Georgy Zemitan,
główny konsultant w ITeam

Wstęp

Celem analizy finansowej działalność gospodarcza przedsiębiorstwo ma ocenić swoją obecną kondycję finansową, a także określić, w jakich obszarach należy pracować, aby ten stan poprawić. Jednocześnie za pożądany uznawany jest taki stan środków finansowych, w którym przedsiębiorstwo swobodnie posługując się środkami finansowymi jest w stanie poprzez ich efektywne wykorzystanie zapewnić nieprzerwany proces produkcji i sprzedaży produktów oraz kosztów jego ekspansja i odnowienie. Zatem wewnętrznymi użytkownikami informacji finansowych w odniesieniu do tego przedsiębiorstwa są pracownicy kierownictwa przedsiębiorstwa, od których zależy jego przyszła kondycja finansowa.

Jednocześnie najważniejszą cechą jest kondycja finansowa. działalność gospodarcza przedsiębiorstwa w otoczeniu zewnętrznym. Decyduje o konkurencyjności przedsiębiorstwa, jego potencjale w współpraca biznesowa ocenia, w jakim stopniu gwarantowane są interesy ekonomiczne samego przedsiębiorstwa i jego partnerów w stosunkach finansowych i innych. Można zatem przyjąć, że drugim głównym zadaniem analizy jest pokazanie stanu przedsiębiorstwa dla odbiorców zewnętrznych, których liczba znacząco wzrasta wraz z rozwojem relacji rynkowych. Zewnętrznych użytkowników informacji finansowych można podzielić na dwie szerokie grupy:

osoby i organizacje, które mają bezpośredni interes finansowy - założyciele, udziałowcy, potencjalni inwestorzy, dostawcy i nabywcy produktów (usług), różni wierzyciele, pracownicy przedsiębiorstwa, a także państwo, przede wszystkim w osobach organów podatkowych. A zatem w szczególności kondycja finansowa przedsiębiorstwa jest dla banków głównym kryterium przy podejmowaniu decyzji o tym, czy udzielenie mu kredytu jest celowe lub niecelowe, a jeśli sprawa ta zostanie rozstrzygnięta pozytywnie, na jakie odsetki i na jak długo;
użytkownicy z pośrednim (pośrednim) interesem finansowym - firmy audytorskie i konsultingowe, organy rządowe, różne instytucje finansowe(giełdy, stowarzyszenia itp.), ustawodawcy i statystycy, agencje prasowe i informacyjne.

Wszyscy ci użytkownicy sprawozdania finansowe postawili sobie za zadanie przeanalizowanie stanu przedsiębiorstwa i na jego podstawie wyciągnięcie wniosków dotyczących kierunków ich działania w stosunku do przedsiębiorstwa w perspektywie krótko- lub długoterminowej. Zatem w zdecydowanej większości będą to wnioski dotyczące ich działań w odniesieniu do tego przedsiębiorstwa w przyszłości, a zatem dla wszystkich tych osób najbardziej interesująca będzie przyszła (prognozowana) kondycja finansowa przedsiębiorstwa. Tłumaczy to ogromną wagę zadania określenia przewidywanej kondycji finansowej przedsiębiorstwa oraz istotność zagadnień związanych z opracowywaniem nowych i doskonaleniem istniejących metod takiego prognozowania.

Istotność zadań związanych z prognozowaniem kondycji finansowej przedsiębiorstwa odzwierciedla jedna ze stosowanych definicji analizy finansowej, zgodnie z którą analiza finansowa jest procesem opartym na badaniu danych o kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego dotychczasowych wynikach w celu oceny przyszłych warunków i wyników wydajności. Zatem głównym zadaniem analizy finansowej jest zmniejszenie nieuniknionej niepewności związanej z podejmowaniem decyzji gospodarczych zorientowanych na przyszłość. Dzięki takiemu podejściu analiza finansowa może być wykorzystywana jako narzędzie do uzasadniania krótkoterminowych i długoterminowych decyzji gospodarczych, wykonalności inwestycji; jako środek oceny umiejętności i jakości zarządzania; jako sposób przewidywania przyszłych wyników finansowych. Prognozy finansowe pozwala na znaczne usprawnienie zarządzania przedsiębiorstwem poprzez zapewnienie koordynacji wszystkich czynników produkcji i realizacji, relacji między działaniami wszystkich działów oraz podziału odpowiedzialności.

O stopniu zgodności wniosków wyciągniętych podczas analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa w dużej mierze decyduje jakość wsparcia informacyjnego analizy. Pomimo dużej krytyki księgowości w naszym kraju, podmioty spoza przedsiębiorstwa z reguły nie mają żadnych innych informacji. Osoby te korzystają z publikowanych informacji i nie mają dostępu do wewnętrznej bazy informacji przedsiębiorstwa.

Klasyfikacja metod prognozowania

W krajach rozwiniętych gospodarczo coraz powszechniejsze staje się stosowanie sformalizowanych modeli zarządzania finansami. Stopień sformalizowania jest wprost proporcjonalny do wielkości przedsiębiorstwa: im większa firma, tym bardziej jej kierownictwo może i powinno stosować sformalizowane podejście w polityce finansowej. na zachodzie literatura naukowa zauważa się, że ok. 50% firm dużych i ok. 18% firm małych i średnich preferuje skoncentrowanie się na sformalizowanych metodach ilościowych w zarządzaniu zasobami finansowymi i analizie kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Poniżej znajduje się klasyfikacja ilościowych metod prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Punktem wyjścia każdej z metod jest uznanie faktu pewnej ciągłości (lub pewnej stabilności) zmian wskaźników działalności finansowej i gospodarczej z jednego okresu sprawozdawczego na drugi. Dlatego w ogólnym przypadku prospektywna analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest badaniem jego działalności finansowo-gospodarczej w celu określenia kondycji finansowej tego przedsiębiorstwa w przyszłości.

Lista przewidywanych wskaźników może się znacznie różnić. Ten zestaw wartości można przyjąć jako pierwsze kryterium klasyfikacji metod. Tak więc, zgodnie z zestawem przewidywanych wskaźników, metody prognozowania można podzielić na:

Metody, w których przewiduje się jeden lub więcej wskaźników indywidualnych, o największym zainteresowaniu i znaczeniu dla analityka, np. przychody ze sprzedaży, zyski, koszty produkcji itp.
Metody, w których budowane są formularze raportowania prognoz w całości w standardowej lub rozszerzonej nomenklaturze artykułów. Na podstawie analizy danych historycznych każda pozycja (powiększona pozycja) bilansu i raportu jest prognozowana i wyniki finansowe. Ogromna zaleta Metody z tej grupy polegają na tym, że powstałe raportowanie pozwala na kompleksową analizę kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analityk otrzymuje maksimum informacji, które może wykorzystać do różnych celów, na przykład do określenia dopuszczalnego tempa wzrostu działalności produkcyjnej, obliczenia wymaganej ilości dodatkowych środków finansowych ze źródeł zewnętrznych, obliczenia dowolnych wskaźników finansowych itp.

Z kolei metody prognozowania raportowania dzielą się na metody, w których każda pozycja jest prognozowana oddzielnie w oparciu o jej indywidualną dynamikę, oraz metody uwzględniające istniejące relacje między poszczególnymi pozycjami zarówno w ramach jednego formularza raportowania, jak i od inne formy... W rzeczywistości różne linie sprawozdawcze powinny zmieniać się w czasie w spójny sposób, ponieważ charakteryzują ten sam system gospodarczy.

W zależności od rodzaju zastosowanego modelu wszystkie metody prognozowania można podzielić na trzy duże grupy (patrz rysunek 1):

1.Metody ekspertyzy, które przewidują wieloetapowe badanie ekspertów według specjalnych schematów oraz przetwarzanie uzyskanych wyników za pomocą narzędzi statystyki ekonomicznej. Są to najprostsze i najpopularniejsze metody, których historia sięga ponad tysiąclecia. Zastosowanie tych metod w praktyce najczęściej polega na wykorzystaniu doświadczenia i wiedzy kierowników handlowych, finansowych, produkcyjnych przedsiębiorstwa. Zwykle zapewnia to najłatwiejszy i najszybszy sposób na podjęcie decyzji. Wadą jest zmniejszenie lub całkowity brak osobistej odpowiedzialności za przygotowaną prognozę. Oceny eksperckie służą nie tylko do przewidywania wartości wskaźników, ale także w pracach analitycznych, np. do opracowania współczynników ważenia, wartości progowych monitorowanych wskaźników itp.
2.Metody stochastyczne, sugerując probabilistyczny charakter zarówno prognozy, jak i sam związek między badanymi wskaźnikami. Prawdopodobieństwo uzyskania dokładnej prognozy wzrasta wraz z ilością danych empirycznych. Metody te zajmują czołowe miejsce z punktu widzenia sformalizowanego prognozowania i różnią się znacznie złożonością stosowanych algorytmów. Najprostszym przykładem jest badanie trendów wielkości sprzedaży poprzez analizę tempa wzrostu wskaźników sprzedaży. Wyniki prognozowania uzyskane metodami statystycznymi podlegają losowym fluktuacjom danych, co czasami może prowadzić do poważnych błędnych obliczeń.

Ryż. jeden. Klasyfikacja metod prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Metody stochastyczne można podzielić na trzy typowe grupy, które zostaną wymienione poniżej. Wybór metody prognozowania określonej grupy zależy od wielu czynników, w tym od dostępnych danych wyjściowych.

Pierwsza sytuacja to dostępność szeregów czasowych- w praktyce występuje najczęściej: Kierownik Finansowy lub analityk ma do dyspozycji dane o dynamice wskaźnika, na podstawie których wymagane jest zbudowanie akceptowalnej prognozy. Innymi słowy, mówimy o podkreśleniu trendu. Można to zrobić na różne sposoby, z których główne to prosta analiza dynamiczna i analiza z wykorzystaniem zależności autoregresyjnych.

Druga sytuacja to: konstelacja przestrzenna- ma miejsce, gdy z jakiegoś powodu brakuje danych statystycznych na temat wskaźnika lub istnieje powód, aby sądzić, że o jego wartości decyduje wpływ pewnych czynników. W takim przypadku można zastosować wielowymiarową analizę regresji, która jest rozszerzeniem prostej analizy dynamicznej na przypadek wielowymiarowy.

Trzecia sytuacja to: obecność konstelacji czasoprzestrzeni- ma miejsce, gdy: a) szeregi dynamiki są niewystarczające do zbudowania statystycznie istotnych prognoz; b) analityk zamierza uwzględnić w prognozie wpływ czynników różniących się charakter ekonomiczny i ich dynamikę. Dane początkowe to macierze kluczowych liczb, z których każda reprezentuje wartości tych samych kluczowych liczb dla różnych okresów lub dla różnych kolejnych dat.

3. Metody deterministyczne, zakładając istnienie funkcjonalnych lub sztywno określonych zależności, gdy każda wartość atrybutu czynnika odpowiada dobrze zdefiniowanej nielosowej wartości atrybutu efektywnego. Jako przykład możemy przytoczyć zależności realizowane w ramach znanego modelu analizy czynnikowej firmy DuPont. Korzystanie z tego modelu i podstawianie do niego przewidywanych wartości różne czynniki, na przykład wpływy ze sprzedaży, obrót aktywami, stopień uzależnienia finansowego i inne, możesz obliczyć przewidywaną wartość jednego z głównych wskaźników wydajności - wskaźnika zwrotu z kapitału własnego.

Inni są bardzo dobry przykład służy jako forma rachunku zysków i strat, która jest tabelaryczną implementacją sztywno deterministycznego modelu czynnikowego łączącego efektywny wskaźnik (zysk) z czynnikami (przychody ze sprzedaży, poziom kosztów, poziom stawek podatkowych itp.).

W tym miejscu nie można nie wspomnieć o innej grupie metod opartych na konstrukcji dynamicznych modeli symulacyjnych przedsiębiorstwa. Modele takie obejmują dane dotyczące planowanych zakupów materiałów i komponentów, wielkości produkcji i sprzedaży, struktury kosztów, działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa, otoczenia podatkowego itp. Przetwarzanie tych informacji w ramach ujednoliconego modelu finansowego pozwala z bardzo dużą dokładnością ocenić prognozowaną kondycję finansową firmy. W rzeczywistości tego rodzaju model można zbudować tylko przy użyciu komputerów osobistych, które umożliwiają szybkie wykonanie ogromnej ilości niezbędnych obliczeń. Metody te nie są jednak przedmiotem tej pracy, gdyż powinny mieć znacznie szerszy zakres Wsparcie informacyjne niż sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa, co uniemożliwia wykorzystanie ich przez zewnętrznych analityków.

Sformalizowane modele prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa są krytykowane z dwóch głównych punktów: (a) w trakcie modelowania można, a właściwie należy opracować kilka wariantów prognozy i nie da się określić, który z nich jest lepszy według sformalizowanych kryteriów; b) każdy model finansowy jedynie upraszcza związek między wskaźnikami ekonomicznymi. W rzeczywistości jest mało prawdopodobne, aby obie te tezy miały negatywne konotacje; wskazują one analitykowi jedynie na istniejące ograniczenia wszelkich metod prognozowania, o których należy pamiętać przy korzystaniu z wyników prognozy.

Przegląd podstawowych metod prognozowania

Prosta analiza dynamiczna

Każda wartość szeregu czasowego może składać się z następujących składników: trendu, wahań cyklicznych, sezonowych i losowych. Do określenia trendu dostępnych szeregów czasowych wykorzystywana jest prosta metoda analizy dynamicznej. Składnik ten można uznać za ogólny kierunek zmian wartości szeregu lub główny trend szeregu. Wahania cykliczne nazywane są fluktuacjami wokół linii trendu w okresach powyżej jednego roku. Takie wahania w szeregach finansowych i wskaźniki ekonomiczne często odpowiadają cyklom aktywność biznesowa: gwałtowny spadek, ożywienie, szybki wzrost i stagnacja. Wahania sezonowe to okresowe zmiany wartości serii w ciągu roku. Można je wyizolować po analizie trendu i wahań cyklicznych. Wreszcie, losowe wahania są identyfikowane poprzez usunięcie trendu, wahań cyklicznych i sezonowych dla podana wartość... Pozostała po nim wartość to odchylenie losowe, które należy uwzględnić przy określaniu prawdopodobnej dokładności przyjętego modelu prognostycznego.

Metoda prostej analizy dynamicznej opiera się na założeniu, że przewidywany wskaźnik (Y) zmienia się bezpośrednio (odwrotnie) proporcjonalnie w czasie. Dlatego, aby określić przewidywane wartości wskaźnika Y, na przykład, budowana jest następująca zależność:

gdzie t jest liczbą porządkową okresu.

