Stabilność finansowa firmy: problemy i rozwiązania. Problemy zapewnienia stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Bazyuk Natalia Juriewna, Wnioskodawca, starszy wykładowca, Wydział Ekonomii, oddział Czelabińskiego Uniwersytetu Państwowego w Kustanaj, Rosja

Kremsal Galina Anatolijewna, studentka V roku, specjalność "Finanse i Kredyt", oddział Czelabińskiego Uniwersytetu Państwowego w Kustanaj, Rosja

Sposoby zwiększenia stabilności finansowej przedsiębiorstwa na podstawie oceny jego stanu finansowego

| Pobierz PDF | Pobrania: 362

Adnotacja:

O trafności pracy decyduje istota stabilności finansowej, główne czynniki i mechanizmy poprawy jej wyników w chwili obecnej, która ma nie tylko teoretyczne, ale także istotne praktyczne zainteresowanie badawcze.

Klasyfikacja JEL:

W Republice Kazachstanu, w warunkach gospodarki rynkowej, na etapie aktywnego opracowywania projektów i ustaw inwestycyjnych i innowacyjnych, problem stabilności finansowej przedsiębiorstw jest szczególnie istotny.

Podczas wykonywania pracy zastosowano różne metody i metody analizy: przegląd i badanie źródeł literackich, analizę ekonomiczną i statystyczną, horyzontalną i analiza pionowa, analiza wskaźnikowa, analiza porównawcza, analiza trendów.

Ocena stabilności finansowej przedsiębiorstwa na przykładzie Avtodom TST LLP

Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością „Autodom TST” jest osobą prawną jako mały podmiot gospodarczy na mocy prawa Republiki Kazachstanu.

Spółka jest organizacją handlową, posiada prawa obywatelskie i ponosi zobowiązania związane z jej działalnością. Autodom TST LLP posiada pieczęć, niezależny bilans, rachunki bankowe, papier firmowy z własnym nazwiskiem.

Avtodom został założony w kwietniu 2000 roku.

Firma organizuje przewozy ładunków własnymi autotransporterami oraz dostarcza nowe samochody.

Analizowane przedsiębiorstwo nie osiąga stabilnego zysku, dynamikę przychodów ze sprzedaży i zysku przedsiębiorstwa przedstawia tabela 1.

Tabela 1. Dynamika przychodów ze sprzedaży i zysku Avtodom TST LLP

za lata 2010-2012, tysiąc tenge

Wskaźniki	Pod koniec 2010 roku			Odchylenie (+,-)		Tempo wzrostu, %
Przychody ze sprzedaży, t.t.
Zysk, t.t.
Zwrot ze sprzedaży, %

W okresie od 2010 do 2011 roku spółka osiągnęła znaczący zysk, a od 2011 do 2012 roku nastąpił gwałtowny spadek przychodów ze sprzedaży, a co za tym idzie zysku, co znalazło odzwierciedlenie w dynamice wzrostu przychodów ze sprzedaży i zysku dla odpowiedni okres.

W 2011 roku wartość aktywa niematerialne wyniósł 0,4, aw 2012 r. nastąpił wzrost wartości niematerialnych o 10,4 tys. tenge i wyniósł 10,8 tys. tenge. Równie ważne miejsce w przedsiębiorstwie zajmują środki trwałe. Główne wskaźniki efektywności wykorzystania środków trwałych przedstawiono w tabeli 2.

Na podstawie danych zawartych w tabeli można zauważyć, że w analizowanym okresie wartość środków trwałych stopniowo wzrasta: w okresie 2010-2011 wzrosła o 107,9 i wyniosła 3343 tys. w okresie 2011-2012 wartość środków trwałych wzrosła o 689,7 tys. tenge i wyniosła 4032,7 tys. tenge.

Tabela 2

Wskaźniki	Pod koniec 2010 roku	Pod koniec 2011 r.	Pod koniec 2012 r.	Odchylenie, (+,-)		Tempo wzrostu, %
Przychody ze sprzedaży, t.t.
Środki trwałe, t.t.
zwrot z aktywów
kapitałochłonność
Średnia liczba pracowników, os.
Stosunek kapitału do pracy, t.t.
Zysk netto, t.t.
Zwrot kapitału, %

Źródło: Nota wyjaśniająca Avtodom TST LLP

W rezultacie nastąpiły zmiany w dynamice produktywności kapitału i kapitałochłonności. W okresie 2010-2011 rentowność aktywów nieznacznie wzrosła o 1,5 punktu, aw latach 2011-2012 rentowność aktywów spadła o 2,59 punktu. Jednocześnie następuje zmiana kapitałochłonności, w latach 2010-2011 kapitalizacja spadła o 22 proc., aw okresie 2011-2012 wzrosła o 0,011 pkt. Dla trwałej kondycji finansowej przedsiębiorstwa ważny jest wskaźnik wydajności pracy. Analizę wydajności pracy Avtodom TST LLP za lata 2011-2012 przedstawia tabela 3.

Tabela 3. Analiza wydajności pracy Avtodom TST LLP

Wskaźniki	Pod koniec 2010 roku			Odchylenie		Tempo wzrostu, %
Przychody ze sprzedaży, t.t.
Średnia liczba pracowników, osób
Średnia roczna produkcja jednego pracownika, t.t.

Średnia roczna produkcja jednego pracownika w Avtodom TST LLP w latach 2010-2011 spadła o 137,62 tys. tenge i wyniosła 1426,18 tys. tenge. W okresie od 2011 do 2012 roku średnia roczna produkcja jednego pracownika również ma tendencję spadkową, spadła o 112,73 tys. tenge i na koniec 2012 roku wyniosła 1313,45 tys. tenge. W latach 2010-2011 przychody ze sprzedaży wzrosły o 32,65 proc. i wyniosły 22818,8 tys. tenge. Jednak w okresie od 2011 do 2012 roku przychody ze sprzedaży znacznie spadły. Skorygowana kwota przychodów ze sprzedaży wyniosła 17.074,9 tys. tenge.

Tabela 4. Analiza struktury aktywów Avtodom TST LLP za lata 2010-2012

Wskaźniki
	Kwota, t.t.		Kwota, t.t.		Kwota, t.t.
Aktywa obrotowe
Włącznie z: gotówka
należności krótkoterminowe
Aktywa długoterminowe
Waluta salda

Źródło: Sprawozdania finansowe Avtodom TST LLP

Tabela pokazuje, co się stało znaczące zmiany w bilansie przedsiębiorstwa, w szczególności w strukturze aktywów. W 2011 r. udział aktywów krótkoterminowych gwałtownie wzrósł na skutek wzrostu wolumenów produkcji i wyniósł 10 225,5 tys. tenge, ale do 2012 r. ich udział w strukturze aktywów spada.

Zapasy przedsiębiorstwa nieznacznie wzrosły, wzrost wyniósł 23,74 proc. w latach 2010-2012, czyli 7338,5 tys. tenge, a 0,9 proc. w okresie 2011-2012, czyli 7404,6 tys. tenge. Można to ocenić jako pozytywny rozwój, ponieważ firma się rozwinęła Inwentarz do normy. Wartość aktywów długoterminowych w latach 2010-2011 wzrosła o 445,3 tys. tenge czyli 12,77 proc., a od 2011 do 2012 roku aktywa długoterminowe wzrosły o 368,7 tys. Zmiany te związane są ze zmianami wartości środków trwałych oraz wartości niematerialnych.

Analiza struktury źródeł finansowania działalności Avtodom TST LLP na lata 2010-2012 została przeprowadzona w tabeli 5.

Tabela 5. Analiza struktury zobowiązań Avtodom TST LLP za lata 2010-2012

Wskaźniki	Pod koniec 2010 roku		Pod koniec 2011 r.		Pod koniec 2012 r.
	Kwota, t.t.		Kwota, t.t.		Kwota, t.t.
Zobowiązania krótkoterminowe
długoterminowe obowiązki
Waluta salda

Źródło: Sprawozdania finansowe Avtodom TST LLP

Zobowiązania długoterminowe przedsiębiorstwa w latach 2010-2011 wzrosły o 1 033,6 tys. tenge i na koniec 2011 roku wyniosły 1 187,9 tys. tenge. Jednak w okresie od 2011 do 2012 roku nastąpiły gwałtowne zmiany zobowiązań długoterminowych, zmniejszyły się one prawie o połowę i wyniosły 623,6 tys. tenge, wartość zobowiązań krótkoterminowych wzrosła o 41,25 proc. i wyniosła 1983,1 tys. pozytywna historia kredytowa przedsiębiorstwa.

Tabela 6. Rentowność majątku obrotowego Avtodom TST LLP

Wskaźnik rentowności				Zmiany (+,-)		Tempo wzrostu, %

Źródło: Sprawozdania finansowe Avtodom TST LLP

1. W okresie od 2010 do 2011 nastąpił nieznaczny wzrost wskaźnika rentowności kapitał obrotowy o 3,94 proc., a wskaźnik na koniec 2011 roku wyniósł 19,57 proc., co znalazło odzwierciedlenie we wzroście, który również wzrósł o 25,21 proc.
2. Od 2011 do 2012 roku wskaźnik rentowności majątku obrotowego przedsiębiorstwa znacznie spadł o 14,32 proc. i na koniec 2012 roku wyniósł 5,25 proc. To z kolei znalazło odzwierciedlenie w tempie wzrostu wskaźnika, który spadł o 73,17 proc. i wyniósł 26,83 proc.

Tabela 7. Wskaźnik rentowności środków trwałych LLP „Avtodom TST”

Wskaźnik rentowności				Zmiany (+,-)		Tempo wzrostu, %

Źródło: Sprawozdania finansowe Avtodom TST LLP

Obliczając wskaźniki wskaźnika rentowności majątku trwałego przedsiębiorstwa, można stwierdzić, że w analizowanym okresie wraz ze wzrostem wskaźnika wykorzystanie majątku trwałego staje się bardziej efektywne, a nowe inwestycje w środki trwałe zwracają się szybciej 43 , p. 79].

Tabela 8. Wskaźnik rentowności sprzedaży Avtodom TST LLP

Wskaźnik rentowności				Zmiany (+,-)		Tempo wzrostu, %

Źródło: Sprawozdania finansowe Avtodom TST LLP

Po obliczeniu wskaźnika rentowności sprzedaży Avtodom TST LLP możliwe jest analizowanie tego wskaźnika poprzez badanie jego zmian dynamiki w analizowanym okresie.

Tabela 9. Rentowność głównej działalności Avtodom TST LLP

Wskaźnik rentowności				Zmiany (+,-)		Tempo wzrostu, %

Źródło: Sprawozdania finansowe Avtodom TST LLP

Z danych zawartych w tabeli możemy wywnioskować, że w okresie 2010-2011 na nieznaczny wzrost tempa wzrostu, który wynosi 105 proc., miał wpływ niewielki wzrost wskaźnika o 0,01 proc., a pod koniec 2011 r. rentowność głównej działalności wyniosła 0,21 proc.

Tabela 10. Wskaźnik rotacji aktywów mobilnych Avtodom TST LLP

Indeks aktywność biznesowa				Zmiany (+,-)		Tempo wzrostu, %

Źródło: Sprawozdania finansowe Avtodom TST LLP

Od 2011 do 2012 r. tempo wzrostu gwałtownie spadło do 76,49 proc., a na koniec 2012 r. wskaźnik obrotu urządzeniami mobilnymi wyniósł 2,31 obrotu rocznie. Takie zmiany współczynnika dla analizowanego okresu mają pozytywny wpływ na przedsiębiorstwo, gdyż ilość zapasów i gotówki maleje wraz ze spadkiem zapasów.

Pierwszym wskaźnikiem stabilności finansowej jest dostępność kapitału obrotowego, którego wartości przedstawia tabela 11.

Tabela 11. Dostępność środków własnych Avtodom TST LLP

				Zmiany		Tempo wzrostu, %

Źródło: Sprawozdania finansowe Avtodom TST LLP

Istotne zmiany zaszły w strukturze funduszy własnych firmy. W okresie 2010-2011 tempo wzrostu funduszy własnych wzrosło o 24,03 proc., w związku ze wzrostem funduszy własnych w tym okresie o 1479,4 tys. tenge, a na koniec 2011 r. fundusze własne spółki wyniosły 7633,6 tys. tenge . Od 2011 do 2012 sytuacja zmieniła się diametralnie.

Tabela 12

Wskaźnik stabilności finansowej				Zmiany		Tempo wzrostu, %

Wstęp

stabilność finansowa Wilson akcji

O trafności tematu badawczego decyduje fakt, że stabilność finansowa przedsiębiorstwa jest jedną z najważniejszych cech jego działalności finansowo-gospodarczej, która znajduje się w sferze uwagi kierownictwa i obsługi finansowej przedsiębiorstwa. Służy do oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa, jego wiarygodności ekonomicznej, zdolności kredytowej, konkurencyjności, możliwości upadłości oraz służy jako rodzaj gwarancji realizacji interesów ekonomicznych samego przedsiębiorstwa i jego partnerów.

Stabilność finansowa to stabilność sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, ale nie w czasie, ale w stosunku do jego otoczenia zewnętrznego. Wszak przedsiębiorstwo działa w środowisku mobilnym, ponadto w procesie działalności gospodarczej zachodzi ciągły proces obiegu kapitału, struktury funduszy i źródeł ich powstawania, dostępności i zapotrzebowania na środki finansowe oraz, jak w rezultacie zmienia się kondycja finansowa przedsiębiorstwa. Tym samym im bardziej zmiana struktury finansowej przedsiębiorstwa reaguje na zmiany w jego otoczeniu zewnętrznym, tym wyższa jest jego stabilność, tym bardziej jest ono niezależne od nieoczekiwanych zmian warunków rynkowych, a tym samym mniejsze ryzyko upadłości pozycja.

Pojęcie „stabilności finansowej” jest szerokie i wieloaspektowe, dlatego we współczesnej literaturze ekonomicznej interpretacja istoty, systematyzacja i dobór charakteryzujących ją wskaźników oceny są niejednoznaczne i niedostatecznie uargumentowane. Bardzo istotna jest kwestia granic i możliwości najefektywniejszego wykorzystania całego systemu metod oceny stabilności finansowej w praktycznych działaniach organizacji. Do tej pory nie został wypracowany jednolity system zapewnienia stabilności finansowej, który jasno określiłby dźwignie oddziaływania na elementy mechanizmu finansowego przedsiębiorstwa w celu jego stabilnego funkcjonowania.

Wszystkie te okoliczności decydują o aktualności tematu tej końcowej pracy kwalifikacyjnej i określają jej cel.

Przedmiotem rozważań prezentowanej pracy jest Phoenix LLC.

Przedmiotem opracowania jest działalność finansowo-gospodarcza Phoenix LLC.

Celem tej pracy jest nauka aspekty teoretyczne analiza i metody utrzymania stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Podczas pisania tej pracy zidentyfikowano następujące główne zadania:

-studiowanie teoretycznych aspektów zarządzania stabilnością finansową przedsiębiorstwa;

-analiza zarządzania stabilnością finansową;

-opracowanie środków wzmacniających stabilność finansową przedsiębiorstwa.

Bazę informacyjną pracy stanowiły akty ustawodawcze i regulacyjne Federacji Rosyjskiej, prace znanych ekonomistów specjalizujących się w zarządzaniu finansami małych przedsiębiorstw, takich jak Bocharov V.V., Kolchina N.V., Sheremet A.D. i inne, a także zasoby internetowe.

1. Podstawy teoretyczne ocena stabilności finansowej przedsiębiorstwa i jej zabezpieczenia

1.1 Istota stabilności finansowej przedsiębiorstwa

W nowoczesne warunki efektywne funkcjonowanie i stabilny rozwój przedsiębiorstwa wynika głównie z ich stabilności finansowej.

Wyznaczenie granic stabilności finansowej dla organizacji jest kwestią problematyczną, gdyż skutkiem niewystarczającej stabilności finansowej jest brak własnego kapitału obrotowego oraz niemożność pełnego i pełnego terminy wywiązania się ze swoich zobowiązań, a nadmierne - nieefektywnego wykorzystania własnych zasobów, co obciąża przedsiębiorstwo nadmiernymi zapasami i rezerwami.

Problem zapewnienia zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstw przemysłowych, zwłaszcza w kontekście globalizacji światowych stosunków gospodarczych, wynika z następujących przyczyn. Z jednej strony rolę przemysłu tradycyjnego wyznaczają potrzeby materialne podmiotów gospodarczych, które leżą u podstawy piramidy potrzeb indywidualnych.

Z drugiej strony przemysł jest samowystarczalny i zaopatruje wszystkie sfery gospodarki w środki produkcji. E. Meltsas nazywa „rdzeniem samorozwoju” zespół przemysłów maszynowych i budowlanych, które poprzez wspólne działanie mają zdolność reprodukcji w naturze i tworzenia narzędzi dla innych sektorów gospodarki narodowej.

W słownikach wyjaśniających języka rosyjskiego pojęcie stabilności interpretowane jest jako zdolność do utrzymania aktualnej pozycji, pomimo działania różnych sił, czyli stałości, stabilności. Teraz dowiedzmy się, co analitycy rozumieją pod pojęciem stabilności finansowej.

Analiza problemu zrównoważenia przedsiębiorstwa wykazała, że ​​badania w tym obszarze są dość intensywne, ale uwaga badaczy skupia się głównie na jego aspektach finansowych i ekonomicznych. Choć zrównoważony rozwój jest kategorią złożoną, która nie może być odzwierciedleniem tylko jednego z aspektów działalności przedsiębiorstwa. W związku z tym nie wypracowano konsensusu w takich kategoriach jak „zrównoważony rozwój”, „zrównoważone działanie”, „zrównoważony rozwój” przedsiębiorstwa, kwestia poprawności stosowania statycznego terminu „zrównoważenie” do systemów dynamicznych nie została rozwiązana, uwarunkowania nie uwzględniono modeli pozwalających na przewidywanie zrównoważonego rozwoju rozwoju przedsiębiorczości.

Istnieje wiele interpretacji pojęcia stabilności finansowej, w związku z tym, aby ją ujawnić istota ekonomiczna Rozważmy kilka znanych definicji znalezionych w pracach rosyjskich autorów.

Bardzo często w literaturze pojawia się coś takiego jak „stabilność gospodarcza”, której głównym składnikiem jest stabilność finansowa. W ostatnim czasie coraz ważniejsza staje się potrzeba oceny zrównoważenia ekonomicznego przedsiębiorstw. Ocena opłacalności ekonomicznej zawarta jest w technologii kompleksowej oceny zgodności przedsiębiorstw. Istnieje kilka metod oceny zrównoważenia ekonomicznego przedsiębiorstw, które opierają się na kilku grupach wskaźników: produkcja i działalność gospodarcza; wskaźniki finansowe i ekonomiczne; wskaźniki środowiskowe; wskaźniki potencjału produkcyjnego i technologicznego; konkurencyjne środowisko; ocena dostawców i konsumentów; zestaw wskaźników charakteryzujących potencjał przemysłowy i produkcyjny oraz szereg innych.

Zdaniem wielu ekonomistów-badaczy tego problemu stabilność finansowa jest odzwierciedleniem stabilnej nadwyżki dochodów nad wydatkami, zapewnia swobodne manewrowanie funduszami firmy: poprzez ich efektywne wykorzystanie przyczynia się do nieprzerwanego procesu produkcji i sprzedaży produktów. Dlatego stabilność finansowa, kształtująca się w procesie wszelkich działań produkcyjnych i gospodarczych, jest głównym składnikiem trwałości ekonomicznej przedsiębiorstwa.

W ekonomii stabilność finansowa przedsiębiorstwa rozumiana jest jako zaopatrzenie w rezerwy i koszty z własnych i pożyczonych źródeł tworzenia. W wąskim sensie stabilność finansowa przedsiębiorstw rozumiana jest jako efektywny popyt, zdolność, przy zrównoważonym przyciąganiu kredytu, do aktywnego inwestowania i zwiększania kapitału obrotowego z własnych źródeł oraz tworzenia rezerw finansowych. W odniesieniu do różnych form przedsiębiorstw i stowarzyszeń warunki zapewnienia stabilności finansowej będą nieco inne.

Tak więc dla dużych międzynarodowych korporacji warunkami stabilności finansowej, stabilności, a także wypłacalności popytu na rynku krajowym są: korzystny kurs walutowy, okres wzrostu gospodarczego produkcji. Niektórzy ekonomiści uważają, że badanie ogólnej kondycji dużych korporacji jest kluczem do zrozumienia ich kondycji finansowej i ekonomicznej. Korporacje takie charakteryzują się stabilnym rozwojem, gdyż spadek produkcji i pogorszenie sytuacji rynkowej w jednym kraju jest kompensowany wzrostem produkcji i poprawą sytuacji rynkowej w innym. Charakteryzują się odpornością na ekonomiczne kryzysy produkcyjne.

W.W. Kovalev łączy istotę stabilności finansowej przedsiębiorstwa z oceną zdolności wywiązywania się z długoterminowych zobowiązań finansowych. Tak więc stabilność finansowa ma podobną interpretację z wypłacalnością. Z kolei rano Batkowski zauważa, że ​​pojęcie stabilności finansowej jest szersze niż pojęcie wypłacalności, ponieważ wskaźniki wypłacalności zmieniają się w czasie szybciej niż wskaźniki stabilności finansowej. Tę samą opinię podziela L.T. Gilyarovskaya, wskazując, że pojęcie „stabilności finansowej” organizacji jest wieloaspektowe, jest bardziej wieloaspektowe w przeciwieństwie do pojęć „wypłacalności” i „wiarygodności kredytowej”, ponieważ obejmuje ocenę różnych aspektów działalności organizacji.

Oczywiście terminowość rozliczeń organizacji z kontrahentami jest ważnym elementem stabilności finansowej, ale nie jedynym.

Według S.G. Cheglakova stabilność finansowa jest odzwierciedleniem stabilnej nadwyżki dochodów nad wydatkami, zapewnia swobodne manewrowanie funduszami firmy i poprzez ich efektywne wykorzystanie przyczynia się do nieprzerwanej produkcji i sprzedaży produktów. W rozważanej definicji stabilność finansowa wiąże się ze wzrostem zysków przy zachowaniu wypłacalności i przyczynia się do tworzenia warunków do samofinansowania. Podobną opinię wyrażają inni autorzy, na przykład V.A. Gavrilenko rozumie stabilność finansową jako zdolność do podniesienia osiągniętego poziomu działalności i efektywności biznesowej, przy jednoczesnym zagwarantowaniu wypłacalności, podniesieniu atrakcyjności inwestycyjnej w ramach akceptowalnego poziomu ryzyka. Pomimo oczywistego związku między stabilnością finansową a wynikami finansowymi, pojęcia te nie są tożsame, raczej poprawa wyników finansowych jest najważniejszą przesłanką do zwiększenia poziomu stabilności finansowej poprzez wzrost kapitału własnego w wyniku wzrostu zysków zatrzymanych.

G.V. Savitskaya formułuje stabilność finansową jako zdolność podmiotu gospodarczego do funkcjonowania i rozwoju, do utrzymywania równowagi aktywów i pasywów w zmieniającym się środowisku wewnętrznym i zewnętrznym, gwarantującą jego stałą wypłacalność i atrakcyjność inwestycyjną przy akceptowalnym poziomie ryzyka. W ramach tego podejścia definicja stabilności finansowej jest uważana za synonim kondycji finansowej, ponieważ pojęcie to opiera się na ocenie rentowności, aktywności biznesowej i wypłacalności. Według autora stabilność finansowa to tylko część koncepcji kondycji finansowej.

V.L. Bykadorov definiuje stabilność finansową przedsiębiorstwa jako stan jego zasobów, który zapewnia rozwój przedsiębiorstwa głównie na własny koszt, przy zachowaniu wypłacalności i zdolności kredytowej przy minimalnym poziomie ryzyka przedsiębiorczego. W swojej pracy autor zwraca uwagę, że na stabilność finansową przedsiębiorstwa istotny wpływ ma dominująca w strukturze zasobów wartość kapitału własnego. Należy zauważyć, że jednym z kryteriów oceny stabilności finansowej jest racjonalność struktury kapitału. N.D. Sheremet i R.S. Saifulin w istocie stabilności finansowej oznacza dostarczanie rezerw i kosztów ze źródłami tworzenia. MI. Głazunow zwraca uwagę, że poziom stabilności finansowej charakteryzuje bezpieczeństwo przedsiębiorstwa z własnymi źródłami dalszego wzrostu i rozwoju, tym samym podkreślając znaczenie kapitału własnego w strukturze źródeł powstawania dla zapewnienia stabilności finansowej.

W ostatnich trzech definicjach stabilność finansowa rozumiana jest jako stopień bezpieczeństwa aktywów, a przede wszystkim rezerw i kosztów, wraz ze źródłami ich powstawania, przede wszystkim kosztem kapitału własnego. Takie podejście do uzasadnienia stabilności finansowej, z punktu widzenia autora, jest dopuszczalne, ponieważ stabilność przedsiębiorstwa i jego dobrobyt finansowy charakteryzuje niezależność od zewnętrznych źródeł finansowania.

Analiza publikacji wykazała, że ​​każda z powyższych koncepcji rozpatruje treść stabilności finansowej z różnych perspektyw. Niektórzy autorzy nawiązują ścisły związek z kondycją finansową, inni utożsamiają ją z wypłacalnością lub utożsamiają ją z obecnością kapitału własnego w przedsiębiorstwie. Jednak wspólną cechą tych definicji jest to, że stabilność finansowa zapewnia rozwój firmy, gwarantując jej stałą wypłacalność i atrakcyjność inwestycyjną.

Większość krajowych naukowców uznaje, że ważną cechą stabilności finansowej jest niezależność finansowa organizacji. Tymczasem przewaga środków własnych w ogólnej strukturze tworzenia majątku jest specyficzna organizacje rosyjskie, ponieważ warunki kredytowania na krajowym rynku finansowym są mocno zaostrzone, a firmy zagraniczne otrzymują tanie kredyty z największych banków europejskich i amerykańskich. Rosyjskie przedsiębiorstwa- jest to jedna z ważniejszych cech kondycji finansowej, o której decyduje struktura zasobów finansowych, zaopatrzenie w środki obrotowe własnymi źródłami finansowania, gwarantujące terminowość regulowania swoich zobowiązań.

Biorąc pod uwagę istnienie pewnego kryterium stabilności finansowej dla przedsiębiorstwa, powyżej którego dolnej granicy grozi mu upadłość, zauważamy, że taka dolna granica jest zapewnieniem wypłacalności, płynności i zdolności kredytowej przedsiębiorstwa, gdyż w celu utrzymania stabilności, konieczne jest, aby przepływy pieniężne przedsiębiorstwa dawały mu co najmniej zdolność spłacania dostawców, wierzycieli i państwa. Wypłacalność jest znakiem i podstawą stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Wymóg ten zakłada, że ​​przedsiębiorstwo musi być w stanie opłacić swoje potrzeby produkcyjne, więc wyznacznikiem stanu ustalonego w tym przypadku jest skorygowane saldo przepływów pieniężnych. Zgadzamy się z opinią autorów, że w chwili obecnej to właśnie nierównowaga przepływów pieniężnych podmiotów gospodarczych jest jedną z głównych przyczyn ich niestabilnego stanu.

