz łącznej kwoty kosztów produkcji i sprzedaży produktów, można obliczyć prognozowaną kwotę zysku ze sprzedaży na 2007 rok, z uwzględnieniem wszystkich podatków i potrąceń dokonanych z wpływów (podatek od towarów i usług (VAT) - w wysokości 18% od łącznej kwoty wpływów ze sprzedaży, pobór do republikańskiego funduszu wsparcia producentów produktów rolnych, środków spożywczych i nauk rolniczych, podatek od użytkowników dróg do funduszy drogowych (RO) - w wysokości 3% kwoty wpływów ze sprzedaży pomniejszonej o podatek od towarów i usług). Wyniki obliczeń przedstawiono w tabeli 18.

Tabela 6

Obliczenie przewidywanego kosztu własnego i zysku ze sprzedaży produktów na rok 2007 w milionach rubli

Z danych w tabeli wynika, że ​​prognozowany zysk ze sprzedaży produktów wyniesie 355,3 mln rubli.

Aby obliczyć przewidywaną wartość całkowitego zysku, prognozujemy wysokość zysku z przychodów i kosztów operacyjnych i nieoperacyjnych metodą trendu.

Do budowy linii trendów wykorzystamy narzędzia Microsoft Excel oraz wartości odpowiadających im wartości za lata 2003-2006 (Tabela 8).

Tabela 8

Zysk z działalności i dochód pozaoperacyjny i wydatki za lata 2003 - 2006 W milionach rubli

Na podstawie danych zawartych w tabeli 19 zbudujemy wykresy zależności wartości zysku od przychodów i kosztów operacyjnych i nieoperacyjnych. Jako funkcje aproksymujące wybieramy funkcje wielomianowe szóstego stopnia.

Do określenia przewidywanej wartości zysku z przychodów i kosztów operacyjnych funkcja aproksymująca ma postać:

y = 67x 3 - 527,5x 2 + 1126,5x - 879

Do określenia przewidywanej wartości zysku z przychodów i kosztów nieoperacyjnych funkcja aproksymująca ma postać:

y = 1,33x 3 - 12x 2 + 29,67x - 20

Prognozowany zysk z przychodów i kosztów operacyjnych oraz przychodów i kosztów nieoperacyjnych wyniesie zatem 440 mln rubli. i -5 milionów rubli. odpowiednio.

W wyniku obliczeń całkowity zysk organizacji w 2007 roku wyniesie 790,3 miliona rubli. (355,3 + 440 - 5).

Obliczmy prognozowaną wartość zysku netto organizacji na rok 2007, biorąc pod uwagę wszystkie podatki i odliczenia od zysku (podatek od nieruchomości - w wysokości 1% wartości rezydualnej OFE, podatek od zysku - w wysokości 24 % całkowitego zysku minus podatek od nieruchomości, potrącenia na fundusz celowy na rekultywację rzeki Świsłocz i jej dorzecza = 0,3 rubla.* średnie zatrudnienie pracownicy * wskaźnik zmian kosztów robót budowlano-montażowych; podatki i opłaty lokalne - w wysokości 3% kwoty zysku pozostającego do dyspozycji organizacji; odpisy na fundusz stabilizacyjny Ministerstwa Łączności i Informatyzacji - w wysokości 15% zysku pozostającego do dyspozycji organizacji (minus podatki i opłaty lokalne).

Wyniki obliczeń przedstawiono w tabeli 9.

Tabela 9

Obliczanie przewidywanej wartości zysku netto na rok 2007

V miliony ruble

Na podstawie uzyskanych wyników zbudujemy prognozę bilansu organizacji na 2007 rok. Przy konstruowaniu uwzględnimy fakt, że pozycje aktywów bilansu (aktywa obrotowe): gotówka, należności, zapasy - zwykle rosną wraz ze wzrostem kwoty wpływów ze sprzedaży. Aktywa trwałe nie są uzależnione od wielkości sprzedaży, jeżeli nie są w pełni wykorzystywane. Pozycje pasywów bilansu (zobowiązania krótkoterminowe) zwykle rosną wraz ze wzrostem wolumenu sprzedaży. Zyski zatrzymane również mogą wzrosnąć, ale nie wprost proporcjonalnie do wielkości zrealizowanych dochodów. Stałe źródła finansowania nie zmieniają się wraz ze zmianą wielkości sprzedaży.

W naszym przypadku załóżmy, że wszystkie aktywa obrotowe organizacji, z wyjątkiem zapasów i kosztów, zmienią się wprost proporcjonalnie do zmiany przychodów ze sprzedaży: wzrosną o 30%. Wielkość zapasów i kosztów zostanie ustalona metodą udziału z wolumenu sprzedaży za 2006 rok. Tym samym prognozowana ilość rezerw i kosztów wyniesie 226,2 mln rubli. (0,0497 * 4523,7)

Według wyliczeń wyników finansowych organizacji zysk netto wyniesie 493,6 mln rubli. W konsekwencji fundusze własne organizacji wzrosną o tę samą kwotę.

Ponieważ warunki rozliczeń z dłużnikami i wierzycielami nie uległy zmianie w stosunku do 2006 roku, przy ustalaniu przewidywanych sald należności i zobowiązań posłużymy się metodą

M.N. Kreinina, z której wynika, że ​​należności rosną wprost proporcjonalnie do wzrostu przychodów (30%), zobowiązania rosną wprost proporcjonalnie do wzrostu kosztów produkcji (23%).

Następnie należność dług na końcu 2007 roku wyniesie 3,9 mln rubli. (3*1.3).

Rozrachunki z dostawcami pod koniec 2007 roku roku będzie 177,12 mln rubli (144 * 1,23).

Aktywa trwałe zmniejszą się o kwotę odpisów amortyzacyjnych w wysokości 61 milionów rubli. i wyniesie 202 mln rubli.

Na podstawie zaproponowanych wyliczeń niektórych pozycji prognozowanego salda saldo netto w postaci zagregowanej będzie miało następującą postać (tabela 10).

Bilans organizacji w formie zagregowanej za 2007 rok

Aktywa						Bierny
Artykuł	Suma					Artykuł		Suma
	Pod koniec 2006 roku			Pod koniec 2007 roku				Pod koniec 2006 roku		Pod koniec 2007 roku
Środki trwałe						Kapitał i rezerwy
Środki trwałe	263		202			Kapitał autoryzowany		8		8
Aktywa obrotowe						Fundusze i rezerwy		681		759,28
Zapasy i koszty	173		226,2			Podsumowanie sekcji		689		767,28
Nabyte podatki od nieruchomości	15		19,5
Towar wysłany	343		446			Obliczenia
Rozrachunki z odbiorcami	3		3,9			Rozrachunki z dostawcami		144		177,12
Gotówka	36		46,8
Podsumowanie sekcji	570		742,4			Razem dla sekcji		144		177,12
Saldo-netto	833	944,4			Saldo		833		944,4

3.2 Obliczanie efektywności działań finansowych po

realizacja proponowanego działania

W oparciu o uzyskane prognozy wyników działalności finansowo-gospodarczej i wynikający z nich bilans za 2007 rok rozważymy, jak realizacja proponowanego działania wpłynie na efektywność działań finansowych organizacji.

Aby to zrobić, przeliczmy ponownie wszystkie wskaźniki finansowe i wskaźniki charakteryzujące kondycję finansową organizacji Salang LLC i skuteczność jej działań (patrz s. 1.2).

Przeanalizujmy prognozowany zysk i rentowność organizacji w 2007 roku.

Prognozowane wskaźniki zysku organizacji Salang LLC przedstawiono w tabeli 11.

Tabela 11

Prognozowane wskaźniki zysku Salang LLC dla 2007 rok

Nazwa wskaźnika		Wartość roczna, mln rubli				Dynamika,
						%		abs. jednostki
		2006		2007 (prognoza)		07/06		07/07
Zysk (strata) ze sprzedaży		219,0		355,3		162,2		136,3
Zysk (strata) z przychodów i kosztów operacyjnych		-125,0		440,0		-352,0		565,0
Zysk (strata) z przychodów i kosztów nieoperacyjnych		-8,0		-5,0		62,5		3,0
Zysk (strata) za okres sprawozdawczy		86,0		790,3		919,0		704,3
11alo1 a i wypłaty z zysku	74,0		296,7		400,9		222,7
Zyski zatrzymane (niepokryta strata)	12,0		493,6		4113,3		481,6

Dane zawarte w Tabeli 11 wskazują, że wdrożenie proponowanego działania doprowadzi do znacznego wzrostu zysku Salang LLC w 2007 roku w porównaniu do 2006 roku.

Na podstawie danych w tabeli 11 zbudujemy wykres dynamiki prognozowanych wskaźników zysku organizacji LLC „Salang” na rok 2007 (rysunek 7, załącznik).

Prognozowane wskaźniki rentowności organizacji LLC „Salang” przedstawiono w tabeli 12.

Wartości wszystkich obliczonych wskaźników rentowności mają tendencję do wzrostu, tj. organizacja po realizacji proponowanego wydarzenia będzie mogła pracować wydajniej.

Tabela 13 Prognozowane wskaźniki rentowności Salang LLC na rok 2007 w proc.