Parametry równania regresji (a, b) wyznacza się z reguły metodą najmniejszych kwadratów. Istnieją również inne kryteria adekwatności (funkcje strat), na przykład metoda najmniejszego modułu lub metoda minimax. Podstawiając wymaganą wartość t do wzoru (1), możesz obliczyć wymaganą prognozę.

Metoda ta opiera się na dość oczywistym założeniu, że procesy gospodarcze mają pewną specyfikę. Różnią się one po pierwsze współzależnością, a po drugie pewną bezwładnością. To ostatnie oznacza, że wartość niemal każdego wskaźnika ekonomicznego w czasie t zależy w pewien sposób od stanu tego wskaźnika w poprzednich okresach (w tym przypadku abstrahujemy od wpływu innych czynników), tj. wartości przewidywanego wskaźnika w poprzednich okresach należy traktować jako znaki czynnikowe. Autoregresyjne równanie zależności w swojej najbardziej ogólnej postaci to:

gdzie Yt jest przewidywaną wartością wskaźnika Y w czasie t;
Yt-i - wartość wskaźnika Y w chwili czasu (t-i);
Ai - i-ty współczynnik regresji.

Wystarczająco dokładne wartości przewidywane można uzyskać już przy k = 1. W praktyce często stosuje się również modyfikację równania (2), wprowadzając jako czynnik okres czasu t, czyli łącząc metody autoregresji i prostej dynamiki analiza. W takim przypadku równanie regresji będzie wyglądać tak:

Współczynniki regresji tego równania można znaleźć metodą najmniejszych kwadratów. Odpowiedni układ równań normalnych będzie miał postać:

gdzie j jest długością szeregu dynamiki wskaźnika Y pomniejszoną o jeden.

Aby scharakteryzować adekwatność równania autoregresji zależności, można użyć wartości średniego względnego odchylenia liniowego:

gdzie Y * ja - obliczona wartość wskaźnik Y w czasie i;
Yi - rzeczywista wartość wskaźnika Y w czasie i.

Jeśli e< 0,15 , считается, что уравнение авторегрессии может использоваться при определении тренда временного ряда экономического показателя в прогнозных целях. Ввиду простоты расчета критерий e достаточно часто применяется при построении регрессионных моделей.

Analiza regresji wielowymiarowej

Metoda służy do budowy prognozy dowolnego wskaźnika, biorąc pod uwagę istniejące powiązania między nim a innymi wskaźnikami. Najpierw w wyniku analizy jakościowej identyfikowane są czynniki k (X1, X2, ..., Xk), które zdaniem analityka wpływają na zmianę przewidywanego wskaźnika Y, a najczęściej na zależność regresji liniowej Typ

gdzie Ai są współczynnikami regresji, i = 1,2, ..., k.

Wartości współczynników regresji (A0, A1, A2, ..., Ak) wyznaczane są w wyniku skomplikowanych obliczeń matematycznych, wykonywanych zwykle przy użyciu standardowych statystycznych programów komputerowych.

Przy stosowaniu tej metody decydujące znaczenie ma znalezienie właściwego zestawu powiązanych ze sobą cech, kierunku związku przyczynowego między nimi oraz rodzaju tej zależności, który nie zawsze jest liniowy. Wpływ tych elementów na trafność prognozy zostanie omówiony poniżej.

Predykcja oparta na zależnościach proporcjonalnych

Podstawą do opracowania metody proporcjonalnych zależności wskaźników były dwie główne cechy dowolnych system ekonomiczny- wzajemne połączenie i bezwładność.

Jedną z oczywistych cech działającej organizacji komercyjnej jako systemu jest naturalnie skoordynowana interakcja jej poszczególnych elementów (zarówno jakościowa, jak i kwantyfikowalna). Oznacza to, że wiele wskaźników, nawet nie powiązanych ze sobą sformalizowanymi algorytmami, jednak zmienia się dynamicznie w spójny sposób. Oczywiście, jeśli pewien system jest w stanie równowagi, to jego poszczególne elementy nie mogą działać chaotycznie, przynajmniej zmienność działań ma pewne ograniczenia.

Druga cecha – bezwładność – zastosowana do działalności firmy jest również dość oczywista. Jego znaczenie jest takie, że w stabilnie działającej firmie o ugruntowanej procesy technologiczne i handlowych, nie może być ostrych „skoków” w kluczowych cechach ilościowych. Jeśli więc udział kosztów produkcji w przychodach ogółem w okresie sprawozdawczym wyniósł 70%, to z reguły nie ma podstaw, by sądzić, że w kolejnym okresie wartość tego wskaźnika ulegnie istotnej zmianie.

Metoda proporcjonalnych zależności wskaźników opiera się na tezie, że możliwe jest zidentyfikowanie pewnego wskaźnika, który jest najistotniejszy z punktu widzenia charakterystyki działalności przedsiębiorstwa, który dzięki tej właściwości mógłby być wykorzystany jako podstawa do wyznaczania przewidywanych wartości innych wskaźników w tym sensie, że są one „związane” ze wskaźnikiem bazowym za pomocą najprostszych zależności proporcjonalnych. Jako podstawowy wskaźnik najczęściej stosuje się wpływy ze sprzedaży lub koszt sprzedanych (wytworzonych) towarów.

Kolejność procedur dla tej metody jest następująca:

Zidentyfikowana jest podstawowa kluczowa liczba B (na przykład przychody ze sprzedaży).
Określane są wskaźniki pochodne, których prognozowanie jest interesujące (w szczególności mogą obejmować wskaźniki księgowe w określonej nomenklaturze artykułów, ponieważ to sprawozdawczość jest sformalizowanym modelem, który daje dość obiektywny obraz sytuacji ekonomicznej firmy potencjał). Z reguły o konieczności i wykonalności wyróżnienia jednego lub drugiego wskaźnika pochodnego decyduje jego znaczenie w raportowaniu.
Dla każdego wyprowadzonego wskaźnika P ustala się rodzaj jego zależności od wskaźnika bazowego: P = f (B). Najczęściej wybierana jest liniowa forma tej zależności.
Podczas opracowywania sprawozdawczości prognostycznej przede wszystkim sporządzana jest prognozowana wersja rachunku zysków i strat, ponieważ w tym przypadku obliczany jest zysk, który jest jednym z początkowych wskaźników opracowanego bilansu.
Podczas prognozowania salda obliczane są przede wszystkim oczekiwane wartości jego aktywnych pozycji. W przypadku pozycji pasywnych praca z nimi realizowana jest metodą bilansowania wskaźników, czyli najczęściej identyfikowane jest zapotrzebowanie na zewnętrzne źródła finansowania.
Samo prognozowanie odbywa się w toku symulacji, kiedy obliczenia różnią się tempem zmian wskaźnika bazowego oraz czynników niezależnych, a jego wynikiem jest budowa kilku wariantów raportowania prognozy. Wybór najlepszego z nich i wykorzystanie go w przyszłości jako wytycznej odbywa się za pomocą niesformalizowanych kryteriów.

Model bilansowy do prognozowania potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa

Istota tej metody wynika już z jej nazwy. Bilans przedsiębiorstwa można opisać różnymi równaniami bilansowymi, odzwierciedlającymi relacje między różnymi aktywami i pasywami przedsiębiorstwa. Najprostszym z nich jest podstawowe równanie bilansowe, które ma postać:

A = E + L (7),

gdzie A – aktywa, E – kapitał własny, L – pasywa przedsiębiorstwa.

Lewa strona równania odzwierciedla zasoby materialne i finansowe przedsiębiorstwa, prawa strona - źródła ich powstania. Przewidywanej zmianie potencjału zasobowego powinny towarzyszyć: a) nieunikniona odpowiednia zmiana źródeł finansowania; b) możliwe zmiany ich stosunku. Ponieważ model (7) jest addytywny, ta sama zależność będzie między tempami wzrostu:

W praktyce prognozowanie odbywa się za pomocą bardziej złożonych równań bilansowych i łączenia tej metody z innymi metodami prognozowania.

Formularze raportów analitycznych

Przeprowadzenie analizy bezpośrednio na podstawie danych rosyjskich sprawozdań finansowych jest dość pracochłonnym procesem, ponieważ zbyt wiele obliczonych wskaźników nie pozwala nam wyodrębnić głównych trendów w sytuacji finansowej organizacji. Jeszcze bardziej nieefektywne jest prognozowanie formularzy księgowych w ich standardowej nomenklaturze artykułów. W związku z tym konieczne staje się, przed przeprowadzeniem analizy, skondensowanie pierwotnych formularzy sprawozdawczych poprzez agregację pozycji bilansowych o jednorodnym składzie w celu uzyskania porównawczego salda analitycznego (salda netto) oraz analitycznego rachunku zysków i strat.

Ponadto sprawozdawczość rosyjska nie spełnia wymogu czasowej porównywalności danych, ponieważ struktura formularzy sprawozdawczych zmieniała się kilkakrotnie. Ten wymóg raportowania jest niezwykle ważny, ponieważ wszystkie wskaźniki analityczne obliczone na podstawie jego danych będą bezużyteczne, jeśli nie będzie możliwe ich porównywanie w czasie. I oczywiście w tym przypadku nie da się przewidzieć kondycji finansowej przedsiębiorstwa, nawet w najbliższej przyszłości. W świetle powyższego staje się jasne, że analiza i prognozowanie na podstawie rosyjskich sprawozdań finansowych staje się możliwe dopiero po sprowadzeniu danych z różnych lat do pewnego rodzaju jednolitego widok analityczny... Jednocześnie przekształcenie pierwotnych formularzy sprawozdań finansowych w jednorodne formularze analityczne można uznać za niezbędny pierwszy krok na etapie wstępnym poprzedzającym analizę i prognozę kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Struktura analitycznych formularzy sprawozdawczych, stopień agregacji artykułów oraz lista procedur jej tworzenia są ustalane przez analityka i zależą od celów analizy. Należy pamiętać, że poziom agregacji danych determinuje stopień raportowania analitycznego. Co więcej, zależność jest tu odwrotnie proporcjonalna: im wyższy poziom agregacji, tym mniej odpowiednie formularze sprawozdawcze do analizy.

Strukturę analitycznych formularzy sprawozdawczych stosowanych w opisanej niżej metodzie prognozowania kombinowanego przedstawiono w Załączniku 1. Przy przekształceniu w porównawczy bilans analityczny saldo początkowe zostało zagęszczone, tj. prezentowane w postaci zagregowanego porównawczego bilansu analitycznego, w którym informacje z odrębnych jednorodnych pozycji bilansu są łączone w grupy. Podstawą grupowania aktywów bilansowych był stopień ich płynności i materialna forma, w przypadku zobowiązania – odwołujące się do własnych i pożyczonych źródeł powstania majątku, aw ramach tych ostatnich – pilność zwrotu.

Pierwszy wiersz aktywa salda analitycznego to wiersz „Out aktywa obrotowe”, uzyskany w wyniku pierwszej sekcji bilansu. Druga część – „Aktywa obrotowe” składa się z pozycji w sekcji „Aktywa obrotowe” bilansu, pogrupowanych według stopnia ich płynności na trzy grupy: aktywa najbardziej płynne, szybko sprzedające się i wolnorotujące. z kolei dzielą się na zapasy i inne aktywa wolnorotujące. Zobowiązanie bilansu analitycznego składa się w pierwszej kolejności z kapitału własnego, ustalonego w wyniku czwartego sekcja bilansu „Kapitały i rezerwy.” Ponadto część pasywną bilansu obejmuje kredyty i pożyczki z podziałem na krótkoterminowe (zapadalność w ciągu 12 miesięcy) i długoterminowe (zapadalność powyżej 12 miesięcy). Jednocześnie pozostałe zobowiązania długoterminowe zostały również odzwierciedlone w linii „Długoterminowe kredyty i pożyczki. Ostatnia linia bilansu analitycznego „Rozrachunki z dostawcami” zawiera kwotę zobowiązań i innych krótkoterminowych zobowiązania z oryginału Formularza nr 1.

Wykorzystany w pracy analityczny rachunek zysków i strat składa się z dwóch wierszy – „Przychody ze sprzedaży” oraz „Zysk netto”. To pierwsza i ostatnia linia z formularza nr 2 sprawozdania finansowego. Tak więc raport analityczny zawiera tylko czynnik początkowy (przychód) i wskaźnik efektywny (zysk netto), w przeciwieństwie do raportu księgowego, który zawiera wszystkie czynniki pośrednie mające wpływ na ustalenie wyniku.

Podkreślamy raz jeszcze, że rodzaj stosowanej sprawozdawczości analitycznej nie został wybrany przypadkowo, ale zdeterminowany potrzebą z jednej strony możliwości pełnego wyliczenia z jej danych wszystkich głównych wskaźników kondycji finansowej firmy, a z drugiej z drugiej strony, aby efektywnie wykorzystywać te formy w obliczeniach predykcyjnych metodą kombinowaną.

Podczas wykonywania obliczeń analityczne formularze sprawozdawcze uzyskano z formularzy księgowych za pomocą komputera osobistego. Do tych celów wykorzystano oprogramowanie Audit Expert firmy Pro-Invest-IT. Zaimplementowane w tym produkcie podejście scenariuszowe umożliwiło automatyczne sprowadzenie danych dla różnych okresów do jednej, opisanej powyżej formy analitycznej. Ponadto przy pomocy Audytora, na podstawie otrzymanych formularzy sprawozdawczości analitycznej, obliczono system wskaźników charakteryzujących kondycję finansową przedsiębiorstwa, a mianowicie wskaźników płynności i wypłacalności, stabilności, rentowności i działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. przedsiębiorstwo.

Połączona metoda

Metody prognozowania opisane w poprzednich akapitach nie są przypadkowo nazywane metodami podstawowymi. Stanowią podstawę wszelkich modeli prognozowania finansowego, jednak rzadko są stosowane w praktyce w czysta forma... W większości przypadków stosowana jest pewna metoda kombinowana, która łączy techniki i algorytmy kilku podstawowych. Wynika to z faktu, że każda pojedyncza metoda podstawowa ma wady i ograniczenia, które są niwelowane przez ich złożone zastosowanie. Podstawowe metody w ramach połączonych wzajemnie się uzupełniają. Często jeden z nich traktowany jest jako narzędzie do dodatkowej kontroli wyników uzyskanych innymi metodami.

Badana w niniejszej pracy metoda łączona, zgodnie z powyższą klasyfikacją, odnosi się do metod przewidujących formy sprawozdawcze (w rozszerzonej nomenklaturze artykułów). Prognozowanie uwzględnia nie tylko indywidualną dynamikę pozycji, ale także relacje pomiędzy poszczególnymi pozycjami zarówno w ramach jednego formularza sprawozdawczego, jak i pomiędzy różne formy... Rysunek 1 pokazuje związek tej metody z podstawowymi. W wyniku prognozowania bilans oraz rachunek zysków i strat za nadchodzący okres uzyskuje się w zagregowanej nomenklaturze pozycji opisanych w poprzednim akapicie i podanych w załączniku 1.