Na podstawie rozważanych definicji wyznaczymy główne kryteria oceny stabilności finansowej. Po pierwsze, organizacja nie powinna mieć przeterminowanych długów, ponieważ brak możliwości terminowej spłaty zobowiązań wskazuje na niestabilność finansową i może prowadzić do bankructwa. Po drugie, ważnym warunkiem niezależności finansowej jest wystarczająca ilość kapitału własnego w całkowitej ilości środków finansowych (co najmniej 50%).

Aby organizacja została uznana za niezależną i stabilną finansowo, musi dysponować większymi środkami własnymi niż pożyczonymi. Jednocześnie nie można zaprzeczyć, że finansowanie działalności w całości z własnych źródeł jest niewłaściwe, ponieważ pożyczone środki pozwalają na wejście na nowe rynki, opanowanie nowych rodzajów działalności i zwiększenie wolumenu działalności. I po trzecie, stabilność finansowa charakteryzuje się bezpieczeństwem majątku obrotowego z własnymi źródłami finansowania. Najlepszą opcją jest, gdy przedsiębiorstwo z powodzeniem wykorzystuje i łączy różne źródła środków, zarówno własne, jak i pozyskane, na pokrycie aktywów obrotowych.

Dlatego najbardziej opłacalne jest posiadanie w obiegu takiej wielkości środków własnych, która zapewniłaby co najmniej finansowanie bieżących zapasów i produkcji w toku w wysokości co najmniej 10%. W tym przypadku proces produkcji staje się całkiem niezależny od zewnętrznych wierzycieli.

Zapewnienie zrównoważonego i efektywnego rozwoju przedsiębiorstwa przekłada się na osiąganie systemów celów (społecznych, ekonomicznych, technicznych i środowiskowych).

W tym przypadku zysk nie jest już ostatecznym celem, na który należy się ukierunkować działalność zarządcza. Jest jednym z celów gospodarczych i pełni ważną funkcję - służy do osiągania całego systemu celów. Proponuje się uznać za kryterium oceny zrównoważonego efektywnego rozwoju przedsiębiorstwa następujące wskaźniki: osiągnięcie wskaźników zrównoważonego wzrostu gospodarczego dla głównej działalności przedsiębiorstwa, osiągnięcie zysku wystarczającego do samofinansowania rozwoju gospodarczego i zapewnienia jego zrównoważonego wzrostu w dynamika. Do obiektywnej oceny zrównoważonego rozwoju nie wystarczy posługiwanie się zwykłymi wskaźnikami ekonomicznymi. Z naszego punktu widzenia, aby rozwiązać takie nowe problemy, niestandardowe podejścia. Należy zauważyć, że badanie zrównoważenia rozwoju przedsiębiorstw przemysłowych wykazało, że w nowoczesnych warunkach niezwykle ważne jest skoncentrowanie działań zarządczych na wzrost gospodarczy, a jednocześnie w pełni uwidocznił się problem pomiaru zrównoważenia rozwoju kompleksów przemysłowych i przedsiębiorstw, którego rozwiązanie poprzez swoją wewnętrzną logikę implikuje istnienie naukowych podejść metodologicznych w tym obszarze.

Badanie pozwoliło na wyciągnięcie następujących wniosków:

Stabilność finansowa jest ważnym elementem kondycji finansowej. Różnica między stabilnością finansową a innymi cechami kondycji finansowej polega na tym, że charakteryzuje ją skład i struktura źródeł finansowania działalności.

Stabilność finansowa determinuje stabilność i niezależność organizacji komercyjnej, a wypłacalność jest przejawem stabilności finansowej.

Jednym z ważnych kryteriów oceny stabilności finansowej jest ocena dostępności aktywów, w tym obrotowych, z własnymi źródłami finansowania.

Rozważana przez nas istota stabilności finansowej oraz kryteria jej oceny odgrywają poważną rolę w określeniu stopnia uzależnienia od zewnętrznych źródeł finansowania oraz przyczyniają się do identyfikacji przyczyn niestabilnej sytuacji finansowej z uwzględnieniem specyfiki środowiska operacyjnego organizacji rosyjskich.

1.2 Metodologia i wskaźniki oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Według N.P. Lubuszkin, aby określić poziom stabilności finansowej przedsiębiorstwa, konieczna jest analiza:

skład i rozmieszczenie aktywów i pasywów podmiotu gospodarczego;

dynamika i struktura źródeł środków finansowych;

dostępność własnego kapitału obrotowego;

rachunki do zapłaty;

dostępność i struktura kapitału obrotowego;

należności;

wypłacalność.

Bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej to wskaźniki charakteryzujące stopień zapewnienia rezerw i kosztów wraz ze źródłami ich powstawania.

Do oceny stanu zapasów i kosztów wykorzystuje się dane z grupy artykułów „Zapasy” sekcji II bilansu aktywów.

Z = strona 100 + strona 110 + strona 120 + strona 130 + strona 140 (1)

Aby scharakteryzować źródła tworzenia rezerw, określa się trzy główne wskaźniki:

Występowanie własnego kapitału obrotowego (SOS), jako różnicy między kapitałem własnym (sekcja I pasywów bilansu) a aktywami trwałymi (sekcja I aktywa bilansu). Wskaźnik ten charakteryzuje kapitał obrotowy netto. Jego wzrost w porównaniu z poprzednim okresem wskazuje na dalszy rozwój przedsiębiorstwa. W sformalizowanej formie można rejestrować dostępność kapitału obrotowego.

SOS \u003d IrP - IrA \u003d str. 380 f. 1 - strona 080 f. 12)

gdzie IrP - I sekcja zobowiązania bilansowego, pA - I sekcja bilansu aktywów.

Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł rezerw i kosztów (CO), determinowana zwiększeniem poprzedniego wskaźnika o kwotę zobowiązań długoterminowych

(DO - III sekcja po stronie pasywów bilansu):

SD \u003d SOS + DO \u003d IrP - IrA + IIIrP \u003d s. 380 f. 1 - strona 080 f. 1+p. 480 fa. 13)

Łączna wartość głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów (OI), określona przez zwiększenie poprzedniego wskaźnika o kwotę krótkoterminowych kredytów bankowych (CC):

OI \u003d SD + KK \u003d s. 380 f. 1 - strona 080 f. 1 + linia 480 fa. 1 + linia 500 fa. czternaście)

Trzy wskaźniki dostępności źródeł tworzenia rezerw odpowiadają trzem wskaźnikom dostępności rezerw wraz ze źródłami ich powstawania:

Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego (Fsos):

FSO = SOS - 3, (5)

gdzie 3 - rezerwy.

Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych i długoterminowych źródeł tworzenia rezerw (Fsd):

Fsd \u003d SD - 3, (6)

Nadwyżka (+) lub niedobór (-) całkowitej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw (Foi):

Foy \u003d OI - 3, (7)

Za pomocą tych wskaźników określa się trójskładnikowy rodzaj stabilności finansowej.

Jeśli Ф > 0(Ф) = 0, jeśli Ф< 0 .

Aby scharakteryzować sytuację finansową w przedsiębiorstwie, wyróżnia się cztery rodzaje stabilności finansowej:

Pierwszym z nich jest bezwzględna stabilność finansowa (trzyskładnikowy wskaźnik rodzaju stabilności finansowej ma następny widok: S=(1,1,1)). Ten rodzaj stabilności finansowej charakteryzuje się tym, że wszystkie rezerwy przedsiębiorstwa pokrywane są własnym kapitałem obrotowym, tj. organizacja nie jest uzależniona od wierzycieli zewnętrznych. Taka sytuacja jest niezwykle rzadka. Co więcej, trudno uznać ją za idealną, ponieważ oznacza to, że kierownictwo firmy nie może, nie chce lub nie może korzystać z zewnętrznych źródeł finansowania swojej podstawowej działalności.

Drugi to normalna stabilność finansowa (wskaźnik typu stabilności finansowej ma postać: S=(0,1,1)). W tej sytuacji spółka wykorzystuje do pokrycia akcji, oprócz własnego kapitału obrotowego, również długoterminowo pożyczone środki. Ten rodzaj finansowania akcji jest „normalny” z punktu widzenia zarządzania finansami. Najbardziej pożądana dla przedsiębiorstwa jest normalna stabilność finansowa.

Trzecia to niestabilna sytuacja finansowa (wskaźnik rodzaju stabilności finansowej ma postać: S = (0,0,1)), charakteryzujący się naruszeniem wypłacalności, w którym możliwe jest przywrócenie równowagi poprzez uzupełnianie źródeł środków własnych, zmniejszenie należności i przyspieszenie rotacji zapasów.

Niestabilność finansowa jest uważana za normalną (dopuszczalną), jeśli kwota pożyczek krótkoterminowych i pożyczonych środków przyciągniętych do tworzenia rezerw nie przekracza całkowitego kosztu surowców, materiałów i produkt końcowy.

Czwarty to kryzysowy stan finansowy (wskaźnik rodzaju stabilności finansowej ma postać: S=(0,0,0)), w którym przedsiębiorstwo jest na skraju bankructwa, ponieważ gotówka, krótkoterminowe papiery wartościowe i należności nie pokrywają nawet jego zobowiązań i zaległych pożyczek. Dla wygody określenia rodzaju stabilności finansowej przedstawiamy obliczone wskaźniki w tabeli 1.

Tabela 1. Stół obrotowy wskaźniki według rodzajów stabilności finansowej

Wskaźniki stabilności finansowej Rodzaj stabilności finansowej Stabilność bezwzględna Stabilność normalna Stan niestabilny Stan kryzysowy< 0Фсос < 0Фсос < 0Фсд = СД - 3Фсд (0Фсд (0Фсд < 0Фсд < 0Фои = ОИ - 3Фои (0Фои (0Фои (0Фои < 0

Stabilność finansową przedsiębiorstwa charakteryzuje system wskaźników finansowych. Oblicza się je jako stosunek bezwzględnych wskaźników aktywów i pasywów bilansu. Analiza wskaźników stabilności rynków finansowych polega na porównaniu ich wartości z wartościami podstawowymi, a także badaniu ich dynamiki. Współczynniki te można podzielić na dwa bloki:

) wskaźniki kapitalizacji charakteryzujące kondycję finansową przedsiębiorstwa z punktu widzenia struktury źródeł finansowania;

) wskaźniki pokrycia charakteryzujące stabilność finansową z punktu widzenia kosztów związanych z obsługą zewnętrznych źródeł pozyskanych środków.

Uwzględniane są następujące główne wskaźniki:

Wskaźnik koncentracji kapitału własnego określa stopień niezależności finansowej lub autonomii od kapitału zewnętrznego (Kf H

Do fn =SK/B (8)

Współczynnik zależności finansowej (Kf 3) - przeciwny wskaźnik koncentracji kapitału własnego - definiowany jest jako stosunek sumy źródeł finansowania (waluta bilansowa) do wartości kapitału własnego. Wzrost tego wskaźnika w dynamice oznacza wzrost udziału pożyczonych środków w finansowaniu przedsiębiorstwa.

Kfz =B/CK (9)

Wskaźnik zadłużenia (K zk ) definiuje się jako stosunek kapitału obcego do waluty bilansowej. Na podstawie wartości tego wskaźnika można ocenić, jaka część pożyczonych środków znajduje się w ogólnej kwocie źródeł finansowania przedsiębiorstwa.

Do zk \u003d ZK / B, (10)

Wskaźnik manewrowości kapitału (K m ) definiuje się jako stosunek kapitału obrotowego netto (dostępność źródeł własnego kapitału obrotowego) do łącznej kwoty kapitału własnego. Na podstawie wartości tego wskaźnika można ocenić, jaka część kapitału jest przeznaczona na inwestycje w kapitał obrotowy, a jaka jest kapitalizowana, tj. na aktywa trwałe pomniejszone o udział przypadający na zobowiązania długoterminowe:

Do m = SOK/SK, (11)

Wskaźnik długoterminowej struktury inwestycji (K sdv ) określa się stosunkiem kwoty pożyczonych środków długoterminowych do łącznej kwoty aktywów trwałych. Wskaźnik ten charakteryzuje, jaka część aktywów trwałych jest finansowana z długoterminowych środków pożyczonych

Do sdv \u003d DKZ / VOA, (12)

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego (Ldc) jest wyznaczany przez stosunek kredytów i pożyczek długoterminowych do sumy kapitałów własnych oraz kredytów i pożyczek długoterminowych. Przy obliczaniu tego wskaźnika nie uwzględnia się zadłużenia krótkoterminowego na finansowanie zapasów i należności, gdyż jest ono spłacane kosztem rotacji majątku obrotowego.

Do DZS =DKZ/(SK + DKZ) (13)

szk ), który jest stosunkiem zobowiązań długoterminowych do łącznej kwoty pożyczonych środków.

Do sz = DKZ / (DO + KO), (14)

Wskaźnik zadłużenia i kapitału własnego (Kfr) lub wskaźnik ryzyka finansowego, inaczej zwany „ramionem dźwigni finansowej”

Do fr \u003d ZK / SK. (15)

Wskaźnik majątku trwałego (I rocznie ) charakteryzuje udział środków trwałych (aktywów trwałych) w kapitale własnym.

I rocznie =K osn/sk, (16)

gdzie K Główny

Wskaźnik skumulowanej amortyzacji (K na ) odzwierciedla intensywność akumulacji środków na odnowienie środków trwałych i jest definiowana jako stosunek kwoty skumulowanej amortyzacji (suma amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych) do początkowego kosztu majątku podlegającego amortyzacji (początkowy koszt środków trwałych i wartości niematerialnych). Poziom tego współczynnika zależy od trwałości środków trwałych, stanu technicznego środków trwałych. Wartość współczynnika może być wysoka przy przyspieszonej amortyzacji:

Do na =(A 0С +A na )/(OS zboczeniec +ONpierwszy ), (17)

gdzie os , ALE na

OS zboczeniec , NA zboczeniec

Stosowanie tego współczynnika w badaniach ekonomicznych jest jednak wskazane, jeśli cała kwota naliczonej amortyzacji jest ukierunkowana, a mianowicie na finansowanie reprodukcji środków trwałych.

Stosunek wartości realnej środków trwałych i majątku (K rs ) pokazuje, jak efektywnie wykorzystywane są fundusze działalność przedsiębiorcza; oblicza się jako stosunek wartości rezydualnej środków trwałych do wartości majątku przedsiębiorstwa:

Do rs =OCest / B, (18)

gdzie OS ost

Współczynnik wartości nieruchomości cel przemysłowy(DO rsi ) odzwierciedla udział majątku produkcyjnego - środków trwałych i zapasów w łącznej wartości nieruchomości. Współczynnik jest bardzo ważny przy zawieraniu umów z dostawcami i odbiorcami, ponieważ wysokie wartości współczynnika są kluczem do sukcesu produkcji i działalność finansowa przedsiębiorstw. Definiuje się ją jako stosunek sumy wartości rezydualnej środków trwałych, zapasów w składzie materiałów oraz kosztów produkcji w toku do wartości majątku przedsiębiorstwa.

Do rsi = (system operacyjny +3 M + NezP) / B (19)

gdzie Z m

NezP - prace w toku, tysiące rubli. .

To. analiza wskaźnikowa znajduje związek między dwoma oddzielnymi wskaźnikami. Istnieje wiele współczynników, ale wszystkie można połączyć w 5 grup zgodnie z ich charakterystyką:

a) możliwość spłaty bieżących zobowiązań;

b) przemieszczanie środków obrotowych;

c) kapitał własny;

d) wyniki działalności podstawowej;

e) informacje o stanie rynku.

Metodą analizy powyższych współczynników jest porównanie:

rzeczywiste kursy rok bieżący z zeszłorocznymi

rzeczywiste współczynniki z normami;

rzeczywiste współczynniki przedsiębiorstwa ze wskaźnikami konkurentów;

rzeczywiste wskaźniki ze wskaźnikami branżowymi.

1.3 Wpływ stabilności finansowej przedsiębiorstwa na końcowe wyniki przedsiębiorstwa

Dziś duże znaczenie ma nie tylko ocena i analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa, ale także prognozowanie stabilności finansowej, a także opracowywanie działań na rzecz poprawy jego kondycji finansowej.

Ponieważ pozytywnym czynnikiem stabilności finansowej jest dostępność źródeł tworzenia zapasów, a czynnikiem negatywnym ilość rezerw, głównymi sposobami utrzymania stabilnej kondycji finansowej organizacji pozostają: uzupełnianie źródeł tworzenia zapasów, optymalizacja ich struktury, a także rozsądny spadek poziomu zapasów. Można to osiągnąć w następujący sposób:

podwyższenie kapitału własnego poprzez zwiększenie kapitału docelowego i zysków zatrzymanych;

opracowanie kompetentnej strategii finansowej organizacji, która pozwoli przyciągnąć zarówno krótko-, jak i długoterminowo pożyczone środki, przy zachowaniu optymalnych proporcji pomiędzy kapitałem własnym a pożyczonym;

weryfikacja średnich ważonych wartości zapasów produktów w magazynach na dzień, tydzień, miesiąc. Spadek poziomu zapasów następuje w wyniku planowania stanu zapasów, a także sprzedaży niewykorzystanych pozycji magazynowych. Zawyżona ilość zapasów wpływa na zobowiązania, co jest tym samym niekorzystne dla organizacji.

Tak więc głównymi sposobami poprawy stabilności finansowej przedsiębiorstwa w tym przypadku są:

zwiększenie efektywności wykorzystania środków trwałych przedsiębiorstwa;

zwiększenie intensywności wykorzystania majątku obrotowego przedsiębiorstwa poprzez stworzenie sprawniejszego systemu zarządzania, poprawę jakości świadczonych usług, zwiększenie udziału źródeł środków własnych w majątku obrotowym;

wzrost wydajności pracy;

dalszy wzrost wolumenu sprzedaży usług poprzez starannie zaplanowaną pracę w obszarze marketingu;

redukcja kosztów operacyjnych materiałów; przyciąganie inwestycji;

optymalizacja rozliczeń z dłużnikami i wierzycielami.

Ponadto, zgodnie z wynikami analizy, jako priorytetowe środki realizacji polityki finansowej przedsiębiorstwa można zaproponować:

Monitoruj przepływ środków i kwartalnie weryfikuj wykonalność planów świadczenia usług.

Organizuj długoterminowe planowanie działań w oparciu o opracowanie biznes planów. Przy opracowywaniu nowych obszarów rozwoju niezbędna jest ocena efektywności projektów pod kątem ich realizacji na podstawie planowania biznesowego.

Kontroluj wskaźnik tempa wzrostu należności i zobowiązań. Jeżeli wierzyciele nieznacznie przekraczają kwotę dłużników, to sytuacja ta jest korzystna. Ich przeciwny stosunek powinien otrzymać negatywną ocenę, ponieważ. zbyt duża może spowodować niespłatę własnych zobowiązań firmy. Analizując należności i zobowiązania, należy rozpatrywać osobno: należności jako środki czasowo wycofane z obiegu oraz rozrachunki jako środki czasowo wprowadzone do obiegu.

Obniżenie cen usług, w tym poprzez badania rynku i stały monitoring otoczenia zewnętrznego, opracowywanie polityki w oparciu o analizę progów rentowności według rodzaju usługi;

Rozszerzenie zakresu usług, m.in. poprzez badania rynku i stały monitoring otoczenia zewnętrznego, opracowywanie polityki w oparciu o analizę popytu oraz opracowanie optymalnej polityki cenowej.

Wdrożenie systemu rachunkowości zarządczej w przedsiębiorstwie do analizy przychodów i kosztów według pozycji i składników kosztów. Okresowo konieczna jest analiza struktury kosztów produkcji, dokonywanie porównań z różnego rodzaju podstawowymi wskaźnikami oraz badanie charakteru odchyleń od nich.

Prowadzenie ewidencji księgowej operacji gospodarczych zgodnie z obowiązującymi w tym okresie aktami regulacyjnymi i legislacyjnymi w tym zakresie. Opracuj system rachunkowości i planowania podatkowego. Skorzystaj z usług doradców zewnętrznych, aby zracjonalizować podatki i księgowość, uporządkować rachunkowość zarządczą.

W celu uniknięcia błędów księgowych i podatkowych należy przeprowadzać systematyczne szkolenia (szkolenia) pracowników finansowych. Aby poprawić ogólny poziom zarządzania, konieczne jest przeszkolenie kierownictwa przedsiębiorstwa w zakresie podstaw analizy finansowej, metod opracowywania na jej podstawie decyzje zarządcze, planowanie biznesu.

Doskonalenie systemów automatyzacji rachunkowości, podatków i rachunkowości zarządczej.

Głównymi czynnikami zwiększającymi efektywność przedsiębiorstwa są badania marketingowe rynku i reklama sprzedawanego produktu, jednak możliwe jest zwiększenie efektywności wdrożenia poprzez obniżenie kosztów materiałowych i innych kosztów, które są dość wysokie jak na przedsiębiorstwo.

Jeżeli zysk uzyskany z oszczędności zostanie skierowany na zwiększenie funduszy własnych firmy i założenie spłaty należności, to stabilność finansowa ulegnie pewnym zmianom w pozytywnym kierunku.

Tak więc w celu zwiększenia stabilności finansowej organizacji konieczne jest poszukiwanie rezerw w celu zwiększenia tempa akumulacji własnych źródeł, zapewnienie materialnego kapitału obrotowego z własnych źródeł. Ponadto konieczne jest znalezienie najbardziej optymalnego stosunku zasobów finansowych, w którym organizacja swobodnie operując gotówką jest w stanie, poprzez ich efektywne wykorzystanie, zapewnić nieprzerwany proces produkcji i sprzedaży produktów.

2. Analiza stabilności finansowej Phoenix LLC

.jeden. Krótka charakterystyka techniczna i ekonomiczna przedsiębiorstwa

Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Phoenix (zwana dalej „Spółką”) została utworzona zgodnie z Kodeksem cywilnym Federacji Rosyjskiej, ustawą federalną „O spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością”.

Członkami Spółki są 2 osoby fizyczne.

LLC „Phoenix” została założona decyzją zebrania założycieli w marcu 2008 roku.

Pełna nazwa firmy Spółki: Phoenix Limited Liability Company.

Skrócona nazwa firmy: LLC „Phoenix”.

Nazwa Towarzystwa w języku rosyjskim: „Feniks”.

Status prawny Spółki określa Kodeks Cywilny Federacji Rosyjskiej, ustawodawstwo federalne, inne regulacje prawne akty prawne Federacja Rosyjska, a także Karta.

Spółka prowadzi swoją działalność w oparciu o samofinansowanie i samowystarczalność.

Spółka posiada odrębny majątek wykazany w niezależnym bilansie.

Spółka ma prawo we własnym imieniu zawierać umowy, kontrakty, nabywać prawa majątkowe i niemajątkowe, ma obowiązki: bycia powodem i pozwanym w sądach polubownych i arbitrażowych.

Spółka ma prawo: we właściwym czasie otwierać rachunki bankowe na terytorium Federacji Rosyjskiej i za granicą.

Towarzystwo powstało w celu zaspokojenia potrzeb społeczeństwa na produkty, towary, roboty i usługi oraz osiągnięcia zysku.

Spółka posiada prawa obywatelskie i ponosi obowiązki niezbędne do realizacji wszelkiego rodzaju działań nie zabronionych przez prawo federalne,

Działalność licencjonowana prowadzona jest przez Spółkę na podstawie specjalnych zezwoleń (koncesji). Jeżeli warunki udzielenia specjalnego zezwolenia (licencji) na realizację pewien rodzaj działalności, istnieje wymóg prowadzenia takiej działalności jako wyłącznej. W okresie obowiązywania specjalnego zezwolenia (koncesji) Spółka będzie uprawniona do wykonywania wyłącznie rodzajów działalności przewidzianych specjalne pozwolenie(licencja) i powiązanych działań.

Główną działalnością Spółki jest budowa, przebudowa i remonty obiektów przemysłowych, handlowych i socjalnych, kulturalnych i komunalnych oraz indywidualnych obiektów budowlanych na terenie Federacji Rosyjskiej.

Sp. modrzew syberyjski, cedr syberyjski.

Zakład zbioru kłód znajduje się na terytorium Krasnojarska.
Czołowi specjaliści "Feniksa" - doświadczonych budowniczych, którzy posiadają wieloletnie doświadczenie w branży budowlanej - stale udoskonalają proces technologiczny budowy domów drewnianych, wprowadzając nowe postępowe rozwiązania. Cały personel inżynieryjno-techniczny przechodzi okresowe kursy odświeżające certyfikację. Phoenix LLC posiada gotowy „pakiet” projektów i jednocześnie jest zawsze gotowy do opracowania wraz z klientem nowej, indywidualnej wersji, według najbardziej wymagającego gustu i dowolnego stopnia złożoności. „Phoenix” współpracuje zarówno z osobami prywatnymi, jak i organizacjami: wybudowano już wiele domów, domków, kilka kompleksów hotelowych.

„Phoenix” współpracuje z klientem od projektu po parapetówkę, monitoruje cały proces budowy i udziela gwarancji na wszystkie wykonane prace. Po etapie projektu sporządzany jest kosztorys. Firma ma bliskie stosunki umowne z największymi przedsiębiorstwami zajmującymi się pozyskiwaniem drewna i obróbką drewna w Rosji. Bezpośrednie i stabilne dostawy drewna z obwodu irkuckiego. Posiadanie własnego działu projektowego, sprzętu „Phoenix” tym samym znacznie oszczędza koszty i co najważniejsze czas klienta.

Budowa domu trwa od 1 miesiąca (typ panelowy bez fundamentu) do sześciu miesięcy, biorąc pod uwagę projekt, w tym wszystko Końcowa praca. Firma „Phoenix” wybrała do pracy takie drewno jak: sosna angarska i modrzew syberyjski, spełnia ono wysokie wymagania konstrukcyjne. Stosowane są bale zaokrąglone o średnicy od 18 do 24 cm, co ciekawe, taka ściana ma przewodność cieplną równoważną 70 cm ceglanej ścianie. Lato w drewniany dom chłodno, ciepło zimą. Drzewo nie chłonie wilgoci jak np. pustak czy beton. Dom z bali jest koniecznie chroniony specjalnymi impregnacjami: przed owadami, zgnilizną i ogniem.

Przedsiębiorstwo posiada niezbędną kadrę wysoko wykwalifikowanych pracowników do wykonywania zadań w ramach działalności podstawowej, a także posiada wszelkie zezwolenia na wykonywanie tych prac.

W systemie zarządzania organizacją przedsiębiorstwa LLC „Phoenix” są trzy niezależny blok zarządzanie: techniczne, zarządcze i ekonomiczne, z których każdy podlega odpowiedniemu liderowi.