Nazwa wskaźnika

Wartość roczna

2007 (prognoza)

Opłacalność produkcji

Rentowność usług (w oparciu o całkowity zysk)

Rentowność usług (wg zysku netto)

Zwrot ze sprzedaży (na podstawie całkowitego zysku)

Zwrot ze sprzedaży (wg zysku netto)

Zwrotu z kapitału

Tym samym rentowność sprzedaży wzrośnie z 0,34% do 10,91%, co potwierdza popyt na produkty. Rentowność podstawowej działalności wyniesie w 2007 roku 14,68%, czyli o 14,22% więcej niż w 2006 roku.

Na podstawie danych w tabeli 23 zbudujemy wykres dynamiki prognozowanych wskaźników rentowności organizacji LLC „Salang” na 2007 r. (Rysunek 18).

Okres, rok

13 Rentowność produkcji ■ Rentowność usług (w ujęciu całkowitego zysku)

□ Rentowność usług (wg zysk netto)□ Zwrot ze sprzedaży (na podstawie całkowitego zysku)

■ Rentowność sprzedaży (wg zysku netto) □ Rentowność kapitału własnego
N Zwrot z kapitału □ Zwrot z aktywów

■ Opłacalność obiegu aktywa

Rysunek 8 - Schemat dynamiki przewidywanych wskaźników rentowności LLC „Salang”

Zwrot z całkowitego kapitału własnego (aktywa) osiągną w 2007 r. rok na poziomie 52,27% zamiast 1,44 - w 2006 r.

Rentowność produkcji pokazuje, że w 2007 roku organizacja otrzyma zysk w wysokości 0,5 rubla. więcej z każdego rubla zainwestowanego w aktywa produkcyjne.

Zwrot z kapitału wzrośnie do 64,33%, tj. za każdy rubel kapitału własnego organizacja otrzyma zysk w wysokości 0,64 rubla, czyli 0,63 rubla. więcej niż w 2006 roku.

Na podstawie powyższego można stwierdzić, że w 2007 roku działania organizacji będą bardziej efektywne niż w latach poprzednich.

WNIOSEK

Aktywa odzwierciedlają pod względem wartości wszelkie wartości materialne, niematerialne (własność intelektualna) i pieniężne dostępne dla organizacji, a także prawa majątkowe w zakresie ich składu, umiejscowienia lub inwestycji.

Obliczenia wskazują na niespójną dynamikę wskaźników

rentowność LLC „Salang” w analizowanych okresach. W 2005 r. w porównaniu do 2004 r. nastąpił wzrost wszystkich wskaźników rentowności, jednak w 2006 r. nastąpił gwałtowny spadek w porównaniu z 2005 r., a nawet w porównaniu z 2004 r. Wynika to przede wszystkim z gwałtownego spadku zysku ogółem i netto na skutek wzrostu kosztów działalności pozaoperacyjnej oraz niewystarczającego zysku ze sprzedaży produktów, co jest spowodowane wzrostem udziału kosztów w koszcie sprzedanych produktów w 2006 roku w porównaniu do 2005.

Z wyliczeń wynika, że ​​rentowność sprzedaży spadła do 0,34% w 2006 roku wobec 7,46% rok wcześniej, tj. zmniejszył się zysk z każdego rubla sprzedanych produktów. Rentowność działalności podstawowej spadła na koniec 2006 roku o 9,86% w porównaniu do 2005 roku, tj. zmniejszył się również zysk otrzymywany z każdego rubla wydanego na produkcję i sprzedaż produktów. Spadek rentowności sprzedaży i działalności podstawowej sugeruje, że kierownictwo organizacji powinno dokonać rewizji taryf za świadczone usługi w kierunku ich wzrostu lub obniżyć koszty związane z produkcją i sprzedażą produktów przypisywanych do kosztu własnego.

Zwrot z całkowitego kapitału organizacji w 2006 roku spadł o 26,97% w porównaniu do roku poprzedniego i wyniósł 1,44%, tj. zysk z każdego rubla zainwestowanego w nieruchomości w 2006 roku znacznie spadł.

BIBLIOGRAFIA

1. Abryutina MS, Grachev A.V. Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. - M .: Delo and Service, 2005 .-- 216 s.

2. Bakanov MI, Sheremet A.D. Teoria analizy działalności gospodarczej. - M .: Finanse i statystyka, 2006 .-- 320 s.

3. Bernstein L.A. Analiza sprawozdań finansowych - M .: Finanse i statystyka, 2006. - 687 s.

4. Borodina E.I. Finanse przedsiębiorstwa. - M: Finanse i Statystyka,
2006.- 178 s.

5. Wołkow OI Gospodarka przedsiębiorstwa. - M .: Infra-M, 2006.-165 s.

6. Gorfinkel V.Ya., Kupriyanova E.M. Gospodarka przedsiębiorstwa. - M:
Infra-M, 2006.-367 s.

7. Gruzinov V.P., Gribov V.D. Gospodarka przedsiębiorstwa: Instruktaż dla uniwersytetów. -M.: Finanse i statystyka, 2006 .-- 208 s.

8. Dvoretskaya A.E. Organizacja zarządzania finansami w przedsiębiorstwie // Zarządzanie w Rosji i za granicą. -2006 -kwiecień - s. 101-102.

9. Drobozina L.A. Finanse: Podręcznik dla uniwersytetów - M .: UNITI, 1999 -
412 ust.

10.Ermolovich L.L. Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. - M: BGEU, 2005.189 s.

11. Efimova O.V. Analiza finansowa. - M .: Księgowość, 2005. -
360 pkt.

12. Kovalev A.P. Ocena kosztu części czynnej środków trwałych. M., Finstatinform, 2006 .-- 250 s.

14.Kowalow W.W. Analiza finansowa. - M .: Infra-M, 2006 .-- 412 s.

15. Kovalev V.V., Volkova ON. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa - M.: ICC "DIS", 2006. - s. 354

16. Kovaleva L.M. Finanse. - M: Finanse i statystyka, 2006. - 360 s.

17. Kozłowa O.I. Ocena zdolności kredytowej przedsiębiorstw. - M: AO
"Argo", 2006. - 612 s.

18.Kollas B. Zarządzanie działalnością finansową przedsiębiorstwa. - M .: Finanse i statystyki, 2005 .-- 810 s.

19. Kolchina N.V., Polyak G.B., Pavlova L.P. i inne Finanse przedsiębiorstw: Kapitał obrotowy organizacji handlowej - wyd. II, poprawione. I dodaj. - M: UNITY-DANA, 2005.- 133 pkt.

20.Kreinina M.N. Kondycja finansowa przedsiębiorstwa. - M.: Wydawnictwo "Delo i Serwis", 2005r. - 236 s.

21. Kreinina N.N. Zarządzanie finansami - M.: Wydawnictwo „Delo and
Serwis ”, 2006.-214 s.

22. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. - M .: UNITI, 2006 .-- 502 s.

23. Michajłowa-Stanyutina I.A. Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa. - M .: Nauka i technologia, 2005.- 73 s.

24 Negaszew E.V. Analiza finansów przedsiębiorstwa w warunkach rynek- M .:
Szkoła wyższa, 2005r.- 416s.

25. Pavlova L.N. Finanse przedsiębiorstwa. - M: Finanse JEDNOŚĆ, 2005.-138 s.

26. Pankov D.A. Nowoczesne metody analizy sytuacji finansowej -M: LLC "Profit", 2006. - 112 s.

27. Polyak GB Finanse: Obieg pieniądza, kredyt - M.: UNITI-
DANA, 2005 .-- 512 s.

28. Richard J. Audyt i analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa -M: UNITI, 2005.- 914 s.

29. Rodionowa W.M. Finanse - Moskwa: Finanse i statystyka, 2006 .-- 616 s.

30. Romanovsky M.V. Finanse przedsiębiorstwa. -SPb.: „Wydawnictwo” Prasa Biznesowa”, 2005r. - 528 s.

31. Rumyantseva E.E. Nowoczesne technologie zarządzanie finansami w przedsiębiorstwach // Zarządzanie w Rosji i za granicą. - 2006 - marzec - s. 115-116.

32. Rusak N.A., Rusak V.A. Analiza finansowa podmiotu gospodarczego -M: Szkoła Wyższa, 2006r. - 210 s.

33.Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa - M:
IP Nowa wiedza, 2005 .-- 618 s.

34.Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. - M.: FE "Ecoperspektiva", 2006. - 415 s.

35. Savitskaya G.V. Teoria analizy działalności gospodarczej - M: ISZ, 2006. - 469 s.

36. Samsonow N.F. Zarządzanie finansami. - M.: Finanse, UNITI,
2005.-294 s.

37. Safronov N.A. Gospodarka przedsiębiorstwa. - M .: Jurista, 2005.-123 s. 38.Sofronow W.W. Zarządzanie finansami w przedsiębiorstwach w warunkach

39.Stoyanova E.V. Zarządzanie finansami - M.: Perspektywa, 2006 .-- 320 pkt.