VA - środki trwałe; TA - aktywa obrotowe; SK - kapitał własny; KZ - wysokość rachunków do zapłaty; TTA to czas trwania obrotu majątku obrotowego; TKZ - średnia zapadalność zobowiązań; В - wpływy ze sprzedaży; P to zysk pozostający do dyspozycji organizacji; n to ostatni okres sprawozdawczy; n + 1 - okres prognozy.

Przygotowanie zestawień prognoz rozpoczyna się od ustalenia oczekiwanej wartości kapitału własnego. Kapitały docelowy, zapasowy i rezerwowy zwykle zmieniają się rzadko (chyba, że w okresie prognozy planuje się przeprowadzenie kolejnej emisji akcji), w związku z tym mogą być uwzględnione w prognozowanym saldzie w takiej samej wysokości jak w ostatnim bilansie. Zatem głównym elementem, dzięki któremu zmienia się wielkość kapitału własnego, jest zysk pozostający do dyspozycji organizacji. Wysokość zysku można obliczyć metodą zależności proporcjonalnych, w oparciu o wartość wskaźnika rentowności sprzedaży RP w przyszłym okresie, która jest równa relacji zysku do przychodów ze sprzedaży:

RP = P / W (9)

Przewidywana wartość tego wskaźnika oraz wpływy ze sprzedaży są określane metodą autoregresyjną na podstawie ich indywidualnej dynamiki w poprzednich okresach. Należy w tym miejscu zauważyć, że znacznie bardziej wiarygodną prognozę wysokości wpływów ze sprzedaży można uzyskać na podstawie szacunków eksperckich specjalistów firmy, opartych na dotychczasowych wielkościach sprzedaży, warunkach rynkowych, Zakłady produkcyjne, Polityka cenowa itp. Jednak takie oceny z reguły nie są dostępne dla zewnętrznego analityka, który ma do dyspozycji jedynie publiczne sprawozdania przedsiębiorstwa. Tak więc wysokość kapitału własnego w przyszłym okresie określa się jako jego wartość w ostatnim okresie sprawozdawczym powiększoną o kwotę przewidywanego zysku (metoda czynnika deterministycznego):

PSOK = SK - VA (11)

Równanie (11) jest szczególnym przypadkiem równania bilansowego, ponieważ odzwierciedla równość między kapitałem własnym, jako źródłem tworzenia funduszy, a tymi rodzajami aktywów, do których tworzenia jest kierowany. Tak więc w rzeczywistości stosuje się tutaj metodę prognozowania salda. Wartość aktywów off-board w okresie prognozy ustalana jest metodą autoregresyjną.

Kolejnym krokiem będzie określenie kwoty zobowiązań w okresie prognozy KZn+1, która jest powiązana z wartością OSS. Rzeczywiście, zobowiązania finansowe są kredytem dostawcy dla przedsiębiorstwa i dlatego powinny być postrzegane jako źródło finansowania. Ze względu na lukę w zapadalności zobowiązań i rotacji kapitału obrotowego istnieje potrzeba dodatkowego finansowania, czyli OSS. Zdefiniujmy rodzaj relacji pomiędzy wartościami SC i OSS.

Jeżeli pożyczone środki w formie rozrachunków z dostawcami są udostępniane na okres krótszy niż czas trwania cyklu produkcyjno-handlowego, to spłaty zobowiązań mogą być dokonywane tylko pod warunkiem, że firma posiada wystarczający własny kapitał obrotowy. Wielkość zapotrzebowania na to źródło finansowania determinowana jest czasem pomiędzy końcem wykorzystania kredytu dostawcy a końcem cyklu produkcyjno-handlowego (okresem rotacji majątku obrotowego) (TTA - TKZ), a także kwota nadchodzących płatności na jednostkę czasu P/D:

PSOK = (TTA - TKZ) * P / D (12)

Natomiast dla obrotu zobowiązań z definicji mamy:

OBKZ = P / KZ (13),

gdzie P to kwota płatności na rzecz wierzycieli.

Wtedy średni termin zapadalności długu wyniesie:

TKZ = D / OBKZ = KZ * D / P (14),

Eliminując wartość P/D ze wzorów (12) i (14) mamy:

PSOK = KZn + 1 * (TTA - TKZ) / TKZ (15)

Zapotrzebowanie na własny kapitał obrotowy determinowane jest zatem wysokością zobowiązań, czasem rotacji kapitału zainwestowanego w aktywa obrotowe, a także terminem zapadalności zobowiązań. Wartość OSS maleje wraz ze spadkiem okresu rotacji majątku obrotowego. W przypadku, gdy TTA< ТКЗ, выражение в скобках формулы дает отрицательный результат, что означает отсутствие потребности в собственном капитале для формирования оборотных средств. В данном случае все текущие пассивы представлены только задолженностью кредиторам.

Ze wzoru (15) dla kwoty należności otrzymujemy:

KZn + 1 = PSOK * TKZ / (TTA - TKZ) (16)

Wartość obliczona według tego wzoru będzie maksymalną możliwą kwotą zobowiązań, obliczoną przy założeniu, że całość zapotrzebowania przedsiębiorstwa na finansowanie jest zaspokajana kosztem kapitału własnego. Zatem wysokość zobowiązań do zapłaty jest prognozowana metodą czynnika deterministycznego z wykorzystaniem zależności funkcjonalnej (16). Wartość OSS, która jest zawarta we wzorze (16), została przez nas wyznaczona wcześniej. Czas trwania rotacji majątku obrotowego w okresie prognozy TTA jest określany metodą autoregresyjną, co pozwala na identyfikację głównego trendu zmiany tego wskaźnika w przedsiębiorstwie. Aby określić wymagalność zobowiązań TKZ, załóżmy, że charakter rozliczeń z dostawcami nie ulegnie zmianie w nadchodzącym okresie. Następnie możemy umieścić wartość TKZ w okresie prognozy równą jej wartości w ostatnim okresie sprawozdawczym:

TKZ (n + 1) = TKZ (n) (17)

Przed ustaleniem ostatecznej wartości rozrachunków płatnych do włączenia do salda prognozy konieczne jest obliczenie wartości aktywów obrotowych PT (n+1). W tym celu wykorzystamy obliczoną powyżej wartość czasu trwania obrotu bieżącym majątkiem TTA. Do obrotu środkami obrotowymi z definicji mamy:

OBTA = B /<ТА> (18),

gdzie<ТА>oznacza średnią kwotę aktywów obrotowych za okres sprawozdawczy.

Wtedy czas trwania obrotu majątkiem obrotowym będzie równy:

TTA = D / OBTA =<ТА>* D/W (19),

gdzie D to czas trwania okresu sprawozdawczego.

Z drugiej strony:

<ТА>= (TA (n) + TA (n + 1)) / 2 (20)

Od (19) i (20) mamy:

TA (n + 1) = 2 * B * TTA / D - TA (n) (21)

Zastępując znane nam już ilości w prawa strona wzoru (21), określimy przewidywaną wartość majątku obrotowego TA (n + 1) (metoda deterministyczna).

Tak więc, do ostatecznej konstrukcji formularzy sprawozdawczych prognoz w rozszerzonej nomenklaturze artykułów, musimy określić kwoty zobowiązań i pożyczek w zobowiązaniu bilansowym. Odbywa się to zgodnie z następującym schematem. Wartość waluty bilansowej definiujemy jako sumę wartości aktywów obrotowych i trwałych. Następnie bierzemy pod uwagę maksymalną wartość rozrachunków KZn+1 ustaloną przez nas wcześniej za pomocą wzoru (16). W zależności od wartości prognozowanie kończy się jedną z dwóch opcji:

Jeżeli suma KZn+1 i kwoty kapitału własnego przekracza walutę bilansową, wówczas kwota zobowiązań jest pomniejszana i przyjmuje się ją jako równą różnicy między walutą bilansową a kwotą kapitału własnego. W tym przypadku firma ma wystarczająco dużo własnych źródeł finansowania, dlatego w wierszu „Kredyty i pożyczki” stawiamy zero. Tutaj ponownie stosujemy podstawową metodę bilansową łączenia wskaźników, którą jest część opisanej metody łączonej.

Jeżeli środki własne nie wystarczą na zaspokojenie potrzeby finansowania (suma KZn+1 i wysokość kapitałów własnych jest mniejsza od sumy bilansowej), to spłata zobowiązań wobec wierzycieli jest możliwa tylko w przypadku pozyskania dodatkowych środków finansowych - pożyczki bankowe. Wpłynie to na czas trwania cyklu produkcyjnego i handlowego. Obrót środków ulegnie spowolnieniu ze względu na wzrost kosztów własnych, które teraz będą obejmować odsetki bankowe za korzystanie z kredytu. Doprowadzi to do zwiększenia luki między terminem rotacji majątku obrotowego a terminem spłaty zobowiązań. W konsekwencji, całkowite zapotrzebowanie na finansowanie PF, reprezentowane przez kapitał własny i kredyty bankowe, wzrośnie. W (8) pokazano, że wartość PF można wyznaczyć ze wzoru:

PF = TA * (TTA - TKZ) / TA (22)

Wartość linii „Kredyty i pożyczki” wyznaczana jest jako różnica pomiędzy całkowitym zapotrzebowaniem na finansowanie PF a wartością własnego kapitału obrotowego już obliczoną przez nas za pomocą wzoru (11) w okresie prognozy OSS. Linia „Zobowiązania do zapłaty i inne zobowiązania” odzwierciedla wartość, która doprowadza łączne zobowiązanie bilansu do wartości waluty bilansowej określonej przez aktywne pozycje (metoda bilansowa).

Połączona metoda badana w tej pracy jest jedną z wielu fundamentalnie możliwych do konstruowania formularzy sprawozdawczych prognoz. Oczywiście wnioski porównane ze sobą różne metody prognozy finansowe powinny być wykonane na podstawie porównania trafności prognoz. Zagadnienia teoretyczne związane z definicją dokładności modele predykcyjne są omówione w następnej sekcji.

Dokładność prognoz

Głównymi kryteriami oceny skuteczności modelu wykorzystywanego w prognozowaniu są trafność prognozy oraz kompletność przedstawienia przyszłej kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Z punktu widzenia kompletności bez wątpienia najlepsze metody to te, które pozwalają na konstruowanie formularzy sprawozdawczych prognoz. W tym przypadku przyszły stan przedsiębiorstwa można analizować nie mniej szczegółowo niż jego stan obecny. Kwestia dokładności prognoz jest nieco bardziej skomplikowana i wymaga większej uwagi. Dokładność lub błąd prognozy to różnica między wartościami prognozowanymi a rzeczywistymi. W każdym konkretnym modelu wartość ta zależy od wielu czynników.

Niezwykle ważne są dane historyczne wykorzystane przy tworzeniu modelu prognostycznego. W idealnej sytuacji pożądane jest posiadanie dużej ilości danych przez dłuższy czas. Ponadto wykorzystywane dane muszą być „typowe” z punktu widzenia sytuacji. Stochastyczne metody prognostyczne wykorzystujące aparat statystyki matematycznej stawiają przed danymi historycznymi bardzo specyficzne wymagania, w przypadku których nie można zagwarantować dokładności prognozowania. Dane muszą być wiarygodne, porównywalne, wystarczająco reprezentatywne dla przejawów wzorca, jednorodne i stabilne.

Dokładność prognozy zależy jednoznacznie od prawidłowego doboru metody prognozowania w konkretnym przypadku. Nie oznacza to jednak, że w każdym przypadku ma zastosowanie tylko jeden model. Całkiem możliwe, że w niektórych przypadkach kilka różne modele da stosunkowo wiarygodne szacunki. Głównym elementem każdego modelu prognostycznego jest trend lub linia głównego trendu w szeregu. Większość modeli zakłada, że trend jest liniowy, jednak założenie to nie zawsze jest logiczne i może negatywnie wpłynąć na dokładność prognozy. Na trafność prognozy wpływa również metoda oddzielenia od trendu wahań sezonowych - dodawanie lub mnożenie. Przy stosowaniu metod regresji niezwykle ważne jest prawidłowe zidentyfikowanie związków przyczynowo-skutkowych między różnymi czynnikami i ułożenie tych relacji w modelu.

Należy pamiętać, że błędy w prognozowaniu linii sprawozdawczych i błędy w określaniu na ich podstawie wskaźników efektywności (wskaźnika finansowego) w większości przypadków nie pokrywają się. Istotnie, niech każdy współczynnik F zostanie zdefiniowany w następujący sposób:

F = (x + y) / z (23),

gdzie x, y, z - niektóre wiersze bilansu lub salda analitycznego.

To dość typowy widok dla wskaźników finansowych. I niech bezwzględne błędy prognozy wierszy będą wynosić odpowiednio dx, dy, dz. Wtedy bezwzględny błąd prognozy F będzie równy:

Dla błędu względnego na podstawie wzorów (23) i (24) otrzymujemy:

Czyli jeśli np. dokładność prognozy każdej z linii x, y, z wynosiła 10%, to stawiając x = y, ze wzoru (25) otrzymujemy dokładność wyznaczenia F:

Tym samym dokładność prognozowania wskaźników finansowych w metodach opartych na konstrukcji sprawozdawczości prognostycznej jest zawsze niższa niż dokładność, z jaką wyznaczane są prognozowane wartości samych linii sprawozdawczych. Dlatego jeśli analityk, tak jak powinien, ma: pewne wymagania do dokładności wyznaczania wskaźników finansowych należy wybrać metodę, która zapewni jeszcze większą dokładność prognozowania linii sprawozdawczych.

Zanim model będzie mógł zostać użyty do tworzenia prawdziwych prognoz, musi zostać przetestowany pod kątem obiektywności, aby zapewnić dokładność prognoz. Można to osiągnąć na dwa różne sposoby:

Wyniki uzyskane za pomocą modelu są porównywane z rzeczywistymi wartościami w okresie, w którym się pojawiają. Wadą tego podejścia jest to, że testowanie „bezstronności” modelu może zająć dużo czasu, ponieważ model można naprawdę przetestować tylko przez długi okres czasu.
Model zbudowany jest na podstawie okrojonego zestawu dostępnych danych historycznych. Pozostałe dane można wykorzystać do porównania z przewidywanymi wartościami uzyskanymi za pomocą tego modelu. Ten rodzaj sprawdzenia jest bardziej realistyczny, ponieważ faktycznie symuluje sytuację prognostyczną. Wadą tej metody jest to, że z procesu tworzenia modelu wyjściowego wyłączone są najnowsze, a więc najistotniejsze wskaźniki.