Struktura zarządzania organizacyjnego Phoenix LLC jest liniowo-funkcjonalna. Funkcje i uprawnienia dowodzenia i podejmowania decyzji powierza się liniowym poziomom zarządzania, a jednostkom funkcjonalnym (np. działowi ekonomicznemu) przypisuje się wskazówki metodyczne w zakresie przygotowania i realizacji decyzji dotyczących planowania, organizacji, rachunkowości, kontroli i analizy dla wszystkich funkcji produkcji i działalności gospodarczej.

Taka struktura charakteryzuje się stosowaniem formalnych procedur i reguł, sztywną hierarchią władzy w organizacji oraz centralizacją podejmowania decyzji. Każdy wykonawca podlega tylko jednemu liderowi. Wykonawca otrzymuje wszystkie instrukcje i decyzje dotyczące funkcji kierowniczych od bezpośredniego przełożonego. Pomiędzy pionem wykonawczym a funkcjonalnym przebiega komunikacja informacyjna o charakterze metodycznym i doradczym. Aby decyzja jednostki funkcjonalnej stała się dyrektywą, musi zostać zatwierdzona przez kierownika.

Pomimo faktu, że w zasadzie wszyscy menedżerowie Phoenix LLC wykonują czynności kierownicze, nie można powiedzieć, że wszyscy są zaangażowani w ten sam rodzaj pracy. Poszczególni menedżerowie muszą poświęcać czas na koordynację pracy innych menedżerów, którzy z kolei bardziej koordynują pracę pracowników niski poziom itp. do poziomu menedżera, który koordynuje działania personelu niemenedżerskiego – osób, które fizycznie produkują usługi lub świadczą usługi. Takie pionowe rozmieszczenie podziału pracy tworzy poziomy zarządzania Phoenix LLC.

Rozważ główne wskaźniki ekonomiczne przedsiębiorstwa (patrz tabela 1)

Tabela 1. Główne wskaźniki ekonomiczne przedsiębiorstwa (tys. rubli)

Wskaźniki 2011 2012 2013 Zmiana bezwzględna (+,-) Zmiana, % (tempo wzrostu) 2012 do 2011 2013 do 2012 2013 do 2011 2012 do 2011 .2013 do 2012 2013 do 2011 Wpływy ze sprzedaży towarów i usług w cenach rzeczywistych (bez VAT i akcyza)608584888659074-1197210188-178480.3120.897.1 Koszt własny sprzedaży Zysk 3 woli 66695343474743-32621310-195151,3138,270,9,9 PRODUKCJA518525313447-2654915-173848.8136.266.5 COMY zysk 3684594217-377-346616,65.65.65.65 .ART ,05-0.01-0.0620.130.36.1Średnia liczba pracowników, ludzie515052-12198.5103.6102.0Roczny fundusz płac, tys. rubli 153691788321329251434465960116.4119.3138.8 Wydajność pracy, tys. rubli produkty rynkowe, kop. 1.171.850.6882.5133.5110,2 Kapitałochłonność, rub. 0.150.180.140.03-0.05-0.01121.274.990,8 Współczynnik kapitał-praca, rub. 987,386.4 Jak pokazuje tabela 1, przychody firmy w 2012 roku spadły o 11 972 tys. rubli. (o 19,7%) i wyniósł 48 886 tys. rubli. W 2013 roku przychody wzrosły w porównaniu do 2012 roku o 10 188 tys. rubli. (o 20,8%) i wyniósł 59 074 tys. rubli. Ogólnie rzecz biorąc, od 2011 do 2013 r. Przychody spadły o 1 784 tys. rubli. lub 2,9%. Jak widać, w 2013 roku firma znacznie zwiększyła sprzedaż, co wiąże się z uczestnictwem w republikańskich programach budowlanych. Nie pozwoliło mu to jednak osiągnąć poziomu z 2011 roku.

Koszt sprzedanych towarów w 2012 roku zmniejszył się o 8 710 tys. rubli. (o 16,1%) i wyniósł 45 454 tys. rubli. W 2013 r. koszt wzrósł w porównaniu do 2012 r. o 8 877 tys. rubli. (o 19,5%) i wyniósł 54 331 tys. rubli. Ogólnie rzecz biorąc, od 2011 do 2013 roku koszt produkcji wzrósł o 167 tysięcy rubli. lub 0,3%.

Koszt własny „zachowuje się” podobnie z przychodem. Generalnie jednak tempo wzrostu kosztów jest wyższe niż tempo wzrostu przychodów, co w ciągu trzech lat doprowadziło do spadku zysku brutto.

Rysunek 1. Dynamika wskaźników sprzedaży produktów

Zysk brutto w 2012 roku spadł o 3262 tys. rubli. (czyli o 48,7%) i wyniósł 3 433 tys. rubli. W 2013 roku zysk brutto wzrósł o 1 310 tys. RUB w porównaniu do 2012 roku. (o 38,2%) i wyniósł 4 743 tys. rubli. Ogólnie rzecz biorąc, od 2011 do 2013 roku zysk brutto spadł o 1951 tysięcy rubli. lub o 29,1%.

Rysunek 2. Dynamika zysku ze sprzedaży i zysku netto, tys. rubli.

Zysk netto w 2012 roku spadł o 3 090 tys. rubli. i wyniósł 594 tys. rubli, podczas gdy w 2011 r. było to 3684 tys. rubli. W 2013 roku zysk netto spadł o kolejne 377 tys. rubli w porównaniu do 2012 roku. i wyniósł 217 tysięcy rubli. Ogólnie rzecz biorąc, od 2011 do 2013 roku zysk netto spadł o 3 466 tysięcy rubli. Generalnie na spadek zysku wpłynął spadek zysku ze sprzedaży oraz wzrost pozostałych kosztów przedsiębiorstwa. Dane o zysku netto na 1 rub. sprzedaż wskazuje, że firma jest na niskim poziomie rentowności.

Tym samym działalność przedsiębiorstwa charakteryzuje się podwójną tendencją: spadkiem w 2012 r. i wzrostem w 2013 r. (bez zysku netto).

Jednocześnie podobnie zmieniła się liczba i wydajność: w 2012 r. liczba spadła o 1 osobę, wydajność - o 222 tys. rubli / osobę, w 2013 r. liczba wzrosła o 2 osoby, wydajność - o 163 tys. rubli / osobę

Koszt środków trwałych miał tendencję do zmniejszania się: o 238 tysięcy rubli. (czyli 2,6%) w 2012 roku i o 842 tys. rubli. (czyli o 9,5%) w 2013 roku. Jednocześnie rentowność aktywów spadła w 2012 roku, a wzrosła w 2013 roku.

2.2 Analiza głównych wskaźników finansowych i ekonomicznych przedsiębiorstwa

Jako główne wskaźniki finansowe i ekonomiczne przedsiębiorstwa wybierzemy:

Wskaźniki płynności przedsiębiorstwa;

Wskaźniki działalności gospodarczej przedsiębiorstwa;

Wskaźniki rentowności przedsiębiorstwa.

Zadanie oceny płynności salda powstaje w związku z koniecznością oceny wypłacalności organizacji.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu środków aktywów, pogrupowanych według stopnia płynności i uporządkowanych malejąco według płynności, ze zobowiązaniami zobowiązania pogrupowanymi według ich zapadalności i uporządkowanymi rosnąco według tych terminów . Wyniki analizy przedstawiono w tabeli. Bilans jest płynny, jeżeli spełniony jest warunek:

A1>P1; A2>P2; AZ>PZ; A4<П4.

Pierwsze trzy nierówności oznaczają konieczność przestrzegania zasady niezmiennej płynności – nadwyżki aktywów nad zobowiązaniami.

Tabela 3. Grupowanie aktywów według stopnia ich płynności i zobowiązań według pilności ich zapłaty przez PHOENIX LLC (tys. rubli)

Grupa ustaw ACT 2011.2012 2012.2013 Grupowanie zobowiązań 2011.2012 2012.2013 Aktywa płynne A12 369572406?Najpilniejsze zobowiązania P16 50816 79918 614 Aktywa zaangażowane A26 75914 45212 386? Zobowiązania krótkoterminowe P29 70014 627 MEDICALED ACCESS ORAZ 36.82814 60719 633 Zobowiązania długoterminowe P33 1294 6843 889 Aktywa trudne do sprzedania A412 60413 26113 127 Zobowiązania trwałe P49 2248 9348 422

Na podstawie danych z tabeli 3 wyliczamy nadwyżkę (niedobór) płatności.

Tabela 4. Nadwyżka (niedobór) płatności (tys. rubli)

Nadwyżka (niedobór) płatności 2011 2012 2013

Jak wynika z analizy, bilans nie jest płynny według znaków 1, 2, 4 w latach 2011 i 2013, według znaków 1.4 w 2012 roku.

Bardziej szczegółowa jest analiza wypłacalności, która daje ogólną ocenę wypłacalności przedsiębiorstwa (tabela 5).

Tabela 5. Współczynniki charakteryzujące wypłacalność Phoenix LLC

Wskaźnik 2011 2012 2013 Zmiana 2012 do 2011 2013 do 2012 2013 do 2011 Wartość własnego kapitału obrotowego, tys. rubli -3 381-4 326-4 705-946 -378-1 324Wskaźnik płynności ogółem (L 1)0,940,970.930,03-0,04-0,01 Wskaźnik bieżącej płynności (L 2)0.981.010.980.03-0.04-0.01 Wskaźnik płynności szybkiej (L 3)0,560.510,38-0,05-0,13-0,18 Wskaźnik płynności bezwzględnej (L 4)0,150,020,01-0,13-0,01-0,13

Dynamika współczynników L 1, L 2, L 3, L 4analizowana organizacja jest negatywna. Ponadto wszystkie te współczynniki są poniżej wartości standardowych. Za pomocą ogólnego wskaźnika płynności dokonuje się oceny zmiany sytuacji finansowej w organizacji pod kątem płynności, a także wykorzystuje się go przy wyborze najbardziej wiarygodnego partnera spośród wielu potencjalnych partnerów na podstawie raportowania. Jak widać z przedstawionych danych, wskaźnik ten jest niższy od wartości standardowej (>1): w 2011 r. wynosił 0,94, do 2012 r. wzrósł o 0,03 do poziomu 0,97, a do 2013 r. wynosił 0,93. zmniejszyła się o 0,04. To negatywnie charakteryzuje organizację i wskazuje na jej nierzetelność jako partnera biznesowego.

Wskaźnik płynności bezwzględnej jest mniejszy niż wartość standardowa (> 0,1 ÷0, 2) a także ma tendencję spadkową: z 0,15 w 2011 r. do 0,02 w 2012 r., tj. o 0,13; następnie od 2012 do 2013 roku spadek współczynnika wyniósł 0,01. Na koniec analizowanego okresu organizacja mogła spłacać jedynie 1,0% swoich zobowiązań krótkoterminowych (wskaźnik płynności bezwzględnej wynosi 0,01). Oznacza to, że kondycja finansowa organizacji w perspektywie krótkoterminowej w latach 2011-2013 jest niekorzystna, ponieważ. nie mógł w krótkim terminie terminowo iw pełni dokonywać rozliczeń zobowiązań krótkoterminowych. Świadczą o tym również niskie wskaźniki oceny krytycznej i bieżąca płynność.

Wskaźnik płynności szybkiej pokazuje, jaką część bieżących zobowiązań można spłacić nie tylko dzięki oczekiwanym wpływom od różnych dłużników. Wartość od 0,7 do 0,8 jest uważana za normalną, należy jednak mieć na uwadze, że wiarygodność wniosków opartych na wynikach obliczeń tego współczynnika i jego dynamika w dużej mierze zależy od jakości należności (warunki powstania, sytuacja finansowa dłużnika itp.), które można zidentyfikować jedynie na podstawie wewnętrznych rejestrów. Optymalne, jeśli L 3w przybliżeniu równa 1. Phoenix LLC ma wartość tego współczynnika (L 3) poniżej wartości kryterium. Jednocześnie w latach 2011-2012 spadła o 0,05; następnie od 2012 do 2013 spadek wyniósł 0,13. To jest negatywna tendencja.

Wskaźnik bieżącej płynności (L 4) podsumowuje poprzednie wskaźniki i jest jednym ze wskaźników charakteryzujących zadowalający (niezadowalający) bilans. Wskaźnik bieżącej płynności (L 4) pozwala określić krotność aktywów obrotowych pokrywających zobowiązania krótkoterminowe. To jest główny wskaźnik wypłacalności. normalna wartość dla tego wskaźnika brane są pod uwagę stosunki od 1,5 do 2,0. Wartość tego współczynnika jest niższa od wymaganej: w 2011 r. wynosił 0,98, do 2012 r. wzrósł do 1,01, aw 2013 r. 0,98. Na lata 2011-2012 wzrost wskaźnika płynności bieżącej wyniósł 0,03 w latach 2012-2013. spadek wynosi 0,04. Ponieważ wartość współczynnika L 4w latach 2012-2013 . nie przekracza jeden, możemy stwierdzić, że organizacja nie posiada wystarczającej ilości wolnych zasobów (im wyższy współczynnik, tym większa ilość), utworzonych z własnych źródeł.

Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa w aspekt finansowy przejawia się przede wszystkim w szybkości obrotu jej środkami. Rentowność przedsiębiorstwa odzwierciedla stopień rentowności jego działalności. Ocena działalności gospodarczej i rentowności polega na badaniu poziomów i dynamiki różnych obrotów finansowych oraz wskaźników rentowności, które są wskaźniki względne wyniki finansowe przedsiębiorstwa.

Wskaźniki charakteryzujące działalność gospodarczą organizacji podano w tabeli 6.

Tabela 6. Kluczowe wskaźniki oceny działalności gospodarczej

Wskaźnik 2011 2012 2013 Zmiana 2012 do 2011 2013 do 2012 2013 do 2011 Obrót aktywów, obrót 2,11,11,1,00,2-0,8 Obrót aktywa obrotowe, obrót 3,81,61,8-2,20,2-2,0 0,0-0,3-6,3 Okres rotacji zapasów 39.2109.0121.369.812.382.1 Obroty należności 9,0344,8-5,61.4-4,2 Okres rotacji należności 40.5107.976.567.4-31,436 0 Obroty należności 9,42,93,2-6,40,3-6,2 Okres rotacji należności 39,0125 0,4115,086,4-10,476,0 Czas trwania cyklu operacyjnego cykl finansowy40 791 582 850,8-8 742,1

Opisując efektywność bieżącej działalności produkcyjnej i handlowej organizacji, można zauważyć, że organizacja przekazuje swoje zasoby dość wolno, a okresy rotacji mają tendencję do wydłużania się, co wskazuje na spadek efektywności inwestycji w zapasy, spadek udziału pożyczonych środków.

Tym samym okres rotacji należności w organizacji jest największy w 2013 roku. Wydłużył się w latach 2011-2013. przez 36 dni, co wiąże się z pogorszeniem pracy z dłużnikami. Firma ma słabo ugruntowaną pracę nad edukacją klientów, wysyłając listy z przypomnieniem o konieczności zapłaty. Niepokojący jest jednak fakt, że kwota należności wzrosła, która w analizowanym okresie wzrosła ponad dwukrotnie.

Okres rotacji zapasów wydłużył się z 39,2 dni w 2011 r. do 121,3 dni w 2013 r., tj. nastąpił wzrost czasu trwania obrotu zapasami o 82,1 dnia. Wynika to z faktu, że pomimo wzrostu wartości księgowej surowców i materiałów według bilansu w latach 2011-2013, również mniejszy wzrost przychodów ze sprzedaży organizacji obniżył efektywność inwestowania w zapasy.

W efekcie wydłużył się okres obrotu majątkiem obrotowym z 95,7 dni w 2011 roku do 200,3 dni w 2013 roku, tj. przez 104,6 dni.

A obrót majątku zmniejszył się o 0,8 obrotu.

Okres rotacji zobowiązań wzrósł w latach 2011-2013. przez 76 dni.

Na podstawie analizy możemy stwierdzić, że analizowane przedsiębiorstwo posiada dużą kwotę należności: zajmuje duży udział w strukturze bilansu przedsiębiorstwa: 23,67% bilansu w 2011 roku i 27,19% bilansu w 2013 roku. Wzrost okresów obrotu zasobami organizacji wskazuje na spadek efektywności inwestycji w aktywa, chociaż czas trwania obrotu wszystkich rodzajów aktywów w organizacji jest nadal długi.

Wskaźniki charakteryzujące działalność gospodarczą, a także opłacalność działalności organizacji przedstawia tabela 7.8.

Efektywność przedsiębiorstwa najpełniej charakteryzują wskaźniki rentowności, ponieważ są to względne wskaźniki porównujące wyniki z kosztami.

Dynamikę wskaźników rentowności analizuje się w formie tabelarycznej (tab. 7).

Tabela 7. Główne wskaźniki rentowności

Wskaźnik 2011 2012 2013 Zmiana 2012 do 2011 2013 do 2012 2013 do 2011 Rentowność sprzedaży8,55,25.8-3,30.7-2,7 Rentowność aktywów12, 91,40,5-11,5-0,9-12,4 Rentowność aktywów obrotowych23,12.00.7-21,1 -1,3-22,4 Zwrot z kapitału 39,96,62,6-33,3- 4,1-37,4

Jak pokazuje tabela 7, rentowność sprzedaży charakteryzuje się dość niskimi wskaźnikami. W 2012 r. zmniejszył się o 3,3% i wyniósł 5,2%, w 2013 r. nieznacznie wzrósł do 5,8%. W ten sposób główna działalność przedsiębiorstwa jest na granicy samowystarczalności.

Zwrot z aktywów również spadł w ciągu trzech lat i wyniósł 0,5% w 2013 roku.

Rentowność kapitału własnego spadła na przestrzeni trzech lat i wyniosła w 2013 roku 2,6%, co związane jest ze spadkiem zysku netto przy nieznacznym wzroście kapitałów własnych.

Wszystkie wyniki przedstawiono na ryc. 3, który pokazuje bardzo niskie stopy zwrotu z aktywów przedsiębiorstwa.

Rysunek 3. Dynamika wskaźników rentowności

Tabela 8. Szacowany zwrot z kapitału (model DuPont)

Wskaźnik 2011 2012 2013 Dane początkowe Przychody ze sprzedaży, tys. rubli60 85848 88659 074 Zysk netto, tys. rubli3 684594217 Aktywa, tys. rubli28 56042 89245 552 Kapitał własny, tys. rubli9 2248 9348 422 Dane wyliczone - czynniki Zwrot ze sprzedaży na podstawie zysku netto6,11,20,4 Wskaźnik rotacji 2,11 11,3 Mnożnik kapitału własnego3 14 85,4 Zwrot na kapitale własnym 39 96 62,6 Zwrot z kapitału własnego Zwrot ze sprzedażyX-31,9-4,6 Wskaźnik rotacjiX-3,70.3Mnożnik kapitału własnegoX2,40,3Łączny wpływ wszystkich czynnikówX-33,3-4,1

Jak wynika z oceny zwrotu z kapitału (RAC), w 2012 r. zmniejszył się on o 33,3%. Miały na to wpływ następujące czynniki:

spadek rentowności sprzedaży o 4,8% spowodował spadek RSK o 31,9%;

spadek obrotów o 1,0 spowodował spadek RAC o 3,7%;

mnożnik akcji wzrósł o 1,7 pb. jednostek, w wyniku czego nastąpił wzrost rentowności o 2,4%.

W konsekwencji największy pozytywny wpływ miał mnożnik kapitałowy, a największy negatywny wpływ na rentowność sprzedaży.

Rentowność kapitałów własnych (RAC) w 2013 roku spadła o 4,1%. Miały na to wpływ następujące czynniki:

spadek rentowności sprzedaży o 0,8% spowodował spadek RSK o 4,6%;

wzrost obrotów o 0,2 przełożył się na wzrost RSK o 0,3%;

mnożnik akcji wzrósł o 0,6 pb. jednostek, w wyniku czego nastąpił wzrost rentowności o 0,3%.

W konsekwencji największy pozytywny wpływ miał mnożnik kapitałowy, a negatywny – rentowność sprzedaży.

2.3 Analiza względnych i bezwzględnych wskaźników stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Najważniejszym obszarem pracy analitycznej jest ocena kondycji finansowej, na podstawie której:

podana jest ocena uzyskanych wyników,

uformowany strategia finansowa,

opracowywane są środki wykonawcze.

Ocena kondycji finansowej jest szczególnie istotna w warunkach relacji rynkowych, gdyż każdy podmiot gospodarczy stoi przed koniecznością kompleksowego badania swoich partnerów – według publikowanych raportów, a także własnej sytuacji finansowej.

Ocenę stabilności finansowej rozpoczniemy od analizy wskaźników charakteryzujących stosunek środków własnych i pożyczonych w przedsiębiorstwie.

Wskaźnik koncentracji kapitału własnego. Określa stopień niezależności finansowej lub autonomii od kapitału zewnętrznego (Kf H ). Wraz z tym charakteryzuje udział właścicieli przedsiębiorstwa w ogólnej kwocie środków zainwestowanych w przedsiębiorstwo (stosunek kapitału własnego do bilansu). Im wyższa wartość współczynnika, tym bardziej przedsiębiorstwo jest stabilne finansowo, stabilne i niezależne od źródeł zewnętrznych.

Do fn =SK/B, (20)

gdzie SC - kapitał własny, który odpowiada sekcji III zobowiązania bilansowego, zwanego „Kapitałem i rezerwami”, tysiąc rubli:

B - waluta (ogółem) bilansu, tysiące rubli.

Współczynnik zależności finansowej (Kf 3). Odwrócenie się do koncentracji kapitału własnego; definiowany jest jako stosunek sumy źródeł finansowania (waluta bilansu) do wysokości kapitału własnego. Wzrost tego wskaźnika w dynamice oznacza wzrost udziału pożyczonych środków w finansowaniu przedsiębiorstwa.

Kfz =B/CK (21)

Wskaźnik zadłużenia (K zk ). Definiuje się go jako stosunek pożyczonego kapitału do waluty bilansowej. Na podstawie wartości tego wskaźnika można ocenić, jaka część pożyczonych środków znajduje się w ogólnej kwocie źródeł finansowania przedsiębiorstwa.

Do zk \u003d ZK / B, (22)

gdzie ZK - pożyczony kapitał, tysiąc rubli.

Wskaźnik manewrowości kapitału (K m ). Definiuje się go jako stosunek kapitału obrotowego netto (dostępność źródeł własnego kapitału obrotowego) do łącznej kwoty kapitału własnego. Na podstawie wartości tego wskaźnika można ocenić, jaka część kapitału jest przeznaczona na inwestycje w kapitał obrotowy, a jaka jest kapitalizowana, tj. na aktywa trwałe pomniejszone o udział przypadający na zobowiązania długoterminowe:

Do m = SOK/SK, (23)

gdzie SOK - kapitał obrotowy netto, tysiąc rubli.

Wskaźnik długoterminowej struktury inwestycji (K sdv ). Wyznacza się ją stosunkiem kwoty pożyczonych środków długoterminowych do łącznej kwoty aktywów trwałych. Wskaźnik ten charakteryzuje, jaka część aktywów trwałych jest finansowana z długoterminowych środków pożyczonych

Do sdv \u003d DKZ / VOA, (24)

gdzie DKZ - długoterminowe kredyty i pożyczki, tys. rubli, - aktywa trwałe, tys. rubli.

6.Wskaźnik zadłużenia długoterminowego (Ldc). Wyznacza się ją stosunkiem długoterminowych kredytów i pożyczek do sumy kapitałów własnych oraz długoterminowych kredytów i pożyczek. Przy obliczaniu tego wskaźnika nie uwzględnia się zadłużenia krótkoterminowego na finansowanie zapasów i należności, gdyż jest ono spłacane kosztem rotacji majątku obrotowego.

Do DZS =DKZ/(SC + DKZ). (25)

.Wskaźnik struktury zadłużenia kapitału (К szk ). Reprezentuje stosunek zobowiązań długoterminowych do łącznej kwoty pożyczonych środków.

Do sz = DKZ / (DO + KO), (26)

gdzie Do - zobowiązania długoterminowe, tysiące rubli,

KO - zobowiązania krótkoterminowe, tysiące rubli.

.Stosunek zadłużenia do kapitału własnego (K fr ) lub wskaźnik ryzyka finansowego, inaczej zwany „ramionem dźwigni finansowej”

Do fr \u003d ZK / SK. (27)

Wskaźnik majątku trwałego (I rocznie ). Wskaźnik ten charakteryzuje udział kapitału trwałego (aktywa trwałe) w kapitale własnym.

I rocznie =K osn/sk, (28)

gdzie K Główny - kapitał stały, tysiąc rubli.

Wskaźnik skumulowanej amortyzacji (K na ). Współczynnik ten odzwierciedla intensywność akumulacji środków na odnowienie środków trwałych i jest definiowany jako stosunek kwoty skumulowanej amortyzacji (suma amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych) do początkowego kosztu majątku podlegającego amortyzacji (koszt początkowy środków trwałych i wartości niematerialnych). Poziom tego współczynnika zależy od trwałości środków trwałych, stanu technicznego środków trwałych. Wartość współczynnika może być wysoka przy przyspieszonej amortyzacji:

Do na =(A 0С +A na )/(OS zboczeniec +ONpierwszy ), (29)

gdzie os , ALE na - amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych na początek i koniec analizowanego okresu, tys. rubli,

OS zboczeniec , NA zboczeniec - początkowy koszt środków trwałych i wartości niematerialnych, tysiące rubli.

Jednak stosowanie tego współczynnika w badaniach ekonomicznych jest wskazane, jeśli cała kwota naliczonej amortyzacji jest ukierunkowana, a mianowicie na finansowanie reprodukcji środków trwałych

Stosunek wartości realnej środków trwałych i majątku (K rs ). Pokazuje, jak skutecznie fundusze są wykorzystywane na działalność przedsiębiorczą; oblicza się jako stosunek wartości rezydualnej środków trwałych do wartości majątku przedsiębiorstwa:

Do rs =OCest / B, (30)

gdzie OS ost - wartość rezydualna środków trwałych, tysiące rubli.

Współczynnik rzeczywistej wartości własności przemysłowej (K rsi ). Współczynnik rzeczywistej wartości majątku przemysłowego odzwierciedla udział majątku produkcyjnego – środków trwałych i zapasów w ogólnej wartości majątku. Współczynnik jest bardzo ważny przy zawieraniu umów z dostawcami i nabywcami, ponieważ wysokie wartości współczynnika są kluczem do sukcesu działalności produkcyjnej i finansowej przedsiębiorstwa. Definiuje się ją jako stosunek sumy wartości rezydualnej środków trwałych, zapasów w * składzie materiałów oraz kosztów produkcji w toku do wartości majątku przedsiębiorstwa.

Do rsi = (OS+Z m + NezP) / B (31)

gdzie Z m - koszt materiałów w składzie zapasów, tysiące rubli,

NezP - prace w toku, tysiące rubli.

Na podstawie danych bilansowych w analizowanej organizacji współczynniki charakteryzujące stabilność finansową mają następujące wartości (patrz tabela 8).