40. Trenev N.N. Zarządzanie finansami - M.: Finanse i statystyki, 2005.- 180 pkt.

41. Utkin E.I. Zarządzanie finansami. - M.: Wydawnictwo „Lustro”, 2006.- 141 s.

42. Helfert E. Technika analizy finansowej - M.: „Audyt”, UNITI, 2006 .-- 129s.

43. Holt R.N. Podstawy zarządzania finansami. - M .: 2005.- 211s.

44. Horn K. Podstawy zarządzania finansami - M.: Finanse i statystyka, 2005.-414 s.

Okres, rok

I opłacalność produkcji

■ Rentowność usług (w ujęciu całkowitego zysku)

□ Rentowność usług (w ujęciu zysku netto)

□ Zwrot ze sprzedaży (na podstawie całkowitego zysku)

■ Zwrot ze sprzedaży (w ujęciu zysku netto)

□ Zwrot z kapitału

■ Zwrot z kapitału

□ Zwrot z aktywów

■ Zwrot z majątku nieruchomego

■ Rentowność majątku obrotowego

Rysunek 5 - Schemat dynamiki wskaźników rentowności LLC „Salang”

D Zysk (strata) ze sprzedaży

■ Zysk (strata) z przychodów i kosztów operacyjnych

□ Zysk (strata) z przychodów i kosztów nieoperacyjnych

□ Zysk (strata) za okres sprawozdawczy

■ Zyski zatrzymane (niepokryta strata)

Rysunek 7- Dynamika przewidywanych wskaźników zysku LLC "Salang" za rok 2007 rok

Mając w rękach rozliczenia sprawozdania finansowego za rok sprawozdawczy lub za kilka lat ubiegłych, akcjonariusze spółki muszą ocenić efektywność wykorzystania zainwestowanego kapitału, rentowność aktywów organizacji, stabilność finansową i perspektywy rozwoju na przyszłość.

Każda analiza czynnikowa zaczyna się od modelowania modelu wielowymiarowego. Istotą budowania modelu jest stworzenie określonej matematycznej zależności między czynnikami.

Podczas modelowania funkcjonalnego systemy czynnikowe należy spełnić szereg wymagań.

1. Czynniki zawarte w modelu muszą naprawdę istnieć i mieć określone znaczenie fizyczne.
2. Czynniki uwzględnione w systemie analizy czynnikowej muszą mieć związek przyczynowy z badanym wskaźnikiem.
3. Model czynnikowy powinien stanowić miarę wpływu danego czynnika na wynik ogólny.

W analizie czynnikowej wykorzystuje się następujące typy najpopularniejszych modeli.

1. Gdy efektywny wskaźnik otrzymuje się jako sumę algebraiczną lub różnicę otrzymanych współczynników, zastosuj modele addytywne, Na przykład:

P = N – Sps – KP – YP

gdzie, P - zysk ze sprzedaży produktów, N - przychody ze sprzedaży, Sps - koszt wytworzenia sprzedanych produktów, KP - koszty handlowe, YP - koszty administracyjne.

2. Modele multiplikatywne są używane, gdy wynikowy wskaźnik jest otrzymywany jako iloczyn kilku czynników wynikowych:

Ra = P / A = P / N * N / A = Rn * FO

gdzie Ra to zwrot z aktywów, Rn = P / N to zwrot ze sprzedaży, FO = N / A to produktywność kapitałowa aktywów, A to średnia wartość aktywów organizacji za rok sprawozdawczy.

3. Gdy efektywny wskaźnik uzyskuje się dzieląc jeden czynnik przez drugi, zastosuj wiele modeli:

Różne kombinacje powyższych modeli dają mieszane lub połączone modele:

Y = (a + b) / c; Y = a / (b + c); Y = a * b / c itp.

W praktyce analizy ekonomicznej istnieje kilka sposobów modelowania modeli wielowymiarowych: wydłużanie, dekompozycja formalna, rozszerzanie, kurczenie i rozczłonkowanie jednego lub więcej wskaźników czynników na elementy składowe.

Na przykład, korzystając z metody rozszerzenia, można zbudować trzyczynnikowy model rentowności aktywów organizacji w następujący sposób:

Ra = P / A = P / N * N / CK * CK / A; Y = a * b * c

gdzie N/CK to obrót kapitału własnego organizacji, CK/A to współczynnik niezależności lub udział kapitału własnego w całkowitej masie aktywów organizacji, CK to średni koszt kapitału własnego organizacji za okres sprawozdawczy.

W ten sposób uzyskaliśmy trójczynnikowy multiplikatywny model zwrotu z aktywów organizacji. Model ten jest powszechnie znany w literaturze ekonomicznej jako model Duponta. Rozpatrując ten model można powiedzieć, że na rentowność aktywów organizacji wpływa rentowność sprzedaży, obrót kapitałem własnym oraz udział kapitału własnego w ogólnej masie majątku organizacji.

Teraz rozważ następujące: model czynnikowy zwrotu z aktywów:

Ra = P / A = (N-S) / A = (N / S-1) / (A / OA * OA / Q * Q / S) =

= (N / S - 1) * OA / A * Q / OA * S / Q; (X - 1) * Y * Z * L

gdzie X = N / S to udział wpływów na 1 rubel całkowitego kosztu produkcji, Y = OA / A to udział aktywów obrotowych w tworzeniu aktywów, Z = Q / OA to udział zapasów w tworzenie aktywów obrotowych, L = S / Q - obrót zapasami.

Pierwszy czynnik tego modelu mówi o polityce cenowej organizacji, pokazuje podstawową marżę, która jest wliczana bezpośrednio w cenę sprzedawanych produktów.

Czynnik drugi i trzeci pokazują strukturę aktywów i aktywów obrotowych, których optymalna wartość pozwala na oszczędzanie kapitału obrotowego.

Czwarty czynnik wynika z wielkości produkcji i sprzedaży produktów i mówi o efektywności wykorzystania zapasów, fizycznie wyraża liczbę obrotów, jakie zapasy wykonują w ciągu roku sprawozdawczego.

Aby zbadać wpływ czynników na wynik końcowy, przeprowadzimy analizę czynnikową tego czteroczynnikowego modelu metodą substytucji łańcuchowych z wykorzystaniem różnic bezwzględnych. Matematycznie wygląda to tak:

Gdzie Ri to wpływ i-tego czynnika na ogólną zmianę rentowności aktywów, czynniki o indeksie 1 odnoszą się do roku sprawozdawczego, czynniki o indeksie 0 - do bazy (poprzedni).

Rozważać przykład analizy czynnikowej zwrotu z aktywów... Do przeprowadzenia analizy czynnikowej według przedstawionego powyżej modelu czteroczynnikowego niezbędne jest wykorzystanie informacji z 1 i 2 formularzy bilansu.

Przedstawmy początkowe i obliczone dane w tabeli 1. Na przykład wykorzystaliśmy dane jednego z rosyjskich przedsiębiorstw przemysłowych.

Tabela 1. Analiza czynnikowa i ocena rentowności aktywów CJSC „MEMTZ” w latach 1995-1999.

Wskaźnik, tysiąc rubli	1995	1996	1997	1998	1999
Wstępne dane
1. Zysk ze sprzedaży, P	551	-1583	-315	82	5421
2. Przychody ze sprzedaży, N	15 566	18 103	15 735	17 923	52 628
3. Całkowity koszt sprzedanych towarów, S	15 015	19 686	16 050	17 841	47 207
4. Średnie stany magazynowe z VAT, Q	5 160	8 646,5	11 864	14 344	16 106,5
5. Średnie salda aktywów obrotowych, OA	5 922	10 147	13 278,5	15 357	17 644,5
6. Średnie salda aktywów, А	3 3610	56 046,5	72 578,5	58 764	51 983,5
Dane szacunkowe - czynniki
7. Przychód za 1 rub. koszt, pozycja 2: pozycja 3 (X)	1,0367	0,9196	0,9804	1,0046	1,1148
8. Udział aktywów obrotowych w tworzeniu aktywów, ust. 5: ust. 6 (U)	0,1762	0,1810	0,1830	0,2613	0,3394
9. Udział rezerw w tworzeniu aktywów obrotowych ust. 4: ust. 5 (Z)	0,8713	0,8521	0,8935	0,9340	0,9128
10. Obrót zapasami w obrocie, poz. 3: poz. 4 (L)	2,9099	2,2768	1,3528	1,2438	2,9309
11. Zwrot z aktywów, Ra	0,0164	-0,0282	-0,0043	0,0014	0,1043
12. Zmiana zwrotu z aktywów do zmiennej podstawy	x	-0,0446	0,0239	0,0057	0,1029
13. Przychód za 1 rub. koszt, X	x	-0,0523	0,0213	0,0053	0,0335
14. Udział majątku obrotowego w tworzeniu majątku, U	x	-0,0010	-0,0001	0,0004	0,0104
15. Udział rezerw w tworzeniu majątku obrotowego Z	x	0,0008	-0,0003	0,0001	-0,0010
16. Obrót zapasami w obrocie, L	x	0,0079	0,0030	-0,0001	0,0600
	x	-0,0446	0,0239	0,0057	0,1029

Wyniki przeprowadzonych obliczeń pozwalają stwierdzić, że w latach 1996 i 1997. przychody ze sprzedaży były poniżej kosztów. Wynikało to z faktu, że duży udział produkcji był eksportowany, rosły krajowe ceny surowców i zaopatrzenia, sztucznie zamrożono kurs rubla, a zatem cena sprzedaży wyrażona w walucie obcej była stabilna. W rezultacie badana firma była zmuszona sprzedawać swoje produkty po cenie rynkowej poniżej pełnego kosztu. Już w następnym 98 roku, na skutek kryzysu gospodarczego, kurs rubla spadł, a konkurencyjność produktów wzrosła, w wyniku opóźnienia we wzroście cen krajowych od tempa wzrostu kursu walut obcych przedsiębiorstwo osiąga zysk. CJSC „MEMTZ” uzyskał jeszcze większy zysk w następnym okresie.