W świetle powyższego dotyczącego walidacji modelu staje się jasne, że w celu ograniczenia oczekiwanych błędów konieczne będzie wprowadzenie zmian w istniejącym modelu. Takie zmiany są dokonywane przez cały okres stosowania modelu w prawdziwym życiu. Możliwe są ciągłe zmiany pod względem trendu, wahań sezonowych i cyklicznych, a także dowolnego zastosowanego związku przyczynowego. Zmiany te są następnie weryfikowane za pomocą opisanych już metod. Proces projektowania modelu składa się więc z kilku etapów: zbieranie danych, opracowanie modelu wstępnego, weryfikacja, doprecyzowanie – i znowu w oparciu o ciągłe gromadzenie dodatkowych danych w celu zapewnienia wiarygodności modelu jako źródła predykcyjna informacja o sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.

Przy opracowywaniu któregokolwiek z modeli prognostycznych zakłada się, że sytuacja w przyszłości nie będzie się bardzo różnić od obecnej. Innymi słowy, uważa się, że wszystkie istotne czynniki są albo uwzględniane w modelu prognostycznym, albo pozostają niezmienione przez cały okres, w którym jest on stosowany. Jednak model jest zawsze zgrubieniem rzeczywistej sytuacji poprzez wybór z nieskończonej liczby działających czynników ograniczonej liczby tych, które są uważane za najważniejsze w oparciu o konkretne cele analizy. Dokładność i efektywność zbudowanego modelu będzie bezpośrednio zależeć od poprawności trafności takiego wyboru. Stosując model do prognozowania należy pamiętać o istnieniu czynników, świadomie lub nieświadomie w nim nieuwzględnionych, które jednak wpływają na stan przedsiębiorstwa w przyszłości.

Literatura

O rachunkowości. Ustawa Federalna Federacji Rosyjskiej z dnia 21 listopada 1996 r. Nr 129-FZ (zmieniona przez Prawo federalne z dnia 23 lipca 1998 r. nr 123-FZ).
Na rocznych sprawozdaniach księgowych organizacji. Rozporządzenie Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej z dnia 12 listopada 1996 r. Nr 97.
Rozporządzenie w sprawie rachunkowości „Sprawozdania finansowe organizacji” (PBU 4/99). Rozporządzenie Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej z dnia 6 lipca 1999 r. Nr 43n.
M. I. Bakanov, A. D. Sheremet „Teoria analiza ekonomiczna„Moskwa”, „Finanse i statystyka”, 1998
VV Kovalev „Wprowadzenie do zarządzania finansami”. Moskwa, „Finanse i statystyka”, 1999
VV Kovalev „Analiza finansowa”. Moskwa, „Finanse i statystyka”, 1999
A.I.Kovalev, V.P. Privalov „Analiza stanu finansowego przedsiębiorstwa”. Moskwa, „Centrum Ekonomii i Marketingu”, 1997
LV Dontsova, NA Nikiforova „Kompleksowa analiza sprawozdań finansowych”. Moskwa, „Biznes i usługi”, 1999
OV Efimova „Analiza finansowa”. Moskwa, „Rachunkowość”, 1998
VG Artemenko, MV Bellendir „Analiza finansowa”. Moskwa, "DIS", 1997
R. Thomas "Ilościowe metody analizy działalności gospodarczej". Moskwa, „Biznes i usługi”, 1999
AM Dubrov, VS Mkhitaryan, LI Troshin "Wielozmiennowe metody statystyczne". Moskwa, „Finanse i statystyka”, 1998 Aneks 1. Formularze raportów analitycznych

Załącznik 1. Formularze raportów analitycznych

Bilans analityczny

Środki trwałe

Aktywa obrotowe, w tym:

Najbardziej płynne aktywa - A1

Aktywa szybko sprzedające się — A2

Wolno realizujące się aktywa - A3, w tym:

Dyby

Inne wolnorotujące aktywa

BIERNY

Kapitał

Kredyty i pożyczki, w tym:

Krótkoterminowe - P2

Długoterminowe - P3

Rozrachunki z dostawcami - P1

Analityczny rachunek zysków i strat

Oczywistym jest fakt, że przedsiębiorczość to działalność związana z inwestowaniem i generowaniem dochodu. Fundusze są inwestowane dzisiaj, a dochód otrzymamy jutro. Aby ocenić możliwą wysokość przychodów i efektywność inwestycji, należy określić nie tylko kolejność działań i obliczyć ich oczekiwany wynik, ale także przyszły stan przedsiębiorstwa i otoczenia zewnętrznego, w tym warunki sprzedaży produktów, zachowanie konkurentów. możliwa struktura aktywów i źródeł ich finansowania itp. A bez tych szacunków jest mało prawdopodobne, aby obliczenia wydajności inwestycji spełniały minimalne wymagania dotyczące niezawodności. Prognozuje się określenie przyszłego stanu przedsiębiorstwa i jego otoczenia na podstawie panujących trendów. Czy zdajemy sobie z tego sprawę, czy nie. ale przy podejmowaniu wszelkich planowanych lub nieplanowanych decyzji. ocena ich możliwe konsekwencje jest obowiązkowym działaniem zarządu. I lepiej, żeby ta akcja była prowadzona systematycznie i poprawnie, o ile pozwalają na to dostępne informacje. Ocena skutków decyzji i działań dla przedsiębiorstwa z uwzględnieniem aktualnych trendów zmian w otoczeniu zewnętrznym i stanie przedsiębiorstwa, czyli prognozowanie różni się od planowania tych działań i decyzji tylko tym, że przy planowaniu kierujemy się przede wszystkim cel, który należy zrealizować, czyli w oparciu o cel – planujemy kolejność działań i zasoby potrzebne do ich realizacji. Przy prognozowaniu wynik lub możliwy stopień realizacji celów są prawdopodobnymi konsekwencjami podjętych lub planowanych decyzji, w tym sensie prognozowanie jest niezbędnym elementem planowania i zarządzania. I planowanie sukcesu i. w związku z tym zarządzanie przedsiębiorstwem będzie całkowicie zdeterminowane jakością predykcyjnych szacunków konsekwencji decyzji.

Główne cele prognozowania

Prognozowanie wyników działalności przedsiębiorstwa i jego kondycji finansowej odbywa się w celu:

ocena perspektyw ekonomiczno-finansowych oraz przewidywanej kondycji finansowej przedsiębiorstwa w planowanym okresie, w zależności od głównych możliwych wariantów jego działalności produkcyjnej i marketingowej oraz jej finansowania,
tworzenie na tej podstawie rzetelnych wniosków i rekomendacji dotyczących wyboru racjonalnej strategii i taktyki działania najwyższego kierownictwa przedsiębiorstwa.

Wśród decyzji strategicznych i taktycznych można wymienić program produkcji i sprzedaży przedsiębiorstwa na planowany okres, planowaną strukturę aktywów, w tym aktywów obrotowych, Schemat obwodu finansowanie majątku i działalności przedsiębiorstwa na planowany okres, możliwość realizacji tej lub innej inwestycji itp. Oznacza to, że każda decyzja o wykorzystaniu środków finansowych i konsekwencjach wdrożenia tej decyzji dla kondycji finansowej przedsiębiorstwa może zostać poddana ocenie predykcyjnej.

Biorąc pod uwagę skrajnie niestabilną sytuację finansową znacznej części rosyjskich przedsiębiorstw. jednym z zadań prognozowania finansowego może być ocena szansy. główne warunki i warunki normalizacji stanu przedsiębiorstwa. czyli możliwości i warunki jego odzyskania finansowego. W tym sensie prognozowanie finansowe jest niezbędnym elementem zarządzania kryzysowego.

Pozycjonowanie finansowe w systemie zarządzania przedsiębiorstwem

Prognozowanie, jak wspomniano powyżej. jest niezbędnym elementem zarządzania i jednym z podstawowych warunków (wg R. Braileya i S. Myersa - Zasady finansów przedsiębiorstw) skutecznego planowania, a to decyduje o jego znaczeniu w systemie zarządzania przedsiębiorstwem. Każdą decyzję należy poprzedzić analizą aktualnej sytuacji oraz prognozą ewentualnych konsekwencji jej podjęcia lub nieprzyjęcia.

Aby uszczegółowić procedury analizy i prognozowania, wykluczyć abstrakcyjne założenia typu „Teraz, gdyby tylko…” i sprowadzić proces decyzyjny w granice przyjętych priorytetów strategicznych, wydaje się celowe w każdym okresie planowania (prognozy) w celu określenia normalnych parametrów przedsiębiorstwa, to znaczy głównych wskaźników jego pracy uważanych za normę. W takim przypadku procesy analizy i prognozowania będą miały główną treść porównywania rzeczywistych (przewidywanych) wartości parametrów przedsiębiorstwa z normalnymi, a proces planowania opracuje środki mające na celu przybliżenie rzeczywistego stanu przedsiębiorstwa Do normalności.

Metody prognozowania

Kondycję finansową przedsiębiorstwa można dość poprawnie opisać za pomocą trzech klasyczne modele: saldo dochodów i wydatków, saldo aktywów i pasywów oraz saldo wpływów i płatności. Te same modele pozwalają ocenić efektywność i efektywność przedsiębiorstwa. Dlatego też podstawą metodologiczną prognozowania kondycji finansowej i wyników przedsiębiorstw powinny być te trzy bilanse. Bilans przychodów i kosztów, opisujący wyniki przedsiębiorstwa za dany okres, stan aktywów i pasywów, który tworzy obraz finansowy przedsiębiorstwa i charakteryzuje strukturę jego aktywów i pasywów oraz saldo wpływów i płatności, przedstawiający przepływ środków płatniczych pomiędzy przedsiębiorstwem a jego kontrahentami oraz dający pełny obraz dynamiki ściągania należności i finansowania całej działalności przedsiębiorstwa za dany okres, łącznie tworzą model finansowy przedsiębiorstwa. Dlatego prognozowanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa i wyników jego działalności jest procesem tworzenia opcji modelu finansowego przedsiębiorstwa. uwzględnienie ewentualnych decyzji o stworzeniu programu produkcyjno-sprzedażowego, o realizacji projektów inwestycyjnych, o zakupie materiałów i surowców, o ustaleniu terminów udzielania kredytów handlowych konsumentom, o utworzeniu listy płac, przy zakupie trzech mioteł itp. itp.

Proces tworzenia modelu finansowego przedsiębiorstwa (i przewidywania jego stanu) ma następującą kolejność. Pierwszy to bilans dochodów i wydatków. Prognozowane (planowane) wyniki przedsiębiorstwa na okres oraz stan początkowy aktywów i pasywów są podstawą do zaprojektowania bilansu aktywów i pasywów. Zawartość dwóch poprzednich sald pozwala obliczyć (dokładnie obliczyć!) przepływ wpływów i płatności za dany okres.

Ponieważ tworzenie trzech sald jest procedurą absolutnie sformalizowaną, której zasady określają normy księgowość a relacje między bilansami są tak samo sformalizowane, proces prognozowania finansowego można łatwo skomputeryzować. Pozwala to wystarczająco szybko, w czasie rzeczywistym, dokonać oceny konsekwencji ewentualnych decyzji finansowych.

Procedura prognozowania sytuacji finansowej i wyników przedsiębiorstwa obejmuje po pierwsze. przygotowanie wstępnych informacji o stanie przedsiębiorstwa oraz przygotowanie rozwiązań planistycznych, podzielonych na sześć bloków. Blok pierwszy - stan początkowy aktywów i pasywów przedsiębiorstwa, dane ze sprawozdań finansowych. Blok drugi - planowana (przewidywana) wielkość sprzedaży i warunki sprzedaży produktów. Są to informacje z serwisu sprzedażowego (marketingowego). Blok trzeci – planowane inwestycje i dezinwestycje w aktywa trwałe. Informacje te są przygotowywane przez dział finansowy na podstawie wstępnych (projektowych) decyzji planistycznych dotyczących technicznego rozwoju przedsiębiorstwa. Blok czwarty – stany magazynowe prognozowane na koniec okresu produkt końcowy i materiałów, produkcji w toku, kwoty należności i innych składników majątku obrotowego. Szacunki prognostyczne powinny być dokonywane przez dział finansowy w porozumieniu z odpowiednimi działami przedsiębiorstwa. Blok piąty – decyzje o zmianie kapitału docelowego i wypłacie dywidendy. Blok szósty - rozwiązania projektowe dotyczące finansowania działalności firmy w okresie prognozy, w tym uzyskiwanie i zwrot kredytów długoterminowych i krótkoterminowych, zmiany wysokości zobowiązań handlowych, sald wynagrodzeń i wpłat do budżetu oraz środków pozabudżetowych. Ponadto do modelowania konieczne jest wykorzystanie skomputeryzowanej jednostki do obliczania podatków lub wprowadzenie informacji o wysokości wpłat obliczonych innymi metodami, które mają być wpłacone do budżetu i funduszy pozabudżetowych w okresie prognozy. Drugim krokiem jest ustrukturyzowanie początkowych informacji w określony sposób, to znaczy wprowadzenie ich do odpowiednich formatów (tabel). Ponadto na podstawie tych uporządkowanych informacji tworzony jest model finansowy przedsiębiorstwa oraz prognozowane salda przychodów i kosztów, aktywów i pasywów, wpływów i płatności. Powstałe salda są podstawą do podjęcia decyzji.

Okres prognozy, opcje prognozy

Okres prognozy może być w zasadzie dowolny: od miesiąca do pięćdziesięciu lat. Jego wybór jest zdeterminowany. po pierwsze, cele prognozowania. to znaczy charakter decyzji. które należy zaakceptować przy użyciu predykcyjnych szacunków, a po drugie, wiarygodność wstępnych informacji. Oczywiście nie ma sensu dokonywać obliczeń predykcyjnych w przypadku błędu niektórych danych, na przykład wielkości sprzedaży. przekracza 15 - 20%. Taka prognoza nie ma większego sensu, gdyż decyzje, których konsekwencje mają prawdopodobieństwo realizacji + 20%, można podjąć bez żmudnych obliczeń prognostycznych. W obecnych warunkach Rosji obliczenia prognostyczne mogą dać całkowicie poprawny wynik przy wyborze okresu prognozy od kilku dni do 2 - 2,5 roku. Ten wybór wynika z faktu. Co. z jednej strony do oceny perspektyw krótkoterminowych potrzebna jest prognoza krótkoterminowa: z drugiej, aby zracjonalizować wybór oraz ocenić strategię i taktykę działania, najwyższe kierownictwo przedsiębiorstwa powinno ocenić jego perspektywy przynajmniej na 2 lata. bo w tym okresie opłacają się inwestycje w mniej lub bardziej efektywne projekty inwestycyjne.