Tabela 8. Wartości współczynników charakteryzujących stabilność finansową

Wskaźniki Metoda obliczania Norma 201120122013Zmiana2012–20112013–20122013–2011Współczynnik autonomiiKavt = SC/A>0,50,3230.2080.185-0,115-0,023-0,138Współczynnik stabilności finansów . \u003d (SC + DO) / A> 0,70,4330,3180,270-0,115-0,047-0,162 Współczynnik zależności finansowej K f.z. = ZK/A<0,50,6770,7920,8150,1150,0230,138Коэффициент маневренности собственного капиталаК ф.м. = (СК-ВА)/СК>0,2-0,367-0,484-0,559-0,118-0,074-0,192 Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych K d.l. = S/A/VA0,2480.3530.2960.105-0.0570.048 = S/L/(SK+S/S) 0,2530,3440,3160,091-0,0280,063 \u003d S/A / (DO + KO) 0,1620.1380,105-0,024-0,033-0,057 Wskaźnik ryzyka finansowego Kfr \u003d ZK / SK<0,72,0963,8014,4091,7040,6082,312Индекс постоянного активаИпа = ОС/СК0,9860,9910,9510,005-0,040-0,034Коэффициент накопленной амортизацииКна = А/(ОС+НМА)0,5250,5360,5560,0110,0200,031Коэффициент соотношения реальной стоимости средствК р.с. = ОС/Б0,3180,2060,176-0,112-0,031-0,142Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначенияК р.с. = (ОС+М+НЗП) / Б0,5470,5470,6070,0000,0600,060

Wartość współczynnika niezależności finansowej (autonomii) znajduje się poniżej wartości krytycznej normy, która wskazuje na niekorzystną sytuację finansową, tj. właściciele posiadają w 2011 32,3% wartości nieruchomości, w 2012 20,8% nieruchomości, w 2013 tylko 18,5% przy standardzie: 0,4 £ U3 £ 0,6.

Wskaźnik stabilności finansowej jest również znacznie poniżej ustalonych wartości normatywnych. W 2013 roku tylko 27,0% majątku jest finansowane ze zrównoważonych źródeł z normą ³ 0,7.

Wniosek ten potwierdza również wartość współczynnika zależności finansowej, z której wynika, że ​​w 2013 r. 18,5% działalności finansowane jest ze środków własnych, a 81,5% – ze środków pożyczonych na poziomie £. 0,5.

Dynamika wskaźnika ryzyka finansowego wskazuje na niewystarczającą stabilność finansową organizacji, ponieważ do tego konieczne jest, aby wskaźnik ten był< 1. В 2011 г. она равен 2,096, к 2012 г. возрос до 3,801, а в 2013 г. составил 4,409. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемые товары, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Miarą stabilności finansowej jest również stopień wystarczalności własnego kapitału obrotowego. Ze względu na fakt, że LLC "PHOENIX"< 20%, при этом его значения отрицательные, т.е. в 2011-2013 гг. собственных оборотных средств недостаточно для маневренности: в 2011 г. показатель равен -0,21, в 2012 г. -0,15, в 2013 г. -0,15. Организации необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

Współczynnik skumulowanej amortyzacji pokazuje proces starzenia się funduszy: w 2011 r. starzenie się funduszy wyniosło 52,5%, w 2012 r. już 53,6%, w 2013 r. już 55,6%.

Spada również realna wartość majątku trwałego w strukturze aktywów: udział majątku trwałego w 2011 roku wyniósł 31,8%, aw 2013 roku tylko 17,6%.

Współczynnik zwinności pokazuje, jaka część kapitału własnego firmy ma formę mobilną, pozwalającą na mniej lub bardziej swobodne manewrowanie. Ujemna wartość tego wskaźnika dla LLC „Phoenix” w latach 2012-2013. oznacza brak kapitału własnego firmy w wartościach o charakterze mobilnym, które są bardziej płynne, a co za tym idzie mogą być w krótkim czasie zamienione na gotówkę.

Wzrost współczynnika manewrowości i jego wysoki poziom zawsze najlepiej charakteryzują przedsiębiorstwo: jednocześnie kapitał własny jest mobilny, większość inwestowana jest nie w środki trwałe i inne aktywa trwałe, ale w kapitał obrotowy. Dlatego pożądane jest zwiększenie współczynnika manewrowości, ale w granicach, w których jest to możliwe. Ze specyficzną strukturą majątku przedsiębiorstwa. Jednak wskaźnik nie tylko ma wartość ujemną, ale również spada ze względu na fakt, że Phoenix LLC nalicza kapitał własny wolniej niż przyrost aktywów trwałych, więc spadek wskaźnika wskazuje na spadek stabilność finansowa przedsiębiorstwa. Jako wartość optymalną współczynnik zwrotności można przyjąć w ilości< 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Współczynnik bezpieczeństwa środkami własnymi charakteryzuje obecność własnego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa, niezbędnego dla jego stabilności finansowej. Wskaźnik kapitału własnego definiowany jest jako stosunek różnicy pomiędzy wielkością źródeł środków własnych (suma sekcji III pasywnej strony bilansu) a rzeczywistym kosztem środków trwałych i innych aktywów trwałych (suma sekcji I strony aktywów bilansu) do rzeczywistej wartości kapitału obrotowego dostępnego przedsiębiorstwu w postaci zapasów, produkcji w toku, produktów gotowych, środków pieniężnych, należności i innych aktywów obrotowych (wynik działu II aktywa bilansowego).

Najbardziej uogólnionym bezwzględnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest zgodność lub niedopasowanie (nadwyżka lub niedobór) źródeł środków na tworzenie rezerw z wartością rezerw, uzyskaną jako różnica między wartością źródeł środków a wartością rezerw. Dotyczy to zasilenia rezerw ze źródeł środków własnych i pożyczonych.

Aby scharakteryzować źródła środków na tworzenie rezerw, stosuje się kilka wskaźników, które odzwierciedlają różny stopień pokrycia różnych rodzajów źródeł:

Dostępność własnego kapitału obrotowego (E Z ), definiowanej jako różnica pomiędzy wartością kapitałów własnych i aktywów trwałych, według wzoru:

c = CK-F. (32)

Dostępność długoterminowego kapitału dłużnego (Е t ), uzyskane przez sumowanie kapitału własnego oraz kredytów i pożyczek długoterminowych:

mi t = E Z + Kt . (33)

Łączna wartość głównych źródeł środków na tworzenie rezerw (E I ) równe sumie własnego kapitału obrotowego, długo- i krótkoterminowych kredytów i pożyczek:

I = E C + K T+K t . (34)

Normalnym źródłem pokrycia zapasów jest również zadłużenie wobec dostawców za zapasy zaliczane do środków obrotowych, których termin płatności jeszcze nie nadszedł. Kwota takiego długu nie jest alokowana w bilansie, ale można ją ustalić na podstawie analitycznych danych księgowych. O wartość tego wskaźnika konieczne jest zwiększenie łącznej kwoty źródeł środków tworzących rezerwy:

mi S = E C + K T + K t +rП . (35)

Trzy wskaźniki dostępności źródeł finansowania odpowiadają trzem wskaźnikom dostępności rezerw (w tym VAT od nabytych wartości):

1.nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego:

± UE = E C -Z

2.nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego i długoterminowego pożyczonego:

± mi T = E T - Z = (E C+K T )-Z;

3.nadwyżka (+) lub niedobór (-) łącznej wartości głównych źródeł środków na tworzenie rezerw:

± mi S = E S - Z = (E C + K T + K t+r P )-Z.

absolutna i normalna stabilność kondycji finansowej przedsiębiorstwa charakteryzuje się wysokim poziomem rentowności jego działalności oraz brakiem naruszeń dyscypliny finansowej.

Niestabilna sytuacja finansowa charakteryzuje się występowaniem naruszeń dyscypliny finansowej, przerwami w przepływie środków na rachunek bieżący oraz spadkiem rentowności przedsiębiorstwa.

Kryzysowa kondycja finansowa charakteryzuje się, poza wskazywanymi oznakami niestabilnej sytuacji finansowej, występowaniem regularnych niespłat (przeterminowane kredyty bankowe, przeterminowane zadłużenie wobec dostawców, występowanie zaległości budżetowych).

Do dogłębnego zbadania stabilności finansowej przedsiębiorstwa wykorzystywane są dane z formularza nr 5 i rejestry księgowe. Na podstawie tych źródeł informacji ustalane są kwoty niepłatności (do budżetu, banków, dostawców, pracowników przedsiębiorstwa) oraz identyfikowane są ich przyczyny.

Aby scharakteryzować stabilność finansową przedsiębiorstwa na dzień sprawozdawczy oraz jego dynamikę, możemy polecić tabelę analityczną. 9.

Tabela 9. Analiza pokrycia według źródeł rezerw (tys. rubli)

Oznaczenie wskaźnika 2011 2012 20131. Źródła tworzenia funduszy własnych (kapitału i rezerw) ISS9 2248 9348 4222. Aktywa trwałe VOA12 60413 26113 1273. Aktywa obrotowe własne (s. 1-2) SOS-3 381-4 326-4 7054. Zobowiązania długoterminowe ( kredyty i pożyczki) DKZ3128, 74683,9753888,9755. Własne i długoterminowo pożyczone źródła kapitału obrotowego (s. 3 + 4) SDI-252358-8166. Kredyty i pożyczki krótkoterminoweKKZ9 70012 47514 6277. Łączna wartość głównych źródeł finansowania (p. 5+6) OI9 44812 83313 8118. Łączna kwota rezerw36 53714 60219 6339. nadwyżka (+), niedobór (-) środków własnych pracujących kapitał (s. 3-8 )?SOS-9 917-18 929-24 33810. nadwyżka (+), niedobór (-) źródeł pokrycia rezerw własnych i długoterminowo pożyczonych (s. 5-8)?SDI- 6 789-14 245-20 44911. nadwyżka (+), brak (-) łącznej wartości głównych źródeł finansowania rezerw (s. 7-8)? ?SDI;?OIZStan niestabilnyStan kryzysowyStan niestabilny

Z danych w tabeli 9 wynika, że ​​w analizowanym okresie firma znajdowała się w niestabilnej sytuacji finansowej.

Jeżeli nie ma pokrycia rezerw przez normalne źródła ich powstawania, to w celu ustabilizowania kondycji finansowej konieczne jest:

po pierwsze, zwiększenie udziału kapitału własnego w aktywach obrotowych;

po drugie, zmniejszenie stanu zapasów poprzez sprzedaż osiadłych lub niewykorzystanych zapasów.

2.4 Kompleksowa ocena poziomu stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Jednym z najważniejszych zadań długoterminowego planowania finansowego jest prognozowanie stabilności przedsiębiorstwa. Systematycznie niestabilna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa prowadzi do bankructwa. Podstawą do podjęcia decyzji o niewypłacalności przedsiębiorstwa jest system kryteriów identyfikacji niezadowalającej struktury bilansu niewypłacalnych organizacji, zatwierdzony dekretem rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 15 kwietnia 2003 r. Nr 218 „W sprawie tryb zgłaszania roszczeń z tytułu zobowiązań wobec Federacji Rosyjskiej w sprawach upadłościowych i postępowaniach upadłościowych” .

System składa się z szeregu wskaźników, z których główne to:

wskaźnik bieżącej płynności;

wskaźnik kapitału własnego;

współczynnik przywrócenia (utraty) wypłacalności.

Strukturę bilansu uznaje się za niezadowalającą, a przedsiębiorstwo uznaje się za niewypłacalne, jeśli wskaźnik bieżącej płynności lub wskaźnik kapitałów własnych nie spełnia ustalonych norm.

Jeżeli struktura bilansu jest niezadowalająca, w celu sprawdzenia realnych możliwości przywrócenia wypłacalności przedsiębiorstwa, współczynnik przywrócenia wypłacalności za okres 6 miesięcy oblicza się w następujący sposób:

Wyniki oceny struktury bilansu badanego przedsiębiorstwa przedstawia tabela 10.

Tabela 10. Ocena struktury bilansu

Wskaźnik Standard 2011 2012 2013 Zmiana 2012-2011 2013-2012 2013-2011 Wskaźnik płynności bieżącej20 981 010 980,03-0,04-0,01 Wskaźnik kapitału własnego0,1-0,21-0,15-0,150,070,00,007 Wskaźnik odzysku wypłacalności (straty) 1x0,510,48 Strukturę bilansu przedsiębiorstwa uznaje się za niezadowalającą, a przedsiębiorstwo uznaje się za niewypłacalne, jeżeli spełniony jest jeden z następujących warunków:

wskaźnik bieżącej płynności jest mniejszy niż 2;

wskaźnik kapitału własnego na koniec okresu sprawozdawczego jest niższy niż 0,1.

Struktura bilansu Phoenix LLC została uznana za niezadowalającą, a firma została uznana za niewypłacalną zgodnie z przepisami metodologicznymi dotyczącymi oceny kondycji finansowej przedsiębiorstw i ustanowienia niezadowalającej struktury bilansu, zatwierdzonymi przez Zarządzenie Federalnego Urzędu ds. Niewypłacalność (upadłość) z dnia 12.08.1994 nr 31-r, ponieważ . Nie są spełnione oba poniższe warunki:

Jeżeli przynajmniej jeden ze wskazanych współczynników nie spełnia wymagań określonych powyżej, obliczany jest współczynnik odzysku wypłacalności na najbliższy okres (6 miesięcy).

Do vp (2012) = / 2 = 1,02

Do vp (2013) = / 2 = 0,97

Współczynnik odzysku wypłacalności, który przyjmuje wartość mniejszą niż 1, liczony za okres równy 6 miesięcy, wskazuje na niezdolność przedsiębiorstwa do przywrócenia wypłacalności.

Wyznaczmy okres przywrócenia wypłacalności na podstawie równania:

Do vp (2012) = / 2 = 1 ? t = 15 miesięcy

Do vp (2013) = / 2 = 1 ? t = 18 miesięcy

Dzięki tym wskaźnikom okres odzyskiwania wypłacalności jest bardzo długi, aw 2013 r. gwałtownie się wydłużył.

Dla dokładniejszej oceny stabilności finansowej przedsiębiorstwa w praktyce krajowej obliczana jest wartość aktywów netto i analizowana jest ich dynamika. Aktywa netto stanowią nadwyżkę aktywów przedsiębiorstwa nad uwzględnianymi zobowiązaniami. Aktywa uwzględnione w wyliczeniu obejmują majątek pieniężny i niepieniężny przedsiębiorstwa, z wyjątkiem zadłużenia uczestników (założycieli) z tytułu wpłat na kapitał docelowy oraz wartości księgowej akcji własnych umorzonych od wspólników.

Zobowiązania biorące udział w kalkulacji obejmują część zobowiązań własnych spółki (docelowe finansowanie i wpływy), zobowiązania zewnętrzne wobec banków i innych osób prawnych oraz osób fizycznych.

Zgodnie z ustawą Federacji Rosyjskiej „O spółkach akcyjnych” (art. 35) oraz zarządzeniem Ministerstwa Finansów Rosji i Federalnej Komisji Papierów Wartościowych Rosji z dnia 29 stycznia 2003 r. Nr Yun, 03-6 / pz „Po zatwierdzeniu procedury wyceny wartości aktywów netto spółki akcyjnej” spółki akcyjne do oceny stabilności finansowej stosują wskaźnik aktywów netto. Aktywa netto stanowią różnicę między kwotą aktywów a kwotą odpowiadających im zobowiązań i są obliczane zgodnie z metodologią zatwierdzoną przez rosyjskie Ministerstwo Finansów i Federalną Komisję ds. Rynku Papierów Wartościowych Federacji Rosyjskiej.

Kalkulację aktywów netto analizowanego przedsiębiorstwa przedstawia tabela 11.

Tabela 11. Kalkulacja aktywów netto Phoenix LLC

Pozycje bilansowe 2011 2012 2013 Zmiana Abs., +, - Rel., %1. Aktywa - razem28 56042 89245 55216 99259,52. Wykluczone aktywa - łącznie00000!3. Wyłączone zobowiązania - razem19 33733 95837 13017 79392,0 - kredyty bankowe i pożyczki12 82917 15918 5165 68744,3 - zobowiązania6 50816 79918 61412 106186,0 - zobowiązania wobec uczestników (założycieli) z tytułu spłaty krótkoterminowych dochodów-0-0 rezerwy0000-0 zobowiązania z tytułu przyszłych dochodów0000-0 -cztery. Aktywa netto (wiersz 1 - wiersz 2 - wiersz 3)9 2248 9348 422-802-8,7- w % aktywów ogółem (wiersz 4: wiersz 1 * 100)32.3020.8318,49- 13,81-42,85. Kapitał zakładowy46464600.06. Aktywa netto do kapitału zakładowego (wiersz 4: wiersz 5) 201,9195,6184,4-18-8,7

Tendencja ta potwierdza wcześniej wysunięty wniosek o wzroście stopnia wypłacalności przedsiębiorstwa, o czym świadczy rosnąca tendencja wskaźnika płynności bieżącej.

Oceńmy efektywność wykorzystania pożyczonego kapitału.

Tabela 12. Kalkulacja efektu dźwigni finansowej (EFF)

Wskaźniki 2011 2012 2013 Zmiana 2012 do 2011 2013 do 2012 2013 do 2011 Kapitał ogółem, tys. rubli28 56042 89245 55214 3322 66016 992 w tym:9 2248 9348 422-289-512-802 kredyt własny19 33733 95837 13014 6213 17217 793Zysk ze sprzedaży, tys. rubli5 1852 5313 447-2 654915-1 738Całkowity zwrot z kapitału własnego, % 0,6 Kwota odsetek od pożyczki, tys. rubli 2071,82747,52598,4676-149527 Dochód podlegający opodatkowaniu, zysk w tys. rubli, tys.

Jak widać z tabeli, w latach 2012-2013. EGF< 0. Это показывает, что предприятие «не умеет» пользоваться заемными средствами, т.к. плата за них выше, чем рентабельность вложенных средств.

3.1 Opracowanie biznesplanu dywersyfikacji produkcji w celu maksymalizacji zysków przedsiębiorstwa

Podczas pisania tej pracy przeprowadzono analizę zarządzania stabilnością finansową, podczas której zidentyfikowano niedociągnięcia odzwierciedlone w tabeli 13.

Tabela 13

Zidentyfikowane niedociągnięcia Proponowane działania Analiza wskaźników ekonomicznych wykazała: 1. Ogólnie w latach 2011-2013 przychody spadły o 1 784 tys. rubli. lub o 2,9% Wzrost sprzedaży powinien przyczynić się do zwiększenia zysków2. Ogólnie rzecz biorąc, od 2011 do 2013 roku zysk netto spadł o 3 466 tys. rubli3. Dynamika wskaźników rentowności pokazuje, że rentowność sprzedaży charakteryzuje się dość niskimi wskaźnikami Analiza płynności i wypłacalności wykazała: 1. Bilans nie jest płynny. 2. Dynamika wskaźników płynności jest ujemna i poniżej wartości normatywnych. 3. Wnioskuje się o niezadowalającej strukturze bilansu firmy i niemożności przywrócenia wypłacalności w ciągu 6 miesięcy.Konieczna jest optymalizacja struktury aktywów i pasywów I. Środki zarządzania i optymalizacji należności. 1) Kontrola kupującego pod kątem jego wiarygodności i stabilności finansowej, przestrzegania dyscypliny kontraktowej. 2) Restrukturyzacja należności przedsądowych i nakaz sądowy. II. Środki do zarządzania i optymalizacji zapasów. Wykorzystanie różnych nowoczesnych metod zarządzania zapasami, w szczególności modelu Wilsona.4. Organizacja dość powoli obraca swoje zasoby. 5. Występuje duża kwota należności: zajmuje duży udział w strukturze bilansu przedsiębiorstwa.6. Wartość współczynnika niezależności i stabilności finansowej jest poniżej punktu krytycznego7. Własny kapitał obrotowy nie wystarcza do manewrowania. Współczynnik manewrowości i samowystarczalności ma wartość ujemną.8. Przedsiębiorstwo w analizowanym okresie znajdowało się w niestabilnej sytuacji finansowej.9. W latach 2011-2012 EGF< 0.

Bardziej szczegółowo opiszemy problemy i ich rozwiązania.

1. Ogólnie rzecz biorąc, od 2011 do 2013 r. Przychody spadły o 1 784 tys. rubli. lub 2,9%. W tym samym czasie zysk brutto spadł o 1951 tysięcy rubli. lub o 29,1%, a zysk netto - o 3 466 tysięcy rubli! Generalnie na spadek zysku wpłynął spadek zysku ze sprzedaży oraz wzrost pozostałych kosztów przedsiębiorstwa. Dane o zysku netto na 1 rub. sprzedaż wskazuje, że firma jest na niskim poziomie rentowności.

Analiza stabilności finansowej wykazała, że ​​przedsiębiorstwo jest niestabilne: np. wartość współczynnika niezależności finansowej (autonomii) jest poniżej punktu krytycznego: w 2011 roku właściciele posiadają 32,3% wartości nieruchomości, w 2012 20,8% nieruchomość, w 2013 r. tylko 18,5% przy standardzie: 0,4 £ U3 £ 0,6.

Analiza płynności i wypłacalności wykazała, że ​​bilans nie jest płynny zgodnie ze znakami 1, 2 i 4 w 2011 r. zgodnie ze znakami 1 i 4 w 2012 r. zgodnie ze znakami 1, 2 i 4 w 2013 r. Wszystkie wskaźniki płynności są poniżej wartości normatywne : ogólny wskaźnik płynności jest niższy od wartości normatywnej (>1): w 2013 r. wynosił 0,93; bezwzględny wskaźnik płynności jest mniejszy niż wartość normatywna (>0,1 ÷0, 2) a także ma tendencję do zmniejszania się; wskaźnik bieżącej płynności poniżej normy (> 1h 2): w 2013 roku było to 0,98.

Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa wykazała, że ​​organizacja przekazuje swoje zasoby dość wolno, a okresy obrotu mają tendencję do wydłużania się, co wskazuje na spadek efektywności inwestycji w zapasy, spadek udziału pożyczonych środków: okres rotacji należności w organizacji jest największy w 2013 roku i wydłużył się w latach 2011-2013. o 36,0 dni, co wiąże się z pogorszeniem pracy z dłużnikami; okres obrotu zapasami wzrósł z 39,2 dni w 2011 r. do 121,3 dni w 2013 r., tj. nastąpił wzrost czasu trwania obrotu zapasami o 82,1 dnia; okres obrotu majątkiem obrotowym wzrósł z 95,7 dni w 2011 r. do 200,3 dni w 2013 r., tj. przez 104,6 dni; okres rotacji zobowiązań wzrósł w latach 2011-2013. przez 76,0 dni; obrót aktywów funduszy zmniejszył się o 0,8 obrotu.

Analizowane przedsiębiorstwo posiada dużą kwotę należności: zajmuje duży udział w strukturze bilansu przedsiębiorstwa: 21,70% waluty bilansowej w 2011 roku i 23,58% waluty bilansowej w 2013 roku.

Dynamika wskaźników rentowności pokazuje: rentowność sprzedaży charakteryzuje się raczej niskimi wskaźnikami; zwrot z aktywów również spadł w ciągu trzech lat i wyniósł 0,5% w 2013 roku; rentowność kapitału własnego spadła na przestrzeni trzech lat i wyniosła w 2013 roku 2,6%, co związane jest ze spadkiem zysku netto przy nieznacznym wzroście kapitałów własnych.

Jak wynika z analizy rentowności kapitału (RAC), w 2012 r. spadła ona o 33,3%. Największy negatywny wpływ miała rentowność sprzedaży. Rentowność kapitałów własnych (RAC) w 2013 roku spadła o 4,1%. Negatywny wpływ ponownie miała rentowność sprzedaży.

Struktura bilansu LLC „Phoenix” jest uznawana za niezadowalającą, a firma - niewypłacalna, ponieważ. Nie są spełnione oba poniższe warunki:

wskaźnik płynności bieżącej na koniec okresu sprawozdawczego jest niższy niż 2 (0,98 w 2011 r., 1,01 w 2012 r., 0,98 w 2013 r.);

wskaźnik kapitału własnego na koniec okresu sprawozdawczego jest niższy niż 0,1 (-0,21 w 2011 r., -0,15 w 2012 r., -0,15 w 2013 r.).

W latach 2012-2013 EGF< 0. Это показывает, что предприятие «не умеет» пользоваться заемными средствами, т.к. плата за них выше, чем рентабельность вложенных средств.

Więc są 3 duże problemy:

.Niezadowalająca struktura kapitału;

.Niska ilość płynnych środków;

.Niska rentowność.

Aby rozwiązać problem wzmocnienia kondycji finansowej, potrzebna jest praca w dwóch kierunkach:

.wzrost zysku (rozwiązywanie problemów 1 i 3)

.wzrost płynności.

Wzrost sprzedaży powinien przyczynić się do wzrostu zysków, co zwiększy wysokość środków własnych w strukturze pasywów, co znacząco wzmocni stabilność finansową przedsiębiorstwa. Podstawowym zadaniem nie tylko zapewnienia stabilności finansowej, ale także operacyjnej, jest wzrost wolumenu zamówień. Dlatego konieczne jest zaoferowanie rozwoju nowych działań

Mówimy o poszerzeniu asortymentu, ponieważ wartość przychodów dla przedsiębiorstwa jest trudna do przecenienia.

LLC „Phoenix” to firma, która buduje domy, łaźnie, domki letniskowe, pola namiotowe i wiele innych z bali okrągłych wysokiej jakości gatunków drewna takich jak sosna angarska i modrzew syberyjski, cedr syberyjski. Jednak koszt takich domów jest dość wysoki, a niezawodności i bezpieczeństwa nie potwierdzają szeroko rozpowszechnione przykłady. Tym samym z asortymentu wypadają produkty dla segmentu stosunkowo tanich materiałów, do których należą domy drewniane.

Uszkodzeniem może być budowa domów, łaźni, domków letniskowych, pól namiotowych z prefabrykowanego drewna profilowanego.

Rozwiązaniem może być budowa domów, łaźni, domków letniskowych, pól namiotowych z prefabrykowanego drewna profilowanego.

Do budowy warsztatu do drewna profilowanego wymagana jest inwestycja w wysokości 16 milionów rubli.

Źródła finansowania:

Środki własne otrzymane z uwolnienia należności (3 370 tys. rubli) i zapasów (4 434 tys. rubli), tj. w wysokości 8164 tysięcy rubli.

Pożyczka z Sbierbanku w wysokości 16 000 - 8 164 = 7 836 tysięcy rubli. przy 15% rocznie przez 5 lat.

Tabela 14. Harmonogram spłaty kredytu

Wskaźnik12345 Saldo zadłużenia na początku roku 78366269470231341567% narosło

Przypuszczalnie możliwe jest wyprodukowanie 2000 metrów sześciennych. m. rocznie kosztem 13 000 rubli. (wzrost przychodów o 2000 * 13 000 = 26 000 tysięcy rubli) kosztem 10 000 rubli. (wzrost kosztów 2000 * 10000 = 20000 tysięcy rubli), tj. możesz zarobić na sprzedaży w wysokości 6000 tysięcy rubli.