Udział majątku obrotowego w tworzeniu majątku w całym okresie badań stale i stabilnie rośnie iw ciągu pięciu lat uległ niemal podwojeniu z 0,1762 do 0,3394. Wynika to z jednej strony z faktu, że w ciągu tych lat udział środków trwałych spadał w wyniku stopniowego wycofywania środków trwałych, wzrostu kwoty naliczonej amortyzacji oraz niewielkiego odnawiania ekwipunek. Z drugiej strony wynika to ze wzrostu bezwzględnego szacunku majątku obrotowego w wyniku z jednej strony inflacji, az drugiej w wyniku wzrostu stanów zapasów w magazynie. Należy zauważyć, że proces ten nie jest efektywny z punktu widzenia zwiększania wydajności produkcji, ponieważ w wyniku zachodzących procesów kapitał obrotowy nie zawsze rośnie w rozsądny sposób, spada rotacja aktywów, w obieg zaangażowane są dodatkowe środki, które ulegają zamrożeniu forma stanów magazynowych i wyrobów gotowych w magazynie przedsiębiorstwa.

Dynamika wskaźnika udziału zapasów w tworzeniu aktywów obrotowych sugeruje, że na przestrzeni badanych pięciu lat następuje stopniowy wzrost tego udziału z 0,8713 do 0,9128. Wskaźnik ten osiągnął swoje maksimum w 1998 roku i wyniósł 0,9340. Jeżeli przyjmiemy, że inflacja wpływa w ten sam sposób na wszystkie składniki majątku obrotowego, to wzrost udziału zapasów w tworzeniu majątku obrotowego wskazuje na zamrożenie kapitału obrotowego w zapasach, czego nie można określić mianem pozytywnego momentu . Wskazuje to na niską jakość zarządzania strukturą kapitału obrotowego, co pociąga za sobą dodatkowe koszty i spadek ogólnej wydajności produkcji.

Czwartą miarą w naszym czteroczynnikowym modelu jest obrót zapasami. Pokazuje, ile obrotów w ciągu roku sprawozdawczego dokonują zapasy w procesie produkcji i sprzedaży produktów. Im wyższy wskaźnik, tym lepiej dla przedsiębiorstwa, gdyż wskazuje na efektywność wykorzystania kapitału obrotowego, a zapasy stanowią w naszym przypadku ponad 90% całkowitego kapitału obrotowego. Dynamika tego wskaźnika sugeruje, że w latach 1996-1998. wystąpiła dość silna porażka w efektywności wykorzystania kapitału obrotowego. Jest to zrozumiałe, jeśli spojrzysz na dynamikę wskaźników przychodów i zapasów. Przychody prawie nie rosną, w 1997 roku nawet spadły, ale zapasy wciąż rosną. I tylko w 1999 r. wskaźnik rotacji zapasów znacząco wzrósł i wyniósł 2,9309 obrotów rocznie, tj. około 4 miesięcy. Należy zauważyć, że wskaźnik ten miał prawie taką samą wartość w 1995 r. - 2,9099.

W celu bardziej szczegółowej oceny wpływu poszczególnych czynników na rentowność aktywów firmy przeprowadzono analizę czynnikową. Wyniki tej analizy przedstawiono w końcowej części tabeli. 1. Uzyskane dane można komentować w następujący sposób.

W 1996 r., w porównaniu z 1995 r., głównym czynnikiem wpływającym na spadek rentowności aktywów był czynnik cenowy – udział wpływów w przeliczeniu na 1 rubel. koszt, w wyniku jego wpływu rentowność aktywów spadła o 5,23%. Wpływ pozostałych czynników był o rząd wielkości mniejszy i nie zmienił znacząco wyniku. Należy jednak zauważyć, że zmiana rotacji zapasów w takiej sytuacji miała pewien pozytywny wpływ na rentowność aktywów i wyniosła +0,79%.

W 1997 r. współczynnik udziału wpływów na 1 rubel. koszt nadal odgrywa decydującą rolę we wpływie otrzymanego wskaźnika. W wyniku jego wzrostu rentowność aktywów wzrosła o 2,13%. Pozytywny wpływ ma również zmiana rotacji aktywów, która wynosi 0,30%. Zmiany w strukturze majątku obrotowego i wszystkich aktywów mają znikomy negatywny wpływ na rentowność majątku spółki.

W 1998 roku stopa zwrotu z aktywów zmieniła swój znak z „minus” na „plus”. Tych. nasza firma badawcza zaczyna przynosić zyski. Głównym czynnikiem tej poprawy był czynnik cenowy, który wyniósł 0,53%. Stało się tak, jak powiedzieliśmy wcześniej, za sprawą wzrostu cen rubla na produkty sprzedawane w wyniku kryzysu z 1998 r. Wpływ pozostałych czynników jest nieznaczny. Należy jednak zauważyć, że zmiana rotacji zapasów miała pewien negatywny wpływ, a zmiana struktury aktywów i aktywów obrotowych miała niewielki, ale pozytywny wpływ.

W 1999 roku sytuacja w działalności naszej organizacji uległa radykalnej zmianie, co widać po wynikach obliczeń. Na pierwszym miejscu pod względem wpływu na rentowność aktywów jest rotacja zapasów, jest to 6,00%. Fakt ten sugeruje, że wzrosła efektywność wykorzystania wewnętrznych zasobów organizacji. Czynnik cenowy nadal odgrywa dość istotną rolę i wynosi 3,35% całkowitego wzrostu zwrotu z aktywów. Dość silny pozytywny wpływ miała również zmiana udziału aktywów obrotowych w tworzeniu aktywów – wyniosła 1,04%. Natomiast zmiana udziału rezerw w tworzeniu aktywów obrotowych miała, choć nieistotny, ale negatywny wpływ i wyniosła -0,10%.

W wyniku przeprowadzonej analizy chciałbym stwierdzić, że na efektywność produkcji czynników zewnętrznych duży wpływ ma: kurs walutowy, inflacja itp. Ale jednocześnie nie można powiedzieć, że nie ma wewnętrznych rezerw na wzrost efektywności produkcji, np. optymalizacja struktury majątku, wzrost rotacji majątku itp. A ponieważ administracja przedsiębiorstwa nie jest w stanie wpływać na zmianę czynników zewnętrznych, konieczne jest wykorzystanie zasobów wewnętrznych z jeszcze większą energią.

W teorii analizy ekonomicznej istnieje ogromna liczba współczynników ekonomicznych charakteryzujących kondycję finansową organizacji, trwałość jej rozwoju, wypłacalność, płynność, strukturę pasywów i aktywów oraz efektywność wykorzystania zasobów. Szeroka gama wskaźników działalności gospodarczej organizacji pozwala analizować działania z różnych punktów widzenia, z wykorzystaniem różnych czynników.

Na przykład można analizować wpływ na efektywność organizacji za pomocą wskaźników nie tylko aktywnej części bilansu, ale także pasywnej, które razem dadzą wyobrażenie o stabilności finansowej organizacji.

W celu dokładniejszego zbadania wpływu wskaźników zrównoważenia przyjmujemy analizowany wskaźnik jako zwrot z aktywów netto. Wskaźnik aktywów netto ustala się jako różnicę między kwotą aktywów przyjętych do wyliczenia a kwotą zobowiązań przyjętych do wyliczenia. W tym artykule nie będziemy się rozwodzić nad metodologią obliczania wskaźnika aktywów netto, zwrócimy jedynie uwagę, że wartość aktywów netto organizacji jest zasadniczo równa realnemu kapitałowi własnemu, jego dynamika i wartość bezwzględna charakteryzuje stabilność kondycji finansowej organizacji, a dla spółek akcyjnych jest to jeden z głównych wskaźników działalności organizacji.

Wykonajmy następujące modelowanie wskaźnika zwrotu z aktywów netto:

a = P / N - rentowność sprzedaży, wskaźnik ten charakteryzuje efektywność sprzedaży organizacji. Wskaźnik ten charakteryzuje wpływ polityki cenowej oraz wskaźnika wielkości sprzedaży.

b = N / OA - obrót majątkiem obrotowym w obrocie, czynnik ten pokazuje, ile obrotów w ciągu roku sprawozdawczego dokonuje kapitał obrotowy w procesie zaopatrzenia i działań zakupowych. Charakteryzuje efektywność wykorzystania środków obrotowych.

c = OA / KO - czynnik ten nazywany jest wskaźnikiem płynności bieżącej. Charakteryzuje wypłacalność organizacji, z zastrzeżeniem sprzedaży wszystkich zapasów i zwrotu należności. Należy zauważyć, że normalne ograniczenie przyjęte w literaturze ekonomicznej to 2.

d = KO / DZ - stosunek zobowiązań krótkoterminowych organizacji do należności. Wskaźnik ten charakteryzuje stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych organizacji należnościami. Charakteryzuje stabilność finansową organizacji.

k = DZ / KZ to stosunek należności do zobowiązań. Czynnik ten pokazuje stopień pokrycia należności z tytułu zobowiązań. Charakteryzuje zależność organizacji od wierzycieli i dłużników. Wskaźnik ten może również służyć jako ocena zabezpieczenia organizacji przed inflacją: im niższy wskaźnik, tym wyższy stopień ochrony.