Aby ocenić wpływ prawdopodobnych zmian głównych czynników (sprzedaż, koszty itp.) na kondycję finansową i wyniki przedsiębiorstwa, wskazane jest wykonanie obliczeń prognostycznych według kilku wariantów z różnymi danymi początkowymi (program produkcji, struktura koszty produkcji, inwestycje itp.). W praktyce przyjęło się najczęściej oceniać przyszłość na trzy sposoby: pesymistycznie. optymistyczny i realistyczny. To pozwala kadrze kierowniczej! przedsiębiorstwa muszą być przygotowane na niespodziewane kłopoty. i na szczęście czasami.

W sprawie procedury tworzenia początkowych danych do prognozowania główne założenia, które są wskazane przy przeprowadzaniu obliczeń prognostycznych. Planujemy opowiedzieć o technice obliczeń i metodach interpretacji wyników w kolejnych artykułach tego cyklu.

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy korzystający z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy będą Ci bardzo wdzięczni.

Wysłany dnia http://www.allbest.ru/

- Wstęp

Wniosek
Bibliografia
Wstęp
Trafność tematu – w chwili obecnej należy zwrócić uwagę na stale rosnące zapotrzebowanie na prognozy. Praktyczna wartość funkcji predykcyjnej została wszędzie bardziej dostrzeżona teorie naukowe w celu podejmowania świadomych decyzji, zarówno na poziomie państwa, jak i na poziomie pojedynczego podmiotu gospodarczego. Prognozowanie finansów zajmuje szczególne miejsce w teorii prognozowania naukowego, ponieważ finanse są ważnym narzędziem regulacji gospodarki i przyczyniają się do jej bardziej zrównoważonego rozwoju. A na poziomie mikro prognozowanie finansowe pozwala znacznie usprawnić zarządzanie przedsiębiorstwem, zapewniając koordynację wszystkich czynników produkcji i wdrożeń, relacje między działaniami wszystkich działów oraz podział odpowiedzialności.
Zatem najbardziej obiektywne i dokładne prognozowanie finansowe jest kluczem do sukcesu wdrożenia i wdrożenia przyjętych metod i decyzji zarządczych. Co więcej, metody stosowane w prognozowaniu finansowym mogą być w równym stopniu wykorzystywane organicznie przy opracowywaniu prognoz i planów, zarówno na poziomie makro, jak i mikro.
Należy również zauważyć, że rośnie znaczenie poprawy jakości badań predykcyjnych. To wymaga więcej dogłębne studium oraz rozwój głównych problemów w prognozowaniu finansowym. W pewnym stopniu badanie i wykorzystanie światowych doświadczeń przyczyni się do rozwiązania tych problemów.
Celem zajęć jest nauka prognozowania finansowego w systemie gospodarki Federacji Rosyjskiej i miasta Moskwy. Cel ten wynika z konieczności rozwiązania następujących zadań:
charakterystyka prognozowania finansowego, jego cele, metody, zadania;
identyfikacja problemów prognozowania finansowego w systemie gospodarki Federacji Rosyjskiej i miasta Moskwy;
opracowanie zaleceń i środków mających na celu rozwiązanie badanego problemu.
Ogólną objętość i strukturę pracy kursu przedstawia wstęp, zakończenie, trzy rozdziały oraz spis wykorzystanej literatury.
Wstęp określa trafność tematu, celów i zadań.
W pierwszym rozdziale scharakteryzowano społeczno-ekonomiczną istotę prognozowania finansowego – opis powstania, cele, funkcje.
Rozdział drugi opisuje zasady i metody prognozowania finansowego oraz obszary jego zastosowania: na poziomie państwa i podmiotu gospodarczego.
Rozdział trzeci analizuje prognozowanie finansowe w systemie gospodarki Federacji Rosyjskiej i miasta Moskwy.
budżet prognozy finansowej
Rozdział 1. Społeczno-ekonomiczna istota prognozowania finansowego
Historia pokazuje, że prognozy sięgają wielu wieków wstecz. Feudałowie przewidzieli także rozwój swojej gospodarki. Ale kapitalista udoskonalił planowanie i zarządzanie produkcją na podstawie planu wewnątrz firmy. Plan jako system miar ekonomicznych w gospodarce (duży lub mały) powstał wraz z pojawieniem się podziału i współdziałania pracy i służy jako program zarządzania w pewnym okresie czasu. Wraz z pogłębiającym się podziałem pracy społecznej konieczne staje się ustalenie i utrzymanie proporcji. Planowanie jako kategoria społeczna powstaje wraz z formowaniem się własności państwowej, komunalnej.
Na początku XX wieku. podjęto pierwsze próby identyfikacji wskaźników ekonomicznych. W szczególności J. Brookmeier już w 1911 r. próbował wykorzystać do prognozowania trzy chronologiczne ciągi następujących wskaźników: indeks kredytów bankowych, indeks cen akcji i indeks ogólnej aktywności gospodarczej. Podejście to zostało dalej rozwinięte w latach 20. XX wieku w badaniach Uniwersytetu Harvarda, gdzie wykorzystano tzw. „krzywe ABC Harvarda”. Krzywa A była indeksem wartości wartościowe papiery na giełdzie krzywa B - wysokość depozytów w bankach, krzywa C - oprocentowanie. Wybór tych wskaźników jako wskaźników opierał się na założeniu, że w okolicach punktów zwrotnych cyklu wskaźniki te mają przede wszystkim rejestrować zmiany koniunktury w określonej kolejności.
Potężnym impulsem w rozwoju prognozowania i planowania za granicą był kryzys lat 1929-1933, który zmusił ich do szukania sposobów wyjścia z niego.
W latach 30. po raz pierwszy za granicą pojawiło się planowanie na poziomie makro. Prognozy i plany stają się niezbędnym elementem systemów regulacji gospodarczych. Prognozy wykonano z wykorzystaniem modelu input-output, programowania liniowego, modeli Analiza systemu i na podstawie oceny eksperta.
Pierwsze plany na poziomie makro obejmowały politykę fiskalną i monetarną oraz znalazły wyraz w przygotowaniu budżetów narodowych. Różniły się one od budżetów państwowych tym, że uwzględniały dochody nie tylko państwa, ale i całego kraju.
W latach powojennych planowanie na poziomie makro stało się przedmiotem szerokiej debaty nie tylko w celu uniknięcia kryzysów, ale także uregulowania dystrybucji towarów. Nacjonalizacja wielu gałęzi przemysłu, wzrost udziału sektora publicznego w gospodarce umożliwiły rządom sprawowanie bezpośredniej kontroli nad handlem zagranicznym, cenami i finansami.
W latach pięćdziesiątych w wielu krajach nastąpiło odejście od sporządzania planów narodowych w formie budżetów. Pojawiły się dwa nowe kierunki. Pierwsza związana jest z rosnącą złożonością aparatu administracyjnego służącego do opracowywania planów, druga z rozszerzeniem zakresu planowania. Jeśli na pierwszym etapie w Ministerstwie Finansów sporządzono narodowe plany gospodarcze, to na początku lat 60. powstały specjalne organy planistyczne: we Francji - Generalny Komisariat Planowania; w Japonii – Economic Advisory Council, Office of Economic Planning; w Holandii Centralne Biuro Planowania; w Kanadzie - Rada Gospodarcza.
Do lat 70-tych prognozę prowadzono z wykorzystaniem krajowych modeli prognostycznych. W połowie lat 70. zaczęto tworzyć modele makroekonomiczne, za pomocą których przewidywano rozwój gospodarczy wielu krajów, regionów i całego świata. Po raz pierwszy zostały opracowane w Stanach Zjednoczonych. Tym samym model LINK obejmuje 10 modeli krajowych (9 kraje europejskie i Japonii). Opracowując przyszłość gospodarki światowej, ONZ wykorzystała model makroekonomiczny W. Leontjewa, który składał się z 15 powiązanych ze sobą modeli regionalnych.
Każdy kraj, uwzględniając specyfikę gospodarki narodowej, stosuje określone podejścia do prognozowania i planowania procesów gospodarczych i społecznych, stale je doskonaląc w związku ze zmieniającymi się warunkami.
Prognozowanie finansowe - to działanie dotyczące foresightu i strategicznej oceny perspektyw rozwoju finansów, wielkości, składu i struktury środków finansowych oraz kierunków ich wykorzystania. Głównymi cechami wyróżniającymi prognozowanie finansowe są skupienie się na średnio- i długoterminowym, ewaluacyjnym i doradczym charakterze prognozowanych parametrów finansowych.
Celem prognoz finansowych jest opracowanie ekonomicznie uzasadnionych szacunkowych parametrów rozwoju finansów, zapewnienie środków finansowych i prognoz finansowych rozwoju społeczno-gospodarczego kraju, jego terytoriów i podmiotów gospodarczych w perspektywie średnio- i długoterminowej, a także uzasadnienie wskaźniki planów finansowych. Prognozy finansowe są niezbędnym elementem i jednocześnie etapem rozwoju polityki finansowej. Pozwalają opracować różne scenariusze rozwiązywania problemów społeczno-gospodarczych, przed którymi stoją wszystkie podmioty systemu finansowego.
Prognoza nakreśla obszary i szanse, w ramach których można postawić realne zadania i cele, identyfikuje problemy, które w planie powinny być przedmiotem rozwoju. Bada możliwości aktywnego wpływania na obiektywne czynniki przyszłego rozwoju finansów. Prognoza finansowa to studium rozwoju długoterminowego, które nie ogranicza się do konkretnej decyzji ekonomicznej i politycznej, a więc ma charakter wstępny, wariantowy, jego horyzonty nie są ograniczone ramami okresu planistycznego.
Główne zadania prognozowania finansowego to:

Zapewnienie przyszłego związku pieniężnego i wartościowego oraz proporcji materialnych i majątkowych;

Prognozowanie źródeł, wielkości i struktury środków finansowych, jakimi mogą dysponować władze i podmioty gospodarcze;

Uzasadnienie priorytetów, kierunków i sposobów wykorzystania środków finansowych przez władze i kierownictwo organizacji;

Ustalenie wyniku i ocena skutków finansowych podejmowanych decyzji w ramach parametrów prognozy finansowej.

W procesie prognozowania finansowego sporządzane są prognozy finansowe, które można również nazwać długoterminowymi planami finansowymi. Prognozy mogą być średnioterminowe na okres od 3 do 5 lat, a długoterminowe - na dłuższy okres prognozy. Prognozy finansowe władz publicznych w Rosji to skonsolidowany bilans finansowy Federacji Rosyjskiej oraz średnioterminowe plany finansowe podmiotów wchodzących w skład Federacji Rosyjskiej ( gminy).

Na poziomie federalnym sporządza się skonsolidowany bilans finansowy Federacji Rosyjskiej dla całego kraju i dla sektorów. Jego sekcja dotycząca dochodów odzwierciedla przewidywane wartości zysku, amortyzacji, wpływów podatkowych, UST, dochodów i wpływów niepodatkowych, nieodpłatnych przelewów, środków państwowych funduszy pozabudżetowych. W sekcji wydatków podano prognozę prognozy następujących pozycji skonsolidowanych: środki pozostające do dyspozycji organizacji; koszty inwestycji publicznych, badań podstawowych i pomocy w postępie naukowo-technicznym; wydatki na imprezy społeczne i kulturalne; wydatki na obronę narodową i reformy wojskowe, wydatki na egzekwowanie prawa, zapewnienie bezpieczeństwa państwa, sądownictwo; wydatki na utrzymanie władz publicznych i samorząd; wydatki na działalność, obsługę długu państwowego i komunalnego; pomoc finansowa (przelewy) do budżetów innych szczebli; środki budżetowe, inne wydatki. Różnica między dochodami a wydatkami daje prognozowany deficyt i nadwyżkę.

Rozdział 2. Metody i etapy prognozowania finansowego

W praktyce światowej stosuje się ponad dwieście metod prognozowania, w nauce krajowej - nie więcej niż dwadzieścia. We wstępie wskazano, że zostaną rozważone metody prognozowania finansowego, które upowszechniły się w rozwiniętych krajach zagranicznych.

Planowanie prognoz finansowych obejmuje zastosowanie następujących specjalnych metod:

1) Metody ocen eksperckich, które przewidują wieloetapowe badanie ekspertów według specjalnych schematów oraz przetwarzanie uzyskanych wyników przy użyciu narzędzi statystyki ekonomicznej. Są to najprostsze i najpopularniejsze metody, których historia sięga ponad tysiąclecia. Zastosowanie tych metod w praktyce najczęściej polega na wykorzystaniu doświadczenia i wiedzy kierowników handlowych, finansowych, produkcyjnych przedsiębiorstwa lub agencji rządowej. Zwykle zapewnia to najłatwiejszy i najszybszy sposób na podjęcie decyzji. Wadą jest zmniejszenie lub całkowity brak osobistej odpowiedzialności za przygotowaną prognozę. Oceny eksperckie służą nie tylko do przewidywania wartości wskaźników, ale także w pracach analitycznych, np. do opracowania współczynników ważenia, wartości progowych monitorowanych wskaźników itp.

2) Metody stochastyczne, zakładające probabilistyczny charakter zarówno prognozy, jak i sam związek między badanymi wskaźnikami. Prawdopodobieństwo uzyskania dokładnej prognozy wzrasta wraz z ilością danych empirycznych. Metody te zajmują czołowe miejsce z punktu widzenia sformalizowanego prognozowania i różnią się znacznie złożonością stosowanych algorytmów. Najprostszym przykładem jest badanie trendów wielkości sprzedaży poprzez analizę tempa wzrostu wskaźników sprzedaży. Wyniki prognozowania uzyskane metodami statystycznymi podlegają losowym fluktuacjom danych, co czasami może prowadzić do poważnych błędnych obliczeń.

Pierwsza sytuacja- obecność szeregu czasowego – występuje najczęściej w praktyce: menedżer finansowy lub analityk ma do dyspozycji dane o dynamice wskaźnika, na podstawie których wymagane jest skonstruowanie akceptowalnej prognozy. Innymi słowy, mówimy o podkreśleniu trendu. Można to zrobić na wiele sposobów, z których główne to prosta analiza dynamiczna i analiza autoregresyjna.

Druga sytuacja- obecność populacji przestrzennej – występuje, gdy z jakiegoś powodu brakuje danych statystycznych o wskaźniku lub istnieje powód, by sądzić, że o jego wartości decyduje wpływ pewnych czynników. W takim przypadku można zastosować wielowymiarową analizę regresji, która jest rozszerzeniem prostej analizy dynamicznej na przypadek wielowymiarowy.

Trzecia sytuacja- obecność agregatu czasoprzestrzennego - występuje, gdy: a) szeregi dynamiki są niewystarczające do zbudowania statystycznie istotnych prognoz; b) analityk zamierza uwzględnić w prognozie wpływ czynników różniących się charakterem ekonomicznym i dynamiką. Dane początkowe to macierze kluczowych liczb, z których każda reprezentuje wartości tych samych kluczowych liczb dla różnych okresów lub dla różnych kolejnych dat.