Tabela 14a. Kalkulacja wyników finansowych

Rok wskaźnikowy012345Wielkość sprzedaży, kub. m.20002000200020002000Cena 1 metr sześcienny m., RUB 1300013000130001300013000 Koszt 1 sześciennego m., rub. 1000010000100001000010000 E rozwiązane, tys. rubli 260002600026000260002600026000 SUBSTANCJA, tys. rubli, 200200200200200002000020000 PRODUKCJA (PP), tys. rubli 60006000600060006000 SUBM, tys. rubli RUB 9651200120012001200

Tym samym realizacja tego projektu przyniesie dodatkowy zysk netto w pierwszym roku w wysokości 3860 tys. rubli.

Dlatego finansowanie projektu jest mieszane, wówczas stopa dyskontowa definiowana jest jako średni ważony koszt kapitału

WACC \u003d Dsk * Csk + Dzk * Czk * (1-0,2) \u003d 8164 / 16000 * 2,6% + 7836 / 16000 * 15% * 0,8 \u003d 19%

Cena pożyczonego źródła finansowania -oprocentowanie kredytu:

Cena własnego źródła finansowania -kapitał własny oblicza się jako zwrot z kapitału własnego:

Tabela 15. Obliczenie efektywności projektu

Показательгод?012345Капитальные вложения (I), млн. руб.1600016000Чистая прибыль (Р), млн. руб.3860386040954330456520709Амортизация (А), млн. руб.3200320032003200320016000Денежный поток (РV = P + A - I), млн. руб.-160007060706072957530776520709Коэффициент дисконтирования (К)10.9330.8700.8120.7570.706Zdyskontowane przepływy pieniężne (NРV = PV * K), mln RUB-160006586614359215702548513837?NPV, mln RUB-16000-9414-32712650835213837

NPV = 13837 mln rubli Dlatego NPV > 0, wtedy projekt można uznać za skuteczny.

Okres zwrotu Obecny = 2 lata + 3271/5921 = 2,7 lat.

Rysunek 4. Obliczanie okresu zwrotu

3.2 Wykorzystanie modelu Wilsona do optymalizacji zapasów jako czynnika trwałości finansowej

Kolejnym zadaniem jest optymalizacja struktury aktywów i pasywów w celu wzmocnienia kondycji finansowej.

Tak więc, jeśli nie ma pokrycia rezerw przez normalne źródła ich powstawania, to w celu ustabilizowania sytuacji finansowej konieczne jest: po pierwsze zwiększenie udziału kapitału własnego w aktywach obrotowych; po drugie, zmniejszenie stanu zapasów poprzez sprzedaż zapasów wolno rotujących lub niewykorzystanych.

Wzrost środków płynnych powinien wiązać się z optymalizacją wartości zapasów, należności i zobowiązań. Tych. jeżeli struktura aktywów obrotowych jest niepłynna, konieczne są prace mające na celu znalezienie niepłynnych i nadmiernych rezerw, a także spłatę należności i zobowiązań.

Zatem, aby rozwiązać problem zwiększenia efektywności zarządzania strukturą aktywów i pasywów, potrzebna jest praca w dwóch kierunkach: optymalizacja zapasów i należności.

) Środki zarządzania i optymalizacji zapasów.

Istnieje wiele modeli zarządzania zapasami o różnym stopniu złożoności.

Najprostszym jest tzw. podstawowy model zarządzania zapasami EOQ (Economic Ordering Quantity), znany również od nazwiska autora – model Wilsona.

Model Wilsona to najprostszy model KM i opisuje sytuację zakupu produktów od zewnętrznego dostawcy, która charakteryzuje się następującymi założeniami:

· intensywność konsumpcji jest a priori znaną i stałą wartością;

· zamówienie dostarczane jest z magazynu, w którym przechowywane są wcześniej wyprodukowane towary;

· czas realizacji zamówienia jest wartością znaną i stałą;

· każde zamówienie wysyłane jest jako jedna partia;

· koszt zamówienia nie zależy od wielkości zamówienia;

· koszt utrzymania zapasów jest proporcjonalny do jego wielkości;

· brak towaru (brak) jest niedopuszczalny.

Model ten jest nieco oderwany od rzeczywistości, ale jest przydatny do zrozumienia istoty tematu, problemów, podstawowych wzorców i podejść w zakresie zarządzania zapasami.

Ale w odniesieniu do naszej organizacji ten model jest nie tylko użyteczny, ale i akceptowalny, ponieważ te twierdzenia, które są stawiane temu modelowi, mają znikomy wpływ na procesy naszej organizacji:

Po pierwsze, w tej organizacji 3 gatunki zajmują ponad 70% wszystkich zasobów;

Po drugie, proces dostawy jest bardzo prosty i charakteryzuje się zrozumiałymi kategoriami: wielkość dostawy, koszt 1 dostawy, koszty magazynowania, które łatwo wyliczyć.

Po trzecie, organizacja traktuje proces dostawy tylko z punktu widzenia oceny zapasów ubezpieczeniowych, a z punktu widzenia minimalizacji zapasów transportowych i magazynowych nikt się nie zgłosił.

I ten model wynika właśnie z tych rozważań, ponieważ celem określenia optymalnej partii zamówienia jest zapewnienie inwentarza potrzebnego do utrzymania proces produkcji przy minimalnym całkowitym koszcie magazynowania i organizacji zamówień.

Główną ideą metody EOQ jest podział kosztów na:

a) koszty utrzymywania zapasów (zmienne);

b) koszt organizacji zamówienia (warunkowo ustalony).

Let S - roczna sprzedaż, - roczna liczba zamówień;

Q - zamawiana ilość towaru przez konsumenta (Q = S/N)

Poziom zapasów będzie się wahał od Q po dotarciu zamówienia do zera (lub zapasu bezpieczeństwa) w przeddzień następnego zamówienia.

Przy obliczaniu zapotrzebowania na kapitał obrotowy zwykle bierze się pod uwagę średni koszt zapasów M. Określa go wzór

M = A × p, (37)

gdzie A jest średnią wartością zapasów. Oblicza się go według wzoru

A = (S / N) / 2 = Q / 2, (38)

gdzie p jest ceną jednostki surowca lub materiału.

Całkowitą wysokość kosztów magazynowania - TCC (Total Carring Cost) określa wzór:

TCC \u003d cpA \u003d cpQ / 2 (39)

Koszty utrzymania zapasów (TCC) są zazwyczaj zmienne, ale koszt organizacji każdego zamówienia jest uznawany za stały (w tym korespondencja, telefon-fax, gościnność, koszty podróży). Niech koszty stałe będą równe F, a jeśli w ciągu roku składa się N zamówień, to łączny koszt organizacji zamówień - TOC (Total Ordering Cost) jest równy

TOC = F× N(40)

Jeśli rozwiążemy równanie (4) dla N, otrzymamy N = S/2A. Z tej formuły widać, że liczba zamówień maleje wraz ze wzrostem wielkości partii. Jeśli same zamówienia są duże, ich liczba w ciągu roku jest niewielka, to koszty organizacji zamówień również są niewielkie. Podstawiając N do (7), otrzymujemy:

TOC = FS / 2A = FS / Q (41)

Całkowite łączne koszty przechowywania i organizacji zamówień - TIC (Total Inventory Costs) wynoszą:

TIC \u003d TCC + TOC \u003d cfQ / 2 + F (S / Q) (42)

Ta formuła służy jako podstawa do określenia optymalnej partii zamówienia. Pozwala znaleźć kompromis między kosztami rosnącymi a spadającymi.

Rysunek 5. Model optymalnej partii zamówienia

Wykres przedstawia główne założenia modelu: część kosztów rośnie wraz ze wzrostem zapasów, a część spada. Optymalna wielkość zamówienia to taka, która minimalizuje całkowity koszt. W pobliżu optymalnego punktu krzywa kosztów opada stopniowo, łagodnie. Sugeruje to, że niewielka fluktuacja wielkości partii zamówienia nie wpływa zasadniczo na koszty.

Optymalną analitycznie wielkość zamówienia (punkt EOQ) określa wzór:

EOQ=?2FS / СР (43)

To wyrażenie nazywa się formułą Wilsona.

Tabela 16. Obliczenie wolumenu (F) i wartości sprzedaży według grup produktowych

Rodzaje surowców Wielkość zakupu (F * P), tysiąc rubli Cena (P), tysiąc rubli Wielkość zakupu (F), kub. m.Log13 13315.6842 Belka11 9606.61 812Płyta6 8905.61 230Razem31 983 Tabela 17. Obliczanie optymalnej ilości zamówienia (EOQ)

Rodzaje surowcówFSCPEOQLog842600.962324.1 Belka1 812600.407731.0Płyta1 230600.345653,9

Tabela 18. Obliczanie standardowego rozmiaru zapasów

Rodzaje surowców Średnie zapasy, tys. rubliLiczba zamówień rocznie Koszt zamówieniaZapasy nominalne, tys. rubli Zwolnienie warunkowe zgodnie z modelem Log5 9062,65 0562 528-3 378 Belki3 7252,54 8252 412-1 312Płyty1 5741,93 6621 831613 56150 Razem dla grupy 771-4 434

W magazynie znajdują się zapasy okrąglaków.

Formuła modelu Wilsona

gdzie Qw jest optymalną wielkością zamówienia w modelu Wilsona;

v - zużycie roczne, - koszt magazynowania towaru, - koszt zamówienia, w tym wykonania i dostarczenia zamówienia (dostawa realizowana koleją, koszt usługi wagonu 60 tys. rubli).

Optymalna wielkość zamówienia w modelu Wilsona, zgodnie ze wzorem, wynosi 324,1 metrów sześciennych. m. wtedy kurs akcji wynosi 324,1 / 2 \u003d 162,05 metrów sześciennych. m., standard zapasów wynosi 162,05 * 15,6 rubli. = 2528 tysięcy rubli.

Dziś średnie zapasy towarów wynoszą 5906 tys. rubli, więc uwolnienie kapitału obrotowego poprzez zmniejszenie zapasów wyniesie 3378 tys. rubli. (5906 - 2528).

1.realizacja projektu przyniesie zysk netto w pierwszym roku w wysokości 3472 tysięcy rubli.

.zapewnienie rabatu korzystnego dla kupujących i dla nas doprowadziło do zmniejszenia należności o 3 730 tysięcy rubli.

3.optymalizacja wielkości zapasów doprowadziła do warunkowego uwolnienia gotówki w wysokości 4434 tys. rubli.

Jak jakościowe są te zmiany i jak wpłyną na kondycję finansową jako całość, powinny odpowiedzieć odpowiednie metody.

) Środki zarządzania i optymalizacji należności.

Optymalizacja należności jest częścią ogólnej polityki organizacji polegającej na doborze warunków sprzedaży produktów przez określony czas, optymalizacji łącznej kwoty należności oraz zapewnieniu terminowego ściągania należności w celu osiągnięcia określonego poziomu stabilności finansowej organizacji.

a) Aby kontrolować kupującego pod kątem jego wiarygodności i stabilności finansowej, przestrzegania dyscypliny umownej, kontrolować wypełnianie zobowiązań umownych przez samą organizację (tj. organizację sprzedającą), proponuje się Phoenix LLC opracowanie dossier nabywców. Dokumentacja jest zatwierdzoną formą księgowości wewnętrznej (tutaj formularz księgowy jest konkretny sposób wyrażony system danych, w tym dokumenty, materiały, pliki i zbudowane w systemie formularze), pewien uporządkowany zbiór wszystkich dostępnych danych o kliencie (kupującym). Księgowy do obliczeń LLC „Phoenix” kontroluje przestrzeganie procedury ograniczonego dostępu do dokumentów, materiałów i plików tworzących określone dossier i zapewnia ich bezpieczeństwo.

b) LLC „Phoenix” zaleca się stosowanie nowoczesnych metod refinansowania należności. Ważną metodą zarządzania należnościami jest sekurytyzacja, czyli rejestracja długów z wekslami z ich późniejszym wykorzystaniem jako środkiem płatniczym. Inną metodą jest bezpośrednia sprzedaż długu z dyskontem (rabatem). Wysokość rabatu ustalana jest za zgodą stron i stanowi dochód nabywcy długu.

Efektywność zarządzania majątkiem obrotowym i zobowiązaniami bieżącymi można również poprawić mądrze wykorzystując weksle, aby bieżące potrzeby finansowe obrócić w ujemną wartość i przyspieszyć obrót kapitałem obrotowym. Rozliczanie weksli to szczególna operacja bankowa, w ramach której posiadacz weksla przekazuje weksle do banku przez indos przed terminem zapadalności i otrzymuje za to kwotę weksla pomniejszoną o pewien procent od tej kwoty. Ten procent nazywa się księgowością lub rabatem.

Wysokość dyskonta jest wprost proporcjonalna do liczby dni pozostałych od daty zaksięgowania weksla do daty zapadalności na nim, wartości nominalnej weksla oraz wielkości stopy dyskonta banku i jest obliczana według wzoru :

gdzie D - zniżka, pocierać;

HB - nominał rachunku, rub.;

DP - liczba dni od daty rozliczenia do dnia zapłaty na rachunku, dni;

US - stopa dyskontowa banku, %

Im wyższa wartość nominalna rachunku, tym duża ilość zachowa bank w formie rabatu. W tym samym czasie niż mniej dni pozostaje do terminu płatności rachunku, tym mniejszy rabat należny bankowi.

Postępowanie przygotowawcze (zgodnie z ust. 2 art. 307, 308, 309 kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej). Przedsiębiorstwo zwraca się pisemnie do dłużnika o pojednanie (rezultatem jest akt pojednania).

Następnie kieruje roszczenia do dłużnika z żądaniem spłaty zaległego długu, którego wysokość określa ustawa pojednawcza, w terminie, który może również ustalić strony. Jeżeli dług nie zostanie spłacony, przedsiębiorstwo wnosi odpowiednie roszczenie przeciwko dłużnikowi do sądu polubownego.

Postępowanie przedsądowe obejmuje cesję prawa do roszczenia oraz sprzedaż wierzytelności, o których mowa powyżej. Jednocześnie, jeśli dłużnik nie może zwrócić długu, wówczas możliwe jest również zorganizowanie restrukturyzacji zadłużenia poprzez wystawienie zastawu na jego majątku lub poręczenie innej osoby.

) Najbardziej korzystną ekonomicznie i efektywną metodą jest udzielanie rabatów za dokończenie spłaty należności.

Rozważmy przykład oceny porównawczej dwóch opcji finansowania krótkoterminowego przez przedsiębiorstwo, które sprzedaje swoim nabywcom:

1)zapewnienie rabatu na pokrycie zapotrzebowania na środki tak szybko, jak to możliwe;

2)pożyczka bez rabatu. Zapewniając kupującemu odroczoną płatność za towar, sprzedający w istocie udziela swojemu partnerowi pożyczki.

Inflacyjny wzrost cen - 2% miesięcznie;

Umowny termin płatności - 1 miesiąc;

Przy płatności przy wysyłce na początku miesiąca rabat wynosi 4%;

Odsetki bankowe od kredytu krótkoterminowego - 15%;

Rentowność alternatywnych inwestycji kapitałowych wynosi 10%.

Tabela 19. Obliczanie wyniku finansowego z tytułu udzielania rabatów

WskaźnikUdzielanie rabatuKredyt1 Indeks cen1 021 022 Współczynnik rabatu0 980 983 Straty z tytułu rabatów na 1000 rubli, rub. 404 Straty z inflacji na 1000 rubli, rub. 1000-1000 x 0,98 = 205 40) x 0,1 x 0,98 = = 94,081000 x 0,1 x 0,98 = 986 Wypłata odsetek, ruble - (1000 x 0,15) / 12 = 257 Wynik finansowy, ruble 94,08 - 40 = 54,0898 - 20 -25 = 53,0

Z kalkulacji wynika, że ​​udzielając rabatu, firma może uzyskać większy dochód niż korzystając z kredytu.

Oceńmy możliwość skorzystania z rabatu z punktu widzenia kupującego, któremu przysługuje 5% rabat przy płatności w momencie wysyłki lub 45-dniowe opóźnienie w płatności. W przypadku wcześniejszej spłaty kupujący korzysta z pożyczki w wysokości 15% rocznie.

Tabela 20. Obliczanie wyniku finansowego (za każde 1000 rubli)

WskaźnikPłatność z rabatemPłatność bez rabatu1 Płatność za towar, rub.95010002 Wydatki na płatność%, rub.

Dla kupującego korzystne jest skorzystanie z rabatów i dokonanie wcześniejszej płatności. Określ minimum dopuszczalny poziom rabaty:

Rabat MIN = 3,69%.

Określ maksymalną dopuszczalną zniżkę:

Kwota rabatu MAX = 1000 x 3,69% = 36,98 rubli z każdego 1000 rubli.

Tym samym system rabatów przyczynia się do ochrony przedsiębiorstwa przed stratami inflacyjnymi i relatywnie tanim uzupełnieniem kapitału obrotowego.

Dodajmy tutaj pozytywne decyzje dotyczące 4 dłużników, w stosunku do których zostały wysunięte roszczenia przedsądowe.

W rezultacie otrzymujemy wyniki odzwierciedlone w Tabeli 21.

Tabela 21 - Wyniki pracy z dłużnikami

Liczba dłużników zaległych Łączna kwota zaległych długów, tys. rubli Przed restrukturyzacją2312 386Praca w postępowaniu przedsądowym (rabaty)63274Praca w sądzie (roszczenia)4456Po restrukturyzacji138 656Skutek-10-3730

3.3 Wpływ proponowanych interwencji na stabilność finansową

W rezultacie spadek należności wyniósł 3 730 tys. rubli.

Z punktu widzenia efektywności ekonomicznej konieczne jest wyliczenie prognozowanego sprawozdania z wyników finansowych oraz prognozowanego salda.

Tabela 22. Prognozowane sprawozdanie z wyników finansowych

WskaźnikiKwota, tys. rubliZmiana Przed wydarzeniamiPo wydarzeniachKwota, tys. rubliWskaźnik wzrostu, %Wpływy (netto) ze sprzedaży59 07485 07426 00044.0Koszt towarów, produktów, robót, usług54 33174 33120 00036.8Zysk brutto4 74310 7436 000126 2970,0Прибыль (убыток) 44 ,1Проценты к уплате2 5983 7741 17545,2Прочие доходы8968960,0Прочие расходы1 4791 4790,0Прибыль (убыток) до налогообложения2655 0894 8251821,5Текущий налог на прибыль481 0139652024,3Чистая прибыль (убыток) отчетного периода2174 0773 8601777.0 Tak więc, w związku z przyjęciem projektu, wzrost zysku ze sprzedaży wyniósł 6000 tysięcy rubli, wzrost odsetek wyniósł 1175 tysięcy rubli, w rezultacie zysk netto wzrośnie o 3 860 tysięcy rubli.

Tabela 23. Saldo prognozy

Wskaźnik Kwota, tysiąc rubliZmiany w ciągu roku Przed wydarzeniamiPo wydarzeniachKwota, tysiąc rubliWspółczynnik wzrostu,% AKTYWA. Aktywa trwałe razem13 12735 12722 000167,6 Aktywa trwałe8 01130 01122 000274,6 Długoterminowe inwestycje finansowe3 3083 3080,0 Pozostałe aktywa trwałe1 8081 8080,0II. Aktywa złożone ogółem 32 42527 950-4 475-13,8 Zapasy19 63315 199-4 434-22,6 spłata zaległości12 3868 656-3 730-30,1K-kordowe inwestycje finansowe 3543540,0 ODRZUCONE FEKCJE523 7413 6897153,1 BALANS45 55263 07717 52538,5 PASILII. Kapitały i rezerwy8 42217 7839 361111,2 Kapitał zakładowy465 7185 67212418.2 Kapitał dodatkowy1 8781 8780,0 Kapitał rezerwowy770,0 Zyski zatrzymane6 49110 1813 68956,8IV Zobowiązania długoterminowe3 88912 0538 16420,9V Zobowiązania krótkoterminowe33 24 133 24 100,0

Wzrost środków trwałych wiąże się z zakupem sprzętu za 16 000 tysięcy rubli. minus amortyzacja w roku 1. W pasywach znajdzie to odzwierciedlenie we wzroście kredytów długoterminowych.

Odzwierciedla się spadek należności o 3 730 tys. rubli. oraz spadek zapasów o 4434 tys. rubli. jako źródło finansowania projektu.

Uzyskany zysk znajdzie odzwierciedlenie we wzroście kapitałów własnych oraz w przyroście gotówki.

W wyniku podjętych działań ukształtowały się główne wskaźniki działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa.

Tabela 24. Wskaźniki płynności przed i po zdarzeniach

Wskaźnik Przed zdarzeniamiPo zdarzeniach Odchylenie Wskaźnik płynności bieżącej 0,981.010.03 Wskaźnik płynności szybkiej 0,380.520,14 Wskaźnik płynności bezwzględnej 0,010.140,13

Główne wskaźniki płynności mają duże znaczenie:

Wskaźnik płynności bieżącej wzrósł o 0,03 i wyniósł 1,01, co odpowiada poziomowi standardowemu (1,0-2,0).

Wskaźnik płynności szybkiej wzrósł o 0,14.

Wskaźnik płynności bezwzględnej wzrósł o 0,13 i wyniósł 0,14, co odpowiada poziomowi standardowemu (0,1-0,2).

Tabela 25. Wskaźniki stabilności finansowej przed interwencjami i po interwencji

Wskaźnik Przed wydarzeniamiPo wydarzeniach OdchylenieWspółczynnik autonomii0.180.280.10Współczynnik stabilności finansowej0.270.470.20Współczynnik własnego kapitału obrotowego -0,150.120,27

Chociaż współczynnik autonomii (0,28) nie osiągnął standardowego poziomu (0,5), poprawił wskaźnik.

Wskaźnik niezależności finansowej (0,47) również nie osiągnął standardowego poziomu (0,7), ale poprawił wskaźnik.

Współczynnik bezpieczeństwa SOS (0,12) osiągnął poziom standardowy (0,1).

Te i inne wskaźniki mają pozytywny trend.

Tabela 26. Wskaźniki aktywności gospodarczej przed i po wydarzeniach

Wskaźnik Przed zdarzeniamiPo ZdarzeniachOdchylenie Obrót, obrót środkami trwałymi1 301 570,27 Obrót, obrót majątkiem obrotowym1 823 001,18 Obrót, obrót zapasami3 015 602,59 Obrót, obrót należności4 779 835,06

Tabela 27. Wskaźniki rentowności przed i po zajęciach

Wskaźnik Przed wydarzeniemPo zdarzeniu OdchylenieZwrot ze sprzedaży5 8111,3Zwrot z aktywów0,57,57,0Zwrot z aktywów obrotowych0,714,413,7

Dzięki wzrostowi zysków rentowność sprzedaży wzrosła z 5,8% do 11,1%. Rentowność aktywów wzrosła z 0,4% do 7,5%. Rentowność aktywów obrotowych wzrosła z 0,7% do 14,4%.

Wniosek

O trafności tematu badawczego decydują jego wskaźniki: niezadowalające wskaźniki płynności zagrażają wypłacalności, niezadowalające wskaźniki stabilności finansowej wykazują wysokie uzależnienie od źródeł zewnętrznych, stwarzając tym samym zagrożenie upadłością, niskie wskaźniki rentowności wskazują na niską rentowność zasobów, itp.

Dlatego celem pracy jest zbadanie teoretycznych i praktycznych podstaw zapewnienia stabilności finansowej przedsiębiorstwa oraz opracowanie działań na rzecz poprawy kondycji finansowej.

Aby osiągnąć ten cel, należy rozwiązać następujące zadania:

) analizować kondycję finansową badanego przedsiębiorstwa;

) opracować środki służące poprawie kondycji finansowej;

Przy rozwiązywaniu pierwszego zadania zidentyfikowano następujące niedociągnięcia.

Po pierwsze, w latach 2010-2012 spadły przychody (o 1 784 tys. rubli), co doprowadziło do spadku zysku ze sprzedaży (o 1 738 tys. rubli) i zysku netto (o 3 466 tys. rubli).

Naturalnie z tych powodów rentowność sprzedaży spadła z 8,5% do 5,5%; zwrot z aktywów od 12,9% do 0,5%.

Po drugie, analiza stabilności finansowej wykazała, że ​​przedsiębiorstwo jest niestabilne: np. współczynnik niezależności finansowej (autonomii) jest poniżej punktu krytycznego: w 2012 roku tylko 18,5% przy normie > 0,5.

Po trzecie, analiza płynności i wypłacalności wykazała, że ​​wszystkie wskaźniki płynności są poniżej wartości normatywnych. Powodem jest wzrost zobowiązań i kredytów krótkoterminowych.

Po czwarte, analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa wykazała, że ​​organizacja przekazuje swoje zasoby dość wolno, a okresy rotacji mają tendencję do wydłużania się, co wskazuje na spadek efektywności inwestowania w środki obrotowe.

Tym samym okres rotacji należności w organizacji wzrósł z 40,5 dnia w 2010 roku do 76,5 dnia w 2012 roku, tj. o 36,0 dni, co wynika z pogorszenia pracy z dłużnikami oraz z faktu posiadania przez spółkę dużej ilości należności: zajmuje znaczący udział w strukturze bilansu - 23,58% bilansu w 2012 roku;

Okres obrotu zapasami wzrósł z 39,2 dni w 2010 r. do 121,3 dni w 2012 r., tj. nastąpił wzrost czasu trwania obrotu zapasami o 82,1 dnia;

Więc są 4 duże problemy:

Niska rentowność.

Niezadowalająca struktura kapitału;

Niska ilość płynnych środków;

Zmniejszenie efektywności inwestycji w majątek obrotowy

) Aby rozwiązać problem zwiększenia efektywności zarządzania strukturą aktywów i pasywów należy działać w dwóch kierunkach: optymalizacji należności i zapasów.

1) Najbardziej korzystną ekonomicznie i efektywną metodą jest udzielanie rabatu za wcześniejszą spłatę należności. Dla kupującego korzystne jest skorzystanie z rabatów i dokonanie wcześniejszej płatności. Korzystamy z tego, że nie korzystamy z pożyczonego kapitału, m.in. nie spłacamy pożyczki. Tym samym system rabatów przyczynia się do ochrony przedsiębiorstwa przed stratami inflacyjnymi i relatywnie tanim uzupełnieniem kapitału obrotowego.

Po ustaleniu maksymalnego dopuszczalnego poziomu rabatu (3,69%), możliwe jest opracowanie skali rabatowej.

Jeżeli proponowana metoda nie jest interesująca dla kupującego, a jego dług jest nadal niespłacany, konieczne jest działanie w sądzie (roszczenia).

W rezultacie spadek należności wyniósł 3 730 tys. rubli.

2) Spośród wielu modeli zarządzania zapasami najprostszy jest tzw. podstawowy model zarządzania zapasami EOQ (Economic Ordering Quantity), znany również od nazwiska autora – model Wilsona.