I = KZ / ZK - stosunek zobowiązań organizacji do kapitału pożyczonego. Czynnik ten charakteryzuje strukturę pasywów. Rozrachunki z dostawcami to nie cały pożyczony kapitał, choć z reguły jest to jego główny składnik.

m = ZK/SA to stosunek pożyczonego kapitału do aktywów netto organizacji. Ten czynnik globalnie charakteryzuje stabilność finansową organizacji. Pokazuje stosunek własnych i pożyczonych źródeł finansowania działalności organizacji.

W ten sposób uzyskaliśmy siedmioczynnikowy multiplikatywny model rentowności aktywów netto organizacji, na który składają się dość wszechstronne i różnorodne czynniki charakteryzujące zarówno stopień wykorzystania aktywów organizacji, jak i stopień jej stabilności finansowej.

Powstały model czynnikowy zostanie rozwiązany, podobnie jak w poprzednim przykładzie, metodą podstawień łańcuchów z wykorzystaniem różnic bezwzględnych. Matematycznie wygląda to tak:

gdzie Ri to wpływ i-tego czynnika na ogólną zmianę rentowności aktywów netto, podobnie jak w poprzednim przykładzie, czynniki o indeksie 1 odnoszą się do roku sprawozdawczego, czynniki o indeksie 0 - do bazy (poprzedni) .

Do analiza czynnikowa wskaźników rentowności aktywów konieczne jest skorzystanie z informacji z Formularza nr 1 „Bilans” oraz Formularza nr 2 „Rachunek zysków i strat”. Wszystkie dane wymagane do analizy czynnikowej przedstawiono w tabeli 2.

Tabela 2. Analiza i ocena rentowności aktywów netto CJSC „MEMTZ” w latach 1995-1999.

Wskaźnik, tysiąc rubli	1995	1996	1997	1998	1999
Wstępne dane
1. Zysk ze sprzedaży, P	551	-1583	-315	82	5421
2. Przychody ze sprzedaży, N	15 566	18 103	15 735	17 923	52 628
3. Średni koszt majątku obrotowego, OA	5 922	10 147	13 278,5	15 357	17 644,5
4. Średnia wartość zobowiązania krótkoterminowe, KO = linia 610 + 620 + 630 + 660 + 670	5 106	8 473,5	10 257,5	11 157	13 098,5
5. Średnia wartość należności, DZ = linia 220 + 240	641	1 029,5	1 204	987	1 507,5
6. Średnia kwota zobowiązań, KZ = linia 620	4 824	7 & nbsp232	9 094	11 116,5	12 985,5
7. Średnia kwota pożyczonego kapitału, ZK	5 870	8 971	10 424	11 321,5	13 088
8. Średnia wartość aktywów netto SA	2 7570,5	46 030	60 500,5	45 4815	36 636
Dane szacunkowe - czynniki
9. Zwrot ze sprzedaży, pkt 1: pkt 2 (a)	0,0354	-0,0874	0,0200	0,0046	0,1030
10. Obrót majątkiem obrotowym, ust. 2: ust. 3 (c)	2,6285	1,7841	1,1850	1,1671	2,9827
11. Wskaźnik płynności bieżącej, ust. 4: ust. 3 lit. c)	1,1598	1,1975	1,2945	1,3764	1,3471
12. Stosunek relacji zobowiązań krótkoterminowych do należności ust. 5: ust. 4 lit. d)	7,9657	7,0058	8,5195	11,3040	8,6899
13. Stosunek należności do zobowiązań, ust. 6: ust. 5 (k)	0,1329	0,1672	0,1324	0,0888	0,1161
14. Stosunek zobowiązań do kapitału dłużnego, ust. 7: ust. 6 lit.	0,8218	0,8062	0,8724	0,9819	0,9922
15. Stosunek relacji kapitału obcego do aktywów netto, ust. 7: ust. 6 (m)	0,2129	0,1949	0,1723	0,2489	0,3572
16. Zwrot z aktywów netto, RSA	0,200	-0,0344	-0,0052	0,0018	0,1480
17. Zmiana stopy zwrotu z aktywów netto do podstawy zmiennej	x	-0,0544	0,0292	0,0070	0,1462
Ocena wpływu czynników na zmianę rentowności aktywów
18. Zwrot ze sprzedaży i	x	-0,0694	0,0265	0,0063	0,0388
19. Obrót majątkiem obrotowym, w	x	0,0159	0,0026	0,0000	0,0631
20. Wskaźnik bieżącej płynności, s	x	-0,0011	-0,0004	0,0001	-0,0022
21. Wskaźnik relacji zobowiązań krótkoterminowych do należności, d	x	0,0042	-0,0012	0,0004	-0,0235
22. Stosunek relacji należności do zobowiązań, k	x	-0,0079	0,0014	-0,0005	0,0240
23. Stosunek stosunku zobowiązań do kapitału obcego, l	x	0,0007	-0,0004	0,0001	0,0011
24. Stosunek relacji kapitału obcego do aktywów netto, m	x	0,0032	0,0007	0,0006	0,0449
Skumulowany efekt wszystkich czynników	x	-0,0544	0,0292	0,0070	0,1462

Uzyskane dane można interpretować w następujący sposób. W latach 1996-1998. głównym czynnikiem wpływającym na ogólny zwrot z aktywów netto organizacji był zwrot ze sprzedaży. Z uwagi na to, że w latach 1996-1997. badane przedsiębiorstwo zostało zmuszone do sprzedaży produktów poniżej kosztów własnych, rentowność sprzedaży ma znak ujemny.

W 1996 roku ostro negatywny wpływ, w kolejnych latach wpływ tego czynnika ma już pozytywny kierunek. Taki stan rzeczy sugeruje, że głównym czynnikiem regulującym był czynnik cenowy, czynnik wpływów ze sprzedaży produktów.

W 1999 r. rentowność sprzedaży również ma istotny pozytywny wpływ na rentowność aktywów netto, ale głównym czynnikiem wpływającym na efektywność organizacji jest rotacja majątku obrotowego. Sugeruje to, że główne zmiany w poprawie efektywności produkcji nastąpiły w wyniku bardziej efektywnego wykorzystania aktywów organizacji.

W okresie studiów widać to w latach 1995-1998. obrót majątkiem obrotowym spada, aw 1998 r. majątek obrotowy ma niewiele więcej niż jeden obrót rocznie. W 1999 r. czynnik ten wzrósł ponad 2,5-krotnie, osiągając wartość 2,9827 obrotu rocznie. W wyniku tego bardziej efektywnego wykorzystania aktywów, organizacji udało się znacząco poprawić ogólne wyniki ekonomiczne w 1999 roku: zwrot z aktywów netto wzrósł o 6,31%.

Współczynnik bieżąca płynność w latach 1995-1999 ma wartość poniżej normalnej wartości równej 2. Wskazuje to na trudności organizacji z możliwością zapłaty. Jednak w całym okresie badania utrzymuje się dodatnia dynamika tego wskaźnika: od 1,1598 w 1995 roku do 1,3471 w 1999 roku. Wpływ tego czynnika na ogólną zmianę rentowności aktywów netto w wartościach bezwzględnych jest znacznie mniejszy niż dwa czynniki brane pod uwagę wcześniej, jednak w okresie dwuletnim 1995-1999 wpływ wskaźnika płynności bieżącej ma kierunek negatywny.

Takie wyniki analizy można wytłumaczyć tym, że wzmocnienie trwałości stanu organizacji prowadzi do obniżenia efektywności działalności gospodarczej organizacji, tj. mniejsze ryzyko i odpowiednio mniejszy zysk.

Wyniki obliczenia wskaźnika relacji zobowiązań krótkoterminowych do należności wskazują, że zobowiązania krótkoterminowe znacznie przewyższają wartościowo należności. Sugeruje to, że organizacja jest z jednej strony bardzo uzależniona od zewnętrznych wierzycieli, ale z drugiej strony ma również dobrą ochronę przed inflacją. Wpływ tego czynnika na zmianę rentowności aktywów netto organizacji w latach 1996-1998 nie miał większego znaczenia, ale w 1999 roku wpływ tego czynnika wyniósł -2,35%. Należy zauważyć, że wpływ ten jest oznaczony znakiem minus. Tych. nieznaczny spadek tego czynnika z 11,3040 do 8,6889 w latach 1998-1999. spowodowało negatywny wpływ na efektywność produkcji.

Wartość relacji należności do zobowiązań wskazuje, że należności są mniejsze od zobowiązań w całym okresie badania o 6-10 razy. Świadczy to z jednej strony o braku dużego uzależnienia od nabywców, z drugiej o znacznym uzależnieniu od wierzycieli – dostawców. Wpływ tego czynnika na zmianę rentowności aktywów netto w całym badanym okresie jest nieznaczny i dopiero w 1999 r. dzięki nieznacznemu wzrostowi tego wskaźnika z 0,0888 do 0,1161 uzyskany wskaźnik wzrósł o 2,40%.

Stosunek zobowiązań do kapitału dłużnego w latach 1995-1999. stale rosła z 0,8218 w 1995 roku do 0,9922 w 1999 roku. Sugeruje to, że pozostałe, poza zobowiązaniami, składniki kapitału pożyczonego stanowiły mniej niż jeden procent w 1999 roku. Wynika to z odmowy kierownictwa naszej organizacji od długo- i krótkoterminowych pożyczek oraz przeniesienia finansowania działalności organizacji kosztem rachunków bieżących. Wpływ tego czynnika na zmianę rentowności aktywów netto w badanym okresie jest niewielki, największy w 1999 roku – 0,11%.