3) Metody deterministyczne, zakładające występowanie zależności funkcjonalnych lub sztywno określonych, gdy każda wartość atrybutu czynnika odpowiada dobrze zdefiniowanej, nielosowej wartości atrybutu efektywnego. Jako przykład możemy przytoczyć zależności realizowane w ramach znanego modelu analizy czynnikowej firmy DuPont. Korzystając z tego modelu i zastępując w nim przewidywane wartości różnych czynników, na przykład wpływy ze sprzedaży, obrót aktywami, stopień uzależnienia finansowego i inne, można obliczyć przewidywaną wartość jednego z głównych wskaźników wydajności - wskaźnik zwrotu z kapitału własnego.

Innym bardzo czytelnym przykładem jest forma rachunku zysków i strat, będąca tabelaryczną implementacją sztywno określonego modelu czynnikowego, łączącego efektywny wskaźnik (zysk) z czynnikami (przychód ze sprzedaży, poziom kosztów, poziom stawki podatkowej itp.). A na poziomie prognozowania finansów państwa modelem czynnikowym jest relacja między wielkością dochodów państwa a podstawą opodatkowania lub stopami procentowymi.

Nie można tu nie wspomnieć o innej grupie metod prognozowania finansowego na poziomie mikro, opartych na konstrukcji dynamicznych modeli symulacyjnych przedsiębiorstwa. Modele takie obejmują dane dotyczące planowanych zakupów materiałów i komponentów, wielkości produkcji i sprzedaży, struktury kosztów, działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa, otoczenia podatkowego itp. Przetwarzanie tych informacji w ramach ujednoliconego modelu finansowego pozwala z bardzo dużą dokładnością ocenić prognozowaną kondycję finansową firmy. W rzeczywistości tego rodzaju model można zbudować tylko przy użyciu komputerów osobistych, które umożliwiają szybkie wykonanie ogromnej ilości niezbędnych obliczeń.

Prognozowanie finansowe to trzyetapowy proces, obejmujący analizę wykonania prognozy finansowej, określenie wskaźników prognozy, tworzenie prognozy finansowej.

Na etapie realizacji prognozy finansowej określa się stopień realizacji zaplanowanych parametrów za miniony okres w porównaniu z rzeczywistymi wynikami, identyfikuje się rezerwy na wzrost dochodów i przyciąganie innych środków finansowych, kierunki i sposoby zwiększania określana jest efektywność ich wykorzystania, a oczekiwana realizacja prognozy jest monitorowana. Stosowane są następujące metody analityczne: analiza poziomo-pionowa, analiza trendów, analiza czynnikowa. Etap ustalania planowanych wskaźników wiąże się z obliczeniem określonych wartości tych wskaźników, które charakteryzują procesy powstawania i wykorzystania środków finansowych (dochodów).

Na etapie generowania prognozy finansowej jest ona bezpośrednio zestawiana pod kątem przychodów, wydatków i innych wskaźników, po czym jest zatwierdzana przez uprawnione osoby. 2 To na tym etapie optymalizacja wskaźników i prognozy finansowej jako całości odbywa się jako dokument do wykonania i monitorowania.

Przy sporządzaniu prognoz najczęściej stosowana jest metoda bilansowa, polegająca na powiązaniu zasobów finansowych z potrzebami finansowymi władz i podmiotów gospodarczych.

Rozdział 3. Prognozy finansowe w systemie gospodarki Federacji Rosyjskiej i miasta Moskwy

3.1 Prognoza głównych parametrów systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej i głównych cech budżetu federalnego na lata 2015, 2016 i 2017

Dynamika głównych parametrów systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej na rok 2015 i okres planowania 2016 i 2017 charakteryzuje się pewną stabilizacją po znaczącym spadku dochodów w 2009 r. na poziomie 35,4 - 34,6% PKB, spadku wydatków ogółem z 38,6% do 37,1% PKB oraz deficycie z 3,1% do 2,5% PKB (tabela 1) :

Tabela 1. Podstawowe parametry systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej mld rubli

Wskaźniki
Dochód ogółem
łącznie z:
Budżet federalny


Budżety państwowych funduszy pozabudżetowych ogółem
Budżet Funduszu Emerytalnego RF
w tym dochody bez transferów międzybudżetowych

w tym dochody bez transferów międzybudżetowych
Budżety funduszy obowiązkowego ubezpieczenia zdrowotnego
w tym dochody bez transferów międzybudżetowych
Wydatki ogółem
łącznie z:
Budżet federalny

Skonsolidowane budżety podmiotów Federacji Rosyjskiej
w tym wydatki z wyłączeniem transferów międzybudżetowych
Budżety państwowych funduszy pozabudżetowych (z terytorialnym i MIF), ogółem
Budżet Funduszu Emerytalnego RF
Budżet funduszu ubezpieczenie społeczne
Budżety kas obowiązkowych ubezpieczeń zdrowotnych (z wyłączeniem transferów międzybudżetowych)
łącznie z
Federalny Fundusz Obowiązkowego Ubezpieczenia Zdrowotnego (z wyłączeniem transferów międzybudżetowych do Funduszu Ubezpieczeń Społecznych i Terytorialnych Funduszy Obowiązkowego Ubezpieczenia Zdrowotnego)
Terytorialne kasy obowiązkowego ubezpieczenia zdrowotnego
Deficyt (-) / Nadwyżka (+), ogółem

Udział budżetu federalnego w dochodach systemu budżetowego (przed realizacją transferów międzybudżetowych) wzrośnie z 46,6% w 2013 r. do 48,8% w 2017 r., natomiast w wydatkach pozostanie na stabilnym poziomie 68,4%.

Prognozowany jest wzrost udziału dochodów budżetowych państwowych funduszy pozabudżetowych Federacji Rosyjskiej w całkowitych dochodach systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej z 33,2% w 2013 roku do 33,5% w 2017 roku. Udział wydatków państwowych funduszy pozabudżetowych Federacji Rosyjskiej w całości wydatków systemu budżetowego zmniejszy się z 31,6% w 2013 roku do 31,2% w 2017 roku.

Udział dochodów budżetów skonsolidowanych podmiotów Federacji Rosyjskiej i terytorialnych kas obowiązkowych ubezpieczeń zdrowotnych w łącznych dochodach systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej (przed realizacją transferów międzybudżetowych) wzrośnie z 30,2% w 2013 r. do 31,1% w 2017 r., udział wydatków - od 37,4% w 2013 r. do 38,8% w 2017 r.

Główne cechy budżetu federalnego na rok 2015 oraz na okres planowania 2016 i 2017 zostały sformułowane na podstawie prognozy rozwoju społeczno-gospodarczego Federacji Rosyjskiej na lata 2015-2017 i odpowiadają głównym zapisom komunikatu budżetowego , w tym konieczność konsekwentnego ograniczania wielkości deficytu budżetu federalnego (tabela 2):

Tabela 2. Główne cechy budżetu federalnego na lata 2010 - 2014 mld rubli

Wskaźnik	2013 (raport)	2014 Ustawa 201-FZ		2017 (projekt)
			Prawo 349-FZ	Prawo 349-FZ
Dochód ogółem

Wydatki ogółem

Deficyt (-) / nadwyżka (+)

Przewiduje się, że w latach 2014-2017 dochody budżetu federalnego spadną z 19,9% PKB w 2014 roku do 19,6% w 2015 roku i 18,1% PKB do 2017 roku, głównie z powodu spadku dochodów z ropy i gazu. Wolumen przychodów z ropy naftowej i gazu spada z 9,9% PKB w 2015 r. do 8,4% PKB w 2017 r., natomiast przychody z ropy i gazu pozostają na poziomie 9,7% PKB (tabela 3):

Tabela 3. Dynamika dochodów budżetu federalnego mld rubli

Wskaźnik	2014 Ustawa 201-FZ		2017 (projekt)
		Prawo 349-FZ	Prawo 349-FZ
Dochód ogółem

łącznie z:
Przychody z ropy i gazu

Przychody niezwiązane z ropą i gazem

Udział w całkowitym dochodzie,%
łącznie z:
Przychody z ropy i gazu
Przychody niezwiązane z ropą i gazem
Tempo wzrostu dochodów w ujęciu nominalnym w stosunku do roku poprzedniego,%

Spadek prognozowanego napływu przychodów z ropy naftowej i gazu w relacji do PKB w latach 2015-2017 wynika ze spadku cen eksportu gazu ziemnego, wolumenu wydobycia ropy, wolumenu eksportu towarów wytworzonych z ropy, a także niższych wskaźników wzrostu dolara amerykańskiego w stosunku do rubla, wielkość eksportu ropy naftowej i gazu ziemnego, wielkość produkcji palnego gazu ziemnego.

Wielkość dochodów innych niż z ropy i gazu została utworzona z uwzględnieniem realizacji planu mobilizacji dochodów budżetów systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej, który obejmuje działania mające na celu ograniczenie szarego sektora gospodarki, realizację szeregu dodatkowe środki mające na celu zwiększenie dochodów budżetu federalnego oraz usprawnienie administracji podatkowej i celnej.

W latach 2013 – 2016 planowane jest zwiększenie wydatków budżetu federalnego (tab. 4). W latach 2015 – 2017 kontynuowane będzie uzupełnianie Funduszu Rezerwowego (tabela 5).

Tabela 4. Dynamika wydatków budżetu federalnego

Tabela 5. Prognoza wielkości funduszu rezerwowego mld rubli

Wskaźnik
	Prawo 349-FZ	Prawo 349-FZ	Projekt Strategii Budżetu

Wielkość Funduszu Rezerwowego na początku roku

Różnice kursowe
Uzupełnianie
Wielkość Funduszu Rezerwowego na koniec roku

Generalnie w latach 2015-2017 prognozowany jest wzrost wielkości Funduszu Rezerwowego, co wynika ze wzrostu prognozowanego wolumenu dodatkowych przychodów z ropy naftowej i gazu. Jednocześnie istnieje ryzyko nieotrzymania wpływów poza ropą i gazem, a także pozyskania pożyczonych (zewnętrznych i wewnętrznych) źródeł finansowania deficytu budżetu federalnego oraz środków z prywatyzacji majątku państwowego. W efekcie wielkość Funduszu Rezerwowego może zostać zmniejszona do poziomu z początku 2013 roku.

3.2 Prognozy finansowe budżetu miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017

Główne kierunki polityki budżetowej i podatkowej na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017 koncentrują się na zapewnieniu warunków do dalszego rozwoju społeczno-gospodarczego miasta Moskwy zgodnie z celami strategicznymi i zadaniami określonymi w programach państwowych miasto Moskwa.

Główne cele polityki budżetowej na rok 2015 i średniookresowe, podobnie jak w latach poprzednich, to:

- zapewnienie stabilności i trwałości systemu budżetowego miasta Moskwy, w tym z uwzględnieniem wzrostu efektywności wykorzystania środków finansowych;

- bezwarunkowe wypełnianie bieżących zobowiązań wydatkowych;

- zachowanie udziału środków budżetowych przeznaczonych na realizację priorytetowych projektów rozwoju infrastruktury miasta Moskwy w całkowitej wielkości wydatków;

- poprawa relacji międzybudżetowych z lokalnymi organami samorządu gmin wewnątrzmiejskich w mieście Moskwa;

- zapewnienie przejrzystości i otwartości procesu budżetowego.

Główne parametry budżetu miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania na lata 2016 i 2017.

Dynamikę głównych parametrów budżetu miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017 przedstawia tabela 6.

Tabela 6. Główne parametry budżetu miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017 (mld rubli)

Wskaźnik	Wykonanie

Dochody podatkowe i niepodatkowe ogółem

Wydatki ogółem
stopy wzrostu w stosunku do roku poprzedniego,%
łącznie z:
warunkowo zatwierdzone wydatki
w% do całkowitego wolumenu wydatków
Deficyt, całkowity
Relacja deficytu (z wyłączeniem sald rachunków i wpływów ze sprzedaży akcji) do wielkości dochodów własnych,% wpływów ze sprzedaży akcji) do wielkości dochodów własnych,%

Główne parametry budżetu miasta Moskwy na 2015 rok oraz okres planowania 2016 i 2017 charakteryzują się wzrostem dochodów w 2015 roku o 2,0% do oczekiwanej realizacji dochodów budżetowych w 2014 roku, w 2016 roku - o 3,4% do prognozowanego wolumenu przychodów w 2015 roku, w 2017 roku - o 4,4% do prognozowanego wolumenu przychodów w 2016 roku.

Przy kształtowaniu strony dochodowej budżetu miasta Moskwy w 2015 roku oraz w okresie planistycznym 2016 i 2017 wzięto pod uwagę następujące główne czynniki:

wskaźniki prognozy rozwoju społeczno-gospodarczego miasta Moskwy;

przepisy prawa podatkowego i budżetowego Federacji Rosyjskiej;

rzeczywista dynamika dochodów budżetowych w 2014 roku.

Kształtowanie wskaźników strony wydatkowej budżetu na okres trzech lat odbywa się zgodnie z programami państwowymi (udział wydatków, dla których wynosi około 92% całkowitej wielkości wydatków budżetowych).

Całkowity deficyt budżetowy miasta Moskwy na rok 2015 i okres planowania 2016 i 2017 wyniesie odpowiednio w 2015 r. - 146,7 mld rubli, w 2016 r. - 127,8 mld rubli, aw 2017 r. - 112,9 mld rubli ...

Deficyt budżetowy za 2015 r. wyniesie 9,9%, za 2016 r. 8,3%, za 2017 r. 7,0% dochodów własnych.

Dochody budżetowe miasta Moskwy na rok 2015 i okres planowania 2016 i 2017

Prognozę dochodów budżetowych miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017 przedstawia tabela 7.

Tabela 7 Dochody budżetu miasta Moskwy za rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017

Główną część (90%) dochodów budżetowych stanowią dochody podatkowe.

Biorąc pod uwagę prognozowaną stopę inflacji, tempo wzrostu płac i aktywności inwestycyjnej, wyniki działalności finansowo-gospodarczej organizacji na terenie miasta Moskwy za 9 miesięcy 2014 roku, a także wyłaniającą się dynamikę bieżących wpływów, średnie tempo wzrostu dochodów podatkowych w 2015 r. ma wynieść około 3,5% w stosunku do oczekiwanych szacunków wpływów z dochodów w 2014 r.

Wzrost wielkości wpływów podatkowych za okres planowania 2016 i 2017 wyniesie odpowiednio ok. 3,7% i 4,7%.

Prognozowany szacunek dochodów podatkowych i niepodatkowych na rok 2015 oraz okres planistyczny na lata 2016 i 2017 przedstawiono z uwzględnieniem wskaźników naczelnych dysponentów dochodów budżetowych.