Celem określenia optymalnej partii zamówienia jest zapewnienie zapasów niezbędnych do wsparcia procesu produkcyjnego przy jednoczesnej minimalizacji całkowitych kosztów magazynowania i organizacji zamówień.

Optymalizacja zapasów doprowadziła do warunkowego uwolnienia gotówki w wysokości 4484 tys. rubli.

) Aby rozwiązać problem wzrostu rentowności, konieczne jest zwiększenie sprzedaży poprzez bardziej dochodowe działania.

Dlatego konieczne jest zaoferowanie rozwoju nowych działań. Problem w tym, że Phoenix LLC to jedyna firma na rynku miejskim, która buduje domy, łaźnie, domki, pola namiotowe i wiele więcej z bali okrągłych wysokiej jakości gatunków drewna, takich jak sosna angara i modrzew syberyjski, cedr syberyjski. Jednak koszt takich domów jest dość wysoki. Tym samym z asortymentu wypadają produkty dla segmentu stosunkowo tanich materiałów, do których należą domy drewniane. Rozwiązaniem może być budowa domów, łaźni, domków letniskowych, pól namiotowych z prefabrykowanego drewna profilowanego.

Jest klient na budowę całej ćwiartki domków z tego materiału. Przypuszczalnie wzrost przychodów wyniesie 26 000 tysięcy rubli, wzrost zysku ze sprzedaży wyniesie 6 000 tysięcy rubli.

Projekt będzie wymagał inwestycji w wysokości 16 milionów rubli. Źródła finansowania: Środki własne w wysokości 8164 tys. rubli. Pożyczka z Sbierbanku w wysokości 7 836 tysięcy rubli. przy 15% rocznie przez 5 lat.

Realizacja tego projektu przyniesie dodatkowy zysk netto w pierwszym roku w wysokości 3860 tysięcy rubli.

W efekcie duże znaczenie mają główne wskaźniki płynności: wskaźnik płynności bieżącej wzrósł o 0,03 i wyniósł 1,01, co odpowiada poziomowi standardowemu (1,0-2,0); wskaźnik płynności absolutnej wzrósł o 0,13 i wyniósł 0,14, co odpowiada poziomowi standardowemu (0,1-0,2).

Chociaż współczynnik autonomii (0,28) nie osiągnął standardowego poziomu (0,5), poprawił wskaźnik. Współczynnik bezpieczeństwa SOS (0,12) osiągnął poziom standardowy (0,1).

Dzięki wzrostowi przychodów rotacja majątku wzrosła o 0,27 obrotu, a rotacja majątku obrotowego o 1,18 obrotu. Wynika to ze znacznego spadku zapasów i należności.

Dzięki wyższym zyskom rentowność sprzedaży wzrosła z 5,8% do 11,1%, a rentowność aktywów z 0,4% do 7,5%.

Tym samym działania, które zostały przeprowadzone w pracy, wpłynęły pozytywnie na wzrost wyników finansowych, a także na płynność i stabilność finansową.

Lista wykorzystanych źródeł

1. Federalna ustawa o niewypłacalności (upadłości) z dnia 26 października 2002 r. Nr 127-FZ

Bałabanow I.T. Analiza i planowanie finansów podmiotu gospodarczego. M.: Finanse i statystyka, 2011.

Balabanov I. T Podstawy zarządzania finansami: Proc. dodatek - M.: Finanse i statystyka, 2012

Basovsky L.E., Luneva AM, Basovsky A.L. Analiza ekonomiczna (Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej): Proc. dodatek / wyd. L.E. Basowski. - M.: INFRA-M, 2013.

Berdnikowa T.B. Analiza i diagnostyka działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa: Podręcznik. - M.: INFRA-M, 2013.

Bocharow W.W. Modelowanie finansowe. Instruktaż. - Petersburg: Piotr, 2012.

Breddick W. Zarządzanie w organizacji. - M.: Infra - M, 2013.

Brigham Yu., Huston J. Zarządzanie finansami. Kurs ekspresowy. 4 wyd. / za. z angielskiego. - Petersburg: Piotr, 2013 r.: chory. - (seria „Klasyczny podręcznik zagraniczny”)

Gavrilova A.N. Finanse organizacji (przedsiębiorstwa): przewodnik po studiach / A.N. Gavrilova, A.A. Popow. - M.: KNORUS, 2006. - 223 s.

Galiaskarov F.M., Mozalev A.A., Sagatgareev R.M. Teoria zarządzania finansami: Podręcznik. - M .: Podręcznik Wuzowski, 2012.

Gusiewa T.A. Analiza i diagnostyka działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa: Podręcznik. - Taganrog: Wydawnictwo TSURE, 2012.

Efimova O.V. Analiza finansowa. - M.: Rachunkowość, 2013.

Ionova A.F., Selezneva N.N. Analiza finansowa: podręcznik. 2. wyd. - M.: Prospekt, 2013.

Kowaliow W.W. Analiza finansowa. Zarządzanie kapitałem. Wybór inwestycji. Analiza raportowania. - M.: Finanse i statystyka, 2013.

Kowaliow W.W. Zarządzanie finansami: teoria i praktyka. Wydanie drugie, poprawione. oraz add.-M.: Wydawnictwo Prospekt, 2013.

Kondrakow N.P. Rachunkowość, analiza biznesowa i audyt w warunkach rynkowych. - M.: Perspektywa, 2011.

Lichaczowa ON, Szczurow S.A. Długoterminowa i krótkoterminowa polityka finansowa przedsiębiorstwa: Proc. dodatek / wyd. I JA. Łukaszewicz. - M .: Podręcznik Wuzowski, 2013.

Maytal Sh. Ekonomia dla menedżerów. - M.: Delo, 2013.

Negaszew E.V. Analiza finansów firmy w warunkach rynkowych. - M.: Wysz. szkoła, 2011.

Peter F.D. Zadania zarządzania w XXI wieku. - M: Per. z języka angielskiego: Wydawnictwo Williams, 2013

Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: wyd. 5 / GV. Sawickaja. - Mińsk: OOO „Nowe wydanie”, 2013.

Analiza działalności gospodarczej w przemyśle / wyd. W I. Strażew. - Mn.: Wysz. szkoła, 2012.

24. Zarządzanie organizacją: Podręcznik. - wyd. 2 / Wyd. A.G. Porszniew, W.L. Rumiancewa. - M.: Infra-M, 2013.

Zarządzanie kondycją finansową organizacji: Podręcznik. / Wyd. EI Kryłow. - M.: Eksmo, 2007.

26. Zarządzanie finansami: Podręcznik dla uczelni / Wyd. Acad. GB Polak. - wyd. 2, poprawione. i dodatkowe - M.: UNITI-DANA, 2012.

27. Finanse przedsiębiorstw: Podręcznik dla uczelni / N.V. Kołchina, Wielka Brytania Poliak, L.P. Pavlova i inni; Wyd. prof. N.V. Kołchina. - wyd. 2, poprawione. i dodatkowe - M.: UNITY - DANA, 2012

28. Finanse przedsiębiorstw: Proc. dodatek / Mazurina T.Yu. - M.: RIOR, 2011.

. „Konsultant plus” - ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej: kodeksy, ustawy, dekrety, uchwały rządu Federacji Rosyjskiej, przepisy www.consultant.ru

Praktyczny Czasopismo Zarządzania Finansami Firmy / Czasopismo” Dyrektor Finansowy» www.fd.ru

Tagi: Stabilność finansowa i sposoby jej poprawy Dyplom Zarządzanie

Problemy i perspektywy rozwoju przedsiębiorstwa

Problem zapewnienia stabilności finansowej jest jednym z najistotniejszych dla większości przedsiębiorstw. W swojej działalności borykają się z trudnościami w określeniu mechanizmu, który zapewniłby równowagę finansową, a jednocześnie osiągnięcie założonych celów dla krajowych przedsiębiorstw, zapewnienie stabilności finansowej jest obecnie dość problematyczne. Jednym z głównych problemów jest przewaga pożyczek nad działaniami na rzecz zwiększenia kapitałów własnych, w tym preferowanie pozyskiwania pożyczonych środków w formie niefinansowej (tj. nabywania na kredyt środków materialnych, bez uwzględnienia realnej możliwości ich spłaty w gotówce). ). Co więcej, trend ten jest typowy dla większości przedsiębiorstw w niemal każdym sektorze gospodarki. Dlatego małym firmom dość trudno jest uzyskać kredyty na swoją działalność, ponieważ wiele banków po prostu nie ufa wypłacalności tych przedsiębiorstw.

Z pierwszego problemu wynika drugi, czyli występowanie długoterminowych zaległości wobec dostawców, banków, personelu, budżetu, funduszy pozabudżetowych i innych wierzycieli. Pogorszył się stosunek zobowiązań do należności. Zaległości płatne na ogół dla przedsiębiorstw to połowa tego typu zadłużenia.

Ten wysoki wzrost zaległości w ujęciu ekonomicznym oznacza równie szybkie i znaczące ograniczenie środków finansowych na odbudowę produkcji.

Główną przyczyną ujemnej dynamiki wskaźników wskaźnika należności i zobowiązań, a także utrzymującej się tendencji wzrostowej zadłużenia przeterminowanego w jego łącznej wysokości, jest fizyczne zmniejszanie i niszczenie środków trwałych produkcji, których zaprzestanie w większości przypadków nie tylko ich rozszerzonej reprodukcji, ale także proste.

Efektem jest gwałtowny spadek wolumenów produkcji, któremu towarzyszy ograniczenie własnych źródeł finansowania produkcji. Prowadzi to do znacznego obniżenia wypłacalności przedsiębiorstwa, a także do zerwania relacji z dostawcami, inwestorami, wierzycielami, gdyż takie przedsiębiorstwo zostanie uznane za niewiarygodnego partnera.

Kolejnym kluczowym problemem, który spowodował spadek obecnej stabilności finansowej przedsiębiorstw, jest brak kapitału obrotowego niezbędnego do zapewnienia bieżącej produkcji. Brak wolnej gotówki na rachunkach rozliczeniowych, walutowych i innych bankowych negatywnie wpływa na stabilność finansową przedsiębiorstwa i praktycznie oznacza jego upadłość.

Nadmierne uzależnienie przedsiębiorstwa od zewnętrznych wierzycieli i inwestorów wskazuje również na zbyt wysoki udział pożyczonych środków w kapitale przedsiębiorstwa i niekorzystnie wpływa na stabilność finansową.

Problemy te są do pewnego stopnia typowe dla większości przedsiębiorstw. Tendencja ta jest obserwowana od kilku lat i wiąże się z okresem pokryzysowym, który państwo zbyt wolno stara się przezwyciężyć.

W odniesieniu do StavroPos LLC i zwiększenia jej stabilności finansowej możliwe jest wdrożenie następującego szeregu działań. Po pierwsze konieczne jest doskonalenie jego struktury organizacyjnej i struktury zarządzania, stworzenie usługi, która prowadzi stałą analizę finansową działalności przedsiębiorstwa w celu zarządzania stabilnością finansową i kontrolą poziomu wypłacalności przedsiębiorstwa. Po drugie, konieczne jest zmniejszenie należności, ponieważ dość duża jego część w ogólnej strukturze aktywów obniża płynność i stabilność finansową przedsiębiorstwa oraz zwiększa ryzyko strat finansowych przedsiębiorstwa. Po trzecie, konieczne jest stworzenie rezerwy na wątpliwe długi.

3.2. Kierunki zwiększenia stabilności finansowej i wypłacalności przedsiębiorstwa StavroPos LLC

Wydarzenie numer 1. Utworzenie działu finansowego.

Wszelkie działania mające na celu poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa nie mogą być realizowane bez aktywnej pracy pracowników tego przedsiębiorstwa. Na obecnym etapie swojego funkcjonowania StavroPos LLC nie jest w stanie rozwiązywać różnych problemów finansowych, w tym analizy finansowej, zarówno wewnętrznej, jak i zewnętrznej. Przedsiębiorstwo ma nie tylko dział lub serwis, który rozwiązuje te problemy, ale także specjalistów, którym można powierzyć realizację poszczególnych działań w celu poprawy kondycji finansowej StavroPos LLC. Pracownicy działu księgowości zajmują się obliczaniem poszczególnych wskaźników działalności finansowej i gospodarczej, ale w kwestiach planowania i znajdowania sposobów wyjścia z obecnej sytuacji nie są wystarczająco kompetentni.

Dział rozwiąże następujące zadania, które obecnie nie są brane pod uwagę w przedsiębiorstwie lub nie są w pełni rozwiązane, a mianowicie:

zapewnienie środków finansowych na bieżącą działalność przedsiębiorstwa, znalezienie rezerw w celu obniżenia kosztów, zwiększenia zysków i zwiększenia rentowności przy pełnym wypełnieniu zobowiązań wobec budżetu, banków, dostawców

analiza bieżącej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa;

udział w realizacji działań finansowych i gospodarczych;

stała analiza i kontrola ustawodawstwa podatkowego, kontrola terminowości płatności podatków i innych obowiązkowych wpłat do budżetu i funduszy pozabudżetowych, a także zadłużenia wobec budżetu i funduszy;

stała analiza należności i zobowiązań, analiza umów i kontraktów;

przygotowanie informacji operacyjnych dotyczących przepływu środków na rachunkach przedsiębiorstwa.

Naturalne jest, że utworzenie kolejnego podziału strukturalnego w przedsiębiorstwie doprowadzi do wzrostu kosztu własnego i będzie wymagało dodatkowych inwestycji finansowych. Ale efekt, który można uzyskać z wydarzenie, to oczywiste.

Planuje się, że departament będzie składał się z następujących jednostek, które będą pełnić określone funkcje.

Skład działu:

biuro planowania finansowego;

Biuro Rachunkowości Operacyjnej Operacji Finansowych i Rozliczeniowych;

biuro operacyjnej księgowości inwestycji finansowych.

Do głównych funkcji biura planowania finansowego należą:

udział w przygotowaniu i zatwierdzaniu umów zawieranych przez przedsiębiorstwo, w szczególności warunków rozliczeń z dostawcami i konsumentami zgodnie z planem finansowym;

zapewnienie wykonania zobowiązań finansowych wobec wierzycieli;

prowadzenie systematycznego monitoringu kondycji finansowej przedsiębiorstwa w oparciu o analizę sprawozdawczości księgowej, statystycznej i operacyjnej;

kontrola stanu znormalizowanego kapitału obrotowego.

Biuro Rachunkowości Operacyjnej Operacji Finansowych i Rozliczeniowych pełni następujące funkcje:

prowadzi systematyczny monitoring stanu należności, podejmuje działania w celu ich windykacji;

przygotowuje materiały do ​​zgłaszania roszczeń z tytułu nieopłacenia faktur przez konsumentów produktów;

reguluje codzienne płatności na rzecz dostawców i wykonawców.

Biuro rozliczeń operacyjnych inwestycji finansowych przedsiębiorstwa będzie sprawować kontrolę nad długoterminowymi i krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi przedsiębiorstwa, analizować umowy i kontrakty.

Załóżmy, że początkowo do pracy w dziale finansowym zostanie zatrudnionych 3 specjalistów, a wraz z potrzebą i rozszerzeniem działalności działu, kierownictwo zdecyduje o zatrudnieniu dodatkowych pracowników

Koszty, które firma będzie musiała ponieść w związku z utworzeniem działu finansowego, będą obejmować inwestycje kapitałowe w wysokości kosztu komputera osobistego i mebli (90 tys. rubli) oraz koszty związane z płatnością wynagrodzenie(15 tys. rubli * 12 miesięcy + odliczenia na potrzeby społeczne, łącznie 54 tys. rubli).

Razem: 90 + 54 = 144 tysiące rubli.

W związku z tym nieefektywna struktura majątku spółki, w szczególności wzrost należności, wymaga natychmiastowej pracy nad stabilizacją i poprawą kondycji finansowej StavroPos LLC. Tę pracę należy powierzyć specjalistom z działu finansowego, które proponuje się stworzyć w przedsiębiorstwie.

Wydarzenie nr 2. Stworzenie systemu scoringowego wiarygodności kontrahenta w celu zmniejszenia należności. Wdrożenie systemu kar.

Dobrze zbudowana baza danych oraz analiza danych statystycznych dotyczących wywiązywania się przez kontrahenta z jego zobowiązań, pozwalają na podjęcie świadomej decyzji o możliwości udzielenia kredytu komercyjnego.

W przedsiębiorstwie StavroPos LLC konieczne jest stworzenie systemu oceny wiarygodności kontrahenta na podstawie analizy współpracy z nim. Wszyscy kontrahenci muszą być podzieleni na cztery grupy według poziomu wiarygodności:

• zwiększona uwaga;

  wiarygodni klienci;

  „złoci” klienci.

Wiarygodność kontrahentów oceniana jest na podstawie stażu pracy z klientem, wielkości sprzedaży do klienta oraz kwoty przeterminowanego zadłużenia tego klienta na koniec okresu (patrz Tabela 3.1).

Tabela 3.1

Skala oceny niezawodności klienta

Przypisanie kontrahenta do określonej grupy odbywa się na podstawie oceny integralnej, która jest obliczana jako iloczyn punktów dla wszystkich trzech wskaźników.

Grupa ryzyka obejmuje przedsiębiorstwa z całkowitym wynikiem od 1 do 4, grupa o zwiększonej uwadze - przedsiębiorstwa z 5-12 punktami, wiarygodni klienci - od 12-27, "złoty" - od 28-64.

Kolejnym środkiem zmniejszania należności jest wprowadzenie systemu kar za opóźnienia w płatnościach.

Jednym z najskuteczniejszych narzędzi maksymalizacji przepływów pieniężnych i ograniczenia ryzyka przeterminowania należności jest system rabatów i kar. W umowie należy przewidzieć system naliczania kar i grzywien za naruszenie terminów płatności ustalonych w harmonogramie spłaty zadłużenia. Rabaty udzielane są w zależności od terminu płatności za towar. Np. przy pełnej przedpłacie udzielany jest rabat w wysokości 3% kosztu towaru, przy częściowej przedpłacie (powyżej 50% kosztu wysłanej partii) - rabat 2%, z płatnością przy wysyłce - 1% zniżki. Przy płatności ratalnej przez 7 dni rabaty nie są udzielane. W przypadku opóźnienia w zapłacie kara wynosi 1% dziennie od całkowitej należnej kwoty. Warunki te muszą być określone w umowie.

Działania #3. Stworzenie rezerwy na wątpliwe długi.

Organizacja tworzy rezerwy na należności wątpliwe w przypadku uznania należności za wątpliwe.

W takim przypadku za wątpliwe uznaje się należności spółki, które nie są spłacane lub z dużym prawdopodobieństwem nie zostaną spłacone w ustalonych umową terminach i nie posiadają odpowiednich gwarancji.

Tworzenie rezerwy na należności wątpliwe w rachunkowości podatkowej to element planowania podatkowego, który pozwala przedsiębiorstwu zaoszczędzić na płaceniu podatku dochodowego. Za pomocą odliczeń od rezerwy organizacja zwiększa swoje wydatki nieoperacyjne, a tym samym zmniejsza zysk podlegający opodatkowaniu.

W takim przypadku podatek dochodowy jest płacony dopiero po otrzymaniu przez organizację zapłaty od kupującego za wysłane towary, wykonaną pracę, świadczone usługi (klauzula 7 art. 250 kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej).

Ordynacja podatkowa nie ustanawia wymogu odzwierciedlenia utworzenia rezerwy na należności wątpliwe w polityce rachunkowości przedsiębiorstwa.

Procedurę tworzenia rezerwy na należności wątpliwe podano w art. Sztuka. 266 i 313 Kodeksu Podatkowego Federacji Rosyjskiej.

Dług wątpliwy to dług wobec podatnika, który:

Nie spłacane w terminach określonych w umowie;

Nie zabezpieczone zabezpieczeniem, poręczeniem, gwarancją bankową.

Wysokość odpisu na należności wątpliwe ustalana jest na podstawie wyników inwentaryzacji przeprowadzonej w dniu ostatni numer okres sprawozdawczy lub podatkowy (klauzula 4, art. 266 kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej).

Przepisy podatkowe nie określają specyfiki prowadzenia spisu w celu wykorzystania jego danych do celów podatkowych. Dlatego na podstawie art. 11 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej przy tworzeniu rezerw na wątpliwe długi w rachunkowości podatkowej należy korzystać z danych inwentaryzacyjnych, które są przeprowadzane zgodnie z Wytycznymi dotyczącymi inwentaryzacji majątku i zobowiązań finansowych (zatwierdzonych rozporządzeniem Ministerstwa Finansów Rosji z 13.06.1995 r. N 49). Jest to określone w piśmie Ministerstwa Finansów Rosji z dnia 26 lipca 2006 r. N 03-03-04 / 1/612.

Liczbę inwentaryzacji w roku sprawozdawczym, termin ich przeprowadzenia, wykaz sprawdzanych w trakcie każdej z nich zobowiązań majątkowych i finansowych ustala kierownik przedsiębiorstwa zgodnie z przepisami prawa. Informacje na temat procedury inwentaryzacji znajdują odzwierciedlenie w zatwierdzonej polityce rachunkowości (List Ministerstwa Finansów Rosji z dnia 17 lipca 2008 r. N 03-03-06 / 2/84).

Podczas przeprowadzania inwentaryzacji organizacja sprawdza poprawność i aktualność kwot należności wymienionych w bilansie przedsiębiorstwa (pkt 3.48 Zaleceń metodologicznych N 49). Wyniki inwentaryzacji należności sporządzane są:

Akt inwentaryzacji rozliczeń z nabywcami, dostawcami i innymi dłużnikami i wierzycielami (formularz N INV-17, zatwierdzony dekretem Państwowego Komitetu Statystycznego Rosji z dnia 18.08.1998 N 88);

Pomoc do ustawy o inwentaryzacji rozrachunków z nabywcami, dostawcami oraz innymi dłużnikami i wierzycielami (załącznik do formularza N INV-17).

Odzwierciedlają one tylko te kwoty należności, dla których termin przedawnienia jeszcze nie upłynął.

Przydziały do ​​rezerwy na wątpliwe długi są uwzględnione w wydatkach nieoperacyjnych ostatniego dnia okresu sprawozdawczego lub podatkowego (klauzula 3, art. 266 kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej).

Jeżeli okres sprawozdawczy podatku dochodowego dla przedsiębiorstwa wynosi kwartał, wówczas odliczenia od rezerwy na wątpliwe długi obciążają wydatki nieoperacyjne ostatniego dnia kwartału. Jeżeli organizacja co miesiąc raportuje podatek dochodowy, to odliczenia do rezerwy na należności wątpliwe muszą być uwzględnione w wydatkach nieoperacyjnych ostatniego dnia każdego miesiąca.

Rozważmy możliwość utworzenia rezerw na wątpliwe długi dla firmy StavroPos LLC.

Zgodnie z wynikami inwentaryzacji należności za wykonane usługi na dzień 01.01.2013 ujawniono:

Dług w wysokości 2170,8 tys. rubli. - okres występowania przekracza 90 dni kalendarzowych;

W rachunkowości wszystkie długi są uznawane za wątpliwe. Przychody ze sprzedaży za 2012 r. wyniosły 9322,02 tys. rubli.

Zdefiniujmy RSO: 2170,8 * 100% = 2170,8 tysięcy rubli.

Zdefiniujmy PSO: 9322,02 tys. Rubli. x 10% = 932,2 tys. rubli

Tak więc w rachunkowości podatkowej kwota rezerwy na dzień 01.01.2013 wyniesie 932,2 tys. rubli.

Utworzenie rezerwy na wątpliwe długi stwarza możliwość zaoszczędzenia na podatku dochodowym w wysokości 186,44 tys. rubli.

Utworzenie rezerwy łagodzi negatywne skutki umorzenia nieściągalnych długów, ale ich nie eliminuje, w tym zakresie podstawą zarządzania należnościami StavroPos LLC powinny być działania zapobiegające powstawaniu długów i windykacji przedsiębiorstw.

Podsumowując powyższe należy zauważyć, że spadek stabilności finansowej i wypłacalności jest w pewnym stopniu typowy dla większości przedsiębiorstw. Tendencja ta jest obserwowana od kilku lat i wiąże się z okresem pokryzysowym, który państwo zbyt wolno stara się przezwyciężyć.

W odniesieniu do firmy StavroPos LLC i zwiększenia jej stabilności finansowej możliwe jest wdrożenie następującego szeregu działań. Po pierwsze konieczne jest doskonalenie jego struktury organizacyjnej i struktury zarządzania, stworzenie usługi, która prowadzi stałą analizę finansową działalności przedsiębiorstwa w celu zarządzania stabilnością finansową i kontrolą poziomu wypłacalności przedsiębiorstwa. Po drugie, konieczne jest zmniejszenie należności, ponieważ Dość duża jego część w ogólnej strukturze aktywów obniża płynność i stabilność finansową przedsiębiorstwa oraz zwiększa ryzyko strat finansowych dla firmy. Po trzecie, konieczne jest stworzenie rezerwy na wątpliwe długi.

WNIOSEK

Stabilność finansowa jest gwarantem silnej pozycji przedsiębiorstwa handlowego. Im wyższa stabilność przedsiębiorstwa, tym bardziej jest ono niezależne od niespodziewanych zmian warunków rynkowych, a co za tym idzie, mniejsze jest ryzyko bycia na skraju bankructwa. Ocena stabilności finansowej w krótkim okresie związana jest z płynnością bilansu i wypłacalnością przedsiębiorstwa.

Zapewnienie stabilnej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa pozwala na przyciągnięcie dodatkowych inwestycji, poprawę jakości obsługi klienta, asortymentu sprzedawanych produktów, zwiększenie sprzedaży i docelowo zwiększenie rentowności przedsiębiorstwa. Jeśli stabilność finansową przedsiębiorstwa uznamy za wiarygodną, ​​to pozwala to nie tylko przyciągnąć inwestycje, ale także otrzymać odroczoną płatność od dostawców, pozyskać środki po niższym oprocentowaniu, a to obniża koszty i zwiększa jego konkurencyjność.

Podsumowując pracę kwalifikacyjną, pragnę zauważyć, że cel badania, jakim jest wypracowanie rekomendacji dla poprawy stabilności finansowej, został generalnie osiągnięty.

Realizacja zadań tej pracy pozwoliła nam uzyskać następujące główne wyniki badania:

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa to zdolność podmiotu gospodarczego do funkcjonowania i rozwoju, do utrzymywania równowagi aktywów i pasywów w zmieniającym się środowisku wewnętrznym i zewnętrznym.

Aby zapewnić stabilność finansową, przedsiębiorstwo musi mieć elastyczną strukturę kapitałową, umieć zorganizować swój ruch w taki sposób, aby zapewnić stałą nadwyżkę dochodów nad wydatkami, aby zachować wypłacalność i stworzyć warunki do samofinansowania.

O stabilności finansowej przedsiębiorstwa decyduje poziom jego niezależności finansowej oraz poziom jego wypłacalności.