Stosunek pożyczonego kapitału do aktywów netto, który w rzeczywistości jest stosunkiem realnego kapitału własnego do pożyczonego, ma tendencję do wzrostu do 0,3572 w 1999 r. Spadek tego wskaźnika w latach 1996-1997. związane z przeszacowaniem środków trwałych, które nastąpiło 1 stycznia 1997 r. Następnie wzrost tego czynnika tłumaczy się wycofaniem środków trwałych, wysokim stopniem amortyzacji, niską rentownością organizacji oraz inflacją. Wpływ tego czynnika na rentowność aktywów netto w całym badanym okresie ma pozytywny kierunek, w latach 1996-1998. - nieznaczny, aw 1999 r. wyniósł 4,49%. Sugeruje to, że dzięki finansowaniu działalności organizacji kapitałem pożyczonym nastąpił wzrost wydajności produkcji. Chociaż z drugiej strony pogorszyła się stabilność finansowa i niezależność organizacji. Te odkrycia ponownie potwierdzają pogląd, że wyższe ryzyko może prowadzić do większych nagród.

W wyniku łącznego wpływu wszystkich czynników rentowność aktywów netto w 1999 roku wzrosła o 14,62% ​​i wyniosła 14,80%.

W efekcie dokładnie przeanalizowaliśmy wpływ różnych czynników na zmianę poziomu rentowności głównej działalności produkcyjnej organizacji. Teraz administracja musi przewidywać i zapobiegać wpływowi negatywnych trendów na przyszłość, aby jak najlepiej wykorzystać zidentyfikowane rezerwy.

Na obecnym poziomie rozwoju produkcji i gospodarki nie ma przypadkowych i długotrwałych sukcesów. Jeśli sukces został osiągnięty przypadkowo, na poziomie intuicyjnym, to nie może być trwały, ponieważ znajdą się ludzie, którzy podejdą do problemu z ekonomicznie poprawnym rozwiązaniem i wygrają konkurencję. Sukces należy uzasadnić wszechstronną i wszechstronną analizą działalności gospodarczej organizacji, racjonalnym planowaniem, wiedzą i maksymalnym wykorzystaniem jej przewag, niwelowaniem i ukrywaniem wad.

W tym artykule przeprowadziliśmy dość kompletną analizę tylko jednego, choć dość ważnego wskaźnika wydajności organizacji - rentowności. Ten wskaźnik odzwierciedla, ile zysku organizacja otrzymuje za 1 rubel. wartość aktywów lub aktywów netto organizacji, tj. efektywność wykorzystania całego majątku należącego do danej organizacji, czyli rzeczowego kapitału własnego, tj. aktywa netto.

Wskaźnik rentowności ma, jak wykazaliśmy wcześniej, matematyczną zależność od wielu wskaźników charakteryzujących efektywność wykorzystania majątku, Polityka cenowa organizacji, struktury pasywów i aktywów, stabilności finansowej, wypłacalności i wielu innych.

Kompleksowa analiza kondycji finansowej organizacji na tym się nie kończy i może być kontynuowana analizą efektywności wykorzystania zasobów pracy, zasobów materialnych, środków trwałych. Szczegółowe badanie każdego z tych obszarów ujawni konkretne mechanizmy wpływu na końcowy wynik finansowy działalności organizacji.

Analiza kondycji finansowej organizacji i identyfikacja rezerw na jej dalszy zrównoważony rozwój musi być kontynuowana także z analizą wskaźników wypłacalności, stabilności finansowej, rotacji aktywów, analizą rozrachunków z dostawcami i należnościami, analizą przepływów pieniężnych, analizą efektywność wykorzystania aktywów netto, kapitału własnego itp.

Kompleksowa analiza kondycji finansowej obejmuje szerokie i kompletne badanie wszystkich czynników, które wpływają lub mogą wpłynąć na końcowe wyniki finansowe działalności organizacji, które w ostatecznym rozrachunku są głównym celem działalności organizacji.

Wyniki analizy powinny być wykorzystane do podejmowania prawidłowych decyzji zarządczych przez administrację organizacji oraz trafnych decyzji inwestycyjnych przez udziałowców-właścicieli.

Autorzy: Gilyarovskaya L.T., doktor nauk ekonomicznych, profesor, kierownik. Katedra Rachunkowości i Analizy Działalności Gospodarczej Wszechrosyjskiego Korespondencyjnego Instytutu Finansowego i Ekonomicznego; A.V. Sobolev, główny księgowy Convent Confectionery LLC

8. Analiza rentowności majątku przedsiębiorstwa

Zwrot z aktywów ogółem (kapitału zaawansowanego) przedsiębiorstwa jest najogólniejszym wskaźnikiem w układzie cech rentowności. Ekonomiczne znaczenie tego wskaźnika polega na tym, że odzwierciedla on zwrot z każdego rubla zainwestowanego w aktywa przedsiębiorstwa:

Do celów analitycznych określa się następujące główne wskaźniki zwrotu z aktywów:

· Całkowity zwrot z aktywów w postaci zysku przed opodatkowaniem;

· Zwrot z aktywów w postaci zysku netto;

· Rentowność majątku produkcyjnego (nieruchomości) według zysku przed opodatkowaniem lub według zysku netto;

· Rentowność majątku obrotowego;

· Rentowność środków trwałych.

Zysk podmiotu gospodarczego otrzymany z każdego rubla zainwestowanego w aktywa zależy od obrotu środków i udziału zysku w przychodach ze sprzedaży:

Rk = P: K = RP: K P: RP = Ko Rpr.

Oprócz dwuczynnikowego modelu zwrotu z aktywów, analiza ekonomiczna wykorzystuje:

a) model trójczynnikowy

b) model pięcioczynnikowy

Rk =

Teoretycznie możliwe jest zbudowanie bardziej szczegółowego modelu czynnikowego zwrotu z aktywów, np. poprzez wyróżnienie materiałochłonności dla głównych grup przedmiotów pracy itp.

Wszystkie powyższe wskaźniki, zwane opłacalnością ekonomiczną, służą do obliczania efektywności ekonomicznej inwestycji i działalności gospodarczej w ogóle.

Wskaźnikiem w najogólniejszej postaci, odzwierciedlającym efektywność wykorzystania środków zainwestowanych w przedsiębiorstwo, jest zwrot z inwestycji:

Ri = IF +% (1 - Cn): IR,

gdzie Ri jest zwrotem z inwestycji; ПЧ - zysk netto; % - wysokość odsetek za wykorzystanie pożyczonych środków; SN - stawka podatku dochodowego; IC - całkowity zainwestowany kapitał.

Uogólniającym wskaźnikiem kompleksowo charakteryzującym efektywność przedsiębiorstwa jest zwrot z kapitału własnego:

Rsk = FC: SK,

gdzie SK jest kwotą kapitału własnego.

Wskaźnik ten nazywany jest również opłacalnością finansową, ponieważ decyduje o efektywności nie tylko wykorzystania aktywów, ale także zarządzania kapitałem. Jest funkcją wskaźników rentowności działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej przedsiębiorstwa:

Rsk = Ri + ZK: SK · (Ri - Tszk),

gdzie ЗК - kwota pożyczonych środków; Цзк - cena pożyczonego kapitału.

Cenę pożyczonego kapitału określa wzór:

Tszk =% (1 - Cn): (ZK - KZ),

gdzie KZ - rozrachunki z dostawcami.

Znaczenie tego wskaźnika jest takie, że dopóki zwrot z inwestycji w przedsiębiorstwo jest wyższy niż cena pożyczonego kapitału, to zwrot z kapitału własnego będzie rósł tym szybciej, im wyższy jest stosunek funduszy pożyczonych i własnych. Jednak wraz ze wzrostem udziału pożyczonych środków zysk netto firmy zaczyna spadać. W efekcie rentowność inwestycji w spółkę spada, stając się poniżej ceny pożyczonych środków.

9. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Zanim przejdziemy do przedstawienia podstaw metodologii analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa, zastanówmy się, jak ta koncepcja charakteryzuje się w literaturze ekonomicznej.

Na przykład profesorowie M.I.Bakanov, M.V. Melnik i A.D. Sheremet zauważają, że kondycja finansowa wyraża się stosunkiem struktur aktywów i pasywów, czyli funduszy i źródeł ich powstawania. Wynika to ze stopnia realizacji plan finansowy oraz miara uzupełnienia funduszy własnych kosztem zysku i innych źródeł, a także wskaźnik rotacji kapitału obrotowego. Według autorów kondycja finansowa przejawia się w wypłacalności przedsiębiorstwa, czyli zdolności do terminowego wywiązywania się z zobowiązań płatniczych dostawców zgodnie z umowami biznesowymi, zwrotu pożyczek, dokonywania wpłat do budżetów i funduszy pozabudżetowych.

Profesor V.V.Kovalev podziela podejście powyższych autorów do ujawnienia istoty kondycji finansowej. Jego zdaniem kondycję finansową charakteryzuje sytuacja majątkowa i finansowa przedsiębiorstwa, wyniki jego działalności gospodarczej, a także możliwości dalszego rozwoju.