Wniosek

Na podstawie badań przeprowadzonych w ramach pracy kursowej poczyniliśmy następujące uogólnienia teoretyczne i zalecenia praktyczne:

Prognozowanie finansowe - to działanie dotyczące foresightu i strategicznej oceny perspektyw rozwoju finansów, wielkości, składu i struktury środków finansowych oraz kierunków ich wykorzystania.

Rozważając cechy budowania prognoz finansowych, należy pamiętać o ścisłym związku między planowaniem finansowym a prognozowaniem. Prognozy finansowe uzasadniają jakościowo i ilościowo najbardziej prawdopodobne scenariusze przyszłego rozwoju, na podstawie których opracowywane są plany finansowe dla najodpowiedniejszej reakcji w przyszłości.

Stosowane metody odgrywają ważną rolę w opracowywaniu prognoz finansowych. W praktyce światowej stosuje się następującą klasyfikację metod prognozowania finansowego: metody oceny eksperckiej, metody stochastyczne, metody deterministyczne. Najpopularniejszą metodą jest metoda łączona, która uwzględnia wszystkie możliwe (istotne) czynniki, co oznacza dużą trafność scenariusza prognozy.

Dynamika głównych parametrów systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej na rok 2015 oraz na okres planowania 2016 i 2017 charakteryzuje się pewną stabilizacją po znacznym spadku dochodów w 2013 roku na poziomie 18% do PKB, spadku ogółem wydatki od 1,7% do 1,5% PKB, a deficyt od 0,7% do 0,6% PKB.

Bibliografia

1. Kod budżetu z komentarzami - M.- „Prospekt”, 2008. -326s.

2. Barulin S.V. "Finanse" - M. - "KNORUS", 2010. -640s.

3. Belozerov SA, Brodsky SA, Gorbushina i inni "Finanse" M. "Prospect" 2010.-928s.

4. Buriakowski W.W. Finanse przedsiębiorstw - podręcznik - M.: Finanse i statystyka, 2007. - 485 s.

Opublikowano na Allbest.ru

...

Podobne dokumenty

Pojęcia „planowania finansowego” i „prognozy finansowej”, ich miejsce w systemie zarządzania finansami. Główne zadania, podmioty, przedmioty i sposoby finansowania budżetu federalnego. Etapy planowania i prognozowania finansowego.

praca semestralna dodana 17.10.2014

Istota, rola i system metod prognozowania finansowego. Rodzaje, etapy i obszary zastosowania prognoz finansowych. Treść i metodyka opracowania skonsolidowanego bilansu zasobów finansowych. Prognozowanie budżetu finansowego i rozwoju gospodarki rosyjskiej.

praca semestralna dodana 22.10.2014

System społeczno-gospodarczy i polityka budżetowa państwa. Parametry rozwoju społeczno-gospodarczego Federacji Rosyjskiej w latach 2015-2017 Dynamika dochodów i wydatków budżetu federalnego. Potencjał budżetowy jako wielkość zasobów pieniężnych kraju.

streszczenie dodane 04.09.2015

Pojęcie budżetu i polityki budżetowej. Metody i normy planowania i prognozowania budżetu. Zasady systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej. Planowanie budżetu i jego etapy. Główne cechy budżetu federalnego Federacji Rosyjskiej na okres planowania.

praca semestralna dodana 03.11.2013

praca semestralna dodana 05.02.2015

praca semestralna, dodana 03.03.2011

Podstawy teoretyczne budowy prognoz finansowych. Przegląd podstawowych metod prognozowania finansowego. Sfery zastosowania i etapy prognozy finansowej, analiza jej głównych typów. Problemy prognozowania finansów publicznych w Federacji Rosyjskiej.

praca semestralna dodana 22.11.2013

Przegląd podstawowych metod prognozowania. Specyfika obszarów zastosowań i etapów prognozowania finansowego na różnych poziomach ekonomicznych. Skonsolidowany bilans zasobów finansowych, jego zawartość i metodyka rozwoju. Prognozowanie budżetu finansowego.

praca semestralna, dodana 15.10.2012

Istota społeczno-gospodarcza budżetu i jego rola w gospodarce. Podstawy urządzenia budżetowego w różne rodzaje stany, ich Charakterystyka porównawcza oraz ocena wyników, analiza przychodów i wydatków. Problemy i usprawnienie systemu budżetowego.

praca semestralna dodana 06.08.2015

Koncepcja systemu budżetowego i budżet państwa... Polityka budżetowa Federacji Rosyjskiej. Analiza głównych parametrów wykonania budżetu federalnego Rosji. Metody rozwiązywania problemów Efektywne zarządzanie struktury dochodów budżetu federalnego.

Anikeeva Anna Aleksiejewna, licencjat
Państwowy Uniwersytet Ekonomiczny w Sankt Petersburgu

PROCENT METODY SPRZEDAŻY
PROGNOZOWANIE
METODY PROGNOZOWANIA FINANSOWEGO
MODELE EKONOMICZNE I MATEMATYCZNE
PLAN FINANSOWY
EKSPERTOWA METODA OCENY
EKSTRAPOLACJA
MODEL REGRESJI
BUDŻET FINANSOWY
ASYGNOWANIE

W artykule omówiono pojęcie prognozowania finansowego, metody prognozowania działań finansowych, ich rolę w planowaniu finansowym przedsiębiorstwa.

Cykle operacyjne, finansowe, produkcyjne przedsiębiorstwa

Prognozowanie wyników finansowych przedsiębiorstwa to istotny temat, który nie został jeszcze w pełni zbadany. Prognozowanie to żmudna analiza, aw rezultacie hipoteza dotycząca przyszłego stanu obiektu jako całości i jego wskaźników.

Prognozowanie wyników finansowych pozwala znacząco usprawnić zarządzanie przedsiębiorstwem, zapewniając koordynację i zmniejszając niepewność wszystkich czynników produkcji i sprzedaży, ustalając relacje między działaniami działów, a rozkładem odpowiedzialności w organizacji.

Z roku na rok udoskonalane są modele prognozowania działalności finansowej, które pozwalają nam zrozumieć zależność od obecnego lub poprzedniego stanu procesów.

„Pewne zrozumienie tendencji i perspektyw rozwoju organizacji oraz warunków zmiany otoczenia gospodarczego, w którym prowadzona jest działalność podmiotu gospodarczego, jest podstawowym czynnikiem kształtowania inicjatywy zarządczej organizacji kierownictwo."

Prognozy finansowe przeprowadzane są przed opracowaniem planu finansowego, przyczyniają się do budowy polityki finansowej. Wiąże się to jednak również z pewnym stopniem niepewności, gdy proponujemy porównanie go z planowaniem finansowym.

Główne metody prognozowania finansowego to: ekonomiczna i matematyczna, metoda ekstrapolacji, metoda ocen eksperckich. Metody te są wykorzystywane w różnych dziedzinach, w tym w działalności finansowej. Warto również zauważyć, że do planowania działań finansowych wykorzystywane są metody takie jak metoda budżetowania oraz metoda „procent sprzedaży”. Wymienione powyżej metodologie są głównymi i najczęściej stosowanymi w dziedzinie analityki finansowej i prognozowania wyników finansowych firmy.

Najpopularniejszą metodą prognozowania wskaźników finansowych jest modelowanie ekonomiczne i matematyczne. Metoda ta pozwala na określenie ilościowo określonej relacji pomiędzy planowanym wskaźnikiem a czynnikami, które go determinują.

Model ekonomiczny i matematyczny umożliwia refleksję zależność funkcjonalna wskaźnik finansowy z wszelkiego rodzaju czynników na niego wpływających.

Wykorzystuje optymistyczne, pesymistyczne i realistyczne tempo zmian wskaźników ekonomicznych (wzrost dochodów, redukcja kosztów jednostkowych, stałe stawki podatkowe, stały udział wpłat do budżetu). Wskaźniki te są niezbędne do opracowania pozytywnych, negatywnych i realistycznych scenariuszy rozwoju firmy, dla których tworzona jest prognoza bilansowa oraz zestawienie wyników finansowych.

Największe zastosowanie modelu ekonomiczno-matematycznego w prognozowaniu finansowym znajduje odzwierciedlenie w metodzie regresji.

Modele te umożliwiają wyznaczenie zależności średniej wartości wskaźnika finansowego (zmiennej losowej) od jednego lub większej liczby czynników (współczynników regresji) wykorzystywanych na podstawie danych statystycznych.

Ta grupa modeli obejmuje metodę zależności autoregresyjnych. Do bazy Ta metoda postawiono dość oczywisty warunek, wskazujący na pewną specyfikę procesów gospodarczych. Ich osobliwością jest to, że są współzależne i mają określoną bezwładność. Ta bezwładność znajduje odzwierciedlenie w tym, że wartość niemal każdego wskaźnika ekonomicznego na raz zależy w pewien sposób od stanu tego wskaźnika w poprzednich okresach (w prezentowanym przypadku nie bierzemy pod uwagę wpływu innych czynników) , tj wartości przewidywanego wskaźnika w poprzednich okresach należy traktować jako znaki czynnikowe.

Y t = a 0 + ∑a i xY t-1

Gdzie Yt jest przewidywaną wartością wskaźnika Y w czasie t; Yt-i - wartość wskaźnika Y w chwili czasu (t-i); ai - i-ty współczynnik regresji.

Ta metoda ma wiele odmian wzorów, w zależności od niejednorodności wskaźników i ich zależności od jakiejś zmiennej.

Należy wziąć pod uwagę, że krótki okres nauki nie daje możliwości odzwierciedlenia ogólnych wzorców. Ale też długi okres może podać pewne nieścisłości w prognozowaniu. Najbardziej optymalny na dziś jest okres 1-2 lat.

Metoda ekstrapolacji. Jej istotą jest propagacja trendów minionych w przyszłość.

Technika ta ma zastosowanie do mniej inercyjnych (czyli stabilnych) wskaźników mikroekonomii. Kalkulacja wskaźników ekonomicznych dokonywana jest na podstawie dostosowania poziomu wskaźników osiągniętych w minionym okresie do względnie stabilnego tempa wzrostu. Metoda ta nie ma na celu obliczania pewnych wartości elementów w przyszłości, jej istotą jest identyfikowanie wzorców wskaźników i przewidywanie ich obiektywnie pojawiających się przesunięć.

Aby przewidzieć system wskaźników finansowych, z reguły stosuje się ekstrapolację w złożonej kombinacji z innymi metodami, na przykład metodą najmniejszych kwadratów, z innymi metodami modelowania.

Stosowana jest również metoda ocen eksperckich, w której głównie odbywa się przetwarzanie opinii eksperckich dotyczących dynamiki procesów finansowych, które są opracowywane poprzez przeprowadzanie określonych procedur (kwestionariusze, wywiady). Eksperci powinni być wysoko wykwalifikowanymi specjalistami, którzy zawodowo zajmują się badaniem i zarządzaniem ekonomią i finansami organizacji.

Metoda ta ma zwykle zastosowanie do badania ryzyk finansowych firmy, strategicznie ważnych i innych wskaźników finansowych, które wymagają dogłębnego zapoznania się i uogólnienia ekspertów.

Należy również zwrócić uwagę na metody prognozowania finansowego, które są bezpośrednio elementami planowania finansowego.

Należą do nich budżetowanie i procent technik sprzedaży.

Budżetowanie to proces budowania i realizacji szczegółowego planu działalności firmy na najbliższy okres, który obejmuje przychody ze sprzedaży, wydatki produkcyjne i finansowe, przepływy pieniężne, realizację zysków firmy. Osobliwością tej metody od poprzednich jest to, że daje prognozę krótkoterminową. Metoda ta pełni nie tylko funkcję planistyczną i prognostyczną, ale także analityczną, ponieważ pozwala na identyfikację odchyleń w działaniach od tego, co przewidywał budżet, oraz na korygowanie działań organizacji.

Budżet finansowy jest prognozą dla sprawozdań finansowych. Jest kompilowany na podstawie informacji zebranych w budżecie zysków i strat. Jednym z głównych etapów budżetowania jest prognozowanie przepływów pieniężnych. Budżet przepływów pieniężnych to plan wpływów i płatności. Przy obliczaniu budżetu przepływów pieniężnych ważne jest określenie czasu wpływów i płatności, a nie czasu realizacji transakcji gospodarczych.

Druga metoda to procent metody sprzedaży. Pozwala w prosty i zwięzły sposób sporządzić prognozę bilansu na koniec przyszłego okresu.

Metoda prognozowania bilansu metodą procentową sprzedaży jest następująca:

Koszty zmienne, aktywa obrotowe i zobowiązania krótkoterminowe, pod warunkiem wzrostu przychodów ze sprzedaży o określoną liczbę procent, rosną średnio o taki sam procent. Oznacza to, że zarówno aktywa obrotowe, jak i zobowiązania krótkoterminowe będą miały znaczenie w prognozowanym okresie poprzedniego odsetka przychodów ze sprzedaży.
Procentowy wzrost wartości środków trwałych liczony jest przy danym procencie wzrostu przychodów ze sprzedaży, z uwzględnieniem technologii produkcji, również w przypadku obecności niewykorzystanych lub nie w pełni wykorzystanych środków trwałych na początku okresu prognozy, stopień ich deprecjacji fizycznej i moralnej itp.
Resztę aktywów trwałych (tj. z wyłączeniem rzeczowych aktywów trwałych) uwzględnia się w prognozie bez zmian.
Zobowiązania długoterminowe uwzględniamy w prognozie bez zmian.
Co jest uwzględnione w kapitale własnym: kapitał zakładowy, akcje własne nabyte od akcjonariuszy, kapitał zapasowy, kapitał rezerwowy, przychody przyszłych okresów oraz rezerwy na przyszłe wydatki - uwzględnia się w prognozie bez zmian.
Zyski zatrzymane prognozowane są z uwzględnieniem przewidywanej stopy zwrotu oraz stopy podziału zysku netto na dywidendy
Następnym krokiem jest ustalenie, ile zobowiązań nie wystarczy na pokrycie wymaganych aktywów zobowiązaniami – będzie to wymagana kwota dodatkowego finansowania zewnętrznego (FEF)

Za pomocą tych dwóch metodologii w końcu organizacja uzyska odpowiedzi na takie pytania: czy firma obecnie efektywnie wykorzystuje dostępne zasoby, w jakim stopniu? Jakie są konsekwencje takiego rozmieszczenia środków finansowych?

W wyniku tych metod powstanie prognoza bilansowa i sformułowane zostaną propozycje niwelowania pogorszenia się tendencji rozwoju finansowego firmy.