Analiza stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest najważniejszym etapem oceny jego działalności oraz dobrobytu finansowego i ekonomicznego, odzwierciedla wynik jego rozwoju bieżącego, inwestycyjnego i finansowego, zawiera niezbędne informacje dla inwestorów, a także charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa w celu spłaty jego długów i zobowiązań oraz zwiększenia jego potencjału gospodarczego.

Niestabilność finansowa jest uważana za normalną (dopuszczalną), jeśli kwota pożyczek krótkoterminowych i pożyczonych środków przyciągniętych do tworzenia zapasów nie przekracza całkowitego kosztu surowców, materiałów i produktów gotowych.

Ocena zdolności firmy do wywiązywania się z długoterminowych zobowiązań finansowych jest istotą oceny jej stabilności finansowej. Do obliczania wskaźników analitycznych można wykorzystać dane o wszystkich źródłach, o źródłach długoterminowych, o źródłach o charakterze finansowym, rozumianych jako kapitał własny, kredyty bankowe i pożyczki (długoterminowe i krótkoterminowe).

Jednym z najważniejszych kryteriów oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest jego wypłacalność. W praktyce analitycznej rozróżnia się wypłacalność długoterminową i bieżącą. Wypłacalność długoterminowa rozumiana jest jako zdolność przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań w długim okresie.

Zdolność przedsiębiorstwa do spłacania swoich krótkoterminowych zobowiązań nazywana jest bieżącą wypłacalnością. Innymi słowy, organizacja jest uważana za wypłacalną, gdy jest w stanie spełnić swoje krótkoterminowe zobowiązania przy użyciu aktywów obrotowych.

W wyniku badania przeprowadzonego w rozdziale drugim ujawniono następujące wyniki:

W wyniku analizy analizy techniczno-ekonomicznej okazało się, że wpływy ze sprzedaży produktów wykazują tendencję wzrostową. W 2010 roku wielkość sprzedaży produktów wyniosła 3500,38 tys. rubli. W 2011 r. wskaźnik ten wzrósł o 35,74% i wyniósł 4571,50 tys. rubli. W związku ze wzrostem wolumenu produkcji przychody ze sprzedaży w 2012 roku wzrosły o 96,19% i wyniosły 9322,02 tys. rubli. Wzrost przychodów ze sprzedaży wskazuje, że produkty przedsiębiorstwa StavroPos LLC są poszukiwane wśród ludności miasta Togliatti i każdego roku następuje wzrost działalności produkcyjnej.

W analizowanym okresie liczba pracowników wzrosła ze względu na wzrost wolumenu produkcji. W 2011 roku liczba pracowników przedsiębiorstwa wyniosła 21 osób, czyli o 26,3% więcej niż w 2010 roku, m.in. liczba pracowników wzrosła o 21,43%. W 2012 roku liczba zatrudnionych wzrosła o 14,29%, m.in. pracowników 13,33%.

Największy udział w strukturze pracowników stanowią pracownicy.

Udział pracowników w ogólnej liczbie personelu ma tendencję do zmniejszania się. W 2012 r. udział pracowników wyniósł 70,83%, czyli o 2,85% mniej niż w 2010 r.

Roczny fundusz płac w 2011 roku wzrósł o 22,39% i wyniósł 2432,23 tys. rubli. A w 2012 r. liczba ta wyniosła 3002,34 tys. rubli, czyli o 23,44% więcej niż w 2011 r.

Przeciętne wynagrodzenie pracowników w 2012 roku wyniosło 125,1 tys. rubli. Wynagrodzenie na 1 rubel sprzedanych produktów w 2011 r. wyniosło 0,512 rubla, aw 2012 r. liczba ta spadła o 37,08% i wyniosła 0,322 rubla.

W 2012 r. tempo wzrostu wydajności pracy przewyższające wzrost płac wyniosło 1,59.

Średnia roczna produkcja 1 pracownika w 2011 r. wyniosła 316,77 tys. rubli, aw 2012 r. liczba ta wzrosła o 73,11% i wyniosła 548,35 tys. rubli. Średnia roczna produkcja 1 pracownika wyniosła 388,42 tys. rubli.

Średnia dzienna produkcja 1 pracownika w 2012 roku wyniosła 2211,11 rubli, czyli o 73,81% więcej niż w 2011 roku.

Średnia godzinowa wydajność 1 pracownika wynosi 184,26 rubli. w 2012 i 106,01 rubli. w 2011.

Zysk brutto w 2011 roku wzrósł o 25,39% i wyniósł 1446,36 tys. rubli. W 2012 roku zysk brutto wzrósł o 148,35% w porównaniu do 2011 roku.

Koszty sprzedaży mają tendencję wzrostową w 2012 r. wskaźnik ten wyniósł 3232,61 tys. rubli, czyli o 157,47% więcej niż w 2011 r., co spowodowało spadek zysku ze sprzedaży, a wraz z kosztami zarządzania, które wzrosły o 39,6%, była stratą na sprzedaż. W efekcie zysk ze sprzedaży w 2011 i 2012 roku jest ujemny. Zysk ze sprzedaży spada w szybkim tempie, a zysk brutto rośnie – co oznacza, że ​​koszty sprzedaży i administracyjne ciągną firmę w dół.

Zysk netto w latach 2010-2012 ma wartość ujemną. W 2010 roku zysk netto wyniósł minus 88,01 tys. rubli. W 2012 roku zysk netto wyniósł -132,51 tys. rubli. W 2012 roku zysk netto wyniósł minus 1 015,82 tys. rubli. W wyniku tej analizy możemy stwierdzić, że firma ponosi straty ze swojej działalności. Wynikało to ze wzrostu kosztów sprzedaży i zarządzania. Dlatego firma musi prowadzić politykę obniżania tych kosztów.

Analiza stabilności finansowej wykazała, że ​​bilans spółki nie jest całkowicie płynny w latach 2010- 2012. Spółka StavroPos LLC posiada nadwyżkę płatniczą w drugiej grupie aktywów i pasywów. Wskazuje to, że organizacja może w pełni spłacić krótkoterminowe i długoterminowe pożyczki i pożyczki. Brakuje jednak najbardziej płynnych aktywów, na co wskazuje ujemna różnica między pierwszą grupą aktywów i pasywów. Sytuacja ta nie może jednak wskazywać na kryzys braku płatności, gdyż w tej grupie zobowiązań znajdują się wszystkie zobowiązania i inne zobowiązania krótkoterminowe, które co do zasady nie są jednocześnie przedstawiane do zapłaty przez wierzycieli.

W 2011 r. nastąpił spadek wskaźników wypłacalności w porównaniu z 2010 r. Zaistniała potrzeba przyciągnięcia dodatkowych źródeł finansowania. W 2012 roku odzyskała wypłacalność StavroPos LLC. Firma racjonalnie wykorzystuje pożyczone środki.

Wszystkie uzyskane wyniki wskazują, że przedsiębiorstwo jest niestabilne finansowo. O czym świadczy zwiększony współczynnik ryzyka finansowego. W okresie 2010-2012 współczynnik ten wzrósł o 0,97 jednostki. Wskaźnik salda finansowego w 2011 roku spadł o 0,24 jednostki. A w 2012 roku wzrosła o 0,9 jednostki. Wskaźnik ten charakteryzuje zasilenie pożyczonych środków środkami własnymi. Pokazuje kwotę kapitału własnego, która przypada na 1 rubel. pożyczone środki zainwestowane w aktywa. Im wyższy wskaźnik, tym stabilniejsza jest sytuacja finansowa przedsiębiorstwa.

Współczynnik autonomii w 2012 roku wyniósł 0,25 jednostki, czyli o 0,7 jednostki mniej niż w 2010 roku.

Wskaźnik stabilności finansowej wyniósł 0,75 jednostki, co wskazuje, że przedsiębiorstwo StavroPos LLC nie jest stabilne.

Analiza prawdopodobieństwa upadłości z wykorzystaniem modelu E. Altmana wykazała, że ​​prawdopodobieństwo upadłości StavroPos LLC jest wysokie.

Podsumowując całą analizę można zauważyć, że pomimo tego, że firma z roku na rok zwiększa produkcję i na produkty jest popyt, zysk ze sprzedaży i zysk netto są ujemne, co wskazuje na nieefektywność działalności firmy. Ujemna wartość tych wskaźników powstała w wyniku wzrostu kosztów sprzedaży i administracyjnych, przy czym bilans spółki jest płynny tylko w 25%. Firma jest niestabilna finansowo, pomimo przywrócenia wypłacalności. Prawdopodobieństwo bankructwa jest wysokie.

Spadek stabilności finansowej i wypłacalności jest mniej lub bardziej charakterystyczny dla większości przedsiębiorstw. Tendencja ta jest obserwowana od kilku lat i wiąże się z okresem pokryzysowym, który państwo zbyt wolno stara się przezwyciężyć.

W odniesieniu do StavroPos LLC i zwiększenia jej stabilności finansowej możliwe jest wdrożenie następującego szeregu działań. Po pierwsze konieczne jest doskonalenie jego struktury organizacyjnej i struktury zarządzania, stworzenie usługi, która prowadzi stałą analizę finansową działalności przedsiębiorstwa w celu zarządzania stabilnością finansową i kontrolą poziomu wypłacalności przedsiębiorstwa. Po drugie, konieczne jest zmniejszenie należności, ponieważ Dość duża jego część w ogólnej strukturze aktywów obniża płynność i stabilność finansową przedsiębiorstwa oraz zwiększa ryzyko strat finansowych dla firmy. Po trzecie, konieczne jest stworzenie rezerwy na wątpliwe długi.

BIBLIOGRAFICZNY WYKAZ WYKORZYSTYWANYCH ŹRÓDEŁ

Analiza działalności gospodarczej w przemyśle: podręcznik / [V. I. Strażew i inni]. - Mińsk: Wyższa Szkoła, 2010. - 526 s.

Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: podręcznik / V. V. Kovalev, O. N. Volkova. - Moskwa: Perspektywa: Velby, 2011. - 420 pkt.

Analiza i diagnostyka działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstw: podręcznik / N. E. Zimin, V. N. Solopova. - Moskwa: Kolos, 2010. - 382 pkt.

Analiza działalności gospodarczej: podręcznik / V. I. Barylenko [i in.]. - Moskwa: Omega-L, 2009. - 413 pkt.

Analiza i diagnostyka działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstw: podręcznik / [V. I. Widyapina i inni]. - Moskwa: Infra-M, 2009. - 615 pkt.

Analiza działalności gospodarczej w przemyśle: podręcznik / [L. L. Ermolowicz i inni]. - Mińsk: Nowoczesna Szkoła, 2010. - 800 pkt.

Abdukarimov IT, Ten N.V. Efektywność i wyniki finansowe działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: kryteria i wskaźniki je charakteryzujące, metody oceny i analizy // Zjawiska i procesy społeczno-gospodarcze. - 2011r. - nr 5-6. - S. 11 - 21.

Avrashkova L.Ya. W sprawie ram regulacyjnych oceny stanu finansowego i ekonomicznego przedsiębiorstwa // Audytor. - 2010r. - nr 2. - S. 26 - 33.

Gorelkina I.A. Metodyczne podejścia do uzasadnienia systemu wskaźników ekonomicznych do oceny efektywności przedsiębiorstwa // Analiza ekonomiczna: teoria i praktyka. - 2011 r. - nr 9. - str. 61 - 64.

Grigoriew W.W. W kwestii naprawy finansowej przedsiębiorstw // Audyt i analiza finansowa. - 2012 r. - nr 2. - str. 292 - 296.

Drozdov O.A. Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa // International Journal of Experimental Education. - 2010 r. - nr 11. - str. 60 - 61.

Drozdov O.A. System ilościowych wskaźników jakości zysku przedsiębiorstwa // Analiza ekonomiczna: teoria i praktyka. - 2010r. - nr 17. - S. 22 - 28.

Eliseeva, T. P. Analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: przewodnik po studiach / T. P. Eliseeva. - Mińsk: Nowoczesna szkoła, 2010. - 941 s.

Elizarov, Yu F. Ekonomia organizacji (przedsiębiorstw): podręcznik / Yu F. Elizarov. - Moskwa: egzamin, 2009. - 495 pkt.

Kireeva, N.V. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: edukacyjna / N.V. Kireeva. - Moskwa: Stosunki społeczne, 2009. - 505 s.

Kogdenko, V. G. Analiza ekonomiczna: przewodnik do nauki / V. G. Kogdenko. - Moskwa: UNITI-DANA, 2009. - 392 pkt.

Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: podręcznik / [M. A. Vakhrushina i inni]. - Moskwa: podręcznik Wuzowski, 2009. - 461 s.

Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: podręcznik / L. T. Gilyarovskaya, D. V. Lysenko, D. A. Endovitsky. - Moskwa: Perspektywa: Velby, 2009. - 360 pkt.

Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: podręcznik / Yu G. Chernysheva, A. L. Kochergin. - Rostów nad Donem: Phoenix, 2009. - 443 pkt.

Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: podręcznik / [A. I. Alekseeva i inni]. - Moskwa: KnoRus, 2009. - 687 pkt.

Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: przewodnik po studiach / L. E. Basovsky, E. N. Basovskaya. - Moskwa: INFRA-M, 2009. - 364 pkt.

Kompleksowa analiza ekonomiczna przedsiębiorstwa / [A. P. Kalinina i inni]. - Petersburg: Lider, 2010. - 569 pkt.

Lobanok M.Yu., Voiko A.V. Cechy analizy należności // Życie finansowe. - 2010 r. - nr 1. - str. 85 - 87.

Lyubushin, N.P. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: przewodnik do nauki / N.P. Lyubushin. - Moskwa: UNITI-DANA, 2011. - 444 pkt.

Lyubushin, N.P. Analiza ekonomiczna: podręcznik / N.P. Lyubushin. - Moskwa: UNITI-DANA, 2010 r. - 575 pkt.

Lyubushin, N.P. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa: przewodnik do nauki ” / N.P. Lyubushin. - Moskwa: edukacja Eksmo: Eksmo, 2011. - 254 pkt.

Plaskova, N. S. Analiza ekonomiczna: aspekty strategiczne i aktualne, praktyka rosyjska i zagraniczna / N. S. Plaskova. - Moskwa: Eksmo, 2010. - 702 pkt.

Bakanov M. I., Melnik M. V., Sheremet A. D. Teoria analizy ekonomicznej: podręcznik specjalności ekonomicznych. - Moskwa: Finanse i statystyki, 2009. - 534 s.

Savitskaya, G. V. Metody złożonej analizy działalności gospodarczej: przewodnik naukowy / G. V. Savitskaya. - Moskwa: Infra-M, 2010. - 383 pkt.

Savitskaya, GV Analiza ekonomiczna: podręcznik / GV Savitskaya. - Moskwa: Infra-M, 2011. - 647 s.

Savitskaya, GV Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: podręcznik / GV Savitskaya. - Moskwa: Infra-M, 2010. - 534 s.

Suleymanova D.A., Akhmedov L.A. Kompleksowa ocena i analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa // Problemy współczesnej ekonomii. - 2010 r. - nr 4. - str. 127 - 130.

Sułtanow A.G. Metody analizy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa: problemy i perspektywy rozwoju // Biuletyn SamGUPS. - 2010r. - nr 2. - S. 52 - 58.

Turmanidze, T. U. Analiza i diagnostyka działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstw: podręcznik/. - Moskwa: Ekonomia, 2011. - 478 s.

Analiza finansowa. Zarządzanie finansami: podręcznik / N. N. Selezneva, A. F. Ionova. - Moskwa: UNITI-DANA, 2009. - 638 pkt.

Otoczenie finansowe przedsiębiorczości i ryzyka przedsiębiorczości: przewodnik studyjny / G. A. Taktarov, E. M. Grigoryeva. - Moskwa: Finanse i statystyki, 2009. - 255 pkt.

Sheremet, A.D. Kompleksowa analiza działalności gospodarczej: podręcznik / A.D. Sheremet. - Moskwa: Infra-M, 2009. - 415 pkt.

Sheremet, A. D. Analiza i diagnostyka działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa: podręcznik / A. D. Sheremet. - Moskwa: Infra-M, 2009. - 365 pkt.

Analiza ekonomiczna. Podstawy teorii. Kompleksowa analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: podręcznik / [N. V. Voitolovsky i inni]. - Moskwa: Yurayt: ID Yurayt, 2011. - 507 pkt.

Analiza ekonomiczna: podręcznik / [Yu. G. Ionova i inni]. - Moskwa: Moskiewska Akademia Finansowo-Przemysłowa, 2012. - 426 s.

Analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: przewodnik studyjny / E. A. Markaryan, G. P. Gerasimenko, S. E. Markaryan. - Moskwa: KnoRus, 2010. - 534 pkt.

Analiza ekonomiczna działalności gospodarczej / V. I. Gerasimova, G. L. Charevich. - Mińsk: Prawo i Ekonomia, 2009. - 513 s.

Ekonomia przedsiębiorstwa (przedsiębiorstwa): podręcznik do nauki / V. D. Gribov, V. P. Gruzinov, V. A. Kuzmenko. - Moskwa: KnoRus, 2009. - 407 pkt.

Ekonomia przedsiębiorstwa (przedsiębiorstwa): podręcznik / [E. V. Arsenova i inni]. - Moskwa: Ekonomista, 2009. - 617 s.

Ekonomia przedsiębiorstwa (przedsiębiorstwa, firmy): podręcznik / [O. V. Antonova i inni]. - Moskwa: podręcznik Wuzowski, 2009. - 534 s.

Ekonomia, organizacja i zarządzanie w przedsiębiorstwie: podręcznik / [A. V. Tychinsky i inni]. - Rostów nad Donem: Phoenix, 2010. - 475 pkt.

Ekonomia przemysłu: podręcznik / V. Ya Pozdnyakov, S. V. Kazakov. - Moskwa: INFRA-M, 2009. - 307 pkt.

Ekonomia przedsiębiorstwa: podręcznik / I. N. Chuev, L. N. Chueva. - Moskwa: Daszkow i K, 2009. - 414 pkt.

Ekonomia przedsiębiorstwa: podręcznik m / [A. N. Romanow i inni]. - Moskwa: UNITI-DANA, 2009. - 767 s.

Ekonomia przedsiębiorstwa: podręcznik / V. D. Gribov, V. P. Gruzinov. - Moskwa: Finanse i statystyka, 2010. - 334 s.

Ekonomia przedsiębiorstw (organizacji): podręcznik / O. K. Filatov, T. F. Ryabova, E. V. Minaeva. - Moskwa: Finanse i statystyka, 2010. - 509 s.

Sposoby poprawy stabilności finansowej przedsiębiorstwa JSC „Neftekamskshina”

Tradycyjne metody oceny często nie dają dokładnego i adekwatnego obrazu stanu stabilności finansowej i wypłacalności przedsiębiorstwa.

Dlatego, aby rozwiązać ten problem, konieczne jest opracowanie zaleceń dotyczących poprawy stabilności finansowej przedsiębiorstwa JSC Neftekamskshina.

Stabilność finansowa to stabilność sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, zapewniona przez odpowiedni udział kapitału własnego w ramach źródeł finansowania. Wystarczający udział kapitału własnego oznacza, że ​​pożyczone źródła finansowania są wykorzystywane przez przedsiębiorstwo tylko w takim zakresie, w jakim mogą zapewnić pełny i terminowy zwrot. Z tego punktu widzenia zobowiązania krótkoterminowe nie powinny przekraczać wartości aktywów płynnych w kwocie. W tym przypadku aktywa płynne to nie wszystkie aktywa obrotowe, które można szybko zamienić na pieniądze bez znaczącej utraty wartości w stosunku do bilansu, a jedynie ich część. Aktywa płynne obejmują zapasy i produkcję w toku. Ich zamiana na pieniądze jest możliwa, ale zakłóci to sprawne działanie przedsiębiorstwa. Mówimy tylko o tych płynnych aktywach, których przekształcenie w pieniądz jest naturalnym etapem ich ruchu. Oprócz samych inwestycji gotówkowych i finansowych obejmuje to należności i zapasy wyrobów gotowych przeznaczonych do sprzedaży.

Udział wymienionych składników majątku obrotowego w ogólnej wartości majątku przedsiębiorstwa determinuje maksymalny możliwy udział krótkoterminowych pożyczek w ramach źródeł finansowania. Wartość rezydualna aktywów musi być finansowana z kapitałów własnych lub zobowiązań długoterminowych. Na tej podstawie określa się wystarczalność lub niewystarczalność kapitału własnego. Z powyższego wynikają dwa wnioski:

Niezbędny (wystarczający) udział kapitału własnego w ramach źródeł finansowania jest indywidualny dla każdego przedsiębiorstwa i na każdy dzień sprawozdawczy lub planistyczny, nie można go oszacować za pomocą żadnych standardowych wartości;

Wystarczający udział kapitału własnego w strukturze źródeł finansowania nie jest jego maksymalnym możliwym udziałem, lecz rozsądnym, określanym przez odpowiednią kombinację źródeł pożyczonych i własnych, odpowiadającą strukturze aktywów.

W praktyce niska stabilność finansowa oznacza możliwe problemy w spłacie zobowiązań w przyszłości, innymi słowy - uzależnienie firmy od wierzycieli, utrata samodzielności.

O niedostatecznej stabilności finansowej, czyli o ryzyku zakłóceń w płatnościach w przyszłości i uzależnieniu pozycji finansowej firmy od zewnętrznych źródeł finansowania, świadczy spadek wskaźnika autonomii poniżej optimum, ujemna wartość kapitałów własnych firmy . Również wskaźnikiem niedostatecznego finansowania bieżącej działalności spółki kosztem środków własnych jest spadek kapitału obrotowego netto poniżej wartości optymalnej, a ponadto ujemna wartość kapitału obrotowego netto.

Współczynnik zasilenia własnym kapitałem obrotowym niezbędny dla jego stabilności finansowej w 2007 roku wyniósł -1,40, aw 2009 roku -2,18, czyli znacznie poniżej wartości standardowej (0,1). Wartość współczynnika zaopatrzenia własnym kapitałem obrotowym sugeruje, że zapasy i koszty są słabo zaopatrywane własnymi źródłami środków. Fundusze własne nie obejmują nawet aktywów trwałych.

W 2009 r. wartość majątku firmy wyniosła 4 319 848 tys. rubli, ale jej stabilność finansowa pogorszyła się w wielu wskaźnikach. Mając znaczną wartość aktywów obrotowych w bilansie, przedsiębiorstwo potrzebuje większej ilości własnego kapitału obrotowego, a także długoterminowych środków pożyczonych, tj. bardziej mobilne środki.

W celu zwiększenia stabilności finansowej OAO Neftekamskshina i dalszego jej wzmocnienia konieczne jest sformułowanie następujących rekomendacji.

Dla wzrostu wskaźników stabilności finansowej OAO Neftekamskshina konieczne jest zwiększenie kwoty własnego kapitału obrotowego. W takim przypadku nadwyżka kapitału własnego nad kapitałem pożyczonym jest obowiązkowa. Niezbędne jest również podjęcie działań optymalizacyjnych, tj. zmniejszenie tak ważnych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa, jak cykle operacyjne i finansowe. W tym celu konieczne jest usprawnienie zarządzania zapasami, należnościami i zobowiązaniami.

OAO Neftekamskshina ma pewną kwotę należności, która w 2007 roku wyniosła 702.926 tysięcy rubli, a do 2009 roku spadła i wyniosła 409.076 tysięcy rubli.

Wysoki udział należności w aktywach bilansu OAO Neftekamskshina wskazuje, że firma szeroko wykorzystuje kredyty komercyjne (towarowe), aby wspierać swoich klientów. Pożyczając im, firma faktycznie dzieli się z nimi częścią dochodu. Jednak w przypadku opóźnień w płatnościach jest zmuszona do zaciągania kredytów na wsparcie bieżącej działalności gospodarczej, zwiększając tym samym własne zobowiązania.

Obecny etap rozwoju gospodarczego kraju charakteryzuje się znacznym spowolnieniem obrotu płatności, powodując wzrost należności w przedsiębiorstwach. Dlatego ważnym zadaniem zarządzania finansami jest efektywne zarządzanie należnościami, mające na celu optymalizację ich łącznej wielkości i zapewnienie terminowej windykacji.

W łącznej kwocie należności rozliczenia z kupującymi stanowią 80-90%. W związku z tym zarządzanie należnościami w przedsiębiorstwie wiąże się przede wszystkim z optymalizacją wielkości i zapewnieniem ściągania długów nabywców z tytułu rozliczeń za sprzedane produkty.

W celu efektywnego zarządzania tymi należnościami przedsiębiorstwa powinny opracować i wdrożyć specjalną politykę finansową zarządzania należnościami (lub własną politykę kredytową w stosunku do nabywców produktów).

Zarządzanie należnościami obejmuje:

Kontrola rozliczeń z dłużnikami z tytułu odroczonych lub przeterminowanych długów;

Zmniejszenie należności o kwotę nieściągalnych długów;

Stała kontrola wskaźnika należności i zobowiązań;

Ocena możliwości faktoringu – sprzedaż wierzytelności.

Jakość należności zależy od tego, jak szybko zamieniają się w pieniądze. Przy ocenie jakości należności zasadne jest uwzględnienie wskaźników ryzyka (wiarygodności), do których należą:

Obroty należności (stosunek dochodów do średnich należności);

Okres spłaty należności (360 podzielone przez obrót);

Spadek aktywów obrotowych w należnościach (stosunek należności do wartości aktywów obrotowych);

Udział wpłaconego kapitału (stosunek należności do waluty bilansowej);

Udział długów wątpliwych (stosunek długów wątpliwych do należności). Należności wątpliwe obejmują należności nieściągalne oraz straty z tytułu kradzieży i uszkodzenia pozycji magazynowych.

W celu usprawnienia systemu zarządzania należnościami można zaproponować następujące działania:

Wykluczenie z liczby partnerów przedsiębiorstw o ​​wysokim stopniu ryzyka;

Okresowa rewizja limitu kredytu;

Korzystanie z możliwości regulowania należności wekslami, papierami wartościowymi;

Kształtowanie zasad rozliczeń przedsiębiorstwa z kontrahentem w nadchodzącym okresie;

Identyfikacja możliwości finansowych dla udzielenia przez przedsiębiorstwo kredytu towarowego (komercyjnego);

Ustalenie możliwej kwoty aktywów obrotowych przekazanych na należności z tytułu kredytu towarowego, a także wystawionych zaliczek;

Tworzenie warunków do zapewnienia windykacji;

Stworzenie systemu kar za zwłokę w wypełnieniu zobowiązań przez kontrahentów;

Wykorzystanie nowoczesnych form refinansowania zadłużenia, do których w szczególności należy faktoring, forfaiting itp.;

Dywersyfikacja klientów w celu zmniejszenia ryzyka braku płatności przez klienta monopolistycznego.

Analizowane przedsiębiorstwo stoi przed zadaniem przyspieszenia windykacji należności, co jest możliwe dzięki zastosowaniu różnych form jej refinansowania.