Profesor G. V. Savitskaya uważa kondycję finansową przedsiębiorstwa za „kategorię ekonomiczną odzwierciedlającą stan kapitału w procesie jego obiegu i zdolność podmiotu gospodarczego do samorozwoju w ustalonym momencie”.

Zdaniem prof. L. I. Krawczenki i jego współautorów kondycja finansowa przedsiębiorstwa to „złożona koncepcja charakteryzująca się bezpieczeństwem zasoby finansowe niezbędnych do normalnej działalności produkcyjnej, handlowej i innego rodzaju działalności podmiotu gospodarczego, wykonalności i efektywności ich umieszczenia i wykorzystania, relacji finansowych z innymi podmiotami gospodarczymi, wypłacalności i stabilności finansowej.”

Na podstawie powyższego istotę kondycji finansowej, naszym zdaniem, można określić następująco: kondycja finansowa to kategoria ekonomiczna, która odzwierciedla strukturę majątku przedsiębiorstwa i źródła jego powstawania, a także efektywność ich wykorzystania, stabilności finansowej, wypłacalności i zdolności przedsiębiorstwa do samorozwoju.

Istnieją następujące główne bloki analizy finansowej:

· Analiza strukturalna aktywów i pasywów (analiza sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa);

· Analiza stabilności finansowej;

· Analiza płynności i wypłacalności.

Ogólna ocena dynamiki kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analizę rozpoczyna ogólna wstępna ocena dynamiki kondycji finansowej podmiotu gospodarczego. Przeprowadzenie takiej analizy ma na celu uzyskanie pośrednich szacunków sytuacji majątkowej i finansowej przedsiębiorstwa, jego stabilności finansowej oraz efektywności biznesowej.

Dla ogólnej oceny dynamiki kondycji finansowej podmiotu gospodarczego wskazane jest pogrupowanie aktywów i pasywów bilansu w odrębne grupy w oparciu o płynność (pozycje aktywów) i pilność zobowiązań (pozycje pasywów) (tabela 23):

Tabela 23 Forma zagregowanego salda analitycznego

Na podstawie otrzymanego zbiorczego bilansu przeprowadzana jest analiza składu i struktury majątku przedsiębiorstwa. Odczytanie bilansu dla tak usystematyzowanych grup odbywa się za pomocą metod analizy poziomej i pionowej.

Bezpośrednio z wagi analitycznej można uzyskać szereg najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa, takich jak:

Całkowita wartość majątku przedsiębiorstwa = waluta (ogółem) salda (wiersz 300);

Koszt środków trwałych i innych aktywów trwałych = suma sekcji I aktywa bilansu (wiersz 190);

§ kapitał obrotowy = suma II sekcji aktywów bilansu (wiersz 290);

Koszt kapitału obrotowego = wiersze 210 i 220 sekcji II aktywa bilansu;

Kwota należności szeroko rozumianych (w tym inne aktywa obrotowe) = linie 230, 240 i 270 sekcji II aktywa bilansu;

Wielkość szeroko rozumianej wolnej gotówki (łącznie z papierami wartościowymi i krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi) = wiersze 250 i 260 sekcji II aktywa bilansu;

Koszt kapitału własnego = suma sekcji III zobowiązania bilansowego (wiersz 490);

Kwota zysków zatrzymanych = wiersz 470 sekcji III zobowiązania bilansowego;

Kwota długoterminowych kredytów i pożyczek = suma sekcji IV zobowiązania bilansowego (wiersz 590);

Kwota krótkoterminowych kredytów i pożyczek = wiersz 610 V sekcji pasywów bilansu;

Kwota rachunków do zapłacenia w szerokim znaczeniu = wiersze 620, 630 i 660 V sekcji pasywów bilansu;

Całkowity koszt źródeł finansowania = całkowite saldo (waluta) (wiersz 700).

Należy zwrócić uwagę, że w celu wyeliminowania wpływu na walutę bilansu analitycznego i jego strukturę przepisów konieczne jest dokonanie szeregu pewnych korekt (np. kwotę przychodów przyszłych okresów należy pomniejszyć o zobowiązania krótkoterminowe i podwyższony kapitał własny itp.).

Ponadto, w celu uzyskania ogólnej oceny dynamiki kondycji finansowej przedsiębiorstwa za okres sprawozdawczy, porównuje się zmiany waluty bilansowej ze zmianami wyników finansowych działalności gospodarczej za okres. Porównanie odbywa się poprzez porównanie tempa zmian wyników finansowych (przychodów ze sprzedaży, zysku) ze średnią wartością sumy waluty bilansowej.

Analiza stabilności finansowej. Po ogólnej charakterystyce kondycji finansowej i jej zmian w okresie sprawozdawczym kolejnym ważnym zadaniem analizy jest zbadanie bezwzględnych wskaźników stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Dla tego typu analiz decydujące znaczenie ma pytanie, które wskaźniki bezwzględne odzwierciedlają istotę stabilności finansowej. Odpowiedź jest związana z modelem bilansu, z którego prowadzi się analiza:

VNA + PZ + DS = SK + DZS + KrZS + KZ,

gdzie VNA - aktywa trwałe; ПЗ - zapasy produkcyjne; DS - gotówka, krótkoterminowe inwestycje finansowe, rozliczenia; SK - źródła własne; ДЗС - długoterminowe pożyczki i pożyczone fundusze; КрЗС - krótkoterminowe pożyczki i pożyczone fundusze; KZ - zobowiązania i inne zobowiązania.

Biorąc pod uwagę, że długoterminowe kredyty i pożyczone środki są wykorzystywane głównie na zakup środków trwałych, przekształcamy pierwotny model salda w następujący sposób:

ПЗ + ДС = [(SK + ДЗС) - ВНА] + (КрЗС + КЗ).

Stąd możemy wnioskować, że w ramach ograniczenia PZ< [(СК +ДЗС) – ВНА] будет выполняться условие платежеспособности, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия: ДЗС >(KrZS + KZ).

Zatem stosunek wartości zapasów do wartości własnych i pożyczonych źródeł ich powstania determinuje stabilność kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Zaopatrzenie rezerw w źródła tworzenia jest istotą stabilności finansowej, a wypłacalność jej zewnętrznym przejawem. Jednocześnie stopień zaopatrzenia rezerw w źródła jest przyczyną takiego lub innego stopnia wypłacalności (lub niewypłacalności), który działa jako konsekwencja zaopatrzenia.

Najbardziej uogólnionym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadwyżka lub brak źródeł tworzenia rezerw, liczona jako różnica między wartościami źródeł środków i rezerw. Aby to ustalić, stosuje się takie wskaźniki jak:

Dostępność własnych środków obrotowych:

SOS = SK-VNA;

Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł na tworzenie rezerw:

SDZI = SK + DZS - VNA;

Obecność całkowitej ilości głównych źródeł tworzenia rezerw:

IFZ = (SK + DZS - VNA) + KrZS.

Każdy z powyższych wskaźników dostępności źródeł tworzenia rezerw odpowiada wskaźnikowi zapewnienia rezerw ze źródłami ich tworzenia:

1. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego

ΔСОС = СОС - ПЗ.

2. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia rezerw

ΔSDZI = SDZI - PZ.

3. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) łącznej ilości źródeł tworzenia rezerw

ΔИФЗ = ИФЗ - ПЗ.

W zależności od stopnia udostępnienia rezerw w źródła finansowania rozróżnia się je następujące typy stabilność finansowa:

Bezwzględną stabilność kondycji finansowej charakteryzuje nadwyżka środków na tworzenie własnych środków obrotowych. Jest to niezwykle rzadkie i jest skrajnym rodzajem stabilności finansowej;

Normalna stabilność finansowa, w której zapasy zapewnia wielkość własnych aktywów obrotowych. Ten rodzaj stabilności finansowej gwarantuje wypłacalność przedsiębiorstwa;

§ niestabilna sytuacja finansowa (niestabilność finansowa) wiąże się z naruszeniem wypłacalności firmy, ale można ją przywrócić poprzez zwiększenie wielkości własnego kapitału obrotowego poprzez zasilenie własnych źródeł;

Kryzys finansowy charakteryzuje się tym, że zapasy nie są dostarczane przez źródła ich powstawania. Sytuacja ta wskazuje, że środki pieniężne firmy, krótkoterminowe papiery wartościowe i należności nie pokrywają nawet jej zobowiązań, czyli firma jest na skraju bankructwa.

Przy określaniu rodzaju sytuacji finansowej i stabilności finansowej pod kątem dostępności rezerw według źródeł ich powstawania stosuje się następujące nierówności:

Jeśli ΔСОС> 0; ΔSDZI> 0; ΔIFZ> 0 - stabilność bezwzględna;

Jeśli СОС< 0; ΔСДЗИ >0; ΔIFZ> 0 - normalna stabilność;

Jeśli СОС< 0; ΔСДЗИ < 0; ΔИФЗ >0 - stan niestabilny;

Jeśli СОС< 0; ΔСДЗИ < 0; ΔИФЗ < 0 – кризисное состояние.

Wraz ze źródłami powstawania rezerw kluczowy na kondycję finansową ma bowiem rotację całego kapitału obrotowego (aktywów), zwłaszcza zapasów pracujących, co wyraża się względnym spadkiem stanu zapasów. Pogłębiona analiza stanu zapasów stanowi integralną część wewnętrznej analizy stanu finansowego, ponieważ zakłada się wykorzystanie informacji o zapasach, które nie są zawarte w sprawozdaniu finansowym.