Prognozy finansowe to podstawa planowania finansowego przedsiębiorstwa. Prognozowanie wyników finansowych jest zdecydowanie ważne i przydatne dla funkcjonowania przedsiębiorstw, ponieważ to wyniki prognozy przyczyniają się do bardziej poprawnego ukierunkowania działań zarządzania finansami i podejmowania strategicznie ważnych decyzji zarządczych.

Bibliografia

Żminko N.S., Safonow I.S. Prognozowanie kondycji finansowej organizacji rolniczych z wykorzystaniem modelu dyskryminacyjnego ratingu ekspresowego // Czasopismo naukowe KubSAU, nr 97 (03), 2014
Ilysheva N.I., Dach. SI Analiza sprawozdań finansowych organizacji komercyjnej: Podręcznik. podręcznik dla studentów studiujących na specjalności „Rachunkowość, analiza i audyt”. M.: JEDNOŚĆ-DANA. 2006 240 s.
SI Kryłowa Doskonalenie metodyki analiz w systemie zarządzania finansami organizacji komercyjnej: Monografia. Jekaterynburg: GOUVPOUPU-UPI, 2007.357 s.
A. W. Kuzmenkowa Zastosowanie metody ekstrapolacji do sporządzania prognozy kluczowych wskaźników wydajności firmy OJSC „ROSTELECOM” // Międzynarodowy studencki biuletyn naukowy. - 2015r. - nr 4-2.;

MINISTERSTWO EDUKACJI I NAUKI FEDERACJI ROSYJSKIEJ

NARODOWA AKADEMIA BUDOWNICTWA ŚRODOWISKOWEGO I UZDROWISKOWEGO

Wydział Ekonomii i Zarządzania

Dział „Finanse i Kredyt”

RAPORT

w dyscyplinie „Zarządzanie finansami”

na temat: „System prognozowania finansowego w Federacji Rosyjskiej na poziomie przedsiębiorstwa”

Ukończone: student I roku

grupy SUF-141,

Sprawdził: Uskov I.V.

Symferopol - 2014

W najszerszym tego słowa znaczeniu prognozowanie finansowe polega na badaniu możliwej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa w przyszłości, wypracowaniu głównych kierunków strategii w dziedzinie finansów, aby zapewnić niezbędną stabilność przedsiębiorstwa przy finansowaniu określonych kosztów. Taka prognoza jest ważna przede wszystkim dla samego przedsiębiorstwa, ponieważ pozostają ciągłe zadania z kontynuacją działalności w celu pozyskania kapitału i zapobieżenia upadłości. Na cywilizowanym rynku konkurencja skłania do zwiększenia sprzedaży, obniżenia kosztów<#"justify">-plan marketingowy;

-program produkcyjny;

-rozwój techniczny i organizacja produkcji;

-wzrost wydajność ekonomiczna produkcja;

-normy i standardy;

-inwestycje kapitałowe i budowa kapitału;

-wsparcie materialne i techniczne;

-praca i personel;

-ekonomiczne fundusze motywacyjne;

-plan finansowy;

-plan ochrony i zarządzania zasoby naturalne;

-rozwój społeczny zespołu.

Rysunek 1 - System prognoz i planów przedsiębiorstwa

Widzimy, że prognozy zajmują wiodącą (początkową) pozycję w całym systemie prognoz i planów dla przedsiębiorstw w Federacji Rosyjskiej. Zasadniczo nie ma ostrej granicy między prognozą (foresightem przyszłości) a planem. Można powiedzieć, że prognoza jest niedostatecznie zdefiniowanym planem, a plan dopracowaną prognozą. Najważniejszą różnicą między planem a prognozą jest obecność w planie elementów wyboru, podejmowania decyzji i środków służących realizacji tych decyzji.

Biorąc pod uwagę niezwykle niestabilną sytuację finansową znacznej części rosyjskich przedsiębiorstw, jednym z zadań prognozowania finansowego może być ocena możliwości, podstawowych warunków i warunków normalizacji stanu przedsiębiorstwa, czyli możliwości i warunki jego naprawy finansowej. W tym sensie prognozowanie finansowe jest niezbędnym elementem zarządzania kryzysowego.

W teorii iw praktyce rozróżnia się średniookresowe prognozowanie finansowe (5-10 lat) i długoterminowe (powyżej 10 lat).

Prognozy finansowe prowadzone są poprzez rozwój różne opcje rozwój organizacji, wyodrębnionej jednostki administracyjno-terytorialnej, kraju jako całości, ich analiza i uzasadnienie, ocena możliwy zakres osiągnięcie określonych celów, w zależności od charakteru działań podmiotów planowania. Osiąga się to dzięki dwóm różnym podejściom metodologicznym:

-w ramach pierwszego podejścia prognozowanie odbywa się od teraźniejszości do przyszłości na podstawie ustalonych związków przyczynowych;

-w drugim podejściu prognozowanie polega na określeniu przyszłego celu i wytycznych do przejścia od przyszłości do teraźniejszości, gdy zostanie opracowany i zbadany łańcuch możliwych zdarzeń i działań, które należy podjąć, aby osiągnąć dany wynik w przyszłości, na podstawie na istniejącym poziomie rozwoju organizacji, jednostki administracyjno-terytorialnej i kraju w całości.

Jak wskazano na ryc. 1, głównymi przedmiotami prognozowania na poziomie przedsiębiorstwa (firmy) są:

-zapotrzebowanie na produkty firmy;

-potrzeby przedsiębiorstwa w zakresie zasobów produkcyjnych (materialnych, finansowych, pracy, informacji).

Prognozowanie zajmuje się rozwojem metod prognozowania. Wszystkie metody prognozowania (jest ich ponad 100) można podzielić na dwie grupy:

-niesformalizowane (heurystyczne);

-sformalizowane.

Do niesformalizowanych należą:

-indywidualne oceny eksperckie;

-skrypty itp.

Metody sformalizowane obejmują:

-metody ekstrapolacji;

-modelowanie.

W prognozowaniu wskaźników finansowych stosuje się zestaw specjalnych metod i technik, które zwykle dzieli się na trzy grupy: metody ocen eksperckich, metody ekstrapolacji, metody modelowania ekonomicznego i matematycznego.

Metoda ocen eksperckich opiera się na przetwarzaniu opinii ekspertów o dynamice procesów finansowych identyfikowanych poprzez przeprowadzanie specjalnych procedur (kwestionariusze, wywiady). Eksperci powinni być wysoko wykwalifikowanymi specjalistami, którzy zawodowo zajmują się badaniem i (lub) zarządzaniem gospodarką i finansami firmy. Badanie przeprowadzane jest według specjalnie opracowanych kwestionariuszy.

Metoda ekstrapolacji. Jego istota polega na rozszerzeniu trendów, które wykształciły się z perspektywy czasu w przyszłość.

W konsekwencji stopień stosowalności metody ekstrapolacji w sektorze finansowym jest zdeterminowany stopniem bezwładności (lub stabilności) dynamiki rozwoju systemu gospodarczego. Wskaźniki finansowe mikroekonomii są mniej inercyjne, przez co mają mniejsze zastosowanie na poziomie podmiotów gospodarczych. Dynamika rozwoju wskaźników finansowych na poziomie makroekonomicznym jest bardziej inercyjna iw tych warunkach zwiększa się stosowalność metody ekstrapolacji. Aby przewidzieć system wskaźników finansowych, z reguły stosuje się metodę ekstrapolacji w złożonej kombinacji z innymi metodami.

Metody modelowania ekonomicznego i matematycznego opierają się na konstrukcji modeli, które z pewnym prawdopodobieństwem opisują dynamikę wskaźników finansowych w zależności od czynników wpływających na procesy finansowe. Stosowane są przy tym optymistyczne, pesymistyczne i najbardziej prawdopodobne tempa zmian wskaźników ekonomicznych (wzrost przychodów, redukcja kosztów jednostkowych, stałe stawki podatkowe, stały udział wpłat do budżetu).

W teorii i praktyce działalności finansowej coraz większego znaczenia nabierają metody kalkulacji, zjednoczone pod ogólną nazwą „matematyka finansowa”, czyli wyższe kalkulacje finansowe, czy też kalkulacje finansowo-handlowe.

Metody matematyki finansowej opierają się na zasadzie nierównej wartości pieniądza w różnych momentach czasu. Oczywiście 10 000 rubli otrzymanych w ciągu pięciu lat nie jest równa kwocie otrzymanej dzisiaj, nawet jeśli nie weźmiemy pod uwagę inflacji i ryzyka ich nieotrzymania.

Istnieje znany aforyzm „Czas to pieniądz”. Nierówność dwóch identycznych całkowita wartość kwoty ze względu na to, że dostępne dziś pieniądze teoretycznie można zainwestować i przynosić dochód w przyszłości.

Metody matematyki finansowej są szeroko stosowane w bankowości i oszczędności, ubezpieczeniach, pracy instytucje finansowe, firmy inwestycyjne, giełdy i giełdy, w zagranicznych stosunkach gospodarczych.

sformalizowana heurystyka prognoz finansowych

WYKAZ UŻYWANEJ LITERATURY

1.W.W. Kowaliow Wprowadzenie do zarządzania finansami. M.: „Finanse i statystyka”, 2013 ..

.A.G. Gryaznowa. W.W. Markina Finanse. Podręcznik. 2. wyd. - M.: Finanse i statystyka, 2012.

3.Finanse organizacji (przedsiębiorstw): Podręcznik. / Wyd. N.V. Kołchina. - wyd. 5, ks. i dodaj. - M .: UNITY-DANA, 2011 ..

4.Finanse przedsiębiorstwa i zarządzanie finansami: 100 pytań egzaminacyjnych i odpowiedzi: Podręcznik. dodatek. / VS. Zolotarev, V.Yu. Barashyan, E.N. Karpova, A. Ya. Czerenkow; Wzrost. Państwo gospodarka un-t "RINH". - Rostów n / a., 2009.

Analiza systemu prognozowania finansowego na przykładzie przedsiębiorstwa „dixis-zakamye” LLC. Spójne macierze niższych poziomów hierarchicznych problemów są łączone w macierze wyższych poziomów aż do macierzy głównych problemów strategicznych o

Główne cele prognozowania

Pozycjonowanie finansowe w systemie zarządzania przedsiębiorstwem

Metody prognozowania

Okres prognozy, opcje prognozy

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Rozdział 3. Prognozy finansowe w systemie gospodarki Federacji Rosyjskiej i miasta Moskwy

3.1 Prognoza głównych parametrów systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej i głównych cech budżetu federalnego na lata 2015, 2016 i 2017

Tabela 1. Podstawowe parametry systemu budżetowego Federacji Rosyjskiej mld rubli

Udział budżetu federalnego w dochodach systemu budżetowego (przed realizacją transferów międzybudżetowych) wzrośnie z 46,6% w 2013 r. do 48,8% w 2017 r., natomiast w wydatkach pozostanie na stabilnym poziomie 68,4%.

Tabela 2. Główne cechy budżetu federalnego na lata 2010 - 2014 mld rubli

Tabela 3. Dynamika dochodów budżetu federalnego mld rubli

W latach 2013 – 2016 planowane jest zwiększenie wydatków budżetu federalnego (tab. 4). W latach 2015 – 2017 kontynuowane będzie uzupełnianie Funduszu Rezerwowego (tabela 5).

Tabela 4. Dynamika wydatków budżetu federalnego

Tabela 5. Prognoza wielkości funduszu rezerwowego mld rubli

3.2 Prognozy finansowe budżetu miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017

Główne kierunki polityki budżetowej i podatkowej na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017 koncentrują się na zapewnieniu warunków do dalszego rozwoju społeczno-gospodarczego miasta Moskwy zgodnie z celami strategicznymi i zadaniami określonymi w programach państwowych miasto Moskwa.

Główne cele polityki budżetowej na rok 2015 i średniookresowe, podobnie jak w latach poprzednich, to:

- zapewnienie stabilności i trwałości systemu budżetowego miasta Moskwy, w tym z uwzględnieniem wzrostu efektywności wykorzystania środków finansowych;

- bezwarunkowe wypełnianie bieżących zobowiązań wydatkowych;

- zachowanie udziału środków budżetowych przeznaczonych na realizację priorytetowych projektów rozwoju infrastruktury miasta Moskwy w całkowitej wielkości wydatków;

- poprawa relacji międzybudżetowych z lokalnymi organami samorządu gmin wewnątrzmiejskich w mieście Moskwa;

- zapewnienie przejrzystości i otwartości procesu budżetowego.

Główne parametry budżetu miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania na lata 2016 i 2017.

Dynamikę głównych parametrów budżetu miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017 przedstawia tabela 6.

Tabela 6. Główne parametry budżetu miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017 (mld rubli)

Przy kształtowaniu strony dochodowej budżetu miasta Moskwy w 2015 roku oraz w okresie planistycznym 2016 i 2017 wzięto pod uwagę następujące główne czynniki:

wskaźniki prognozy rozwoju społeczno-gospodarczego miasta Moskwy;

przepisy prawa podatkowego i budżetowego Federacji Rosyjskiej;

rzeczywista dynamika dochodów budżetowych w 2014 roku.

Kształtowanie wskaźników strony wydatkowej budżetu na okres trzech lat odbywa się zgodnie z programami państwowymi (udział wydatków, dla których wynosi około 92% całkowitej wielkości wydatków budżetowych).

Całkowity deficyt budżetowy miasta Moskwy na rok 2015 i okres planowania 2016 i 2017 wyniesie odpowiednio w 2015 r. - 146,7 mld rubli, w 2016 r. - 127,8 mld rubli, aw 2017 r. - 112,9 mld rubli ...

Deficyt budżetowy za 2015 r. wyniesie 9,9%, za 2016 r. 8,3%, za 2017 r. 7,0% dochodów własnych.

Dochody budżetowe miasta Moskwy na rok 2015 i okres planowania 2016 i 2017

Prognozę dochodów budżetowych miasta Moskwy na rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017 przedstawia tabela 7.

Tabela 7 Dochody budżetu miasta Moskwy za rok 2015 oraz okres planowania 2016 i 2017

Główną część (90%) dochodów budżetowych stanowią dochody podatkowe.

Wzrost wielkości wpływów podatkowych za okres planowania 2016 i 2017 wyniesie odpowiednio ok. 3,7% i 4,7%.

Prognozowany szacunek dochodów podatkowych i niepodatkowych na rok 2015 oraz okres planistyczny na lata 2016 i 2017 przedstawiono z uwzględnieniem wskaźników naczelnych dysponentów dochodów budżetowych.

Wniosek

Na podstawie badań przeprowadzonych w ramach pracy kursowej poczyniliśmy następujące uogólnienia teoretyczne i zalecenia praktyczne:

Prognozowanie finansowe - to działanie dotyczące foresightu i strategicznej oceny perspektyw rozwoju finansów, wielkości, składu i struktury środków finansowych oraz kierunków ich wykorzystania.

Podobne dokumenty

Bibliografia