W krajach o rozwiniętej gospodarce rynkowej od dawna stosowana jest taka metoda refinansowania należności, jak finansowanie spontaniczne, polegające na udzielaniu nabywcom rabatów za skrócenie czasu rozliczenia. Finansowanie spontaniczne jest stosunkowo tanim sposobem pozyskiwania funduszy; takie pożyczenie nie wymaga zabezpieczenia od klienta i przyciąga dość długim okresem karencji.

Możliwość udzielania i wielkość rabatów za szybszą płatność analizowana jest pod kątem stosunku kosztów i korzyści przy różnych wielkościach rabatów. Zastosowanie rabatu pozwala przyciągnąć nowych konsumentów, którzy rabaty traktują jako obniżkę ceny towaru, oraz zwiększyć rotację należności, gdyż niektórzy wypłacalni klienci przed terminem rozliczą się z przedsiębiorstwem. Jednak wielkość rabatów musi być dokładnie obliczona, a nie przydzielana arbitralnie. Ustalając koszt kredytu komercyjnego poprzez udzielenie dyskonta za skrócenie okresu rozliczeniowego należy mieć na uwadze, że nadwyżka kosztu kredytu komercyjnego (czyli ceny odmowy dyskonta) ponad poziom oprocentowania oprocentowanie krótkoterminowego kredytu finansowego będzie stymulować przyspieszenie rozliczeń z przedsiębiorstwem, gdyż dla kupującego korzystniejsze będzie zaciągnięcie w banku kredytu krótkoterminowego i skorzystanie z rabatu. Z kolei nadwyżka kosztu kredytu bankowego nad kosztem kredytu komercyjnego będzie stymulować wzrost sprzedaży na kredyt.

Refinansowanie należności może odbywać się również wekslami własnymi. Zaleta korzystania z weksli tłumaczy się tym, że weksel ma większą moc prawną niż zwykła faktura. Rachunkowość weksli przewiduje natychmiastową konwersję należności na gotówkę. W takim przypadku bank wykupuje weksel od przedsiębiorstwa po cenie uwzględniającej dyskonto banku, którego wysokość zależy od wartości nominalnej weksla, terminu zapadalności, ryzyka braku zapłaty dług itp.

Jako sposób na przyśpieszenie ściągania należności proponuje się wykorzystanie ustanowienia rabatów za wcześniejszą spłatę za produkty. Na przykład w umowie dostawy na warunkach odroczonej płatności wskazano: „3/10, koszt całkowity 30”. Oznacza to, że kupujący, z zastrzeżeniem rozliczenia w ciągu dziesięciu dni, ma prawo do skorzystania z 3% rabatu. Należy jednak pamiętać, że rabaty w umowach są odpowiednie w następujących przypadkach:

Jeśli prowadzą do zwiększenia sprzedaży i wyższych ogólnych zysków;

Jeśli firma doświadcza niedoboru środków;

W przypadku wcześniejszej zapłaty za dostarczony towar.

Aby zmniejszyć ryzyko należności należy zwrócić uwagę na zarządzanie należnościami. Musisz zarządzać rachunkami dłużników, aby zwiększyć zyski i zmniejszyć ryzyko. W związku z tym menedżerowie przedsiębiorstw powinni podjąć określone środki:

Określić okres przeterminowanych sald należności, porównując je z normami w branży iz poprzednim okresem;

Sprawdź kwotę pożyczki na podstawie oceny sytuacji finansowej klientów;

Gdy są problemy z otrzymaniem pieniędzy, otrzymać zastaw w kwocie nie mniejszej niż kwota na koncie dłużnika;

Sprzedawaj należności, jeśli oszczędzasz pieniądze;

Unikaj dłużników wysokiego ryzyka.

Należności przedsiębiorstwa to udzielanie pożyczek konsumentom i klientom, często wbrew woli wierzyciela. W efekcie firma jest zmuszona zainwestować część środków w ten dług. Takie inwestycje są obliczane na podstawie utraconych przychodów.

Istnieje szereg środków zmniejszania należności, które można warunkowo połączyć w kilka grup:

Kontrola stanu rozliczeń z klientami, wybór partnerów biznesowych oraz optymalny schemat relacje z nimi. Może to obejmować ocenę reputacja biznesowa, skalę i stopień oddziaływania potencjalnych i istniejących partnerów oraz możliwe konsekwencje ich zmiany; ocena warunków, w jakich pracują ci partnerzy, analiza kondycji finansowej klientów. Również tutaj możesz zamieścić propozycje prowadzenia szczegółowych rozrachunków z należnościami dla kont klientów;

Orientacja na szerszy krąg konsumentów w celu zmniejszenia ryzyka braku zapłaty przez jednego lub więcej dłużników;

Kontrola stosunku należności do zobowiązań, gdyż znaczna nadwyżka należności stanowi zagrożenie dla stabilności finansowej przedsiębiorstwa i przyciągnięcie dodatkowych kosztownych źródeł finansowania;

Korzystanie z metody udzielania rabatów za przedpłatę;

Odwołanie się do przymusowego ściągania długów, w zależności od wysokości długu i schematu wzajemnych rozliczeń między partnerami;

Wykorzystanie instrumentów i instytucji finansowych, np. sprzedaż wierzytelności firmom faktoringowym, wykorzystanie rachunków w rozliczeniach.

Jeżeli na którymkolwiek etapie projektu należności są spłacane (pomniejszane) lub ich średni termin ulega skróceniu, to oznacza to dezinwestycję, czyli uwolnienie środków, co powinno wpłynąć na przepływ gotówki, a tym samym zwiększyć płynność firmy. majątek.

Jednym ze sposobów na zmniejszenie należności firmy jest pojawienie się między sprzedającym a kupującym pośrednika - czynnika, który nabywa zobowiązania dostawcze za określony procent prowizji w zamian za natychmiastową pełną lub częściową wypłatę pieniędzy.

Transakcje faktoringowe lub forfeiting to zakup przez bank lub wyspecjalizowaną firmę wymagań dostawcy wobec nabywcy i ich pobranie za określoną opłatą.

Proponuje się następujące sposoby wzmocnienia stabilności finansowej OAO Neftekamskshina:

Aby uzyskać maksymalny zysk, przedsiębiorstwo musi maksymalnie wykorzystać posiadane zasoby, a przede wszystkim musi wykorzystać zidentyfikowaną rezerwę na produkcję dodatkowych produktów przy użyciu posiadanego sprzętu. Wzrost produkcji obniża koszty jednostkowe, tj. zmniejsza się koszt jego wytworzenia na jednostkę produkcji, a co za tym idzie, zmniejsza się koszt, co ostatecznie prowadzi do wzrostu zysku ze sprzedaży produktów. Cóż, poza tym dodatkowa produkcja opłacalnych produktów sama w sobie daje dodatkowy zysk;

Obniż koszty wytwarzanych produktów;

Uzupełnij własny kapitał obrotowy;

W celu zwiększenia efektywności wykorzystania środków trwałych konieczne jest dalsze podnoszenie poziomu produktywności kapitału, zapewniające pełniejsze wykorzystanie maszyn i urządzeń;

Podejmij działania w celu zmniejszenia zobowiązań;

Opracuj bilans prognozy;

Zreorganizować strukturę bilansu;

Regularnie przeglądaj wyniki finansowe;

Zredukuj zapasy do optymalnego poziomu;

Zarządzaj zapasami, przepływami pieniężnymi, należnościami;

Zwiększenie bezwzględnych wskaźników stabilności finansowej;

Stymulowanie sprzedaży poprzez wprowadzenie systemu odpłatnego świadczenia usług za produkty (częściowo), zabezpieczenia, wydawanie świadczeń;

Zwiększyć wypłacalność i poprawić względne wskaźniki płynności;

Przeprowadzać badania rynku, analizy konkurencji;

Racjonalnie i pełniej wykorzystuj sprzęt i mechanizmy przedsiębiorstwa;

Popraw jakość produktów;

Rozważ i wyeliminuj przyczyny nadmiernego wydatkowania środków finansowych na wydatki administracyjne i handlowe;

Usprawnij zarządzanie przedsiębiorstwem;

Wdrożyć skuteczną politykę cenową, zróżnicowaną w odniesieniu do określonych kategorii nabywców;

Przy uruchamianiu nowego sprzętu należy zwrócić odpowiednią uwagę na edukację i przeszkolenie personelu, podnoszenie jego umiejętności, w celu efektywnego wykorzystania sprzętu i zapobiegania jego awariom ze względu na niskie kwalifikacje;

Podnoszenie kwalifikacji pracowników, któremu towarzyszy wzrost wydajności pracy;

Opracować i wprowadzić skuteczny system zachęt materialnych dla personelu, ściśle powiązany z głównymi wynikami działalności gospodarczej przedsiębiorstwa i oszczędzaniem zasobów;

Stosować systemy odklejania pracowników w przypadku naruszenia dyscypliny pracowniczej lub technologicznej;

Opracowanie i wdrożenie działań mających na celu poprawę klimatu materialnego w zespole, co docelowo wpłynie na wzrost wydajności pracy;

Zoptymalizuj strukturę sprzedaży.

Policzmy efekt ekonomiczny z wdrożenia działań poprawiających stabilność finansową analizowanego przedsiębiorstwa. Zastanówmy się, jak zmiana pozycji „Rezerwy” wpłynęła na bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej JSC „Neftekamskshina” na rok 2009.

Wartość prognozy SOS \u003d -2444442-629852,4 \u003d -3074294,4 tysięcy rubli,

Wartość predykcyjna LED \u003d -2218581-629852,4 \u003d -2848433,4 tysiąca rubli,

Przewidywana wartość ROI =26092-629852,4= - 603760,4 tys. rubli

Wyniki uzyskane w tabeli 3.3 systematyzujemy i analizujemy ich dynamikę.

Tabela 3.3 - Bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej OAO Neftekamskshina

Pomimo tego, że podczas analizy uzyskano wartości ujemne, uzyskane wskaźniki predykcyjne ?SOS; ?SD; ?OI wzrósł o 69 983,6 tys. rubli, co potwierdza skuteczność podjętych decyzji.

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Dobra robota do strony">

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy będą Ci bardzo wdzięczni.

Wstęp

Problem zapewnienia stabilności finansowej jest jednym z najistotniejszych dla większości rosyjskich przedsiębiorstw. Rozumiejąc stabilność finansową jako zdolność organizacji do stabilnego funkcjonowania, osiągania wystarczających zysków na reprodukcję i rozwój, terminowego i pełnego wywiązywania się z zobowiązań płatniczych, w praktyce przedsiębiorstwa trudno jest określić mechanizm, który zapewnić, wraz z zachowaniem równowagi finansowej, osiągnięcie wyznaczonych celów.

Jako przykład można przytoczyć typową sytuację, w której zaleganie z płatnościami przez jednego lub więcej nabywców prowadzi do nieplanowanego zmniejszenia płatności na rzecz dostawców, personelu, inwestycji w dowolne projekty - słowem, do możliwości kryzysu finansowego w organizacja.

Celem niniejszej pracy jest rozważenie problemów zapewnienia stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Zgodnie z wyznaczonym celem w pracy rozwiązywane są następujące zadania:

Studium koncepcji i głównych problemów zapewnienia stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Rozważenie głównych sposobów rozwiązywania badanych problemów.

1 . Budżetowytrwałość przedsiębiorstwa i główne problemy związane z jego realizacją

W gospodarce rynkowej przedsiębiorstwa stają przed zadaniem samodzielnego planowania, kontroli, oceny i analizy swojej działalności. Jedną z najważniejszych cech działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa jest wypłacalność i stabilność finansowa. Jeśli przedsiębiorstwo jest stabilne finansowo i wypłacalne, to ma przewagę nad innymi przedsiębiorstwami o tym samym profilu w przyciąganiu inwestycji, pozyskiwaniu kredytów, wyborze dostawców i doborze wykwalifikowanego personelu. Ponadto takie przedsiębiorstwo nie wchodzi w konflikt z państwem i społeczeństwem o przekazanie podatków i płatności pozapodatkowych, o wypłatę wynagrodzeń, dywidend, spłatę pożyczek i odsetek od nich. Novgorodov P.A. Problemy oceny stabilności finansowej przedsiębiorstw // Siberian Financial School: AVAL. - 2002r. - nr 2. - S. 31.

Stabilność finansowa to przedsiębiorstwo, które charakteryzuje Kovalev V.V. Analiza finansowa: metody i procedury. - M.: Finanse i statystyka, 2003. - S. 321. :

wysoka wypłacalność (zdolność do wywiązywania się ze swoich zobowiązań);

wysoka zdolność kredytowa (zdolność do spłacania pożyczek, płacenia od nich odsetek i terminowej spłaty);

wysoka rentowność (rentowność, która pozwala firmie normalnie i stabilnie rozwijać się, jednocześnie rozwiązując problem relacji pomiędzy akcjonariuszami a menedżerami poprzez utrzymanie odpowiedniego poziomu dywidend i kursu akcji spółki);

wysoka płynność bilansu (możliwość pokrycia zobowiązań aktywami odpowiadającymi i przewyższającymi pilność ich zamiany na pieniądze).

Aby cztery wskazane tu warunki zostały spełnione (należy przyznać, że jest to więcej niż trudne w nowoczesna Rosja), konieczne jest, aby istniały cztery proporcje równowagi Bocharov V.V. Analiza finansowa. - Petersburg: Piotr, 2004. - S. 74. :

Najbardziej płynne aktywa powinny pokrywać najpilniejsze zobowiązania (gotówka i krótkoterminowe papiery wartościowe powinny być większe (lub równe) zobowiązaniom spółki).

Aktywa szybko zbywalne przedsiębiorstwa muszą pokrywać zobowiązania krótkoterminowe (należności, środki na lokatach muszą być większe (lub równe) krótkoterminowym kredytom i pożyczkom oraz tej części kredytów długoterminowych, której termin zapadalności upływa w tym okres sprawozdawczy).

Aktywa wolnorotujące przedsiębiorstwa muszą pokrywać zobowiązania długoterminowe (zapasy wyrobów gotowych, surowców, materiałów i tej części należności, których płatności oczekuje się po upływie 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego, muszą być większe niż (lub równe) długoterminowe kredyty i pożyczki (o terminie zapadalności powyżej 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego)).

Ostatnia proporcja jest wynikiem pierwszych trzech. Mianowicie: majątek trwały (trudny do sprzedania) musi być pokryty zobowiązaniami trwałymi (środki trwałe przedsiębiorstwa muszą być mniejsze (lub równe) kapitałom własnym przedsiębiorstwa (kapitału docelowego, zapasowego i rezerwowego).

Jak już wspomniano, dla rosyjskich przedsiębiorstw zapewnienie stabilności finansowej jest obecnie dość problematyczne.

Kształtowanie się stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest najważniejszym problemem racjonalnego łączenia składników własnych i pożyczonych w majątku. Jednym z głównych problemów jest przewaga pożyczek nad działaniami na rzecz zwiększenia kapitałów własnych, w tym preferowanie pozyskiwania pożyczonych środków w formie niefinansowej (tj. nabywania na kredyt środków materialnych, bez uwzględnienia realnej możliwości ich spłaty w gotówce). ).

Co więcej, trend ten jest typowy dla większości przedsiębiorstw w niemal każdym sektorze gospodarki.

Dlatego małym firmom dość trudno jest uzyskać kredyty na swoją działalność, ponieważ wiele banków po prostu nie ufa wypłacalności tych przedsiębiorstw.

Z pierwszego problemu wynika drugi, czyli występowanie długoterminowych zaległości wobec dostawców, banków, personelu, budżetu, funduszy pozabudżetowych i innych wierzycieli. Pogorszył się stosunek zobowiązań do należności.

Połowę tego typu zadłużenia stanowią zaległe należności w branży jako całości.

Tak wysoki wzrost zadłużenia przeterminowanego w ujęciu ekonomicznym oznacza równie szybką i znaczącą redukcję środków finansowych na odbudowę przemysłu, jego strukturę sektorową i normalną reprodukcję.

Główną przyczyną ujemnej dynamiki wskaźników wskaźnika należności i zobowiązań, a także utrzymującej się tendencji wzrostowej zadłużenia przeterminowanego w jego łącznej wysokości, jest fizyczne zmniejszanie i niszczenie środków trwałych produkcji, których zaprzestanie w większości przypadków nie tylko ich rozszerzonej reprodukcji, ale także proste.

Efektem jest gwałtowny spadek wolumenów produkcji, któremu towarzyszy ograniczenie własnych źródeł finansowania produkcji. Sankowa E.G. Stabilność finansowa jako jeden ze wskaźników oceny kondycji finansowej // Postępowanie NGASU. - Nowosybirsk: NGASU, 2001. - Wydanie 3 (14). - S. 110.

Prowadzi to do braku wypłacalności przedsiębiorstwa, a także do zakłócenia relacji z dostawcami, inwestorami, wierzycielami, gdyż takie przedsiębiorstwo zostanie uznane za nierzetelnego partnera.

Kolejnym kluczowym problemem, który spowodował spadek obecnej stabilności finansowej przedsiębiorstw, jest brak kapitału obrotowego niezbędnego do zapewnienia bieżącej produkcji. Głównymi przyczynami hamującymi rozwój przedsiębiorstw były z jednej strony brak płatności nabywców, z drugiej zaś duży udział składnika pieniężnego w płatnościach za dostarczone produkty.

W niektórych przedsiębiorstwach występuje brak wolnych środków pieniężnych na rachunkach rozliczeniowych, walutowych i innych w bankach. Sytuacja ta również negatywnie wpływa na stabilność finansową przedsiębiorstwa i praktycznie oznacza jego upadłość.

Nadmierne uzależnienie organizacji od zewnętrznych wierzycieli i inwestorów wskazuje również na zbyt wysoki udział pożyczonych środków w kapitale przedsiębiorstwa i negatywnie wpływa na stabilność finansową.

Te problemy są mniej lub bardziej charakterystyczne dla większości rosyjskich przedsiębiorstw. Tendencja ta jest obserwowana w ciągu ostatnich piętnastu lat i wynika z faktu, że wszystkie sektory gospodarki narodowej naszego kraju w wyniku pierestrojki popadły w długotrwały kryzys, z którego wyjście nakreślono dopiero w ostatnich latach .

2 . Sposobyrozwiązywanie problemów zapewnienia stabilności finansowej przedsiębiorstwa

Aby przedsiębiorstwo nie zbankrutowało, konieczne jest rozwiązanie problemów zapewnienia jego stabilności finansowej.

Przede wszystkim dotyczy to salda środków własnych i pożyczonych.

Aby rozwiązać ten problem, konieczne jest obliczenie stanu równowagi finansowej, który tworzy ramy regulacyjne dla stabilności finansowej przedsiębiorstwa i jego wypłacalności w czasie, nie pozwala przedsiębiorstwu na zwiększenie pożyczonych środków i nieracjonalne wykorzystanie już zgromadzonych stałych majątek.

Równowaga ta nakłada również pewne ograniczenia na wielkość zobowiązań przedsiębiorstwa wobec pracowników, wierzycieli, budżetu, inwestorów i banków. Przedsiębiorstwo musi zawsze trzymać się tej równowagi, jeśli chce osiągnąć stabilność finansową. Abryutina MS, Grachev A.V. Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. - M.: Biznes i Usługi, 1998. - S. 202.

Jednocześnie, ściągając pożyczone środki, nie można zapominać, że kiedyś trzeba je będzie spłacić. Dlatego firma musi mierzyć swoje możliwości finansowe za pomocą pozyskanych kredytów.

Kolejnym negatywnym aspektem przyciągania pożyczonych środków jest konieczność regularnego spłacania od nich odsetek, co zabiera część zysku firmy, który mógłby zostać wykorzystany jako kapitał obrotowy.

Problem taki jak brak kapitału obrotowego może powstać z różnych powodów. Jednym z nich jest nieracjonalne prowadzenie biznesu, inwestowanie w nieefektywne projekty itp., które prowadzą do niskich dochodów przedsiębiorstwa.

Innym powodem może być nieracjonalna dystrybucja zysków. Nadaje się szczególnie do etap początkowy działalności, wykorzystaj główną część zysku jako kapitał obrotowy, a nie dochód osobisty itp.

Tak więc rozwiązanie problemu melona zależy całkowicie od usunięcia przyczyn jego występowania.

Generalnie, aby zwiększyć stabilność finansową przedsiębiorstwa, konieczna jest poprawa jego sektora finansowego. W tym celu można skorzystać z następujących wskazówek:

przezwyciężenie odpływu kapitału z gałęzi produkcji materialnej w sferę obiegu i za granicę;

zwiększenie tempa akumulacji poprzez kapitalizację zysku netto (pozostającego po opodatkowaniu) poprzez wprowadzenie tymczasowego reżimu kontroli inwestycji w prywatyzowanym i publicznym sektorze gospodarki;

gromadzenie rubli i oszczędności walutowych ludności w celu ich późniejszego przekształcenia w prawdziwy kapitał przemysłowy i finansowy;

zapewnienie kapitalizacji dochodów ze sprzedaży akcji prywatyzowanych przedsiębiorstw będących własnością kolektywów pracowniczych, nomenklatury zarządzania, właścicieli osób trzecich, w tym dużych pakietów akcji będących w posiadaniu władz federalnych i regionalnych;

podejmowanie działań na rzecz poprawy bieżącej sytuacji finansowej przedsiębiorstw poprzez tworzenie państwowego systemu nadzoru nad realizacją ich zobowiązań finansowych wobec dostawców, systemu budżetowego, wobec innych przedsiębiorstw, a także badanie każdego przypadku dużego opóźnienia w otrzymywanych budżetach i innych należności wobec przedsiębiorstw na rachunkach banków komercyjnych.

W rozwiązywaniu problemów zapewnienia niezbędnego poziomu stabilności finansowej bardzo ważne jest w tej chwili aktywne wsparcie państwa.

Dotyczy to głównie tworzenia programów preferencyjnych pożyczek i innych podobnych obszarów. Takiego wsparcia potrzebują zwłaszcza małe przedsiębiorstwa, które często nie dysponują wystarczającymi środkami własnymi, a pozyskiwanie kredytów z banków jest dla nich raczej problematyczne.

Powyższe działania pomogą zwiększyć stabilność finansową rosyjskich przedsiębiorstw w trudnych warunkach kształtowania się relacji rynkowych.

Wniosek

Dlatego w tej pracy rozważono takie kwestie, jak stabilność finansowa przedsiębiorstwa, problemy związane z jego zapewnieniem i główne sposoby ich rozwiązania.

Stabilność finansowa - ważny wskaźnik. To dzięki niej można ocenić, jak efektywnie funkcjonuje organizacja, jak racjonalnie gospodaruje środkami własnymi i pożyczonymi itp.

Zatem stabilność finansowa podmiotu gospodarczego to taki stan jego zasobów finansowych, który zapewnia rozwój przedsiębiorstwa głównie na własny koszt przy zachowaniu wypłacalności i zdolności kredytowej przy minimalnym poziomie ryzyka przedsiębiorczości.

W chwili obecnej większości rosyjskich przedsiębiorstw dość trudno jest osiągnąć stabilny poziom stabilności finansowej. Aby to zrobić, muszą pokonać szereg wyzwań. Wielu z nich nie radzi sobie samodzielnie. Dlatego potrzebują rzetelnego wsparcia ze strony państwa, które teraz niestety zbyt mało uwagi poświęca temu problemowi.

Literatura

Abryutina MS, Grachev A.V. Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. - M.: Biznes i Usługi, 1998r. - 256 s.

Bocharow W.W. Analiza finansowa. - Petersburg: Piotr, 2004. - 240 pkt.

Kowaliow W.W. Analiza finansowa: metody i procedury. - M.: Finanse i statystyka, 2003. - 560 s.

Novgorodov P.A. Problemy oceny stabilności finansowej przedsiębiorstw // Siberian Financial School: AVAL. - 2002r. - nr 2. - S. 31 - 33.

Sankowa E.G. Stabilność finansowa jako jeden ze wskaźników oceny kondycji finansowej // Postępowanie NGASU. - Nowosybirsk: NGASU, 2001. - Wydanie 3 (14). - S. 109 - 111.

Podobne dokumenty

Istota i cele rentowności finansowej organizacji. Środki optymalizacji składu i ruchu należności. Główne sposoby na zwiększenie rentowności. Procedura poprawy stabilności finansowej i działalności gospodarczej OAO „Tomsknieft”.

praca semestralna, dodano 16.12.2014


Tworzenie i analiza głównych wskaźniki finansowe przedsiębiorstwa charakteryzujące efektywność jego działań. Analiza pracy przedsiębiorstwa pod kątem windykacji należności. Technologia informacyjna wykorzystywane w toku działalności finansowej.

sprawozdanie z praktyki, dodane 15.06.2011 r.


praca dyplomowa, dodana 08.04.2008


Zadania analizy stabilności finansowej, jej metody, techniki i źródła informacji. Analiza stabilności finansowej na podstawie wskaźnika kapitału własnego i dłużnego oraz podejścia funkcjonalnego. Sposoby na poprawę stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

praca semestralna, dodana 19.01.2011


ogólna charakterystyka główne wskaźniki techniczno-ekonomiczne przedsiębiorstwa, źródło wsparcia informacyjnego, kompleksowa analiza potencjału wewnętrznego i stanu środowiska zewnętrznego. Analiza stabilności finansowej i sposobów jej poprawy.

praca semestralna, dodana 28.03.2009


Pojęcie pojęcia stabilności finansowej, charakteru ekonomicznego i warunków bezpieczeństwa. Treść, znaczenie i zadania analizy. Ocena stabilności finansowej Państwowego Jednolitego Przedsiębiorstwa Regionu Amurskiego „Lotnisko Blagoveshchensk”, sposoby i perspektywy jego poprawy.

praca semestralna, dodana 12.12.2013


Istota i cele analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Czynniki wpływające na stabilność finansową przedsiębiorstwa. Analiza i ocena bezwzględnych wskaźników stabilności finansowej. Sposoby optymalizacji struktury salda na przykładzie Tatkomneftekhim LLC.

praca dyplomowa, dodana 09.02.2012


Podstawy teoretyczne oceny stabilności finansowej i wypłacalności przedsiębiorstwa. Obliczanie i ocena wskaźników stabilności finansowej, wypłacalności i płynności Korporacji Hipotecznej OJSC Republiki Czuwaskiej, sposoby ich poprawy i wzmocnienia.

praca semestralna, dodana 14.10.2010


Pojęcie stabilności finansowej, jej związek z aktywami i pasywami organizacji. Znaczenie i metody zarządzania należnościami, rozwój i kierunki jego doskonalenia. Nowoczesne formy refinansowania należności.

praca dyplomowa, dodana 04.04.2010


Pojęcie, ocena, czynniki i klasyfikacja stabilności finansowej. Zarządzanie stabilnością finansową przedsiębiorstwa, jego dźwignia finansowa. Stan stabilności finansowej. Organizacyjny aspekt zarządzania. Operacyjne zarządzanie stabilnością finansową.

Zwrócić