Struktura źródeł zagregowanych (stosunek poszczególnych pozycji pasywów) ma bezpośredni wpływ na kondycję finansową przedsiębiorstwa. Do głównych wskaźników charakteryzujących strukturę kapitału (kondycja finansowa w długim okresie) należą:

1. Współczynnik autonomii (niezależność):

Ka = SK: K.

Charakteryzuje udział środków zainwestowanych przez właścicieli w całkowitej wartości majątku przedsiębiorstwa.

2. Wskaźnik finansowania (stosunek kapitału własnego do kapitału dłużnego):

Kf = SK: ZK.

Pokazuje, jaka część środków (działalności) jest finansowana ze środków własnych, a jaka ze środków pożyczonych. Odwrotnym wskaźnikiem jest poziom dźwigni finansowej (dźwigni). Im wyższy poziom dźwigni finansowej, tym mniejsza stabilność finansowa firmy.

3. Wskaźnik stabilności finansowej:

Kfu = (SK + DZS): K.

Pokazuje proporcję źródeł, z których firma może korzystać w swojej działalności długi czas.

4. Współczynnik elastyczności finansowej:

Km = SOS: SK.

Pokazuje, jaka część kapitału własnego jest inwestowana w kapitał obrotowy, jest w formie mobilnej.

5. Współczynnik zasilenia majątku obrotowego własnym majątkiem obrotowym:

Ksos / oa = SOS: OA.

Pokazuje udział kapitału obrotowego finansowanego ze środków własnych.

6. Współczynnik zasilenia zapasów własnym majątkiem obrotowym:

Ksos / pz = SOS: PZ.

Charakteryzuje stopień zasilenia zapasów środkami własnymi.

Rozważane wskaźniki należy obliczyć na konkretną datę. Rzeczywisty poziom współczynników jest porównywany z poziomem z poprzedniego okresu, uzasadnionym teoretycznie lub branżowym.

Analiza płynności i wypłacalności. Jak już wspomniano, zewnętrznym przejawem stabilności finansowej jest wypłacalność. Płynność jest niezbędnym i ważnym warunkiem wypłacalności. Wskaźniki płynności i wypłacalności charakteryzują kondycję finansową w perspektywie krótkookresowej. W najogólniejszej postaci odzwierciedlają zdolność przedsiębiorstwa do terminowego i pełnego wyliczenia jego zobowiązań krótkoterminowych.

Zadłużenie krótkoterminowe może być spłacane różnymi aktywami, w tym długoterminowymi. Jednak sprzedaż środków trwałych jest dowodem stanu przedupadłościowego i nie jest uważana za normalną transakcję. Dlatego mówiąc o płynności i wypłacalności zwyczajowo porównuje się aktywa obrotowe i zobowiązania krótkoterminowe.

Płynność przedsiębiorstwa oznacza, że ​​posiada ono kapitał obrotowy w wysokości teoretycznie wystarczającej na spłatę zobowiązań krótkoterminowych, aczkolwiek z naruszeniem warunków przewidzianych w umowach, tj. płynność oznacza formalną nadwyżkę aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi . Wypłacalność przedsiębiorstwa oznacza, że ​​posiada ono środki pieniężne i ich ekwiwalenty wystarczające do uregulowania zadłużenia krótkoterminowego wymagającego natychmiastowej spłaty. Oznakami wypłacalności są: 1) dostępność wystarczających środków na rachunku bieżącym; 2) brak zaległych należności.

Płynność i wypłacalność ocenia się za pomocą wskaźników bezwzględnych i względnych. Głównym wskaźnikiem bezwzględnym są aktywa obrotowe netto:

CHOA = OA - KO,

gdzie KO - krótkoterminowe zobowiązania przedsiębiorstwa (krótkoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania, zaległości wobec uczestników w wypłacie dochodów, inne zobowiązania).

W procesie analizy bezwzględnych wskaźników płynności podawana jest ocena płynności bilansu. Polega na porównaniu funduszy na składnik aktywów, pogrupowanych według stopnia płynności i ułożonych w porządku malejącym, ze zobowiązaniami za zobowiązanie pogrupowanymi według terminu zapadalności, w porządku rosnącym.

W zależności od stopnia płynności, czyli współczynnika konwersji na gotówkę, majątek przedsiębiorstwa dzieli się na następujące grupy:

A1) absolutnie i najbardziej płynne aktywa - środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje finansowe;

A2) aktywa szybko zbywalne - należności z terminem zapadalności do 12 miesięcy oraz pozostałe aktywa obrotowe;

A3) aktywa wolnorotujące – grupa artykułów „Zapasy” pomniejszone o rozliczenia międzyokresowe kosztów, grupa artykułów „Opłacalne inwestycje w środki trwałe” oraz „Długoterminowe inwestycje finansowe” (pomniejszone o kwotę inwestycji w kapitał zakładowy innych przedsiębiorstw) oraz należności z terminem zapadalności 12 miesięcy;

A4) aktywa trudne do zbycia - artykuł I działu aktywa bilansowego, z wyjątkiem artykułów tego działu zawartych w poprzedniej grupie.

Zobowiązania są pogrupowane według pilności w następujący sposób:

P1) najpilniejsze zobowiązania – zobowiązania i pożyczki niespłacane w terminie;

P2) zobowiązania krótkoterminowe - krótkoterminowe kredyty i pożyczki do spłaty w ciągu 12 miesięcy;

P3) zobowiązania długoterminowe – kredyty i pożyczki długoterminowe;

P4) zobowiązania trwałe – art. III w części pasywów bilansu. W celu utrzymania salda aktywów i pasywów, sumę tej grupy pomniejsza się o kwotę unieruchomienia kapitału obrotowego zgodnie z artykułem II działu aktywów bilansu, kwotę w pozycji „Rozliczenia przyszłych okresów” działu II aktywa bilansu, kwotę strat (sekcja III pasywnej strony bilansu) oraz zwiększenia o kwotę linii 640 "Przychody przyszłych okresów" oraz 650 "Rezerwy na przyszłe wydatki" sekcji III pasywnej strony bilans.

Waga jest uważana za całkowicie płynną, jeśli mają miejsce następujące proporcje:

Spełnienie pierwszych trzech nierówności pociąga za sobą spełnienie czwartej, dlatego praktycznie konieczne jest porównanie wyników pierwszych trzech grup pod względem aktywów i pasywów. Czwarta nierówność ma charakter „równoważący”. Jego realizacja świadczy o zachowaniu minimalnego warunku stabilności finansowej – obecności własnych środków obrotowych przedsiębiorstwa.

DO wskaźniki względne płynność (wypłacalność w obecnej perspektywie) obejmują:

1. Wskaźnik bieżącej płynności:

Ktl = OA: KO.

Pokazuje, w jakim stopniu aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania krótkoterminowe. Daje ogólną ocenę płynności aktywów, odzwierciedla prognozę wypłacalności.

2. Szybki współczynnik (pośredni współczynnik pokrycia):

Kbl = (Dsr + KFV + DZ): KO,

gdzie Dsr - gotówka; KFV - krótkoterminowe inwestycje finansowe; DZ - Należności zapadające w ciągu 12 miesięcy.

Pokazuje, jaką część obecnego zadłużenia firma może pokryć bez uwzględniania zapasów, z zastrzeżeniem pełnej spłaty należności.

3. Wskaźnik płynności bezwzględnej:

Cal = (DSR + KFV): KO.

Jest to najbardziej rygorystyczne kryterium wypłacalności i pokazuje, jaką część zobowiązań krótkoterminowych można spłacić natychmiast.

Jak już wspomniano, kondycja finansowa przedsiębiorstwa zależy od jego zdolności do generowania zysku. Obecność zysku przyczynia się do stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Wskaźniki finansowe stabilności rynku w dużej mierze opierają się na wskaźnikach rentowności organizacji, efektywności zarządzania i aktywności biznesowej (omówionych we wcześniejszych częściach tego rozdziału). Zastosowanie tego ostatniego pozwala na tworzenie całe zdjęcie kondycji finansowej przedsiębiorstwa, aby scharakteryzować jego perspektywy.

... (połączenie poszczególne elementy we wskaźniku ogólnym). Analiza finansowa odgrywa więc ogromną rolę w audycie i może mieć istotny wpływ na dalszy rozwój podmiotu gospodarczego i jego miejsce w gospodarce rynkowej. Wysokiej jakości analiza finansowa jest podstawą całego procesu audytu, dlatego przykłada się do niej najwyższą uwagę jako audyt...

W samodzielnej gałęzi wiedzy ekonomicznej jest wykorzystywany w teorii ekonomii, prognozowaniu gospodarki narodowej i statystyce. Analiza ekonomiczna działalności organizacji została wyizolowana i zajmuje samodzielne miejsce w systemie nauk ekonomicznych i dyscyplin naukowych. Jego głównym wsparciem jest księgowość systemowa i raportowanie księgowe (finansowe). Pomimo...

Sprzedaż towarów i usług = OPF * Obroty OPF 21. Analiza zasobów materialnych organizacji i efektywności ich wykorzystania Zasoby materiałowe (MR) jako czynnik produkcji i przedmiot analizy ekonomicznej są kombinacją surowców, podstawowych i materiały pomocnicze, półprodukty, paliwa i energię, które są wykorzystywane w procesie działalności gospodarczej, a także ...

Powrót